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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2021年1月29日
申购日 2021年2月1日
网上摇号日 2021年2月2日
缴款日 2021年2月3日

发行人联系方式

联系人 樊祥勇
电话 0550-2389303
传真 0550-2385222

分销商联系方式

联系人 周宇
电话 0551-62207999
传真 0551-62207360

主承销商联系方式

联系人 钟昊、李军
电话 0755-82707777
传真 0755-82707983

募集资金运用

单位:万元

序号 项目 投资总额 募集资金投入金额
1 年产7万吨新型轨道交通及光伏新能源铝型材项目 38,740.14 37,383.60
2 研发中心升级建设项目 4,385.25 3,000.00
3 偿还银行贷款 5,000.00 2,000.00

董秘信息

中文名称 安徽鑫铂铝业股份有限公司
英文名称 AnhuiXinboAluminumCo.,Ltd.
公司境内上市地 深圳
公司简称 鑫铂股份
股票代码 003038
法定代表人 唐开健
董事会秘书 樊祥勇
董秘联系方式 0550-2389303
注册地址 天长市杨村镇杨村工业区
注册资本 7,982.754万元
邮政编码 239304
联系电话 0550-2389303
传真号码 0550-2385222
电子邮箱 xbzqb@xinbogf.com
保荐机构(主承销商) 华林证券股份有限公司
分销商 国元证券股份有限公司

投资要点

1、产品定制化开发优势

公司主要生产定制化产品,由于市场需求的演化,一方面,下游客户对既有的产品有更新换代、提升产品性能及降低产品成本的需求;另一方面,由于技术的进步或行业的发展,产生了新性能的产品需求。从接洽客户的需求开始,原材料的开发、产品模具设计,到后续的产品挤压成型、淬火、时效、矫正等工艺过程中的尺寸公差和形位公差的控制,氧化、喷涂、电泳等表面处理工艺的过程控制等,都有非常严格的技术标准和控制指标,只有具备了较为丰富的技术和工艺积累,才能具备全流程的生产能力,保障每个环节的生产技术水准和稳定性,生产出符合客户要求的产品。公司已在上述方面积累丰富的技术沉淀和经验,并形成了储备方案,已成为公司持续满足客户需求,保持市场竞争力的关键因素。

铝型材的生产工艺中包含挤压、淬火、时效、表面处理、精加工等一系列工艺,产品的性能的异同主要体现在差异化挤压工艺技术、温度控制技术、精密的在线淬火工艺技术、时效工艺技术、表面处理工艺技术的控制方面,在不同的工艺技术层面上,由于使用的力度、温度及时间等各参数的不同,会导致生产出来的铝合金的性能具有很大的不同。公司已经积累的上述工艺技术储备方案,首先,工艺技术储备为公司的新产品开发和性能改进持续不断的提供技术支持;其次,工艺技术储备是公司可以有效的控制成本、提升产品附加值的主要手段;再次,工艺技术储备方案是长期研发及生产实验、不断总结创新的结果,不能在短时间内完成。因此,长期积累的工艺技术储备方案已成为公司在市场竞争中的优势。

2、客户优势

公司自成立以来一直专注于铝型材及铝部件行业,依靠良好的产品品质和高效响应客户需求的优势,已成为多家大型优质客户的铝材供应商,同时,由于公司的主要客户大多为国内所属行业特别是细分行业龙头企业,双方长期稳定的合作为公司的良性发展奠定了基础。公司部分客户情况如下:

分类 领域 客户名称 客户市场地位
工业领域客户 新能源光伏领域 隆基股份
(601012.SH)
全球最大的太阳能单晶硅片制造商,2019年营业收入328.97亿元
晶科能源
(JSK.US)
全球最大的光伏产品制造商和光伏电力供应商之一,2019年营业收入297.46亿元
晶澳科技 全球光伏组件一体化龙头企业,2019年营业收入211.55亿元
晋能集团 山西省属重点国有企业、山西最大的清洁能源企业。多年世界500强企业,2018年营业收入1,036.2亿元
轨道交通领域 今创集团
(603680.SH)
全国轨道交通内装饰产品制造业单项冠军企业,2019年营业收入37.53亿元。
康尼机电
(603111.SH)
全国轨道交通自动门系统制造业单项冠军企业,2019年营业收入33.98亿元
汽车轻量化领域 中集集团
(2039.HK)
全球最大的半挂车制造商,2019年营业收入858.15亿元。
无锡宏宇 比亚迪、宇通客车、金龙客车的铝部件主要供应商
医疗及电器领域 美埃集团 国内乃至全球空气净化行业中的顶尖品牌之一
英飞特
(300582.SZ)
中大功率LED照明驱动电源行业的全球性龙头企业之一,2019年营业收入10.09亿元
建筑领域客户 金鹏集团 安徽地区大型民营企业,安徽省民营企业10强
美沃门窗 华东地区知名的系统性门窗公司

