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活动议程
活动嘉宾

图片展示

公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2020年6月16日
申购日 2020年6月17日
网上摇号日 2020年6月18日
缴款日 2020年6月19日

发行人联系方式

联系人 胡仁会
电话 0791-86397153
传真 0791-88338132

主承销商联系方式

联系人 沈航、夏涛、毛赞富
电话 0755-82130833
传真 0755-82131766

募资投向

单位:万元

序号 项目名称 项目投资总额 募集资金 项目备案批文 项目环评批文
1 潘集正邦存栏16000头母猪的繁殖场“种养结合”基地建设项目 28,234.25 22,431.31 2018-340406-03-03-003190 淮环复[2018]74号
2 广西正邦隆安县振义生态养殖繁育基地项目 32,840.00 26,327.50 2017-450123-03-03-031948 隆环建字[2018]26号
3 广安前锋龙滩许家7PS种养结合产业园(一期) 12,800.00 10,169.23 川投资备【2017-511603-05-03-217935】FGQB-0273号 广环审批[2019]23号
4 上思正邦思阳镇母猪养殖场“种养结合”基地建设项目 13,000.00 10,421.97 2018-450621-03-03-003332 上环管[2019]3号
5 南华正邦循环农业生态园项目 28,000.00 22,245.20 2017-532324-03-03-021755 南环审[2019]9号
6 武定正邦循环农业生态园建设项目(一期) 12,858.00 10,215.31 武发改农经备案[2019]15号 武环许准[2019]4号
7 正邦高老庄(河南)现代农业有限公司年繁育70万头仔猪基地建设项目(一期) 24,683.06 19,788.16 2019-411403-03-03-018768 商环审[2018]30号
8 达州大竹文星龙门7PS繁殖场项目 25,000.00 19,861.79 川投资备【2017-511724-03-03-186650】FGQB-0451号 达市环审[2017]32号
9 偿还银行贷款 18,539.53 18,539.53 2017-450123-03-03-031948 隆环建字[2018]26号
合计 195,954.84 160,000.00  

董秘信箱

公司名称: 江西正邦科技股份有限公司
英文名称: JIANGXI ZHENGBANG TECHNOLOGY CO.LTD.
法定代表人: 程凡贵
注册资本: 245,003.0655万元
公司住所: 江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一路569号
公司邮政编码: 330096
公司电话: 0791-86397153
公司传真: 0791-88338132
互联网网址: http://www.zhengbang.com
董事会秘书: 王飞
电子邮箱: zqb@zhengbang.com

投资要点

1、产业链传导优势

公司已构建了从“饲料→兽药→生猪养殖”的一体化农牧产业链,公司以产业链上下游丰富的产品体系整体参与我国农牧行业的市场竞争。当产业链上游的饲料、兽药产品处于供大于求,需求萎缩时,下游生猪养殖行业往往处于供不应求、价格上扬阶段;相反,当产业链上游的饲料、兽药产品供不应求,需求旺盛时,下游的生猪养殖行业则可能处于供大于求的状况,价格下降。因此,农牧产业链上下游行业之间,天然具有盈利水平的相互传导属性。公司以整条产业链参与市场竞争,能有效平滑单一业务的价格周期性波动对企业盈利水平的影响,提高公司抵抗行业风险的能力。

2、综合技术服务优势

经过多年发展,公司积累了丰富的饲料、养殖全产业链技术及经验。公司不断整合各业务领域的资源,依托强大的产品体系和综合服务能力,为规模化猪场提供完备的技术服务方案,打造全新的服务网络营销模式。

3、成本控制优势

公司拥有多年生猪养殖经验,具备生猪养殖一体化产业链,能有效降低中间环节的交易成本,避免因饲料、兽药、疫苗、种猪、仔猪等价格波动带来的不利影响,公司生猪养殖成本控制水平处于行业领先水平。

4、现代化猪舍及自动化养殖设备优势

根据猪舍所在地的气候条件,公司猪舍普遍采用全封闭或半封闭建设工艺,配置自动喂料和自动清粪设备,能自主调节猪舍温度、湿度。由于自动化程度水平较高,一名饲养员可以管理2,500至3,400头肥猪,远高于传统猪舍的人均管理肥猪数量。随着人力成本的不断增长,自动化水平较高的猪舍具备较强的成本优势。与此同时,现代化猪舍为猪提供了较好的生长环境,结合现代疾病防疫技术,生猪得以保持较好的健康水平,为养殖业务的快速发展提供了重要保障。

5、环保处理优势

公司组建了专业环保公司,为公司及客户提供猪场环保方案设计、环保投入筹划、环保设备采购与安装等服务,提升了公司环保处理水平,降低了环保成本;与此同时,公司积极发展“种养结合”生态养殖模式,通过在规模猪场及周边荒地发展“猪-沼-林”、“猪-沼-果”等绿色循环经济,将生猪排泄物通过发酵等工艺进行处理,制成生态有机肥,发展配套种植业,适应行业未来发展趋势。环保优势在当前政策环境下为公司的持续快速发展提供了有力保障。

6、全国核心区域布局优势

经过十多年的发展,公司饲料业务在全国27个省市自治区直辖市布局,在饲料销售半径内,营销网络已下沉至各乡镇,业务渠道稳定。生猪养殖主要在江西、湖南、湖北、广东、广西、云贵川、山东、东北、河北、内蒙古、江苏、安徽等区域,并储备了大量适宜畜牧养殖的土地,为公司未来养殖业务扩展提供支持。

