（一）公司经营业绩波动的风险

报告期内，受益于智能电控产品应用领域不断拓展以及下游市场对于终端产 品智能化需求的日益增长，公司收入规模保持稳步增长，营业收入由 2017 年度 的 47,576.43 万元增至 2019 年度的 69,652.13 万元，年复合增长率达 21.00%。 公司营业收入、净利润在达到一定规模后，若未能持续提升产品性能品质保 持市场竞争力、未能通过研发创新推出满足市场发展需求的新产品、未能有效开 拓新业务及新客户、与现有主要客户的合作关系发生重大变化或现有市场环境受 宏观经济波动、贸易摩擦加剧、新冠病毒疫情等事件影响，公司将面临经营业绩 波动甚至经营业绩下滑 50%及以上的风险。

（二）客户相对集中的风险

2017 年度至 2019 年度，公司各期前五大客户的销售额合计占营业收入的比 例分别为 69.09%、69.73%及 64.96%，客户集中度相对较高，公司下游客户多为 知名终端设备品牌商、制造商，在市场上具有一定业务规模。公司目前与前述主要客户建立了长期稳定的战略合作关系，为公司经营业绩提供了有力保障。未来 若公司与主要客户的合作关系发生重大变化或客户采购规模发生大幅下降，将对 公司经营业绩产生重大不利影响。

（三）毛利率下降的风险

凭借在技术创新、可靠性制造、品质控制、综合服务等多方面竞争优势，公 司长期以来向下游国内外知名终端设备品牌商、制造商销售高技术附加值、高品 质附加值的智能电控产品，盈利能力较强。报告期内，随着业务规模快速拓展、产品及客户结构调整，同时受主要原材料价格波动及市场竞争加剧影响，公司各 期综合毛利率分别为 31.26%、26.09%及 27.89%。未来，公司可能面临毛利率下 降的风险。

（四）实际控制人控制的风险

本次发行前，陈志杰、唐娟、陈玮钰三人合计直接或间接持有公司 99.50% 股份。本次发行后，上述三人仍将为公司的实际控制人。发行人《公司章程》中 对控股股东、实际控制人的诚信义务、关联股东或关联董事的回避表决制度、关 联交易决策制度等作出了规定，并建立了独立董事的监督约束机制，同时，公司 控股股东、实际控制人均出具了避免同业竞争及规范关联交易的承诺函。但公司 仍存在实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、 人事安排、关联交易和利润分配等重大事项实施影响的可能，从而影响公司决策 的科学性和合理性，损害公司及中小股东的权益。

（五）管理风险

报告期内，公司的资产总额、经营规模、员工数量均处于总体增长的态势。 本次公开发行股票并上市后，随着募集资金投资项目的实施，公司的资产总额、 经营规模、员工数量将进一步增长，从运营管理、成本控制、质量保障、风险监 控等多个方面对公司的内部管理水平提出了更高要求。若公司的管理能力不能及 时跟上业务的快速发展，有可能导致管理效率的下降，进而对公司的经营业绩产 生不利影响。

（六）产品质量控制风险

公司的主要产品为智能电控产品，该类产品具有定制化特点，产品型号众多， 在质量控制方面难度较大。随着公司业务持续拓展、产品结构不断丰富，以及下 游客户对产品质量要求日益提高，公司质量控制工作将面临更大的挑战。若公司 无法从可制造性设计、原材料采购、精细化生产等多个环节建立起全面、完善的 质量控制体系或是相应的质量控制措施未能有效执行，致使出现产品不达标、有 瑕疵等质量问题，一方面会增加公司的成本费用，另一方面会影响公司的市场信誉，对公司与现有客户的合作关系以及今后的业务拓展造成重大不利影响。

