• 举办时间:

扫码进入

分享:

活动介绍

提问频繁,秒后重新提问
还可以输入200
本期活动已结束,欢迎到"向公司提问"区继续交流! 进入"向公司提问"

暂无相关信息,小编在马不停蹄的更新中,敬请期待!

已搜索到条记录

<<返回

暂无相关信息,小编在马不停蹄的更新中,敬请期待!

请稍后,加载中....

活动议程
活动嘉宾

图片展示

公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2021年1月26日
申购日 2021年1月27日
网上摇号日 2021年1月28日
缴款日 2021年1月29日

发行人联系方式

联系人 章夏巍
电话 0575-86226808
传真 0575-86060996

主承销商联系方式

联系人 江伦、许仡
电话 021-20370877、021-38565800
传真 021-38565707

募集资金运用

单位:万元

序号 项目 投资总额 募集资金投入金额
1 年产1亿件先进复合材料汽车零部件及高性能弹簧建设 61,000.00 22,500.00
其中:年产500万件复合材料板汽车零部件建设 24,546.41  
年产9,500万件高性能精密弹簧建设项目 30,270.23 19,000.00
新材料及技术研发中心 6,183.36 3,500.00
2 补充流动资金 7,500.00 7,500.00
  合计 68,500.00 30,000.00

董秘信息

中文名称 浙江美力科技股份有限公司
英文名称 Zhejiang Meili High Technology Co, Ltd.
公司境内上市地 深圳证券交易所
公司简称 美力科技
股票代码 300611.SZ
法定代表人 章碧鸿
董事会秘书 章夏巍
董秘联系方式 0575-86226808
注册地址 浙江省绍兴市新昌县新昌大道西路1365号
注册资本 178,950,550元
邮政编码 312500
联系电话 0575-86226808
传真号码 0575-86060996
电子邮箱 dsh@china-springs.com
保荐机构(主承销商) 兴业证券股份有限公司

投资要点

1、行业领先地位稳固,业务规模领先且未来增长可期

经过十余年的发展与积累,美力科技公司已掌握多项具有自主知识产权的核心技术。公司核心产品在汽车零部件配套市场具有技术领先优势。公司已通过自主技术改造、参与国际设备研发、设备引进等方式,使公司及子公司的设备精度、生产效率在行业内居于领先水平。近年来,公司引进了中国台湾的自动卷簧机、日本的应力抛丸机等。公司从意大利、日本等国家引进的气门弹簧生产设备,通过内部的自主组线,形成了单件流、零缺陷等自动生产线。除此之外,公司还引进了法国纽曼数控线材折弯机,从日本牧野引进MAKINO/F3高速加工中心及全自动CNC火花机,更新了包括双色成型设备在内的大量生产制造设备,上述设备具有高精度、高速度和高质量等特点,有效提升了公司整体工艺水平,其中异形弹簧生产能力达到了全球领先的优势水平。

近年来,公司以技术中心为依托,积极开展产学研合作,持续夯实公司新材料研制实力,并不断引进购置国际领先生产设备,全面提升生产工艺成熟度。在市场开拓中,公司积极主动地参与客户新车型的研发,和客户结成同步研发、协同发展的战略合作关系。通过不断的发展与积累,公司正在全面进入国内外知名主机厂和国际知名汽车零部件供应商采购系统。

2、拥有优秀技术研发和自主创新能力,掌握先进核心技术

经过多年的自主研发积累,截至目前,公司及子公司共拥有67项专利(其中发明专利11项)、4项计算机软件著作权。在弹簧领域,公司主导或参与研究制定弹簧行业国际标准1项、国家标准10项、行业标准5项。例如,公司独立自主研发的ML1900新材料性能处于行业领先地位。公司作为博士后工作站驻站单位,推进了多项试验工作的开展和课题任务安排。在精密注塑件业务领域,上海科工是上海精密塑料模具重点骨干企业、上海市“专精特新”中小企业(2017-2018),也是上海市总工会职工技协确认的工程塑料模具制造及成型技术教育培训基地和上海工程技术大学产学研教学基地。

