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活动议程
活动嘉宾

图片展示

公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2020年6月16日
申购日 2020年6月17日
网上摇号日 2020年6月18日
缴款日 2020年6月19日

发行人联系方式

联系人 周静、高智超
电话 0310-8859023
传真 0310-8851655

主承销商联系方式

联系人 钟坚刚、封江涛
电话 010-57058322
传真 010-57058349

募资投向

序号 募集资金投资项目 投资总额 拟使用募集资金投资额 项目备案 环评批复
1

天然植物综合提取一体化项目(一期)

51,648.43 45,000.00 新疆焉耆回族自治县企业投资项目登记备案证(代码2018-652826-01-03-026127) 巴环评价函[2019]26号、焉环评价函[2019]12号和巴环评价函[2019]84号
2

补充流动资金

18,000.00 18,000.00 不适用 不适用
合计 69,648.43 63,000.00 - -

董秘信箱

公司名称 晨光生物科技集团股份有限公司
英文名称 CHENGUANG BIOTECH GROUP CO.,LTD.
注册资本 511,867,534.00元
法定代表人 卢庆国
股份公司成立日期 2000年4月12日
公司住所 河北省邯郸市曲周县城晨光路1号
邮政编码 057250
联系电话 0310-8859023
传真 0310-8851655
电子邮箱 cgsw@cn-cg.com
公司网址 http://www.cn-cg.com
负责信息披露和投资者关系的部门 证券部
信息披露负责人 周静
信息披露负责人电话 0310-8859023

投资要点

(一)天然植物综合提取一体化项目(一期)

1、本项目可行性

(1)符合消费者需求、产业政策及国家战略的发展方向

本项目的产成品包括辣椒红色素、番茄红素油树脂、菊粉及甜菊糖苷等天然植物提取物。随着人民生活水平的不断提高和消费观念的改变,越来越多的消费者接受“回归自然”、“绿色消费”、“天然健康”等理念,低糖、低热量型食品饮料、膳食补充剂、天然/有机化妆品等在全球范围受到了广泛推崇。植物提取物作为食品饮料、膳食补充剂、天然/有机化妆品、植物药品等的配料,被广泛应用于食品饮料、功能性食品和饮料、化妆品、现代中药等领域,随之而来,对用于生产上述产品的植物提取物的需求也越来越大。

辣椒红色素作为天然色素的主要品种,不仅着色力强、色泽均匀稳定,其所含的β-胡萝卜素也可以作为Va源,所含玉米黄质有利于人眼健康,因此辣椒红色素还具有一定的营养和药用保健功能。辣椒红色素可广泛应用于食品、药品、化妆品等行业,具有广阔的发展前景。

番茄红素主要具有抗氧化、防癌抗癌、保护心脑血管、降血脂、保护男性前列腺、保护皮肤等作用,被广泛应用在运动补充剂、化妆品、食品饮料等领域。根据BCC调查报告显示,2014年天然番茄红素市场达到4.50亿元人民币,预计未来番茄红素市场整体消费量将会保持每年5%的增速。

菊粉是自然界天然存在的果聚糖,具有天然膳食纤维和益生元的双重功效,对人体调节肠胃功能、促进矿物质吸收、控制体重、调节脂质代谢等有良好效果,是一种天然健康新资源食品。菊粉已被广泛应用于食品工业领域,如配方奶粉、酸奶、非发酵乳饮料、功能饮料、保健品、休闲食品、低脂奶油及巧克力等。

甜菊糖苷是从甜叶菊中提取出的一种高甜度、低热量的天然甜味剂,是糖尿病和肥胖病患者适用的甜味剂。与合成甜味剂相比,甜菊糖具有纯天然、无副作用且安全性高的优势,主要应用在槟榔、蜜饯、酱菜、休闲食品等行业。根据中国医药保健品进出口商会植提分会统计数据显示,2018年甜叶菊提取物出口金额2.6亿美元,同比增长10.94%。

受到传统中医药文化的影响,我国的植物提取物产业具备独特的发展优势。凭借着丰富的资源优势和技术优势,中国已成为世界上最重要的植物提取物供应地之一。伴随着市场对植物提取物需求的增加以及食品药品安全监管的愈加严格,植物提取物行业标准日趋健全和完善。自2012年起,中国医药保健品进出口商会组织国内优秀植物提取物企业,共同开展了《植物提取物国际商务标准》的制定。截至目前,医保商会已经发布四批植物提取物标准,涉及45个植物提取物标准。行业标准的日趋完善有利于产业向规范化方向发展,减少产品无质量标准依据而引发的纠纷,促进植物提取物行业健康发展。

