世纪天鸿首次公开发行股票并在创业板上市网上路演
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活动介绍：
本活动于2017年09月13日（星期三）09:00-12:00在全景•路演天下举行，欢迎广大投资者踊跃参与！山东世纪天鸿文教科技股份有限公司是一家专注于助学读物的策划、设计、制作与发行，为我国中小学师生提供学习和备考解决方案的企业。
世纪天鸿专注于K12基础教育领域，基于多年在教辅领域积淀的优质内容，提供线上和线下教育产品和服务，产品和服务用于中小学学习与考试辅导，覆盖了我国中小学全部学科。以“志鸿优化”为代表的产品体系，涵盖了小学、初中和高中的全部学科，基本满足了中、小学同步学习及复习备考的需求，覆盖了备考类、同步类、专题类、工具类、阅读类等主要门类，具备品类齐全、结构科学的特征。
公司通过不断地品牌建设，志鸿优化系列图书形成了自主品牌优势，以其对教学指导的针对性、有效性和对高考把握的敏锐性、准确性使志鸿优化倍受读者的关爱与青睐。同时，公司注重品牌的宣传和保护，积极注册商标，打击盗版，维护知识产权。截至2016年末，公司教辅图书经评议进入26个省份的省教育厅评议公告目录，其中，12个省份为整系列产品进入，位居同行前列。
未来，世纪天鸿将充分发挥公司在教辅行业中的竞争优势，抓住国家关于新闻出版及基础教育一系列利好政策的良好机遇，持续、深入开发我国教育服务领域的巨大市场，力争在5-10年的时间里，在传统教辅业务的基础上，构筑以教育服务为核心的全方位、立体化的业务体系，使公司发展成为我国教育服务领域中的优秀企业。
| 询价推介日 | 2017年09月07日 |
| 网上路演日 | 2017年09月13日 |
| 申购日 | 2017年09月14日 |
| 网上摇号日 | 2017年09月15日 |
| 缴款日 | 2017年09月18日 |
| 联系人 | 张立杰、韩海涛 |
| 电话 | 0533-3590083 |
| 传真 | 0533-3590078 |
| 联系人 | 刘侃巍、刘宏 |
| 电话 | 010-59366158 |
| 传真 | 010-56511801 |
单位：万元
| 序号 | 项目 | 计划总投资金额 | 拟使用募集资金投入金额 |
|---|---|---|---|
| 1 | 内容策划与图书发行 | 7,962.85 | 7,350.92 |
| 2 | 营销网络建设 | 2,501.00 | 1,500.00 |
| 3 | 信息化系统建设 | 2,053.00 | 500.00 |
| 4 | 教育云平台 | 7,928.00 | 5,154.93 |
| 总计 | 20,444.85 | 14,505.85 | |
| 公司名称 | 山东世纪天鸿文教科技股份有限公司 |
| 英文名称 | Shandong Astro-century Education&TechnologyCo.,Ltd |
| 注册资本 | 7,000万元 |
| 法定代表人 | 任志鸿 |
| 成立日期 | 2004年04月27日 |
| 整体变更为股份公司日期 | 2013年12月30日 |
| 住所 | 淄博市高新区天鸿路9号 |
| 邮编 | 255086 |
| 电话号码 | 0533-3590083 |
| 传真号码 | 0533-3590078 |
| 互联网网址 | www.sjthedu.com |
| 电子信箱 | sjthzqb@zhnet.com.cn |
| 投资者关系部门 | 证券投资部 |
| 投资者关系负责人 | 张立杰 |
| 投资者关系联系电话 | 0533-3590083 |
公司以“志鸿优化”为代表的产品体系，涵盖了小学、初中和高中的全部学科，基本满足了中、小学同步学习及复习备考的需求，覆盖了备考类、同步类、专题类、工具类、阅读类等主要门类，具备品类齐全、结构科学的特征。
通过不断地品牌建设，志鸿优化系列图书形成了自主品牌优势，以其对教学指导的针对性、有效性和对高考把握的敏锐性、准确性使志鸿优化倍受读者的关爱与青睐。同时，公司注重品牌的宣传和保护，积极注册商标，打击盗版，维护知识产权。
截至2016年末，公司教辅图书经评议进入26个省份的省教育厅评议公告目录，其中，12个省份为整系列产品进入，位居同行前列。
