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网上路演日 | 2020年3月25日 |
申购日 | 2020年3月26日 |
网上摇号日 | 2020年3月27日 |
缴款日 | 2020年3月30日 |
联系人 | 杨立望 |
电话 | 0755-2640024 |
传真 | 0755-26906927 |
联系人 | 于雷、唐俊文 |
电话 | 010-85130462 |
传真 | 010-65608450 |
单位:万元
序号 | 项目名称 | 项目总投资(万元) | 拟投入募集资金(万元) | 建设期 | 实施主体 |
---|---|---|---|---|---|
1. | 上海智能制造基地建设项目 | 24,868.34 | 17,671.62 | 18个月 | 上海雷智 |
2. | 研发中心技术升级项目 | 14,881.45 | 14,881.45 | 24个月 | 发行人 |
3. | 营销网络与服务平台建设项目 | 5,759.50 | 4,031.65 | 24个月 | 发行人 |
4. | 补充营运资金 | 10,000.00 | 8,000.00 | - | - |
合计: | 55,509.29 | 44,584.72 |
公司全称 | 深圳市雷赛智能控制股份有限公司 |
英文名称 | China Leadshine Technology Co,Ltd |
公司境内股票上市地 | 深圳证券交易所 |
公司简称 | 雷赛智能 |
股票代码 | 002979 |
公司法定代表人 | 李卫平 |
公司董事会秘书 | 杨立望 |
董秘联系方式 | 0755-26400242 |
注册地址 | 深圳市南山区桃园街道学苑大道1001号南山智园A3栋9-11楼 |
注册资本 | 15600万元 |
邮政编码 | 5180555 |
联系电话 | 0755-26408027 |
公司传真 | 0755-26906927 |
公司网址 | www.leisai.com |
电子邮箱 | ir@leisai.com |
公司坚持立足于我国工业化不同发展阶段的实际情况,实行与同行产品的差异化竞争策略。公司基于国内客户的实际需求将步进系统作为市场切入点,通过不断升级步进驱动技术,创新出符合国内客户需求的运动控制产品,引领了国内步进系统市场的发展,实现了步进系统的数字化、闭环化,并使其逐渐向一体化和网络化方向发展,从而拓展了步进系统的市场空间。同时,随着我国工业化进程不断加快、国内客户的产品技术需求和设备投资能力的不断提升,公司在步进系统市场保持增长的基础上,也逐步向伺服系统市场延伸拓展,并已取得一定的市场地位。
(1)完整的产品解决方案
公司拥有控制器、步进驱动器、混合伺服驱动器、伺服驱动器、步进电机、混合伺服电机、伺服电机、智能一体式电机等产品系列,形成了多细分领域的产品体系,覆盖了运动控制行业的主要市场,是行业内拥有完整运动控制产品线的少数企业之一。同时,公司通过自主研发拥有适合不同应用领域的核心技术。
公司根据客户需求的不同,可以实现核心技术与不同产品的有机结合,为客户提供综合性一体化的运动控制解决方案和一站式服务,从而降低了客户的采购成本,提升了公司的市场竞争力和综合服务能力,形成了核心竞争力。
(2)充分的行业应用
公司深耕运动控制行业多年,深入了解下游客户的需求,能够以客户需求为出发点进行技术研发和产品设计,其技术成果的针对性和实用性更强,因此可以顺利实现产业化应用。先进技术成果的产业化应用一方面提高了产品的质量,另一方面也为控制产品成本做出了贡献,从而赢得客户的青睐。
经过多年的发展和探索,公司针对电子制造装备、特种机床、工业机器人等行业客户,通过制定贴近行业客户的营销策略,并推出针对特定行业客户的运动控制产品和系统解决方案,深受客户欢迎,并占有了较高的市场份额。
(3)持续的技术研发
公司自成立以来,始终专注于为下游设备制造商提供适合其个性化需求的、性价比高的运动控制产品,通过自主研发、产学研合作等途径,凭借综合性的研发平台优势,在控制器、步进系统、伺服系统等细分领域形成了国内领先的技术优势。
