东方嘉盛首次公开发行股票并在中小板上市网上路演

活动介绍

本活动于2017年07月17日(星期一)14:00-17:00在全景•路演天下举行,欢迎广大投资者踊跃参与!

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公司介绍

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深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司成立于2001年7月,注册资本为人民币10,357.1429万元,公司的主营业务是提供综合供应链管理服务。公司依托先进的供应链管理理念与技术体系,结合客户经营模式和多样而复杂的需求,设计并实施供应链解决方案,为客户提供包括原材料、零部件及产成品采购、订单及合同管理、进出口代理、运输、库存管理、信息技术管理、产成品分销、资金结算等服务在内的一体化供应链管理服务。经过多年的潜心探索,东方嘉盛已与多家包括惠普、保乐力加、华硕、宏基、NEC和3M等在内的国际知名企业建立了长期、良好的业务关系。公司提供供应链管理服务的价值创造体现为:通过为每一个客户设计并实施供应链解决方案,将上下游各环节厂商整合成一个网络,并有效管理供应链各环节上的商流、物流、资金流和信息流,实现企业外包环节与非外包环节的无缝连接,从而帮助客户将精力专注于核心业务和核心优势,在提高客户效率、提升对市场的响应速度、降低供应链成本的前提下分享收益,并使得公司深度嵌入了企业的生产经营活动,成为客户价值链上的战略合作伙伴。

嘉宾介绍

投资要点

1、拥有海关高级别资质,通关经验丰富

公司、嘉泓永业物流、外高桥物流公司拥有海关部门颁发的“高级认证企业”(AEO认证)等企业进出口信用管理最高级别信用资质,公司同时拥有海关部门颁发的“客户协调员制度企业”资质。上述资质可帮助公司享受便捷通关优势(包括较低进出口货物查验率、简化进出口货物单证审核、优先办理进出口货物通关手续、在确定进出口货物的商品归类、海关估价、原产地或者办结其他海关手续前先行办理验放手续、海关为企业设立协调员等),在缩短通关时间和简化通关手续上有突出的竞争优势。

同时,公司熟悉我国国际贸易、海关事务、物流、保税区管理、外汇管理、涉外税务等方面的法律法规、政策,并具有丰富的关务运作经验。公司可以根据客户不同的需求,科学管理各项通关事务,创新业务模式,从而帮助客户实现利润最大化和效率最佳化。

2、卓越的供应链解决方案设计能力和供应链管理服务执行能力

设计出高效且可行的供应链管理解决方案,是供应链管理服务的核心和根本。公司目前拥有一支熟练掌握供应链解决之道的专家团队,熟悉多个目标行业的商业模式及其变化趋势,能够准确把握客户需求,通过对供应链管理环节商流、物流、资金流和信息流的深度剖析,为客户度身定制差异化的供应链管理解决方案。经过多年研究和实践,公司总结、提炼了一套贯穿业务全过程的“供应链管理解决方案研发及执行流程”,并对其实施系统化、制度化、流程化管理,建立了持续创新的长效机制,可以确保公司此项能力在行业内持续保持竞争力。东方嘉盛供应链管理解决方案研发示意图如下:

作为供应链管理集成服务提供商,公司具备较强的上游资源整合能力,将仓储、运输等服务予以外包,极大地提高了公司整体服务效率和质量。同时,公司根据供应链管理业务特点,适时建立了矩阵型组织架构以及严格的服务质量控制体系,并创造性地建立了“顾问营销、体验营销、口碑营销”模式。公司具备市场反应速度快,供应链管理解决方案执行能力强,服务质量和客户满意度高等服务优势。

3、丰富的经验及行业先发优势

公司是我国较早涉足供应链管理行业的本土企业之一,在行业内具有较高的知名度和影响力。公司拥有与多家著名企业(核心合作伙伴多为世界500强企业)战略合作的丰富经验,客户对公司服务质量和服务效率满意度高,认同公司品牌,行业经验的积累和品牌知名度的不断提升是公司未来发展的重要支撑,是公司最重要的核心竞争力。

