活动介绍:
东音股份可转债发行网上路演于2018年08月01日(星期三)14:00-16:00 在全景•路演天下举办,欢迎广大投资者踊跃参与!网上路演日 | 2018年08月01日 |
申购日 | 2018年08月02日 |
网上摇号日 | 2018年08月03日 |
缴款日 | 2018年08月06日 |
联系人 | 姚亮 |
电话 | 0576-81609998 |
传真 | 0576-81609998 |
联系人 | 葛亮 |
电话 | 021-68801584 |
传真 | 021-68801551 |
单位:万元
序号 | 项目名称 | 总投资额 | 以募集资金投入 |
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1 | 年产200万台潜水泵项目 | 129,198.86 | 28,132.00 |
合计 | 129,198.86 | 28,132.00 |
公司名称: | 浙江东音泵业股份有限公司 |
英文名称: | ZHEJIANG DOYIN PUMP INDUSTRY CO.,LTD. |
注册地址: | 温岭市大溪镇大石一级公路南侧 |
公司简称: | 东音股份 |
股票上市地: | 深圳证券交易所中小板 |
股票代码: | 002793 |
法定代表人: | 方秀宝 |
公司董秘 | 姚亮 |
注册资本: | 200,000,000元 |
行业种类 | 通用设备制造业 |
邮政编码 | 317525 |
联系电话 | 0576-81609998 |
传真号码 | 0576-81609998 |
互联网地址: | www.doyin.com |
电子信箱 | yl@doyin.com |
作为国内井用潜水泵行业的领先企业,公司具备如下竞争优势:
(1)技术优势
公司自成立以来一直坚持以市场为导向,不断进行产品研发和技术革新。由于水泵的设计理论与经验并重,经验的积累是企业研发实力的重要体现。公司每年至少进行500次以上的产品试验,已积累了上万个试验测试报告,并通过及时归档形成了成熟的数据库体系,该数据库涵盖了各类电机、泵体、叶轮、定子、转子等零部件在不同工艺、不同环境条件下的各项实验数据。多年的试验积累不仅可以满足井用潜水泵小批量多品种的市场研发需求,更为公司产品技术革新以及迅速响应客户个性化定制打下坚实基础。针对客户提出的个性化需求,公司可在较短时间内提出解决方案并实施。
公司掌握了深井水下密封、单级浮动式水力模型设计、井用潜水电机电磁场设计、井用潜水电机屏蔽、全自动数控金属加工等多项核心技术。作为高新技术企业和省级高新技术企业研究开发中心,截至本募集说明书签署日,公司共拥有42项专利,并成功研发了6"耐腐蚀屏蔽式井用潜水泵、太阳能井用潜水泵、井用水充可重绕式潜水电机、井用水充屏蔽式潜水电机等一批技术含量较高的产品。
公司历来重视研发工作,报告期内公司的研发投入持续稳定增长。公司注重研发人员的专业培训,通过内部定期组织研发、创新研讨会等方式不断提升整体研发水平,保持公司技术研发优势。
(2)性价比优势
公司历来重视产品质量,制定了高于国家标准的内部标准,其中主要产品电机结构、尺寸符合国际先进的美国全国电气制造商协会《NEMA MG 1-2009 电动机和发电机》标准。公司产品性能参数达到或超过国际先进水平,某些领域处于国际领先地位,但产品价格远低于国外品牌同类产品,具有较好的性价比优势。
(3)客户优势
公司产品以外销为主,井用潜水泵销售规模在国内井用潜水泵生产企业中处于领先地位,公司拥有40多个系列、2,000多个型号的产品体系,并建立了迅速应对不同市场需求的产品研发机制。经过多年的市场拓展,公司与国外诸多经销商、制造商建立了长期稳定的合作关系,已拥有一百多家长期合作的稳定客户。
(4)品牌优势
经过多年经营积累,公司凭借较高的产品质量在业内树立了良好的品牌形象,是国内为数不多的在国际市场拥有自主品牌的水泵企业。公司“DONGYIN”牌水泵被浙江省质量技术监督局评为“浙江名牌产品”;“DONGYIN”先后被浙江省商务厅评为“浙江出口名牌”;公司“DONGYIN”商标被浙江省工商行政管理局评为“浙江省著名商标”,被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”;公司被国家质量监督检验检疫总局列入“全国水泵产业知名品牌创建示范区”骨干企业名单。
(5)规模优势
公司年产100万台潜水泵上市募投项目已于2016年底投入运营,生产规模的提升有利于进一步提高公司在原材料采购方面的议价能力,降低采购成本;有利于摊薄制造成本,降低单位产品生产成本;有利于实现资源的高效利用,降低运营成本,从而增强公司的市场竞争力。
(1)国内市场的开拓刚刚起步
我国井用潜水泵产品的需求较大且不断增长。前期公司在产能有限的情况下,主要集中精力发展国外市场,并已取得较高知名度,而国内市场目前尚处于起步阶段。随着募集资金拟投资项目的顺利实施,公司产能将逐步扩大,届时公司将加大国内市场的拓展力度,使其成为公司新的利润增长点。
(2)高端人才不足
随着公司近年来的快速发展,尤其是本次募集资金拟投资项目的建设,公司对生产、研发、销售、管理等方面的高端人才需求将大幅增加。公司目前的人力资源状况不能完全适应公司高速发展的需要,因此短期内高端人才缺乏将对公司经营战略的实施产生一定影响。
1、项目实施风险
公司本次募集资金投资项目实施过程中涉及建设工程、装修工程、采购设备、安装调试工程等多个环节,组织和管理工作量大,受到市场变化、工程进度、工程管理等因素的影响。虽然公司在项目实施组织、施工进度管理、施工质量控制和设备采购管理上采取措施和规范流程,但仍然存在不能全部按期竣工投产的风险。
公司募投项目拟投资规模是基于产能规划及项目所在地市场环境测算得出的,在募投项目实施过程中,可能受到当地人力成本提高、设备价格上涨等因素的影响,存在实施投入增加、建设成本提高的风险。