公司及子公司的技术和研发实力,也获得了多方认可。2016年3月,公司测试中心获中国合格评定国家认可委员会(CNAS)实验室认可证书,并于2018年度顺利通过CNAS认可委的监督审核。2016年4月,公司弹簧及弹性装置研究院获浙江省科学技术厅、省发改委、省经信委认定为省级企业研究院。2016年12月,公司技术中心获浙江省经信委、省财政厅、省国税局、省地税局和杭州海关认定为省级技术中心。上海科工于2017年10月通过高新技术企业复审,并获得嘉定区2017年度先进制造企业科技创新奖,上海科工技术中心也被认定为嘉定区企业技术中心。

公司核心技术来源为自主研发,包括原始创新、集成创新和现有技术的改进。公司主要产品的技术水平处于国内领先、国际先进的水平,主要体现在三个方面:一是材料开发领先;二是成熟的制造工艺优势;三是自主开发设备和引进国际领先设备相结合的优势。公司已具备材料、设备、工艺的多层创新能力,上述技术水平及特点有力地夯实了公司在弹簧制造行业的优势地位。公司拥有17项主要核心技术及39项正在从事的研发项目。

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月,公司研发投入分别为1,630.72万元、2,717.79万元、3,389.22万元和1,560.88万元,占营业收入比重的比例分别为4.06%、4.99%、5.63%和6.23%。近年来,公司研发投入持续增长,企业新产品开发成效显著,研发产出能力提升,推动了企业创新实力进一步增强。未来,公司还将继续加大技术创新投入,重视领先设备引进与自主开发相结合,加强成熟工艺再变革,追求卓越品质和科技实力的提升。

3、积极开展产学研合作,重视技术研发投入,协同效应明显,且成本控制能力较强

近年来,公司以技术中心为依托,积极开展产学研合作,与上海交通大学、同济大学、吉林大学、浙江理工大学等高校、科研机构进行技术合作,共同开展技术创新、工艺优化、产品开发等方面的研究。公司作为博士后工作站驻站单位,推进了多项试验工作的开展和课题任务安排。在精密注塑件业务领域,上海科工是上海精密塑料模具重点骨干企业、上海市“专精特新”中小企业(2017-2018),也是上海市总工会职工技协确认的工程塑料模具制造及成型技术教育培训基地和上海工程技术大学产学研教学基地。

公司重视技术研发投入,执着追求卓越品质和科技实力的提升,紧跟汽车行业轻量化和节能环保趋势,不断研发高性能弹簧和轻量化材料,严格控制产品质量,提升产品品质,与主机厂保持同步开发,各项产品的性能指标均达到主机厂的技术性能要求。同时,公司重视实施成本控制,加强成本管理,不断地挖掘内部潜力,通过提高劳动生产率、合理的组织管理等措施降低成本。公司按照成本加成为基础制定各类产品销售价格,依托现有的成本优势,公司在进入客户供应商系统、商务报价方面具有一定的优势。

近三年,公司不断巩固自身技术先进、设备领先、工艺成熟、管理规范、品牌卓越等竞争优势。未来,公司还将继续加大技术创新投入,重视领先设备引进与自主开发相结合,加强成熟工艺再变革,努力实现管理精细化,强化卓越品牌影响力。在可预见的未来,公司的竞争优势将得到不断提升。

