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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2019年6月10日
股权登记日 2019年6月11日
配股缴款起止日期 2019年6月12日至2019年6月18日
登记公司网上清算 2019年6月19日
发行结果公告日 发行成功的除权基准日或发行失败的恢复交易日及发行失败的退款日 2019年6月20日

发行人联系方式

联系人 陈向辉
电话 0312-3676646
传真 0312-3951234

主承销商联系方式

联系人 财富证券资本市场部
电话 0731-88954790
传真 0731-84779555

募资投向

单位:万元

序号 项目名称 总投资额 拟使用募集资金额
1 偿还借款 - 60,000万元
2 补充流动资金 - 不超过90,000万元
合计 - 不超过150,000万元

董秘信箱

公司名称 凌云工业股份有限公司
英文名称 Lingyun Industrial Corporation Limited
住所 河北省涿州市松林店镇
中文简称 凌云股份
股票代码 600480
法定代表人 赵延成
董事会秘书 翟斌
注册资本(万元) 45,507.0966
经营范围 生产和销售塑料燃气管道系统、给水管道系统、供热管道系统、大口径排水管道系统及相关施工设备和产品的设计、研制、开发;纳米材料加工和应用;生产和销售汽车零部件、机械加工产品及相关产品的设计、开发。钢材、机械设备、工装销售;自有房屋出租、机械设备租赁;小区物业管理;经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需要的机械设备、零部件、原辅材料的进出口业务、但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。(法律、行政法规或者国务院决定规定须报经批准的项目,未获批准前不准经营)
公司网址 www.lingyun.com.cn
董秘信箱 zhaibin@lygf.com
保荐机构(主承销商) 财富证券有限责任公司

投资要点

1、汽车零部件行业未来发展前景

汽车工业是我国重要的支柱产业之一,在国民经济中占有重要的地位。自加入WTO以来,我国汽车产业逐步融入世界汽车制造业体系,并进入快速的发展时期。2009年我国汽车产量达1,379.10万辆,首次成为世界第一大汽车生产国;近年来,我国汽车产销量稳居世界第一,汽车产量占全世界汽车产量比重逐年上升。随着我国汽车产业的发展,汽车产销量所传导的对汽车零部件的巨大需求量,成为我国汽车零部件行业持续发展的重要支撑。

2018年,我国汽车产销分别完成2,780.9万辆和2,808.1万辆,产销量虽然比上年同期分别下降4.2%和2.8%。但是,新能源汽车产销分别完成127万辆和125.6万辆,比上年同期分别增长59.9%和61.7%。随着新能源汽车产销的高速增长,新能源汽车配套产品将成为汽车零部件行业新的增长点。

2、新能源和轻量化产品的布局

公司紧盯汽车行业发展趋势和客户需求,依托国家级技术中心的优势重点研发聚焦新能源电池壳、高强度轻量化安全防撞系统,并且新建多条生产线;目前公司已拥有电池托盘集设计、仿真分析、批量生产于一体的系统解决方案能力;具备了高强度轻量化车身产品和新能源电池壳两项全过程研发和配套生产能力并达到国内领先、国际先进水平。公司研发的新型日字保险杠,碰撞性能提升30%,减重15%;1700MPa超高强钢辊压A柱产品,断面尺寸缩小40%,减重20%,能有效减少盲区。公司研发的新能源电池壳产品获得多家汽车主机厂的认可,已取得保时捷、宝马、奥迪、长城汽车、宁德时代等十余个新能源电池壳项目订单,并陆续开始交付新能源电池壳产品,预计最近一两年将能够实现大批量销售。

3、研发技术优势

公司是国内较早开始研发高强钢辊压保险杠、高强度铝合金保险杠、高强钢侧门防撞梁、车门窗框等汽车安全部件的企业,也是国内有能力与汽车厂家同步设计、开发汽车零部件的企业之一,具备较为全面的计算机仿真(CAE)分析技术。公司在汽车零部件领域拥有较强的开发实力,并取得一系列创新成果;公司与相关外部单位共同研发的“汽车制造中的高质高效激光焊接、切割关键工艺及成套装备”项目,曾荣获国家科技进步一等奖。

