产品质量是公司生存和发展的基础,是公司品牌建设的基石。提供优质的产品和服务,是公司对消费者的郑重承诺。公司自成立以来极其重视产品质量,将产品质量管理贯穿于生产经营的各个环节。公司为中国质量万里行促进会会员单位、深圳市质量强市促进会会员单位,通过了ISO9001:2008质量管理体系认证、ISO14001:2004环境管理体系认证、QHSAS18001:2007职业健康安全管理体系认证。公司获得英国BASEC认证,BASEC认证是目前国际上体系及产品认证中要求最严格的认证之一,取得该认证需要企业先通过英国皇家认证,再进行产品认证,产品检测合格并颁发证书后,每年还需接受专家组不少于三次监督审核。
公司在采购、生产、售后服务等环节制定了严格的质量控制标准,并建立了高效的质保体系,注重从硬件平台建设、工艺系统完善、管理模式提升等方面持之以恒地推进产品精益制造体系的建立与完善,以优良的工艺水准、科学的管理和完善的检测手段,严格现场管理和质量控制,有力提升了生产效率和产品可靠性。
电线电缆行业存在着较高的品牌壁垒,下游客户更倾向于选择品牌知名度高、信誉良好的电线电缆产品。公司以产品质量为核心,以顾客价值为中心,以技术创新促发展,全面推进“金龙羽”名牌战略。公司于2002年被国家经济贸易委员会列入《全国城乡电网建设与改造所需要设备产品及生产推荐目录》,金龙羽牌电线电缆系列于2005年获得国家质检总局颁发的“产品质量免检证书”,自2007年以来连续多次获得“广东省著名商标”称号,2007年经深圳市人民政府认定为“深圳市民营领军骨干企业”,2008年获得“捐助汶川地震灾区及产品与服务质量保障杰出贡献奖”,2014年获得“深圳市质量强市骨干企业”称号,金龙羽牌6~35kV交联聚乙烯电力电缆、0.6/1kV聚乙烯绝缘电力电缆、110~220kV交联聚乙烯绝缘电力电缆、450~750V及以下橡皮绝缘电缆等多种产品获得“广东省名牌产品”。
“金龙羽”品牌经过多年的市场考验,在深圳乃至广东地区广大消费者心目中已有相当的知名度和影响力,并进而转化为美誉度和信任度,产品多年来一直保持畅销;凭借较强的竞争优势,公司获得国家电网、南方电网及多个省市电网的产品入网许可,知名企业客户包括万科、宝能集团、星河地产、时代地产、招商地产、华侨城、华润万家、蓝思科技、伯恩光学、比亚迪等,产品曾应用于众多重点工程项目,如:国家电网及南方电网相关工程项目、深圳世界之窗、深圳大剧院、深圳体育馆、深圳机场、深圳市民中心、深圳会展中心、深圳地铁、世界大学生运动会龙岗体育馆、白云机场、广州地铁、广州大学城、奥林匹克体育中心、东莞大剧院、东莞国际会展中心、大亚湾核电站、厦门中航城、九江中航城、南昌地铁、沈阳环球金融中心等。此外,公司产品出口新加坡、澳大利亚、香港等多个国家和地区。
公司公司坚持以创新促发展,不断自主研发,推陈出新,坚持不懈地研发技术含量高、产品附加值高的电线电缆产品,不断提升企业的技术水平,使公司的创新技术水平始终处于行业前列。
公司高度重视研发团队建设,始终坚持以技术研发为主导的专业化发展战略。通过实施引进和自我培养相结合的技术研发人才战略,建立了完善的人才选拔、任用机制和符合行业、公司发展特点的研发激励机制,多年来广泛吸收行业技术精英,造就了一支“优秀、精干、高效、稳定”的研发团队。核心研发人员均具备行业内5年以上工作经验,能够运用综合技术知识满足公司产品开发方案的技术要求。同时公司与西安交通大学等科研院所签署战略合作协议,充分利用金龙羽在电缆领域的产业优势和西安交通大学在电线电缆专业技术领域理论和试验研究的科研技术平台,全面开展“产、学、研、用”合作,提升金龙羽公司技术创新能力。公司曾参与多个电线电缆国家标准、行业标准的起草及修订工作,积极推动行业标准的发展。
公司生产设备和检验设备设施完善,技术装备能力处于行业领先地位。是国内少数拥有3,500mm2大截面电力电缆生产能力的企业之一,也是前述产品少数试制成功并通过国家检测机构型式认可的企业之一。公司在电线电缆产品的阻燃耐火技术方面具有较强的竞争优势。目前国内大多数的耐火电缆只符合IEC60331标准要求。根据国家电线电缆检测中心出具的耐火检验报告,根据国际标准和BS6387标准要求,金龙羽耐火电缆通过了CWZ性能试验,满足耐火试验、耐火振动试验、耐火喷淋试验等要求,处于国内领先水平。