4、拥有高水平的专业技术人员和经验丰富的管理团队

对于以技术为先导的研发、制造型企业而言,核心创新人才始终是企业在市场竞争中取胜的关键要素之一。公司一直非常注重制造行业内高端技术人才和企业管理人才的培养与挖掘,并通过一系列有效的聘用、培训和激励机制保障团队稳定。公司已建立了一支技术精湛、经验丰富、团结合作的研发团队。团队核心成员在金属材料、热处理领域具有深厚造诣,先后承担了多项国际级、国家级、部级、省市区级重点科研项目。除此之外,公司研发团队中的年轻骨干大多毕业于国内知名院校的机械工程、机电技术、物理学、材料学等相关专业,具备良好的技术理论基础,其中包括具有多年相关技术开发经验的技术能手、技术新秀。公司研发团队通过技术人才的新老结合以及各技术层级人才的组合搭配,有效地发挥了团队发展的协同效应。公司现有研发团队在准确把握市场需求、调整产品研发思路方面具有领先优势,对国内外同行业的技术发展动态拥有较强的敏锐性和前瞻性。

公司已建立了一支由行业内资深技术专家、教授级高级工程师等高级专业人才领衔的技术精湛、经验丰富、团结合作的研发团队。团队核心成员在金属材料、热处理领域具有深厚造诣,先后承担了多项国际级、国家级、部级、省市区级重点科研项目。截至2020年6月末,公司研发人员共146人,占员工总数的13.73%,其中核心技术人员共7。公司现有研发团队在准确把握市场需求、调整产品研发思路方面具有领先优势,对国内外同行业的技术发展动态拥有较强的敏锐性和前瞻性。

公司不断借鉴国内外先进的企业管理经验,大力推行以人为本的管理理念,营造和谐、高效的企业氛围,积极实施精益生产、目标管理等先进的管理方法和现代化的管理技术,促进公司经营管理体系人性化、科学化、规范化。

公司在管理架构设计上推行扁平化组织结构,以有效提高内部信息反馈速度,优化业务流程,提高快速反应能力,并在此基础上实施“服务营销”战略,充分有效地组织全公司资源为客户服务,提高客户满意度。

5、公司已拥有众多国内外知名客户,并不断发展新的优质客户,品牌优势明显

公司现已成为中国弹簧行业具有较强影响力的品牌之一,也是民营弹簧制造企业中的佼佼者,公司产品已得到诸多国际汽车零部件一级供应商及国内外知名汽车主机厂的认可,并逐步被纳入万都、佛吉亚、礼恩派、德尔福等国际汽车零部件供应商的全球化采购系统。同时,公司还是国内一些知名汽车主机厂的一级供应商,公司目前主要的主机厂直接客户包括吉利汽车、比亚迪、长安汽车、长城汽车、江淮汽车和北汽福田等,并已进入上汽大众、长安福特等主机厂的供应商体系。公司已拥有众多国内外知名客户,并不断发展新的优质客户,广泛的客户资源为本次募投项目的产能消化提供了保障。针对本次募投项目,公司正与德国采埃孚、中马传动、山东合创、博格华纳、蒂森克虏伯、京西重工、天纳克等客户磋商本次募投项目产品的合作事宜

经过多年的市场开拓和培育,公司和子公司拥有一批稳定的客户,与万都、佛吉亚、礼恩派、德尔福、吉利汽车等客户建立了长期而稳定的合作关系。2011年10月,公司被浙江省环境保护厅、浙江省经济和信息化委员会授予“浙江省清洁生产阶段性成果企业”,2014年1月,公司“ ”(注册证号:5741064)被浙江省工商行政管理局授予“浙江省著名商标”,公司“美力”商号被浙江省工商行政管理局授予“浙江省知名商号”荣誉称号。近年来,公司产品销售额逐年增长,市场占有率不断提高,充分体现了市场对公司产品的认可。公司子公司上海科工长期致力于汽车精密注塑件生产和研发业务,在精密注塑模具及成型技术和塑件表面处理、喷涂加工等领域也已经具有一定知名度,主要客户包括安凯希斯、伟巴斯特、奥托立夫等知名汽车零部件企业。

