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活动嘉宾

图片展示

公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2020年09月11日
申购日 2020年09月14日
网上摇号日 2020年09月15日
缴款日 2020年09月16日

发行人联系方式

联系人 饶燕
电话 010-62800055
传真 010-62800355

主承销商联系方式

联系人 韩正奎、刘萍
电话 010-59026666
传真 010-59026670

募集资金运用

单位:万元

序号 项目名称 总投资额
(万元)
拟投入募集资金(万元) 项目备案文件
1 下一代基础网络综合支撑系统 8,559.00 8,559.00 京朝阳发改(备)[2019]34号
2 新一代家庭客户业务端到端支撑保障系统 8,450.00 8,450.00 京朝阳发改(备)[2019]32号
3 新一代集团客户业务端到端支撑保障系统 8,771.00 8,771.00 京朝阳发改(备)[2019]33号
4 企业平台化经营管理支撑系统 5,333.00 5,333.00 京朝阳发改(备)[2019]35号
5 研发中心 4,987.00 4,987.00 京朝阳发改(备)[2019]36号
6 补充流动资金 4,716.54 4,716.54  
合计 40,816.54 40,816.54 -

董秘信箱

中文名称 北京直真科技股份有限公司
英文名称 Beijing ZZNode Technologies Co., Ltd.
注册资本 6,000万元
法定代表人 袁隽
股份公司成立日期 2008年11月28日
住所 北京市昌平区科技园区中兴路10号C207
邮编 100102
电话 010-62800055
传真 010-62800355
互联网网址 http://www.zznode.com
电子信箱 pr@zznode.com

投资要点

1、产品与技术优势

经过多年积累,公司坚持自主创新,形成独立、完善的研发体系。目前,公司已形成了系列化的运营支撑系统产品线,能够为电信运营商提供从网络管理层面到服务运营层面的运营支撑系统综合解决方案,帮助电信运营商实现设备监控、网络管理、资源管理以及业务与客户感知管理的能力,以提高客户响应速度、提升服务质量、优化业务流程、降低运维成本;通过将产品和服务逐步拓展到其他行业领域,帮助大型企业客户提升其信息系统运营管理水平。

公司建立了成熟的软件产品管理和开发体系,该体系融合了主流的产品管理与过程实践模型,主要包含了“以市场为导向”、“以客户为中心”、“协同并行迭代开发”、“持续集成和自动化测试”、“量化管理和持续改进”等先进的管理思想和软件工程方法,贯穿了从市场分析、技术预研、产品规划、产品研发到产品维护的产品全生命周期,能够大幅提高软件研发效率、贴近客户需求、保证产品质量。

公司提供的软件产品与技术服务多年来获得了电信运营商的广泛认可,参与了电信运营商的多项规范的研讨和设计工作,有利于保障公司新产品研发的持续创新力,有利于加强与客户合作的广度和深度。报告期内,公司开展多项重要科研项目,保持自身在行业内的领先技术水平。

2、客户与市场优势

在市场开拓方面,经过多年发展与积累,与公司保持长期、稳定合作的核心客户逐年增加,公司已形成了一大批以省级电信运营商为代表的客户群,并逐步拓展至广电等行业客户领域。在持续为客户提供优质服务的同时,公司也依托不断变化的客户需求,顺应行业发展趋势,持续开发精品化的系列产品,逐步确立了公司作为国内电信运营商细分市场的主要供应商的行业地位和市场优势。在营销体系方面,公司设立了面向全国市场的营销服务平台,除位于北京的总部外,公司在上海、成都、沈阳设立分公司,形成了覆盖华北、华东、西南、东北、华南等地区的全国性营销服务体系,确保公司产品在全国大部分地区的市场拓展,并可及时、高效地向客户提供优质服务,形成了较高的客户粘性。

在品牌方面,公司通过与优质客户的长期合作,形成了良好的市场品牌形象。在网络管理支撑系统、服务运营支撑系统等专业领域,公司品牌在客户中享有良好声誉。目前,公司已成为中国移动、中国电信、中国联通在运营支撑系统领域的重要合作伙伴。

