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活动议程
活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2020年8月31日
申购日 2020年9月1日
网上摇号日 2020年9月2日
缴款日 2020年9月3日

发行人联系方式

联系人 胡洪
电话 020-32215701
传真 020-32215701

主承销商联系方式

联系人 邢雨晨
电话 15013229505
传真 0755-23970359

募集资金运用

单位:万元

序号 项目 投资总额 募集资金投入金额
1 化学发光技术平台产业化建设项目 34,295.79 30,000.00
2 分子诊断平台研发建设项目 16,888.04 12,000.00
3 补充流动资金 18,000.00 18,000.00

董秘信息

中文名称 广州万孚生物技术股份有限公司
英文名称 GUANGZHOU WONDFO BIOTECH CO.,LTD
公司境内上市地 深圳
公司简称 万孚生物
股票代码 300482
法定代表人 王继华
董事会秘书 胡洪
董秘联系方式 020-32215701
注册地址 广东省广州市萝岗区科学城荔枝山路8号
注册资本 34,268.02万元
邮政编码 510641
联系电话 020-32215701
传真号码 020-32215701
电子邮箱 stock@wondfo.com.cn
保荐机构(主承销商) 国泰君安证券股份有限公司

投资要点

(一)化学发光技术平台产业化建设项目投资要点

(1)有利于抓住市场机遇,提高市场占有率

体外诊断按照检测方法分类,主要分为生化诊断、免疫诊断、分子诊断、血液和体液学诊断等诊断方法,生化诊断已非常成熟,免疫诊断和分子诊断处于快速发展周期,其中免疫诊断已经成为体外诊断中规模最大的细分领域。

免疫诊断是利用抗原、抗体之间的特异性免疫反应来测定免疫状态、检测各类指标的诊断方法。特异性是指一种抗体只能和一种抗原或抗原决定簇相结合,这种一一对应关系决定了免疫诊断具有较高的灵敏度。

免疫诊断技术的发展历经了放射免疫分析、酶联免疫分析、胶体金、荧光免疫、时间分辨之后,化学发光免疫分析技术凭借极高的灵敏度和高通量快速检测的技术性能,在世界范围内迅速普及,目前已成为免疫诊断领域的国际主流先进技术,其在发达国家免疫诊断市场的占比已超过90%。在国内,由于化学发光技术壁垒较高,且外资厂商进入中国市场较早,具有明显的先发优势和强大的学术推广能力,该市场目前由罗氏、雅培、西门子、贝克曼等外资企业占据主要的市场份额。外资厂商在特定检验项目领域优势明显,如罗氏的肿瘤标志物检测、雅培的传染病检测、贝克曼和西门子的特定蛋白、激素检测等。目前我国的化学发光市场主要集中在三级医院,以进口产品为主,在大量的基层医院中酶联免疫法仍占据主导地位。

近年来国产化学发光厂商有长足的发展,与外资产品在灵敏度、特异性、项目覆盖度等方面的技术差距在逐步缩小。另外,在政策层面上分级诊疗促使基层医疗机构对化学发光产品的需求提升,医保控费使得国产厂商的成本优势凸显,国家也出台政策鼓励国产高端医疗设备发展,中国化学发光行业的进口替代趋势有望加快。根据中国医疗器械行业协会报告显示,五年后化学发光的整体国产占有率有望达到30%以上,国内厂商正迎来历史性的发展机遇。

此外,在本次新冠肺炎疫情中,自国家药监局针对新型冠状病毒感染疫情实行应急审批以来,获批产品均为国产,由此反映出国产厂商在技术攻关、快速响应、资源整合等方面更具优势,此次疫情也将加速体外诊断行业国产替代的进程。

综上,公司需加速建设化学发光技术平台产业化建设项目,抓住市场发展机遇,积极推动化学发光免疫诊断产品的研发及产业化,迅速抢占国内市场,提高公司盈利能力,进一步提高公司的综合竞争力。

