五、应收账款信用风险导致公司面临流动性及偿债能力不足的风险

2017年末、2018年末和2019年末，公司应收账款余额分别为22,785.04万元、27,229.62万元和31,924.83万元，应收账款余额占同期主营业务收入的比例分别为60.57%、59.59%和64.68%，占比相对较高。

报告期内，随着公司业务规模的增长，各期末应收账款余额呈上升趋势。虽然公司应收账款客户主要系各类政府职能部门或其授权机构、下属企事业单位及大型工程单位，资信状况较为良好，但若应收账款客户出现财务状况恶化等情况，将会使本公司面临信用风险及存在坏账损失的风险。与此同时，考虑到公司客户结算存在相应的支付审批流程，公司收款亦存在一定的季节性因素，部分业务收款周期相对较长，若应收账款客户出现大规模延迟或逾期付款的情形，公司将可能面临流动性及偿债能力不足的风险。

六、市场竞争及独立面向市场能力风险

测绘地理信息服务行业目前处于高速成长期，其服务深度及广度不断拓展，行业具有较好的前景。经过多年经营积累，发行人已具有较为齐全的资质，较合理的人才结构，较丰富的区域实施经验及数据积累，完整的产业链技术能力，覆盖城市管理全生命周期的服务能力，先行先试的典型项目经验以及较完善产品标准与质量控制体系，已在南京市乃至国内行业内形成了一定的竞争优势、比较优势，具备独立面向市场的能力。

但是，随着行业市场化进程加快，测绘地理信息服务行业竞争加剧。一方面是随着互联网、大数据等信息技术革命催生的新经济不断壮大，一些软件信息企业基于其信息技术的资源、能力优势正逐渐向测绘地理信息服务行业拓展；另一方面，行业内的一些地理信息软件企业不断提升自身核心竞争力，正从原有的重点关注应用开发领域向产业链中核心的时空信息生产领域进行拓展。如果公司不能准确判断、把握行业的市场动态和发展趋势，公司已积累的资质、品牌、技术、人员、客户资源及服务能力无法持续取得竞争优势，其独立面向市场的能力将面临无法持续适应行业竞争加剧的风险，将对发行人未来经营业绩造成不利影响。

七、公司社保、公积金缴纳合规性的风险

报告期内，公司及分、子公司存在社保和公积金的缴费基数未严格按照《南京市用人单位参加社会保险服务指南》、《南京市住房公积金缴存实施细则》、《关于工资总额组成的规定》等法规足额核算的情形。公司及分、子公司所在地社保、住房公积金主管部门均已出具无违规证明。公司控股股东南京高投，实际控制人卢祖飞、江红涛夫妇已分别出具无条件连带承担该部分补缴、被追偿或处罚损失的承诺。

针对上述情形，若未来发行人及分、子公司因缴纳社保、公积金事由被有关主管部门要求补缴社保、公积金费用或因缴纳社保、公积金事项受到行政处罚，公司报告期内仍存在因社保、公积金缴纳不规范被要求补缴甚至行政处罚的风险。

八、新冠病毒疫情对公司经营业绩影响的风险

自2020年1月新冠病毒疫情逐渐向全国蔓延，国家及各地政府均采取了延迟复工等措施以阻止新冠病毒进一步蔓延。公司所从事的业务与城市管理、基础设施建设密切相关，具有一定的刚性，当前疫情对公司在手项目持续开展影响较小，但受疫情及政府应对措施影响，相关项目复工复产时间可能存在变动，相关项目短期内进度将受到一定影响，从而将影响公司短期内的经营业绩。同时，如疫情不能及时缓解，也将进一步影响公司的经营业绩。

九、税收政策变化的风险

发行人母公司于2018年11月通过高新技术企业复审，有效期三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等相关规定，公司在取得高新技术企业证书的有效期内享受15%的所得税优惠税率。如果公司现有高新技术企业证书到期后无法通过复审或未来不能通过年检，公司将不能继续享受所得税优惠税率，从而将对公司的经营业绩产生一定的负面影响。