3、行业经验优势

在为电信运营商提供运营支撑系统解决方案的过程中,公司实施并完成了一系列在业内具有创新意义的运营支撑系统项目,深刻理解运营商信息系统建设及业务的发展规划和建设思路,进一步把握了运营支撑系统建设的发展趋势,将公司的行业经验持续转化为满足电信运营商需求的能力,为公司未来业务发展提供保障。此外,通过对电信运营商运营管理需求的深入分析和梳理,公司积累了丰富的实践经验并逐步向其他行业推广,从而为其他行业的客户提供成熟优质的产品和服务。

4、资质优势

行业资质与认证是衡量软件企业技术水平和综合实力的重要标志,也是客户选择供应商的重要考量指标。经过多年积累与发展,公司被认定为国家高新技术企业、中关村高新技术企业、国家规划布局内重点软件企业、国家火炬计划软件产业基地骨干企业、北京市级企业科技研究开发机构、北京市企业技术中心、北京市诚信系统集成企业等。此外,公司通过了软件过程成熟度模型五级(CMMI ML5)评估,并获得ISO9001质量体系认证、信息安全管理体系认证、环境管理体系认证、信息技术服务管理体系认证证书。公司在行业资质的优势为赢得市场机会发挥了重要作用。

5、战略布局优势

随着业务的日益发展,公司对运营支撑系统行业认知逐步深入,结合行业发展趋势和公司发展目标,逐步形成了可持续发展的战略布局,包括:

(1)发展布局:通过参与国家高技术产业发展计划的产品产业化项目、国家现代服务业重大专项、下一代光传输网络运营技术北京市工程实验室等国家或北京市支持项目的建设,努力把握本行业发展的主流趋势,与国家相关产业政策鼓励的重点发展方向保持一致,在5G移动通信、工业互联网、云计算、大数据和人工智能等行业方向进行布局。

(2)产品布局:针对电信运营商的运营支撑系统管理需求,公司建设形成了包括网络管理支撑系统和服务运营支撑系统两大系列的电信运营支撑系统产品线,覆盖了目前ICT运营管理的主要应用领域,并在以运营支撑系统为核心业务的基础上,逐步延伸至管理支撑系统业务领域。公司目前已形成了成熟的自主创新研发体系,能够为客户提供持续而完善的解决方案。

(3)市场布局:经过十多年的业务和技术积淀,公司已经具备成熟的市场运作能力,不仅在电信运营商拥有广泛、优质的客户资源,而且已逐步拓展到其他信息化程度较高的行业领域,同时积极通过战略合作伙伴的渠道建设,为进一步拓展行业客户市场打下坚实基础。

(4)技术布局:公司紧密跟踪ICT技术发展趋势,以SDN/NFV、云计算、大数据技术为核心,积极开展企业大数据应用的PaaS、SaaS基础平台研究;同时,与高校或科研机构建立了产学研的合作机制,在物联网、人工智能等方向持续投入,将科技成果进行转化并产业化,保持公司在行业中的技术领先优势。

6、组织与人才优势

公司经过多年经营,已建立了适合市场发展需要的组织架构、健全的规章管理制度、规范的业务流程,并且根据实际情况对各项制度及时进行修订更新,优化公司管理模式,保障公司高效运营,促进公司健康发展。自2015年,公司推行“阿米巴”经营管理模式,充分调动员工积极性,强化绩效管理,大幅度提升了公司经营质量与管理效率。

人才是公司发展的重要资源,也是公司的核心竞争力之一。在多年经营发展过程中,公司多渠道、多形式地吸纳优秀人才,通过完善培训与薪酬体系建设等措施,培养了一支稳定的、掌握核心技术、具有丰富的业务知识和项目实施与管理经验的团队。

风险提示

(一)经营业绩季节性亏损的风险

公司客户主要为电信运营商等大型国有企业。受客户项目立项、审批、签署、实施进度安排及预算管理的影响,项目大多在第四季度进行验收,因此公司营业收入呈现明显的季节性,在第一、二、三季度较少,第四季度最多。而公司管理费用、销售费用及研发费用的发生在各个季度较为平均,尤其公司研发费用投入较高,因此导致公司一季度、上半年甚至前三季度亏损。

公司季节性特点可能会导致公司一季度、上半年甚至前三季度亏损,但不影响公司全年盈利状况和持续经营能力。

(二)客户相对集中的风险

公司作为国内运营支撑系统行业主要供应商之一,下游客户主要集中于中国移动、中国电信、中国联通等三大电信运营商,客户集中度相对较高。报告期内,从收入来源来看,公司对中国移动存在一定程度的依赖。如果公司不能保持竞争优势,持续满足客户需求,或者下游客户需求及市场环境发生重大不利变化,将会对公司业绩产生不利影响,给公司带来较大的经营风险。