(2)加速新品迭代及生产扩容,提升生产效率和成本优势

体外诊断行业存在产品较为同质化,市场竞争较为激烈的现象。在当前中国医保控费的政策环境下,为最大程度减少下游医院终端将终端收费降价压力通过流通环节向上游生产厂商转移的压力,公司必须持续投入新品研发及生产效率提升,用更有技术竞争优势、更有成本竞争优势的新品,来对冲下游的降价压力。

本项目建设包含了化学发光免疫诊断产品生产线的扩充。目前公司化学发光产线的部分生产工序自动化程度较低、生产效率不高、产品的质量和成本控制方面也难以标准化,如清洗液配液及分装流水线工艺均采用人工操作,冻干工艺环节设备产能不足。项目将引进清洗液自动搅拌分装流水线、试剂船自动分装流水线、底物液配制分装流水线、自动旋盖贴标机、自动打包机等先进生产及检测设备,提升生产自动化水平,降本增效,以此来增强产品的市场竞争力,提升公司的行业地位和市场份额。

(3)有利于丰富公司技术储备,提升公司研发实力

体外诊断行业属于知识密集型、技术含量较高的行业。新品的研发需要长期的基础研究、技术工艺积累、高额的资金投入,新品从立项到上市一般需要3到5年的周期。新品是抢占市场份额、提升整体竞争力的关键,因此体外诊断行业研发驱动属性较强。目前公司化学发光免疫诊断产品研发场地有限、研发设备不足、研发人员较少,不利于更多研发项目的同时开展。本项目通过研发实验室场地的提升和改善,先进的实验桌及超净工作台等试剂研发设备的购置,以及更多优秀研发人才的引入,将有效的提升公司的研发及创新能力,形成更为丰富的产品研发管线,缩短新产品的开发周期,满足客户多样化需求。因此本项目的实施将有利于完善公司的研发基础设施和研发团队,进一步提升公司在化学发光平台的研发实力。

(二)分子诊断平台研发建设项目投资要点

(1)顺应精准医疗趋势,实施多元化发展

分子诊断是体外诊断的前沿技术及新兴领域,也是未来体外诊断主要发展方向之一。分子诊断作为精准医疗的技术基础,在全球范围内处于行业生命周期的发展初期,我国基本与国外同时起步,与国外技术差异较小。受益于精准医疗发展趋势的推动,分子诊断未来将会保持较高增速。由于分子诊断具有特异性强、灵敏度高、窗口期短、可进行定性定量检测等特点,在国家卫生健康委针对本次新冠肺炎发布的各版本《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》中始终将分子诊断技术中的核酸检测作为新冠肺炎确诊的“金标准”。以核酸检测为代表的分子诊断将引领着体外诊断技术发展的下一次革命,分子诊断的检测结果对临床医疗决策的贡献度进一步提升,检验结果的重要性也达到空前的高度。

我国分子诊断行业的市场起步较晚、但技术起点较高,其大致经历了三个技术发展阶段:第一个阶段是20世纪60-70年代开始萌芽;第二个阶段是20世纪80年代以核酸探针的放射性核素标记、点杂交、Southern印迹杂交和限制性片段长度多态性连锁分析为代表的分子诊断技术,在整个80年代,分子诊断概念尚未被普遍接受,分子诊断技术尚未从大学、研究所走向临床实验室;第三个阶段是随着荧光PCR在国内的应用推广,分子诊断技术从研究所走向临床试验,技术研发方向开始从关注单个基因转向关注整个人类基因组。

近几年,分子诊断市场正处于快速发展期,市场规模增长率维持在20%-25%之间,是体外诊断行业发展最快的细分市场之一。根据《中国体外诊断行业年度报告(2018版)》预计,到2020年,我国体外诊断试剂行业市场规模预计将超过800亿元,目前分子诊断在整个体外诊断试剂市场的占比约为15%,据此估算预计到2020年,分子诊断的市场规模将超过120亿元。

公司致力于具有自主知识产权的体外诊断产品的创新研究、开发及生产,在免疫荧光、免疫胶体金、干式生化、电化学等细分领域已拥有较强竞争力。在当前成熟技术平台的体外诊断产品竞争日趋激烈的背景下,为巩固竞争优势,抓住分子诊断市场良好发展机遇,公司将基于自身技术积累,积极推动分子诊断产品研发,提升公司高技术含量产品比例,实施多元化发展,进一步巩固公司在POCT领域的先发优势。