公司与大型客户的长期稳定合作,将为公司未来的发展奠定良好的基础,影响如下:

①与大型企业持续合作,推动公司收入稳步增长

公司的下游客户多为全国乃至全球范围内各细分领域的领先企业,如新能源光伏领域的晶科能源、隆基股份、晶澳科技、晋能集团;轨道交通领域的今创集团、康尼机电;汽车轻量化领域中集集团、无锡宏宇;医疗及电器领域的美埃集团、英飞特;建筑领域的金鹏集团、美沃门窗等细分领域知名企业都建立了良好的合作关系。

上述大型品牌客户产品种类齐全、收入规模大、抗风险能力强,是所属行业市场发展的引领者,在各自细分领域可以保持稳定的增长,公司营业收入随着下游客户市场规模增大同步增长。

②基于大型客户合作的品牌效应,可顺利延伸至此领域的其他企业

首先,在与细分领域大型企业展开合作后,公司对此领域客户定制化需求有了更为确切的认知,可根据合作经验优化此领域的产品生产。其次,大型企业在供应商的选择上,制定了一系列严格的选择标准,并通过长时间的考察程序,大型企业客户的认可是公司产品、服务质量高的象征。再次,公司在与大型客户合作中,积极吸收先进的管理经验,为加深与此领域其他企业的合作奠定了基础。

③基于大型客户的合作,可顺势扩展其他产品类别,丰富产品种类

公司在与大型客户合作过程中,往往从某一细分单品开始,在该单品合作稳定、产品质量服务得到客户认可后,逐步扩大到其他品类,直至参与到下游客户的定制化开发及创新中。通过和大型客户的合作,公司有机会了解并掌握此领域市场需求的变化,如对新材料、精加工工艺的创新需求等,可以在丰富品类的同时,提升市场规模。

3、全流程生产、一体化供应的优势

公司是一家集各类铝型材及工业铝部件的研发、生产与销售的高新技术企业,建立了一整套从原材料研发、模具设计与制造、生产加工、表面处理至精加工工艺的完整工业生产体系。

在本行业中,具备自原材料开发至精加工于一体的全流程生产工艺体系的企业在行业中的数量较少,一部分企业只生产铝型材不涉及精加工工艺,另一部分企业外购铝型材进行精加工。

建立了一体化生产体系的企业可以从以下几方面体现其竞争优势:首先,提高了对客户需求响应的及时性,终端客户的需求在一体化供应商端很快就可以作出反应;其次,产品开发和交货的前置期更短,因为在同一家企业内部进行定制化的原材料开发、铝型材及铝部件的生产和精加工,不用进行转换工厂的流程,而转换工厂往往需要5-7天的时间,因此,从需求发出至交货的时间更短;再次,一体化供应商可将更多的加工环节纳入自身的生产体系,可降低客户的整体采购成本,优化成本管控,增强市场竞争力;最后,提高了产品与服务质量,一体化供应商全流程对产品的质控要求和终端客户的标准是一致的,可以将质量管控前置到原材料采购环节,生产的产品质量从各环节中都能得到有效控制。

随着行业的发展,全流程、一体化供应的铝型材及工业铝部件企业会在行业竞争中逐步展现竞争力,夺取更大的市场份额。

4、成本控制优势

铝型材加工行业经过数十年的发展,行业竞争愈发激烈,在中高端产品市场中,价格是体现市场竞争力的重要考量因素,因此,在保证质量稳定乃至高质量的前提下,生产成本的控制能力成为企业综合竞争力的关键因素。

