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活动议程
活动嘉宾

图片展示

公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2020年12月7日
申购日 2020年12月8日
网上摇号日 2020年12月9日
缴款日 2020年12月10日

发行人联系方式

联系人 陈东屏、郑创文
电话 86-754-88192281-3012
86-754-88192281-3033
传真 86-754-83931233

主承销商联系方式

联系人 胡涛、方芳、陈培生、李贤兵、李运
电话 010-85127883
传真 010-85127940

募集资金运用

单位:万元

项目名称 项目投资总额(万元) 拟投入募集资金额(万元)
新型特种印制电路板产业化(一期)建设项目 158,000 70,000
合计 158,000 70,000

董秘信息

公司全称 广东汕头超声电子股份有限公司
英文名称 GUANGDONG  GOWORLD  CO.,  LTD.
公司境内股票上市地 深圳证券交易所
公司简称 超声电子
股票代码 000823
公司法定代表人 许统广
公司董事会秘书 陈东屏
董秘联络方式 0754-88192281-3012
注册地址 广东省汕头市龙湖区龙江路12号
注册资本 536,966,000
邮政编码 515065
联系电话 0754-88192281
公司传真 0754-83931233
公司网址 http://www.gd-goworld.com
电子信箱 csdz@gd-goworld.com

投资要点

1、技术优势

公司始终坚持以技术研发为根本,以自主创新为发展源动力,依托公司的省级重点工程技术研究开发中心、省级企业技术中心、国家级博士后科研工作站为主体持续开展全员创新活动。公司拥有国务院特殊津贴专家、广东省“特支计划”科技创新领军人才、广东省“扬帆计划”高层次人才等一批高精尖技术人才组成的核心研发团队,自主创新研发实力不断增强。公司已研发掌握了多项行业领先的核心技术,截至2020年6月30日拥有有效专利授权255项(其中发明专利授权81项),被评列为国家级创新型企业、国家级高新技术企业。公司技术水平长期保持国际先进、国内领先的行业地位。

2、品质优势

在质量管理方面,公司秉承稳妥扎实的一贯风格,通过深入推行卓越绩效、5S、6σ、TQM、TPM、APQP、IE管理等先进管理方法,不断强化提升全员质量意识,有效地构筑出事前预防、事中监测、事后检验的严密的质量控制体系,形成质量管控优势。目前公司已获ISO9001认证、ISO14001认证、IATF16949认证、美国UL认证、QC080000认证。优秀的品质管理,既显著地降低了企业的生产经营成本,又树立了企业良好的品牌形象,提高了市场对企业及产品的识别度、认知度和信赖度。公司长期入围全球PCB五十强、中国PCB百强企业、中国电子元件百强企业的排序,“GOWORLD”牌、“CCTC”牌、“SLCD”牌、“汕头超声”牌在行业中享有高知名度,深受同行和客户认可。

3、客户优势

公司与国内外众多知名终端厂商建立了长期、稳定、互信、共赢的合作关系,多次获得国内外客户授予的最佳技术支持奖、最佳供应商、优秀合作伙伴等荣誉。及时、准确、高效的客户服务体系为公司建立长期、优质、稳定的客户群奠定了坚实的基础。公司已形成了一个覆盖全球的客户关系网络。

4、智能制造优势

公司通过持续对生产流程进行工艺优化升级,逐步提高了各条生产线的柔性生产能力,同时,通过集中打造、提高某些关键生产工序的制造能力,积累了较强的模块化制造的设计、建设经验。2017年公司通过对生产线设备进行控制系统升级改造、对信息管理系统进行优化整合,建成了一条高度自动化、柔性化、智能化,同时具备数字化工厂和视觉化决策管理功能的智能制造试验线。2018年,公司又在该智能制造试验线基础上进一步开展上云上平台的工业互联网升级改造建设,不断提升该生产线的品质控制能力和生产效率,切实增强企业竞争力。上述智能化、工业互联网化改造的生产线大幅缩短了生产周期、降低了产品不良率和运营成本,取得良好的试点建设效果。公司积累的丰富的智能制造和工业互联网升级改造建设经验将有利于公司在未来市场竞争中引领制造转型升级,增强公司的可持续发展。

