5、技术和产品开发风险

随着运营里程的不断增长，目前我国轨道交通运营维护市场进入快速成长期，客户对产品的技术要求越来越高。如果公司未能正确判断未来技术和产品开发的趋势，研发方向、资源投入和研发人员配备等方面不能满足市场对技术更新的需要，有可能造成公司技术落后于将来的行业技术水平，从而对公司的发展造成不利影响。

6、收入波动风险

轨道交通牵引供电和工务工程检测监测系统的招标一般按线（或段）进行统一招标。根据轨道交通建设和牵引供电、工务工程检测监测系统产品的特点，产品一般需要现场安装调试，调试合格后由客户进行验收，公司在产品经客户验收合格后确认收入。公司项目受轨道交通建设周期影响较大，很多项目实施时间跨度大，产品从交付到验收周期长，特别是需要在最终用户现场完成安装、调试和验收的项目较多。由于各个项目规模差异大、周期长短不一，导致公司各类产品收入在各年度之间呈现不均衡性，存在收入波动的风险。

7、存货较大的风险

报告期各期末，公司存货净额分别为8,714.08万元、7,050.52万元、8,232.30万元和9,562.91万元，占当期总资产比例分别为34.55%、23.74%、19.71%和22.46%。公司存货由原材料、在产品和库存商品组成，其中在产品的占比较高。报告期各期末，公司在产品净额分别为7,920.73万元、6,074.29万元、6,122.85万元和7，456.06万元，占当期存货余额比例为90.90%、86.15%、74.38%和77.97%，占当期总资产比例分别为31.40%、20.45%、14.66%和17.51%。公司在产品为与客户签订合同并已发货，处于发出在途、安装调试过程中或等待客户验收的产品。由于公司产品发出后需要经过客户现场的安装、静态调试、动态调试，时间耗用相对较长，因此期末在产品金额较大，存货周转率较低。如果公司不能及时补充因业务规模不断扩大而引致的资金需求，较大的存货规模和较低的存货周转率仍将会影响公司整体的资金营运效率，给公司生产经营和业务发展带来不利影响。

8、应收账款较大的风险

报告期各期末，公司应收账款净额分别为4,895.82万元、8,230.92万元、11,843.38万元和14,682.94万元，占当期总资产的比例分别为 19.41%、27.71%、28.36%和34.48%，增长较快。随着公司经营规模的扩大，应收账款余额将逐步增加。如果宏观经济环境、客户经营状况发生变化或公司收款不力，应收账款将面临发生坏账损失的风险。

9、税收优惠政策变化的风险

报告期内，公司享受的税收优惠及占同期利润总额的比例如下：

根据财政部、国家税务总局、国家发改委、工业和信息化部发布的《关于软件和集成电路产业企业所得税优惠政策有关问题的通知》（财税[2016]49号），公司作为重点软件企业2015年度执行10%的企业所得税税率。根据财政部、海关总署、国家税务总局《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税[2011]58号）规定，自2011年1月1日至2020年12月31日，对设在西部地区的以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额的70%以上的企业减按15%的税率征收企业所得税，2016年度、2017年度公司作为西部大开发鼓励类企业，执行15%的企业所得税税率。

根据财政部、国家税务总局、国家发改委、工业和信息化部发布的《关于软件和集成电路产业企业所得税优惠政策有关问题的通知》（财税[2016]49号）和《关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》（财 税[2012]27号）规定，国家规划布局内的重点软件企业和集成电路设计企业如当年未享受免税优惠的，可减按10%的税率征收企业所得税。2018年8月四川省经济和信息化委员会、四川省发展和改革委员会发布《关于反馈通过2017年度享受软件和集成电路产业企业所得税优惠政策核查企业名单的函》（川经信软安函[2018]726号），确认公司2017年度符合财税[2016]49号和《关于印发国家规划布局内重点软件和集成电路设计领域的通知》（发改高技[2016]）1056号）文要求，2019年4月公司已收到预缴税款退税270.60万元。

公司2018年度享受重点软件企业优惠政策，按照10%的税率计缴企业所得税。2019年1-6月企业所得税按西部大开发15%优惠税率计缴。

根据《财政部、国家税务总局、科技部关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》（财税〔2015〕119号），企业从事《国家重点支持的高新技术领域》和国家发展改革委员会等部门公布的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2007年度）》规定项目的研究开发活动，相关研究开发费用允许在计算应纳所得税额时按照规定实施加计扣除。

根据《企业所得税法》、《企业所得税法施行条例》、《财政部、国际税务总局关于安置残疾人员就业有关企业所得税优惠政策问题的通知》（财税〔2009〕70号）及《国家税务总局 关于促进残疾人就业税收优惠政策相关问题的公告》（国家税务总局公告2015年第55号），企业安置残疾人员的，在按照支付给残疾职工工资据实扣除的基础上，可以在计算应纳税所得额时按照支付给残疾职工工资的100%加计扣除。

公司作为增值税一般纳税人，销售自行开发生产的软件产品按16%/17%的法定税率征收增值税后，对实际税负超过3%部分享受即征即退的优惠政策。

公司享受税收优惠政策均已经主管税务部门备案确认。报告期内，公司享受相关税收优惠总额分别为1,233.08万元、1,861.42万元、3,268.92万元和1,712.52万元，占当期利润总额的比例为30.26%、26.18%、36.66%和36.72%，若无法继续享受相关税收优惠政策，公司的税收负担将增加，并对公司净利润产生不利影响。

10、净资产收益率下降的风险

公司完成本次公开发行后，净资产规模将有较大幅度的增加。由于募集资金投资项目有一定的实施周期，在短期内难以全部产生效益，募集资金的投入也将产生一定的固定资产折旧、无形资产的摊销，因此公司本次发行后净资产收益率可能会面临在一定时期内下降的风险。

11、实际控制人不当控制的风险

公司的实际控制人为陈唐龙和周艳夫妇，直接和间接控制公司66.99%的股份。未来如果陈唐龙和周艳利用其实际控制人地位，对公司的人事安排、经营决策、投资方向、资产交易、公司章程的修改以及股利分配政策等重大事项的决策进行不当控制，可能对公司及其他股东造成损害。

12、成长性风险

公司未来的成长受宏观经济、行业前景、竞争状态、行业地位、业务模式、技术水平、自主创新能力、产品服务的质量、市场前景、营销能力及周期较长的重大合同完工、验收时间等因素综合影响。如果上述因素出现不利变化，将可能导致公司盈利能力出现波动，从而公司无法顺利实现预期的成长性。