铝型材的加工涉及的工艺较多,各工艺(挤压、氧化、喷涂、电泳、精加工等)的成品率是控制成本的主要手段。公司通过收集各阶段成品率的数据,对各阶段工艺中影响成品率的因素进行科学分析,与研发中心及产品技术中心一起对生产过程的各阶段工艺进行优化,建立各工艺各环节的时间控制、温度控制、频率控制、力度控制等数据参数,形成每个产品各环节的作业指导书,要求生产环节的操作人员严格按指导书的规定进行操作,提升各阶段的成品率,优化工艺流程及成本管控。同时,公司通过自身的生产工艺及厂区布置等环节的优化,建立适合自身的设备及场地的工艺流程,缩短各环节的转换时间,提升生产效率,降低成本。

综上,公司在生产过程中通过数据化的精细管理,控制各环节的成品率,有效的实现生产成本的管控,优秀的成本管控能力已成为公司核心竞争力的一部分。

5、管理人才和技术人才优势

公司所处行业需要大量的优秀管理人才和熟练的技术操作工人,此部分人员很难从外聘请或短时间内从内部培养出,人力资源的优势是构成公司核心竞争力的重要因素。

①经验丰富的管理人才队伍,是公司未来发展的重要保障

公司的高管人员均有10-15年以上的本行业的从业经验。以董事长唐开健、董事兼总经理陈未荣、董事李杰等为代表的负责业务、生产的高级管理层人员,大多属于公司的创业员工,超过15年以上的本行业从业经验,在铝加工技术的研发、市场开拓、行业发展方向的判断、企业现代化管理等方面具备扎实的理论基础并积累了充分的实践经验,是公司未来发展的重要保障。同时,公司积极从外部聘请财务负责人、技术研发负责人员等专业人才对管理层进行优化、补充,充分发挥各自优势,提升公司内部的管理水平。

②经验丰富的技术工人,是公司未来技术创新和研发升级的根基,形成了公司核心的竞争能力

铝型材行业的技术工人及一线操作工人的精细化和熟练操作程度对各工艺的成品率形成重大影响,是铝型材企业的核心竞争力的重要构成。截至2020年12月31日,公司拥有一线生产工人1.137人,包括生产厂长、车间主任、品质管理人员、机台负责人在内的核心一线生产人员很多是公司创立时的员工,数百人具有5-10年的一线生产经验,大批量的成熟的技术工人是公司精细化管理和成本管控的核心,是公司核心竞争力的重要体现。

综上,公司的高级管理人员及技术工人是在公司长期的发展中锤炼出来的,是发行人的宝贵财富,构成了公司的核心竞争力。

6、高品质、稳定的质量管理优势

公司自成立以来始终坚持质量至上的经营理念,以高品质的产品树立品牌和形象企业,先后通过了中国华夏认证中心的各项审核,取得了ISO9001:2008质量管理体系认证、ISO14001:2015环境管理体系、ISO/TS16949:2016汽车生产件质量管理体系,顺利通过了国家有色金属质量监督检验中心与全国工业产品生产许可管理办公室的联合检测与审查。

同时,公司拥有业内先进的制造设备和检测仪器并组建了完善的专业质量管控人才队伍,建立了完善的质量管理体系、计量管理体系、标准化管理体系。

可靠及稳定的质量管理体系是公司赢得市场客户认可、提升市场占有率的关键措施。公司建立的产前原材料采购的品质管理、产中工艺流程的数据化精细管控、产后多个环节的严格品检等多体系及多维度的质量管理体系,保证了公司产品的高品质及稳定的质量,逐步建立自身产品的综合竞争力。

风险提示

一、经营风险

(一)全球新冠肺炎疫情带来的订单量下降风险

2020年1月以来,新型冠状病毒肺炎疫情在国内爆发,随后在日本、韩国、意大利、美国、印度、巴西乃至全球蔓延。目前,通过延迟企业复工、限制人员流动、减少人员聚集等措施,国内疫情已经基本得到控制、防控形势良好,但未采取有效防控措施的国外部分国家和地区,成为了新的疫情重灾区。