2、募集资金运用不能达到预期收益的风险
本次募集资金投资项目将用于生产基地建设,虽然公司已根据目前的产能布局状况、订单执行情况,以及预期市场情况进行了充分的可行性分析,但产业政策、市场供求、客户及产品的市场竞争状况、技术进步等情况均会对募投项目的效益产生影响,公司仍然面临新增产能消化不利或项目效益不及预期的风险。
公司本次募投项目全部实施完成后,将新增200万台潜水泵生产能力,形成年产385万台潜水泵的生产规模,产能增幅为108.11%。尽管全球潜水泵市场容量很大,公司现有客户需求持续增长、新用户不断涌现,但如果市场需求发生不可预见的重大变化,则将直接影响上述新增产能的消化,公司仍然面临产能过剩的风险。
1、主要原材料价格波动风险
公司各类水泵生产所需的主要原材料为漆包线、硅钢片、不锈钢管、铸铁件、铜件、电缆线、塑料件等。由于原材料成本占公司产品成本的比重较大,主要原材料市场供求变化或采购价格异常波动,将对公司的经营业绩带来不利影响。因此,公司存在主要原材料价格波动风险。
2、外销收入占比较大的风险
2015年度、2016年度和2017年度,公司的外销收入分别为51,153.64万元、51,936.90万元和67,449.19万元,占营业收入的比重分别为87.56%、81.48%和81.46%。公司外销收入占比较大,存在如下风险:
(1)汇率波动风险
公司外销收入主要结算货币为美元。报告期内,公司外汇产生的汇兑净损失分别为-1,198.56万元、-1,041.99万元和1,118.83万元。若人民币升值幅度较大,公司产品在国际市场上的性价比优势将受到一定程度削弱,进而影响产品在国际市场上的竞争力,并最终影响公司产品的出口销售和盈利水平。为规避汇率波动风险,公司在报告期内曾办理过跨境远期结汇业务,以降低人民币升值带来的不利影响。尽管如此,公司仍存在汇率波动风险。
(2)产品进口国政治及政策风险
公司主要客户所在国家有尼日利亚、俄罗斯、阿联酋、乌克兰、阿富汗、巴基斯坦、孟加拉国等,其中部分国家存在政治、经济动荡或一定程度的外汇管制,若这些进口国政治或经济动荡进一步加剧,或外汇管理等金融政策进一步发生不利变化,亦或与公司产品相关的产业政策、贸易政策发生不利变化,将影响公司产品的出口,从而给公司经营业绩带来较大影响。
3、市场竞争风险
公司的核心产品为井用潜水泵,产品以外销为主。报告期内公司外销收入占营业收入的比重分别为87.56%、81.48%和81.46%,公司外销产品主要销往非洲、亚洲、欧洲及其他国家和地区。由于世界泵行业集中度较高,丹麦格兰富、美国富兰克林等世界泵业知名企业占据了国际市场主要份额。近年来,随着国际制造能力的转移和行业技术积累,中国、印度等发展中国家逐渐成为国际井用潜水泵市场的重要参与者,并以性价比优势获得了一定的市场份额。但同时,井用潜水泵产品良好的市场前景和投资收益预期可能会吸引更多潜在竞争对手进入该行业,使行业竞争进一步加剧。因此公司面临市场竞争加剧的风险。
1、违约风险
本次发行的可转债存续期为6年,每年付息一次,到期后一次性偿还本金和最后一年利息,如果在可转债存续期出现对公司经营管理和偿债能力有重大负面影响的事件,将有可能影响到债券利息和本金的兑付。
2、可转债价格波动的风险
可转债是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券,其二级市场价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、回售条款和向下修正条款、投资者的预期等诸多因素的影响,这需要可转债的投资者具备一定的专业知识。
可转债在上市交易、转股等过程中,可转债的价格可能会出现异常波动或与其投资价值严重偏离的现象,从而可能使投资者遭受损失。为此,公司提醒投资者必须充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的风险,以便作出正确的投资决策。
3、发行可转债到期不能转股的风险
股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响,而且受国家宏观经济形势及政治、经济政策、投资者的投资偏好、投资项目预期收益等因素的影响。如果因公司股票价格走势低迷或可转债持有人的投资偏好等原因导致本次可转债到期未能实现转股,公司必须对未转股的可转债偿还本息,将会相应增加公司的财务费用负担和资金压力。
4、转股后摊薄每股收益和净资产收益率的风险
本期可转债募集资金投资项目将在可转债存续期内逐渐产生收益,可转债进入转股期后,如果投资者在转股期内转股过快,将会在一定程度上摊薄公司的每股收益和净资产收益率,因此公司在转股期内可能面临每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。
5、本次可转债转股的相关风险
进入可转债转股期后,可转债投资者将主要面临以下与转股相关的风险:
(1)本次可转债设有有条件赎回条款,在转股期内,如果达到赎回条件,公司有权按照面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。如果公司行使有条件赎回的条款,可能促使可转债投资者提前转股,从而导致投资者面临可转债存续期缩短、未来利息收入减少的风险。
(2)公司本次可转债发行方案规定:“在本次发行的可转债存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。”公司董事会将在本次可转债触及向下修正条件时,结合当时的市场状况等因素,分析并决定是否向股东大会提交转股价格向下修正方案,公司董事会并不必然向股东大会提出转股价格向下修正方案。因此,未来在可转债达到转股价格向下修正条件时,本次可转债的投资者可能面临公司董事会不及时提出或不提出转股价格向下修正议案的风险。
