三、技术及行业风险

公司始终专注于为各行业提供无线传感网络综合解决方案，将研发和技术创新作为企业长期发展的动力。通过持续不断的研发投入，公司形成了拥有自主知识产权的微功率无线自组织网络CFDA，并在此基础上研发出适用于水、气、热等计量仪表的超低功耗微功率无线自组织网络LCFDA技术和双模异构技术，CFDA技术已升级为国网互联互通微功率无线数据采集标准。由于公司技术的先进性，截至本招股说明书签署之日，公司获得了56项专利，34项计算机软件著作权，多个项目获得了国家和行业客户的肯定。但是随着智能电网的建设，我国用电信息采集技术发展较快，未来可能有更多的国内外芯片生产企业加入市场竞争；智能电网用电信息采集行业的通信技术的升级，需要行业内的企业不断投入大量资金进行技术跟踪和前沿研究。如果本公司的新技术和新产品不能及时研发成功，或者研发成果和核心技术受到泄密、侵害，核心技术人员流失，将削弱公司的技术优势和竞争力，对公司的经营业绩造成不利影响。

四、中标不确定性导致的销售收入波动风险

公司招投标方式销售对象是国家电网、南方电网和地方电力公司。公司主要客户国家电网公司采取地方电力公司上报需求，总公司统一招标的模式。随着参与国网招投标的企业数量越来越多，行业企业面向的不再是单个区域内的竞争，而是全国性的竞争。同时，招标方式的改变使行业的透明度更高，对投标企业的综合实力提出了更高要求。产品质量、技术、运维服务等因素均成为国网公司招标考量的标准。如果未来公司无法持续在国网公司招标采购中持续取得订单，可能导致公司的销售收入出现波动。虽然目前公司在不断开拓其他公用计量行业、智慧农业、智能消防等物联网领域行业市场，但是，如果公司未来电力行业无法保证持续中标规模，公司存在经营业绩下降50%或者亏损的风险。

五、税收优惠依赖风险

公司享受财税[2000]25号、财税[2011]100号文件规定增值税优惠，即销售其自行开发生产的软件产品，按17%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。
　　2012年公司经深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局和深圳市地方税务局联合认定为国家高新技术企业，并颁发编号为GR201244200347号的高新技术企业证书，有效期为三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条以及其实施条例第九十三条规定，公司向深圳市南山区国家税务局备案后取得深国税南减免备案税务事项通知书，公司2012年度、2013年度、2014年度按15%的税率征收企业所得税。2015年5月，公司向深圳市国家高新技术企业认定管理机构办公室递交《高新技术企业认定申请书（复审）》，申请高新技术企业复审，并于2015年11月2日取得编号为GF201544200362的高新技术企业证书,取得深国税南减免备案[2016]0013号企业所得税优惠事项备案通知书，2015年至2017年按15%的优惠税率缴纳企业所得税。
　　报告期内税收优惠对公司经营业绩的影响较大，如果未来公司不满足高新技术企业认定的条件，或软件产品退税等税收优惠政策发生变化，无法继续享有上述税收优惠政策，将对公司经营业绩产生一定影响。

六、存货余额较大的风险

公司存货主要为原材料、库存商品及发出商品。报告期内，存货余额随业务规模的扩大而逐年增加，2014年末、2015年末及2016年末存货分别为8,703.70万元、9,398.74万元及10,874.24万元，占流动资产的比例分别为26.35%、26.29%及23.51%。相对偏高的存货余额占用了公司部分营运资金，影响了公司运营效率，公司存在存货余额较大的风险。

七、经营场所租赁风险

截至招股说明书签署日，公司的生产经营场所均为租赁取得。公司目前经营场所均为租赁的主要原因是公司在经营过程中，集中优势资源投入到研发环节，公司的经营用房的位置、周边环境等没有特殊要求，拟用房屋本身也有较高的可替代性，通过租赁方式获得该等房屋的使用权并不困难。当在用的房屋不能继续使用时，公司较容易找到可以租赁的替代房屋，且该等经营场所的搬迁不会对公司经营造成重大不利影响，公司成立至今的生产经营亦未曾因公司未拥有有关的房屋所有权而受到不利影响，因此，公司所使用的有关房产全部通过租赁方式取得的情形与公司的经营模式相适应，但本公司仍可能面临租赁中止、租赁调整、无法续约而另行租赁经营场所等风险。