(三)税收优惠风险

公司所享受的税务优惠政策主要为增值税、企业所得税的税收优惠,符合相关法律法规的规定,对净利润的影响符合软件行业特点。如国家对软件企业的税收优惠政策发生变化,或者公司以后年度不能符合国家规划布局内重点软件企业的条件,则可能对公司经营业绩产生一定负面影响。

(四)应收账款余额较大的风险

报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为15,222.59万元、17,726.06万元及22,125.57万元,占当年营业收入的比例分别为40.44%、48.39%及54.10%,公司应收账款规模及占比较大。未来随着公司经营规模的进一步扩大,应收账款规模可能会进一步增加。公司应收账款对象多是电信运营商或其他大型集团客户,履约能力强、信誉度高,发生坏账的风险较低,但是如果电信行业或主要客户经营状况发生重大不利变化,可能导致公司应收账款不能及时收回,对公司的经营业绩产生不利影响。

(五)未来业务无法长期较快增长、可能出现业绩下滑的风险

公司最近三年业绩持续增长,2017年度、2018年度、2019年度净利润分别为6,695.77万元、6,864.41万元、8,420.82万元,复合增长率为12.14%。如果未来出现行业竞争加剧、市场需求萎缩、重要客户流失或经营成本上升等不利因素,或者公司出现不能巩固和提升市场竞争优势、跟不上产品技术更新换代的速度等情形,可能导致公司无法长期保持较快的业绩增长,甚至可能出现业绩下滑的风险。

(六)新型冠状病毒肺炎疫情对经营业绩的影响风险

由于新型冠状病毒肺炎疫情减少了2020年上半年公司与客户的面对面接触机会,影响了公司营销和验收具体工作的推进,对2020年公司的收款、项目验收和新签合同产生一定的影响,新型冠状病毒肺炎疫情可能会对公司经营业绩造成一定的不利影响。

数据统计

(一)、合并资产负债表主要数据(单位:元)

项  目 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
资产总计 577,487,910.76 491,818,471.34 493,993,328.40
负债总计 135,740,870.29 104,450,531.95 146,150,939.44
股东权益合计 441,747,040.47 387,367,939.39 347,842,388.96
归属于母公司股东权益 442,117,926.49 386,908,744.16 346,834,954.18


(二)合并利润表主要数据(单位:元)

项  目 2019年度 2018年度 2017年度
营业收入 408,981,939.87 366,348,460.38 376,464,103.11
营业利润 91,304,411.71 74,297,186.76 72,474,671.95
利润总额 91,380,378.58 73,943,030.72 72,944,347.02
净利润 84,208,201.93 68,644,053.67 66,957,709.60
归属于母公司股东的净利润 85,038,283.18 69,192,293.22 66,868,804.00


(三)合并现金流量表主要数据(单位:元)

项  目 2019年度 2018年度 2017年度
经营活动产生的现金流量净额 74,848,835.03 9,782,834.28 91,664,498.85
投资活动产生的现金流量净额 -24,357,508.19 99,788,660.1 -25,861,308.89
筹资活动产生的现金流量净额 -28,065,491.67 -31,945,121.04 -59,612,496.07
现金及现金等价物净增加额 22,824,062.34 78,504,972.89 4,932,302.00


(四)主要财务指标

项目 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
流动比率(倍) 3.54 3.76 2.66
速动比率(倍) 3.41 3.54 2.57
资产负债率(母公司) 20.74% 16.70% 17.82%
归属于发行人股东的每股净资产(元/股) 7.37 6.45 5.78
项目 2019年度 2018年度 2017年度
应收账款周转率(次/年) 2.05 2.22 2.98
存货周转率(次/年) 8.32 10.03 12.65
息税折旧摊销前利润(万元) 10,000.84 8,302.63 8,343.97
归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润(万元) 8,141.75 6,581.68 5,915.72
研发投入占营业收入的比例 19.18% 17.77% 15.71%
每股经营活动产生的现金流量(元/股) 1.25 0.16 1.53
每股净现金流量(元/股) 0.38 1.31 0.08


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