同时,国家《“十三五”国家食品安全规划》明确提出该阶段的目标是食品安全治理能力、食品安全水平、食品产业发展水平和人民群众满意度得到明显提升。

募投项目符合国家当前的投资方向和产业政策,有利于加强社会健康领域发展与经济社会发展的协调性,符合当前国家产业布局及发展方向。

(2)项目实施地自然资源丰富,适宜辣椒、番茄等原材料种植,符合国家西部大开发战略

项目选址在新疆维吾尔自治区巴音郭楞蒙古自治州焉耆回族自治县河北巴州生态产业园,焉耆回族自治县位于新疆维吾尔自治区中部,地理位置优越,交通便利。该地区气候、土壤和光照条件,适宜种植辣椒、番茄等经济作物;昼夜温差较大,不利于病虫害的滋生,保证了原材料的产量和质量。

除此,项目实施除满足公司自身发展的需要外,也能带动焉耆当地经济的发展,符合党中央、国务院“西部大开发”战略,也符合新疆自治区欢迎区外投资的政策。

(3)公司具备相应的人力资源、技术基础、客户储备及行业经验

公司管理团队一直致力于天然提取物行业的经营发展,拥有丰富的行业经营管理经验和深厚的行业资源。公司建有“博士后科研工作站”、“植物有效组分萃取分离技术国家地方联合工程实验室”、“农业部辣椒加工重点实验室”、“植物提取物萃取工程实验室”以及“河北省植物提取物创新中心”等平台。建立了业内首家“省级工程技术研究中心”——河北省天然色素工程技术研究中心,拥有行业内一流的研发队伍,技术研究人员占比超过15%,拥有硕士、博士80余人。

公司在辣椒红色素、番茄红色素工业化生产方面已拥有十分成熟的技术,“辣椒天然产物高值化提取分离关键技术与产业化”项目以及“番茄加工产业化关键技术创新与应用”项目分别荣获2014年和2017年国家科技进步二等奖。公司独创的辣椒红色素成套加工设备,以高效逆流连续萃取工艺替代了传统的间歇式萃取工艺、色素高效连续分离技术,使公司实现了规模化、连续化、自动化生产,大大提高了劳动生产率,提高了产品品质,推动了行业技术进步。公司独创的溶剂回收工艺使吨料消耗溶剂量降低至国际领先水平。在水溶色素的提取方面,公司率先实现了连续投料提取,使生产规模化成为可能,并采用了膜分离技术,使产品品质和稳定性得到大幅提高。在菊芋和甜叶菊提取物的研发及生产领域,公司已在核心期刊发表了多篇论文并获得多项授权专利,已形成了较完备的生产工艺。

公司提取物产品以出口为主,客户主要集中在欧洲、美洲、日、韩等国家和地区,主要为国际知名食品、药品、保健品生产企业;近年来国内市场增长迅速,客户主要为大型食品、保健品企业。长期以来公司积累了丰富的客户资源,形成了稳定的商业合作关系。

2、本项目必要性

(1)符合公司战略发展布局,提升公司产能,提高公司市场地位与竞争力

公司“三步走”的发展战略指出:第一步,辣椒红产销量做到世界第一,公司实现上市;第二步,做成十个左右世界第一或前列的产品,建设世界天然植物提取物产业基地;第三步,做大做强保健品、中药提取等大健康产业,为人类健康做贡献。截至目前公司已经实现第一步战略,正在逐步实现第二步战略,并对第三步战略进行了储备工作。

募投项目实施有助于公司扩大核心产品产能、降低生产成本、提高产品竞争力、巩固公司行业领先地位;有利于公司其他优势产品提高产量、扩大市场份额、提高市场占有率,进而促进公司早日实现第二步发展战略并为第三步战略实施奠定坚实的基础。

(2)增强公司盈利能力,提高公司影响力

根据本次募投项目的效益测算,项目达产后将显著提高公司收入和利润水平、增强公司盈利能力,进而提升公司的品牌价值,加强品牌优势,维持较高的市场占有率和市场认可度,提高公司影响力。

(3)优化公司资本结构

本次发行将进一步扩大公司的资产规模和业务规模。募集资金到位后,公司的资产规模将得到大幅增长;可转换公司债券转股后,将降低公司资产负债率,有利于公司保持合理的财务结构。

本次发行是公司保持可持续发展、巩固行业领先地位的重要战略措施。募投项目的顺利实施,将使本次募集资金得到有效使用,进而增强公司的盈利能力,为公司和投资者带来较好的投资回报,促进公司持续、稳定发展。

