意华股份首次公开发行股票并在中小板上市网上路演

活动介绍

本活动于2017年08月28日(星期一)14:00-17:00在全景•路演天下举行,欢迎广大投资者踊跃参与!

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公司介绍

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       温州意华接插件股份有限公司成立于1995年,是一家专注于以通讯为主的连接器及其组件产品研发、生产和销售的企业,公司产品已通过ISO9001、TS16949、ISO14001及QC080000等国际国内标准体系认证,具备较强的国际竞争力,为客户提供完善的互连产品应用解决方案。
       在传统RJ类通讯连接器领域,公司凭借成熟的产品开发及生产经验、优秀的产品品质及供货能力,综合实力位居国内行业前列;在高速通讯连接器领域,公司把握行业发展先机,技术研发和生产均处于行业领先地位;同时凭借通讯连接器领域积累的客户资源与技术优势,公司不断加强对消费电子连接器产品的拓展与提升, 并对汽车等其他连接器领域进行战略布局, 进一步完善公司产品线,延伸产品应用领域及销售市场。
       凭借精密模具自主开发能力、先进的生产平台、国际标准的品质管理能力、高效的产品研发和供应体系、良好的综合管理能力,公司在业内逐渐成长为具备影响力的领先企业,并在国内和国际客户中树立了高效、专业、高品质的企业形象,经过近二十年的发展,公司已与华为、 中兴、 鸿海、 正崴、 和硕、 伟创力、 莫仕、 Full Rise、 Duratel、FCI 等国内外知名客户建立了长期稳定的战略合作关系,构成了公司核心竞争力的重要组成部分。

嘉宾介绍

投资要点

一、长期合作的优质客户以及稳固持续的客户合作关系

公司自成立以来即确立了与大客户合作的经营策略,经过近二十年的发展,公司已积累了大量的优质客户资源并建立了良好的客户合作关系,构成了公司核心竞争力的重要组成部分。
  在通讯连接器领域,公司已与包括华为、中兴、鸿海、和硕、Duratel等在内的众多优质客户建立了长期合作关系,近年来更是通过SFP、SFP+等高端系列的高速连接器产品,进一步加强与华为、中兴等大客户合作的广度和深度。同时在消费电子和汽车连接器领域,也拥有包括正崴、伟创力、莫仕、Full Rise、FCI等在内的一系列国际国内知名客户,在国际国内市场上树立了良好的品牌形象和市场口碑。此外,由于通讯设备在汽车和消费电子产品上逐步被广泛应用,公司各领域客户呈现重叠现象,这为公司进一步延伸市场和产品应用领域提供了便利条件。
  另外,公司已融入到下游优质客户的供应链体系,并通过定制化研发生产的模式,深入参与到下游优质客户的设计、研发和生产流程中,进一步巩固客户关系,与其建立互利互惠、高度信任的联系。同时,公司现有的大量优质客户资源也对行业新进入者设置了较高的进入门槛,有利于公司长期稳固市场竞争地位。

二、高速通讯连接器产品的先发优势

公司以通讯连接器为核心,消费电子连接器为重要构成,汽车等其他连接器为延伸作为现阶段的发展战略,公司经过长期的筹备和发展,目前在该领域已处于行业领先地位,具有高速通讯连接器产品的先发优势。
  在高速连接器领域公司的优势产品以SFP、SFP+光电连接器为代表,在产品研发规划方面具有一定的超前性,在SFP类产品市场需求还未显现时就挖掘到其未来巨大的市场潜力,较早地进行规划布局,现在该类产品随着市场需求的释放,已成为公司重要的利润增长点之一。此外,公司于2015年建立光互连产品事业部,着手光互连产品这一技术要求更高、传输速度更快的新型高端连接器产品的开发。随着当前数据通信与多媒体业务需求的发展,适应移动数据、移动计算及移动多媒体运作需要的第四代移动通信(4G)逐步普及,高速通讯连接器及光互连产品作为4G、FTTx(光纤接入)、云计算、数据中心、SDN(软件定义网络)等方面的基础元件,将伴随着下游产业及技术的发展迎来更大的增长空间和发展前景。
  目前,公司是国内少数实现高速连接器量产的企业之一,现阶段SFP系列光电连接器最高传输速度可达100Gbps。由于该连接器在当前市场环境下具有多品种、小批量的特点,后进企业在产品研发和市场开拓阶段需要投入大量资金、人力和时间成本,进入门槛相对较高。公司已先发占领了这一新兴领域的市场和技术高点,为未来的发展奠定了良好的基础。

