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网上路演日 | 2020年12月24日 |
申购日 | 2020年12月24日 |
网上摇号日 | 2020年12月28日 |
网上中签缴款日 | 2020年12月29日 |
联系人 | 陈梅 |
电话 | 0513-83599190 |
传真 | 0513-83599155 |
联系人 | 赵宏、管恩华 |
电话 | 021-38639246 |
传真 | 021-62078900 |
单位:万元
序号 | 项目名称 | 总投资额 (万元) |
拟投入募集资金(万元) | 项目备案文件 |
---|---|---|---|---|
1 | 年产1,000吨1,3,5-三丙烯酰基六氢-均三嗪、5,000吨水杨醛技改项目 | 11,220.72 | 11,220.72 | 2018-320652-26-03-665893 |
2 | 年产18,000吨系列防霉杀菌剂、3,200吨冶炼萃取剂技改项目 | 3,676.10 | 3,676.10 | 2017-320652-26-03-622467 |
3 | 绿色智能化工厂建设 | 7,996.00 | 7,996.00 | 2018-320652-26-03-663015 |
4 | 补充流动资金及偿还银行贷款 | 6,000.00 | 6,000.00 | - |
合计 | 28,892.82 | 28,892.82 | - |
中文名称 | 南通江天化学股份有限公司 |
英文名称 | Nantong JiangTian Chemical Co., Ltd. |
注册资本 | 6,015万元人民币 |
法定代表人 | 朱辉 |
有限公司成立日期 | 1999年11月4日 |
股份公司成立日期 | 2014年8月12日 |
住所 | 南通经济技术开发区中央路16号 |
邮编 | 226009 |
电话 | 0513-83599190 |
传真 | 0513-83599155 |
互联网网址 | http://www.ntjtc.com/ |
电子信箱 | security@ntjtc.cn |
(1)绿色高效的生产工艺和技术优势
公司多年来一直注重产品生产技术的革新与工艺的改进优化,拥有一支业务素质高和研发能力强并在业内具有影响力的研发队伍,围绕反应工序优化、反应操作简化、反应条件精细控制等核心工艺,经过多年的不断探索研发与反复实验攻关,在提高产品投入产出率的同时降低原料和能源的消耗,并已申请获得了8项发明专利和34项实用新型专利。
甲醛生产方面,如铁钼法甲醛生产过程中的甲醇净化装置发明专利,该发明减少甲醇的汽液夹带,提高了甲醇生产投料负荷,从而能达到长周期的生产运转,确保催化剂性能稳定的目的。
多聚甲醛生产方面,多聚甲醛生产线进料设备,该设备提升原料品质降低甲醛中甲酸的含量,更有利于多聚甲醛的生产和提升多聚甲醛品质;多聚甲醛流化床干燥装置实用新型专利,提升了多聚甲醛的产能,保持了含量的稳定性,并节约能源。
氯甲烷生产方面,合成氯甲烷的副产物含甲醇盐酸的分流处理工艺,该发明专利提升了产能并减少了废水的排放量,节约能源。氯甲烷反应釜装置实用新型、氯甲烷生产装置实用新型、氯甲烷进酸预热系统使用新型等,提高了氯甲烷生产效率、降低了生产成本并解决废水生化处理问题。
公司持续不断地加强自主创新,努力将技术成果转化,建成更大规模的生产装置,从而大大提高经济效益,增强公司核心竞争力。
(2)产品多元化及技术服务优势
公司为提高抗风险能力和市场竞争力,针对不同应用领域开发出不同含量和浓度的产品,公司的颗粒多聚甲醛、高浓度甲醛、超高纯氯甲烷和1,3,5-三丙烯酰基六氢-均三嗪等多种产品,可应用于合成树脂、胶黏剂、混凝土外加剂、农药除草剂、香精香料、染料、电子化学品以及纺织染整助剂、表面活性剂等多个领域。产品结构的多元化,使得企业在市场竞争中游刃有余,不会因为个别下游行业的调整而影响企业整体发展,在不同的经济环境影响下,产品需求发生变化时,通过产业链的延伸,可及时调节,保障公司效益的连续。通过产业链的横向和纵向延伸,实现了综合收益,降低了生产成本。并且,公司可以根据客户需要,在各个环节上调整生产工艺,提供个性化产品的同时,有效降低成本,提高产品的竞争力。