风险提示

(一)宏观经济及下游市场需求波动带来的风险

公司所处的行业与宏观经济波动以及电子信息产业的整体发展状况相关性较大,宏观经济波动对下游行业,如汽车电子、工业控制、消费电子、智能家居等行业产生不同程度的影响,进而影响印制线路板、液晶显示器、覆铜板的需求。因此,若宏观经济出现较大波动,将影响下游行业景气度,对公司产品需求产生较大影响。

(二)市场竞争加剧的风险

随着电子产品技术迭代更新,公司主导产品所处行业获得长足的发展,但市场竞争也日趋激烈。根据N.T.Information的统计数据,全球约有2,800家PCB厂商,主要分布在中国大陆及台湾地区、日本、美国和韩国,市场竞争较为充分。因此,若公司未能根据行业发展趋势、客户需求变化、技术进步方向及时进行技术创新和业务模式革新,则公司竞争优势可能降低,行业地位可能下滑。

(三)原材料供应波动风险

公司主要产品生产所需的主要原辅材料包括板料、干膜、铜箔、玻璃布、芯片(IC)、化学药液等,供应渠道相对分散,由于原材料成本在产品制造成本中所占比例较高,若原材料的质量、价格及供货发生波动,以及供货渠道发生重大变化,将影响生产的稳定和公司快速响应客户需求的能力,由此可能影响公司的正常运营和盈利能力。

(四)产品质量控制风险

印制线路板、液晶显示器、覆铜板的生产工艺较为复杂,对设备性能、原材料质量、人员素质、工艺技巧、公司生产管理水平等有较高的要求,这些因素将直接影响公司产品的良率。如果因上述因素导致公司产品在质量控制方面出现问题,可能导致客户要求换货、退货、索赔乃至取消合作关系等风险,进而导致公司生产成本提高,对公司的盈利能力造成不利影响。

(五)与本次可转债相关的风险

1、本息兑付风险

在可转债存续期限内,公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金。此外,在可转债触发回售条件时,若投资者行使回售权,则公司将在短时间内面临较大的现金支出压力。因此,若公司未来经营情况未达预期,不能获得足够的还款资金,公司的本息兑付资金压力将加大,可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付,以及投资者回售时的承兑。

2、可转债到期未能转股的风险

本次可转债转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者偏好及预期等诸多因素影响。如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因导致可转换公司债券未能在转股期内转股,公司则需对未转股的可转换公司债券偿付本金和利息,从而增加公司的财务费用负担和资金压力。

3、可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险

本次发行设置了公司转股价格向下修正条款,在本次发行的可转换公司债券存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时,持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票的交易均价之间的较高者。

在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下,公司董事会仍可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等因素,不提出转股价格向下调整方案,或董事会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过股东大会表决。因此,存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。

4、可转换公司债券转换价值降低的风险

公司股价走势取决于公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因素影响。本次可转换公司债券发行后,如果公司股价持续低于本次可转换公司债券的转股价格,可转换公司债券的转换价值将因此降低,从而导致可转换公司债券持有人的利益蒙受损失。虽然本次发行设置了公司转股价格向下修正条款,但若公司由于各种客观原因导致未能及时向下修正转股价格,或者即使公司向下修正转股价格股价仍低于转股价格,仍可能导致本次发行的可转换公司债券转换价值降低,可转换公司债券持有人的利益可能受到重大不利影响。

5、可转债转股后每股收益、净资产收益率摊薄的风险

本次可转债募集资金拟投资的项目将在可转债存续期内逐步为公司带来经济效益。本次发行后,若可转债持有人在转股期内转股过快,将在一定程度上摊薄公司的每股收益和净资产收益率,因此公司在转股期内存在每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。