公司建立了以李卫平博士为核心的高素质研发技术团队,团队经验丰富、技术水平过硬,通过持续性、渐进式的研发创新,截至本招股书签署日,公司取得发明专利23项,实用新型专利52项,计算机软件著作权107项,参与起草了国家行业标准《步进电动机驱动器通用技术条件》(JB/T6760-2015),形成了深厚的技术积累,在业内树立了领先优势。同时,公司针对运动控制系统未来网络化、智能化和一体化的发展方向,积极研究开发高速度高精度运动控制技术、现场总线控制技术、视觉检测控制技术等代表未来发展方向的研究技术,不断丰富自身的技术储备,提升竞争水平。
目前,经过多年的发展,公司已建立了以市场为导向,技术创新为核心,项目管理为主线的研发管理体系。公司历来十分重视技术研发的投入,报告期内,公司的研发投入分别占当期营业收入的9.99%、10.03%及9.96%,研发投入所占当期营业收入的比例处于行业领先水平,并且,随着公司业务规模的不断扩大,公司的研发投入也将进一步提升。
(4)严格的质量控制
公司建立了自上而下一体化的质量管理体系,对产品设计、生产的全过程进行质量管理、质量策划、质量控制和质量改进,确保全过程控制的有效性,满足客户要求。公司作为负责任的产品供应商,为保证产品品质的稳定和可靠,除加强常规制造流程检测外,还对相关产品实行严格的高温老化制度,进行长时间老化检验,使其性能达到稳定标准,充分保障了客户设备的稳定。
(5)品牌优势
公司自成立以来,一直致力于服务智能制造装备企业,向客户提供优质的运动控制产品和解决方案,不断积累在细分行业的品牌优势。目前,公司已与深圳市比亚迪供应链管理有限公司、中联重科股份有限公司、大族激光科技产业集团股份有限公司等多家行业知名客户建立了长期合作关系。
(6)服务网络优势
根据公司所处行业及客户分布的地域特点,公司采取了行业营销、区域管理的营销模式,建立了“行业直销+区域经销”的销售体系,并以直销为主、经销为辅的方式,形成了基本覆盖全国的营销服务网络,及时为客户提供贴身服务,达到快速响应。
运动控制产品在细分市场的应用,既要求产品外形、结构、接口和控制软件的定制化,又要求供应商能够提供及时的贴身服务和应用的共同研发。外资品牌在国内市场一般提供标准化的通用产品,其研发机构多设在海外,对国内客户的个性化需求响应速度较慢,较难满足客户个性化的需求。此外,外资品牌提供的产品价格高、功能多,而国内下游客户需要的是适合自身应用要求、综合成本较低的产品,公司能够针对国内下游行业应用提供满足其个性化需求、性价比高的产品和解决方案,更好地减少下游客户采购成本。
公司拥有一支行业经验丰富的销售团队和市场团队,并按不同应用领域配备专业的技术支持人员,按区域配备充足的商务人员,建立了从营销策划、市场调研、销售管理、物流配送、应用支持到客户服务的多维度营销网络体系。公司的营销和服务网络已覆盖我国大部分地区,并配备了专业知识强、经验丰富的技术支持人员,能够充分利用本土化服务的优势,快速响应,通过技术热线、上门服务、新品研讨、技术培训等多种方式为客户提供全面、深入的专业技术服务与支持,满足客户的个性化需求。
⇓ 展开
一、研发风险
公司所处行业是技术密集型行业,公司的核心竞争力取决于技术研发能力和持续创新能力。公司的研发立项均是基于对市场需求的充分调研和市场需求预测的判断,从研发到产品推出一般需要半年甚至更长的时间。虽然在进行产品开发实施前公司会进行详尽的市场调研和技术预研,但研发最终能否成功,还受到产品开发周期、推出时机、客户偏好、竞争对手的产品策略、应用市场的发展阶段等诸多因素的影响。若产品研发的方向出现偏差或研发失败,公司的研发项目可能无法实现预期的经济效益,进而可能引致公司盈利能力下降。
二、核心技术人员流失风险
从事运动控制专业的技术人才是公司的重要资源。与国内同行业企业相比,公司拥有一支研发实力和人员规模均处于前列的研发技术团队。随着国内运动控制市场的快速发展,从事运动控制领域的厂商将对研发技术人员产生巨大的需求,公司存在核心技术人员流失而引致的研发实力降低等相关风险。
三、业务进出口风险
(一)IC类电子元器件境外进口风险
控制IC、功率器件等IC类电子元器件是公司的主要原材料,占公司目前原材料采购额的42%左右,目前多数是由境外厂商研发生产,公司主要向境外厂商在国内的代理商或经销商采购,采购周期较长。由于该类电子元器件全球市场需求量较大,若该等境外厂商不能及时扩大产能,或由于自然灾害等因素导致产能无法充分发挥,会对公司经营产生不利影响。
(二)中美贸易摩擦风险
