桐昆股份可转债发行网上路演

  • 举办时间: 2018年11月16日周五 10:00-12:00
  • 主办单位: 桐昆集团股份有限公司 深圳市全景网络有限公司
  • 主承销商: 财通证券股份有限公司 国信证券股份有限公司
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活动介绍:

桐昆股份可转债发行网上路演于2018年11月16日(周五)10:00-12:00 在全景•路演天下举办,欢迎广大投资者踊跃参与!
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公司介绍

  桐昆集团股份有限公司是一家以PTA、聚酯和涤纶纤维制造为主业的大型股份制上市企业,地处杭嘉湖平原腹地桐乡市。企业前身是成立于1981年的桐乡县化学纤维厂,经过三十多年的发展,现拥有总资产300多亿元,下辖5个直属厂区和18家控股企业,员工19000余人。2011年5月,桐昆股份(601233)成功登陆资本市场,成为嘉兴市股改以来第一家主板上市企业。
  公司现已具备520万吨聚合和570万吨涤纶长丝年生产加工能力,居世界涤纶长丝企业产能和产量之首。公司主导产品为“GOLDEN COCK”牌、“桐昆”牌涤纶长丝以及聚酯切片,涤纶长丝有POY、DTY、FDY(中强丝)、复合丝和平牵丝等五大系列1000多个品种,聚酯切片有大有光、半消光、阳离子等多个品种 “桐昆”牌产品畅销国内,并远销南美洲、欧洲、中东、南非、韩国、越南等60多个国家和地区。
  优良的品质来自精良的装备和卓越的管理。公司80%以上的关键生产设备均为德国和日本引进,达到国际一流装备水平。在“科技兴企”战略的指导下,作为国家级重点高新技术企业、国家新合纤产品开发基地,公司依托自身国家认证实验室和国家级企业技术中心的平台及省级重点企业技术创新团队的实力,凭借二十多年来对化纤生产技术的潜心钻研,在涤纶长丝的生产和研发方面一直走在国内前列,多项科研成果和高新技术产品填补国内空白,并拥有自主知识产权,参与多项行业标准制定。同时,公司十分重视科学管理体系的建立,在业内较早通过了ISO9000质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、计量检测体系认证以及标准化良好行为认证,并在日常管理中积极推行5S和TPM管理、卓越绩效模式以及6σ管理等先进管理技术,为品质的保证打下了坚实的基础。
  2002年起,集团连续16年名列中国企业500强,2018年排名第318位,是目前嘉兴市唯一一家入围中国500强的企业。在企业发展前进过程中,公司还先后被认定为国家大型企业、国家重点高新技术企业,并获得全国“五一”劳动奖状、全国文明单位、全国模范劳动关系和谐企业、全国质量管理先进企业、全国重合同守信用企业、中国工业行业排头兵企业等荣誉称号。
  展望未来,桐昆将始终秉承“行纤维之事,利国计民生”的崇高使命,不断增强企业核心竞争力,以“打造百年桐昆,实现永续经营”为目标,倡导“值得尊重的企业,受人欢迎的伙伴”的核心价值观,坚持自主创新科学发展、和谐发展,努力整合要素资源,实现产业的垂直整合,把企业建设成为规模化、差别化、一体化、集约化的先进制造型企业,以更加努力的态度,用骄人的业绩来回馈社会,为中国化纤工业之腾飞和民族产业之振兴做出不懈之努力!

宣传视频:你的每一步都能帮助他们

发行概况

发行日程

网上路演日 2018年11月15日
申购日 2018年11月16日
网上摇号日 2018年11月19日
缴款日 2018年11月20日

发行人联系方式

联系人 周军
电话 0573-88187878
传真 0573-88187776

主承销商联系方式

  财通证券股份有限公司 国信证券股份有限公司
联系人 张槐 汪怡
电话 0571-87130312 0571-85215100
传真 0571-87828004 0571-85215102

募集资金运用

单位:亿元

序号 项目名称 项目实施主体 项目总投资 本次募集资金使用金额
1 年产30万吨差别化纤维项目 嘉兴石化 9.95 2.40
2 年产20万吨高功能全差别化纤维技改项目 桐昆股份 9.00 3.20
3 年产60万吨功能性差别化纤维项目 恒腾化纤 25.20 12.50
4 年产30万吨绿色智能化纤维项目 桐昆股份 9.70 8.00
5 年产30万吨差别化POY项目 恒优化纤 9.88 6.50
6 年产30万吨差别化POY技改项目 恒优化纤 9.58 5.40
合  计 73.31 38.00