风险提示

一、募集资金投资项目风险

(一)募集资金项目不能达到预期效益的风险

本次年产9,500万件高性能精密弹簧建设募集资金投资项目,契合公司整体发展战略,符合国家产业政策和行业发展趋势。若未来市场环境、技术发展、相关政策等方面发生重大变化,导致实施过程中可能产生市场前景不明、技术保障不足等情况,使得募集资金投资项目无法按计划顺利实施,或因实施过程中建设速度、运营成本、产品市场价格等与预测情况存在差异,导致实施效果与财务预测产生偏离,因此募集资金拟投资项目存在不能达到预期效益的风险。

(二)募集资金购买长期资产导致公司折旧费用大幅增加的风险

本次募集资金投资项目实施完成后,公司固定资产将大幅增加,相应的固定资产折旧费用亦将大幅增加。本次募投项目的可行性结论是基于当前的政策环境和市场环境得出,而在项目实施过程中,不排除因市场形势、竞争格局变化、市场开拓不利等因素导致销售不达预期、产能不能完全消化,从而导致盈利水平无法覆盖大额固定资产折旧,降低公司利润水平的风险。

(三)募集资金到位后的管理和消化能力不足的风险

本次募投项目的实施,将有利于公司主营业务的发展,进一步提升公司的可持续盈利能力和核心竞争力。本次募集资金到位后公司资产规模、人员规模、研发及生产能力等均有较大幅度提升,销售费用、管理费用、研发费用及财务费用等费用亦将较大幅度增长,大额募集资金到位后的管理和产能消化也对公司各方面经营管理能力和资产运营能力均提出了更高的要求。募集资金到位后,若公司经营管理能力、获取销售订单的能力不能随之提高、公司与现有客户或潜在客户就本次募投项目产品的合作进度滞后、本次募投项目产品未通过潜在客户或现有客户的质量或技术审核,本次募投项目产品的销售额可能不及预期,销售毛利率可能下降,销售毛利可能无法覆盖期间费用的增长,公司将面临因管理和产能消化能力不足导致业绩未达预期效益甚至出现亏损的风险。

二、经营风险

(一)业绩波动的风险

公司的生产经营情况与汽车及汽车零部件行业的景气程度密切相关,如果汽车行业景气程度持续下降,汽车主机厂的经营状况下滑,主要客户采购订单减少,公司主要产品产能利用率下降,单位成本上涨,将可能造成公司订单减少、存货积压、货款收回困难、销售额下滑、毛利率下降等状况,最终使得公司整体盈利水平下降。此外,2020年初全球范围爆发新型冠状病毒疫情,为应对该重大疫情,我国各地政府采取了相关人员隔离及推迟复工时间等举措。受此影响,公司及公司上下游企业复工复产延迟,已对公司2020年一季度生产及经营业绩造成了不利影响。若汽车及汽车零部件行业的景气程度持续下降,以及全球疫情出现进一步持续、反复或加剧,从而对公司所处产业链产生重大影响,可能对公司2020年生产经营和盈利水平产生不利影响。

(二)经济周期波动的风险

公司主要从事高端弹簧产品、精密注塑件的研发、生产和销售业务。公司的生产经营情况与汽车及汽车零部件行业的景气程度密切相关。因国民经济持续增长、居民消费能力不断提高、以及国家对汽车产业和汽车零部件行业的大力扶持,中国汽车年产量已经从2010年的1,826.47万辆稳步提升至2017年的2,901.54万辆,复合增长率为6.84%,同时汽车销量已经从2010年的1,806.19万辆稳步提升至2017年的2,887.89万辆,复合增长率为6.93%。但自2018年起,中国汽车市场在经历了多年的高速增长后首次出现拐点,2018年汽车产销量同比下降4.16%和2.76%,2019年汽车产销量同比下降7.51%和8.23%。如果汽车行业景气程度持续下降,汽车主机厂的经营状况下滑,将可能造成公司订单减少、存货积压、货款收回困难等状况,因此,公司存在受经济周期波动影响的风险。

