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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行人联系方式

联系人 傅荣庭
电话 0769-82893316
传真 0769-85845562

主承销商联系方式

联系人 蔡晓丹、徐磊
电话 0755-83081287
传真 0755-83081361

董秘信箱

中文名称: 广东拓斯达科技股份有限公司
英文名称: Guangdong Topstar Technology Co., Ltd.
股票简称: 拓斯达
股票代码: 300607
股票上市地: 深圳证券交易所
成立时间: 2007年6月1日
注册资本: 131,869,088元
注册地址: 东莞市大岭山镇大塘朗创新路2号
电话: 0769-82893316
传真: 0769-85845562
电子邮箱: topstar@topstarltd.com

风险提示

一、与经营相关的风险

(一)宏观经济波动和下游行业周期性变化风险

公司的主要产品及服务包括工业机器人及自动化应用系统、注塑机配套设备及自动供料系统、智能能源及环境管理系统,广泛应用于3C、光电、新能源、家用电器、汽车零部件制造、5G等领域,制造业的发展与国家宏观经济运行趋势的关联较为紧密,因此,公司的生产经营将受到宏观经济波动以及下游行业周期性变化的影响。2016年至2018年,我国国内生产总值(GDP)增长率分别为6.70%、6.90%及6.60%,宏观经济增速有所放缓,制造行业的固定资产投资受到一定影响,如果国内宏观经济出现较大且全面的波动或下游行业出现周期性变化,将会对公司产品的市场需求造成一定的影响,导致公司出现经营业绩下滑的风险。

(二)产品替代及技术失密风险

公司所属行业属于技术密集型行业,技术水平的高低直接影响公司的竞争能力。在新一轮全球工业革命的引领下,中国制造业特别是离散制造行业已经开始从劳动密集型和生产低附加值产品向人工替代、自动化、智能化、集成化产品转型。大量以劳动密集型代工生产为核心的制造业务面临着劳动成本快速上涨、产品本地化、对环境影响加剧、制造能力升级等诸多方面的挑战。企业生产需要从大批量标准化向定制化柔性生产转变,形成“机器换人”浪潮。行业的快速发展促使越来越多的先进技术被广泛运用,若公司不能及时根据市场变化进一步提升技术水平、开发出符合市场需要的产品,则公司现有的产品和技术存在被替代的风险。此外,如果公司技术人员大面积流失或因为其他原因导致公司的核心技术出现泄露,亦将对公司经营造成不利影响。

(三)业务规模扩大带来的管理风险

公司自成立以来一直以较快的速度发展,经营规模和业务范围不断扩大,2016年、2017年、2018年和2019年1-6月的营业收入分别为43,308.53万元、76,442.30万元、119,809.81万元和72,582.54万元。随着本次募集资金投资项目的建设投产,公司业务、资产和人员规模将会在现有基础上进一步扩大,这对公司的管理层提出了更高要求,如果公司不能及时调整原有的运营管理体系、提高管理水平,迅速建立起适应资本市场要求和公司业务发展需要的运作机制并有效运行,将直接影响公司的经营效率、发展速度和业绩水平。

(四)快速发展面临的人才不足风险

作为高新技术企业,高素质的人才对公司未来的发展至关重要。公司产品技术含量较高,涉及电气自动化、数控技术、计算机运用、工程机械及机械制造等多个技术领域,公司对具备技术研发、产品设计、产品工艺、行业应用等多种专业背景的复合型人才需求量较大;同时公司也需要大批对客户需求、下游制造行业生产工艺以及产品特性深入了解,并具备丰富项目实施经验的管理人才和市场营销人才;此外,公司还需要一定数量技术熟练的焊工、钣金工、钳工等生产工人。

公司本次募集资金将用于江苏拓斯达机器人有限公司机器人及自动化智能装备等项目,项目建成后对具备以上背景的管理人员、研发人员、营销人员、生产人员的需求将大幅增加。目前,国内同时具备上述背景的专业人才资源有限,而企业内部培养相应人才需要一定的时间,在工业自动化高速发展的背景下,行业内公司对具备上述背景的优秀人才需求日益强烈,如果公司不能建立适合优秀人才职业发展的平台,将有可能面临人才缺失的风险,从而给公司的生产经营造成一定的影响。