报告期内,公司对美国市场的出口金额分别为381.12万元、445.34万元和425.64万元,占当期营业收入的比例分别为0.71%、0.75%和0.64%,占比较低。公司出口产品主要包括控制卡、驱动器等,已被纳入美国2018年7月开始执行的第一批关税清单中,税率为25%。公司对美出口金额占营业收入的比重小,如果未来中美贸易摩擦期延续或进一步升级,将会影响公司对美国市场的开发。
四、租赁房产拆迁导致的生产经营风险
公司租赁深圳市南山区西丽街道松白路百旺信工业区22栋1-5层房产用于驱动器、智能一体式电机等产品的组装生产。相关建筑属于深圳市农村城市化历史遗留问题,未取得合法有效权属证书。依据《深圳市人民政府关于农村城市化历史遗留产业类和公共配套类违法建筑的处理办法》(2018年9月4日,深圳市人民政府令第312号),存在拆迁风险。如未来地方有权机关决定实施动拆,而公司不能及时搬迁完毕,存在生产经营因此导致的波动风险。
五、市场竞争风险
随着我国劳动力成本的上涨以及我国工业装备的自动化、智能化水平不断提升,国内运动控制产品市场的需求保持快速增长,国内外厂商竞相进入。目前居于高端市场的外资品牌在不断扩大产品系列,国内中小企业也在拓展中高端产品市场,市场竞争较为激烈。公司存在因市场竞争加剧引致的经营业绩下降风险。
六、外协加工风险
发行人的生产采取外协生产和自主生产相结合的方式。发行人产品由半成品组件和结构组件组合而成,PCBA半成品加工主要采用外协生产完成;自主生产则是完成半成品组装、软件烧录、测试和检验等核心工序。与公司长期合作的外协加工厂商如果不能及时交货或者产品质量不能满足公司的要求,可能给公司生产经营和业绩带来不利影响。
七、募集资金投资项目风险
(一)募集资金投资项目实施风险
本次募集资金拟投资于上海智能制造基地建设项目、研发中心技术升级项目、营销网络与服务平台建设项目和补充营运资金项目四个项目,各项目均符合国家的产业政策和市场环境,与公司的主营业务和未来发展战略联系紧密。本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、技术发展趋势等因素做出的,投资项目经过了慎重、充分的可行性研究论证,但仍存在因市场环境发生较大变化、产业政策调整、技术更新等因素导致项目延期或无法实施,或者导致投资项目不能产生预期收益的可能性。
同时,募集资金投资项目的实施对公司的组织和管理水平提出了较高要求,公司的资产及业务规模将进一步扩大,研发、运营和管理团队将相应增加,公司在人力资源、法律、财务等方面的管理能力需要不断提高,任何环节的疏漏或执行不力,都将对募集资金投资项目的按期实施及正常运转造成不利影响。
(二)固定资产和产能增加引致的风险
募集资金投资项目实施以后,公司固定资产投资规模将大幅增长,固定资产折旧也将随之增加,增加公司的整体运营成本,对公司的盈利水平可能带来不利影响。
上海智能制造基地建设项目达产后,公司将新增37万套伺服系统、67万套混合伺服系统和160万个编码器的产能,扩张较快。本次募集资金投资项目需要一定的建设期和达产期,在项目实施过程中和项目建成后,如果市场环境、产品技术、相关政策等方面出现重大不利变化,可能导致公司本次募集资金投资项目新增产能无法全部消化,给公司经营带来不利影响。
八、实际控制人控制风险
本次股票发行前,李卫平先生和施慧敏女士通过直接及间接方式合计持有公司58.46%的股份,系公司实际控制人。虽然公司建立了规范的法人治理结构,通过公司章程、股东大会、董事会、监事会、独立董事制度、关联交易管理制度等制度性安排减少实际控制人损害公司利益的可能,但是实际控制人仍然可能利用其对公司的控股地位,通过行使表决权对公司人事、经营决策等进行控制从而损害公司及其他股东的利益。
九、税收优惠风险
报告期内,公司享受的增值税优惠、所得税优惠情况如下:
单位:万元
项目 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
---|---|---|---|
增值税优惠金额 | 1,468.44 | 1,193.38 | 1,589.76 |
所得税优惠金额 | 1,389.18 | 1,181.38 | 1,342.67 |
小计 | 2,857.62 | 2,374.77 | 2,932.43 |
同期利润总额 | 12,129.24 | 9,342.49 | 10,205.94 |
税收优惠占利润总额的比例 | 23.56% | 25.42% | 28.73% |
报告期内,公司营业收入、利润总额增长较快,公司经营业绩不依赖于税收优惠。但若税收优惠政策发生变化,公司盈利水平可能会受到不利影响。
