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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2020年09月23日
申购日 2020年09月24日
网上摇号日 2020年09月25日
缴款日 2020年09月28日

发行人联系方式

联系人 刘艳
电话 010-68809559
传真 010-68800097

主承销商联系方式

联系人 王僚俊、李文进
电话 010-59026666
传真 010-59026670

募集资金运用

单位:万元

序号 项目名称 总投资额
(万元)
拟投入募集资金额
(万元)
1 工程服务能力提升项目 10,030.00 10,030.00
2 环境修复项目 4,190.12 4,190.00
3 研发中心建设项目 3,790.77 3,790.00
4 信息化系统建设项目 2,203.88 2,200.00
5 补充流动资金 51,708.20 46,481.35
合计 71,922.97 66,691.35

董秘信箱

发行人名称 北京中岩大地科技股份有限公司
英文名称 Zhongyan Technology Co., Ltd.
注册资本 7,288.1484万元人民币
法定代表人 王立建
有限公司成立日期 2008年12月19日
股份公司设立日期 2015年9月25日
住所 北京市海淀区翠微路12号6层1单元602
邮政编码 100041
联系电话 010-6880 9559
传真 010-6880 0097
网址 http://www.zydd.com/
电子邮箱 ir@zydd.com

投资要点

1、设计施工一体化优势

公司利用自身岩土工程设计施工综合能力,以技术为核心,将技术作为设计与施工的桥梁,达成设计与施工一体化。在设计中融入绿色、环保、高效、经济的新技术,利用施工过程中的数据信息形成反馈,从而不断优化技术、改进设计,为业主提供最优化的设计方案及全过程的技术服务,并采用先进的施工技术及管理,真正为客户提供安全可靠、绿色经济、工期合理的优质岩土解决方案,有效践行“悦人达己,创新卓越”的公司理念,为公司承揽业务提供强有力的品牌竞争力,同时公司也可得到相应的技术溢价。

2、国家规范、标准及教材编制

公司近年来主编、参编了20余部国家规范及行业标准,包括作为第一主编与清华大学共同主编的《桩基地热能利用技术标准》(JGJ/T438-2018)、作为第一主编与北京航空航天大学共同主编的《软土固化剂》(CJT526-2018)等。特别是随着国家标准化改革和新型标准体系的建立,强制性规范成为工程领域标准体系的核心和基础性技术法规。公司参加了我国城乡建设领域全文强制性规范中与岩土工程相关的3本规范的编制工作,分别为《建筑与市政地基基础通用规范》、《既有建筑维护与改造通用规范》、《既有建筑物鉴定加固通用规范》。公司还主编了住房和城乡建设部组织的全国注册土木工程师(岩土)继续教育必修教材《岩土加固与处理工程技术新进展》。

3、团队和人才优势

公司拥有一支专业且经验丰富的技术团队,团队核心成员拥有高学历、具备岩土工程类丰富的实践经验。团队主要人员毕业于清华大学、日本名古屋大学、浙江大学、天津大学、同济大学、南京大学、北方交通大学等国内外知名院校,并在冶研院、中科院、综勘院、日本EBH等国内外著名工程科研单位和企业从事科研开发、技术管理工作多年,具有较高的整体素质,岩土工程领域专业知识较为全面。公司在行业内具有较高的学术地位,近年来团队主编、参编了多部岩土工程领域国家及行业标准,担任住建部建筑地基基础标准化技术委员会委员、中国标准化协会地基基础专业委员会委员,是中国建筑学会地基基础分会、中国土木工程学会隧道及地下工程分会、中国岩石力学与工程学会岩土工程信息技术与应用分会、北京岩土工程协会等多个行业学会、协会理事单位或理事。公司团队整体素质较高,本科及以上学历员工占比54.34%,硕士及以上学历占比19.67%,拥有注册土木工程师(岩土)12人。

此外,核心团队长期从事岩土工程行业,对于行业的产业特性、经营特点、管理模式、业务流程等有深入、全面的理解和把握。团队优势不仅保证了公司岩土工程技术的稳定性、精确性和先进性,而且在公司的战略布局、运营管理方面具有较为良好的基础。

