活动介绍:
本活动于2018年07月13日(周五)14:00-16:00在全景•路演天下举行,欢迎广大投资者踊跃参与!网上路演日 | 2018年07月13日 |
股权登记日 | 2018年07月16日 |
配股缴款起止日期 | 2018年07月17日-07月23日 |
登记公司网上清算 | 2018年07月24日 |
发行结果公告日 发行成功的除权基准日或发行失败的恢复交易日及发行失败的退款日 | 2018年07月25日 |
联系人 | 李玲 |
电话 | 029-81870262 |
传真 | 029-88851989 |
联系人 | 李宇航 |
电话 | 010-65608347 |
传真 | 010-65608450 |
本次配股募集资金总额不超过人民币30亿元,扣除发行费用后将全部用于充实公司资本金,以增强公司资本实力、市场竞争力和抗风险能力,为公司各项业务持续快速发展和创新业务的开展提供资本保障。
公司全称: | 陕西省国际信托股份有限公司 |
英文名称: | SHAANXI INTERNATIONAL TRUST CO.,LTD. |
注册地址: | 陕西省西安市高新区科技路50号金桥国际广场C座 |
公司简称: | 陕国投A |
法定代表人: | 薛季民 |
公司董秘: | 李 玲 |
注册资本: | 人民币309,049.1732万元 |
行业种类: | 信托业 |
邮政编码: | 710075 |
公司电话: | 029-81870262 |
公司传真: | 029-88851989 |
公司网址: | http://www.siti.com.cn |
电子邮箱: | sgtdm@siti.com.cn |
本公司系国有控股的金融企业,经营发展过程中一直得到陕西省委、陕西省人民政府、陕西省金融办、陕西省国资委和主要股东等的大力支持。公司主要股东在协助公司顺利开展股权分置改革、承接公司历史不良资产等方面发挥了积极的作用,使公司摆脱了历史遗留问题,集中精力谋发展,为公司近几年信托业务的顺利开展打下了坚实的基础。
公司的第一大股东为陕煤化集团。陕煤化集团是陕西省内三个大型煤化工企业重组成立的特大型能源化工企业。陕煤化集团为在区域市场具有较强影响力的实力型集团企业,将有利于公司未来在特定业务领域内继续加快发展(如能源领域、基础产业等),同时也有利于公司形成业务发展所需的持续的资本支持渠道。
公司成立于1984年,拥有着三十多年的稳健经营历史,是国内首家上市的非银行金融企业,同时也是目前国内仅有的两家独立上市信托公司之一。陕国投作为拥有长期稳健经营历史的上市信托公司,多年来树立了业内较为知名的品牌和较强的客户认可度。
公司成立三十多年来,积极发挥信托投融资功能,为大批企业和项目提供了信托贷款、信托投资、融资租赁、财务顾问、财富管理等优质金融服务,同时推动公司自身得到快速发展,诚信铸就了良好的“陕国投”品牌。
近年来,陕国投不断深化内部改革,采取一系列措施夯实管理基础。一是落实人才战略,优化人力资源配置,在20多个城市适度扩点布局;通过创新员工选拔机制,大胆提拔了一批政治素质高、业务能力强的中青年业务骨干,使得人才梯队建设更趋合理;二是不断深化内部体制改革,优化运行基础;三是实施流程化管理,有效强化内控,提高运作效率和市场竞争力;四是积极推动创新战略,多举措推进全员创新,提升发展力;五是进一步加快推进整体信息化建设工程,陆续上线了TA、CRM、反洗钱、项目管理等系统并启动了异地数据灾备的建设工作,信息技术对公司业务和管理起到了良好的支撑作用。
此外,公司在风险管理方面拥有较丰富的经验,围绕转型升级,持续强化全面风险管理体系:通过不断加强文化合规建设,围绕风险防范、业务管理、业务创新等强化业务培训,切实增强合规运营意识;通过推进风险控制标准化,全面梳理业务流程,加强动态指引;积极践行“全攻全守”型风险管理理念,以主动式、参与式风险合规管理协力提升效能;将事中事后管理常态化,确保公司平稳发展;进一步优化业务流程和项目评审决策制度,推动项目管理系统上线。
公司在业务经营过程中,致力于团队自主管理能力的培养及创新产品的研发,取得了显著的成效。在坚持稳健经营,以市场机制推动业务拓展的同时,公司以提高自主管理能力为核心,积极推动创新业务发展,例如:
2010年3月,陕国投在国内首批推出了TOT系列产品,丰富了证券投资信托产品线;