同时,与下游客户产品之间的配伍性与复配稳定性是公司现有产品实现价值的前提条件,也是公司产品进行市场拓展的基础。技术服务的水平决定了公司与下游客户之间的合作的广度及深度。公司组织工程技术人员,对下游客户的使用过程进行研究,为客户在使用高浓度甲醛代替低浓度甲醛、使用颗粒多聚甲醛代替液体甲醛或粉末状多聚甲醛,以及替代进口多聚甲醛等诸多方面提供技术支持和使用方案,并帮助客户解决生产过程中的生产技术问题,从而拓展了产品应用领域并增加了客户的粘性。
公司围绕甲醇下游产业链,结合行业趋势、需求方向、技术路线等因素,持续进行新产品研发,本次募集资金投资项目即包括多聚甲醛的下游产品防霉杀菌剂、水杨醛及冶炼萃取剂等。募投项目的实施,将进一步增加了产品应对市场变化的灵活度,增强了公司产品的竞争优势。
(3)循环经济综合利用优势
公司积极贯彻科学发展观,建设循环经济模式,力求以最小的资源消耗换取较高的经济效益,实现可持续发展。公司通过循环生产工艺,能够降低生产成本、减少污染物排放。例如,生产多聚甲醛的过程中会有大量稀甲醛产生,若将其处理后直接排放,成本高、难度大,存在较大的环保压力。生产多聚甲醛时产生的稀甲醛的循环使用工艺,该发明专利实现了甲醛与水的分离,甲醛经浓缩供多聚甲醛生产并继续循环利用,达到甲醛的循环利用和分离系统中水的双重目的,回收生产过程中产生的稀甲醛继续用于多聚甲醛生产,在实现循环利用、减少排污的同时,还降低了公司的污水处理成本,具有极高的环境效益,经济效益和现实的工业化生产意义。甲醛生产过程为放热反应,过程产生大量热量,通过换热器产生蒸汽,用于下游多聚甲醛生产的蒸发、浓缩和产品干燥工序。而多聚甲醛蒸发、浓缩和产品干燥工序产生的蒸汽冷凝水再作为高浓度甲醛生产的工艺吸收水。该措施有效的降低了本公司生产成本中的能源成本。
(4)经验丰富、专业的管理团队优势
公司拥有一支长期从事化工行业,技术实力较强,善于决策、懂经营、会管理的管理团队。公司核心管理团队自江天有限成立至今始终专注于以甲醇下游深加工为产业链的高端专用精细化学品的研发、生产、销售,具备丰富的行业经营管理或技术研发经验,对行业发展趋势具有专业的判断能力,能够通过专业化、差异化、多样化的发展战略应对全行业的周期波动和产业环境变化,使公司建立竞争优势,在细分行业处于领先地位。优秀、稳定的管理团队为公司的发展壮大打下了坚实的基础,成为公司核心竞争力的重要组成部分。
目前,发行人主要中高层管理人员、核心技术骨干持有公司股份,通过合理的激励和管理机制,员工兼具公司股东身份,个人利益和企业利益有机结合,极大地调动了相关人员的积极性和创造性,共享成长收益,为公司的持续、稳定发展奠定了坚实的基础。同时,公司良好的人才培养体系成为公司技术持续创新和管理水平提升的源动力。
(5)安全环保优势
随着国家和社会对安全和环保的要求越来越高,企业的安全和环保能力直接关乎企业未来的生存与发展。公司一直以来高度重视安全环保工作,将公司环境管理工作进一步纳入了科学化、制度化、系统化的管理轨道。长期以来,公司通过持续加大环保投入,不断提高员工综合素质,革新工艺,完善环保基础设施配置等。公司具备良好的安全和环保的管理基础。公司将“企业可持续源于环境可持续”的安全与环保理念通过长期的培训和实践形成了全员共识,扎根于全员的思想和行动;与知名专业咨询公司合作,形成了较为科学和完善的职业健康安全管理体系和环境管理体系。经过近20年的实践和持续自主优化,形成了行之有效的长效管理机制。