(三)市场竞争激烈的风险

公司所处弹簧制造行业的市场竞争主要表现在资金实力、设计开发、产品品质和及时配套能力等方面。目前,随着我国汽车行业的快速发展,国内主要汽车弹簧生产企业纷纷扩大产能,导致市场竞争较为激烈;同时,国际汽车弹簧厂商凭借其资本、技术、管理等方面的优势,与国内弹簧生产企业组建合资公司进入汽车弹簧市场,加剧了市场竞争。如果公司在激烈的市场竞争中不能在资金实力、设计开发、产品品质和及时配套能力等诸方面及时全面地提高产品市场竞争力,将面临市场份额下降的风险,对公司产品产销规模的长期持续增长可能产生不利影响。

(四)毛利率波动的风险

报告期内,公司主营业务毛利率分别为2017年33.61%、2018年26.05%、2019年28.01%和2020年1-6月28.11%。报告期公司密切跟踪行业技术发展的最新情况,不断研发技术含量高、适销对路的新产品,并不断优化升级产品结构,使得毛利率保持了较高水平。

汽车配套市场是公司未来重点开拓的市场,若公司主要产品不能在汽车配套市场继续保持较高的毛利率,不能通过提升同步研发能力配套新车型提高产品技术含量和附加值、加强成本控制等方式有效提升主要产品的毛利率以抵消销售价格下降和销售收入结构变化带来的影响,则公司主营业务毛利率将存在下降的风险。

(五)主要原材料价格波动的风险

报告期内,原材料成本系公司生产成本主要构成部分,生产所需原材料主要系各型号弹簧钢。原材料价格的变化对公司产品成本影响较大,进而对毛利率的影响较大。

原材料价格的波动会对公司产品的生产成本、毛利率造成影响,使公司经营业绩产生波动、面临一定的经营风险。

(六)产品价格下降风险

随着我国汽车工业的快速发展,国内汽车产销量不断提升,整车市场竞争较为激烈。一般而言,新车型价格较高,但随着该车型产量的逐步增加,以及替代车型和竞争车型的更新换代,整车价格逐渐降低,导致与之配套的零部件价格下降。如果公司不能通过调整产品结构、开发新产品、配套新车型等方式提高产品价格,则产品价格存在下降的风险。同时,如果公司不能通过不断开发新产品、优化产品结构、提升产品质量、发挥规模效应以降低产品成本或将成本压力向上游供应商传导,则公司经营业绩将受到产品价格下降的不利影响。

(七)产品质量的风险

公司的部分汽车弹簧产品系汽车整车中重要的安全零部件,汽车主机厂对弹簧产品的质量有较高的要求。公司与客户签订的相关业务合同中约定,公司应按照有关零部件技术协议、质量保证协议以及现行国家标准、行业标准的要求,向汽车主机厂提供符合质量、规格和性能规定的弹簧产品。

根据《缺陷汽车产品召回管理条例》等相关规定,汽车主机厂对其生产的缺陷汽车产品依规定须履行召回义务。若汽车主机厂的产品因存在缺陷而进行调查时,如涉及公司提供的产品,公司存在因产品质量问题导致的赔偿风险。

三、财务风险

(一)应收账款发生坏账的风险

报告期各期末,公司应收账款账面净值分别为16,506.02万元、20,748.65万元、24,383.99万元和18,893.34万元,占同期营业收入的比重分别为41.11%、38.06%、40.54%和75.46%,占流动资产的比重分别为36.65%、43.41%、45.35%和36.82%。公司应收账款期末余额主要为信用期内的应收货款。如果公司不能及时回收应收账款,则会对公司的现金流转与财务状况造成一定的不利影响。

(二)固定资产折旧上升的风险

随着公司海宁地区新厂房和公司IPO募投项目购置的新设备逐步投入使用及生产,2019年度公司的固定资产折旧费用大幅增加。如公司不能通过提升营业收入、通过规模效应进一步降低产品单位成本、提升内部管理减少三项费用等方式降低固定资产折旧费用对公司净利润的影响水平,将对公司2020年及以后年度的经营业绩产生较大的不利影响。

