活动介绍:
利尔化学可转债发行网上路演于2018年10月16日(周二)14:00-16:00 在全景•路演天下举办,欢迎广大投资者踊跃参与!
利尔化学股份有限公司由中国工程物理研究院于1993年发起设立,于2008年7月在深交所挂牌上市。公司总部位于四川省绵阳市,拥有四川绵阳、江苏南通、四川广安(在建)、湖南岳阳、河南鹤壁五个生产基地,员工4000余人。
公司主要从事高效、安全类农药的研发、生产和销售,产品包括除草剂、杀虫剂、杀菌剂三大系列共30余个原药、100余个制剂品种以及部分化工中间体。产品出口美国、巴西、阿根廷、澳大利亚等三十多个国家和地区,与美国陶氏、德国拜耳等多家行业内国际顶尖农化企业建立了长期稳定的战略合作关系。
经过多年的发展,公司已成为国家高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业,拥有国家认定企业技术中心、四川省功能杂环化合物工程技术研究中心、四川省杂环农药工程实验室以及四川省院士(专家)工作站,并在国内率先建立了农药生物活性检测基地,能够同时开展新农药创制、小试、中试、试生产、制剂开发以及生物活性评价等各项农药原药及制剂产品创新研究工作。凭借强大的技术实力,公司成为继美国陶氏后全球第二家成功掌握吡啶类化合物催化氯化系统集成技术的企业,并成功掌握草铵膦合成的关键技术,是国内领先的氯代吡啶类农药及草铵膦原药的生产企业。截至2018年6月,公司已获得国家授权发明专利50余项。
公司先后通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系及OHSAS18001职业健康安全管理体系认证;荣获“全国企事业知识产权试点单位”、“四川省知识产权优势培育企业”、“国家高新技术企业”、“四川省高新科技产业型企业”、“四川省创新型培育企业”、“四川省重点培育与发展的出口名牌企业”、“中物院军转民先进企业”、“2012年国家火炬计划重点高新技术企业”等称号。2007年起利尔商标持续被评为四川省著名商标,2009年,公司氯代吡啶类除草剂获得四川省名牌。2012年,公司获得全球农药行业最负盛名的国际大奖——Agrow Awards“新兴市场最佳企业奖”。
利尔化学经过多年的发展,目前已经成为:
* 国内农药行业百强企业和出口50强企业,2018年排名全国农药行业百强榜第10位
* 国内最大规模的草铵膦原药生产企业
* 国防科学技术在农药领域成功转化的典范企业
* 国内最大的氯代吡啶类除草剂系列农药产品研发及生产基地
* 全球第二、国内首家吡啶类化合物催化氯化系统集成技术拥有者
* 氯代吡啶类除草剂产品市场占有率国内第一、全球第二
* 四川省自主知识产权优势企业
* 绿色生产和可持续发展的模范企业
作为化学品生产企业,公司立足于人与自然的可持续发展,坚持以经济效益、社会效益与环境效益并重,积极推进环境保护、节能减排、防止职业健康安全事故和损失的发生,通过提高能源和原材料的利用率,并对生产过程中的副产物进行苛刻的管理和合理的处置,消除、降低、控制生产活动对周边环境和友邻的影响,秉承“科技创新、造福人类”的企业使命健康发展。
网上路演日 | 2018年10月16日 |
申购日 | 2018年10月17日 |
网上摇号日 | 2018年10月18日 |
缴款日 | 2018年10月19日 |
联系人 | 刘军、靳永恒 |
电话 | 0816-2841069 |
传真 | 0816-2845140 |
联系人 | 资本市场部 |
电话 | 021-38676888 |
传真 | 021-68876330 |
单位:万元
序号 | 项目名称 | 投资金额 | 募集资金拟投入金额 |
1 | 年产10,000吨草铵膦原药生产线及配套设施建设项目 | 55,000.00 | 39,500.00 |
2 | 年产1,000吨氟环唑原药生产线及配套设施建设项目 | 29,100.00 | 19,700.00 |
3 | 年产1,000吨丙炔氟草胺原药生产线及配套设施建设项目 | 35,000.00 | 26,000.00 |
合计 | 119,100.00 | 85,200.00 |
董事会秘书 | 证券事务代表 | |
姓名 | 刘 军 | 靳永恒 |
联系地址 | 四川省绵阳经济技术开发区绵州大道南段327号 | |
电话 | 0816-2841069 | |
传真 | 0816-2845140 | |
电子信箱 | tzfzb@lierchem.com |
公司是继陶氏益农之后全球第二家成功掌握吡啶类化合物催化氯化系统集成技术的企业,并持续的对该技术进行优化,形成了稳定、成熟的规模化生产工艺与稳定的产品质量,具有国内最大的规模化生产氯代吡啶类农药原药和制剂的能力;公司利用自身技术优势,掌握了草铵膦合成关键技术,是国内最大的草铵膦原药生产企业。
公司开发国际原药市场近二十年,与国内竞争者比较,公司主力产品较早进入国际市场,具有十分明显的市场先行优势。经过多年的努力,公司产品已出口美国、巴西、阿根廷、澳大利亚等三十几个国家及地区,主要客户陶氏益农、拜耳、纽发姆等均为行业内国际顶尖农化企业,公司通过长期的品质、供应和服务保障,与之建立了长期稳定的战略合作关系,在客户中拥有良好的信誉。