公司坚持“本质环保、预防为主、过程管理、持续改进”的环保方针,致力于安全和环保的研发,通过装置改进和生产工艺的优化,减少三废排放和提高本质安全化水平,并形成了一系列的专利,如多聚甲醛包装尾气回收利用装置,用于PACT污水的生化处理装置,污水中水回用装置,多聚甲醛工艺尾气处理装置,银法甲醛尾气焚烧处理装置,盐酸解析废酸水处理装置等等,公司多年被南通市评为“绿色等级企业”,2015年被江苏省水利部门评为“江苏省节水型企业”,为公司的可持续发展提供了良好的基础,并进一步增强公司整体的竞争能力。
(6)长期合作、稳定可靠的优质客户资源优势
化工产业因其特殊性,上游原料的品质对下游产品的影响较大,下游生产企业对供应商在技术、环保、职业健康、质量、生产稳定性等各方面有着严格的综合考评和准入制度。下游公司在客户选择上非常慎重,在确定业务合作关系前,下游公司通常会对供货商的生产设备、研发能力、生产管理和产品质量控制能力进行长达数年的严格考察和遴选,一旦建立起业务关系,就会在相当长的时间内保持稳定。
经过长期的业务合作,公司与国内外重点客户建立了稳定的合作关系。由于公司的产品不直接面对终端个人消费者,所以公司的品牌效应主要体现在下游行业重点客户及大型公司的认同上。这种合作不仅在一定程度上标志着本公司产品质量和技术水平赢得了国内外市场的认可,也为本公司进一步开拓市场创造了有利条件。
(7)地缘优势明显
地理位置及产业集群使公司具有不可复制的地域优势。南通市是全国15个精细化工基地之一,也是全国唯一的国家火炬计划化工新材料产业基地。南通市化工行业已形成门类基本齐全、品种丰富、产学研紧密结合的工业体系,是全国著名精细化工基地和科技部定点化学新材料产业化基地。
公司所处的南通经济技术开发区是我国首批14个国家级经济技术开发区之一,是国家环保总局授予的“ISO14000”国家示范区,是跨国公司眼中最具投资价值的开发区之一,目前集聚世界500强投资设立企业80多家,国际大型化工企业如先正达、凡特鲁斯、德国默克制药、三大雅精细化学品、三菱化学高分子材料、宝泰菱工程塑料、申华化学等外商、台商投资的化工企业,已形成合成材料、基础化工、生物化工、中间体、农药等方面的产业集群。由于国内外著名化工企业的进驻,也造就了公司所在化工园区安全、环保方面的高起点和规范化。南通市化工产业基础雄厚,东临黄海,南临长江,运输不仅有舟桥之便,更具江海联运的优势。与其他竞争对手相比,更便于产品、原料来往运输至世界各地,使公司采购、销售成本优于同行。
一、市场经营风险
(一)宏观经济波动风险
公司产品的下游市场覆盖广泛,涉及合成树脂、农用化学品、医药及电子化学品等行业,并最终用于农业、建筑、汽车、电子电器及纺织等国民经济的多个终端行业,该等行业与宏观经济形势呈较为明显的相关性。近年来公司的下游行业发展良好,市场前景广阔,且公司凭借较强的自主创新能力,持续研发新产品,不断开拓下游高端应用领域。同时近年来精细化工行业的稳定发展受益于国家陆续出台的相关政策支持,但如若未来国内宏观经济波动较大,影响了下游行业的需求,会对公司的经营情况造成不利影响,进而影响公司的盈利水平。
(二)环境保护风险
公司属于化工生产企业,在生产过程中会产生废水、废气、固体废弃物(以下简称“三废”)等环境污染物。自设立以来,公司一直高度重视环境保护和治理工作,按照绿色环保要求对生产进行全过程控制,近年来大力发展清洁生产和循环经济,保证“三废”排放符合国家和地方环境质量标准及排放标准,具备完善的环保设施和管理措施。尽管公司制定了严格、完善的操作规程,但仍不排除可能因操作失误等一些不可预计的因素,造成“三废”失控排放或偶然的环保事故。同时,随着国家经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施,整体环保意识的不断加强,未来可能出台更为严格的环保标准,对化工生产企业提出更高的环保要求。公司在环境保护方面的投入会随着新政策的出台而进一步加大,长期看来,有利于公司的健康发展,但短期内,公司生产成本会随之增加,在一定程度上影响盈利水平。
(三)生产安全风险