(2)丰富产品技术储备,实现公司的可持续发展

公司体外诊断产品具有技术水平高、知识密集、多学科交叉综合的特点,是典型的技术创新推动型行业。该行业技术迭代升级快,行业内公司为保持公司竞争优势,需要不断开发新产品保持公司梯度合理的产品结构;迭代、更新、开发新技术,也是公司梯度新品推出的基础;不断加大的研发投入提升公司的研发创新实力,也是增强公司核心竞争力、保障公司可持续发展及领先地位、保持主要产品和新产品技术优势的必要条件。

公司将在现有的生化、免疫、电化学等体外诊断技术平台基础上,打造全新的分子诊断平台,开展专项研究和前瞻性研发,进一步提高公司的研究试验分析检测能力、新产品开发设计能力和试生产批量化验证能力,积累更多知识产权和科研成果,提高公司的竞争力,实现公司可持续发展。

(3)提高公司传染病和恶性肿瘤检测水平,增强技术实力,满足市场多样化需求

在传染病及恶性肿瘤领域主要有免疫诊断技术及分子诊断技术,免疫诊断技术依据抗原抗体的免疫反应原理进行诊断,分子诊断依据以核酸杂交进行核酸序列测定以及聚合酶链式反应(PCR)为主的分子生物学技术进行诊断。

在传染病检测领域,传染病存在病毒变异、免疫静默期感染等特点,用传统的免疫诊断进行血液筛查可能造成漏检,而分子诊断相较于免疫诊断检测效率更高,能有效缩短检测窗口期,因此能有效规避漏检问题,在筛查工作中逐渐普及。

在肿瘤检测领域,免疫诊断技术中化学发光检测灵敏度高,特异性强,更适合单指标的检测,能够从细胞整体水平上进行分析,荧光检测通量更高、速度更快,有利于降低试剂和耗材成本。而分子诊断则在肿瘤早期风险评估、靶向/化疗药物疗效评价、肿瘤预后判断等方面发挥着重要的指导作用。

本项目与公司现有技术平台形成优势互补,可覆盖传染病及恶性肿瘤检测领域几乎所有的免疫检测项目,形成全覆盖的技术优势,并满足客户多样化需求。

(4)强化研发组织,提升研发实力

优秀的技术研发人员是企业核心、关键资源,也是企业技术创新和市场竞争的有力保证。本项目的实施过程需要研发新的课题,研发人员通过实践形成经验积累,提升专业研发实力及自主创新能力。在培养本公司人员同时,项目还可吸引更多高素质的医学检验技术人才加入公司,增强公司技术人才储备。

项目实施后,公司研发人才不断增多,研发组织将进一步完善,研发成果的产业化效率进一步提高,支撑公司推出更多具有市场竞争力的产品,整体研发实力将进一步加强。

风险提示

一、经营风险

(一)经销商管理风险

公司将优势资源集中在产品研发和生产环节,在产品销售环节主要采用经销模式,由经销商负责部分市场区域的开拓和维护。POCT行业的终端客户主要包括各级医院和门急诊检验、医师办公室、疾控中心、执法机关、个人消费者等,较为分散。采用分销模式,公司可利用分销商在当地的资源优势,迅速打开市场,占领新的空白市场,提升市场占有率。在公司的分销体系下,分销商主要负责与终端客户的商务谈判、合同签订、关系维护等;而公司则主要负责产品的学术推广、技术支持、持续服务等。随着公司销售规模和销售区域的不断扩大,分销商的数量也在持续上升。由于分销商除了在业务上对公司存在一定依赖外,人、财、物皆独立于公司,经营计划也根据其业务目标和风险偏好自主确定。若部分分销商的经营活动有悖于公司的品牌经营宗旨,或分销商的实力跟不上公司发展,则可能导致公司产品销售出现区域性下滑,对公司的市场推广产生不利影响。

