发行人拥有较强的研发能力。发行人较早建立了研发中心,在培养和集聚多类型技术人才和骨干的基础上,针对研发、生产实践过程中形成的各项技术展开深入研究和试验,形成了多项专利、非专利技术,成为了发行人持续开发新产品、不断提升技术实力的基础。发行人已建立了完善的研发体系,针对生产流程的各个环节有分立的研发部门,具有同时开展多个研发项目的实力,开发周期短,能够实现对新产品设计的快速响应。发行人培养了一支专业的自动化设备开发团队,已在部分产品的生产上拥有全自动组装设备,拥有了一定的自动化设备开发实力。为了提升基础性研究的实力,发行人对在研发与生产实践过程中取得的各种现象展开深入研究和试验,解决了许多基础性的理论和技术问题,理论方面涵盖电磁场与微波理论、传输线理论、无源微波器件理论、微波测量理论、共面波导传输理论、电接触理论等,技术方面包括扩频技术、电磁场与微波技术、材料力学技术、射频网络分析测试技术、微波传输技术、无源微波器件仿真技术、连接器精密制造技术等都取得了较多成果和经验。
凭借领先的研发实力,发行人能够持续向客户提供高标准产品,尤其在微型射频连接器及线缆连接器组件产品的性能和质量上和国际领先供应商齐头并进,在国内具有显著优势。发行人目前的第5代微型射频同轴连接器及射频微同轴线缆组件产品已成为供应下游企业的先进产品,嵌合高度和电压驻波比等关键技术指标与国际领先供应商持平。
经过多年自主研发,发行人已拥有超过50项国内外专利,对产品的关键技术形成了自主知识产权,这使得发行人的产品在技术和工业上的优势得到了保护,在竞争中占据先机。凭借优秀的研发能力,发行人积极开展技术储备工作,通过自主研发掌握了多种先进连接器的产品方案和生产工艺,积累了丰富的新品类研发经验,已拥有了面向市场趋势进入更多细分领域的技术基础。
微型电连接器及互连系统相关产品行业的经营特点之一是核心客户占据十分重要的位置。发行人业务的主要下游是3C产业,各细分领域的集中度高,少数国际知名品牌厂商占有了较大的市场份额。发行人凭借国际一流的产品和服务,经过多年的市场积累,成功进入一大批核心客户的供应链。这些核心客户对微型电连接器及互连系统相关产品的需求量较大,帮助发行人实现了持续的快速增长。凭借较为领先的产品和服务,发行人多次获得核心客户的优秀合作伙伴、核心供应商、最佳质量奖等称号,成为了全球微型电连接器及互连系统的重要供应商。公司拥有的领先客户涵盖三星、华为、小米、比亚迪、大疆、魅族等国内外一流企业。
经过多年积累,发行人已经形成了完善的客户服务能力,同时在各类产品生产中实行严格、高效、准确的检测,为客户高效、高质提供微型电连接器及互连系统相关产品,各类产品均有较高的精密度和一致性,不良率低,性能良好,符合下游客户的多样化需求和精密性需求。发行人的产品已长期应用在下游产业,有大量设备使用了发行人的微型电连接器及互连系统相关产品,发行人产品和服务的优秀质量已经得到了市场的验证。
发行人拥有较多技术水平较高的精密制造设备,包括精密模具加工设备、高速冲床、注塑机及自动化装配设备等。从发行人的核心工艺环节模具加工精度来看,发行人已拥有<5μm级别的精密加工能力。
发行人建立了科学、高效、标准化的精密制造流程,在生产过程中执行高标准的质量监督体系,已通过ISO-9001:2008质量体系管理体系、ISO-14001:2004环境管理体系和ISO/TS-16949:2009汽车行业质量管理体系认证。发行人较强的精密制造能力为供应微型电连接器及互连系统相关产品提供了坚实的保证,特别是ISO/TS-16949:2009的认证通过为发行人进军汽车连接器市场奠定了坚实的保障。
发行人有较强的品牌意识,拥有“ECTCONN®”注册商标。发行人从向客户提供优质服务出发,将“尊重、敬业、创新、服务”树立为为经营理念,以“设计创新、制造严谨、管理依法、真诚服务”为品质承诺,全面推进品牌战略,树立了连接器领域的优质品牌。
发行人是国内较早进行微型射频连接器及线缆连接器组件开发的企业,是深圳市质量强市骨干企业、广东省创新型试点企业和国家级高新技术企业,产品技术领先、性能优秀,在获得客户好评的同时,也获得了政府、相关机构的认可。发行人的“微型化、高可靠性射频连接器及互连系统产业化”项目入选深圳市战略性新兴产业发展专项资金2013年第三批扶持计划,该项目一、二期从2012年开始已连续四年被认定为当年深圳市重大项目;发行人的专利“一种弯式同轴电连接器”获2013年度深圳市专利奖;发行人的“微型SMD型开关微波连接器”、“低损耗微波同轴连接器”、“特种精密射频信号切换连接器”、“移动终端用信号切换多功能连接器”和“超小型高可靠性射频天线弹性接触连接件”产品在2014年获“广东省高新技术产品”称号,“Micro适配型高频线缆组件”、“球头防护型天线射频接触片连接器”、“摄像头快速装卸插座”、“高可靠性卧式射频开关连接器”产品在2015年获“广东省高新技术产品”称号,“微间距FPC连接器”、“多芯细间距板对板连接器”、“USBType-c高速连接器”2016年被认定为广东省高新技术产品。此外,发行人还在2015年获“军民两用技术十大优秀项目”称号。