公司自成立以来,始终将安全生产放在首位,贯彻国家以及有关部委颁布的与安全生产有关的法律法规。公司生产过程所需部分原材料涉及易燃、易爆、强酸、强碱和具有强腐蚀性物质,生产工艺流程中涉及高温、氧化工艺、氯化工艺等,对操作要求较高。公司在安全管理方面不断创新,已建立了完善的安全标准化管理体系,并通过二级标准化验收。尽管公司配备了较完备的安全设施,建立了较完善的事故预警、处理机制,整个生产过程处于受控状态,发生安全事故的可能性很小,但仍不排除因操作不当或自然灾害等原因而造成意外安全事故,从而影响公司的正常生产经营活动。
(四)主要原材料的价格波动风险
公司主要原材料为甲醇、盐酸及烧碱等基础化工品,市场供应较为充足和稳定。报告期内,直接材料占发行人主营业务成本的比重分别为80.50%、81.49%、78.32%及75.30%,原材料价格波动对公司生产成本产生影响,继而通过价格传导机制影响公司的销售收入及经营业绩。2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月,公司主要原材料甲醇的平均采购价格分别为2,387.81元/吨、2,702.92元/吨、2,055.22元/吨及1,706.20元/吨,原材料采购价格的变化是导致公司销售收入及毛利波动的重要因素。如果未来原材料价格出现大幅下降,将会对本公司的收入规模产生不利影响;如果未来原材料价格出现大幅上涨,而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移或不能通过技术工艺改进创新抵消成本上涨的压力,将会对本公司的经营业绩产生不利影响。
(五)主要产品收入下滑风险
2019年以来,受主要原材料甲醇价格波动、产品销量下降及新冠肺炎疫情影响,公司主营业务收入规模下降。但随着新增3.5万吨多聚甲醛产能逐步得到释放,以及未来募投项目建成投产,公司销售收入继续下滑的空间较为有限。如果未来公司主要原材料市场价格、主要产品销量等受市场因素、国际政治经济局势或新冠肺炎疫情的影响而持续下跌,公司主要产品的销售收入存在继续下滑的风险。
二、技术风险
(一)核心技术人员流失风险
随着行业竞争的日趋激烈,高素质的专业技术人员已成为企业发展的关键。凭借公司研发团队多年的持续钻研,公司自主开发能力不断增强。公司针对优秀人才实施了多项激励措施,对稳定核心技术团队起到了积极作用。但同行业竞争对手仍可能通过更优厚的待遇吸引公司技术人员,或公司如受其他因素影响导致技术人才流失,将对公司新产品的研发以及技术能力的储备造成影响,进而对公司的盈利能力产生一定的不利影响。
(二)技术保密风险
核心技术的拥有、扩展和应用是企业实现快速增长的重要保障。报告期末,公司共拥有专利42项,其中发明专利8项。经过多年研发创新及生产管理经验的积累,公司已掌握一系列关键技术、工艺流程、环保安全等方面的专利和专有技术。公司始终重视对核心技术的保密,及时将研发成果申请专利,并制定了严格完善的内控制度,保障核心技术的保密性。但如果因核心技术人员的流动、技术泄密或专利保护措施不力等原因,导致公司核心技术流失,将在一定程度上削弱公司的技术和产品优势,对公司的竞争力产生不利影响。
(三)新技术、新产品开发的风险
公司在规模化发展的同时,高度重视技术创新,强调通过研发新工艺、新产品来抓住新的利润增长点,形成竞争优势。公司根据甲醇深加工领域的生产实践、行业特征和发展趋势,不断探索新工艺、研发下游产品,不断延伸甲醇深加工产业链。公司目前已经形成了较为成熟的技术创新机制,因从研发到投产创收的周期较长,公司对新技术新产品的预期往往着眼于未来两到三年甚至更长期的市场目标,受下游行业的市场格局变动的影响,对未来市场的准确预测存在一定的局限性;同时新产品、新技术的开发普遍需要大量的人力和财力,且新产品的技术含量越高,相应的开发、试制成本也越多。因此,如果公司对相关技术和市场发展趋势判断失误,新技术未及预期或者新产品未能适应市场需求的变化,将会对公司的经营业绩和市场竞争力带来一定影响。
三、财务风险
(一)税收优惠政策变动的风险