4、优质的客户群体和良好的行业拓展潜力

目前,公司拥有一批稳定和长期合作的国际客户,包括惠普、宏碁、华硕、锐珂、NEC和3M等世界500强企业,以及全球第二大烈酒及葡萄酒集团——保乐力加。公司通过与大型跨国公司的长期合作,已战略性嵌入大型跨国公司价值链,在供应链管理领域的高端市场形象得到不断强化。

公司目前已在电子信息、医疗器械、食品及酒类等行业拥有一定的竞争优势,这种先发优势既给市场新进入者设立了较高的门槛,又为公司确保持续的竞争优势奠定了良好基础。

5、上下游议价能力

供应链管理的上游行业如运输业、仓储业、报关行业等,竞争非常充分,公司在供货商选择方面拥有较大的余地,一方面可以选择优秀的长期合作伙伴,另一方面可以利用业务规模效应从供应商处获得较好的价格优惠。此外,公司擅长于整合基础物流商,在维护长期关系的同时,有效降低了运营成本,实现与基础物流商的共赢。

对于下游客户,公司以提高客户效率和满意度为标准,以客户需求为导向,度身定制多样化的服务产品,并能够不同程度深度介入客户的商流、物流、资金流和信息流,通过优质服务提高客户粘度,拥有一定的议价能力。

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风险提示

一、电子信息行业客户收入占比较高的风险

电子信息行业内竞争激烈,且对供应链运作效率和响应速度的要求较高,故对供应链管理服务需求较大。电子信息行业客户是公司目前最主要的客户群体,包括公司的主要客户如惠普公司、宏碁公司、华硕公司等电子信息行业客户。报告期内,公司拓展其他行业客户并逐步取得成效,物流服务、汽车配件、食品及酒类等行业客户的供应链管理收入稳步增长,但电子信息行业客户仍是公司最主要的客户群体。报告期内,公司来自于电子信息行业客户的收入占公司营业收入的比例分别为92.90%、93.27%和95.30%,公司对电子信息行业客户存在一定的依赖。

电子信息行业是当前国民经济的支柱产业,市场规模及未来发展潜力巨大;同时,电子信息行业产品更新换代快、社会分工程度深且竞争激烈,对供应链体系的响应速度和运行效率要求较高,存在持续的供应链管理服务需求,电子信息行业的供应链管理外包市场前景可观,但公司依然面临着因电子信息行业景气度波动而对公司盈利造成影响的风险。

二、客户集中度较高的风险

在全球经济专业化分工背景下,多数大型企业倾向于选择将供应链的全部或部分环节外包,从而专注于核心业务以提升其竞争力优势,其结果是供应链管理行业的客户以大型企业或行业龙头公司为主。在以大客户为主的客户结构下,公司的收入集中度相对较高。

报告期内,公司贸易类业务各期前五名客户收入占各期贸易类业务的收入比例分别为95.16%、95.05%和96.75%;代理类业务各期前五名客户收入占各期代理类业务的收入比例分别为87.13%、84.92%和79.04%;基础供应链类业务各期前五名客户收入占各期基础供应链类业务的收入比例分别为81.40%、75.67%和68.56%。近年来,公司不断发展新客户、拓展新行业,但目前公司客户集中度仍较高,同时公司与酒类客户保乐力加签署的《进口代理协议书》中亦约定,公司与公司的关联公司不再接受任何其他酒类公司委托的酒类产品进口代理业务。

公司与主要客户合作时间较长,且多为定制化服务,供应链管理业务的嵌入性特点决定了公司客户黏性较强、忠诚度高,但若未来主要客户的经营情况和资信状况发生重大不利变化,将在一定程度上影响公司的经营业绩。

