1、运营多个国家级知名赛事,自主赛事具有较强的市场影响力
目前,中汽摩联主办的主要赛事包括中国房车锦标赛、中国卡丁车锦标赛暨中国青少年卡丁车锦标赛、中国方程式大奖赛、中国超级跑车锦标赛、中国汽车飘移锦标赛、华夏赛车大奖赛、中国汽车拉力锦标赛、中国汽车短道拉力锦标赛、中国汽车越野锦标赛以及中国汽车场地越野锦标赛。力盛赛车及其子公司拥有中国房车锦标赛、中国卡丁车锦标赛暨中国青少年卡丁车锦标赛、华夏赛车大奖赛等三个赛事的独家运营权,同时,力盛赛车还承办POLO CUP中国挑战赛、天马论驾、TMC房车大师挑战赛、风云战、超级耐力锦标赛等自主赛事,打造了力盛赛车自身的赛事阶梯。
中国房车锦标赛赛程稳定,赛事内容丰富。2016赛季,中国房车锦标赛全年举办分站赛8场,辅赛11场,包括WTCC世界房车锦标赛、韩国Super Race锦标赛等。力盛体育促成了世界顶级赛事之一世界房车锦标赛连续6年登陆中国,并与韩国Super Race合作连续3年举办韩国分站赛,不断的国际合作增强了中国房车锦标赛的国际影响力,并且提升了力盛体育的赛事运营能力。
华夏赛车大奖赛是中汽摩联在国际汽联注册的赛事,由力盛赛车承办,每年分别在两岸四地与中国房车锦标赛、香港房车锦标赛、中华台北房车锦标赛、澳门格兰披治大赛车合作举办四个主场的巡回赛,具有较强的市场影响力。
2、拥有稀缺的赛车场资源
赛车场是汽车运动的重要设施,是举办场地赛车的必要条件。赛车场投资规模较大、安全要求高,中国目前通过国际汽联认证的赛车场仅有8个,其中包括公司自有的上海天马赛车场和经营管理的广东国际赛车场。另外,公司自2015年起开始经营汽摩中心培训基地。
上海天马赛车场地处经济发达的长三角地区,辐射江浙沪;广东国际赛车场地处珠三角地区,辐射港澳台;汽摩中心培训基地地处北京,辐射京津冀。长三角、珠三角和京津冀是我国经济最发达的区域,居民收入和人均汽车保有量均处于国内前列,汽车普及度高,汽车运动具有很好的市场基础。同时该区域内集中有中国最多的汽车巨头,如上汽大众、上汽通用、广汽丰田、广汽本田、北京现代、北汽集团、吉利汽车等,该些厂商是汽车运动的主要客户。
3、上汽大众333车队具有较高的行业知名度
公司旗下有上汽大众333车队、星之路车队和星车队,拥有韩寒、王睿、江腾一、张臻东、卢家骏、Rodolfo Avila、Adam Morgen等国内一流的签约赛车手。其中上汽大众333车队参加中国房车锦标赛,,2004-2016赛季共参加了92场场地及24场拉力分站比赛,车队共获得66个车队分站冠军和61个车手分站冠军,是所有车队中获得分站冠军最多的车队,拥有较高的行业知名度。
4、与央视等主流媒体建立了战略合作关系,具有较强的市场影响力
2011年起力盛体育与央视等主流媒体进行战略合作,根据合作协议,央视体育频道将对中国房车锦标赛各站的比赛进行电视转播,其《赛车时代》栏目在中国房车锦标赛每站比赛后推出相关专题。公司与央视等主流媒体在中国房车锦标赛赛事上深度合作,可以有效提升发行人在赛车领域的市场影响力。
5、突出的人才优势
发行人董事长夏青,2000年进入了汽车运动行业,组建赛车队、筹建赛车场、运营国内主要赛车赛事,近十多年来推动中国汽车运动职业化、商业化的进程。经过十余年的积淀、发展,发行人各个岗位的主要负责人都积累了丰富的行业经验。同时,发行人在行业内较高的知名度也不断吸引优秀人才加盟。
>>展开一、客户集中度较高及重要客户流失的风险
2014年、2015年和2016年,公司前五大客户收入占当期营业收入的比重分别为39.54%、35.06%和30.87%,客户集中度较高,如果重要客户流失,将对公司业务产生较大影响。上海上汽大众汽车销售有限公司自2001年开始冠名公司赛车队,已经持续十余年,来自上海上汽大众汽车销售有限公司的销售收入2014年、2015年和2016年,分别占当期营业收入的比重分别为20.08%、17.08%和8.74%,报告期内占比较高。2016年度由于上海上汽大众汽车销售有限公司取消对上海大众斯柯达红牛车队的商业赞助,发行人停止运营该支车队。报告期内,来自上海大众斯柯达红牛车队的运营收入分别占发行人同期主营业务收入的5.12%和7.56%,上海大众斯柯达红牛车队停止运营会对发行人的经营业绩产生一定不利影响。