公司2013年经江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局认定为高新技术企业,有效期三年,并于2016年及2019年通过复审,取得编号为GR201932001151的高新技术企业证书。报告期内企业所得税减按15%的税率计缴。根据国家税务总局2017年第24号公告的规定:“企业的高新技术企业资格期满当年,在通过重新认定前,其企业所得税暂按15%的税率预缴。”上述税收优惠到期后,如公司因各种因素不易再获得相关高新技术企业认定,或者国家取消高新技术企业享受企业所得税优惠的政策,则公司需按照《中华人民共和国企业所得税法》等有关规定缴纳25%的企业所得税,对公司利润水平与经营业绩将产生一定的影响。
(二)应收账款坏账风险
2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末,应收账款账面价值分别为5,440.07万元、5,658.61万元、4,427.40万元及4,356.70万元,占流动资产的比例分别为29.85%、30.79%、22.93%及25.03%,占当期营业收入比例分别为10.97%、9.26%、8.85%及20.64%。随着公司业务规模的扩大,应收账款余额可能保持在较高水平。虽然公司已建立了严谨的应收账款管理体系,且发行人主要客户相对稳定,信用较好,资金回收有保障,但是若下游客户财务状况出现恶化或宏观经济环境变化导致应收账款不能按期收回或者无法收回发生坏账的情况,将使公司的资金使用效率和经营业绩受到不利影响。
(三)存货跌价的风险
2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末,公司存货金额分别为3,878.29万元、4,667.23万元、4,480.16万元及3,598.30万元,占流动资产的比例分别为21.28%、25.40%、23.20%及20.57%。2020年6月末,公司计提存货跌价准备17.43万元;除此之外,报告期各期末,公司不存在存货跌价的情形。如果公司产品或原材料价格在短期内大幅下降,公司将面临存货大幅减值的风险,从而对生产经营业绩产生影响。
四、募集资金投资项目相关风险
(一)净资产收益率下降的风险
2017年、2018年、2019年及2020年1-6月,公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为23.12%、28.57%、20.89%及9.99%。本次发行后,公司股本规模、净资产规模较发行前将大幅增加,而募集资金投资项目从资金投入到产生经济效益仍需要一定的时间。尽管公司业务和收入预计将保持良好的成长性,但是公司仍存在因净利润无法与净资产同步增长而导致净资产收益率下降的风险。
(二)募集资金投资项目无法达到预期收益的风险
本次募集资金投资项目建设完成并投入使用后,将提升公司优势产品产能、丰富产品结构、提升公司绿色智能化水平,增强公司的综合竞争力及可持续发展力。上述项目系公司基于对宏观经济形势、国家产业政策、行业发展趋势的判断,考虑公司技术水平、管理能力及下游市场情况等因素而做出的审慎决策。但如若募集资金不能及时到位、市场环境突变或者行业竞争加剧等不利情况的发生,则公司有可能面临该等项目收益未能达到预期的风险,以及公司有可能面临无法按照原计划顺利实施该等募集资金投资项目的风险。
五、股票价格波动风险
公司股票将在深圳证券交易所上市,除本公司的经营和财务状况之外,本公司股票价格还将受到国际和国内宏观经济形势、资本市场走势、市场心理和各类重大突发事件等多方面因素的影响。投资者在考虑投资本公司股票时,应预计到前述各类因素可能带来的投资风险,并做出审慎判断。
六、发行失败风险
如果本公司本次首次公开发行股票顺利通过深圳证券交易所审核并取得证监会注册批复文件,就将启动后续发行工作。公司将采用网下询价对象申购配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的发行方式或证券监管部门认可的其他发行方式进行发行,但是股票公开发行是充分市场化的经济行为,存在认购不足导致发行失败的风险。