(3)本次可转债设有转股价格向下修正条款,在可转债存续期间,当公司股票价格达到一定条件时,经股东大会批准后,公司可申请向下修正转股价格。但由于转股价格向下修正可能对原股东持股比例、净资产收益率和每股收益产生一定的潜在摊薄作用,可能存在转股价格向下修正议案未能通过股东大会批准的风险。
(4)在满足转股价向下修正条件的情况下,发行人董事会有权提出转股价向下修正的幅度,股东大会有权审议决定转股价格向下修正的幅度。因此,转股价格向下修正的幅度存在不确定性。
(5)转股价格向下修正的风险
公司本次可转债发行方案规定:“在本次发行的可转债存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。”在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下,发行人董事会仍可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑,不提出转股价格向下调整方案。或董事会提出可转债转股价格向下修正的方案无法获得股东大会审议通过。因此,存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不能实施或转股价格修正幅度不确定的风险。
(6)可转债价格波动甚至低于面值的风险
可转债是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券,其二级市场价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、回售条款和向下修正条款、投资者的预期等诸多因素的影响,这需要可转债的投资者具备一定的专业知识。
可转债在上市交易、转股等过程中,可转债的价格可能会出现异常波动甚至低于面值的风险,从而可能使投资者遭受损失。为此,公司提醒投资者必须充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的风险,以便作出正确的投资决策。
6、信用评级变化的风险
中诚信对本次可转换公司债券进行了评级,信用等级为“AA-”。在本期债券存续期限内,中诚信将持续关注公司经营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素,出具跟踪评级报告。如果由于公司外部经营环境、自身或评级标准等因素变化,从而导致本期债券的信用评级级别发生不利变化,将会增大投资者的风险,对投资人的利益产生一定影响。
>>展开项目 | 2017.12.31 | 2016.12.31 | 2015.12.31 |
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资产总计 | 89,892.69 | 81,289.27 | 54,960.03 |
负债合计 | 14,474.16 | 11,455.92 | 21,010.39 |
归属于母公司所有者权益合计 | 75,418.53 | 69,833.36 | 33,949.64 |
所有者权益合计 | 75,418.53 | 69,833.36 | 33,949.64 |
项目 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
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营业总收入 | 82,804.40 | 63,739.73 | 58,421.19 |
营业成本 | 57,582.23 | 45,412.72 | 41,414.92 |
利润总额 | 13,356.14 | 11,613.21 | 9,459.80 |
净利润 | 11,585.17 | 10,036.28 | 8,178.74 |
归属于母公司所有者的净利润 | 11,585.17 | 10,036.28 | 8,178.74 |
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 | 11,046.75 | 8,682.27 | 8,226.09 |
项目 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
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经营活动产生的现金流量净额 | 10,227.50 | 7,274.20 | 5,812.28 |
投资活动产生的现金流量净额 | -5,483.16 | -15,737.99 | -4,169.77 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -6,066.07 | 15,545.71 | 648.49 |
现金及现金等价物净增加额 | -1,641.17 | 6,815.78 | 2,429.64 |
财务指标 | 2017.12.31 | 2016.12.31 | 2015.12.31 |
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流动比率(倍) | 3.41 | 4.71 | 1.50 |
速动比率(倍) | 2.13 | 3.36 | 0.99 |
资产负债率(合并) | 16.10% | 14.09% | 38.23% |
资产负债率(母公司) | 16.67% | 14.66% | 38.62% |
财务指标 | 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 |
应收账款周转率(次) | 6.47 | 5.39 | 5.56 |
存货周转率(次) | 3.23 | 3.20 | 3.67 |
每股经营活动现金流量(元) | 0.51 | 0.73 | 0.77 |
每股净现金流量(元) | -0.08 | 0.68 | 0.32 |