如果受宏观环境影响汽车行业整体减少营销预算,或者公司主要客户因生产经营出现波动或其他原因减少对活动传播服务的需求,将对公司的业绩产生重大不利影响。
二、行业监管和产业政策变化的风险
赛车运动是汽车技术与运动技巧紧密结合的运动项目,中汽摩联制定了一系列规章,对赛车运动、赛车场资质、赛车队、赛车培训等方面进行管理。目前我国汽车运动行业处于快速发展阶段,如未来出台新的法律法规、行业监管政策、行业自律规则,可能在一定程度影响汽车运动行业的运营和发展,从而影响公司的生产经营。
三、重要赛事商业推广权无法延展或商权费大幅上升的风险
公司取得了中汽摩联的中国房车锦标赛、中国卡丁车锦标赛暨中国青少年卡丁车锦标赛和华夏赛车大奖赛的商业推广权,每年支付一定的商权费。该些商业推广权到期后,公司能否继续取得上述商业推广权具有不确定性,如果公司不能取得这些重大赛事的商业推广权,会对公司的经营业绩产生较大的影响。此外,未来为取得该重要赛事的商业推广权所需支付的有偿使用费存在大幅上升的可能,商权费的大幅上升会增加公司的运营成本,影响公司的业绩。公司存在重要赛事商业推广权无法延展或商权费大幅上升的风险。
四、公司经营的赛道不能及时取得认证的风险
赛车场作为一种专业性较强的体育场所,其设计和建造需要取得有关行业管理部门的批准,赛道建成后需要通过中汽摩联或国际汽联的认证,在后续经营过程,还需要按规定取得国际汽联或中汽摩联的持续认证,以确定赛车场能否举办由国际汽联或中汽摩联组织并符合其规则的国际赛事和国内赛事。如果上海天马赛车场、广东国际赛车场和汽摩中心培训基地不能持续取得国际汽联或中汽摩联的赛道认证,将会对公司的业务带来较大不利影响。
五、人力资源流失的风险
汽车运动业务主要依靠专业人员为客户提供汽车运动策划、管理和执行等专业服务,各环节均需要大量高素质人才。目前国内汽车运动专业人才短缺是影响行业和公司发展的主要问题。发行人各个部门的主要负责人均从事赛车行业多年,具有丰富的行业经验,业务骨干中不乏中国最早一批的优秀赛车手、车队经理和赛事组织者。如果发生较大规模的核心员工流失,将对公司的经营带来重大不利影响。
六、行业受宏观经济波动影响的风险
汽车运动行业的下游涉及汽车、IT和快速消费品等多个行业,汽车运动服务与下游行业的市场营销需求密切相关。客户所处行业的发展状况直接影响其营销预算,从而间接影响汽车运动业的发展和公司的经营状况。如果未来国际、国内宏观经济运行出现较大幅度的波动,会对公司下游行业的景气程度和生产经营状况产生影响,从而间接影响公司经营业绩。
七、季节性波动风险
报告期内,公司第四季度的营业收入、现金流入占全年营业收入、现金流入的比重较大,而第一季度的营业收入占全年的比例很小,一季度和中期业绩基本处于亏损状态。由于员工工资、办公用房租赁、折旧摊销等各项费用在年度内较为均衡地发生,发行人营业收入和现金流入的季节性波动可能会对发行人日常经营产生较大的影响。
八、赛车事故风险
公司组织赛车赛事,并经营车队,由于比赛过程中赛车速度较快,赛事情况复杂,难免会发生碰撞、赛车违规等事故。由于房车赛、拉力赛等赛车改装、比赛过程中安全设施较好,竞赛规则较为完善,赛事安全系数较高,自公司成立以来,没有发生过严重的赛车事故。赛车事故不但涉及车手和观众的人身安全,影响比赛成绩,同时由于赛车价值较高,如果公司车队发生赛车事故导致公司赛车严重损坏,可能对公司当期的利润产生较大影响。
九、服务质量控制风险
公司主要提供汽车运动服务,服务质量直接影响客户的品牌形象和市场推广效果,进而影响公司的品牌和声誉。受客观环境的多变性、各种应急事项的偶发性以及项目执行过程复杂等多种因素的影响,客户与公司之间可能会产生服务纠纷。如果公司不能有效地保证服务质量,将会对公司的业务产生不利影响。
十、因不可抗力导致比赛及活动延期或取消的风险
公司所开展的汽车运动服务在具体实施时,若发生无法预见的意外事件(如政府禁令、爆发重大传染性疾病、恐怖袭击等)或自然灾害(如台风、地震、火灾、水灾等),活动或比赛可能被迫延期或取消。因此公司存在因不可抗力导致收入无法如期实现的风险。
十一、应收账款规模较大、集中度较高的风险