(4)支援西部地区建设和经济发展,符合党中央、国务院西部大开发战略的指导方针

本次募集资金投向新疆巴州焉耆地区,募投项目实施后可以促进当地就业,带动地方经济,有助于加强地方民族团结和融合,促进全国区域经济均衡发展,对早日实现“两个一百年”奋斗目标、实现中华民族伟大复兴意义重大。

(二)补充流动资金

1、项目可行性和必要性分析

公司业务规模的扩张使得对流动资金的需求增大。公司 2016年度、2017年度及2018年度的营业收入分别为214,084.67万元、277,213.58万元及306,344.06万元,三年年均增长率为36.29%。近年来,公司业务取得快速发展,营业收入逐年递增。随着业务规模的不断增长,公司对营运资金的需求也将随之扩大,营运资金缺口需要填补。

公司通过本次公开发行可转换债券募集资金补充相应流动资金,可以有效缓解公司业务发展和技术更新所面临的流动资金压力,更好的满足公司业务迅速发展所带来的资金需求,为公司未来经营提供充足的资金支持,从而提升公司的行业竞争力,巩固公司的行业地位,为公司的健康、稳定发展夯实基础。 

⇓ 展开

风险提示

(一)行业竞争加剧的风险

随着人们对食品安全问题的日益重视,绿色消费观念备受消费者的青睐,促使天然植物提取物行业近几年迅速成长,新进入市场的竞争者不断增加,行业竞争日益激烈,公司面临着市场份额被抢占的风险。公司作为天然植物提取物行业的领军者,具有明显的核心竞争优势,但如果不能有效应对日益激烈的市场竞争,将会对公司的业绩产生不利影响。

(二)原材料价格波动风险

公司生产所需的主要原料为辣椒、万寿菊、棉籽等农副产品,这些原材料易受气候条件和病虫害等影响,存在价格波动较大的情况。由于材料成本在公司生产成本中所占比重较大,如上述原材料价格大幅度波动,将对公司产品的生产成本产生直接影响,进而对未来经营业绩产生不利影响。

(三)经营活动现金流为负的风险

报告期各期,公司的经营活动产生的现金流量净额分别为-14,594.65万元、-5,618.30万元和-2,434.61万元。2017年至2019年公司经营活动现金流量净额持续为负系由于公司所处行业特点,需要在原材料采购季节(主要为四季度)大量采购原材料,集中支付材料价款;同时随着公司业务规模不断扩大,营运资金需求不断增加,使得公司经营活动现金流量为负。随着公司不断发展,业务规模扩展将在一定程度上依赖于资金的周转状况,未来营运资金需求将日益增加,如果公司未来的经营活动现金流量净额持续为负,将对公司的经营发展造成不利影响。

(四)存货金额较大风险

报告期各期末,公司存货金额分别为146,726.58万元、150,473.20万元和191,987.80万元,占流动资产比例分别为72.48%、64.34%和60.14%。由于公司生产所需的原材料大部分为农副产品,具有春种秋收的季节性特征,为了实现全年连续生产和销售,公司须在收购季节采购足够的原材料。基于长期以来对国内外各主要原材料产区的种植面积、产量和价格水平变动趋势的分析和判断,公司能够对原材料市场供求状况做出科学、合理预测,并做出相应的存货决策。尽管公司十分重视存货管理,亦不能排除对市场判断失误,导致存货跌价的风险。

(五)募投项目投资回报风险

本次部分募集资金拟用于投资于天然植物综合提取一体化项目(一期),是公司现有生产经营规模的扩大和对现有产品品类的补充。本次募集资金投资项目经过了充分的市场调研和可行性论证,具有较好的市场前景,符合国家产业政策和公司的发展规划。

虽然公司对项目的技术方案等多个方面都进行了缜密的研究论证和充足准备,但项目的可行性及预计经济效益是基于当前的宏观经济环境、产业政策、市场供求关系等现有状况基础上的合理预测,若在实施过程中上述因素发生重大不利变化,可能导致项目实施进度推迟或项目建成达产后预期产能目标无法实现等风险,从而对公司本次募集资金投资项目的实施效果造成不利影响。

(六)本次可转债发行相关风险

1、本息兑付风险

在本次可转债存续期限内,公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金,并在触发回售条件时兑现投资者提出的回售要求。受宏观经济环境、产业发展状况、相关政策等外部环境以及发行人本身的生产经营状况的不确定性的影响,公司的经营活动有可能无法达到预期的收益,可能影响公司对本次可转债本息的按时足额兑付,以及投资者提出回售要求时的承兑能力。