凭借国际一流的产品、服务,发行人与国内外众多领先客户建立了长期合作关系,业务发展迅速,获得了较高的行业地位。发行人是深圳市连接器行业协会的发起单位之一,并获选为首届副会长单位;发行人是深圳市机械行业协会常务理事企业、深圳市高新技术产业协会理事单位和深圳市中小企业发展促进会常务理事企业;凭借产品在下游的广泛应用,发行人也成为了深圳市智慧家庭协会会员单位和深圳市手机行业协会会员单位。发行人在2014、2015、2016年连续三年入选“中国电子元件百强企业”,标志着“ECTCONN®”已成长为具有深刻影响力的连接器品牌,成为了发行人的核心优势之一。
此外,发行人以积极参与爱心助学活动的方式坚持投身社会公益事业;注重员工教育和福利;积极实行清洁生产,在2012年被评为“深圳市清洁生产企业”。发行人已使“ECTCONN®”成为拥有社会责任感的品牌。
公司目前的市场地位和竞争优势与公司拥有的自主知识产权及其对应的核心技术密切相关。以智能移动终端为代表的下游应用领域相关产品更新换代的速度较快,决定了公司客户对连接器产品的需求也不断更新升级,因此公司需要具备快速响应下游行业需求的新产品开发能力和销售服务能力,这要求公司在技术研发上持续投入并保持高水平。
现阶段公司能够依托高素质的研发团队和新产品开发机制为客户提供符合其需求的产品及服务,但随着下游行业需求更新换代速度的加快以及技术要求的不断提高,如果公司在技术研发上的投入未能产生理想的技术成果或者不能开发出富有竞争力的新产品,将直接影响本公司的市场地位和竞争优势,进而影响公司的经营业绩。
公司拥有一个经验丰富的集研发、生产和销售于一体的技术团队,通过长期的技术研究、生产实践及市场交流形成了多项具有自主知识产权的核心技术。该技术团队及其形成的技术成果是公司核心竞争力形成的重要基础。公司通过具有竞争力的薪酬、实施股权激励以及创造优越的工作环境和充足职业发展空间等措施来减少技术人才的流失。随着行业内的竞争越来越体现为对高素质人才争夺的竞争,人才专业化的重要性突显,如果公司不能有效保持核心技术团队的稳定性,将会给公司的市场竞争力带来显著不利影响。
公司现有客户主要集中于智能手机制造商,报告期内各年发行人前五大客户均为知名的智能手机品牌商或设计制造商。报告期内公司来自于智能手机行业客户的销售收入占比超过90%,智能手机行业的快速发展对公司报告期内的经营业绩具有重要影响。近年来,全球智能手机市场蓬勃发展,智能手机出货量持续保持较高增长,随着智能手机出货量基数增长到较高水平,未来智能手机出货量的增速可能放缓。在此背景下,如果下游智能手机行业发生重大不利变化,将会对公司的销售业绩和盈利水平产生显著不利影响
报告期内,公司业务快速发展,经营规模迅速提升,产能、产量和销量的年均复合增长率在50%以上,公司的管理能力经受住了快速发展带来的考验。公司本次公开发行股票并上市完成后,随着募集资金投资项目的建成,业务规模将进一步提升,在推动公司持续快速发展的同时也将给现有管理能力带来一定的挑战。随着公司的迅速发展,经营规模和业务范围不断扩大,公司的组织结构和管理体系也将日趋复杂,如果在上市后公司管理层不能及时提升管理水平,公司的经营将可能受到显著不利的影响。
受市场竞争加剧、产品生命周期、产品结构变化等因素的影响,报告期内公司主要产品的销售均价呈现逐年下降趋势,其中2016年微型射频连接器、线缆连接器组件及电磁兼容件三类产品销售均价相比上一年度分别下降了12.23%、15.28%及16.81%。报告期内,公司凭借良好的技术研发能力和销售服务能力,仍然保持了较强的市场竞争力和较高的盈利水平,如果未来公司不能通过技术研发推出利润水平较高的新产品,公司产品销售价格可能进一步下降,进而如果不能通过成本和费用控制来减少产品价格下降产生的不利影响,公司盈利水平可能会显著下降。
公司产品生产所需的主要原材料为金属材料、同轴线缆和塑胶材料等,所需接受的服务主要为电镀。报告期内前述主要原材料和电镀服务占公司产品生产成本的比例接近50%,占比较高。如果未来公司主要原材料及电镀服务采购价格出现大幅波动,将对公司的生产经营和盈利水平带来一定的影响。如果主要原材料和电镀服务的采购价格上升而公司未能及时向下游转移相关成本,公司将面临盈利水平下降的风险。
