风险提示

一、市场风险

（一）下游市场需求变化导致的风险
        公司产品FPC直接或间接用于消费电子产品市场，FPC行业发展与消费电子产品行业的发展具有很强的关联性，而消费电子产品的市场需求受国家宏观经济和国民收入水平的影响较大。目前，全球经济的发展整体呈现不稳定态势，各区域经济发展的轮动性及周期性转换的不确定性因素增加，不排除未来出现全球经济增长放缓、居民可支配收入减少的情况，导致消费者大量取消或推迟购买消费电子产品，直接影响电子产品的产销量，导致FPC市场需求随之萎缩，进而影响公司发展。

（二）市场消费偏好变化导致的风险
        近年来，消费电子市场的发展日新月异，新的设计理念或技术进步在不断影响着产业发展方向和行业竞争格局，诸如苹果的快速崛起和诺基亚的瞬间陨落都给消费电子市场的参与者不断敲响警钟。截至目前，公司的下游客户主要为天马、京东方、欧菲光、联想等国内一线厂商，且客户集中度较高。近年来，这些国内一线厂商的发展势头迅猛，已逐步占据了较大的市场份额。但是如果未来公司的这些主要客户未能及时把握市场先机，在市场竞争中失去优势地位，且公司无法快速地调整客户结构，则公司经营业绩将面临负面影响。

（三）市场竞争风险
        FPC与消费电子产品为直接配套关系，随着近年来全球智能手机、平板电脑出货量高速增长，为FPC提供了一个广阔的市场空间。然而FPC行业经过多年发展，已成为全球充分竞争行业。
        在国际市场竞争中，外资FPC企业（主要是日资企业和台资企业）由于起步早，资本雄厚，在生产规模、技术水平等方面具备较强的竞争优势。过去这些企业大多供应苹果、三星等国际品牌，与公司的直接竞争机会不多。近年来，随着国内品牌（如华为、VIVO、OPPO、小米等）发展势头迅猛，上述外资FPC企业开始进入国内市场，公司的竞争压力加大。另外，众多内资企业在巨大的市场需求吸引下，开始尝试进入FPC行业，这些企业由于尚处于起步阶段，在规模、技术水平和高端设备等方面同公司尚有较大差距，但是数量众多的竞争对手仍然可能导致国内市场竞争的加剧，甚至出现恶性竞争的局面。因此，在国内外竞争日益激烈的局面下，如果公司自身产品技术研发、生产不能一直保持优势地位，公司盈利能力可能面临下行的风险。
        综上所述，若上述市场相关风险部分或同时发生，则公司存在上市当年营业利润下滑50%以上甚至亏损的风险。

二、技术风险

FPC行业竞争激烈，产品设计研发和核心技术是竞争的重要因素之一。公司作为国内最大的本土FPC企业，在产品核心的孔距、线宽线距、层数等关键指标上均处于国内领先水平，拥有一批自主研发的专利和非专利技术等自主知识产权，但相比日资企业和台资企业仍有一定差距。

同时，FPC生产采用定制的模式，随着客户对线宽、线距等工艺要求的提高，如果公司对新技术和新产品的研发跟不上行业的发展步伐，或对技术、产品及市场发展趋势的把握出现偏差，将造成公司现有的技术优势和竞争实力下降。

三、管理风险

（一）快速扩张带来的管理风险
        公司目前已建立了较完善的法人治理结构和企业管理制度，运行状况良好。但近年来，公司收入增长较快，公司管理压力随之增大。随着募集资金到位，经营规模和生产能力还将出现大幅度增长，公司面临的经营环境也日趋复杂，要求公司能对市场的需求和变化做出快速反应，对公司资金管理、财务管理、流程管理、业务质量控制、人力资源管理等管理能力的要求也随之提高。因此，公司面临快速扩张带来的管理风险。

（二）人力资源的风险
        公司经历10余年的发展，在生产模式从人工向自动化转变的过程中，逐步形成了一支高素质的技术及管理团队，同时也建立起了较完善的人才管理体系，采取了一系列吸引和稳定人才的措施。但近年来由于FPC行业的高速发展，行业人才尤其是高技术人才一直处于“供小于求”状态，且FPC行业人才主要集中于广东、江浙等地。公司目前主要经营地位于厦门，如果未来出现人才短缺的现象，将直接影响公司的发展。

四、环保风险

公司属于印制电路板行业，生产流程中涉及到电镀工艺，会产生含金、含镍、含铜等重金属废水，对环境造成一定影响。在生产经营中，公司受到相关部门的严格检查，2014年初公司曾因废水污染物浓度超标而有2次处罚记录，合计金额1.00万元。公司对上述情况进行了整改，并按照有关环保法规及相应标准对污染性排放物进行有效治理，达到了环保规定的标准。2014年5月至今公司未再出现因环保问题被处罚的情形。

但随着人民生活水平的提高及社会环境保护意识的不断增强，国家及地方政府可能在将来实施更为严格的环境保护标准，这可能会限制公司的生产及扩张，或者导致公司为达到新标准而支付更高的环境保护费用，在一定程度上会影响公司的经营业绩。