（七）市场开拓风险

公司智能电控产品当前主要应用的下游市场包括家用及商用电器、汽车电 子、电动工具、医疗电子等，随着行业技术发展以及下游终端设备市场智能化需 求日益丰富，智能电控产品的应用领域持续拓展、市场需求不断升级。公司为把 握行业发展机遇，积极布局智能家居、智能制造、机器人等新兴产业的相关业务； 此外，本次公开发行股票并上市后，公司将通过募集资金投资项目进一步加强在 智能电控产品、起动保护器两个市场的开拓力度。若公司在前述新兴市场的业务 开拓受阻或现有市场业务发展未能达到预期效果，将会对公司的经营业绩产生不利影响。

（八）技术研发风险

智能电控产品是一种以自动控制技术和计算机技术为核心，集微电子技术、 电力电子技术、信息传感技术、人机交互技术、通讯技术、电磁兼容技术等跨领 域技术于一体的高科技产品，因此每一类产品的升级、创新都需要大量的技术研 发积淀。近年来，随着智能电控领域相关技术进步以及下游终端设备市场不断发 展，客户对于智能电控产品在功能内涵、性能品质等方面的要求日益提升，同时 随着应用领域的日益拓展，相应控制技术不断丰富、产品更新换代速度加快。 公司作为技术导向型的高新技术企业，持续不断的技术研发成果是公司业务 发展的动力源泉。未来若公司因研发投入不足、技术人才匮乏、技术创新机制不 完善等问题，致使公司技术更新换代速度放慢，无法及时研发、创新出满足市场 需求的产品，将对公司经营发展产生不利影响。

（九）核心技术泄密风险

智能电控产品行业是典型的技术密集型行业，产品涉及技术领域众多且复杂 性较高，因此智能电控产品企业的重点技术成果是其支撑业务发展的核心资源。 自成立以来，公司一直重视在智能电控领域的技术研发、产品创新，截至本招股 说明书签署日，公司拥有 52 项专利、65 项软件著作权。公司高度重视对核心技术资源的保护：一方面，公司把知识产权管理纳入日 常经营管理的重要方面，积极依法规范管理与保护科技创新成果，并将知识产权意识贯穿于技术创新的全过程，在选题、立项调研、研发攻关、阶段性成果、成 果转化以及市场推广等过程中均运用知识产权进行保护；另一方面，公司与主要 技术人员均签订了相关的竞业禁止协议和保密协议。未来若公司因管理不当，未 能及时申请知识产权保护或发生重要技术人员离职、泄露核心技术等事件，将会 对公司经营业绩产生不利影响。

（十）募集资金投资项目风险

本次募集资金拟投资于“智能控制部件产能扩张和产品升级项目”、“零功耗起动保护器建设项目”、“研发中心建设项目”。上述募集资金投资项目均是在现有主营业务的基础上，结合市场环境、产业政策、客户需求等因素，从现有产能扩张、丰富业务领域、优化产品结构、增强研发实力等角度出发所制定，经过了审慎、充分的可行性论证。但仍可能存在市场环境发生重大波动、产业政策发生较大调整、客户需求发生重大变化等不可预见因素导致上述项目延期或者无法实 施，亦或导致上述项目不能产生预期收益的可能。 由于本次募集资金投资项目的投资金额较大、投资周期较长，可能因为工程 进度、工程质量、工程成本、项目实施组织、项目管理等因素影响，而导致上述 项目延期，并影响上述项目的实际收益。 公司在超低功耗电子起动保护器产品领域已积累了较为成熟的技术，但截至目前，公司相关业务开展规模仍较小。若公司该业务的拓展不及预期，将对公司 零功耗起动保护器建设项目经营效益产生不利影响。 此外，募集资金投资项目的实施将导致公司的固定资产折旧费用、研发费用 等成本费用大幅增长，本次募集资金投资项目若产生的收益不及预期，亦将会对 公司经营业绩产生一定影响。