公司不从事直接出口业务,但公司部分下游客户存在海外市场业务。随着新冠疫情于2020年3月底在全球开始爆发及蔓延,若海外疫情长时间不能被有效控制,将导致公司部分下游客户海外市场需求萎缩,从而导致公司获得的订单量下降,对公司业绩产生不利影响。

(二)主要原材料价格波动及采购集中风险

1、主要原材料价格波动的风险

报告期内,公司主营业务成本中直接材料的占比分别为84.38%、83.68%和85.27%,其中,直接材料中最主要的原材料为铝棒。公司采购铝棒主要采用“以销定产、以产定采”的模式,其定价模式采用“公开市场铝锭价格+铝棒加工费”的方式,公开市场铝锭价格通过长江有色金属网、上海有色金属网等公开交易市场的铝锭现货价格的均价确定。

公司产品销售采用“公开市场铝锭价格+加工费”的定价模式,且生产周期较短,在铝锭价格波动时公司具备一定的转嫁成本的能力,但由于客户订单下达到交付产品有一定的时间间隔,相应主要原材料铝棒的采购时间对材料成本的影响具有滞后性,若未来铝锭价格短期内大幅波动,将会给公司的资金周转、经营情况造成不利的影响。

2、主要原材料采购集中的风险

报告期内,公司向前五大供应商采购占比分别为87.22%、84.63%和87.51%,采购集中度相对较高。

公司的主要原材料为铝棒,铝棒在国内的产能充足,供应充足,供应商较多,报告期内公司未发生因原材料的供应而影响生产经营的情况。尽管公司与主要供应商合作多年,具有稳定的合作关系,但不排除由于环保政策趋严、市场波动或供应商经营不善等原因而导致原材料供应不及时或产品价格大幅波动,从而影响公司的整体采购。

(三)下游客户所处行业市场波动风险

公司下游客户所处的主要行业有:新能源光伏、轨道交通、汽车轻量化、医疗及电器行业、建筑行业等,受益于下游行业的较快发展,报告期内公司收入规模保持了较大幅度的增长。

受益于技术进步,光伏发电已基本实现平价上网,光伏发电在能源领域具备了持续竞争力,同时各个国家也出台了相应的能源政策,受其影响,光伏电站装机量保持较快增长态势,2017-2019年我国新增光伏电站装机容量平均增速达到40%。但若未来国家对光伏产业政策发生变化,将会延缓光伏新能源产业发展,对公司未来发展产生不利影响。

近年来国家加大了基础设施建设,2017-2019年高铁、城市轨道交通新建里程平均增速分别达到45.36%、27.06%,保持了较高的增长速度。但若未来宏观经济发生变化,国家减少轨道交通基础设施投资,将会制约轨道交通产业发展,对公司未来发展产生不利影响。

近年来国家加大了对房地产的宏观调控,受其影响建筑行业2017-2019年平均增速仅为4.77%,远低于以往年度,但若未来因国家宏观调控致使建筑行业增速进一步降低,将会对公司建筑型材销售产生不利影响。

(四)市场竞争加剧的风险

铝型材及铝部件行业属于技术与资金密集型行业,在现有的行业竞争格局中,市场竞争逐步分化,马太效应日益显著。高端铝型材和铝部件应用领域对技术要求高,市场需求逐步向大型企业集中,大型企业凭借强大的研发实力作为基础,匹配先进的技术装备,能够生产高品质、高精度的产品,市场竞争力逐步增强;而中低端市场绝大部分市场被区域性中小型企业占据,市场竞争剧烈,产品同质化现象较为严重,企业生存压力加剧。

公司定位于中高端铝型材及铝部件市场,若未来公司不能持续进行资金与技术投入,并有效扩大在中高端市场的产品占用率,将因市场竞争的加剧限制自身的盈利、发展和壮大,为未来的发展前景带来不确定性风险。

(五)应收账款增长风险

报告期内,随着公司销售规模不断扩大,应收账款余额有所增长。报告期各期末,公司应收账款余额分别为17,643.83万元、24,753.04万元和32,068.81万元,占营业收入的比例分别为25.03%、26.79%和24.91%。

公司主要客户信誉度较高,回款记录良好,公司应收账款总体质量较好,报告期内账龄1年以内的应收账款余额占比在94%以上,但如果未来公司主要客户的财务状况发生重大不利变化,可能会导致公司应收账款不能及时收回,将会对公司的资金周转和经营发展产生一定的不利影响。

