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活动议程
活动嘉宾

图片展示

公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2020年4月13日
申购日 2020年4月14日
网上摇号日 2020年4月15日
网上中签缴款日 2020年4月16日

发行人联系方式

联系人 于芳
电话 0755-29646311
传真 0755-29646312

主承销商联系方式

联系人 夏士杰
电话 021-68826099
传真 021-68826800

募资投向

单位:万元

项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金
惠州LED产品扩产项目 56,689.75 54,689.75
惠州LED技术研发中心建设项目 15,779.06 15,779.06
合计 72,468.81 70,468.81

董秘信箱

中文名称: 深圳市聚飞光电股份有限公司
英文名称: SHENZHEN JUFEI OPTOELECTRONICS CO.,LTD
注册地址: 广东省深圳市龙岗区平湖街道鹅公岭社区鹅岭工业区4号 
公司简称: 聚飞光电
股票代码: 300303
股票上市地: 深圳证券交易所 
法定代表人: 邢美正
公司董秘: 于芳
董秘邮箱: jfzq@jfled.com.cn
邮政编码: 518111
公司电话: 0755-29646311
公司传真: 0755-29646312
公司网址: http://www.jfled.com.cn/ 

投资要点

经过多年的积累,公司为国内背光LED封装企业的龙头地位得到进一步稳固,企业的研发技术、产品质量以及生产规模在国内同行中处于领先水平。尤其是近年来,公司通过持续的技术创新及开展精益管理等方式,公司内部管理水平得到持续提升。公司核心竞争力未发生重大变化,如下列示:

1、技术创新

公司坚持以市场需求为导向、以国际大客户的质量要求为标杆,通过导入IPD研发管理体系,全面提升研发管理水平,荣获中国专利优秀奖,为客户提供有竞争力的一体化解决方案,让客户用着放心,全面提升全球市场占有率。公司通过持续不断的技术创新,陆续推出高附加值的新产品,同时通过工艺改进,提升产品光效等,增强公司产品的综合竞争能力,巩固背光LED领域的龙头地位和提升照明LED领域的行业影响力。

2、产品质量

公司坚持“质量是连接客户的桥梁”,致力于为客户提供技术领先、质量稳定、价格有竞争力的产品和快速的服务。为此公司建立了完善的质量管理体系,在产品设计、原材料采购、产品制造、产品交付等各环节进行有效的产品质量管控,建立了成熟的质量异常处理、质量追踪机制,产品质量的稳定性得到客户的广泛认可。随着自动化、智能化、信息化的工业4.0生产线投入使用,公司的产品质量将得到进一步的提升。

3、成本管控

公司已经发展成为国内背光LED封装的龙头企业,且与主流材料供应商建立了战略合作关系,在保障原材料质量的同时,具有良好的持续降价能力。公司推行流程再造,将业务流程端到端打通,并不断进行信息化建设,保障了流程的高效运行,提高了管理效率,从而节约了公司的整体运营成本。

4、精益管理

公司成立后,随着主营业务的顺利开展全面推行精益管理,持续地开展焦点课题、质量改善圈和改善提案等工作,使精益管理理念深入每一个员工的骨髓。通过一系列的精益管理活动,在为员工提供整洁优美的办公环境和提高员工素养的同时,持续地优化管理,不断地提升工作效率,推动创新,节约成本。

5、企业文化

公司的使命是聚飞人共同奋斗,以LED产业为依托,做精做强,为客户创造价值,为股东、社会多做贡献。公司提倡“关注目标、关注贡献、关注成果;直面困难、乐观进取、追求卓越”的企业精神和“互相尊重、团队协作、精益管理、拼搏创新、客户导向、合作共赢”的核心价值观,从而实现“成为令人尊敬的世界级优秀企业”的伟大愿景。良好的企业文化在公司得到了有效传承及贯彻落实,形成了较强的执行力,从而为客户、股东和社会创造更大的价值。

风险提示

1、市场竞争加剧风险

近年来,受国家产业政策的支持,LED行业呈现快速发展的态势,但行业集中度偏低,市场份额较为分散,且新的竞争者不断涌入,行业竞争呈加剧之势。若公司不能在技术研发和产品创新、核心技术团队、响应客户需求、产品品质、生产管理、开发和维护客户资源等方面持续提升以保持竞争优势,公司将面临市场占有率下降和盈利能力下降的风险。