(二)新产品研发、注册及认证风险

POCT行业是体外诊断行业内新兴的细分行业,目前美国和欧洲是POCT产品的主要市场。随着中国、印度等主要发展中国家医疗卫生事业的快速发展,POCT产品逐渐被世界上越来越多的国家和地区应用于医疗诊断,市场对体外诊断产品要求也在不断提高,企业必须不断开发新产品并及时投放市场,才能更好地适应市场变化。

公司现有免疫胶体金技术平台、免疫荧光技术平台、电化学技术平台、干式生化技术平台、化学发光技术平台、分子诊断技术平台、病理诊断技术平台、仪器技术平台和生物原材料平台,并依托上述九大技术平台形成了心脑血管疾病、炎症、肿瘤、传染病、毒检(药物滥用)、优生优育等检验领域的丰富产品线,产品销往全球140多个国家和地区。由于公司的研发、注册和认证涉及到多个技术平台、多个产品领域和多个国家,因此总体上对研发能力和产品注册能力要求更高。同时,自2018年以来中国、欧盟及美国的注册政策趋严,注册难度加大。公司虽已构建起较为突出的产品注册证存量优势,但如果不能保持持续的研发能力,在未来发展过程中将面临新产品的研发、注册和认证风险,削弱公司的市场竞争优势。

(三)劳动力成本上升的风险

近年来,随着我国经济快速发展和物价水平持续上升,国内劳动力成本逐年上升。公司的总部及生产基地地处广州,属于国内经济较发达的一线城市,劳动力薪酬水平较高。报告期内,公司支付给职工以及为职工支付的现金分别23,647.68万元、32,269.32万元、40,487.76万元和29,946.84万元,占各期收入比例分别为20.64%、19.56%、19.54%和18.64%。如果未来国内劳动力成本进一步上升,将会在一定程度上影响公司的盈利能力。

(四)质量控制风险

公司严格遵守国家药监局(医疗器械监督管理条例)、欧盟CE认证(ISO 13485:2016)、美国FDA认证(21CFR QSR:820)等主要市场区域的医疗器械及体外诊断试剂法规标准,构筑了国际化的质量管理体系。公司自2004年开始大力开拓国际市场,并以欧洲、美国等发达国家或地区的质量控制标准来指导公司产品制造,质量管理体系多次获得FDA、CE、国家药监局的考核和认证。但鉴于公司近年来业务快速扩张,公司在安全生产、操作流程、质量控制等方面环节众多,若公司不能随着业务扩张相应提高风险控制的能力,将使得公司面临一定的质量控制风险。

二、市场风险

由于POCT产品具有快速、便捷、操作简单的诊断特点,近年来逐渐被全球各级医疗机构及消费者广泛使用。RNCOS发布的《Global Point of Care Testing Market Outlook 2022》数据显示,全球POCT市场在过去的五年中发展迅速,2019年全球POCT市场规模预测为245亿美元,到2022年,全球POCT市场规模预计将达到300亿美元。

国内体外诊断行业整体起步较晚,目前我国体外诊断行业仍处于成长期,行业集中度较低,行业内以中小型规模企业为主。近年来,由于下游需求高速增长以及国家出台的一系列政策支持,国内体外诊断企业获得了良好的发展契机,技术差距加速缩小的趋势正进一步加强。尽管体外诊断试剂行业存在一定的技术、品牌和市场准入壁垒,一般企业不易进入,并且公司凭借多年的努力,已在国内外POCT市场赢得了一定的竞争地位、品牌形象和市场知名度。但公司若不能尽快在规模效应、产业链延伸、新产品研发和技术创新等方面取得突破,继续强化和提升自身的竞争优势,将可能导致公司产品的竞争力下降,从而影响公司盈利能力。