公司高度重视环保工作,确立了“本质环保、预防为主、遵守法规、持续改进”的环保方针,从源头控制、过程控制和末端治理将环保管理工作落到实处,并通过ISO14001环境管理体系认证,将环境管理工作纳入了科学化、制度化、系统化的管理轨道。长期以来,公司通过持续加大环保投入,完善环保基础设施配置,革新工艺,并不断提高员工综合素质等措施,使公司环保工作从本质上得到了可靠的保障,环保管理达到行业先进水平。
公司2008年成功在深交所中小板上市,在农药行业中知名度较高,有良好的资本融资平台,能有效支撑公司发展中资金需要,实现快速发展目标。
目前我国农药生产企业众多,规模普遍偏小,基本上以生产仿制农药产品为主,且以价格竞争为主要竞争策略。虽然公司主力产品在国内具有明显的技术和规模优势,同时,公司也高度重视技术开发和保护,并针对有关生产工艺取得了一定专利或以工艺技术秘密进行保护。但是,即使存在较高的工艺技术门槛,现有或潜在竞争者也可以通过加大对相关工艺技术的研发投入,扩大生产规模或者进入本细分行业,从而加剧公司产品的市场竞争,导致主要产品的销量和价格下跌,影响公司的盈利水平。若未来主要产品的市场需求或价格出现较大下跌,市场竞争严重加剧,则可能会对公司的产品需求和盈利能力产生重大不利影响,甚至可能出现本次可转债发行当年营业利润较上一年度下滑50%以上的风险。
报告期内,公司原材料成本占营业成本较大,原材料价格的波动对营业成本及毛利率会有较大影响。近期大宗原材料价格上涨已经传导到工业领域,而且环保限产以及国家实行的运输限令更是加剧了化工原材料涨价形势,原材料价格的上涨直接影响到公司生产成本。虽然公司采取了不断改进生产工艺技术、优化采购渠道和模式以及调整产品价格等措施有效降低主要原材料价格波动带来的影响,但当原材料价格波动幅度较大时,仍会对公司业绩产生一定的不利影响。
公司主要从事化学农药原药及制剂的研发、生产与销售,生产过程中会产生一定量的废水、废气及废渣。公司高度重视环保工作,具有完善的环保设施和管理制度,近几年来,公司环保投入总额累计达到4亿元以上,现有“三废”排放符合国家标准。但随着国家对环境保护的日益重视,新《环境保护法》、《环境保护税法》等越来越严格的环保法律法规的颁布实施,企业执行的环保标准也将更高更严格,这将增加公司在环保设施、“三废”治理等方面的支出,从而对公司的收益水平造成一定的不利影响。
公司生产过程中,部分原料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质。产品生产过程中涉及高温、高压等工艺,对操作要求较高,存在着因现有设备及工艺的局限性、物品保管及操作不当等原因而造成意外安全事故的风险。虽然公司十分重视安全生产事故的防范,报告期内也未发生过重大安全事故,但不排除随着生产规模不断扩大,公司安全生产相关制度可能存在不充分或者没有完全地得到执行等风险,导致重大安全事故的发生,这将给公司的生产经营带来较大的不利影响。针对安全风险,公司加大安全隐患排查和整改力度,内部设置了环境健康安全部及专职安全员,制定了安全生产相关制度,加强了安全环保培训,并尽量采用了先进的设备设施和自动控制系统,尽量降低安全生产风险。
近几年,公司在本部及广安基地的项目建设,均投入较大金额的资本性支出,从而增加折旧费用、资金利息以及相应的其他运营成本,项目还需历经一定的建设周期,是否达到预期收益也还存在一定的不确定性,这将在一定时期内对公司业绩带来不利影响。公司将严格做好投资管理,尽量控制投资规模,并缩短建设周期,加快项目达产进程,早日发挥效益,力争减少业绩波动。
公司本次发行可转债募集资金将投资于“年产10,000吨草铵膦原药生产线及配套设施建设项目”、“年产1,000吨氟环唑原药生产线及配套设施建设项目”和“年产1,000吨丙炔氟草胺原药生产线及配套设施建设项目”。公司募集资金投资项目具有良好的技术积累和市场基础,且基于当前市场环境、现有技术基础、对市场和技术发展趋势的判断等因素进行了慎重且充分的可行性分析。然而,公司依然存在募集资金投资项目实施完成后,发生诸如公司工艺技术、行业政策、经济环境、市场需求、竞争形势、技术方向等方面的不利变化,从而导致新增产能无法充分消化、募投项目无法实现预期收益等的风险。
本次发行的可转换公司债券是一种兼具债券性质和股权性质的投资工具。该可转换公司债券及未来转换的A股股票将在深交所上市。本次发行的可转换公司债券可能存在以下几方面的风险:
1、本息兑付风险
在可转债的存续期限内,本公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金,并承兑投资者可能提出的回售要求。如果本公司受经营环境等因素的影响,经营业绩和财务状况发生不利变化,本次可转债投资者可能面临部分或全部本金利息无法按期足额兑付或无法按照约定足额回售的风险。
2、可转债未担保的风险
公司未对本次发行的可转债提供担保,如果未来受经营环境等因素的影响,本公司经营业绩和财务状况发生不利变化,本次可转债投资者可能面临因其他担保债权优先受偿导致本次发行的可转债部分或全部本金利息无法按期足额兑付的风险。
3、可转债到期未能转股的风险