(六)公司业务增长导致的管理风险

报告期内,公司业务规模稳步增长,2018至2020年,公司营业收入的复合增长率为35.13%。本次募投项目达产后,公司工业铝型材及工业铝部件的产能将大幅上升。随着公司业务规模不断扩张,尤其是本次募集资金投资项目实施后,公司将面临管理水平、人力资源管理、技术研发及市场开拓等多方面挑战。如果公司的管理水平、人才培养、研发实力及市场拓展不能适应公司规模逐步提升的需要,组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善,将可能削弱公司的市场竞争力。

(七)人力成本上升的风险

报告期内,公司支付各岗位职工薪酬费用分别为4,988.46万元、6,863.16万元和9,305.77万元,人力成本支出逐年上升。伴随着国内产业结构升级、经济结构调整,国内劳动力招聘难度及人力成本随经济增长持续上升,对公司的盈利水平构成影响。同时,随着市场竞争加剧,企业通过提升产品附加值来消化成本的难度逐渐增大,从而有可能会进一步压缩企业的利润空间。

(八)客户集中风险

报告期内,公司前五大客户销售收入占营业收入的比例分别为39.91%、42.56%和41.39%,呈逐年上升趋势,客户集中度较高。报告期内,公司主要客户均为各行业内实力较强的知名公司,客户生产经营良好,商业信誉较好,并与公司建立了稳定的合作关系。但若未来公司主要客户的生产经营发生不利变化或者主要客户减少与公司的合作规模,将对公司经营业绩产生重大不利影响。

二、财务风险

(一)高新技术企业税收优惠不能持续的风险

母公司鑫铂股份自2016年被评为高新技术企业,2019年9月,鑫铂股份通过高新技术企业资格重新认定,有效期为三年,报告期内按15%税率缴纳企业所得税;子公司鑫发铝业自2017年被评为高新技术企业,2020年8月,鑫发铝业通过高新技术企业资格重新认定,有效期为三年,报告期内按15%税率缴纳企业所得税。若未来鑫铂股份及其子公司鑫发铝业在税收优惠期满后未能继续被认定为高新技术企业,则公司经营业绩将会因所得税率提升而受到一定不利影响。

(二)第三方回款及现金回款的风险

1、第三方回款的风险

报告期内,公司存在部分销售回款由第三方代客户支付的情形,主要包括客户所属集团同一控制下其他企业代付、终端客户代付、客户的实际控制人、股东、员工及其近亲属代付等形式。报告期各期,第三方回款的金额占销售回款的比重分别为3.63%、1.50%和1.17%。

随着公司相关内控制度的建设与完善,报告期内第三方回款金额逐年下降,占销售回款的比例逐年降低,报告期内未发生相关的纠纷,但由于公司日常经营实际回款中,无法彻底杜绝第三方回款的情形,仍可能存在因对第三方回款管控不力而导致销售回款环节内部控制有效性不足的风险。

2、现金回款的风险

报告期内,基于公司现款现货或先款后货的要求,存在部分规模较小的客户以现金方式进行采购的情况,报告期各期,公司现金回款占销售回款的比重分别为0.51%、0.14%和0.00%。

随着公司相关内控制度的建设与完善,报告期内现金回款金额逐年下降,占销售回款的比例逐年降低,自2020年4月起公司未再发生现金回款的行为,但若公司在日常经营实际回款中无法彻底杜绝现金回款的情形,仍可能存在因对现金回款管控不力而导致销售回款环节内部控制有效性不足的风险。

(三)政府补助减少的风险

报告期内,公司计入其他收益及营业外收入的政府补助情况如下:

单位:万元

项目 2020年度 2019年度 2018年度
计入其他收益的政府补助 313.02 146.96 108.69
计入营业外收入的政府补助 534.27 293.25 372.21
合计 847.29 440.21 480.90
利润总额 10,098.13 7,008.41 1,958.96
占利润总额的比例 8.39% 6.28% 24.55%

注:2018年度剔除股份支付对利润总额的影响,政府补助占当期利润总额的比例为10.89%。

从报告期计入当期损益的政府补助占利润总额的比例情况看,公司经营业绩对政府补助不存在较大依赖。但是如果未来公司无法获得政府补助,则有可能给公司的现金流和经营情况带来一定的不利影响。

