（四）核心技术泄密的风险

核心技术是公司在行业内保持竞争优势的最重要因素之一。截至2020年2月29日，公司共取得与智能装备制造相关的发明专利40项，并掌握了多项非专利核心技术。公司对以上专利及技术等均拥有自主知识产权。

虽然公司已经和核心技术人员在劳动合同中约定了保密条款，但不能排除存在核心技术泄密或被他人盗用的风险，一旦核心技术泄密或被盗用，公司的竞争优势将受到一定的影响。

（五）核心技术人员和管理人员流失的风险

公司所处智能装备制造行业是先进制造技术、信息技术和智能技术的集成和深度融合，在生产经营过程中，公司所从事业务需要大量机械、电子、软件、传感器、人工智能等多领域的研发技术人员及熟练技术工人，需要对消费电子核心组件装配线、汽车零部件自动化装配线等产品的工艺要求、设计流程等进行深度理解；同时，公司还需要具有丰富项目实施经验的项目管理人才及市场营销人才。

随着智能制造装备行业市场竞争的不断加剧，行业内企业对优秀技术人才和管理人才的需求也日益强烈，如果公司核心技术人员和管理人员大规模流失，可能会给公司生产经营的稳定性、持续性及生产经营成果带来不利影响。

（六）人力资源储备不足的风险

优秀的专业技术人才是智能装备制造业发展所面临的最大挑战，也是中国从 制造大国向制造强国发展关键所在。经过多年的项目经验积累、人才自主培养及引进吸收等多种形式，公司已经建立起一支数百余人集设计、研发、装配、市场开拓、项目管理等于一体的专业人才队伍。本次募集资金投资项目实施后，公司的资产规模和经营规模将迅速扩大，上述各类型人才的引进和培养尚需要一个过程，如果届时公司不能引进培养足够的各类人才，可能对公司未来业务经营情况产生不利影响。

（七）经营业绩季节性波动的风险

公司的下游客户主要是具有一定规模的消费电子及汽车精密组件生产厂商等企业，这些客户的固定资产投资一般遵循一定的预算管理制度及流程，即投资申请及审批一般集中在年初，设备最终验收一般在下半年完成。

公司主要产品是智能组装设备，受客户结构等因素影响，一般在上半年取得销售订单，由于项目存在一定的执行周期，产品最终验收及销售收入的确认一般较多集中在下半年，因而公司各季度营业收入通常存在不均衡、前低后高的特点，经营业绩存在一定的季节性特征。2017-2019年，公司下半年主营业务收入占全年主营业务收入的比重分别为73.17%、52.90%和56.49%，公司经营业绩存在一定的季节性波动风险。

（八）外协供应商管理风险

公司充分利用周边地区良好的机械制造、加工等配套资源，最大程度优化自身产能资源配置，同时考虑经济性原则，主动将一些非核心工序委托给外协厂商进行加工，与外协加工厂商建立了稳定、良好的协作关系。外协加工厂商严格按照公司的设计图纸及具体要求进行部分工序的作业。采用外协加工的模式有利于公司将资源投入到核心工序、核心技术研究和产品研发，以增强核心竞争力。但采用外协加工模式也可能给公司经营管理带来潜在风险，如外协加工产品的质量风险、及时交货风险等。

（九）租赁主要经营场所搬迁风险

截至本招股说明书签署日，公司现有厂房及办公场所等均系租赁所得。公司主要从事智能装备及其零组件的研发、设计、生产和销售，在上述场所进行加工、装配等工序，需要投入的生产设备较少，对经营场所不存在重大依赖。公司各日常生产经营用房产均完成了租赁备案手续，并取得了昆山市房产交易管理中心出具的《房屋租赁证明》。但是，如上述房屋租赁到期后无法续签，或房屋所有权人因将房产抵押而被银行查封，可能导致公司需要重新选择经营场所，公司可能因搬迁而短期影响生产经营，且搬迁过程中可能出现相关机器设备毁损、或未能将产能调配妥当等情形，从而对公司生产经营造成不利影响。

（十）主要客户相对集中的风险

公司结合行业需求、自身技术特点和优势，将主要资源集中运用在消费电子及汽车精密组件等应用领域，目标客户多为下游行业中的领先企业。报告期内，公司向前五名客户的销售收入占比分别为52.57%、76.20%和65.51%，主要客户相对集中，与智能装备行业特点一致。其中，2018年，由于立讯精密的订单交付较多，客户集中度进一步提高。