风险提示

1、疫情风险

2018年8月爆发的非洲猪瘟疫情对生猪养殖业带来了较大的不利影响。与此同时,口蹄疫、禽流感、猪链球病、蓝耳病等对畜禽养殖业有较强破坏力的传染病疫情时有发生。畜禽疫情的发生导致养殖活动生产成本上升,烈性疫情的发生可能导致畜禽死亡,影响市场供应;畜禽疫情的蔓延容易引起消费者心理恐慌,影响市场需求。畜禽疫情的发生对市场供求状况和价格波动产生了较大的不确定性影响。受非洲猪瘟的影响,公司的相关经营成本会上升,从而降低公司的盈利水平。同时,若公司养殖场所在地区出现疫情,可能会导致恐慌性抛售,从而影响公司出栏生猪均重及均价,对公司的盈利水平造成不利影响。因此,受非洲猪瘟疫情的影响,未来公司生猪出栏价格、出栏量仍存在不确定性,公司未来经营业绩存在因生猪出栏价格、出栏量下降而受到不利影响的风险。截至募集说明书签署日,公司及下属子公司的生猪养殖场尚未发生非洲猪瘟疫情。虽然公司采取了严格的防控措施,若公司周边地区的养殖场或自身场区发生疫情,或者公司疫情防控体系实施不力,公司仍可能面临生猪感染疫情带来的出栏量下降、盈利下降甚至亏损等风险。

2、生猪价格波动风险

我国生猪价格呈现出较强的周期性波动特征。我国生猪养殖市场的集中程度相对较低,大量散养户在生猪价格高时进入,在生猪价格低时退出,影响市场供给量的稳定性,导致行业供需匹配错位,生猪价格因而呈现较大幅度的周期性波动。近十年来,我国生猪价格经历了多轮周期,价格波动特征明显。公司养殖业务的主要产品为生猪产品,报告期内,生猪价格的波动,造成公司毛利率和净利润的相应波动,影响公司盈利水平的稳定性。目前生猪价格处于较高水平,若未来生猪市场价格出现持续大幅下滑,将会对公司的经营业绩造成较大的不利影响。

3、原材料价格波动风险

玉米和豆粕是饲料产品的主要原材料,两者合计约占饲料生产成本的50%以上,因此,饲料产品价格受上述原材料供给的影响较大。受种植气候、农民种植偏好及农业总收成等因素影响,玉米和豆粕的价格可能存在波动,从而导致饲料产品价格随之波动。若上述原材料价格出现大幅上涨且公司无法及时将成本向下游转移,将会对公司的经营业绩造成较大的不利影响。

4、环保政策变化的风险

畜禽养殖过程伴随有污染物的排放,其排放情况受到相关排放标准的严格约束和主管环保部门的严格监管。随着生态环境影响在经济发展过程中的地位日益提升,畜禽养殖活动面临更严苛的环保标准和监管要求,从而对公司环保工艺技术、排放标准及管理水平提出更高的要求,使公司发生更高的环保支出,从而对公司的盈利水平产生不利影响。

5、食品安全风险

近年来频频爆出的食品安全漏洞让消费者的食品安全意识、权益保护意识逐渐增强,产品质量安全控制已经成为食品加工企业经营的重要环节。公司养殖业务出栏的肥猪是大众日常消费的猪肉产品的直接来源,而肥猪存在药物残留超标、含有违禁有毒物质等风险,危害消费者的身体健康。虽然公司严格按照国家的相关产品标准组织生产,建立了完善的食品安全控制体系,公司一旦发生食品安全问题,公司的品牌、生产经营活动将受到不利影响,从而对公司的经营业绩产生不利影响。

数据统计

1、合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

项目 2020-3-31 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
流动资产合计 1,536,145.34 1,074,720.79 698,754.29 574,038.62
非流动资产合计 2,091,098.31 2,008,524.28 1,433,808.28 1,087,535.58
资产总计 3,627,243.66 3,083,245.07 2,132,562.57 1,661,574.19
流动负债合计 1,983,418.08 1,624,295.67 977,743.15 714,586.69
非流动负债合计 539,907.75 461,489.03 472,875.35 276,818.62
负债合计 2,523,325.82 2,085,784.69 1,450,618.50 991,405.31
归属于母公司所有者权益合计 1,031,503.36 939,326.93 647,857.41 631,573.23
少数股东权益 72,414.48 58,133.45 34,086.66 38,595.65
所有者权益合计 1,103,917.84 997,460.38 681,944.06 670,168.88


2、合并利润表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年1-3月 2019年度 2018年度 2017年度
营业收入 713,495.67 2,451,777.05 2,211,298.39 2,061,492.23
营业利润 101,277.00 183,150.08 25,781.69 61,070.18
利润总额 92,447.57 170,433.06 20,319.17 58,848.89
净利润 92,092.73 169,302.30 19,254.81 55,650.98
归母净利润 90,561.70 164,705.46 19,342.34 52,574.65


3、合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年1-3月 2019年度 2018年度 2017年度
经营活动产生的现金流量净额 -193,892.03 417,733.92 133,073.49 91,756.88
投资活动产生的现金流量净额 -31,055.18 -547,060.43 -314,831.26 -418,550.51
筹资活动产生的现金流量净额 312,389.62 265,893.49 164,762.66 246,682.59
汇率变动对现金及现金等价物的影响 -1.51 2.29 -34.54 20.38
现金及现金等价物净增加额 87,440.90 136,569.26 -17,029.66 -80,090.66

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