项 目 | 2019-12-31 | 2018-12-31 | 2017-12-31 |
---|---|---|---|
资产总计 | 515,601,359.39 | 419,544,998.09 | 343,255,683.23 |
负债总计 | 248,518,709.52 | 185,146,133.21 | 153,570,374.56 |
股东权益合计 | 267,082,649.87 | 234,398,864.88 | 189,685,308.67 |
归属于母公司股东权益 | 267,082,649.87 | 234,398,864.88 | 189,685,308.67 |
项 目 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
---|---|---|---|
营业收入 | 499,997,157.85 | 610,915,531.81 | 495,935,079.98 |
营业利润 | 60,695,872.93 | 72,809,328.66 | 47,924,134.84 |
利润总额 | 62,626,858.89 | 72,254,288.06 | 47,334,148.26 |
净利润 | 53,736,284.99 | 61,555,556.21 | 40,301,041.89 |
归属于母公司股东的净利润 | 53,736,284.99 | 61,555,556.21 | 40,301,041.89 |
项 目 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
---|---|---|---|
经营活动产生的现金流量净额 | 53,692,240.31 | 61,155,293.02 | 92,412,293.62 |
投资活动产生的现金流量净额 | -67,649,735.61 | -55,021,144.03 | -10,652,352.15 |
筹资活动产生的现金流量净额 | 18,175,196.27 | 4,110,861.44 | -43,268,557.18 |
现金及现金等价物净增加额 | 4,483,774.40 | 10,179,173.26 | 38,369,314.01 |
项目 | 2019-12-31 | 2018-12-31 | 2017-12-31 |
---|---|---|---|
流动比率(倍) | 1.11 | 1.19 | 1.20 |
速动比率(倍) | 0.85 | 0.89 | 0.94 |
资产负债率(母公司) | 48.20 | 44.13 | 44.74 |
归属于发行人股东的每股净资产(元/股) | 4.44 | 3.90 | 3.15 |
项目 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
应收账款周转率(次/年) | 9.42 | 10.46 | 9.32 |
存货周转率(次/年) | 8.19 | 11.08 | 11.93 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 8905.81 | 9857.94 | 7506.36 |
归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润(万元) | 5127.67 | 6018.22 | 4045.27 |
研发投入占营业收入的比例 | 3.80% | 3.31% | 3.12% |
每股经营活动产生的现金流量(元/股) | 0.89 | 1.02 | 1.54 |
每股净现金流量(元/股) | 0.07 | 0.17 | 0.64 |