一、经营风险

（一）宏观经济波动风险

公司所处行业与宏观经济发展周期有着较强的相关性，受国家宏观经济环境和经济发展速度等因素的影响较大。宏观经济周期波动可能影响公司下游客户的需求，并对公司的主营业务造成一定的影响。

（二）市场竞争加剧的风险

电子测量仪器中的高端产品市场主要由美国、德国、日本等国家的企业所占据，美国、欧洲等发达国家和地区在电子测量仪器领域起步时间较早，上下游产业链相对完善，培育了是德科技、罗德与施瓦茨、日本日置等国外优势企业。国内电子测量仪器行业起步相对较晚，包括公司在内的本土企业在品牌知名度、产品线丰富程度、产品档次、技术储备、行业整体解决方案的能力及业务规模等方面与国外优势企业还存在较为明显的差距，国外优势企业竞争优势明显。目前是德科技等国外优势企业占据了电子测试测量仪器行业的主要市场份额，公司产品的市场占有率相对较低。若国外优势企业利用其品牌、资金及技术等优势挤压、抢占公司产品的市场，公司将面临行业竞争加剧、市场占有率下降的风险，进而影响公司的盈利能力。

（三）主要原材料价格波动的风险

公司原材料主要包括半导体芯片、结构件、继电器、电阻/电容/电感、印制板、接插件及连接器、显示器及表头、变压器、注塑件、晶体管等。报告期内，原材料占公司成本的比例达75%以上，如果公司上游行业的市场环境发生变化，对供需关系造成影响，将造成公司原材料价格的波动，进而对公司的成本、毛利率产生一定影响。

（四）新冠肺炎疫情影响经营业绩的风险

新冠肺炎疫情于2020年1月在全国范围爆发。受终端客户开工率较低影响，2020年1季度公司产能利用率较低。2020年3月起，终端客户陆续复工，公司2020年2季度产能利用率恢复正常。2020年1-6月，收入同比下滑5.63%，归属于母公司所有者的净利润同比下滑8.72%。

如后续新冠肺炎疫情出现反复，则预计对公司业绩产生不利影响。

二、财务风险

（一）存货跌价风险

报告期各期末，公司存货账面价值分别为1,582.31万元、2,165.27万元、2,723.60万元、2,726.37万元，占流动资产的比例分别为15.42%、19.74%、24.37%、30.78%，存货规模和占比呈现上升趋势；报告期内，存货周转率分别为2.32次/年、1.86次/年、1.47次/年、0.61次/年，存货周转速度呈现下降趋势。随着公司生产规模的扩大，如果公司不能加强生产计划管理和存货管理，可能存在存货余额较大以及周转率下降导致存货跌价增加的风险。

（二）政府补助风险

报告期内各期，公司计入当期损益的政府补助分别为455.89万元、389.30万元、732.01万元和212.18万元，占利润总额的比例分别为13.77%、11.19%、19.99%和17.97%。公司政府补助多源于增值税即征即退和科技成果转化专项基金。如果公司未来无法持续获得政府补助，将会对公司的经营状况产生一定程度的影响。

三、技术研发风险

电子测量仪器行业是典型的技术密集型行业，只有在研发、设计和生产环节均具备较强的技术实力，才能确保产品的先进性、安全性、稳定性和可靠性。技术的快速迭代、应用场景不断增加和电子设备高度复杂化，进一步提升了对电子测量仪器测试能力的要求。如果公司的研发前瞻性不足，未能对市场的发展趋势做出正确判断，有可能导致技术研发成果得不到市场认可，无法满足客户的需求，将会对公司的生产经营、长远发展和未来市场竞争力产生不利的影响。

四、人力资源风险

（一）经营规模扩大带来的管理风险

报告期内，公司积累了大量成功的研发和管理经验，在市场形象、行业地位和品牌价值等方面都得到了快速的提升和发展。经过多年的持续发展，公司已经积累了一大批管理人才、技术人才和市场营销人才，并建立了稳定的经营管理体系。

本次发行完成后，随着募投项目的实施，公司的业务和资产规模会进一步扩大，员工人数也将相应增加，这对公司的经营管理、内部控制、财务规范等提出更高的要求。如果公司的经营管理水平不能满足业务规模扩大对公司各项规范治理的要求，公司管理层不能随着业务规模的扩张而持续提高管理效率，持续引进和培养管理人才、技术人才和市场营销人才，将会对公司的盈利能力造成不利影响，从而制约公司的长远发展。

（二）技术泄密与技术人员流失风险

作为技术密集型行业，技术人员是决定电子测量仪器行业竞争力的关键因素。公司经过二十多年的发展，已经形成了以赵浩华为核心、具有丰富经验的技术研发团队。但随着电子测量仪器行业的持续发展，对技术人才的竞争将不断加剧。虽然为了防止技术泄密和稳定技术团队，公司建立和完善了严格的技术保密措施，与技术人员签署了《保密协议》，在《劳动合同》中约定了竞业禁止条款，向技术研发团队提供了富有竞争力的薪酬待遇和激励机制，以提高技术团队的忠诚度和稳定性。

上述措施对稳定核心技术团队发挥了重要作用。但随着电子测量仪器行业的持续发展，对技术人员的竞争将不断加剧，公司存在技术人员流失和技术泄密风险。若公司发生核心技术泄密或关键技术人员流失，将对公司技术研发能力和经营业绩造成不利影响。

五、知识产权保护的风险

公司是一家集电子测量仪器研发、生产和销售于一体的高新技术企业。经过多年的研发投入和积累，公司拥有自主品牌和一系列电子测量仪器核心专利技术。公司一直以来高度重视知识产权的保护，通过申请专利、注册商标、内部保密等多种措施确保知识产权合法、有效。但是，由于行业内技术进步快、科技含量高、种类和数量繁多，若公司对侵犯知识产权的行为未能及时发现并采取有效的法律措施，可能会对公司的知识产权和品牌形象产生负面影响。