(三)短期偿债风险

报告期内,公司资产负债率(合并)分别为21.37%、35.40%、43.25%和41.68%,流动比率分别为2.67、2.26、1.60和1.47。如果公司流动资金周转不畅,将面临短期偿债风险。

(四)高新技术企业税收优惠的风险

公司于2018年11月30日取得《高新技术企业证书》,证书编号为GR201833000764,有效期为3年。根据《中华人民共和国企业所得税法》的相关规定,公司2018年度、2019年度及2020年度可按15%的优惠税率缴纳企业所得税。发行人子公司上海科工于2017年10月23日获得高新技术企业证书,证书编号为GR201731000598。根据《中华人民共和国企业所得税法》的相关规定,上海科工2017年度、2018年度及2019年度按15%的优惠税率缴纳企业所得税。上述税收优惠到期后,如公司不能继续被认定为高新技术企业,可能导致公司的税务成本有所上升,从而对公司的经营业绩产生一定的影响。

四、与本次可转债发行相关的主要风险

(一)未转股可转债的本息兑付风险

本次拟发行可转换公司债券募集资金总额为30,000.00万元,占公司2020年6月末净资产的比例为47.79%。在可转债的存续期限内,公司需按可转债的发行条款就存续期内未转股的可转债每年偿付利息及到期兑付本金,并承兑投资者可能提出的回售要求。受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响,公司的经营活动可能无法带来预期的回报,进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金;公司存在本次发行的可转债本息不能按时足额兑付以及不能满足投资者回售要求的风险。

(二)可转换公司债券价格波动风险

可转债作为一种复合型衍生金融产品,具有股票和债券的双重特性,其二级市场价格受到市场利率、票面利率、剩余年限、转股价格、公司股票价格、向下修正条款、赎回条款及回售条款、投资者的预期等诸多因素的影响,因此价格变动较为复杂,需要可转债投资者具备一定的专业知识。在上市交易、转股等过程中,可能会出现异常波动或与其投资价值严重背离的现象,从而可能使投资者不能获得预期的投资收益。

(三)利率风险

受国民经济总体运行状况、国家宏观经济政策以及国际环境变化的影响,市场利率存在波动的可能性。在债券存续期内,当市场利率上升时,可转债的价值可能会相应降低,从而使投资者遭受损失。公司提醒投资者充分考虑市场利率波动可能引起的风险,以避免和减少损失。

(四)可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险

本次可转换公司债券发行方案设置了公司转股价格向下修正条款:在本次发行的可转换公司债券存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。若在上述交易日内发生过因除权、除息等引起公司转股价格调整的情形,则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算,在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时,持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于审议上述方案的股东大会召开日前二十个交易日和前一交易日公司股票交易均价,同时修正后的转股价格不低于公司最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。

未来在触发转股价格修正条款时,公司董事会可能基于公司的股票情况、市场因素、业务发展情况和财务状况等多重因素考虑,不提出转股价格向下修正方案,或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决。因此,存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。

(五)可转债信用评级风险

上海新世纪对本次发行可转债的信用评级为A+。在本次发行的可转债存续期限内,上海新世纪将持续关注公司经营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素,出具跟踪评级报告。若公司外部经营环境、自身或评级标准等因素发生变化,导致本次可转债的信用评级级别发生不利变化,将增加本次可转债的投资风险。

(六)未提供担保的风险

公司本次发行可转债未提供担保措施。如果可转债存续期间出现对公司经营管理和偿债能力有重大负面影响的事件,可转债可能因未提供担保而增加风险。 

五、技术风险

(一)技术淘汰的风险

公司是国家重点扶持的高新技术企业,对技术创新能力十分重视。近年来,汽车主机市场的竞争日趋激烈,汽车主机厂对相关零部件厂商的产品技术、质量等要求越来越高。如果未来公司不能准确预测产品的市场发展趋势,及时研究开发新技术、新工艺及新产品,或者不能继续加大在技术研发上的投入力度,持续进行技术创新和储备,产品研发与生产能力不能同步跟进,不能持续开发差异化产品满足客户的需求,产品不能适应汽车行业发展的需求,可能会导致公司生产所依赖的技术被淘汰或主要产品市场竞争力下降,影响公司市场份额和经营业绩的持续增长。