4、技术优势

在多年的科研与工程实践过程中,公司团队掌握多项核心技术,拥有多项国家专利,例如复杂工程计算分析技术、长螺旋成桩系列技术、止水帷幕系列技术、岩土锚固系列技术、地下空间开发系列技术、污染场地修复系列技术、土体固化材料技术等,均已在较大范围内进行工程应用,取得了良好的社会效益和经济效益。上述各项核心技术将为公司的长远健康发展打下坚实的基础。同时,公司与王思敬院士合作成立北京中岩大地科技股份有限公司院士专家工作站,在岩土工程技术等方面开展研究,与王思敬院士及团队联合攻关,解决技术难题,进一步提升公司在岩土领域的技术水平。

5、行业经验优势

公司自成立以来,一直致力于岩土工程行业的技术研发和市场推广。公司承担了多项重大岩土工程项目,其中包括一批国家重点工程,如国家会议中心二期、雄安新区城际铁路雄安站、粤港澳大湾区横琴澳门通关口岸、北京副中心新北京中心项目、新建济南东站、北京新机场、北京地铁7号线、北京地铁12号线、北京地铁15号线、北京地铁4号线、郑州市轨道交通3号线、来广营北路地下综合管廊工程、广西河池土壤污染综合防治示范项目等,积累了丰富的工程实践经验。面对传统的岩土工程技术存在的一些问题,如施工效率低、地层适用性受限、资源浪费、污染环境等,公司在多年的科研与工程实践过程中,不断创新,开发了多项高效、节能、环保的岩土工程新技术,包括复杂工程计算分析技术、长螺旋成桩系列技术、止水帷幕系列技术、岩土锚固系列技术、地下空间开发系列技术、污染场地修复系列技术、土体固化材料技术等。这些技术均已在多个工程项目成功应用,取得了良好的社会效益和经济效益。

6、跨区域经营优势

由于不同地区的地质情况差别较大,对岩土技术的要求较为多样,在计算分析方法、参数选择、工艺设备等诸多方面有很大的不同,对希望跨区域经营的岩土企业带来了较大挑战,因此大部分企业采取区域经营策略。公司基于自身的技术优势,积极积累各地设计、施工经验。经过多年的积累,能够针对于各区域的具体情况,提供适合于当地地质条件的岩土工程解决方案,并能有效的整合当地及全国资源,有针对性的为客户提供优质服务,目前已经成为一家全国性布局的岩土公司,业务已覆盖天津、河北、河南、山西、山东、湖南、湖北、四川、浙江、江苏、广东、广西、江西、海南等在内的全国二十余个省、直辖市及自治区,为未来的发展提供了广阔的空间。

7、稳定优质的客户资源

经过多年的发展,公司已经累积了包括中国建筑、中国中铁、北京建工、北辰、万科、万达、华润、保利、中国中车、红星地产等在内的一系列优质客户。稳定优质的客户资源为公司业务平稳发展提供了保障,在维持现有客户的基础上公司将持续开拓新业务和开发潜在新客户。

风险提示

(一)行业风险

1、宏观经济周期波动风险

公司所处的岩土工程行业属于建筑行业的子行业,而建筑行业极大地依赖于国家经济增速和宏观经济周期。因此公司的经营业绩将面临宏观经济周期波动的风险。

2、产业政策风险

岩土工程行业项下的桩基和基坑支护业务涉及房地产、公用市政工程、公共设施、港口、工业厂房等众多建筑工程项目,建筑业的景气度与固定资产投资高度相关。而固定资产投资规模作为国家宏观经济政策调控的重要手段,其政策趋势和调控力度的变化,将直接影响岩土工程行业的发展。近年来,绿色建筑、新型城镇化建设、基建补短板等产业政策为行业发展带来巨大的发展机遇,但不排除未来国家相关产业政策发生重大变化,对公司业绩造成较大影响。