三、技术风险

(一)技术升级的风险

POCT产品适合现代医疗诊断的需求,目前正处于行业快速发展的阶段,技术更新速度较快。早期的POCT产品主要采用免疫斑点渗滤技术、免疫层析技术、干化学技术等,随着POCT技术的发展,包括生物传感器技术、生物芯片技术、微流控技术在内的一系列新技术逐渐被应用到产品的研发与生产领域。公司作为国内POCT行业的领先企业之一,长期以来坚持对POCT的前沿技术进行基础性研究,拓展原材料及产品研发,技术水平居于行业前列。但如果公司在未来不能及时应用行业新技术,将一定程度上影响公司产品的诊断效果。

(二)核心技术失密的风险 

POCT产品的配方和制备技术是公司主要的核心技术,由于POCT产品的特殊性,出于保护核心技术的考虑,公司仅对少数关键制备技术申请专利,而对产品配方只进行产品注册。因此,公司大量的产品配方和生产制备技术属于专有技术,不受《专利法》保护。为防止核心技术失密,公司制定了《技术文件管理规程》,产品配方和制备技术除少数管理和研发人员掌握外,其他人员均无权知晓;在生产过程中将生产工序进行分解,分别由不同部门、不同人员负责和掌握,并对所有原料采用编码方式进行管理。同时,公司与技术人员签署保密协议,明确双方在技术保密方面的权利和义务。虽然公司采取了有效措施,很好地保护了核心技术,但若不能持续、有效地管理,仍存在核心技术泄密的可能或者被他人窃取的风险。

(三)核心技术人员流失的风险 

作为国内POCT行业领先的高新技术企业,公司的创新能力和持续发展很大程度上取决于核心技术人员的技术水平及研发能力。随着我国体外诊断试剂行业的迅猛发展,业内的人才竞争也日益激烈。能否维持现有技术队伍的稳定,并不断吸引优秀技术人员加盟,关系到公司能否继续保持在行业内的技术领先优势,以及生产经营的稳定性和持久性。虽然公司为科研人员提供良好的硬件条件,并制定实施了一系列的创新激励政策,采取了多种措施稳定壮大技术队伍并取得了较好的效果,但仍然存在核心技术人员流失的风险。

四、政策及监管风险

(一)行业监管风险

美国和欧盟地区是世界POCT产品的主要消费市场,也是公司产品的主要出口市场。为了保障用品的安全性和有效性,当地政府制定了相应的注册和认证制度,主要有美国的FDA认证和欧盟的CE认证。目前,全球各个国家对医疗器械的监管均有更为严格的趋势。例如,欧盟IVDD升级为IVDR,美国FDA审批改革510k,准入难度加大,这极大地提高了国际市场的产品注册门槛。在我国,国家食品药品监督管理部门2014年颁布了新版的《医疗器械监督管理条例》并在2017年进行了修订,该条例对于医疗器械的注册和监管都有了新的要求和规范。同时,体外诊断试剂生产和经营还受到现行的《体外诊断试剂注册管理办法》、《医疗器械生产企业质量体系考核办法》等法律法规的约束。本公司如果不能持续满足国家食品药品监督管理部门及欧美市场的有关规定,公司产品在相应市场上的销售将受到限制。

(二)政策变化风险

2016年12月,国务院医改办等八个部门联合印发《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意见(试行)》。公司产品为体外诊断试剂,受“两票制”规范的产品范围较小。2018年,国内个别省份和地区已实施医疗器械的“两票制”。“两票制”在部分地区实施,对分销商的要求提高,分销商将向专业化、平台化、市场化方向发展。如公司不能持续推动分销商和营销网络的优化调整,在部分推行“两票制”的地区会受到一定影响。

五、财务风险

(一)净资产收益率下降的风险

报告期内,公司加权平均净资产收益率分别为22.57%、19.29%、18.68%和18.65%,保持较高水平。本次发行完成后,公司的净资产规模将大幅增加。由于募集资金投资项目的实施需要一段时间,在项目全部建成后才能逐步达到预期的收益水平,公司存在发行后净资产收益率下降的风险。

(二)汇率变动风险

报告期内,公司境外收入占主营业务收入的比例分别为28.20%、23.31%、20.55%和57.72%,境外销售的金额较大。受国际国内经济形势的影响,近年来人民币对美元、欧元等主要货币汇率出现一定幅度的波动。虽然公司不断开拓境外市场,客户数持续增加,但汇率的波动仍会对公司境外销售的增长造成一定的影响。