(二)新产品研发的风险

公司在获得客户的新产品订单前,一般要经过产品性能分析、原材料定制、工艺设计、试验、工艺调整和再试验的过程,需投入较多的人员、资金和试验材料,研发成本较大。公司受研发能力、研发条件和其他不确定性因素的影响,存在新产品研发制造失败的风险,这种风险可能表现在公司不能按计划完成新产品的开发,或者开发出来的新产品在性能、质量或成本方面不具有竞争优势,进而影响公司的盈利能力以及在行业内的竞争地位。

(三)核心技术泄密的风险

经过多年的自主研发积累,截至目前,公司及子公司共拥有67项专利(其中发明专利11项)、4项计算机软件著作权。如出现核心技术、知识产权泄露,将对公司的生产经营和技术创新造成不利影响。

(四)技术人才流失的风险

核心技术人员的技术水平与研发能力是公司保持核心竞争力的关键。由于未来随着市场竞争、企业间对技术和人才争夺的加剧,公司将可能面临核心技术人才流失的风险。虽然公司采取了一系列措施稳定核心技术人员队伍并取得了较好的效果,但是仍不能排除核心技术人员流失的可能。如果公司出现核心技术人员流失,将对技术研发以及可持续发展带来不利影响。

六、政策风险

(一)产业政策风险

弹簧制造业作为汽车零部件产业及汽车制造行业的重要一环,其发展很大程度上受到汽车产业政策的影响。我国汽车产业仍存在关键核心技术掌握不足、创新体系不够完善、产业链存在短板等问题。针对前述问题,工信部于2017年4月发布《汽车产业中长期发展规划》,旨在创新整车与零部件企业合作模式,推进全产业链协同发展;培育具有国际竞争力的零部件供应商,形成从零部件到整车的完整产业体系。为提高我国汽车产业技术水平和核心竞争力,推动智能汽车创新发展,加快产业转型升级,国家发改委于2018年1月发布《增强制造业核心竞争力三年行动计划(2018-2020年)》。公司根据其指导加快基础零部件、基础工艺和关键配套产品的研制及产业化,发展专用生产和检测装备,完善技术标准体系和工业试验验证条件,提升重大技术装备关键零部件及工艺设备配套能力。公司适时把握相关政策,努力扩大自身规模,提升产品技术优势,实现了快速发展。但如果未来国家产业政策调整,可能对公司的生产经营造成不利影响。

(二)环保政策风险

公司主要从事高端弹簧产品、精密注塑件业务,在生产过程中,将产生一定废气、废水、固体废弃物的排放。公司十分重视环境保护工作,严格按照ISO14001环境管理体系标准,对具有重大环境影响的运行与活动进行全面监控,通过源头控制、过程控制和末端治理控制系统做好环境保护工作。近年来,随着全社会对环境问题的日益重视,节能环保技术将成为汽车及汽车零部件行业未来的技术趋势,政府部门加大了对汽车及汽车零部件行业的环保监管力度,实施了较为严格的环保法律法规。如未来政府部门继续提高环保标准或出台更严格的环保政策,这会相应增加公司的产品成本、生产费用或管理费用,从而使公司的经营成本上升,可能会对公司生产经营造成负面影响。

七、法律风险

(一)知识产权相关风险

公司主要依赖于知识产权相关法律规定以及与员工之间签署的保密协议等维护公司的知识产权。截至本募集说明书签署日,公司及其子公司在中国境内拥有8项注册商标、67项专利及4项计算机软件著作权,在境外拥有4项注册商标。如果未来出现公司知识产权被第三方侵犯、公司知识产权涉及侵权诉讼或纠纷等情形,即使公司借助法律程序寻求保护和支持,仍需为此付出人力、物力及时间成本,可能导致公司商业利益受到损害、影响公司正常生产经营和产品研发等不利影响。