三、单一客户依赖的风险

报告期内,公司来自惠普公司的营业收入和营业毛利的占比均较高。来自惠普公司的营业收入占各期营业收入的比例分别为87.85%、88.20%和90.00%,来自惠普公司业务产生的营业毛利占公司各期营业毛利的比例分别为26.83%、17.72%和22.10%。因为与惠普公司合作的贸易类业务规模较大,且公司根据销售商品收入原则按实际销售价格确认收入,因此来自惠普公司的收入占比较高。其中,贸易类业务中来自惠普公司的收入占各期贸易类业务的收入比例分别为93.16%、92.37%和92.65%,代理类业务中来自惠普公司的收入占各期代理类业务的收入比例分别为27.46%、29.26%和34.45%;基础供应链类业务中来自惠普公司的收入占各期基础供应链类业务的收入比例分别为11.21%、8.63%和12.00%。虽然公司对来自惠普的营业收入和营业毛利具有一定依赖,但体现公司实际经营业绩的来自惠普公司的营业毛利占比显著低于营业收入占比。

此外,报告期内,公司于2016年12月13日与惠普公司签署《全球物流协议(GLA-08-0201)第十二号修订版》,约定编号为GLA-08-0201的《惠普贸易(上海)有限公司、惠普科技(上海)有限公司、惠普信息技术研发(上海)有限公司、上海惠普有限公司与深圳市东方嘉盛商贸物流有限公司全球物流协议》有效期延长至2017年12月31日。虽然公司与惠普公司合作时间较长,且多为定制化服务,但公司未来仍存在因服务效果、服务能力和服务价格等层面无法满足客户的内部审核要求而导致协议到期后无法续约的风险。

四、大股东控制风险

截至本招股说明书签署之日,孙卫平女士直接持有6,367.7万股公司股份,占公司股份总额的61.4812%,为公司第一大股东;孙卫平女士的子女邓思晨、邓思瑜分别持有公司1,780万股股份,分别占公司股份总额的17.1862%,由于邓思晨、邓思瑜均为未成年人,其享有的股东权利由其法定监护人孙卫平女士代为行使;同时,孙卫平女士作为上海智君的执行事务合伙人,实际控制其持有的公司1.4483%股份的表决权。因此,孙卫平女士合计控制公司97.3019%股份的表决权,处于绝对控股地位。

虽然公司注重现代企业制度的建设,形成了股东大会、董事会、监事会和管理层相互制衡、科学规范的内部控制体系,但控制权集中仍使控股股东可利用其控股地位,通过行使表决权影响公司战略和重大决策,若权利行使不当则可能对公司及公司中小股东利益产生不利影响。

五、财务风险

(一)汇率波动风险

公司从事的贸易类、代理类业务涉及大量进出口业务,存在大规模国际结算需求,需要保留一定的外汇头寸,也会在供应链管理服务中产生大量的外币往来款项,在报告期各期末形成一定外汇风险敞口。随着我国汇率市场化进程不断加快,人民币汇率更多以市场机制参考国际货币市场供求确定,国内汇率波动的频率和幅度可能逐渐增加。报告期内,公司因国际结算中的日常收付汇产生汇兑损失(收益以“-”号填列)分别为-107.67万元、860.18万元和-1,282.74万元,其中2015年和2016年的汇兑损益波动对公司财务费用产生较大影响。

虽然公司可通过在合同中与客户约定汇率变动保护条款,以及进行跨境支付资金管理活动等措施,减少汇率波动的风险,降低财务费用,但是该等措施不能完全消除汇率波动对经营业绩的影响,在汇率波动较大的情况下,可能会造成公司业绩下滑,甚至出现亏损。

(二)跨境支付资金管理活动效果下降的风险

报告期内,公司通过跨境支付资金管理活动相关收益分别为2,548.74万元、2,558.54万元和1,512.48万元,占公司利润总额比例分别为22.82%、26.16%和13.20%。

公司资金管理活动涉及的利率、汇率、存款和贷款期限等要素,由银行以境内外公开市场的利率及汇率为基础,结合存款、贷款的期限,向市场提供公开报价,供企业选择。一方面,公司的跨境支付资金管理活动的协议签约银行受银监会、外管局等监管部门监管,如果监管政策发生变化,有可能导致公司的跨境支付资金管理活动受到限制;另一方面,上述要素受汇率市场和利率市场环境变化影响。前述情形可能导致公司跨境支付资金管理活动效果下降,进而对公司经营业绩产生影响。