十、技术研发无法持续满足下游市场需求的风险

随着卫星导航定位技术、地理信息系统技术和遥感技术的大力普及应用，北斗导航、卫星遥感等国家空间基础设施建设步伐的不断加快，以及信息化、“互联网+”与行业深度融合，经济社会发展各领域对测绘地理信息行业的需求不断呈现出新特点、新变化和新形态，测绘地理信息行业的产品形式及内容不断受到新业态、新技术、新需求、新环境的影响。公司根据行业的发展态势，通过技术研发，不断拓展时空信息的行业应用，已成功在轨道交通、管线、园林等领域进行了成功应用。然而，受研发能力、研发条件和其他不确定性因素的影响，公司存在新应用研发失败，或是公司无法及时把握技术、产品和市场需求的风险，这种风险可能导致公司不能准确把握市场需求，或不能持续提升服务水平、服务范围，或者开发出来的应用技术在性能、质量或成本费用方面不具有竞争优势，不能满足客户要求，进而影响公司的盈利能力以及在行业内的竞争地位。

由于时空信息的应用范围、边界在不断拓展、创新，这就要求公司投入大量资金进行技术跟踪和前沿研究，如果公司在技术升级和新应用研发上不能持续投入，或将导致公司无法实现服务水平的提升及服务范围的扩大，从而丧失技术优势。

十一、毛利率无法长期维持较高水平的风险

2017年、2018年及2019年度，公司主营业务毛利率分别为44.44%、42.38%以及40.24%，公司主营业务毛利率整体处在相对较高的水平。未来，受到宏观经济环境变化、行业政策变化、用工成本上升等不利因素影响，可能导致公司主营业务毛利率水平下降。此外，随着市场化程度提高以及新进入者、同行业的竞争，行业市场竞争也将会逐步加强，公司业务的服务或产品价格或将呈下降趋势，从而在一定程度上影响毛利率水平。如果公司不能采取有效措施提升公司业务的附加值或降低成本，公司主营业务毛利率将面临下降的风险。

十二、募集资金投资项目实施的风险

（一）募集资金投资项目不能达到预期收益的风险

公司本次募集资金投资项目包括“面向智慧城市（南京）的行业时空信息协同生产和应用服务体系建设项目”、“市场区域拓展及本地化服务网络建设项目”、“时空信息智能化生产及应用研发中心建设项目”、“补充流动资金”，项目建成后，对公司生产服务体系的优化、市场网络及区域服务能力的提升、整体技术水平的提升以及重点业务的拓展有着较大的推动作用，有利于公司经营规模的扩大、盈利能力的提升以及战略目标的实现。在项目实施过程中，可能存在因建设进度、投资成本变化而导致的风险，同时，宏观经济形势变化、产业政策变动、市场情况变化、技术进度等因素都可能对募集资金投资项目的按期实施及产生的经济效益造成一定的影响。

（二）募集资金投资项目新增折旧与摊销影响公司经营业绩的风险

本次募集资金投资项目合计新增固定资产、无形资产投资、长期待摊费用为26,446.59万元，约占总投资金额（除补充流动资金金额）的81.98%。上述投资项目建设过程中以及建成投产后将根据会计准则要求及时计提固定资产折旧和无形资产摊销，预计运营期内年均新增折旧摊销合计3,336.33万元。因此，随着公司募投项目的建成投产，公司固定资产折旧与无形资产摊销金额将大幅增加，公司运营的固定成本将大幅增加，如果募集资金投资项目不能如期顺利实施，或者运营中相关产品市场环境发生重大变化，公司可能面临因折旧摊销大量增加而不能实现预期收益的风险。

十三、资产规模和业务规模扩大导致的管理风险

本次发行完成后，随着募集资金的到位和投资项目的实施，公司资产规模将会大幅增加，业务规模也将会迅速扩大，因而对公司的经营管理能力提出了更高的要求，公司需要在战略投资、运营管理、财务管理、内部控制等方面进行适时的调整，也需要建立与业务规模、业务布局相适应的高效管理体系和经营管理团队，以确保公司稳定、健康、快速的发展。如果公司不能及时应对市场竞争、行业发展、经营规模快速扩张等内外部环境的变化，将有可能影响公司的长远发展。

十四、技术失密、核心技术人员流失的风险

公司目前研发轨道交通自动化监测系统、管线系统、园林管理系统等涉及的多项自主知识产权和核心技术，已通过申请专利、计算机软件著作权等形式加以保护。由于公司申请的专利中尚有部分未获得核准，其他未申请专利的非专利技术亦不受专利法的保护，易被泄密和窃取。未来公司不能排除技术人员违反职业操守泄密的可能或者被他人盗用的风险，从而影响公司的发展。