股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响,而且受国家宏观经济形势及政治、经济政策,投资者偏好以及资本市场走势等因素的影响。如果因公司股票价格走势低迷或可转债持有人的投资偏好等原因导致可转债到期未能实现转股,公司必须对未转股的可转债偿还本息,将会相应增加公司的资金负担和生产经营压力。
4、转股后每股收益和净资产收益率摊薄的风险
投资者持有的可转换公司债券部分或全部转股后,公司总股本和净资产将会有一定幅度的增加,对公司原有股东持股比例、公司每股收益产生一定的摊薄作用。另外,本次公开发行的可转换公司债券设有转股价格向下修正条款,在该条款被触发时,公司可能申请向下修正转股价格,导致因本次可转换公司债券转股而新增的股本总额增加,从而扩大本次公开发行的可转换公司债券转股对公司原普通股股东潜在摊薄作用。因此,公司本次可转换公司债券发行后即期回报存在被摊薄的风险。
5、未来触发转股价格向下修正条款时,转股价格是否向下修正及修正幅度存在不确定性的风险
本次发行设置了公司转股价格向下修正条款,在可转换公司债券存续期内,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有二十个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时,持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。同时,修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。
可转换公司债券存续期内,在满足可转换公司债券转股价格向下修正条件的情况下,发行人董事会仍可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑,不提出或者提出与投资者预期不同的转股价格向下调整方案。公司董事会审议通过的本次可转债转股价格向下修正方案的,亦存在未能通过公司股东大会审议的可能。因此,未来触发转股价格向下修正条款时,投资者将会面临转股价格是否向下修正及修正幅度存在不确定性的风险。
在本次发行的可转债存续期间,即使公司根据向下修正条款对转股价格进行修正,转股价格的修正幅度也将由于“修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价,同时,修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值”的规定而受到限制,修正幅度存在不确定性的风险。
6、可转债及股票价格波动的风险
可转债作为衍生金融产品具有股票和债券的双重特性,其二级市场价格受到市场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回条款及回售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响,价格波动情况较为复杂。其中因可转债附有转股权利,通常可转债的发行利率比相似评级和期限的可比公司债券的利率更低;另外,由于可转债的转股价格为事先约定的价格,随着市场股价的波动,可能会出现转股价格高于股票市场价格的情形,导致可转债的交易价格降低。
因此,公司可转债在上市交易及转股过程中,可转债交易价格均可能出现异常波动或价值背离,甚至低于面值的情况,从而可能使投资者面临一定的投资风险。公司提醒投资者必须充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的风险,以及可转债特殊的产品特性,以便作出正确的投资决策。
7、可转债评级风险
联合评级为本次发行的可转债进行了信用评级,公司的主体信用等级为AA,评级展望为“稳定”,本期债券的信用等级为AA。在本期可转债的存续期内,联合评级每年将对公司主体和本次可转债进行一次跟踪信用评级,发行人无法保证其主体信用评级和本次可转债的信用评级在债券存续期内不会发生负面变化。若资信评级机构调低发行人的主体信用评级或本次可转债的信用评级,则可能对本次可转债持有人的利益造成一定影响。
>>展开资产负债表摘要(万元) | 2018/6/30 | 2017/12/31 | 2016/12/31 |
---|---|---|---|
资产总计 | 582,536.30 | 451,453.08 | 311,643.67 |
负债合计 | 275,684.60 | 172,793.55 | 82,036.02 |
股东权益 | 306,851.70 | 278,659.53 | 229,607.65 |
利润表摘要(万元) | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 |
营业总收入 | 182,161.64 | 308,354.79 | 198,230.26 |
净利润 | 28,945.93 | 43,865.25 | 22,351.83 |
EBITDA | 47,887.14 | 71,882.56 | 38,727.47 |
现金流量表摘要(万元) | 2018年1-6月 | 2017年度 | 2016年度 |
经营活动净流量 | 21,713.87 | 36,298.58 | 18,486.18 |