三、先进的行业技术和高效的研发体系

公司一直坚持新产品开发创新和生产制造技术创新并进的技术发展策略,不断加强自主创新力度,把技术创新能力的建设作为公司持续发展的原动力。在产品研发方面,公司设立新产品研发中心、高速连接器事业部和光互连产品事业部,分别负责RJ类连接器、高速连接器和光互连产品的研发;在生产制造技术创新方面,公司通过在机加工工厂、智能制造部及安全节能环保部等关键生产技术部门设立研发人员,负责生产制造技术的研发创新,并设立模具研发中心专门负责精密模具的自主研发。公司通过发展完善研发体系,培养研发人员,提升研发效率,技术水平一直处于行业前列。现今公司及其控股子公司的技术研发成果已形成200余项发明专利和实用新型专利。
  在新产品的开发过程中,公司通过与供应商和客户之间形成联动的开发机制,及时把握市场动态和客户具体需求,实现产品研发与市场的良性互动,灵活有效地满足客户对不同产品的个性化需求。公司研发团队长期以来为华为、中兴各大通信设备制造商提供多项具有核心竞争力的连接产品,在未来高速传输这一主流趋势领域,公司的研发优势也使公司具备抢占市场先机的条件。

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风险提示

一、行业风险

(一)不能紧贴下游行业发展趋势的风险
  公司所处行业为连接器行业。连接器为构成电子系统时进行能量和信息交互的界面和通道,是终端应用产品的一个组件。因此,终端应用的发展是推动连接器市场快速增长和技术发展的主要因素,连接器行业发展趋势与下游终端应用行业发展密切相关,下游行业的每一次技术进步和变迁都会给整个产业带来巨大变革甚至革命性的影响,从而推动连接器产业不断向前发展。
  公司一直与下游客户保持密切沟通与良好互动,及时掌握下游市场的最新动态。但近年来,随着电脑、手机等电子产品的蓬勃发展,以及通信、消费电子等领域逐渐融合,引领连接器向着高速化、微型化、高密度化的方向发展。同时,随着通信及消费电子领域的技术不断进步,逐渐出现产品无线化和接口统一化的趋势,对连接器行业的市场需求带来了一定冲击,对行业技术水平也带来了更大的挑战,通讯和消费电子行业的变化将更加迅速,从而导致连接器产品技术更新换代频率也越来越高。如果公司不能紧贴下游行业的发展趋势,技术水平及经营模式不能持续创新和改进,将可能导致公司不能及时跟上市场步伐,竞争力下降,对公司未来的经营业绩产生不利影响。

  (二)市场上下游供求变化、产品和原材料价格波动的风险

  连接器行业上游包括有色金属、塑胶原料、稀贵金属和辅助材料等,下游行业主要包括数据通信、消费电子、汽车等。上下游供求变化会造成公司产品市场需求波动和原材料价格波动,从而导致产品价格水平、产品销量及行业利润率等出现波动。
  近年来由于公司产品的上游主要原材料如黄金、铜材、塑胶料等价格出现一定幅度波动,公司通过与客户的协商,各类产品价格皆随之波动。此外,电子行业产品价格总体呈现成熟产品批量大、价格低,并伴随产品生命周期呈现逐步下降并趋于平稳的趋势;而新产品、高端产品在推出时往往定价较高,能够获得超额利润,但随着新产品推出频次加快,获得超额收益的时间也逐步缩短。因此,公司产品的市场价格容易受市场供求关系、产品生命周期、原材料价格等因素的影响产生波动,可能会对公司短期业绩造成一定的风险。
  同时,公司下游数据通信、消费电子、汽车等行业受到宏观经济运行状况的影响和制约,从而对公司生产经营造成间接影响。当宏观经济整体向好时,投资和消费均会增加,而宏观经济整体向下时,企业和个人消费者会缩减支出。一旦国内外经济环境恶化甚至受诸多因素的影响出现系统性的经济危机,投资和消费将受到影响,从而对公司下游行业带来不利影响。尽管公司主要客户是国内外知名厂商,经营业绩良好,但如果公司下游客户的经营情况受到宏观经济波动的不利影响,则可能会对公司的经营活动带来风险。

  (三)市场竞争格局变化的风险

  随着世界制造业向中国大陆的转移,全球连接器的生产重心也同步向中国大陆转移,中国已经成为世界上最大的连接器生产基地。中国连接器制造整体水平得到迅速提高,连接器市场规模逐年扩大,中国成为全球连接器市场最有发展潜力、增长最快的地区。从2003到2016年,中国连接器市场增长率显著高于全球平均水平,中国连接器市场占全球市场份额从12.50%扩大至30.40%,近年来已成为全球第一大连接器消费市场地区。
  目前国内连接器生产企业数量众多,但大多数连接器厂商的规模普遍较小,公司在生产规模和技术水平方面具有领先优势。但随着中国连接器市场的崛起,欧美、日本和台湾的知名连接器厂商如泰科、莫仕、安费诺、鸿海陆续将生产基地转移至中国,领先厂商在大陆的生产比重也逐渐增加,这将加剧国内连接器行业的竞争。尽管公司目前在成本管理、贴近下游市场、反应速度等方面具备一定的优势,但如果公司不能不断提高竞争力,或者继续开拓新的具有较高盈利能力的产品领域,未来将面临较大的市场竞争风险。