3、下游房地产行业调整带来的风险

公司的产品及服务主要应用于工业与民用建筑领域、基础设施领域及环境与节能领域等建设项目的岩土工程服务。报告期内,公司来自房地产行业的收入占营业收入的比重为67.27%、62.13%、63.35%。近年来中央着力于建立房地产平稳长效发展机制,预计未来房地产调控的主基调不会改变,可能会对房地产投资造成影响。如果未来房地产市场出现大幅调整,公司所处的市场环境可能发生不利变化,将对公司的经营业绩产生不利影响。

(二)市场竞争加剧风险

受国家产业政策的推动,岩土工程市场需求呈增长态势,行业内的企业发展迅速。但由于国内岩土工程类企业数量多、规模小,行业竞争较为激烈。随着未来市场化程度的不断加深和行业管理体制的逐步完善,岩土工程行业将势必出现新一轮的整合。

为适应市场需求,近年来公司不断加大研发投入,并重视人才的引进与培养,开发了多项高效、节能、环保的岩土工程新技术,如计算分析技术、止水帷幕系列技术、桩基系列技术、岩土锚固系列技术等,进一步巩固和提升了公司的竞争优势与市场地位。但未来随着市场竞争的不断加剧,如果公司不能持续提升技术水平、增强创新能力,可能难以保持目前的竞争优势,在市场竞争中处于不利地位。

(三)经营风险

1、核心技术人才流失、核心技术失窃的风险

公司所在的岩土工程行业,属于智力、人才密集型行业,从事岩土工程的技术研发和项目施工不仅需要了解专业知识,还要具备系统、全面的项目管理经验。公司主要管理人员及核心技术人员大多毕业于国内外名牌高校,具备丰富的岩土工程理论知识和项目实践经验,主编或参编了多部国家或行业标准,包括作为第一主编与清华大学共同主编的《桩基地热能利用技术标准》(JGJ/T438-2018)、作为第一主编与北京航空航天大学共同主编的《软土固化剂》(CJT526-2018),以及《抗浮锚杆技术标准》(YB/T4659-2018)、《岩土锚杆与喷射混凝土支护工程技术规范》(GB50086-2015)、《建筑边坡施工工程质量验收标准》(GB/T51351-2019)、《土壤固化剂应用技术标准》(CJJ/T286-2018)、《既有建筑地基基础检测技术标准》(JGJ/T422-2018)、《预应力混凝土异型预制桩技术规程》(JGJT405-2017)等,并在编全文强制性标准《建筑与市政地基基础通用规范》GB、《既有建筑维护与改造通用规范》GB、《既有建筑物鉴定加固通用规范》GB等;主编了住房和城乡建设部组织编写的全国注册土木工程师(岩土)继续教育必修教材《岩土加固与处理工程技术新进展》。依靠自身的研发和技术创新能力,公司不断加大研发投入,先后研发出多项高效、节能、环保的岩土工程创新核心技术,例如复杂工程计算分析技术、长螺旋成桩系列技术、止水帷幕系列技术、岩土锚固系列技术、地下空间开发系列技术、污染场地修复系列技术、土体固化材料系列技术等,从而奠定了公司在国内岩土工程技术领域的地位。

虽然公司采取了申请专利、与公司内部人员签订保密协议等措施,其他竞争对手很难在短时间内掌握公司拥有的核心技术,但是如果出现发行人核心技术人员流失,可能会使竞争对手复制公司核心技术的施工细节,削弱公司的技术优势。

2、工程质量和安全生产风险

公司建立了将安全生产责任分级分层落实到各个环节、每个员工的安全生产责任体系,并通过了GB/T19001-2016/ISO9001:2015;GB/T50430-2007质量管理体系认证和GB/T28001-2011/OHSAS 18001:2007职业健康安全管理体系。报告期内,公司严格执行国家及各级地方政府有关安生生产、建设工程质量的法律、法规、规范性文件以及公司内部制度,所承接的项目未发生重大质量和安全问题。尽管如此,不能完全排除公司在未来的项目施工过程中出现重大质量及工程安全问题,从而对公司日常生产经营活动产生较大影响的风险。