十、净资产收益率下降风险
本次发行完成后,随着募集资金的到位,公司的净资产将显著增加。鉴于募集资金投资项目需要一定的建设期和达产期,募集资金产生预期收益需要一定的时间,公司净利润的增长在短期内不能与公司净资产增长保持同步,可能导致净资产收益率较以前年度有所下降,从而产生净资产收益率下降的风险。
十一、发行人收入下降、利润下滑的风险
公司所处行业是技术密集型行业且技术进步迅速,新产品、新应用层出不穷,如果公司未来无法保持现有的产品创新节奏,把握行业的发展方向,难以及时满足客户需求,则将无法以现有的增长速度增加产品销售,从而导致公司产生收入和利润下滑的风险。
十二、宏观经济波动风险
公司产品是智能装备制造的核心部件,智能制造装备的需求与宏观经济波动有一定的关联性。当宏观经济不景气时,下游行业可能减少对工业自动化设备的投资,并相应减少对本公司产品的需求。因此,公司可能存在宏观经济波动引致经营业绩下降的经营风险。
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项目 | 2019-12-31 | 2018-12-31 | 2017-12-31 |
---|---|---|---|
资产总额 | 78,319.25 | 63,122.19 | 52,646.30 |
负债总额 | 16,257.46 | 14,737.44 | 16,660.50 |
所有者权益合计 | 62,061.79 | 48,384.76 | 35,985.79 |
归属于母公司所有者权益合计 | 60,054.81 | 47,089.98 | 35,985.79 |
项目 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
---|---|---|---|
营业收入 | 66,326.40 | 59,650.78 | 53,546.51 |
营业成本 | 38,243.19 | 34,764.75 | 29,744.54 |
营业利润 | 12,109.71 | 9,344.99 | 10,204.03 |
利润总额 | 12,129.24 | 9,342.49 | 10,205.94 |
净利润 | 11,328.11 | 8,586.29 | 9,343.67 |
归属于母公司所有者的净利润 | 10,760.70 | 8,379.66 | 9,343.67 |
项目 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
---|---|---|---|
经营活动产生的现金流量净额 | 7,271.06 | 4,830.01 | 6,470.85 |
投资活动产生的现金流量净额 | -1,244.40 | -4,011.50 | -2,505.31 |
筹资活动产生的现金流量净额 | 1,240.03 | 138.60 | -8,057.80 |
现金及现金等价物净增加额 | 7,262.16 | 972.67 | -4,400.81 |
财务指标 | 2019-12-31 /2019年度 |
2018-12-31 /2018年度 |
2017-12-31 /2017年度 |
---|---|---|---|
流动比率(倍) | 3.81 | 3.26 | 2.64 |
速动比率(倍) | 2.67 | 2.16 | 1.81 |
资产负债率(%,母公司) | 27.78 | 28.17 | 42.65 |
应收账款周转率(次/年) | 4.05 | 4.75 | 5.25 |
存货周转率(次/年) | 2.78 | 2.85 | 2.94 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 13,005.89 | 10,214.27 | 10,961.51 |
归母净利润(万元) | 10,760.70 | 8,379.66 | 9,343.67 |
扣非后归母净利润(万元) | 8,864.79 | 7,398.46 | 8,797.03 |
利息保障倍数(倍) | 378.53 | 541.30 | - |
每股经营活动净现金流量(元/股) | 0.47 | 0.31 | 0.92 |
每股净现金流量(元/股) | 0.47 | 0.06 | -0.63 |