此外，近年来随着业务的发展，公司已建立了一支较为稳定的高素质技术人才队伍。然而，考虑到未来公司规模的逐步扩大，服务领域的进一步拓宽以及新产品新应用的不断开发，公司对技术人才的需求量将会大幅增加，而行业的快速发展也将导致市场对上述人才的争夺日趋激烈。如果公司不能及时引进符合发展需要的优秀人才或是发生核心技术人员流失的情况，将直接影响公司的长期经营和发展。

十五、资质到期无法延续的风险

国家对测绘行业、工程勘察行业实行资质管理制度，根据资质级别进行专业范围、市场范围、业务规模方面的管理，其中测绘甲级资质可在资质专业范围内在全国承接各类规模的测绘业务，工程勘察综合甲资质可从事除海洋工程勘察外全国所有类型及规模的工程勘察业务，在具体企业通过招投标等方式进行采购时，又会基于其个性化的需求，要求供应商具备其他资质。经过多年积累，公司形成了以测绘甲级资质证书、工程勘察综合甲级资质证书为核心的资质体系，为公司业务开展、市场拓展提供了坚实基础。但是，相关资质均具有有效期，未来如果出现影响资质取得的事项而造成相关资质无法延续，则根据资质性质对公司经营和业务产生不同程度的影响。

十六、即期回报被摊薄的风险

公司2019年度基本每股收益（扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东）为1.37元/股，加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东）为16.27%。公司本次拟公开发行股票2,000万股，本次发行完成后，公司的总股本及净资产均将大幅增加。同时，募集资金投资项目建设需要一定的时间，且预期产生的效益存在一定不确定性。因此，本次发行完成后，公司的每股收益和净资产收益率等指标短期内可能出现下降，公司存在即期回报被摊薄的风险。

十七、技术演进升级风险

当前测绘地理信息技术建立了从地面到地下，从低空到航空，从平流层到航天，形成了多层次、多尺度、多维度的全球对地观测体系，实现了全球全覆盖实时快速响应测绘地理信息保障和服务。我国测绘地理信息技术起步较晚，距国外发达国家具有一定差距，但是，随着我国“大数据”、“智慧城市” “互联网＋”（互联网、物联网、云计算）与测绘地理信息产业深度融合集成应用，我国测绘地理信息技术也已进入快速发展阶段。公司结合行业趋势，通过引进先进装备，不断加大技术吸收、二次开发、应用研发等方面投入不断提升自身技术水平，形成了以信息化测绘为主，数字化测绘、人工测绘为辅的技术体系，但如果公司不能持续提升公司技术水平，存在因技术水平落后造成作业效率较低，成果或产品精度不能满足业务需求，将造成公司经营及盈利能力的下降。

十八、产品质量责任风险

根据《建设工程质量管理条例》（国务院令第279 号），建设单位、勘察单位、设计单位、施工单位、工程监理单位依法对建设工程质量负责。根据《测绘法》测绘成果质量不合格的，责令测绘单位补测或者重测；情节严重的，责令停业整顿，降低资质等级直至吊销测绘资质证书；给用户造成损失的，依法承担赔偿责任。如果公司在质量控制过程中出现产品质量问题，将对公司的市场信誉或市场地位产生负面影响，公司存在因质量控制失误导致承担法律责任的风险。

十九、实际控制人不当控制的风险

截至本招股说明书签署日，卢祖飞、江红涛夫妇通过南京高投控制发行人66.00%的股权，本次发行后，卢祖飞、江红涛夫妇仍为公司的实际控制人。虽然公司在《公司章程》、股东大会、董事会及监事会议事规则及其他治理制度、内控制度等方面做了相关限制性安排，但仍不能排除公司实际控制人可能利用其控制地位，通过选举董事或行使股东大会投票表决权对公司的人事任免、经营决策、投资方向等重大事项施加影响，从而影响公司决策的科学性和合理性，存在损害公司及公司其他股东利益的风险。公司将进一步完善治理结构，在资金占用、关联交易方面从制度上加强约束。