3、经营规模扩大引起的管理风险

报告期内,公司的资产和收入规模持续增长,资产总额从2017年末的47,103.40万元增加至2019年末的108,554.46万元,营业收入从2017年的39,162.92万元增加到2019年的102,364.92万元。本次募投项目实施以后,公司的经营规模将有较大幅度的增长。随着规模的增长,公司施工的项目数量和项目人员的增多,将造成管理难度的加大,从而对发行人的管理能力提出更高的要求。在公司经营规模不断扩大的过程中,如果公司项目管理能力不能同步提升,将对公司的生产经营造成不利影响。

4、原材料及劳务价格上涨风险

公司营业成本主要是直接材料费(主要包括预制桩、各类钢材、混凝土、水泥等)、机械租赁费及劳务分包费,报告期各年以上费用合计占公司营业成本的比例为94.29%、94.52%、94.26%。如果未来原材料及劳务价格大幅上涨,将造成公司施工成本的变动,进而对公司的经营业绩造成影响。

(四)管理风险

目前公司已累计布局包括天津、河北、河南、山西、山东、湖南、湖北、四川、浙江、江苏、广东、广西、江西、海南等在内的全国二十余个省、直辖市及自治区。未来随着公司全国化战略布局的不断深化,业务及管理机构地域分布将更加广泛,资产规模、员工数量不断增加,将对公司的经营管理能力提出考验。同时,岩土工程项目均需现场完成,具体项目的现场管理和总部配合就显得十分重要。如果公司未来的内部控制和管理水平无法满足公司业务持续发展的需要,公司及岩土工程部不能充分及时地掌握项目现场的各项信息,加强工程进度、安全、质量、人力资源配备等方面的管理,将对公司未来的正常经营产生不利影响。

(五)财务风险

1、应收票据及应收账款金额较大及坏账风险

报告期内,公司业务规模不断扩大,应收票据及应收账款金额不断增长,报告期各期末,公司应收票据及应收账款账面价值分别为11,155.09万元、27,120.64万元、38,286.26万元,占当期流动资产总额的比例分别为27.90%、40.84%、40.07%,占比较大。随着公司经营规模的扩大,应收票据及应收账款金额,以及未结算工程施工金额均可能会进一步增加,从而对公司项目资金管理水平提出更高的要求。虽然现阶段公司客户信用状况良好,但未来仍然存在部分应收票据及应收账款出现逾期或无法收回而发生坏账的可能,从而对公司业绩和生产经营产生影响。

2、税收政策风险

公司属于高新技术企业,于2015年9月8日、2018年11月30日通过高新技术企业资格认定,取得了编号为“GF201511000506”号、“GR201811007055”号高新技术企业证书,享受15%的所得税优惠税率,有效期三年。高新技术企业资质每三年认定一次,如果公司未来不能持续取得该项资质,或者国家的税收政策发生变化,将对公司业绩造成一定影响。

3、净资产收益率下降风险

本次募集资金到位以后,公司的净资产收益率将大幅下降。本次发行后股本总额和净资产有较大增加,但公司募投项目从投入至预计达产需要一定时间,公司可能面临净资产收益率下降的风险。

4、非流动资产减值风险

报告期末,公司的其他非流动资产金额为843.85万元,主要系部分客户采用开发物业冲抵应付公司工程款及预付购房款而形成的资产,由于上述资产中部分物业的持有意图尚不明确,在以后年度如未将以上物业转让,公司将承担房地产行业价格波动引起的非流动资产减值风险。

(六)募投项目实施风险

本次募集资金投资项目的可行性分析基于当前经济形势、市场环境、行业发展趋势及公司研发优势做出,尽管公司已经对募集资金投资项目的经济效益进行了审慎测算,确认公司募投项目的收益良好、项目可行,但由于市场发展和宏观经济形势具有不确定性,将会对项目的实施进度、实施方案和公司的预期收益产生不利影响。