（十一）税收优惠和政府补贴变化风险

2016 年 11 月 21 日，本公司被深圳市科技创新委员会、深圳市财政局、深圳市国家税务局、深圳市地方税务局重新联合认定为高新技术企业，并获发编号 为 GR201644201096 的《高新技术企业证书》，有效期三年；根据《国家税务总 局关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》（国税函〔2009〕203 号） 之规定，公司自 2016 年度至 2018 年度享受企业所得税优惠政策，减按 15%税率 缴纳企业所得税。2019 年 12 月 9 日，本公司被深圳市科技创新委员会、深圳市 财政局、国家税务总局深圳市税务局再次重新联合认定为高新技术企业，并获发 编号为 GR201944204768 的《高新技术企业证书》，有效期三年；根据《国家税 务总局关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》（国税函[2009]203号）之规定，公司自 2019 年度至 2021 年度继续享受企业所得税优惠政策，减按 15%税率缴纳企业所得税。 此外，报告期内公司各期计入当期损益的政府补助金额分别为 105.93 万元、 350.00 万元及 1,102.83 万元。

未来若国家产业政策、税收政策、政府补贴政策发生重大变化，致使公司未 能继续享受上述税收优惠和财政补贴，将会对公司经营业绩产生一定负面影响。

（十二）用工成本上升风险

报告期内，随着经营规模的快速增长，公司员工人数不断增加，各期末员工 总数分别为 780、834 及 982 人。近年来，随着我国人口红利的逐渐消失，劳动 用工市场日趋紧张，用工成本亦持续上涨，对国内制造企业经营成本控制提出了 更多挑战。报告期内，公司各类员工的平均薪酬水平逐年提高，一定程度上造成 了经营成本的增加。未来若公司利润增长不能完全抵消用工成本的提高，将会对 经营业绩产生不利影响。

（十三）原材料供应保障、质量控制及采购成本上升风险

本公司采购的主要原材料为集成电路（IC）、分立半导体、PCB、电阻、电 感、电容器、其他元器件等。上游电子元器件市场当前处于充分竞争的状态，供 应商众多，产品可替代性较强，不存在供应不足的情形；同时公司建立了完善的 采购管理机制，确保公司生产所需原材料的采购及时性、品质稳定性。未来若上 游原材料市场发生重大变化、主要供应商的产品质量或供货保障出现问题，或是公司自身采购管理出现纰漏，将会造成公司生产滞后、品质稳定性下降，进而影 响公司与重要客户的业务合作以及自身经营业绩。 报告期内，受能源价格波动、运输成本上涨、汇率波动等宏观因素影响，上 游电子元器件市场行情相对波动，尤其公司 IC 芯片类、容阻电感、二三极管、 变压器、继电器等原材料采购价格较为波动，给公司经营成本产生了一定压力。 未来，若前述重要原材料市场行情波动，将可能增加公司经营成本、压缩业务利 润空间，进而对经营业绩产生不利影响。此外，公司产品所使用的 IC 芯片主要 系国外品牌，未来如果因贸易摩擦等外部宏观环境变动致使公司无法及时采购到 所需芯片，亦将对公司生产经营造成不利影响。

（十四）汇率波动风险

报告期内，公司各期主营业务出口销售收入分别为 8,798.45 万元、18,940.92 万元及 24,452.40 万元，保持快速增长；公司各期通过供应链公司代理报关、进 口采购原材料的金额分别为 10,610.69 万元、11,172.49 万元及 13,690.43 万元， 此外公司 2017 年度还存在原材料直接进口采购 2,292.34 万元。 由于上述出口销售及进口原材料业务，公司存在一定规模的外币应收款项及 资金，受人民币汇率波动影响，公司各期汇兑损益金额分别为297.78万元、-459.51 万元及 220.06 万元。未来若人民币对美元、港币汇率持续波动，致使公司产生 大额汇兑损益，将会对公司经营业绩产生不确定性影响。