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发行概况

发行日程

网上路演日 2017年07月17日
申购日 2017年07月18日
网上摇号日 2017年07月19日
缴款日 2017年07月20日

发行人联系方式

联系人 李旭阳
电话 0755-25331166
传真 0755-25331088

主承销商联系方式

联系人 孔少锋、叶建中
电话 010-60837525
传真 010-60833940

募集资金运用

单位:万元

序号 项目名称 总投资额(万元) 拟使用募集资金投资额(万元)
1 跨境电商供应链管理项目 13,489.01 8,112.87
2 医疗器械供应链管理项目 6,628.13 3,986.44
3 互联网综合物流服务项目 21,167.49 12,731.04
4 信息化建设项目  6,180.87 3,717.44
5 补充流动资金 20,000.00 12,028.86
合计 67,465.50 40,576.65

董秘信箱

公司全称: 深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司
英文名称: SHENZHEN EASTTOP SUPPLY CHAIN MANAGEMENT CO., LTD.
注册资本: 10,357.1429万元
法定代表人: 孙卫平
有限公司成立日期: 2001年7月9日
股份公司设立日期: 2009年6月26日
公司住所: 深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室(入驻深圳市前海商务秘书有限公司)
经营场所: 深圳市福田保税区红棉道8号英达利科技数码园B栋501
邮政编码: 518038
联系号码: 0755-25331166
传真号码: 0755-25331088
公司网址: www.easttop.com.cn
电子信箱: ir@easttop.com.cn
负责信息披露和投资者关系的部门: 董事会秘书
董事会秘书负责人: 李旭阳
董事会秘书电话: 0755-25331166

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据
单位:元
项目 2016年 12月31日 2015年 12月31日 2014年 12月31日
流动资产:      
货币资金 2,556,691,885.70 6,040,669,363.00 7,614,673,157.87
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 - - -
衍生金融资产 - - -
应收票据 - - -
应收账款 2,773,720,397.55 1,391,667,575.16 978,737,514.58
预付款项 39,718,314.67 17,481,210.92 20,381,424.57
应收利息 39,362,971.88 177,635,634.34 206,045,854.32
应收股利 - -   -
其他应收款 160,731,515.00 38,569,759.76  43,989,826.75
存货 62,083,320.73 57,046,789.73 76,154,974.60
划分为持有待售的资产 - -   -
一年内到期的非流动资产 2,094,474.13 -   -
其他流动资产 1,662,231,825.27 4,716,674,725.66 1,618,574,233.18
流动资产合计 7,296,634,704.93 12,439,745,058.57 10,558,556,985.87
非流动资产:      
可供出售金融资产 5,000,000.00 -   -
持有至到期投资 - -   -
长期应收款 1,871,332.90 -   -
长期股权投资 - -   -
投资性房地产 - -   -
固定资产 229,903,324.10 65,820,327.24 5,785,646.48
在建工程 73,645.28 79,261,250.06 105,634,173.56
工程物资 - - -
固定资产清理 - - -
生产性生物资产 - - -
油气资产 - - -
无形资产 64,846,364.82 66,585,026.27 67,930,630.53
开发支出 - - -
商誉 - - -
长期待摊费用 652,380.53 59,039.90 89,843.30
递延所得税资产 2,167,106.49 1,247,708.95  1,090,600.93
其他非流动资产 3,433,188.00 9,360,456.52 8,338,102.20
非流动资产合计 307,947,342.12 222,333,808.94  188,868,997.00
资产总计 7,604,582,047.05 12,662,078,867.51 10,747,425,982.87
流动负债:      
短期借款 4,070,989,630.53 10,407,133,952.16 8,928,369,240.89
拆入资金 -   98,930,000.00 -
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 - - -
衍生金融负债 - - -
应付账款 2,533,403,342.97 1,270,852,028.75 907,619,321.82
预收款项 57,923,993.26 29,867,854.66  60,948,420.37
应付职工薪酬 6,651,525.41 5,069,634.50 4,315,294.48
应交税费 38,010,923.68 22,042,822.01  3,303,412.29
应付利息 10,121,001.28 122,035,665.87 137,435,447.87
应付股利 - -   -
其他应付款 78,712,398.00 5,191,865.53 17,065,718.59
划分为持有待售的负债 - - -
一年内到期的非流动负债 2,228,318.52 - -
其他流动负债 - - -
流动负债合计 6,798,041,133.65 11,961,123,823.48  10,059,056,856.31
非流动负债:      
长期借款 25,136,020.00 - -
应付债券 - - -
其中:优先股 - - -
永续债 - - -
长期应付款 227,548.37 - -
长期应付职工薪酬 - - -
专项应付款 - - -
预计负债 - - -
递延收益 6,276,728.73 6,426,728.73 6,551,728.73
递延所得税负债 4,365,055.65 14,731,042.20 12,440,956.53
其他非流动负债 - -   -
非流动负债合计 36,005,352.75 21,157,770.93 18,992,685.26
负债合计 6,834,046,486.40 11,982,281,594.41  10,078,049,541.57
股东权益:      
股本 103,571,429.00 103,571,429.00 100,000,000.00
其他权益工具 - -   -
其中:优先股 - - -
永续债 - - -
资本公积 113,026,404.80 113,026,404.80 88,003,972.43
减:库存股 - - -
其他综合收益 - - -
专项储备 - - -
盈余公积 52,259,006.05 45,860,136.75   38,600,888.92
一般风险准备 - - -
未分配利润 501,509,433.06 417,339,302.55   442,771,579.95
归属于母公司股东权益合计 770,366,272.91 679,797,273.10   669,376,441.30
少数股东权益 169,287.74 -   -
股东权益合计 770,535,560.65 679,797,273.10  669,376,441.30
负债和股东权益总计 7,604,582,047.05 12,662,078,867.51  10,747,425,982.87

