七、税收优惠政策发生变化的风险

发行人及子公司上海英科、江苏英科、山东英科目前享受高新技术企业所得税优惠政策。发行人2012年至2014年以及2015年至2017年被认定为高新技术企业，2014年至2016年按15%的税率计缴企业所得税；子公司上海英科2014年至2016年被认定为高新技术企业，2014年至2016年按15%的税率计缴企业所得税；子公司山东英科2015年至2017年被认定为高新技术企业，2015年至2016年按15%的税率计缴企业所得税；子公司江苏英科2013年至2015年以及2016年至2018年被认定为高新技术企业，2014年至2016年按15%的税率计缴企业所得税。

同时，公司出口产品实行增值税“免、抵、退”政策，目前公司出口产品中，一次性手套产品退税率为13%、轮椅类产品退税率为17%、冷热敷产品退税率为5%、心电电极片出口退税率为17%。

若公司在有效期满后不能通过高新技术企业复审、出口退税率降低或相关政策发生调整，将给公司的经营成果带来一定影响。

八、未能持续取得相关许可文件的风险

发行人在国内经营医疗器械产品必须拥有《医疗器械生产企业许可证》和相关医疗器械产品的注册证书等方可从事相关产品的生产、销售。上述资质证书和注册批件均有一定的有效时限，有效期届满时，发行人需向相关主管部门申请重新核发相关证书或批件。目前发行人已经取得了生产经营所必须的许可文件，未来有效期届满时，发行人需要申请重新注册，若不能持续满足行业主管部门的相关规定，发行人相关许可文件的核发可能会被暂停或取消，从而对公司的持续生产经营产生不利影响。

九、募集资金投资项目风险

公司募集资金投资项目系基于当前市场环境、现有技术基础和技术发展趋势作出的，经过了慎重、充分的可行性研究论证。在公司募集资金投资项目实施过程中，公司面临着产业政策变化、市场变化、管理水平变化、技术进步等诸多不确定因素，可能对募投项目实施有较大影响。如果募集资金投资项目未能如期实现效益，或投产后市场情况发生不可预见的变化或公司不能有效开拓新市场，公司产能扩大后将存在一定的产品销售风险，募集资金投资项目新增折旧及摊销也将导致公司净资产收益率出现下降。

十、偿债风险

报告期内，公司的经营规模也快速增长，新增厂房、设备较多，公司日常经营所需流动资金也相应增加。由于目前公司融资渠道比较单一，主要依靠债权方式融资。各报告期末，公司的资产负债率分别为74.35%、44.94%和53.99%。负债主要以流动性负债为主，各报告期末，公司的流动比率分别为0.71、0.97和0.83，流动比率指标相对较低。虽然公司的客户信用良好，货款回收及时，且公司盈利能力、现金流状况较好，但公司仍存在一定的短期偿债风险。如果出现银行持续加息的情形，公司财务费用将快速增加，从而对经营业绩产生一定影响。

十一、汇率波动风险

公司产品主要出口国外，出口业务收入占总收入比例超过九成，同时有部分原材料通过美元结算。随着生产、销售规模的扩大，公司原材料进口和产品出口金额将不断增加。如人民币持续升值将对公司的业务产生以下影响：（1）以外币结算的进口业务中，人民币购买力增强，原材料采购成本可以得到降低；（2）对出口业务将产生不利影响，可能导致公司的汇兑损失；（3）由于总体上出口额大于进口额，人民币升值将在一定程度上影响公司产品的价格竞争力，存在客户流失或盈利水平降低的风险；（4）若公司相应调高以外币计价的出口产品价格，将降低出口产品的国际市场竞争力，对公司的出口业务造成不利影响。

十二、高级管理人员和技术人员流失的风险

公司所处行业是资本、技术密集型行业，经验丰富的管理人员以及技术研发人才是公司生存和发展的重要基础，对公司保持高效生产、持续技术创新有重要作用。为保证公司管理层、技术人才队伍的稳定，避免人才、技术的流失，公司与管理层以及技术研发人才签订了《保密协议》、《竞业禁止协议》，并给予相应的奖励与激励。但随着市场竞争加剧，企业之间对人才的争夺将更加激烈，未来公司可能面临管理人员以及技术研发人才流失的风险。

十三、安全生产风险

为保证安全生产，公司按照安全生产相关法律法规，并结合具体生产情况，建立安全生产管理制度。公司制定了各类操作规程，相关操作人员经相关培训后上岗，配备劳动保护用品等安全防护措施，以保证员工的人身安全。但仍然存在因员工生产操作不当或设备故障等因素造成安全事故的可能，从而影响公司生产的正常进行。

十四、控股股东控制风险

目前公司的控股股东为刘方毅，控股股东可能会利用其控股地位，通过行使表决权对公司的重大人事、发展战略、经营决策、利润分配等方面产生重大影响。股权的相对集中削弱了中小股东对本公司管理决策的影响力，存在影响公司中小股东利益的可能性。

十五、主要能源价格波动的风险

能源价格波动对公司产品毛利率水平具有重大影响。目前电和煤为公司一次性手套产品生产的主要能源。报告期内，能源耗用成本占主营业务成本的比例约为7%。报告期内，我国煤炭市场波动较大。若未来电、煤或其他替代能源价格大幅上升将会导致公司主营业务成本增加，影响公司业绩。