(一)优秀的管理团队
金龙羽核心管理团队成员一直保持稳定,大部分从事本行业达十年以上,综合技术能力突出,积累了丰富的企业管理和市场营销经验,能及时、准确把握行业发展动态和市场变化,快速调整公司经营策略。
(二)成本管控优势
电线电缆行业作为传统的制造业,成本管理水平的差异较大程度上影响企业的经营效益。近年来公司狠抓成本管理,确保成本管理优势处于行业领先水平。
在原材料采购方面,公司与主要供应商保持了良好、稳固的长期合作关系,为公司及时、低价地采购奠定了基础。在生产方面,公司通过发挥规模效应、改进工艺流程等方法以降低成本。此外,公司凭借近二十年的经验积累,形成了较强的生产组织能力,在确认订单后能快速、合理地组织生产,有效提高资金运营效率,保证公司的盈利水平。在经营管理方面,公司注重提高经营管理效率,并且随着市场竞争形势的变化,不断优化自身的组织架构。通过加强人员培训、定岗定编以及考核激励制度等措施,进一步提高了经营管理效率。近年来,尽管铜价波动幅度较大,但是公司盈利能力一直保持稳健增长,充分体现了生产组织和成本控制上的优势。
公司位于国内最早建立的经济特区深圳,是华南地区规模最大、产品最齐全、技术最先进的电线电缆企业之一,产品主要服务于广东省内客户。广东是我国的经济强省,也是经济发展最为活跃的地区,广东省电线电缆行业配套产业齐全,区域产业化促进了技术、人才和信息的集中与流动,从而形成了区域产业聚集效应,是国内电线电缆行业主要的产业集聚区之一,2014年广东省电力电缆产量稳居全国第二位,占全国的比重达到15.50%。
由于公司主要立足民用及工程行业,客户采购频次高、单次采购规模相对较小、采购需求规格型号多样化的特点决定了公司销售行为具有区域集中的特点,销售区域主要集中在以深圳为中心的广东地区,广东省内电线电缆旺盛的市场需求,为近年来公司的快速发展提供了广阔的市场空间。公司利用质量、品牌、规模等优势在竞争激烈的广东省内地区取得了显著的成绩,形成了自身的核心竞争力,并成长为广东省乃至华南地区知名的电线电缆企业。未来,随着珠三角地区经济向着更有效益、更高质量的持续发展,公司的区位优势将更加显著。
电线电缆产业属于典型的“料重工轻”行业,铜、铝等主要原材料在产品的成本构成中占据较大比例。铜、铝等大宗商品受宏观经济形势、产业政策、主要生产国的生产状况等因素影响,近年来市场价格曾出现巨幅波动,对电线电缆企业的正常生产经营造成不同程度的负面影响。主要原材料价格的大幅上涨,可能将使企业的成本压力增加,并可能造成流动资金紧张;而主要原材料的持续下跌,可能将降低企业库存产品存货价值,从而增加企业经营负担。
公司产品主要原材料为铜、电缆料等,其中铜材料占公司产品总成本86%左右,铜价波动导致其占公司产品总成本的比重亦略有波动。由于铜成本占公司产品成本比例较高,铜价的波动将会加大公司的经营压力,影响公司销售收入、销售利润等经营业绩。公司面临原材料价格波动的风险。
国内的线缆企业数量众多,但产业集中度低,行业内多数企业具有规模小、技术落后、自主创新能力不足等问题,致使产品结构性矛盾突出,虽然行业总体产能过剩,但具有品牌优势、技术优势的特种线缆仍然供应不足,而中低端产品则产能过剩,市场竞争激烈。部分企业社会责任缺失,通过不正当手段进行恶性竞争,以劣质低价产品冲击市场,严重破坏了市场流通秩序。此外,国外电线电缆生产厂商直接或通过联营、合资等间接方式进入国内市场,加剧了行业竞争。与国际大型电线电缆企业相比,我国电线电缆企业无论在投入的资金、人力、物力,还是在研发领域均有一定差距,使得我国电线电缆企业在高端电线电缆产品领域难以取得突破性进展。因此,公司如不能加大技术创新和管理创新,持续优化产品结构,将面临越来越激烈的市场竞争风险。
电线电缆需求与经济发展及下游行业发展状况高度相关,其业务规模和发展水平主要依赖于所在区域的经济发展程度,行业内企业主要集中在江苏、广东、浙江、安徽、山东等省份。此外,由于公司主要立足民用及工程行业,客户采购频次高、单次采购规模相对较小、采购需求规格型号多样化的特点决定了公司销售行为具有区域集中的特点,销售区域主要集中在以深圳为中心的广东地区。