(二)合并利润表主要数据
单位:元
项目 2016年度 2015年度 2014年度
一、营业总收入 6,886,934,332.64 4,405,087,892.31 3,269,564,077.80
其中:营业收入 6,870,188,343.53 4,401,667,290.00 3,269,564,077.80
利息收入 16,745,989.11 3,420,602.31  -
二、营业总成本 6,788,736,928.37 4,317,350,653.27  3,167,599,755.08
其中:营业成本 6,752,042,334.04 4,279,941,703.12 3,148,591,656.54
利息支出 696,608.99 83,678.29 -
税金及附加 1,590,555.33 1,232,413.58 1,598,571.65
销售费用 5,111,776.90 2,381,839.64 2,057,216.68
管理费用 48,066,200.72 43,620,802.65 35,818,271.16
财务费用 -23,862,658.81 -10,098,790.68 -21,948,700.31
资产减值损失 5,092,111.20 189,006.67  1,482,739.36
加:公允价值变动收益(损失以“-”号填列) - - -
投资收益(损失以“-”号填列) 1,738,008.23 5,542,931.36 6,592,742.52
其中:对联营企业和合营企业的投资收益 - - -
三、营业利润(亏损以“-”号填列) 99,935,412.50 93,280,170.40 108,557,065.24
加:营业外收入 14,740,423.74 5,509,563.42 3,509,556.36
其中:非流动资产处置利得 400.00 100.00 42,096.31
减:营业外支出 118,999.28 983,046.01 391,766.68
其中:非流动资产处置损失 83,836.60 - 86,825.63
四、利润总额(亏损总额以“-”号填列) 114,556,836.96 97,806,687.81  111,674,854.92
减:所得税费用 23,818,549.41 15,979,717.38  18,213,737.71
五、净利润(净亏损以“-”号填列) 90,738,287.55 81,826,970.43  93,461,117.21
归属于母公司股东的净利润 90,568,999.81 81,826,970.43  93,461,117.21
少数股东损益 169,287.74 - -
六、其他综合收益的税后净额 - - -
归属母公司股东的其他综合收益的税后净额 - - -
(一)以后不能重分类进损益的其他综合收益 - - -
(二)以后将重分类进损益的其他综合收益 - - -
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额 - - -
七、综合收益总额 90,738,287.55 81,826,970.43 93,461,117.21
归属于母公司股东的综合收益总额 90,568,999.81 81,826,970.43  93,461,117.21
归属于少数股东的综合收益总额 169,287.74 - -
八、每股收益:      
(一)基本每股收益 0.87 0.80 0.93
(二)稀释每股收益 0.87 0.80 0.93