2、可转债存续期内转股价格向下修正幅度存在不确定性及修正条款不能实施的风险

本次可转债发行方案设置了公司转股价格向下修正条款:在本次发行的可转换公司债券存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格90%时,公司董事会有权于上述事实发生之日起十个工作日内提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决,该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时,持有公司本次发行的可转换公司债券的股东应当回避;修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日的公司股票交易均价,同时,修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。

公司股价走势取决于宏观经济、股票市场环境以及经营业绩等多重因素影响。在本次可转债触及向下修正条件时,股东大会召开日前二十个交易日和前一交易日公司股票均价存在不确定性,转股价格修正幅度存在不确定性风险。此外,公司董事会可能基于公司的实际情况、市场因素、业务发展情况和财务状况等多重因素考虑,不提出转股价格向下修正方案,或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决。因此,存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不能实施的风险。

3、发行可转债到期不能转股的风险

本次可转债在转股期限内是否转股取决于转股价格、公司股票价格、投资者偏好等因素。如果受国家宏观经济形势及政治、经济政策、投资者的投资偏好等因素影响导致本次可转债到期未能实现转股,公司则需对未转股的本次可转债支付利息并兑付本金,从而增加公司财务费用和资金压力。

4、可转债价格波动甚至低于面值的风险

可转债是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券,为复合型衍生金 融产品,具有股票和债券的双重特性。通常来讲可转债的票面利率低于一般公司 债券的利率,存在着利率差异。

此外,由于经济环境、公司经营业绩、市场利率、转股价格、投资者预期等多种不确定性因素的影响,可转债发行后,价格可能出现较大波动,若出现转股价格高于股票市场价格的情形,导致可转债的交易价格降低,甚至低于票面面值从而可能使投资者遭受损失。

因此,由于可转债的品种特点、转债票面利率与可比公司债券的利率差异、 转股价格与正股价格的差异等,可转债价格可能会出现异常波动或甚至低于面 值,可转债持有人面临不能获得预期投资收益甚至出现亏损的风险。

(七)新型冠状病毒肺炎疫情爆发的相关风险

2020年初,新型冠状病毒肺炎疫情爆发,国内外宏观经济普遍性的受到影响。短期内,公司在春节后生产复工延迟,期后业绩受到新冠肺炎疫情的一定影响,但公司整体运营较好。长期来看,如果疫情在全球范围内持续恶化,则可能会对公司整体业绩产生不利影响。

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数据统计

(一)主要财务指标

项目 2019. 12.31 2018.12.31 2017.12.31
资产负债率(合并) 61.37% 48.16% 43.47%
流动比率(倍) 1.31 1.50 1.69
速动比率(倍) 0.52 0.54 0.47
项目 2019年度 2018年度 2017年度
基本每股收益(元) 0.3769 0.2833 0.2796
加权平均净资产收益率(扣非前) 10.65% 8.63% 9.13%
每股经营活动净现金流量(元/股) -0.05 -0.11 -0.4
每股净现金流量(元/股) -0.01 -0.05 0.00
研发费用占营业收入比例 1.51% 0.96% 1.06%


(二)简要资产负债表(单位:万元)

项目 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
资产总计 450,708.27 335,710.87 287,280.49
负债合计 276,600.32 161,692.05 124,888.24
归属于母公司股东权益合计 174,810.04 174,412.05 162,499.69
股东权益合计 174,107.95 174,018.82 162,392.25


(三)简要利润表(单位:万元)

项目 2019年度 2018年度 2017年度
营业收入 326,523.28 306,344.06 277,213.58
营业利润 20,310.14 14,119.66 13,120.04
利润总额 21,056.33 15,097.69 15,276.93
净利润 18,985.35 14,242.51 12,865.72
归属于母公司所有者的净利润 19,357.25 14,528.31 14,282.98
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 17,848.82 12,121.65 11,506.72


(四)简要现金流量表(单位:万元)

项目 2019年度 2018年度 2017年度
经营活动产生的现金流量净额 -2,434.61 -5,618.30 -14,594.65
投资活动产生的现金流量净额 -32,214.51 -18,968.41 -15,891.47
筹资活动产生的现金流量净额 34,226.01 21,812.82 30,654.71
汇率变动对现金及现金等价物的影响 113.16 210.03 -30.98
现金及现金等价物净增加额 -309.95 -2,563.86 137.61
期末现金及现金等价物余额 9,695.60 10,005.55 12,569.41

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