公司管理层及核心成员具有15年以上的从业经历，核心团队的敬业精神、职业素养和多年在行业浸润中所积累的宝贵经验及资源，为公司的持续、稳健发展奠定了重要基础。同时，针对教辅这样一个知识密集型产业的特点，公司高度注重人才培养及梯队建设，实行自主培养为主的人才战略。公司具有完善的人才引进及员工培养计划，通过常态化的内、外部培训和技能比赛等多种方式，为员工构建了全方位、多渠道的培训体系，有效地保障了员工的职业规划与技能提升；公司通过绩效考核、梯队建设等形式，定期对中基层员工和高层干部进行培训和考察，有效渗透公司价值观，提炼管理方法，并通过共同讨论、实地案例学习，培养有责任心和事业心的干部队伍。公司一系列人才战略的实施，极大程度地提高了公司员工的成就感，不断增强了人才的凝聚力和向心力。持续的人才培养体系和企业文化建设，成为公司高效运作和可持续发展的核心推动力。
公司以市场为先导，致力于营销模式的创新和市场渠道的开发，旨在构建并完善适应我国教辅新政的营销模式。公司建立面向全国市场的经销和代销网络，对销售渠道及业务进行管理，为线上线下教育产品与服务提供强有力的渠道支撑。不断稳固和高效运作的营销体系为公司主营业务的持续稳定增长发挥了关键性的作用。
教辅图书的质量和品牌是企业参与市场竞争的核心所在，教辅企业的研发能力在极大程度上反映出企业的核心竞争力。
公司设有“学习与考试研究院”、编辑制作中心等核心研发部门，拥有专职的创意策划团队，专门对我国的教育改革、教育理念、考试制度、命题、用户需求和市场竞争变化进行长期、系统的跟踪和研究，在“志鸿优化，持续更新”的理念指引下，谋求在研发方面走在行业的前列。
公司打造了一支集教学、考试、研发、编辑、信息技术为一体的综合研发团队，策划、研发人员和外聘作者所具备丰富的教育工作经验及教学理念为公司研发工作提供了保障，使公司形成了具备每年3,000余种单品研发能力的策划队伍以及根据国家教育考试改革、教材版本变化而更新助学读物的快速反应能力。
公司重视管理理念、管理技术的创新，大力优化公司治理结构。公司建立了一套有效的管理机制和规范的管理平台，形成了以业务运营管理体系为中心的质量控制体系、人力资源管理体系、组织管理体系、财务管理体系、编辑业务管理体系、采购业务管理体系、行政保障体系七大管理体系，通过各管理体系的实施，极大地提高了工作效率。
>>展开公司的主营业务是助学读物的策划、设计、制作与发行，为我国中小学师生提供学习和备考解决方案。行业大类归类于新闻和出版业，细分行业归类为教育出版。从国家的监管体系来看，公司业务横跨新闻出版与教育两个领域。
一方面，新闻出版属于具有意识形态导向特征的重要产业，受到国家相关法律、法规及政策的严格监管。
另一方面，教辅等助学读物直接服务于我国中小学生这一特殊群体，与国家的教育考试及升学制度密切相关，多年来，国家教育行政主管部门针对教辅行业颁发了一系列的监管政策，旨在进一步规范教辅企业的业务经营行为，促进教辅行业的健康发展，该等政策对教辅行业、教辅企业的经营业务产生了巨大的影响，如2012年2月教育部、新闻出版总署、国家发展和改革委员会和国务院纠正行业不正之风办公室颁布的《关于加强中小学教辅材料使用管理工作的通知》（即“教辅新政”），直接影响和规范了教辅图书的销售渠道，过去普遍存在的直接进校推销的直销模式受到取缔；又如2012年4月及2015年6月颁布的《关于加强中小学教辅材料价格监管的通知》（2015年6月被废止）、《关于下放教材及部分服务价格定价权限有关问题的通知》，对各省评议公告的教辅材料实行政府指导价，在一定程度上控制了教辅材料的发行价格。
此外，教辅图书业务与我国中小学的教育和考试制度密切相关，教育与考试体制的改革对教辅业务影响巨大，如国家教育主管部门近年来采取一系列措施注重素质教育，减轻中小学生课业负担，也会对教辅图书的市场需求造成一定影响；又如国务院于2014年9月颁布了《关于深化考试招生制度改革的实施意见》（国发〔2014〕35号），总体实施计划与目标是：2014年启动考试招生制度改革试点，2017年全面推进，到2020年基本建立中国特色现代教育考试招生制度。国家此次考试招生制度改革，是我国恢复高考30多年来最全面的一次考试招生制度改革，必将对教辅企业的经营运作带来十分重大的影响。
从改革的具体进程来看，2014年，高考采用全国卷的省份为15个省，2015年达18个省，2016年增加到26个省。高考统一命题的改革必将促使相关教辅图书由原来的多区域、多品种、多版本逐步趋于统一，导致教辅读物竞争程度进一步加剧，对教辅图书经营企业长期发展影响巨大。倘若发行人在图书内容更新及巩固公司品牌影响力等方面措施不力，将对发行人的未来经营业绩产生不利影响。