2011年5月,陕国投在国内首家推出了“基金专户+定向增发+信托”的业务模式,通过基金公司的一对一专户投资上市公司定向增发或大宗交易业务,通过该模式操作的证券投资信托产品逆市取得了较好的收益;
2011年3月,“陕国投·精英荟萃之极元私募优选1期信托计划”荣获“2010年度最具创新精神产品”奖;
2011年6月,陕国投首次开展开放式债券投资信托业务,投资国债、央行票据、企业债等债券资产,丰富了陕国投证券投资信托的品种;
2012年4月,陕国投发行的“汉中缫丝公司集合资金信托计划”作为扶持农业小微企业的典型代表,在《理财周刊》、《第一理财网》主办的2013年度信托产品评选中荣获“最具创新精神产品金奖”;
2013年12月,为了推动榆林神木地区金融市场动荡后的中小企业融资难题,陕国投推出的“陕国投·塞上明珠小微企业发展基金集合资金信托计划”在第七届中国优秀信托公司评选活动中被评为“年度最具创新信托计划”;
2015年1-6月,陕国投设立的“银桦1期结构化新三板投资集合资金信托计划”在证券时报举办的第八届中国优秀信托公司评选中获得2015年度最佳创新信托计划荣誉;
2016年12月14日,陕国投与陕西省公安厅民警英烈基金会签约并推出“陕国投·公安民警英烈基金公益信托计划”,成为全国第一个专注于扶助公安民警的公益信托计划。
公司的高级管理人员大都长期从事金融行业工作,具有较为丰富的金融行业和信托行业管理经验。
针对员工队伍建设,公司近年来逐步强化相关制度改革、实施机构重置和竞争上岗,使员工队伍整体素质得到了进一步提升。在建立科学民主的项目评审决策体系的同时,公司建立了公正、公平、公开的用人体制,以市场化的机制完善团队建设和激励机制,已形成了一支兼具国际视野和本土经验的优秀团队。通过上述改革,员工的竞争意识、学习意识明显增强,整体业务能力得到显著提高。同时,公司通过委托猎头和自主招聘,积极吸引优秀金融理财专业人才加入公司,为业务规模拓展、业务结构升级奠定了较好基础。
>>展开市场风险是指公司在运营过程中可能因宏观经济形势、金融市场汇率、利率、房地产市场等因素波动而产生的风险。报告期内,国内宏观经济环境发生着巨大变化,经济企稳中面临着下行压力,在结束了高速增长后开始进入新常态时期。微观层面上看,楼市调控趋于严格、去产能、降杠杆等政策的短期冲击仍可能导致国内经济的二次探底。上述市场因素可能导致公司的信托业务和固有业务收益水平下降,存在给公司信托资产及固有资产价值造成损失的风险。
(一)宏观经济下行风险
当前,我国经济正处于“增速换挡期”,仍然面临着不小的下行压力,经济发展新常态下速度变化、结构优化、动能转换的特征更加明显。从速度看,2016中国经济增长6.7%,虽较过去10%以上的高增长有所放缓。宏观经济的发展态势、经济结构都对信托行业产生重要影响。2015年,中央财经领导小组首次提出供给侧改革后,我国深化改革的节奏加快。2016年及2017年,国家对房地产的调控升级,在一定程度也会对GDP增速带来一定的负面影响。因此,信托行业将面临宏观经济下行带来的压力。
(二)金融市场利率风险
中国的信托业是以客户高门槛准入,同时,其经营又是以利率高进、高出为特征的,在利率管理条件下,信托业这种竞争优势十分明显。近些年,随着利率市场化步伐不断加快和互联网金融冲击,信托业传统的依靠高利率形成的竞争优势正在丧失。2016年,中国人民银行下发通知,对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限,标志着我国利率市场化进入后期,但是,随着利率市场化改革的进一步加快,利率市场化的不断推进对信托业发展与生存产生了深度影响。
首先,利率市场化使得商业银行存款利率上升,相应的贷款利率也会不断提高,资金价格优势不断弱化,对信贷投放项目和客户审慎要求下降,加大了银行与信托公司在风险性较高项目间的竞争,使得信托经营风险进一步加大。另一方面,在利率市场化背景下,信托业的套利空间不断减少,对信托业形成了倒逼机制,促使信托业改变以往粗放型的发展方式,充分挖掘自身的制度优势,明确基于信托制度优势发力财富管理、事务管理、资产管理,重构盈利模式,优化竞争机制,完善风险管理,形成核心竞争力。
其次,随着互联网金融的快速发展,信托公司可以利用互联网强大的智能化、交互化、普惠化优势拓展业务领域,完善风险管理、拓宽营销渠道,信托业必须主动应对利率市场化,促进自身转型升级。