2014年末、2015年末和2016年末,公司应收账款账面价值分别为7,042.87万元、7,683.86万元和7,469.93万元。应收账款账面价值占流动资产的比例分别为49.22%、54.76%和42.62%。
2016年末,应收账款余额前五大客户合计3,425.83万元,占应收账款的42.48%,应收账款集中度较高;虽然公司账龄1年以内的应收账款余额占86.74%,且主要客户为汽车行业大中型企业,信誉良好,但由于本公司应收账款金额较大,且比较集中,若行业发展趋势发生变化或欠款不能及时收回,本公司财务状况将受到较大影响。
十二、募集资金投资项目风险
(一)新增折旧摊销导致利润下滑的风险
本次募集资金投资项目投产后,公司固定资产折旧和其他资产(主要是装修费用、其它费用)的摊销将相应大幅增加。募投项目投资后新增折旧和摊销导致的风险主要体现为:(1)募集资金投资项目建成后到完全达产需要一定的过程,因此在募投项目建成投产后的一段时间内,其新增折旧摊销将对公司的经营业绩产生一定的影响;(2)如果未来市场环境或市场需求出现重大不利变化,募集资金项目不能产生预期收益,新增折旧摊销将对公司未来业绩造成重大不利影响。
(二)募集资金投资项目实施风险
公司已经结合自身经营情况和未来市场预期对募集资金投资项目的可行性进行审慎论证,但是受宏观经济形势、市场需求、不可抗力等因素的影响,本次募集资金投资项目存在建设计划无法如期实施或实施效果不佳的风险,从而导致预期收益无法实现。
十三、控制权风险
本次发行前,夏青、余朝旭夫妇直接和间接控制公司51.26%的股份,具有绝对控制权;发行后,预计夏青、余朝旭夫妇通过直接和间接的方式仍控制公司38.44%的股份,居相对控股地位。夏青、余朝旭夫妇可能利用其对公司的控股地位,通过选举董事、修改《公司章程》、行使表决权等方式对公司管理和决策实施重大影响并控制本公司业务,从而给公司及其他股东利益产生一定影响。
十四、净资产收益率下降的风险
2014年、2015年和2016年,公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为15.54%、12.94%和14.16%,本次募集资金到位后,公司总资产和净资产将有较大幅度的增长,而由于募集资金投资项目的完成和收益的实现需要一定的时间,公司营业收入和净利润水平无法同比上升,因此,本次发行完成后,公司的净资产收益率与以前年度相比可能出现较大幅度的下降。
十五、租赁物业风险
截至2016年12月31日,公司自有物业122,001平方米,租赁物业31,462.75平方米,租赁物业用于办公或员工宿舍。租赁的上海市嘉定区兴顺路45号21亩土地及广州市番禺区沙湾镇市南路159号沙湾车检场内22.5亩场地,用于丰田车辆试乘试驾,公司在该等场地上实施硬化工程,以满足汽车试乘试驾的要求。租赁合同约定公司有优先续租的权利,但租赁期满发行人仍面临不能继续租用相关物业或续租价格上涨的风险。由于上海市嘉定区兴顺路45号21亩土地没有取得土地使用权证,对外出租该地块存在权利瑕疵,该等租赁协议中关于租赁土地使用权的条款无法受到法律保护或不具有强制执行效力,发行人能否持续使用该地块存在一定的风险,发行人实际控制人承诺“如果因为所租赁的土地、经营场所或租赁行为存在瑕疵或出租方违约,本人负责协助力盛赛车尽快找到同条件的地块或经营场所,并补偿力盛赛车及子公司因此遭受的损失”。
>>展开网上路演日 | 2017年03月14日 |
申购日 | 2017年03月15日 |
网上摇号日 | 2017年03月16日 |
缴款日 | 2017年03月17日 |
序号 | 项目名称 | 投入募集资金 |
1 | 天马赛车场扩建项目 | 4,000.00 |
2 | 赛事推广项目 | 8,736.60 |
3 | 赛车培训项目 | 1,000.00 |
联系人 | 张国江 |
电话 | 021-62418755 |
传真 | 021-62362685 |
联系人 | 周学群、刘祥生 |
电话 | 021-54033888 |
传真 | 021-54047982 |
公司全称: | 上海力盛赛车文化股份有限公司 |
英文名称: | Shanghai Lisheng Racing Co.,Ltd |
注册地址: | 上海市松江区佘山镇沈砖公路3000号 |
公司简称: | 力盛赛车 |
