三、经营风险

（一）原材料价格波动的风险
　　报告期内，公司产品的原材料主要为电子元器件、结构件和其他配件等基础原材料，公司直接材料占主营业务成本的比重分别是75.49%、82.09%和84.97%，直接材料占主营业务成本的比重较大。报告期内，公司主要原材料的价格整体呈现下降趋势，如果未来原材料价格上涨，或者波动幅度变大，都可能会导致公司的毛利率水平有较大变化，进而对公司的生产经营带来一定风险。
　　（二）技术泄密的风险
　　截至本招股说明书签署日，公司已参与多项国家标准的制定，并掌握制造锂电池检测系统的多项核心技术，包括高精度检测技术、自动化技术、生产工艺和产品结构设计等，且拥有大功率电力电子装置、回馈型电子负载的充放电技术的全数字化精确控制技术等行业领先技术，这些技术是决定产品品质的关键因素之一，是公司核心竞争力的重要组成部分。
　　虽然公司已采取有效措施防止技术泄密，但是仍然无法避免核心技术泄密的风险，从而给公司的发展带来不利影响。
　　（三）主要经营性资产抵押风险
　　截至本招股说明书签署日,公司拥有的4座房产及1宗土地使用权已作为银行借款的抵押物，上述房产及土地使用权是公司募集资金投资项目的主要经营性资产。如果相关借款到期无法偿还，则上述抵押物可能被债权人处置，将对公司后续的生产经营造成不利影响。
　　（四）季节性波动风险
　　本公司营业收入存在季节性分布不均衡的特点，下半年的营业收入和利润水平占全年的比重高于上半年，主要原因为锂电池检测系统行业的季节性与下游客户的扩产计划关系紧密。在3C产品及电动工具、电动自行车领域，由于受到节假日消费及下游客户为应对消费旺季而提前备货等因素的综合影响，行业内企业下半年的生产和销售规模普遍高于上半年。季节性波动将给公司的经营业绩带来一定的不利影响。
　　（五）少量租赁房屋未取得产权证书的风险
　　截至本招股说明书签署日，本公司及下属分公司、子公司的部分办公场所、仓库、员工宿舍等系采取租赁方式取得使用权。其中公司租赁的作为深圳分公司办公场所的位于深圳市龙华新区龙华办事处狮头岭龙观路鸿宇大厦17层1701、1710室房屋，出租方未能提供合法的产权证书。虽然公司与出租方签订了房屋租赁合同，对租赁标的、租赁期限、租金、租赁用途等进行了明确约定，但由于公司租赁的该处房屋未取得产权证书，若因政府主管部门对该房屋建筑物进行清理等原因，导致深圳分公司不能持续使用该处房屋，将对深圳分公司的办公及业务经营造成一定影响。鉴于公司租赁的该处房屋位于深圳市龙华新区，深圳市有大量可供租赁用于办公的房屋，由于无法租赁办公场所导致深圳分公司办公及业务经营受影响的风险较小。
　　此外，公司实际控制人已承诺如果因上述房屋租赁事项存在瑕疵或产生风险、纠纷，给本公司及子公司造成损失或被有关政府主管部门处罚的，公司实际控制人承诺对本公司及子公司因此而产生的经济损失或支出的费用予以全额补偿并对此承担连带责任，以保证本公司及子公司免于遭受损失。

四、税收优惠政策的风险

本公司于2011年10月21日取得由福建省科学技术厅、福建省财政厅、福建省国家税务局和福建省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，有效期三年。2014年9月23日，公司通过高新技术企业复审，取得新的《高新技术企业证书》，有效期三年。报告期内本公司均减按15%的税率缴纳企业所得税。
　　如果国家或地方有关高新技术企业的所得税税收优惠政策发生变化，或由于其他原因导致公司不再符合高新技术企业的认定条件，或软件产品增值税退税政策发生变化，公司将不能继续享受相关优惠政策，则可能对公司经营业绩造成不利影响。