近三年公司在广东省内的销售收入分别为131,766.25万元、140,989.93万元、156,161.78万元,占比分别为84.12%、84.16%、87.28%;深圳市内的销售收入分别为106,566.61万元、118,767.73万元、131,609.42万元,占比分别为68.03%、70.89%、73.56%。
虽然广东省经济处于持续增长态势,公司在广东省,尤其是深圳市区域内销售网络健全、流通渠道通畅、客户群较为稳定,与国内竞争者相比具有明显的区域市场优势,但由于公司对广东省市场的依赖程度较高,因此公司存在依赖单一市场的风险。
电线电缆作为国民经济中最大的配套行业之一,是各产业的基础,广泛应用于国民经济各个领域,被喻为国民经济的“血管”与“神经”,其产品广泛应用于建筑、民用、电力、通信、船舶以及石油化工等领域,被喻为国民经济的“血管”与“神经”,与国民经济发展密切相关,因此电线电缆行业受宏观经济景气度的影响十分明显。
公司产品结构中建筑用线所占比例较高,其生产经营与基础设施投资、房地产等产业具有很强的关联性,而前述行业易受国家宏观经济环境、房地产政策调控等因素的影响,从而对公司产品生产、销售产生较大的周期性影响。目前,我国经济正在向形态更高级、分工更复杂、结构更合理的阶段演化,经济发展进入新常态,改革开放以来的国民经济高速增长已难以持续,经济转型过程中,可能出现宏观经济不景气,进而导致公司面临电线电缆市场需求出现周期性下滑的风险。
2013年12月起,金龙羽超高压因订单减少,导致两条35-500千伏交联电缆立式生产线处于停工状态,根据停工报告及公司总经理办公会决议同意,公司对前述两条生产线及其配套设备计提停工损失,将原值为6,410.43万元的生产设备相应的停工月份折旧及直接人工计入“管理费用-停工损失”。
公司对上述闲置生产线采取了积极有效的措施,推行与西安交通大学技术交流与合作,并在深耕细作供电系统领域的基础上,拓展高压、超高压电缆的房地产、民用及工程领域。目前已签订相关合同及已中标未签订合同预计可实现销售金额合计为8,047.48万元,未来收益将有显著提升。但若未来供电系统领域竞争进一步加剧,公司仍面临超高压电缆订单减少,相关生产线闲置的风险。
近三年,公司各期末的存货余额数量较大。近三年各期末存货余额分别为14,141.49万元、23,013.04万元、24,141.54万元,占公司同期资产总额的比例分别为13.98%、20.34%、20.68%,存货周转率分别为6.96、7.59、6.36。公司坚持以销定产为主,辅之以安全库存的生产模式,严格管控存货规模,近三年各期末,公司不存在重大存货跌价损失的风险,但随着公司规模的进一步扩大,存货余额可能随着公司主营业务收入增加而增加,鉴于铜等电线电缆原材料价格的不确定性,公司的存货仍存在发生跌价损失的风险。
近三年,本公司扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为12.58%、14.45%、15.82%。本次发行完成后,公司净资产将大幅增加,而本次募集资金投资项目从建设到达产需要一段时间,短期盈利能力难以立即实现相应幅度的提升,因此公司存在因净资产增长导致净资产收益率下降的风险。
公司募集资金到位后将用于高阻燃耐火特种电线电缆建设项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目及补充流动资金项目。由于项目有一定的建设期和达产期,预计募集资金到位当年,除补充流动资金项目能够增加公司经营周转资金,改善公司资产负债结构,减少财务费用外,在此期间股东回报仍将通过公司现有业务产生收入和利润实现。在公司股本有所增加的情况下,如果高阻燃耐火特种电线电缆建设项目未能在上市当年完全达产并实现预期效益,则公司净利润的增长可能未能超过股本扩张速度,从而导致公司上市当年每股收益及稀释后每股收益存在被摊薄的风险。
近三年,公司第三方代付回款金额分别为648.73万元、2,348.86万元、2,622.31万元,占营业收入的比例分别为0.41%、1.40%、1.46%,第三方代付回款主要以集团内部代付货款为主,亦存在公司下游部分民用及工程客户如装饰企业、施工单位、小型民营企业在零星采购过程中出于行业惯例,为了提高自身付款的便利性,存在委托采购人员以银行转账方式支付货款的情形,近三年,金额分别为122.79万元、64.86万元、254.04万元。