因此，教辅行业的发展与国家新闻出版与教育两方面的监管政策与体系密切相关，相关政策的变动对行业的影响较大，不排除未来政策的变化可能对公司业务带来不利影响。
公司教辅图书等助学读物服务于我国中小学教学及考试，与教材、教科书一样具有市场需求大、刚性强的特点，但与教科书相比，教辅图书品种繁多、市场化程度高，我国教辅市场已形成了参与者广泛、竞争程度充分的格局。一方面，公司的竞争对手来自于国有大型出版集团，全国近600家出版社中，90%的出版社涉足教辅图书出版、发行业务；另一方面，公司的竞争对手还来自于与公司业务模式相同的民营书业企业，而民营书业企业占据了教辅图书内容策划的主导地位，在市场竞争和发展过程中，形成了各自的品牌和产品细分优势。以教辅图书市场规模300亿元的保守数据测算，公司教辅图书市场占有率约1%左右，可见，教辅图书这个市场产业集中度低、竞争十分激烈。公司如不能采取有力措施进一步巩固和增强自身的竞争力，提升市场占有份额，将对公司业务发展造成不利影响。
根据国家关于新闻出版业的现行法规、政策，公司的业务流程无出版环节，只能与具备出版资质的国有出版社、出版集团进行业务合作。在图书出版环节，公司向出版社提供所研发策划的图书内容，由出版社负责出版；在图书发行环节，公司向出版社采购经出版的教辅图书。公司业务的持续、稳定在很大程度上取决于与这些出版社的合作关系。多年来，公司凭借选题、创意及内容提供的实力与出版社进行合作，形成了优势互补、相互依存的格局，这种市场化的合作关系往往需要根据教辅行业监管政策、市场动态等因素的变动进行适时调整，以保障双方的经济利益。不排除未来因这种合作关系的变动对公司业务造成不利影响。
本次公开发行股票并在创业板上市完成后，公司的股本规模和净资产规模将有较大幅度增长。一方面，本次募集资金拟投资项目均有一定的实施期，新增效益的实现需要一定的时间；另一方面，从近年来的主营业务发展情况看，教辅图书发行业务相对稳定，在不考虑募集资金投资项目的情况下，现有业务规模在未来突发性大幅增长的可能性较小，因此，公司存在公开发行股票导致每股收益被摊薄的风险。
截至2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末，公司存货账面价值分别为7,995.39万元、6,492.94万元、5,096.74万元和8,304.40万元，占公司资产总额的比重分别为19.73%、14.96%、10.97%和18.85%，存货占公司资产总额比例较大。公司产品具有很强的时效性，修订改版较快，一旦销售不畅，存货价值将大幅降低，使公司经营成果受到较大影响。
公司的主营业务是助学读物的策划、设计、制作与发行，为我国中小学师生提供学习和备考解决方案。根据与出版社合作方式的不同，公司的业务收入分为图书发行收入和策划费收入两类，前者指公司向出版社采购所出版的教辅图书，通过经销或代销模式获取发行收入，回款时间为向经销商或代销商发货后的3-6个月；后者即公司向出版社提供内容策划，获取策划费收入，策划费金额按照图书销售码洋的一定比例商定，通常在图书发行后7-8个月回款。公司的上述销售模式导致了期末存在一定的应收账款规模，截至2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末，公司的应收账款余额分别为13,481.71万元、17,022.80万元、18,151.50万元和11,269.90万元，占当期主营业务收入的比例分别为41.08%、44.36%、47.93%和111.05%，存在资金占压及发生坏账的风险。
2014年、2015年、2016年和2017年1-6月，公司向前五名供应商的采购额占当期图书总采购金额的比重分别为87.52%、89.31%、85.40%和91.03%，比重较高且前五名供应商全部为具有教辅图书出版资质的出版社。虽然公司与其建立了长期的合作关系，但倘若公司与其合作关系发生变化，将对公司业务的持续与稳定产生一定影响。