六、所得税优惠政策变化的风险

2017年12月11日,万孚生物取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局颁发的编号为GR201744005835的高新技术企业证书,认定有效期为3年,2017-2019年适用15%的优惠税率。

2017年12月27日,子公司苏州达成取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局颁发的编号为GR201732004250的高新技术企业证书,认定有效期为3年,2017-2019年适用15%的优惠税率。

2019年12月2日,北京大成(苏州达成子公司)取得北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市税务局颁发的编号GR201911007726的高新技术企业证书,认定有效期为3年,2019-2021年适用15%的优惠税率。

2019年12月2日,子公司广州正孚取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务总局广东省税务局颁发的编号为GR201944006193的高新技术企业证书,认定有效期为3年,2019-2021年适用15%的优惠税率。

2019年12月2日,子公司北京万孚取得北京市科学技术委员会、北京市财政局、国家税务总局北京市税务局颁发的编号为GR201911007085的高新技术企业证书,认定有效期为3年,2019-2021年适用15%的优惠税率。

根据财政部、国家税务总局《关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》(财税[2019]13号),自2019年1月1日至2021年12月31日,对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分,减按25%计入应纳税所得额,按20%的税率缴纳企业所得税;对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分,减按50%计入应纳税所得额,按20%的税率缴纳企业所得税。子公司为安生物、宁波百士康、厦门信德 2020年度适用该优惠政策。

若万孚生物及广州正孚、苏州达成、北京大成、北京万孚等子公司将来不符合高新技术企业税收优惠的条件,国家取消高新技术企业的优惠,或者小微企业普惠性税收减免政策被取消,使得万孚生物及广州正孚、苏州达成、北京大成、宁波百士康等子公司不能继续享受优惠税率,公司的所得税费用将大幅上升,从而对公司盈利产生消极影响。

七、与本次可转债相关的风险

(一)未转股可转债的本息兑付风险

在可转债存续期限内,公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金。此外,在可转债触发回售条件时,若投资者行使回售权,则公司将在短时间内面临较大的现金支出压力,对企业生产经营产生负面影响。因此,若公司经营出现未达到预期回报的情况,不能从预期的还款来源获得足够的资金,公司的本息兑付资金压力将加大,从而可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付,以及投资者回售时的承兑能力。

(二)可转债到期未能转股的风险

本次可转债转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者偏好及预期等诸多因素影响。如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因导致可转换公司债券未能在转股期内转股,公司则需对未转股的可转换公司债券偿付本金和利息,从而增加公司的财务费用负担和资金压力。

(三)可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险

本次发行设置了公司转股价格向下修正条款,在本可转债存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时,持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。

在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下,公司董事会仍可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等因素,不提出转股价格向下调整方案。因此,存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。

(四)可转换公司债券转换价值降低的风险

公司股价走势取决于公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因素影响。本次可转换公司债券发行后,如果公司股价持续低于本次可转换公司债券的转股价格,可转换公司债券的转换价值将因此降低,从而导致可转换公司债券持有人的利益蒙受损失。虽然本次发行设置了公司转股价格向下修正条款,但若公司由于各种客观原因导致未能及时向下修正转股价格,或者即使公司向下修正转股价格股价仍低于转股价格,仍可能导致本次发行的可转换公司债券转换价值降低,可转换公司债券持有人的利益可能受到重大不利影响。

(五)可转债转股后每股收益、净资产收益率摊薄的风险

本次可转债募集资金拟投资的项目将在可转债存续期内逐步为公司带来经济效益。本次发行后,若可转债持有人在转股期内转股过快,将在一定程度上摊薄公司的每股收益和净资产收益率,因此公司在转股期内存在每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。

(六)可转债价格波动的风险

可转债作为一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券,其二级市场价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、回售条款和向下修正条款、投资者的预期等诸多因素的影响,这需要可转债的投资者具备一定的专业知识。