虽然公司已建立健全了商品销售及款项收付的内控制度,并明确了第三方支付回款的管理要求,但是如果未来第三方支付比例不能得到有效降低,则会给公司财务收款的管理及核算增加难度。
公司产品销售模式主要分为经销模式和直销模式,近三年,公司通过经销模式实现的收入分别为22,820.31万元、21,470.07万元、26,474.67万元,占主营业务收入的比例分别为14.57%、12.82%、14.80%。若经销商出现自身经营不善、违法违规等行为,或者经销商与公司发生纠纷,或者经销商与公司合作关系终止等不稳定情形出现,可能导致公司产品在该区域销售出现下滑,从而影响公司产品销售。
本次募集资金项目建成达产后,公司将新增年产148,000.00千米高阻燃耐火电线电缆生产能力。本次募集资金投资项目需要一定的建设期和达产期,在项目实施过程中和项目实际建成后,如果市场环境、技术、相关政策等方面出现重大不利变化,可能导致公司本次募集资金投资项目新增产能难以消化的市场风险。
本次募集资金投资项目建成后,公司将新增固定资产11,768.10万元,项目投入运营后,年折旧、摊销将增加。由于募集资金投资项目产生效益需要一段时间,如果市场环境、生产经营等方面发生重大不利变化,使得募集资金投资项目不能如期达产并产生预期的经济效益,公司将因募集资金投资项目新增折旧及摊销对公司经营业绩带来一定的影响。
公司拥有良好的生产经营管理体系,具有扎实的管理基础,但随着公司经营规模和资产规模扩张,以及本次募集资金投向项目的实施,公司规模和管理工作的复杂程度都将显著增大,面临固定资产管理、内部控制管理、人力资源管理、财务管理和资金管理、市场营销等多方面的管理问题,对公司管理层提出了更高要求。公司管理层如果不能及时提高管理水平和建立起更加科学有效的管理体制和激励约束机制,将使公司面临一定的管理风险。
随着我国电线电缆行业的发展,电线电缆企业对人员的素质要求越来越高。高层次的技术、管理人才以及高技能的技术工人成为影响企业发展的重要因素。人才是企业发展的根本保障,人才队伍的建设对公司的发展至关重要。随着公司本次公开发行股票的完成,将需要大量管理、营销、技术等各方面的人才。尽管公司历来重视人才的培养与储备工作,建立了完善的薪酬考核激励制度,为公司专业技术人员提供了良好的职业发展规划和晋升空间,但随着电线电缆行业对专业技术人才需求的增长和竞争的加剧,公司存在人才短缺和流失的风险。如果不能吸引、培养和储备充足的专业技术人才,公司核心竞争力将受到不利影响。
目前公司总股本34,500.00万股,郑有水持有公司24,600.00万股股份,持股比例为71.30%,系公司控股股东、实际控制人。本次发行完成后,假设发行8,000.00万股新股,郑有水仍持有公司57.88%的股份。如果控股股东、实际控制人利用其控制地位通过行使表决权或其他方式对公司的人事、财务和经营决策等进行不当控制,可能会使公司和广大中小股东的权益受到损害。
>>展开询价推介日 | 2017年06月06日-2017年06月07日 |
网上路演日 | 2017年06月12日 |
申购日 | 2017年06月13日 |
网上摇号日 | 2017年06月14日 |
缴款日 | 2017年06月15日 |
序号 | 项目名称 | 投资总额 | 拟使用募集资金 |
1 | 高阻燃耐火特种电线电缆建设项目 | 16,791.49 | 16,791.49 |
2 | 研发中心建设项目 | 5,340.34 | 5,340.34 |
3 | 营销网络建设项目 | 3,181.70 | 3,181.70 |
4 | 补充营运资金 | 22,000.00 | 20,424.33 |
合计 | 47,313.53 | 45,737.86 |
联系人 | 夏斓 |
电话 | 0755-28475155 |
传真 | 0755-28475155 |
联系人 | 郭春江、汤迎旭 |
电话 | 0512-62601555 |
传真 | 0512-62938812 |