（十五）贸易摩擦风险

2018 年开始，中美贸易摩擦逐渐升温，美国政府宣布对多项原产于中国的 商品加征进口关税，中美双方已就贸易摩擦问题已进行了多轮磋商。公司部分智 能电控产品或下游客户部分产品在加征关税清单之列，对美国直接出口将被加征 一定比例的关税。2017 年度至 2019 年度，公司直接对美国出口销售金额分别为 391.38 万元、1,520.64 万元及 603.38 万元，占公司营业收入比例分别为 0.82%、 2.68%及 0.87%，占比较小；公司部分客户也采取国际化布局、跨国生产等方式 避免贸易摩擦对自身生产经营的影响。未来美国是否会维持或提高现有关税税率 或出台新的加征关税措施尚不明确，若贸易摩擦持续深化、加征关税方案长期持续，公司主要客户可能受其影响降低采购金额或转移成本压力，进而对公司经营 业绩造成不利影响。同时，公司生产所用部分 IC 芯片类等原材料系采购美国品 牌，尽管其中绝大部分有日韩、欧洲、国内品牌可以替代，但如果中美贸易摩擦 加剧使得上述原材料价格上涨甚至供应中断，且公司无法及时获得替代性品牌产 品，仍可能对公司生产经营造成不利影响。

（十六）房产租赁不能续租的风险

公司当前无自有房产，使用于生产、办公、仓储、食堂及员工宿舍等房产均 为租赁取得。公司租赁用于员工宿舍的宏奥工业园 9 栋 18 间房涉及的租赁合同 订立至今履行情况正常，且公司租赁期间严格按租赁合同条款履行权利与义务， 与出租方保持了良好的合作关系，但由于该部分房屋权属存在瑕疵，存在不能续 租的风险。若上述租赁房产合同到期后公司不能按照合理的价格续租，寻找面积、 价格、区位等均合适的替代物业及搬迁需要一定的时间及费用，会对公司生产经 营活动造成一定影响。 公司拟在该部分租赁房产租赁期届满前，及时采取措施与出租方协商签订补 充协议延长租赁期限事宜，如出租方不再续租、确需搬离的，该部分租赁房产均 用于员工宿舍，搬迁难度较小，搬迁费用低；同时，公司周边地区可选房源较多， 公司易在市场上另行租赁其他房产用于员工宿舍，从而保证不影响生产经营的持 续性，不会对生产经营构成重大影响。

（十七）新冠病毒疫情风险

2020 年 1 月以来，新型冠状病毒疫情在国内全面爆发并逐步向全球蔓延， 给电子制造产业相关企业造成了整体性影响。公司春节后复工期限受疫情影响推 迟，且复工后人员到岗相对不足致使整体产能利用率有所降低，一定程度影响了 公司生产和交付能力；此外，新冠病毒疫情对公司上下游产业的客户、供应商均 造成了一定影响，致使公司部分产品销售需求减少、部分原材料采购存在供应滞 后等情况。尽管公司已针对新冠病毒疫情采取了积极的应对措施并逐步恢复了正 常生产经营，但如果后续疫情在全球范围内不能得到有效控制，仍可能对发行人 生产经营及财务状况造成一定不利影响。

（十八）净资产收益率下降的风险

本次发行股票完成后，公司净资产规模将有较大幅度的增长，而募集资金的 投入到产生效益需要一定的建设和达产周期，难以及时对公司盈利产生显著贡 献。因此，本次股票发行完成后，公司预计发行当年净利润增长幅度将小于净资 产增长幅度，净资产收益率将较以前年度将有一定幅度的下降。

（十九）其他风险

股票市场收益机会与投资风险并存，上市后公司股票的市场交易价格将受到公司的经营和财务状况、国家宏观经济政策、国际和国内经济形势、资本市场行 情、市场心理以及各类重大突发事件等多方面因素的影响。因此，本公司提醒投 资者，在投资本公司股票前，不但应了解本节所列明的与本公司相关的各项风险， 还应当充分了解股票市场的风险，审慎做出投资决定。