6、可转债价格波动的风险

可转债价格受到市场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回条款及回售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响,因此价格波动较为复杂。在二级市场交易、转股等过程中,可能会出现异常波动或与其投资价值背离的现象,从而可能使投资者面临一定的投资风险。

7、信用评级变化风险

经中证鹏元评级,公司的主体长期信用等级为AA,评级展望为稳定,本次债券的信用等级为AA。在本次债券的存续期内,中证鹏元每年将对公司主体和本次可转债进行一次跟踪信用评级,公司无法保证主体信用评级和本次可转债的信用评级在债券存续期内不会发生负面变化。若资信评级机构调低公司的主体信用评级和/或本次可转债的信用评级,则可能对债券持有人的利益造成一定影响。

8、可转债未担保风险

根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条的规定“公开发行可转换公司债券,应当提供担保,但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外”。截至2019年12月31日,公司经审计的归属于上市公司股东的净资产为35.36亿元,不低于15亿元,因此公司未对本次可转债发行提供担保。如果本次可转债存续期间出现对公司经营能力和偿债能力重大不利影响的事件,本次可转债存在因公司未提供担保而不能及时兑付风险。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:元)

项目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
资产总额 5,755,872,371.14 5,709,305,579.29 5,431,682,311.37 5,094,458,306.36
负债总额 1,702,541,961.76 1,748,605,931.59 1,713,576,209.40 1,593,183,152.88
股东权益 4,053,330,409.38 3,960,699,647.70 3,718,106,101.97 3,501,275,153.48
其中:少数股东权益 447,717,472.12 425,175,121.85 404,511,252.47 383,260,249.26


(二)合并利润表主要数据 (单位:元)

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
营业收入 2,296,927,928.19 4,841,691,224.99 4,941,244,562.13 4,333,127,016.08
营业利润 193,828,864.45 414,853,596.01 374,091,504.33 288,390,433.88
利润总额 192,388,687.50 412,043,893.79 371,433,303.54 282,274,374.10
净利润 158,401,193.69 361,618,494.16 330,128,534.65 241,112,381.14
归属于母公司所有者的净利润 130,262,457.07 303,090,628.39 269,843,536.41 191,908,277.74
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 101,209,708.16 273,623,093.54 261,580,145.88 181,888,962.93


(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
经营活动产生的现金流量净额 223,210,134.19 672,852,481.29 458,506,165.12 316,563,876.86
投资活动产生的现金流量净额 -137,611,879.91 -380,337,740.27 -381,023,741.99 -353,890,513.35
筹资活动产生的现金流量净额 46,906,541.11 -235,096,587.02 -27,384,866.03 -96,510,711.41
汇率变动对现金的影响 4,582,666.63 8,287,828.04 5,931,779.76 -25,078,178.15
现金及现金等价物净增加额 137,087,462.02 65,705,982.04 56,029,336.86 -158,915,526.05


(四)主要财务指标

项目 2020年1-6月/6月末 2019年度/末 2018年度/末 2017年度/末
流动比率 2.25 2.10 2.05 2.08
速动比率 1.75 1.63 1.65 1.63
资产负债率(合并) 29.58 30.63 31.55 31.27
资产负债率(母公司) 9.65 9.96 8.96 8.68
应收账款周转率(次) 3.05 3.07 3.31 3.39
存货周转率(次) 4.42 4.99 5.61 5.22
总资产周转率(次) 0.80 0.87 0.94 0.88
每股经营性现金净流量(元) 0.42 1.25 0.85 0.59
每股净现金流量(元) 0.26 0.12 0.10 -0.30
研发费用占营业收入的比重 4.52% 4.42% 3.90% 3.52%
利息保障倍数 32.43 31.37 25.87 23.64


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