(二)诉讼或仲裁风险

如公司提供的产品未能达到期望,公司在业务操作中未能严格执行内部控制制度和业务操作流程,或者公司未能按照法律、法规或公司内部制度执行经营相关事项,公司将面临被员工、客户或其他第三方投诉甚至引发与员工、客户或其他第三方产生诉讼、仲裁的风险。截至本募集说明书签署日,公司不存在尚未了结的重大诉讼、仲裁案件,不会对公司的业务、声誉、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。公司未来可能面临潜在的诉讼和法律纠纷,可能给公司带来额外的风险和损失。

八、管理风险

(一)业务规模扩大导致的管理风险

经过十余年持续快速的健康发展,公司已建立了成熟的管理制度体系和组织运行模式,培育了一批理念先进、视野开阔和经验丰富的管理人员。随着首次公开发行股票募集资金投资项目陆续实施,2018年收购上海科工100.00%股权,公司的资产和经营规模已得到较大幅度的增长,使得公司在经营管理、内控制度、人才储备等方面面临更新更高的挑战。若公司不能及时提高管理能力,充实相关高素质管理人才,将难以适应未来的成长和市场环境的变化,给公司带来相应的管理风险。

(二)高素质技术工人短缺的风险

公司整体的生产经营不仅依赖于技术研发团队,还依赖于生产一线的高素质技术工人。公司一直注重熟练技术工人的引进和培养,建立并完善了对高素质技术工人的有效激励机制,为其提供较好的福利待遇。同时,公司将高素质技术工人的引进、培训作为一项重要的日常工作内容。目前,公司已经拥有一支稳定的技术工人队伍。但随着业务规模的不断扩张,如果公司未来不能拥有足够的高素质技术工人,将使业务发展受到一定的影响。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
资产总计 107,636.17 109,293.39 101,795.38 85,523.72
负债总计 44,861.86 47,266.65 36,037.78 18,279.54
归属于母公司股东权益合计 62,803.61 62,060.60 66,216.51 67,528.87
股东权益合计 62,774.30 62,026.73 65,757.60 67,244.18


(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
营业收入   25,036.84 60,148.66 54,508.88 40,149.91
营业成本 17,891.34 43,248.94 40,250.68 26,733.90
利润总额 1,587.23 3,440.49 3,440.49 3,440.49
净利润  1,508.48 2,404.83 2,404.83 2,404.83
其中:归属于母公司股东的净利润   1,535.83 1,807.95 1,992.10 4,765.42


(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
经营活动产生的现金流量净额 5,494.18 6,567.75 3,536.60 1,483.65
投资活动产生的现金流量净额 -2,786.21 -8,068.90 -14,886.65 -16,087.14
筹资活动产生的现金流量净额 -743.10 2,401.19 9,661.17 17,964.57
现金及现金等价物净增加(减少)额 2,097.37 741.49 -1,621.55 3,353.72


(四)主要财务指标

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
流动比率 1.47 1.60 2.26 2.67
速动比率 1.03 1.17 1.63 2.08
资产负债率(母公司) 41.68% 43.25% 35.40% 21.37%
资产负债率(合并报表) 34.29% 34.70% 27.21% 16.90%
无形资产(扣除土地使用权及海域使用权后)
占净资产比例
0 0 0 0
应收账款周转率 2.31 2.67 2.93 2.64
存货周转率 2.44 3.12 3.44 3.18
息税折旧摊销前利润(万元) 3,670.90 9,365.51 6,446.20 7,006.47
利息保障倍数 3.13 2.88 3.66 81.12
每股经营活动产生的现金流量(元/股) 0.31 0.37 0.20 0.13
每股净现金流量(元/股) 0.12 0.04 -0.09 0.19


相关路演

更多