八、产业政策和监管体制发生重大变化的风险

近年来，随着国家深化电力体制改革的进行，国家改造、建设电网的投资力度不断加大。2010年3月，国网公司发布《国家电网智能化规划总报告（修订稿）》，提出将在2020年全面建成坚强智能电网。受益于国家政策支持，用电信息采集行业快速发展。但是如果未来国家宏观政策、电力行业政策体制、国内电网公司相关政策发生不利变化，导致国内电力行业发展速度放缓、国家对电力系统投入减少，或公司产品不能符合国内电网公司相关技术标准的要求，有可能会对公司的经营业绩产生较大影响。

九、应收账款的风险

2014年末、2015年末及2016年末，公司应收账款余额分别为18,357.04万元、22,500.67万元及25,251.29万元，2015年末、2016年末公司应收账款余额分别较上年增长22.57%、12.22%。2014年、2015年及2016年末，应收账款账面余额与营业收入的比例分别为48.83%、64.18%及55.20%。报告期内，随着公司业务规模的扩张，应收账款余额的增长较快。尽管本公司制定了较完善的往来账款管理制度，但由于应收账款金额较大，若客户出现偿债风险，则公司的财务状况将受到较大影响。

十、募集资金投资项目风险

公司本次募集资金主要用于友讯达智能电网类产品生产基地新建项目、营销与运维服务网络建设项目和无线传感网络研发中心建设项目。募投项目投资规模大，建设周期长，不能排除由于市场开拓未能达到预期、技术研发不能紧跟行业变化节奏，以致公司募集资金投资项目不能顺利实施的风险。
　　同时，募集资金项目的实际收益情况与市场供求状况、产品市场价格、市场竞争情况、国家经济环境、公司管理水平与营销水平等诸多因素紧密联系，以上任何因素的变动都将影响项目的经济效益，因此，公司还可能面临募集资金项目不能达到预期收益的风险。

十一、运行维护无法跟上销售扩张的风险

在运维服务上，发行人取得了国家能源局南方监管局颁发的“承装（修、试）电力设施许可证”资质，并依托积累的技术优势和运维服务经验，借助ERP、CRM等先进的信息管理工具，建立了高效有序的用户服务自动化管理系统，通过设立在全国大中城市用户服务部，及时响应客户服务需求，最大限度节省客户的时间成本，增强了客户的服务粘性。但是，在未来的进一步发展中，如果公司的运行维护建设无法及时跟上销售的扩张步伐，或服务质量无法保持原有水平，可能对公司的销售拓展造成不利影响。

十二、管理风险

经过多年的发展，公司已经建立了符合自身发展要求的管理架构，对各区域营销服务机构的管理日趋成熟。随着公司规模的进一步扩大，对各地分支机构工作的协调性、严密性、连续性也提出了更高的要求。如果公司管理层素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，将存在公司快速发展带来的管理风险。

十三、实际控制人控制风险

公司本次发行前崔涛、崔霞和崔奕三姐弟合计持股67.36%，为公司实际控制人，本次发行后崔涛三姐弟持股50.52%，仍将处于控股地位。实际控制人可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的人事、经营决策进行控制。虽然公司已经制定和规范了一系列制度来完善公司的内部控制和管理结构，但仍不排除实际控制人利用其控制地位对公司的经营决策及相关活动进行干涉，从而影响小股东的利益的可能。

十四、经营业绩波动和下滑的风险

报告期内，公司产品的最终用户为国内电网公司，由于公司现有业务对电力行业的依赖较高，若未来国家宏观政策、电力行业政策体制、国内电网公司相关政策、招标频次、采购进度和安装进度等发生不利变化，公司可能面临有效市场需求下降进而导致公司经营业绩下滑的风险。