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发行概况

发行日程

网上路演日  2017年08月28日
申购日  2017年08月29日
网上摇号日  2017年08月30日
缴款日  2017年08月31日

募集资金运用计划

单位:万元
序号 项目名称 项目总投资额 使用本次募集资金金额 建设期 投资计划
第1年 第2年
1 年新增1.3925亿只高速通讯连接器技改项目 16,593.55 15,847.92 2年 7,237.15 9,356.40
2 年产7.9亿只消费电子连接器技改项目 9,940.95 9,494.26 2年 4,046.26 5,894.69
3 研发中心建设项目 5,828.83 5,566.91 2年 2,851.08 2,977.75
4 补充营运资金项目 10,000.00 9,550.65 - - -
5 偿还银行贷款项目 10,000.00 9,550.65 - - -
合计 52,363.33 50,010.39 - - -

发行人联系方式

联系人 李辉
电话 (0577)6282-2220
传真 (0577)6282-2220

主承销商联系方式

联系人 潘志兵、岑江华、胡安举
电话 (010)65051166
传真 (010)65051156

董秘信箱

 公司全称:  温州意华接插件股份有限公司
 英文名称:  Wenzhou Yihua Connector Co., Ltd.
 注册资本:  8,000.00 万元
 法定代表人:  陈献孟
 股票简称:  意华股份
 意华有限设立日期:  1995年12月23日
 整体变更为股份公司日期:  2012年12月19日
 住所:  浙江省乐清市翁垟镇后西工业区
 邮编:  325606
 联系电话:  (0577)62822220
 传真号码:  (0577)62822220
 互联网网址:  http://www.czt.cn
 电子信箱:  ir@czt.com.cn
 董事会秘书:  李辉

数据统计

(一)合并资产负债表
单位:元
项目 2017.06.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
流动资产:        
货币资金 64,254,425.73 94,316,384.67 96,024,470.29 34,894,267.36
应收票据 17,566,477.74 21,691,821.64 17,332,030.01 20,266,079.87
应收账款 290,663,566.71 261,083,723.10 240,849,628.86 252,374,518.75
预付款项 3,118,742.85 2,297,942.15 5,432,474.65 2,054,705.93
其他应收款 5,879,751.99 4,913,456.61 4,374,683.18 2,491,281.21
存货 241,354,858.94 224,468,066.91 186,788,326.93 186,194,876.14
其他流动资产 834,064.89 386,740.47 121,714.69 2,366,060.42
流动资产合计 623,671,888.85 609,158,135.55 550,923,328.61 500,641,789.68
非流动资产:        
投资性房地产 3,810,823.43 3,729,185.13 5,696,529.41 8,140,989.07
固定资产 260,750,940.07 253,958,960.96 242,737,437.51 246,837,020.19
在建工程 48,068,809.62 16,017,606.52 13,757,407.98 15,089,730.53
无形资产 72,573,610.46 73,555,251.20 76,465,200.48 78,062,242.59
递延所得税资产 12,208,707.37 12,608,786.47 9,675,703.16 10,361,564.94
其他非流动资产 6,005,339.54 5,044,108.29 2,300,593.48 1,445,053.50
非流动资产合计 403,418,230.49 364,913,898.57 350,632,872.02 359,936,600.82
资产总计 1,027,090,119.34 974,072,034.12 901,556,200.63 860,578,390.50
流动负债:        
短期借款 240,580,000.00 223,080,000.00 237,700,000.00 292,900,000.00
应付票据 - -   19,157,090.74 -
应付账款 162,530,551.16 134,838,247.02 112,220,031.83 118,987,412.39
预收款项 3,834,691.14 3,262,344.16 1,472,789.70 2,029,136.17
应付职工薪酬 39,363,448.72 49,959,297.65 42,481,001.50 36,880,596.70
应交税费 13,334,964.29 15,272,044.52 10,907,228.88 9,969,750.24
应付利息 278,783.01 550,003.58 440,715.61 785,550.91
应付股利 - -    10,000,000.00 -
其他应付款 9,125,205.85 9,897,167.48 9,746,831.95 6,910,702.11
流动负债合计 469,047,644.17 436,859,104.41 444,125,690.21 468,463,148.52
非流动负债:        
递延收益 3,323,485.46 2,440,184.72 1,761,796.20 1,187,185.44
非流动负债合计 3,323,485.46 2,440,184.72 1,761,796.20 1,187,185.44
负债合计 472,371,129.63 439,299,289.13 445,887,486.41 469,650,333.96
股东权益:        
股本 80,000,000.00 80,000,000.00 80,000,000.00 80,000,000.00
资本公积 104,469,948.36 104,469,948.36 104,469,948.36 104,469,948.36
盈余公积 25,325,840.51 25,325,840.51 19,136,024.17 13,790,606.98
未分配利润 344,923,200.84 324,976,956.12 252,062,741.69 192,667,501.20
归属于母公司股东权益合计 554,718,989.71 534,772,744.99 455,668,714.22 390,928,056.54
少数股东权益 - - - -
股东权益合计 554,718,989.71 534,772,744.99 455,668,714.22 390,928,056.54
负债和股东权益总计 1,027,090,119.34 974,072,034.12 901,556,200.63 860,578,390.50

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