五、募集资金投资项目的风险

（一）募投项目新增折旧影响公司盈利能力的风险
　　根据募集资金投资计划，本次募集资金投资项目完成后，公司固定资产和相应的每年固定资产折旧均将大幅增加。由于募集资金投资项目建成后的完全达产、达效需要一定的过程，因此，在募集资金投资项目建成投产后的一段时间内其新增折旧将在一定程度上影响公司的净利润、净资产收益率，本公司将面临固定资产折旧额增加而影响公司盈利能力的风险。
　　（二）募集资金投资项目投产后达不到预期效益的风险
　　本次募集资金投资项目包括新能源汽车动力锂电池检测系统产业化项目、中小型锂电池检测系统产业化项目以及研发中心项目，相关项目已经过充分论证，并已完成项目备案和环评审批。
　　由于募投项目投资规模较大，建设周期长，不能排除由于市场开拓未能达到预期、技术研发不能紧跟行业变化趋势，以致公司募集资金投资项目不能顺利实施的风险。同时，募投项目的实际收益情况与市场供求状况、市场竞争情况、国家经济环境、公司管理水平与营销水平等诸多因素紧密联系，以上任何因素的变动都将影响项目的经济效益。因此，公司还可能面临募投项目不能达到预期效益的风险。

六、管理风险

（一）实际控制权过于集中的风险
　　本公司实际控制人李有财、江美珠、汤平和刘作斌在本次发行前合计持有公司74.32%的股份，处于绝对控股地位。本次公开发行股票，如果实际控制人按发行方案确定的上限转让老股，实际控制人仍为李有财、江美珠、汤平和刘作斌。
　　虽然公司自设立以来未发生过实际控制人利用控制地位损害公司利益的情形，并且公司也已制定了一系列内部控制制度，完善了公司的法人治理结构，但如果公司内部控制制度不能得到有效的贯彻执行，实际控制人利用其身份、地位，滥用股东权利或者越过董事会、股东大会对本公司的人事、经营决策等进行控制，可能会使公司的法人治理结构不能有效发挥作用，从而给公司经营及其他股东的利益带来损害。
　　（二）实际控制人变动的风险
　　2015年10月12日，本公司实际控制人李有财、江美珠、汤平和刘作斌签订了《关于共同控制福建星云电子股份有限公司并保持一致行动的协议书》，协议约定，四方采取一致行动的目的在于共同控制公司，并在公司董事会、股东大会会议上进行意思一致的表决，协议有效期自本协议签订之日起至公司首次公开发行股票并上市后满三十六个月止。该一致行动协议到期后若未续签，公司可能存在实际控制人变化的风险。
　　（三）规模扩张可能引致的管理风险
　　随着公司经营规模的进一步扩大，特别是本次发行后公司总资产和净资产的规模将有较大幅度增加，公司现有的管理架构和流程可能无法完全适应业务规模扩大带来的变化。公司需要对各项资源的配备和管理流程进行调整，如果公司的管理体系和资源配置的调整以及人才储备不能满足资产规模扩大后对管理制度和管理团队的要求，公司的生产经营和业绩提升将可能受到一定影响。
　　（四）质量控制风险
　　本公司的产品主要面向3C产品、电动工具、电动自行车、新能源汽车等领域，上述领域的客户对产品质量有较高的要求。公司始终重视质量控制工作，制订了一整套完善的质量控制制度。然而，如由于公司管理的疏忽或者其他原因造成质量事故，客户因此提出索赔，或因此发生纠纷、法律诉讼或仲裁，均可能会对公司的业务、经营、财务状况及声誉造成不利影响。

七、客户集中性风险

2014年、2015年和2016年公司前五名客户销售收入合计占公司营业收入总额的比例分别为41.02%、52.38%和45.05%，公司客户结构呈现集中化程度较高，但对单一客户的依赖性较低的特点。近年来，新能源汽车市场呈现爆发式增长，公司把握锂电池应用市场的发展趋势，不断将在3C产品、电动工具和电动自行车的锂电池检测领域形成的影响力向新能源汽车动力锂电池检测领域拓展，该领域客户的销售收入占营业收入比例由2014年的17.60%增长至2016年的61.93%。新能源领域产品的平均售价相比其他领域产品的平均售价较高，因此新能源领域单一客户的采购金额也相对较高。基于上述原因，公司对新能源汽车领域客户销售额的大幅上升直接导致了公司客户较为集中，报告期内主要客户的变动趋势符合锂电池应用市场的发展趋势。由于新能源汽车为近年来的新兴领域，且公司尚属于业务转型期，公司未来的客户结构变化趋势尚存在不确定性，公司在执行完现有合同后，如果无法与现有客户签订大额合同或继续开发更多的大客户，则未来的经营业绩将受到影响。因此，公司存在一定程度的客户集中性风险。