2014-2016年,公司计提的应付职工薪酬分别占同期公司营业收入的比重分别为22.41%、27.12%和27.06%,职工薪酬是公司主要成本支出之一。报告期内公司劳动力成本支出有所增加,公司劳动力成本在成本构成中占比较高。随着我国经济的迅速发展,以及人力资源及社会保障制度的不断规范和完善,企业员工工资水平和福利性支出持续增长。虽然公司持续投入通过技术改造、提高设备的自动化程度等方式提升生产效率、降低人工成本上升的负面影响,但未来几年,如果国内生产制造型企业的人力成本持续上涨,公司存在因劳动力成本持续上升导致未来经营利润下降的风险。
报告期内公司销售规模、销售收入和净利润保持持续增长,但综合毛利率水平及净利润率呈现下降趋势。2014年-2016年,公司综合毛利率分别为51.69%、46.14%和47.83%,净利润率分别为30.03%、24.85%和26.24%。如果未来在产品价格、原材料价格、人工成本等方面不利因素出现时,公司不能有效应对,公司经营业绩将面临下滑的风险。
如果未来下游市场和主要客户遭遇负面因素而导致公司产品市场需求发生重大变化、原材料采购价格大幅上涨、公司人员发生重大变化、产业政策发生重大变化,或自然灾害等其他不可抗力因素导致公司经营环境发生重大变化,而公司又未能及时作出调整以应对相关变化,则不排除公司在未来期间的经营业绩出现大幅下滑的风险,发行人上市当年可能存在营业利润下降50%或者亏损的风险。
报告期各期末,发行人的应收账款余额分别为18,577.68万元、26,467.68万元和40,413.92万元,金额较高且呈现增长趋势。目前公司的应收账款对象主要为知名智能手机制造商,信用风险较低,回款相对有保障。随着规模的扩张,未来若公司不能有效控制应收账款规模或管理应收账款的回收,将会造成应收账款的回收风险。
公司于2012年 9 月 12日取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局及深圳市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》(证书编号为GR201244200276),该证书有效期三年,于2015年11月2日取得取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局及深圳市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》(证书编号为GR201544201032,该证书有效期三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条的有关规定,公司报告期内按 15%税率缴纳企业所得税。
所得税优惠政策对公司的发展起到了一定促进作用,但如果公司未来发生不符合相关政策享受条件的事项或国家调整相应税收优惠政策,可能会对公司的业绩造成负面影响。
本次募集资金投资项目建成并投产后,将有效帮助公司实现发展战略、扩大经营规模和提高经营业绩。公司已经对募集资金拟投资项目进行了充分的市场调研及可行性论证评估,并进行了合理的规划,但在募投项目实施过程中,仍可能存在因项目进度、市场环境、国家产业政策、行业竞争情况、技术进步等因素发生重大变化而影响项目的经济效益。
如果本次发行成功,公司将依照规划进行募投项目建设,公司固定资产将大幅增加,固定资产折旧及摊销也将随之增加,这将导致公司整体运营成本的提高。如果公司募投项目未能达到预期目标,新增固定资产折旧及摊销将给公司经营带来较大压力。
本次发行成功后,公司的净资产将大幅增长,虽然本次募集资金投资项目均经过科学的可行性论证,预期效益良好,但本次募集资金投资的新项目从建设到投产需要一定的时间,因此公司存在因净资产增长较大而导致净资产收益率下降、即期回报被摊薄的风险。
截至本招股说明书签署日,公司采取租赁方式使用的厂房和员工宿舍的房产出租人未能取得房屋产权证书。虽然公司租赁厂房的产权问题是深圳特区在快速发展过程中形成的农村城市化历史遗留问题,有其特定的历史原因并具有一定的普遍性。但如果该等房屋被政府部门依法责令拆除、改变用途等,将可能导致公司产生停工、搬迁等损失,进而对公司生产经营产生不利影响。
>>展开网上路演日 | 2017年07月14日 |
申购日 | 2017年07月19日 |
网上摇号日 | 2017年07月20日 |
缴款日 | 2017年07月21日 |
序号 | 项目 | 预计投资规模 | 使用募集资金金额 |
1 | 增资合肥电连用于连接器产业基地建设项目 | 96,187.43 | 96,187.43 |
2 | 深圳总部生产基地技改扩能项目 | 76,896.99 | 76,896.99 |
3 | 研发中心升级建设及生产线自动化改造升级项目 | 17,664.24 | 12,882.39 |
4 | 补充流动资金项目 | 25,000.00 | 0.00 |