可转债在上市交易、转股等过程中,可转债的价格可能会出现异常波动或与其投资价值严重偏离的现象,从而可能使投资者遭受损失。为此,公司提醒投资者必须充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的波动风险,以便作出正确的投资决策。

(七)信用评级变化风险

经中证鹏元评级,发行人的主体信用等级为AA,评级展望为稳定,本次债券的信用等级为AA。在本次债券的存续期内,中证鹏元每年将对公司主体和本次可转债进行一次跟踪信用评级,发行人无法保证其主体信用评级和本次可转债的信用评级在债券存续期内不会发生负面变化。若资信评级机构调低发行人的主体信用评级和/或本次可转债的信用评级,则可能对债券持有人的利益造成一定影响。

(八)可转债未担保风险

公司本次发行可转债未提供担保措施,如果可转债存续期间出现对公司经营管理和偿债能力有重大负面影响的事件,可转债可能因未提供担保而增加风险。

八、募集资金投资项目的风险

(一)募集资金投资项目产能消化的风险

公司本次发行可转债募集资金将投资于化学发光技术平台产业化建设项目、分子诊断平台研发建设项目以及用于补充流动资金。公司募集资金投资项目已经过慎重、充分的可行性研究论证,具有良好的技术积累和市场基础,但公司募集资金投资项目的可行性分析是基于市场环境、现有技术基础、对市场和技术发展趋势的判断等因素作出的。在公司募集资金投资项目实施完成后,如果市场需求、技术方向等发生不利变化,可能导致新增产能无法充分消化,将对公司的经营业绩产生不利影响。

(二)募集资金投资项目未能实现预期经济效益的风险

公司对募集资金投资项目的经济效益为预测性信息,经济效益是否能够如期实现具有一定的不确定性。如果行业政策、经济环境、市场竞争状况等因素发生不利变化,公司存在无法实现募集资金投资项目预期经济效益的风险。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:元)

项目 2020.06.30 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
资产总计 3,849,609,264.36 2,944,004,224.76 2,691,461,368.16 1,694,769,266.64
负债总计 1,014,135,306.21 483,451,300.54 540,011,576.14 504,816,371.08
归属于母公司股东权益合计 2,591,182,018.51 2,223,327,929.63 1,934,456,985.68 1,028,990,659.01
股东权益合计 2,835,473,958.15 2,460,552,924.22 2,151,449,792.02 1,189,952,895.56


(二)合并利润表主要数据 (单位:元)

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
营业收入 1,606,633,592.76 2,072,320,901.12 1,650,059,430.26 1,145,484,483.07
营业成本 1,071,766,975.74 1,541,282,742.06 1,285,992,306.46 911,025,073.78
利润总额 546,796,659.39 503,113,572.51 409,141,782.77 266,713,940.82
净利润 453,189,549.80 427,096,732.29 346,585,117.39 225,067,483.74
其中:归属于母公司股东的净利润 448,998,004.75 387,461,316.97 307,744,491.34 210,695,013.23


(三)合并现金流量表主要数据 (单位:元)

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
经营活动产生的现金流量净额 836,989,040.21 309,860,070.96 247,609,248.55 168,850,527.36
投资活动产生的现金流量净额 -746,252,861.35 -331,842,254.62 -210,496,136.96 -439,021,089.30
筹资活动产生的现金流量净额 -6,063,807.61 -116,386,092.44 631,795,862.42 172,157,849.74
现金及现金等价物净增加(减少)额 93,856,670.50 -136,625,237.34 672,385,529.31 -102,514,922.07


(四)主要财务指标

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
流动比率(倍) 2.64 3.93 3.39 2.52
速动比率 2.33 3.42 3.07 2.17
资产负债率(母公司) 24.98% 14.09% 13.69% 17.82%
资产负债率(合并报表) 26.34% 16.42% 20.06% 29.79%
应收账款周转率 4.05 5.33 5.46 7.54
存货周转率 1.78 3.70 4.34 4.23
利息保障倍数 303.77 132.27 88.56 71.09
每股经营活动产生的现金流量(元/股) 2.44 0.90 0.72 0.95
每股净现金流量(元/股) 0.27 -0.40 1.96 -0.58


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