(五)自有产权手续不完善的风险

截至2019年6月30日,公司及控股子公司合计拥有3宗土地、6处房产,除3宗土地、4处房产已取得权属证书外,其余2处房产尚未取得权属证书,详见本招股意向书“第三节 发行人基本情况”之“九、公司主要固定资产及无形资产”之“(一)固定资产”之“2、房屋建筑物”之“(1)自有房产情况”。公司该等自有房产系2017年2月首次公开发行股票并在创业板上市的部分募集资金投资项目配套建设的厂房及宿舍,虽然公司正在按照相关规定履行上述2处房产的不动产权证书办理程序,但是仍然可能存在最终不能取得权属证书的风险。

(六)租赁产权手续不完善的风险

截至2019年6月30日,公司及其控股子公司在中国承租的用于生产经营的主要租赁房产共计9处,该等房产均未办理房屋租赁备案登记手续,且部分租赁房产存在未提供房屋权属证书的情形,详见本招股意向书“第三节 发行人基本情况”之“九、公司主要固定资产及无形资产”之“(一)固定资产”之“2、房屋建筑物”之“(2)租赁房产情况”。

另外,公司租赁的位于东莞市大岭山镇新塘新路90号的两处房产,出租方系东莞市大岭山镇新塘第一、三、四、六股份经济合作社,房产所属土地类型为工业用地,该等租赁事项已履行了集体经济组织的内部表决程序,符合《广东省集体建设用地使用权流转管理办法》及《东莞市集体建设用地使用权流转管理办法》的相关规定,可依法流转用于兴办各类工商企业。截至本招股意向书出具日,该等厂房和办公楼尚未取得建设工程规划许可证、建设工程施工许可证、房屋所有权证等证书,建设手续存在法律瑕疵。

鉴于公司租赁房产存在上述手续不完善的情形,可能导致公司因未办理房屋租赁备案手续而被主管部门处以罚款的风险,或因租赁房产权属存在瑕疵导致与出租方签署的相关房屋租赁合同被认定无效或无法正常履行,未来存在搬迁从而影响正常生产经营的风险。

(七)实际控制人不当控制的风险

截至本招股意向书出具日,公司控股股东及实际控制人吴丰礼先生直接持有及间接控制公司45.46%的股份,且担任公司董事长、总经理。因此,吴丰礼先生对公司的重大决策、日常生产经营、内部管理等方面均可施予重大影响。公司存在控股股东、实际控制人对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制的风险,有可能损害公司和中小股东的利益。

(八)募集资金投资项目实施风险

本次募集资金投资项目面对的市场环境如果发生重大不利变化,将给本次募集资金投资项目的建设进程与预期效益带来不利影响。

此外,本次募集资金投资项目完成后,公司固定资产和研发投入规模均会有较大幅度的提升,固定资产折旧和无形资产摊销的规模将加大。若所投资项目不能按计划顺利完成并产生效益,新增投资所产生的折旧和摊销将在短期内对本公司盈利产生不利影响。

二、与政策相关的风险

(一)产业政策风险

为了推动我国工业自动化行业的快速发展,促进工业结构整体优化升级,国务院、国家发改委、工信部、科技部等相关部委颁布了《国家智能制造标准体系建设指南(2018年版)》、《工业机器人行业规范条件》、《机器人产业发展规划(2016-2020年)》等众多政策文件,极大地推动了工业自动化行业的长足发展。若未来国家相关产业政策发生重大不利变化,可能对市场环境产生重大不利影响,对发行人的经营业绩将会产生一定的影响。

(二)所得税优惠政策风险

2015年10月10日,公司通过高新技术企业复审,并取得换发的高新技术企业证书(编号为:GF201544000358),有效期为三年;2018年11月28日,公司取得重新认定后的高新技术企业证书(编号为:GR201844002768),有效期为三年。2016年12月9日,子公司野田智能取得高新技术企业证书(编号为:GR201644004662),有效期为三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条及其实施条例第九十三条的规定,公司及子公司野田智能可享受15%的所得税优惠税率。

公司控股子公司赛沃科技已完成软件企业税收优惠备案,根据《财政部、国家税务总局关于进一步鼓励软件产品和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》(财税[2012]27号文)及《财政部、国家税务总局、发展改革委、工业和信息化部关于软件和集成电路产业企业所得税优惠政策有关问题的通知》(财税[2016]49号)的规定,赛沃科技2016至2017年度免征企业所得税、2018至2020年度减半征收企业所得税。