公司积极参与制定行业标准,通过确立规范标准在同类产品的竞争中赢得先机。公司负责起草了汽车车身辊压型材、涂覆辊压型材技术条件QC/T676-2001行业标准,道路车辆-气制动系统用尼龙管QC/T80-2011行业标准,同时也是QC/T676-2001、GB/T19280-2003、QC/T79.1-2008、QC/T79.2-2008、QC/T798-2008、JB/T11880.3-2014、GB32087-2015、GC/T1093-2018等标准的主要起草单位。

经过三十多年的积累,公司已成为国内汽车零部件行业技术领先企业。

4、稳健经营控制风险的能力

公司拥有稳健、务实、高效的管理团队,主要管理人员在公司工作多年,充分了解行业发展状况和企业运营情况,有着良好的个人素质和团队精神,是公司保持持续高速发展的重要保证。公司秉承稳健经营的原则,注重风险控制,在公司业务规模持续快速增长的过程中,主要财务指标整体保持稳定并处于合理区间,展现出稳健的可持续发展能力。在不断发展的过程中,公司逐渐形成了以“员工满意、顾客满意、社会满意、供应商满意、经营管理者满意、股东满意”为核心的“六个满意”的企业文化,并不断优化提升,为公司持续稳定发展提供了有力支撑。

风险提示

1、宏观经济风险

公司从事的汽车零部件生产业务、塑料管道系统业务与国民经济的发展高度相关,国家宏观经济调控和世界经济的周期性波动将会对行业的发展产生较大影响,因此,公司面临一定的宏观经济波动风险。

2、市场竞争加剧的风险

公司汽车零部件业务主要为整车生产厂家提供配套零部件,公司生产规模、技术水平和市场份额等方面在国内同行业中占据一定优势地位。但是,汽车零部件在国内属于完全竞争市场,生产企业众多,而且各大跨国公司已陆续进入国内市场并完成产业布局,公司面临市场竞争加剧的风险。

3、原材料价格波动风险

公司汽车零部件生产的主要原材料为钢材、尼龙料等,塑料管道系统生产的主要原材料为PE料。上述主要原材料受市场供求关系、国家宏观调控等诸多因素的影响,近年来均存在不同程度的波动,原材料价格波动对公司业绩产生直接影响。

4、管理风险

由于行业特点,公司在主要客户聚集的区域设立分公司或者子公司,以降低运输成本,提高服务效率;因此公司的分子公司较多,而且在德国、印度尼西亚也拥有控股子公司。随着公司的资产规模和业务规模不断扩大以及分支机构的延伸,公司在管理方面将面临一定的挑战和风险。

5、财务风险

随着公司业务规模的持续快速增长,2018年末,公司资产负债率达到56.45%;虽然公司偿债能力较强,但是较高的资产负债率对公司未来业务持续快速增长产生一定影响;并且导致借款利息支出金额较高,对公司经营业绩产生一定的影响。

数据统计

1、合并资产负债表主要数据(单位:人民币万元)

项目 2018.12.31 2017.12.31 2016.12.31
流动资产合计 756,365.42 684,544.27 566,754.25
非流动资产合计 571,024.35 500,575.40 434,709.11
资产总计 1,327,389.77 1,185,119.67 1,001,463.35
流动负债合计 614,825.23 608,345.22 498,182.50
非流动负债合计 134,529.93 41,911.29 21,723.29
负债合计 749,355.17 650,256.51 519,905.78
所有者权益合计 578,034.60 534,863.16 481,557.57

2、合并利润表主要数据(单位:人民币万元)

项目 2018年度 2017年度 2016年度
营业收入 1,225,182.81 1,184,495.09 889,787.81
营业成本 991,614.25 963,587.43 710,950.76
营业利润 67,547.82 69,657.55 46,885.59
利润总额 67,797.47 70,530.86 48,837.46
净利润 55,433.73 57,390.93 38,182.91
归属于母公司普通股股东的净利润 27,203.90 33,103.76 21,303.47
归属于母公司普通股股东的扣除非经常性损益后净利润 22,184.70 30,039.41 19,619.17

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