公司全称: | 金龙羽集团股份有限公司 |
英文名称: | Jinlongyu Group Co., Ltd. |
注册资本: | 34,500.00万元 |
法定代表人: | 郑有水 |
成立日期: | 1996年4月12日 |
整体变更为股份公司日期: | 2014年11月17日 |
住所: | 深圳市龙岗区布吉街道办上水径冷水坑猪肉窝金龙羽工业园 |
邮编: | 518000 |
电话号码: | 0755-28475155 |
传真号码: | 0755-28475155 |
互联网网址: | http://www.szjly.com |
电子邮箱: | xl@szjly.com |
负责信息披露和投资者关系的部门: | 证券部 |
董事会办公室负责人: | 夏斓 |
董事会办公室电话号码: | 0755-28475155 |
项目 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 |
流动资产 | 88,535.65 | 83,705.41 | 70,032.91 |
非流动资产 | 28,203.74 | 29,415.39 | 31,117.20 |
资产总额 | 116,739.39 | 113,120.80 | 101,150.11 |
流动负债 | 38,929.16 | 44,500.10 | 39,344.17 |
非流动负债 | 79.52 | 16.02 | - |
负债总额 | 39,008.68 | 44,516.12 | 39,344.17 |
归属于母公司所有者权益 | 77,730.71 | 68,604.68 | 61,805.94 |
所有者权益 | 77,730.71 | 68,604.68 | 61,805.94 |
项目 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
营业收入 | 179,168.38 | 167,801.76 | 156,859.68 |
营业利润 | 15,840.71 | 13,332.67 | 11,590.16 |
利润总额 | 16,275.35 | 13,599.38 | 11,538.06 |
净利润 | 11,798.69 | 9,556.48 | 7,768.73 |
归属于母公司所有者净利润 | 11,798.69 | 9,556.48 | 7,768.73 |
项目 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
经营活动现金净流量 | 17,593.98 | 2,485.22 | 7,724.52 |
投资活动现金净流量 | -554.22 | -1,056.87 | -1,435.67 |
筹资活动现金净流量 | -9,035.67 | -408.51 | -16,816.12 |
现金及现金等价物净增加额 | 8,025.91 | 1,136.60 | -10,540.81 |
项目 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 |
流动比率 | 2.27 | 1.88 | 1.78 |
速动比率 | 1.65 | 1.36 | 1.42 |
资产负债率(母公司) | 35.03% | 41.35% | 40.53% |
无形资产占净资产比例 | 0.01% | 0.02% | 0.04% |
项目 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
应收账款周转率(次) | 4.64 | 4.34 | 4.48 |
存货周转率(次) | 6.36 | 7.59 | 6.96 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 20,365.12 | 18,651.35 | 16,343.31 |
利息保障倍数 | 13.94 | 7.13 | 6.65 |
每股经营活动现金流量 | 0.51 | 0.07 | 0.22 |
每股净现金流量 | 0.23 | 0.03 | -0.31 |