合计 | 215,748.66 | 185,966.81 |
联系人 | 聂成文 |
电话 | 0755-81735688 |
传真 | 0755-81735699 |
联系人 | 王炳全、盛培锋 |
电话 | 0755-82943666 |
传真 | 0755-82943121 |
公司全称: | 电连技术股份有限公司 |
英文名称: | Electric Connector Technology Co., Ltd. |
注册资本: | 9000.00万元 |
法定代表人: | 陈育宣 |
成立日期: | 2006年11月20日 |
整体变更为股份公司日期: | 2015年8月17日 |
住所: | 深圳市光明新区公明街道西田社区锦绣工业园8栋第一层至第三层A区 |
邮编: | 518106 |
电话号码: | 0755-81735688 |
传真号码: | 0755-81735699 |
互联网网址: | http://www.ectsz.com |
电子信箱: | IR@ectsz.com |
负责信息披露和投资者关系的部门: | 证券部 |
董事会办公室负责人: | 聂成文 |
董事会办公室电话号码: | 0755-81735688-8126 |
项目 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | 2014/12/31 |
资产总计 | 130,807.08 | 95,237.87 | 66,424.16 |
负债总计 | 28,995.95 | 22,525.21 | 15,556.25 |
股东权益合计 | 101,811.13 | 72,712.66 | 50,867.91 |
归属母公司股东权益合计 | 100,680.75 | 71,617.42 | 50,154.53 |
项目 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
一、营业收入 | 139,234.08 | 90,872.51 | 69,108.60 |
二、营业利润 | 41,382.74 | 26,119.87 | 24,033.07 |
三、利润总额 | 41,720.85 | 26,070.94 | 24,105.77 |
四、净利润 | 35,897.18 | 22,583.84 | 20,755.67 |
项目 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
经营活动产生的现金流量净额 | 27,973.48 | 17,295.59 | 16,262.13 |
投资活动产生的现金流量净额 | -12,499.46 | -9,610.93 | -15,067.61 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -5,964.56 | -526.97 | -3,797.13 |
现金及现金等价物净增加额 | 9,949.01 | 7,559.77 | -2,664.51 |
项目 | 2016年度 /2016-12-31 |
2015年度 /2015-12-31 |
2014年度 /2014-12-31 |
流动比率 | 3.06 | 3.07 | 3.69 |
速动比率 | 2.56 | 2.51 | 2.98 |
资产负债率(母公司) | 19.90% | 21.95% | 23.60% |
应收账款周转率(次) | 4.54 | 4.25 | 4.84 |
存货周转率(次) | 5.61 | 4.99 | 4.99 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 45,079.61 | 28,360.26 | 25,666.89 |
归属于发行人股东的净利润(万元) | 35,862.03 | 22,593.99 | 20,734.10 |
归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润(万元) | 35,341.50 | 22,466.10 | 20,671.38 |
利息保障倍数 | 237.17 | 90.57 | 97.91 |
每股经营活动产生的现金流量(元/股) | 3.11 | 1.92 | 2.40 |
每股净现金流量(元/股) | 1.11 | 0.84 | -0.39 |
归属于发行人股东的每股净资产(元) | 11.19 | 7.96 | 7.40 |
无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例 | 0.17% | 0.24% | 0.23% |