董秘信箱

发行人:桐昆集团股份有限公司
法定代表人:陈士良
住所:浙江省桐乡市洲泉镇德胜路1号12幢
邮编:314500
联系人:周军
电话:0573-88187878
传真:0573-88187776
网址:www.zjtkgf.com
电子信箱:zj@ zjtkgf.com

投资要点

发行人在涤纶长丝行业中的竞争优势

1、规模优势

根据中国化学纤维工业协会的统计,公司2016年度涤纶长丝产量市场占有率排名行业第一。较高的市场占有率使得公司在市场上具有一定的市场话语权,公司未来将在进一步提高产品差别化率的基础上继续扩充产能,不断巩固市场竞争优势地位。

2、技术及装备工艺水平

目前,公司拥有日本TMT双头高速卷绕设备、印度HIMSON公司加弹设备、美国HONEY WELL公司DCS控制系统等先进生产设备及德国UB20LAUDA超级恒温油浴等产品检测装备。公司在1997年开始导入ISO9000质量认证体系,现已建立起成熟的质量管理体系。公司的聚酯装置以国产为主,长丝设备以德国和日本进口为主。优良的装备为公司的新产品开发、产品差别化比例的提升、技术创新提供了强大保障。

公司拥有一流的技术研发团队,多项产品、技术开发成果达到国内领先乃至世界领先水平,公司“年产40万吨差别化聚酯长丝成套技术及系列新产品开发”项目荣获了国家科学技术进步二等奖、浙江省科技进步一等奖、中国纺织工业联合会科技进步一等奖。同时,公司全资子公司恒通化纤及恒隆化工为国家高新技术企业,公司的企业技术研发中心被认定为省级高新技术研究开发中心,纤维检测中心获得《中国合格评定国家认可委员会实验室认可证书》,公司通过了“国家新合纤产品开发基地”和“国家认证实验室”认定,建立了科技创新管理体系,建立了科学、规范的研发流程,培养了一支综合素质优秀、技术实力强劲、实践经验丰富的研发团队。2017年,公司设立博士后工作站,并顺利引入浙江理工大学博士后为入站博士,为技术创新提供了更加坚实的后盾。

3、产品优势

公司的主要产品为各类民用涤纶长丝,包括涤纶POY、涤纶FDY、涤纶DTY、涤纶复合丝四大系列一千多个品种,覆盖了民用涤纶长丝产品的全系列,在行业中有“涤纶长丝企业中的沃尔玛”之称,产品差别化率连续多年高于行业平均水平。基于产品结构和技术装备的优势,公司还能针对市场需求的变动,快速调整其生产计划和产品结构以响应市场。

4、产业链上下游一体化优势

随着嘉兴石化一期PTA项目的建成投产及嘉兴石化二期PTA项目的试生产,使公司上达PTA,下到纺丝、加弹,形成了PTA—聚酯—纺丝—加弹一条龙的生产、销售格局,一方面增强了企业的整体综合实力;另一方面,公司的原料PTA部分采购于全资子公司嘉兴石化,运距短、成本低且供应稳定,与其他外购PTA的涤纶长丝企业相比,公司拥有更强的成本优势。同时,2017年5月,公司全资子公司桐昆投资收购桐昆控股所持有的浙江石油化工有限公司20%股权,进入炼化一体化领域,使公司的产业链延伸更进一步。浙江石化项目投产之后,将进一步稳定公司的PX供应。

5、品牌优势

公司历来重视品牌建设,主导产品“GOLDEN COCK”牌涤纶长丝在1999年9月评为“浙江省名牌产品”,2007年9月被评为“中国名牌产品”,同年12月被评为“国家免检产品”,2011年5月“桐昆”牌商标被国家工商总局商标局认定为“中国驰名商标”,2014年3月被中国化学纤维工业协会评为“全国化纤行业优秀品牌贡献奖”,在国内外市场上拥有较高的知名度和美誉度。

6、地理优势

长三角地区的涤纶长丝使用量约占国内总量的80%。公司位于浙江嘉兴桐乡,地处浙江北部杭嘉湖平原;东距上海110公里,北临苏州74公里,西邻杭州56公里,属以上海为中心的长江三角洲经济区;紧邻中国绍兴钱清轻纺原料市场、中国柯桥轻纺城、萧绍化纤市场、盛泽化纤市场等专业市场和海宁马桥经编基地、许村家纺基地、长兴白坯布基地。优越的地理位置极大地方便了公司提升市场影响力,节约物流成本。