法定代表人: | 夏青 |
公司董秘: | 张国江 |
注册资本: | 4,736万元 |
行业种类: | 体育 |
邮政编码: | 201603 |
公司电话: | 021-62418755 |
公司传真 | 021-62362685 |
公司网址: | www.lsracing.cn |
董秘邮箱: | zhangguojiang@lsracing.cn |
项目 | 2016.12.31 | 2015.12.31 | 2014.12.31 |
流动资产 | 175,270,962.37 | 140,330,360.03 | 143,090,661.80 |
非流动资产 | 96,648,146.79 | 99,442,522.34 | 95,567,122.53 |
资产总额 | 271,919,109.16 | 239,772,882.37 | 238,657,784.33 |
流动负债 | 40,940,440.67 | 37,905,690.64 | 58,608,044.93 |
非流动负债 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
负债总额 | 40,940,440.67 | 37,905,690.64 | 58,608,044.93 |
所有者权益 | 230,978,668.49 | 201,867,191.73 | 180,049,739.40 |
归属于母公司股东权益 | 222,642,448.66 | 194,704,520.23 | 174,731,037.36 |
项 目 | 2016年 | 2015年 | 2014年 |
营业收入 | 240,975,052.58 | 219,729,166.01 | 208,901,367.68 |
营业利润 | 38,747,785.46 | 30,137,908.57 | 32,945,519.74 |
利润总额 | 43,122,547.40 | 30,980,555.77 | 36,473,873.75 |
净利润 | 34,047,476.76 | 25,353,452.33 | 29,604,884.90 |
归属于母公司所有者的净利润 | 32,673,928.43 | 24,709,482.87 | 28,264,005.73 |
归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润 | 29,326,302.80 | 23,743,045.82 | 25,322,284.57 |
项 目 | 2016年 | 2015年 | 2014年 |
经营活动产生的现金流量净额 | 54,501,118.48 | 20,774,964.76 | 27,564,995.48 |
投资活动产生的现金流量净额 | -15,006,565.29 | -25,987,451.89 | -21,476,711.07 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -5,313,358.50 | -21,778,487.53 | 8,467,370.79 |
现金及现金等价物净增加额 | 34,173,465.37 | -27,085,431.89 | 14,471,574.92 |
主要财务指标 | 2016.12.31 | 2015.12.31 | 2014.12.31 |
流动比率(倍) | 4.28 | 3.70 | 2.44 |
速动比率(倍) | 3.68 | 3.06 | 2.23 |
资产负债率(母公司、%) | 9.66 | 14.38 | 19.70 |
应收账款周转率(次) | 3.18 | 2.98 | 3.60 |
存货周转率(次) | 10.85 | 21.51 | 23.61 |
每股经营活动现金流量(元) | 1.15 | 0.44 | 0.58 |
每股净现金流量(元) | 0.72 | -0.57 | 0.31 |
基本每股收益(元/股) | 0.69 | 0.52 | 0.60 |
净资产收益率(%) | 15.78 | 13.49 | 17.34 |