若公司、野田智能或赛沃科技未来不再符合相关税收优惠的标准,或相关税收优惠政策发生重大不利变化,导致公司、野田智能或者赛沃科技获取的税收优惠减少,公司的整体经营业绩将受到一定的影响。

(三)软件产品增值税退税政策风险

根据《关于软件产品增值税政策的通知》(财税[2011]100号)的规定,自2011年1月1日起执行,增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品,按17%税率征收增值税后,对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。公司控股子公司赛沃科技销售的自行开发的软件产品将享受上述增值税即征即退政策,若未来软件产品增值税退税政策发生重大不利变化,赛沃科技获取的税收优惠将会有所减少,进一步对公司的整体经营业绩产生一定的影响。

(四)环保政策风险

公司目前已严格按照有关环保法规及相应标准对产品生产过程中产生的废水、废气、固体废弃物等污染性排放物和噪声进行了有效治理,但随着社会公众环保意识的逐步增强,国家和地方政府对环境保护的要求将更加严格。若未来国家环保政策有所改变,相关环境保护标准要求提高从而超出公司目前相关的环境保护指标,公司需要根据环保政策的变化而相应调整,可能导致生产成本提高,对公司的经营业绩将产生一定的影响。

三、与财务相关的风险

(一)应收账款金额较大的风险

报告期各期末,发行人应收账款账面价值分别为14,577.59万元、25,456.18万元、45,912.16万元及65,055.66万元,占资产总额比例分别为25.39%、21.86%、26.88%及36.37%。其中,按组合计提坏账准备的应收账款账面价值中账龄在一年以内的分别为13,456.42万元、23,071.56万元、34,930.92万元及54,081.86万元,占应收账款账面价值的比例分别为92.31%、90.63%、76.08%及83.13%,系应收账款的主要组成部分。发行人应收账款金额不断增加的主要原因系发行人营业收入规模的不断增加,虽然发行人一直重视应收账款的回收和风险控制,对于应收账款的监督及催款执行力度较大,但是随着发行人业务的快速发展,应收账款仍存在不能及时收回的可能性,可能对发行人的业绩产生一定的影响。

(二)存货金额较大的风险

报告期各期末,发行人存货账面价值分别为12,875.22万元、24,724.36万元、28,868.62万元及23,478.92万元,占资产总额的比例分别为22.42%、21.23%、16.90%及13.13%。虽然发行人不断优化存货管理模式、提高存货周转率,但是为了保证能够为客户及时、稳定的提供产品,发行人需要保持一定规模的原材料、在产品、库存商品,因此,发行人的存货规模随着营业收入规模的增加而不断增加。若发行人未来不能有效地管理存货或市场环境面临较大变化,经营业绩将受到一定的影响。

(三)毛利率下降的风险

报告期各期,发行人的综合毛利率分别为41.66%、36.78%、36.11%及34.02%,其中,主营业务毛利率分别为41.61%、36.72%、36.04%及33.95%,均呈现不断下降的趋势,主要是由于发行人调整了产品结构,毛利率较低的智能能源及环境管理系统的销售占比提升所致。发行人旨在通过该业务带动工业机器人及自动化应用系统、注塑机配套设备及自动供料系统业务的开展,真正实现全场景全自动化全覆盖的服务。若发行人未来不能有效应对激烈的市场竞争,不断推出适应市场需求的产品,可能导致发行人的毛利率进一步下滑,进而对经营业绩产生一定的影响。

(四)商誉减值的风险

截至报告期期末,发行人商誉的账面余额为11,420.40万元,主要系发行人于2018年通过非同一控制下企业合并的方式收购野田智能,形成金额较大的商誉,占2019年6月30日资产总额的比例为6.39%。若野田智能未来经营情况未达预期,可能导致发行人的商誉发生减值,存在一定的减值风险。

(五)即期回报摊薄的风险

本次发行募集资金到位后,公司净资产规模和总股本规模将有所提高,由于本次募集资金投资项目利润释放需要一定时间,从而导致短期内公司的每股收益和净资产收益率存在被摊薄的风险,若本次发行募集资金不能实现预期效益,也将可能导致公司的每股收益和净资产收益率被摊薄,从而降低公司的股东回报。另外,本次公开增发A股股票可能导致原股东分红减少、表决权被摊薄的风险。