综上,如果公司不能有效应对利率市场化及互联网金融带来的冲击,则会对公司经营发展的传统优势带来不利影响。
(三)房地产项目风险
报告期内,公司房地产信托资产规模分别为44.40亿元、105.51亿元和332.82亿元,呈快速增长态势。2016年以来,为抑制我国房地产过热、房价增长过快的情况,我国各大城市不断推出史上最严的限购政策。2016年10月,银监会下发通知要求金融机构加强房地产信贷管理风险,控制向房地产领域的信贷节奏。随着房地产调控政策的密集出台,房地产信托业务短期内出现回落。公司严格按照有关法律法规和行业监管要求开展相关业务,报告期内公司房地产信托业务符合国家房地产宏观调控政策和中国银监会的监管规定。对于信托行业来说,房地产政策收紧,将给公司房地产信托业务带来如下风险:首先,市场可投资的稳定高收益资产显著减少,“资产荒”进一步加剧;其次,严格的限购政策直接影响到房地产企业资金回笼,使房地产企业的资金压力进一步提升,使信托存量项目的兑付面临一定的风险;最后,如果公司房地产信托业务未能根据国家房地产宏观调控政策的变化和行业主管部门的最新监管规定及时调整业务方向,公司将面临合规风险,对公司经营与业务发展造成不利影响。
(四)证券市场波动风险
根据中国信托业协会公布的数据,截至2017年末,我国信托资金投向证券市场的规模为3.10万亿元,占比为14.15%。从2016年一季度开始,证券市场信托规模占比整体呈现下降态势,信托对证券市场的介入范围和深度在短期内存在一定的变化起伏。公司对信托资产在证券市场的配置起步较早,截至2017年末,公司信托资产投向证券市场的金额为1,725.17亿元,占比38.06%,在信托资产投向领域中处于首位。由于我国资本市场比较活跃,受宏观经济、监管政策影响较大,如果未来我国证券市场出现较大波动,将会对公司造成较大影响。
目前,本公司的主营业务主要由两部分构成,即信托业务和固有业务。
(一)信托业务风险
本公司办理信托业务主要面临操作风险和合规风险。操作风险和合规风险表现为:由于公司治理机制、内部控制失效或者有关责任人出现失误、欺诈等问题,没有充分及时地做好尽职调查、持续监控、信息披露等工作,没有及时做出应有的反应,或做出的反应明显有失专业和常理,甚至违规违约。
(二)固有业务风险
本公司办理固有业务主要面临信用风险和市场风险。信用风险主要指借款人、担保人等交易对手不履行义务的可能性,比如贷款中因交易对手不能或不愿履行合约承诺而使公司遭受的潜在损失。市场风险主要是指,证券市场价格会受到经济、政治、投资心理和交易制度等各种因素的影响,导致资金收益水平变化的风险。公司将自有资金投资于有公开市场价值的金融产品或者其他产品时,存在因产品价格波动导致公司资产价值遭受损失的风险。
2015年度、2016年度和2017年度,公司净利润分别为45,395.12万元、51,523.76万元和35,223.65万元,扣除非经常性损益后的净利润分别为11,567.58万元、41,950.66万元和36,532.66万元。受股票二级市场不景气等因素的影响,公司固有业务所投资的部分上市公司股票出现浮亏,根据可供出售金融资产减值计提政策,公司对2017年末所持上市公司股票进行减值测试,并计提相应的减值准备。在计提减值准备后,公司2017年度净利润及扣非后净利润较2016年度分别下降了31.64%及12.92%,提请投资者关注相关风险。
根据中国银监会公布的数据显示,2017年度,中国银监会及其派出机构对至少有18家信托公司开具了22张监管罚单,较2016年9张大幅上升,监管政策趋于严格。与此同时,信托公司受罚原因呈现多样化,暴露出信托公司存在较多合规隐患。随着我国金融创新日益推进,信托行业创新热点频出。在关注创新业务成效的同时,潜在的风险也随之呈现出来,信托行业的合规建设迫在眉睫。如果公司不能有效控制该类创新业务带来的合规风险,则对公司经营与业务发展带来不利影响。