(七)客户集中风险

经过多年的发展,公司积累了包括中国建筑、中国中铁、北京建工、北辰、万科、万达、华润、保利、中国中车、红星地产等在内的一系列优质客户。报告期各年,公司前五名客户合计的营业收入分别为30,271.70万元、56,990.50万元、70,267.71万元,分别占当期营业收入的77.29%、75.12%、68.64%,前五名客户占比相对较高。目前公司与上述客户保持着良好的合作关系,并不断地开拓新的客户或新的合作项目以保证公司经营业绩的持续增长。但不排除未来与上述客户终止合作关系,并未能持续稳定的开拓新客户,从而对公司经营产生不利影响。

(八)其他风险

1、股票价格波动的风险

公司的A股股票拟在深圳证券交易所上市,除经营和财务状况外,公司股票价格还将受到国内外宏观经济形势、资本市场走势、投资者心理和各类突发事件等多方面因素的影响。投资者在考虑投资公司股票时,应预计到前述各类因素可能带来的投资风险,并做出审慎判断。

2、新型冠状病毒肺炎疫情及其他突发事件的风险

2019年底在武汉出现的新型冠状病毒肺炎疫情近期在全国扩散,为控制疫情的迅速扩散,各地采取了较为严格的控制措施,公司的部分施工项目受此影响,施工进度晚于预期。尽管公司采取了多种应对措施以积极复工,但如果疫情短期内不能得到有效控制和消除,将导致国内工程项目进一步延期复工,进而影响公司施工项目的施工进度,整体将会对公司的生产经营造成一定的不利影响,提请广大投资者注意风险。同时,公司的项目合同也存在因不可抗力等因素被单方面终止或取消、引发纠纷的风险,进而对公司的经营业绩造成影响。

数据统计

(一)、合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

资产 2019年
12月31日
2018年
12月31日
2017年
12月31日
资产总计 108,554.46 78,347.63 47,103.40
负债合计 57,443.35 39,431.17 21,941.52
归属于母公司股东权益 50,901.27 38,916.46 25,161.88
股东权益合计 51,111.11 38,916.46 25,161.88


(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)

项目 2019年度 2018年度 2017年度
营业收入 102,364.92 75,868.53 39,162.92
营业利润 14,816.13 10,468.00 5,960.76
利润总额 14,778.05 10,457.48 6,043.12
净利润 12,836.61 9,188.05 5,241.47
归属于母公司股东
净利润
12,851.51 9,188.05 5,241.47
扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润 12,747.32 9,010.28 5,401.49


(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

项目 2019年度 2018年度 2017年度
经营活动产生的
现金流量净额
9,644.98 2,326.05 4,898.29
投资活动产生的
现金流量净额
-721.76 -1,794.79 -71.87
筹资活动产生的
现金流量净额
-1,339.36 4,335.58 5,679.11
汇率变动对现金的影响 5.74 - -
现金及现金等价物
净增加额
7,589.60 4,866.84 10,505.53


(四)主要财务指标

1、基本财务指标

项目 2019年12月31日/2019年度 2018年12月31日/2018年度 2017年12月31日/2017年度
流动比率 1.68 1.72 1.92
速动比率 1.25 1.29 1.44
资产负债率(母公司)(%) 52.77 50.33 46.58
资产负债率(合并)(%) 52.92 50.33 46.58
应收账款周转率(次) 3.32 4.29 4.74
存货周转率(次) 3.83 4.39 3.29
利息保障倍数 379.81 140.22 76.88
每股经营活动现金流量(元/股) 1.32 0.32 0.70
每股净现金流量(元/股) 1.04 0.67 1.51


2、净资产收益率与每股收益

报告期利润  报告期间  加权平均净资产收益率(%)  每股收益(元/股)
基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 2019年度 28.73 1.76 1.76
2018年度 31.03 1.32 1.32
2017年度 35.60 0.86 0.86
扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润 2019年度 28.49 1.75 1.75
2018年度 30.43 1.29 1.29
2017年度 36.68 0.89 0.89


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