(三)合并现金流量表主要数据
单位:万元
项目 2016年度 2015年度 2014年度
一、经营活动产生的现金流量:      
销售商品、提供劳务收到的现金 6,617,789,927.30 4,672,467,734.92  3,972,494,925.50
向其他金融机构拆入资金净增加额 -   98,930,000.00 -
收取利息、手续费及佣金的现金 15,493,843.60 3,420,602.31  -
收到的税费返还 16,365,060.91 5,481,261.82 576,854.95
收到其他与经营活动有关的现金 6,867,912,932.75 5,625,395,394.05  7,718,135,765.02
经营活动现金流入小计 13,517,561,764.56 10,405,694,993.10  11,691,207,545.47
购买商品、接受劳务支付的现金 6,593,357,210.08 4,607,856,425.01 3,758,446,381.41
客户贷款及垫款净增加额 87,047,986.98 66,300,123.78 -
向其他金融机构拆入资金净减少额 98,930,000.00 -   -  
支付给职工以及为职工支付的现金  29,049,029.19 24,475,249.08 19,670,452.96
支付的各项税费 24,688,203.55 28,945,962.66 24,926,755.12
支付其他与经营活动有关的现金 6,998,976,931.97 5,657,547,904.57 7,725,558,570.68
经营活动现金流出小计 13,832,049,361.77 10,385,125,665.10 11,528,602,160.17
经营活动产生的现金流量净额 -314,487,597.21 20,569,328.00 162,605,385.30
二、投资活动产生的现金流量:      
收回投资收到的现金 6,525,000,000.00 9,815,999,995.89 9,592,008,000.00
取得投资收益收到的现金 1,738,008.23 5,542,931.36 6,592,742.52
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 155,940.28 100.00 124,465.08
收到其他与投资活动有关的现金 - - -
投资活动现金流入小计 6,526,893,948.51 9,821,543,027.25 9,598,725,207.60
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 81,948,821.82 39,018,725.42 43,467,357.91
投资支付的现金 6,525,400,000.00 9,820,999,995.89 9,592,008,000.00
支付其他与投资活动有关的现金 - - -
投资活动现金流出小计 6,607,348,821.82 9,860,018,721.31 9,635,475,357.91
投资活动产生的现金流量净额 -80,454,873.31 -38,475,694.06 -36,750,150.31
三、筹资活动产生的现金流量:      
吸收投资收到的现金 - 27,400,000.00 -
取得借款收到的现金 5,050,482,868.82 10,668,280,251.61 7,926,424,944.51
发行债券收到的现金 - - -
收到其他与筹资活动有关的现金 354,069,840.11 405,705,784.82 244,067,200.04
筹资活动现金流入小计 5,404,552,708.93 11,101,386,036.43 8,170,492,144.55
偿还债务支付的现金 4,719,349,917.00 10,639,532,531.93 7,888,198,429.50
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 333,879,743.90 437,642,097.02 218,063,146.67
支付其他与筹资活动有关的现金 22,737,472.63 18,816,183.82 20,360,994.73
筹资活动现金流出小计 5,075,967,133.53 11,095,990,812.77 8,126,622,570.90
筹资活动产生的现金流量净额 328,585,575.40 5,395,223.66 43,869,573.65
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 2,214,208.49 2,475,216.01 28,063.50
五、现金及现金等价物净增加额 -64,142,686.63 -10,035,926.39 169,752,872.15
加:期初现金及现金等价物余额 303,161,893.37 313,197,819.76 143,444,947.61
六、期末现金及现金等价物余额 239,019,206.74 303,161,893.37 313,197,819.76

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