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数据统计

1、合并资产负债表 (单位:元)

资产 2019年6月30日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
流动资产合计 1,357,645,301.44 1,272,727,239.69 913,393,864.67 471,793,883.44
非流动资产合计 430,967,287.35 435,271,536.96 251,269,659.65 102,452,511.03
资产总计 1,788,612,588.79 1,707,998,776.65 1,164,663,524.32 574,246,394.47
流动负债合计 698,095,889.49 657,409,653.66 350,571,562.83 225,810,912.79
非流动负债合计 131,310,913.51 137,889,236.35 46,768,490.87 11,573,111.72
负债合计 829,406,803.00 795,298,890.01 397,340,053.70 237,384,024.51
归属于母公司所有者
权益合计
957,964,071.12 911,018,705.16 765,031,279.01 336,862,369.96

少数股东权益

1,241,714.67 1,681,181.48 2,292,191.61 -
所有者权益合计 959,205,785.79 912,699,886.64 767,323,470.62 336,862,369.96
负债和所有者权益总计 1,788,612,588.79 1,707,998,776.65 1,164,663,524.32 574,246,394.47


2、合并利润表 (单位:元)

项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
一、营业总收入 725,825,404.10 1,198,098,144.60 764,422,959.92 433,085,305.72
二、营业利润(亏损以“-”号填列) 99,864,677.89 196,674,530.10 155,951,194.01 72,334,453.67
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列) 100,027,814.79 197,222,832.25 157,609,557.19 90,038,151.22
四、净利润(净亏损以“-”号填列) 85,453,163.58 170,425,373.88 137,374,068.77 77,574,103.44
五、其他综合收益的税后净额 3,526.02 42,458.54 - -
六、综合收益总额 85,456,689.60 170,467,832.42 137,374,068.77 77,574,103.44
(一)归属于母公司所有者的综合收益总额 85,931,778.54 171,868,842.55 138,021,877.16 77,574,103.44
(二)归属于少数股东的综合收益总额 -475,088.94 -1,401,010.13 -647,808.39 -
七、每股收益:        
(一)基本每股收益(元/股) 0.66 1.32 1.34 1.43
(二)稀释每股收益(元/股) 0.66 1.32 1.34 1.43


3、合并现金流量表 (单位:元)

项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
经营活动产生的现金流量净额 -61,387,507.99 115,214,741.51 7,278,548.77 81,373,378.24
投资活动产生的现金流量净额 -9,851,812.08 -11,251,252.26 -277,199,549.81 -73,901,358.55
筹资活动产生的现金流量净额 40,714,967.96 147,319,084.88 308,000,462.41 285,450.65
汇率变动对现金及现金等价物的影响 476,121.39 2,022,680.92 -721,190.91 594,962.39
现金及现金等价物净增加额 -30,048,230.72 253,305,255.05 37,358,270.46 8,352,432.73
加:期初现金及现金等价物余额 343,513,401.26 90,208,146.21 52,849,875.75 44,497,443.02
期末现金及现金等价物余额 313,465,170.54 343,513,401.26 90,208,146.21 52,849,875.75


主要财务指标

项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
应收账款周转率(次/年) 1.31 3.36 3.82 3.08
存货周转率(次/年) 1.83 2.86 2.57 2.59
息税折旧摊销前利润(万元) 11,728.77 22,094.04 16,352.59 9,530.74
利息保障倍数(倍) 15.61 25.88 184.10 80.73
每股经营活动产生的现金流量净额(元/股) -0.47 0.88 0.06 1.50
每股净现金流量(元/股) -0.23 1.94 0.29 0.15
研发费用占营业收入的比重(%) 4.45 4.98 4.78 4.66
项目 2019年
6月30日
2018年
12月31日
2017年
12月31日
2016年
12月31日
每股净资产(元/股) 7.26 6.98 5.86 6.20
资产负债率(母公司,%) 45.86 45.04 34.15 41.63
资产负债率(合并,%) 46.37 46.56 34.12 41.34
流动比率(倍) 1.94 1.94 2.61 2.09
速动比率(倍) 1.61 1.50 1.90 1.52

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