(四)短期偿债风险

公司专业从事工业铝型材、工业铝部件和建筑铝型材的研发、生产与销售,属于资金密集型产业。报告期内,随着公司业务规模的扩大,公司营运资金、资本性支出呈逐年上升的趋势,虽然公司的盈利能力持续增强,但对营运资金的需求也逐年提升。

报告期内,银行借款和融资租赁为公司重要的融资方式。报告期各期末,公司流动比率分别为1.21、1.50和1.26,速动比率分别为1.02、1.30和1.05,资产负债率(母公司)分别为48.81%、40.64%和50.91%,虽然公司资信良好,但若无法获得足够的营运资金,公司将存在短期偿债风险,对正常生产经营将造成不利影响。

三、募集资金投资项目无法实现预期收益的风险

本次募集资金拟投资于“年产7万吨新型轨道交通及光伏新能源铝型材项目”及“研发中心升级建设项目”,投资总额分别为38,740.14万元、4,385.25万元。本次募集资金项目顺利实施后,将从整体上提升公司的产品研发和生产能力,系统性扩大公司生产经营规模,进一步满足市场对各类工业铝型材及工业铝部件不断增长的需求。尽管公司已对项目可行性进行了论证,但项目具体实施时仍然可能面临产品技术升级、产业政策变化、市场环境变化以及人才储备不足等诸多不确定性因素,因而存在募投项目无法达到预期效果甚至初期亏损的风险。

四、本次发行股票摊薄即期回报的风险

公司总股本为7,982.754万股,本次预计发行股份数量为2,661.00万股,预计发行完成后公司总股本将增至10,643.754万股,增加33.33%。截至2020年12月31日,公司归属于母公司股东的所有者权益为41,106.03万元,本次发行完成后,公司发行在外的股份数量和所有者权益将有所增加,由于募集资金投资项目的效益需要在实施过程中逐步体现,公司短期内每股收益、净资产收益率等即期回报指标会下降。请广大投资者注意即期回报被摊薄的风险。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

项  目 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
流动资产 52,061.42 38,199.13 27,368.40
总资产 91,209.44 59,150.84 45,626.57
流动负债 41,347.13 25,520.33 22,709.50
负债总额 50,103.41 27,142.53 24,946.67
股东权益 41,106.03 32,008.31 20,679.89


(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)

项  目 2020年度 2019年度 2018年度
营业收入 128,722.94 92,400.70 70,495.46
营业利润 9,574.16 6,718.69 1,592.13
利润总额 10,098.13 7,008.41 1,958.96
净利润 9,097.72 6,328.42 1,578.74


(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

项  目 2020年度 2019年度 2018年度
经营活动产生的现金流量净额 5,097.19 3,362.73 334.77
投资活动产生的现金流量净额 -15,214.78 -5,490.59 -4,383.38
筹资活动产生的现金流量净额 11,935.51 4,859.59 8,738.75
现金及现金等价物净增加额 1,817.93 2,731.74 4,690.15
期初现金及现金等价物余额 8,137.87 5,406.13 715.99
期末现金及现金等价物余额 9,955.80 8,137.87 5,406.13


(四)主要财务指标

财务指标 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
流动比率(倍) 1.26 1.50 1.21
速动比率(倍) 1.05 1.30 1.02
资产负债率(母公司) 50.91% 40.64% 48.81%
无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例 0.05% 0.07% 0.15%
归属于发行人股东的每股净资产(元/股) 5.15 4.01 2.80
财务指标 2020年度 2019年度 2018年度
应收账款周转率(次/年) 4.53 4.36 4.94
存货周转率(次/年) 15.51 16.42 15.00
息税折旧摊销前利润(万元) 15,206.77 10,829.69 5,050.62
归属于发行人股东的净利润(万元) 9,097.72 6,328.42 1,578.74
归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润(万元) 8,373.18 5,940.24 3,627.46
利息保障倍数(倍) 5.94 5.66 2.60
每股经营活动产生的现金流量(元/股) 0.64 0.42 0.05
每股净现金流量(元/股) 0.23 0.34 0.64


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