近年来,我国监管部门对金融行业的监管趋于严格。在信托行业监管方面,为实现对信托公司风险预警、持续监管以及分类监管,近年中国银监会先后颁布了《关于信托公司风险监管的指导意见》以及《信托公司监管评级与分类监管指引》。其中,《关于信托公司风险监管的指导意见》中指出要“坚持防范化解风险和推动转型发展并重的原则”,要在妥善处置风险项目、切实加强潜在风险防控、建立风险防控长效机制等3个类别13个方面做好风险防控。《信托公司监管评级与分类监管指引》中把风险管理放在了监管评级要素三个类别中的首位,并指出“风险管理要素主要评价信托公司治理结构的合理性、内控机制和风险管理体系的有效性、资本管理情况以及信托业务的风险管理情况等方面,旨在引导信托公司建立完善的风险管理体系,实现风险可评估、可控制、可化解。”监管政策的密集出台使得信托行业的传统风险控制面临着更多的政策压力。如果公司不能根据现有政策及时调整企业管理和业务发展,则将会给公司未来的经营发展带来不利影响。
我国经济发展正步入以“中高速增长、产业结构优化、增长动力转换”为特征的新常态。在“需求侧与供给侧协同管理”的宏观经济政策主旋律的引领下,“三去一补一降”将成为政策重点,利率市场化、经济资本化、融资股权化将成为发展趋势。与此同时,全球主要经济体货币政策分化所引发的资本流向改变、国际大宗商品价格普遍持续下跌所引发的输入性通货紧缩风险的跨市场传递、资本市场波动区间逐步增大所引发的金融风险的跨产品传导等所带来的诸多不确定性,都将使信托行业的传统风险控制面临着更多的外部挑战。
信托公司传统的主动管理业务以债权居多,资金投放领域主要集中在房地产类项目、政府融资平台类项目等。而在行业转型背景下,信托行业将面临着回归信托本源、顺应转型趋势,积极进行业务创新,寻求新的发展动力,跨境金融服务、资本市场配置、PPP项目、私募股权投资等是信托行业转型的发展方向。对于此类业务而言,多以竞合思维为主,与信托公司传统的风险偏好容忍度和内部风险控制存在一定差异。因此,传统的风险控制框架与业务的转型发展就形成了矛盾。此外,近年来,包括中国银监会在内的诸多监管机构对信托行业传统的信托业务出台一系列监管措施和政策,都加快了对传统信托业务转型的速度。
因此,如果公司不能根据所处的宏观经济状况及时调整发展战略,实现公司业务转型及相应调整公司风险控制策略,则将会给公司未来经营发展带来不利影响。
对于重点领域的资金信托项目,公司提前与融资人落实还款事宜,制定兑付预案,但是在目前宏观经济增速放缓、经济结构调整的环境下,亲周期行业偿债能力下降,融资人可能存在不能按期支付本息的情形。目前,除裕丰公司项目及南方林业项目融资人未能及时兑付外,公司不存在其他有重大兑付风险的存续信托项目。在经济仍存在下行压力的环境下,实体经济风险因素有所增多,信托项目运作的风险压力也有所加大。若信托项目发生违约,公司将面临信托受益人兑付压力,对公司的经营业绩及盈利能力等方面造成不利影响。
2015年度、2016年度和2017年度,公司西北地区的收入分别为91,352.47万元、67,589.28万元和51,510.92万元,分别占其当年收入的79.37%、66.68%和44.77%,收入集中度出现整体下降趋势。公司依托地缘优势,在西部大开发战略中为当地重要企业和项目提供大量的融资服务。近年来,公司通过在北京、上海、深圳、重庆、成都等地的业务部门,不断扩展业务范围,大大降低了其对西部地区业务的依赖程度,有效分散了业务的系统风险,但对西部地区的业务占比仍然处于较高水平,未来,若公司不能有效拓展除西部地区之外的其他区域的业务范围和规模,在现有项目主要依赖西部地区的情况下,如西部地区经济出现地域系统性风险,则可能会对公司未来的经营活动产生不利影响。
本次配股募集资金拟全部用于补充公司资本金,以支持公司业务的可持续发展,推动战略规划的实施。本次配股募集资金到位后,公司将积极配置资本资源,及时、有效地将募集资金投入各项主营业务,一般情况下在投入当期就可以产生即期综合收益。但是,如果本次配股募集资金未在发行完成当年度得到充分利用、或者其补充资本带动的相关业务发展未达到预期盈利水平,且公司原有各项业务的盈利水平未得到显著提升,则公司的每股收益和加权平均净资产收益率等即期回报指标将面临被摊薄的风险。
本次配股拟募集资金总额不超过30亿元(含发行费用),扣除发行费用后的净额将全部用于补充公司资本金。由于本公司为金融企业,募集资金将主要投向债券、股票、信托产品、基金等金融产品、金融机构股权等,该等投资与货币政策、利率政策、资本市场政策等联系紧密,风险相对较大,存在一定的投资风险。