2、原材料价格波动风险

公司产品原材料包括芯片、支架、PCB、荧光粉、金线等。2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-6月,公司生产成本中原材料成本分别为83,122.75万元、113,819.64万元、134,607.64万元和58,828.36万元,占当期营业成本的比重分别为72.67%、70.75%、73.46%和70.25%,占比较高。未来,如果公司主要原材料的价格出现大幅度、超出预期的波动,而公司又难以将原材料价格波动完全转移至下游客户,则将会对公司的生产经营造成一定不利影响。

3、毛利率波动的风险

2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-6月,公司综合毛利率分别为24.21%、21.72%、21.86%和26.97%,公司毛利率存在一定的波动。未来,如果公司在技术研发、工艺创新或产品创新等方面滞后于市场需求的变化,或者由于市场竞争加剧、原材料价格上涨等客观原因导致公司所处行业的整体毛利率水平呈现下滑趋势,则公司综合毛利率存在下降的风险,进而对公司的经营业绩产生一定的影响。

4、存货余额较大的风险

2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日及2019年6月30日,公司存货账面价值分别为15,646.96万元、20,034.32万元、19,214.03万元和18,979.99万元,存货账面价值流动资产的比例分别为7.16%、8.63%、9.36%和7.60%。随着业务的不断发展与扩大,公司存货余额不断增加,公司已经建立有效的存货管理体系,对期末存货进行了有效的风险评估,对存在减值可能的存货计提了减值准备,但如果发生行业性整体下滑或客户违约等重大不利或突发性事件,公司将面临存货减值的风险。

5、应收账款余额较大的风险

随着公司营业收入不断增长,应收账款规模也在不断增加。2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日及2019年6月30日,公司应收账款账面余额分别为67,300.61万元、94,186.18万元、99,720.51万元和96,709.90万元,应收账款账面余额占各年营业收入比例分别为44.60%、45.83%、42.52%和42.17%(年化)。随着公司营业规模的进一步扩大,公司应收账款的规模及其占比可能持续增加。但是如宏观经济环境、客户经营状态等发生不利变化或公司对应收账款催收不力等,未来可能会出现呆账、坏账风险,或由于付款周期延长而带来资金成本增加,从而对公司盈利水平造成不利影响。

数据统计

1、合并资产负债表(单位:元)

项目 2019年6月30日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
流动资产合计 2,497,480,070.23 2,051,808,888.52 2,320,950,577.94 2,184,866,259.32
资产总计 3,831,585,503.76 3,251,759,670.57 3,318,279,113.01 2,901,547,332.03
流动负债合计 1,714,800,333.61 1,228,616,280.32 1,369,793,962.01 949,031,084.77
非流动负债合计 79,260,863.89 80,748,272.74 94,599,673.66 86,928,317.72
负债合计 1,794,061,197.50 1,309,364,553.06 1,464,393,635.67 1,035,959,402.49
所有者权益合计 2,037,524,306.26 1,942,395,117.51 1,853,885,477.34 1,865,587,929.54


2、合并利润表 (单位:元)

项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
营业总收入 1,146,609,273.39 2,345,024,339.67 2,055,139,742.26 1,509,099,420.90
营业总成本 978,596,164.05 2,110,108,918.97 1,883,829,429.96 1,331,049,270.08
营业利润 168,498,117.41 186,538,271.71 54,803,478.27 173,908,066.85
利润总额 168,005,358.59 185,569,759.29 55,385,801.77 182,998,862.78
净利润 145,256,072.13 152,908,189.30 45,091,523.52 155,684,394.95
归属于母公司所有者的净利润 146,343,502.36 159,804,568.73 59,847,804.91 155,211,997.89


3、合并现金流量表(单位:元)

项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
经营活动产生的现金流量净额 241,710,615.51 74,930,411.71 45,611,941.44 139,180,192.50
投资活动产生的现金流量净额 -339,504,167.24 -13,369,425.56 25,855,486.91 -187,222,521.51
筹资活动产生的现金流量净额 77,933,215.54 -85,437,982.20 -86,248,029.56 35,202,065.41
汇率变动对现金及现金等价物的影响 362,146.80 -396,357.64 -2,460,769.45 2,009,338.77
现金及现金等价物净增加额 -19,498,189.39 -24,273,353.69 -17,241,370.66 -10,830,924.83
期末现金及现金等价物余额 163,338,987.10 182,837,176.49 207,110,530.18 224,351,900.84

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