公司本次发行募集资金拟投资于内容策划与图书发行项目、营销网络建设项目、信息化系统建设项目和教育云平台项目，均为与公司主营业务密切相关的投资项目，符合公司未来的发展规划。其中内容策划与图书发行项目本身属于公司现有主营业务，旨在进一步推出精品图书，进一步提升公司的品牌形象；营销网络建设项目旨在进一步优化公司营销体系建设，构建立体化、多元化、全国化的营销体系，从而进一步提升公司的销售能力；信息化系统建设项目旨在充分利用信息化与互联网手段整合公司业务链，为公司的业务渠道创新、管理和运营创新、产品编撰模式创新提供信息化平台，从而进一步提升和保障主营业务的运营效率和经济效益；教育云平台项目是公司顺应我国教育信息化趋势所作出的重要部署，旨在为公司未来业务的升级和转型奠定基础，属于现有主营业务的延伸。
公司已结合业务发展战略、现有业务状况、未来市场需求等因素对募集资金投资项目的可行性进行了慎重、充分的分析和论证。但若募集资金投资项目实施后市场环境发生重大变化、业务扩展不顺利或项目运作所依赖的外部条件发生重大变化，则本次募集资金投资项目可能存在无法产生预期收益的风险。
根据财政部、国家税务总局《关于〈延续宣传文化增值税和营业税优惠政策〉的通知》（财税[2013]87号），公司享受免征图书批发、零售环节增值税，有效期自2013年1月1日起至2017年12月31日。经测算，2014年、2015年和2016年，公司享受增值税税收优惠的金额分别为1,415.89万元、1,455.97万元和1,338.28万元，如果未来国家相关税收优惠政策发生变化或相关政策到期后不再继续实施，将会对公司经营业绩造成一定影响。
近年来，我国数字出版产业呈现出持续快速增长的态势，数字化正成为提升我国传统出版业实现跨越发展的必然趋势。根据原国家新闻出版总署《关于加快我国数字出版业发展的若干意见》（新出政发【2010】7号），到“十二五”末，我国数字出版产值力争达到新闻出版产业总值的25%，整体规模居于世界领先水平。
从传统的授课、作业、考试方式的现状，以及从教材以纸质媒介传播使用的属性来看，教辅图书不会像大众图书和专业图书一样受数字出版明显冲击，但随着互联网技术在教育领域的广泛应用及我国教育信息化的稳步推进，将对传统教辅行业带来渐进性影响，从而迫使公司调整业务结构。
侵害正版图书的各类非法出版物在全世界范围都屡禁不止。畅销图书长时间以来都遭受知识产权侵害问题的困扰，侵权图书低劣的质量直接影响了使用者的阅读体验，同时也严重侵害了图书作者、出版商、发行商的利益。
公司主要产品为教辅类助学读物，更新改版速度较快，时效性较强，被盗版及侵权的可能性较小。并且公司一直注重对自身助学读物权益的保护，采取了法律手段维护自身品牌权益等措施维护公司助学读物产品的权益。但随着公司优秀产品不断丰富，公司仍将面临产品权益被他人侵害的风险。
>>展开| 项目 | 2017.6.30 | 2016.12.31 | 2015.12.31 | 2014.12.31 |
|---|---|---|---|---|
| 流动资产 | 31,780.99 | 33,948.65 | 31,470.62 | 31,638.29 |
| 非流动资产 | 12,265.96 | 12,512.89 | 11,939.71 | 8,886.78 |
| 资产合计 | 44,046.95 | 46,461.54 | 43,410.32 | 40,525.07 |
| 流动负债 | 17,355.96 | 20,222.22 | 20,585.49 | 21,655.32 |
| 非流动负债 | 1,267.41 | 1,331.10 | 1,225.57 | 664.07 |
| 负债合计 | 18,623.38 | 21,553.33 | 21,811.06 | 22,319.39 |
| 归属于母公司所有者权益 | 25,360.11 | 24,849.65 | 21,599.27 | 18,205.67 |
| 少数股东权益 | 63.46 | 58.57 | - | - |
| 股东权益合计 | 25,423.57 | 24,908.22 | 21,599.27 | 18,205.67 |
| 项目 | 2017年1-6月 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 10,193.80 | 37,963.87 | 38,487.76 | 33,124.54 |
| 营业利润 | 599.98 | 4,287.98 | 4,289.68 | 3,822.92 |
| 利润总额 | 669.51 | 4,215.47 | 4,596.80 | 3,113.66 |