本公司第一大股东、第二大股东已出具承诺,承诺以现金全额认购陕国投本次配股方案中的全部可获配股份,根据《上市公司证券发行管理办法》的规定,如果其不履行认配股份的承诺,则会导致本次发行失败。另外,公司股东有权自主选择是否参与本次配股,如果代销期限届满,原股东认购股票的数量未达到拟配售数量的70%,则本次配股发行失败,公司将按照发行价并加算银行同期存款利息将认购款返还已经认购的股东。因此,本次配股存在因原股东认配数量不足而导致发行失败的风险。
公司经营面临的其他风险主要包括法律风险、声誉风险、员工道德风险等。
>>展开项目 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 |
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流动资产 | 1,769,258,194.44 | 2,362,919,852.42 | 3,156,777,468.19 |
固定资产 | 75,589,020.15 | 79,972,298.97 | 82,259,376.82 |
无形资产 | 6,085,346.94 | 2,128,748.25 | 1,280,481.25 |
资产总计 | 9,448,211,891.02 | 9,504,666,886.70 | 8,743,858,003.24 |
负债合计 | 1,517,082,304.51 | 1,776,306,281.73 | 1,089,716,821.07 |
所有者权益合计 | 7,931,129,586.51 | 7,728,360,604.97 | 7,654,141,182.17 |
项目 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
---|---|---|---|
营业收入 | 1,150,598,361.43 | 1,013,572,110.40 | 1,150,972,386.44 |
营业利润 | 459,595,105.05 | 684,556,211.34 | 607,704,369.59 |
利润总额 | 462,529,951.30 | 685,543,679.34 | 608,169,639.01 |
净利润 | 352,236,506.88 | 515,237,568.79 | 453,951,218.69 |
项目 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
---|---|---|---|
经营活动产生的现金流量净额 | 1,042,625,907.38 | 157,891,242.55 | 356,311,669.89 |
投资活动产生的现金流量净额 | -1,241,803,202.48 | -2,448,832,315.67 | -1,855,639,476.15 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -157,651,445.76 | 792,540,204.57 | 3,215,673,147.07 |
现金及现金等价物净增加额 | -356,828,740.86 | -1,498,400,868.55 | 1,716,345,340.81 |
项目 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 | |
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资产负债率 | 16.06% | 18.69% | 12.46% | |
每股经营活动现金流量 | 0.3374 | 0.0511 | 0.2306 | |
每股净现金流量 | -0.1155 | -0.4848 | 1.1107 | |
每股收益(元) | 基本 | 0.1140 | 0.1667 | 0.1827 |
稀释 | 0.1140 | 0.1667 | 0.1827 | |
扣除非经常性损益后每股收益(元) | 基本 | 0.1182 | 0.1357 | 0.0466 |
稀释 | 0.1182 | 0.1357 | 0.0466 | |
加权平均净资产收益率(%) | 4.50% | 6.79% | 10.35% | |
扣非后加权平均净资产收益率(%) | 4.67% | 5.53% | 2.64% |