随着本次募投项目的实施,公司综合实力将得以进一步提升,维持公司的规模优势,进一步优化产品结构,提升生产制造的智能化水平,进步扩大市场占有率,行业龙头地位将更加巩固。

风险提示

一、公司经营相关风险

(一)宏观经济环境波动风险

公司所处的民用涤纶长丝行业受宏观经济环境、市场供需状况以及行业发展等因素影响较大。2016年以来,国内总体经济趋稳向好,但产能过剩的行业供给侧改革刚刚开始,经济结构、产业结构调整尚未结束。公司面临的复杂的宏观经济环境和行业调整期,将对公司的生产经营工作带来诸多的挑战与不确定性。

未来,公司经营业绩仍然存在随国内外经济形势波动的可能性,如果公司不能适应宏观经济、政策形势的变化,下游需求和原料价格出现较大波动,公司经营业绩的变动将有可能对证券持有人的利益造成一定不利影响。

(二)经营风险

1、业绩波动风险

2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-6月,公司归属于母公司股东的净利润分别为11,520.46万元、113,214.71万元、176,073.96万元和136,088.82万元,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为7,749.85万元、103,567.05万元、172,770.83万元和133,548.44万元,归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润等指标呈现一定的波动性。

报告期内,得益于公司产品销量的提升和主营业务毛利率的提升,公司主要利润指标在经历2013年低谷后,有所回升,到2016年明显提升,与民用涤纶长丝行业发展情况基本一致。但不排除公司业绩随着民用涤纶长丝行业调整、主要产品毛利率波动而波动的风险。公司经营面临多项风险因素,若某一项因素发生重大不利变化或者多项因素同时发生,公司将有可能出现营业利润下滑50%甚至亏损的风险。

2、原材料和产品价格波动的风险

公司所处化纤行业为基础性行业,在国民经济中占据重要地位。它是石化产业链的中端行业,其上游为石油化工类产品,下游为纱线、面料等纺织类产品。

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数据统计

一、合并资产负债表主要数据(单位:万元)

项目 2018年9月30日 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12年31日
资产总计 3,223,383.26 2,655,775.18 1,900,051.06 1,510,522.72
负债合计 1,648,072.21 1,312,540.64 798,210.32 812,466.39
归属母公司所有者权益合计 1,569,808.99 1,338,048.99 1,097,496.90 694,538.31
少数股东权益 5,502.06 5,185.55 4,343.84 3,518.02

(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)

项  目 2018年1-9月 2017年度 2016年度 2015年度
营业收入 3,086,467.48 3,281,377.97 2,558,157.27 2,175,368.01
营业总成本 2,762,099.55 3,060,424.72 2,427,828.20 2,166,030.66
利润总额 329,442.90 225,486.53 140,433.39 15,100.31
净利润 250,883.70 176,915.67 114,268.34 11,993.92
归属于母公司所有者的净利润 250,322.94 176,073.96 113,214.71 11,520.46
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 246,227.98 172,770.83 103,567.05 7,749.85

(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

项目 2018年1-9月 2017年度 2016年度 2015年度
经营活动产生的现金流量净额 214,546.74 219,045.90 304,050.06 156,501.90
投资活动产生的现金流量净额 -313,694.99 -448,241.29 -420,864.21 -170,113.63
筹资活动产生的现金流量净额 114,024.90 398,961.89 195,874.94 20,883.94
现金及现金等价物净增加额 14,449.49 168,572.93 80,168.37 4,693.54
期末现金及现金等价物余额 319,696.85 305,247.36 136,674.44 56,506.06

(四)其他主要财务指标

项目 2018年9月30日 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12年31日
流动比率(倍) 0.70 0.66 1.15 0.78
速动比率(倍) 0.37 0.44 0.83 0.47
资产负债率(%) 51.13 49.42 42.01 53.79
应收账款周转率(次/年) 47.43 63.58 64.56 115.52
存货周转率(次/年) 19.42 12.37 11.15 10.55
每股经营活动现金流量(元) 1.18 1.68 2.47 1.62
每股净现金流量(元) 0.08 1.30 0.65 0.05