因公司主要产品具有技术含量高、差异化特征显著等特点，且单条生产线价值较高，如果未来行业或主要客户需求发生变化，导致订单减少，将会对公司生产经营造成不利影响。

四、财务风险

（一）应收账款账面余额较大的风险

随着营业收入不断增长，公司应收账款余额呈逐年增长趋势，报告期各期末分别为14,766.84万元、13,155.49万元和28,172.89万元，占当期资产总额的比例分别为45.81%、35.83%和61.32%。公司主要客户均为消费电子、汽车精密组件等行业的知名企业，客户信誉度较好，应收账款回款较为及时。

随着公司经营规模进一步扩大，应收账款余额可能随之增长。若客户资信状况恶化不能及时支付货款，将会出现应收账款不能及时回款而发生坏账的风险，一定程度上会影响公司经营业绩及运营效率。

（二）存货管理的风险

公司从事智能制造装备的生产，采取以销定产、以产定购的经营模式，存货为执行在手订单所必需的原材料、在产品和发出商品等。由于公司业务规模持续快速增长，报告期各期末，公司存货账面价值较高，分别为5,647.90万元、6,354.37万元和6,252.71万元，占当期资产总额的比重分别为17.52%、17.31%和13.61%。未来，随着公司生产经营规模的进一步扩大，存货余额可能进一步上升，如公司不能保持对存货的有效管理，将可能导致存货跌价准备上升，一定程度上会影响公司经营业绩及运营效率。

（三）税收优惠政策变动的风险

1、所得税优惠变动的风险

公司系高新技术企业，已于2015年及2018年取得《高新技术企业证书》。根据《中华人民共和国企业所得税法》、《高新技术企业认定管理办法》等相关规定，公司系国家重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率缴纳企业所得税。

公司全资子公司佰奥软件于2019年6月28日取得软件企业证书（证书编号：苏RQ-2019-E0061），享受 “两免三减半”所得税税收优惠。根据财政部、税务总局公告[2019]68号《关于集成电路设计和软件产业企业所得税政策的公告》，依法成立且符合条件的集成电路设计企业和软件企业，在2018年12月31日前自获利年度起计算优惠期，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税，并享受至期满为止。

未来，若公司的高新技术企业资格到期后不能通过复审或佰奥软件丧失软件企业资质，将不能继续享受相应所得税优惠政策，则会对未来净利润产生不利影响。

2、软件产品增值税即征即退优惠政策变动的风险

根据财税[2011]100号《关于软件产品增值税政策的通知》，公司子公司佰奥软件销售其自行开发生产的软件产品，按法定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。

若未来佰奥软件不能继续享受软件企业软件产品增值税即征即退优惠政策，则会对公司净利润产生不利影响。

五、募集资金投资项目风险

（一）募集资金投资项目跨区域实施的风险

本次募集资金投资项目中的“内江生产基地建设项目”计划在四川省内江市实施，公司已在四川省内江市设立全资子公司佰奥内江，且佰奥内江已取得了相应土地使用权。公司总部位于江苏省昆山市，考虑到未来公司募集资金投资项目投产后，佰奥内江的采购、生产、销售等均会有较大幅度的增长，公司存在跨区域经营可能导致人员、费用、原材料供应波动等带来的风险。

（二）新增固定资产折旧及无形资产摊销影响盈利能力的风险

本次募集资金投资项目建成后，固定资产及无形资产原值较发行前均有较大幅度的增加，以公司现行的固定资产折旧和无形资产摊销政策，随着本次募集资金投资项目的实施，固定资产折旧及无形资产摊销额将大幅增加。由于募集资金投资项目从建设到达到预期收益需要一定时间，固定资产折旧及无形资产摊销的增加短期内将对公司的盈利水平带来一定不利影响。

本次募集资金投资项目完成后，若因市场开拓不力或项目管理不善而导致不能如期产生效益或实际收益低于预期，则新增的固定资产折旧及无形资产摊销将加大公司经营风险，从而对公司的盈利能力产生不利影响。

（三）募集资金到位后净资产收益率短期内下降的风险

报告期内，公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为21.99%、23.01%和22.64%。本次募集资金到位后，公司净资产规模将比发行前显著增加，但由于本次募集资金投资项目有一定的建设期，在短期内难以全部产生效益，预计短期内，公司净利润水平无法与净资产保持同比增长，存在净资产收益率短期内下降的风险。