| 净利润 | 500.94 | 3,140.82 | 3,393.59 | 2,109.06 |
| 归属于母公司股东的净利润 | 496.05 | 3,131.85 | 3,393.59 | 2,109.06 |
| 项目 | 2017年1-6月 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
|---|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 760.40 | 6,417.10 | 1,579.87 | 4,945.09 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 1,344.40 | -2,292.23 | 3,475.09 | -7,749.88 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 309.83 | -2,443.68 | -153.5 | -1,098.55 |
| 现金及现金等价物净增加额 | 2,414.62 | 1,681.20 | 4,901.45 | -3,903.34 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 11,427.03 | 9,012.41 | 7,331.21 | 2,429.76 |
| 项目 | 2017.6.30 | 2016.12.31 | 2015.12.31 | 2014.12.31 |
|---|---|---|---|---|
| 流动比率（倍） | 1.83 | 1.68 | 1.53 | 1.46 |
| 速动比率（倍） | 1.31 | 1.42 | 1.21 | 1.09 |
| 资产负债率（母公司） | 41.13% | 45.19% | 48.71% | 53.48% |
| 资产负债率（合并） | 42.28% | 46.39% | 50.24% | 55.08% |
| 归属于公司普通股股东的每股净资产（元/股） | 3.62 | 3.55 | 3.09 | 2.60 |
| 无形资产（扣除土地使用权）占净资产比率 | 3.91% | 3.92% | 1.62% | 1.87% |
| 项目 | 2017年1-6月 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
| 应收账款周转率（次） | 0.69 | 2.16 | 2.52 | 2.50 |
| 存货周转率（次） | 0.78 | 3.39 | 2.92 | 2.75 |
| 息税折旧摊销前利润（万元） | 929.19 | 4,719.10 | 5,169.08 | 3,650.49 |
| 利息保障倍数（倍） | - | 61.55 | 35.26 | 45.10 |
| 归属于公司普通股股东的净利润（万元） | 496.05 | 3,131.85 | 3,393.59 | 2,109.06 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润（万元） | 476.96 | 3,188.00 | 3,127.15 | 2,642.48 |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元） | 0.11 | 0.92 | 0.23 | 0.71 |
| 每股净现金流量（元） | 0.34 | 0.24 | 0.70 | -0.56 |
| 净资产收益率（%） | 1.98 | 13.48 | 17.05 | 12.30 |
| 扣除非经常性损益后的净资产收益率（%） | 1.90 | 13.73 | 15.71 | 15.41 |
| 基本每股收益（元/股） | 0.07 | 0.45 | 0.48 | 0.30 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） | 0.07 | 0.46 | 0.45 | 0.38 |
| 稀释每股收益（元/股） | 0.07 | 0.45 | 0.48 | 0.30 |
| 扣除非经常性损益后稀释每股收益（元/股） | 0.07 | 0.46 | 0.45 | 0.38 |
