（二）技术研发与新产品开发风险

公司机器视觉设备服务于“中国制造2025”战略，有利于提升制造业智能化和自主化水平，并促进国家产业转型升级，其核心是公司自主研发设计并拥有自主知识产权的软件算法、光学设计以及软硬件相结合的机器视觉系统。公司的发展与技术研发实力、新产品开发能力紧密相关。公司自设立以来就坚持以技术研发和产品性能为核心盈利能力，大力进行技术创新与技术储备，通过不断提升产品技术水平、性能体验和新产品更新迭代，巩固并提升竞争优势。公司已形成拥有自主知识产权和自主品牌的系列产品，其检测速度、检测精度、检出率、漏失率、误判率等关键技术水平处于领先地位。公司拥有123名研发人员，占员工总数的比例高达15.79%，报告期研发费用占收入比例平均约7%，每年来源于新产品的收入平均约31%，公司拥有43项软件著作权、50项专利，并拥有软板光学检测、半导体封装自动光学检测、三维锡膏检测、药品光学检测等丰富的新技术、新产品储备。

但如果公司未来不能对技术、产品和市场的发展趋势做出正确判断，对行业关键技术的发展方向不能及时掌握，致使公司在新技术的研发方向、新产品的方案制定等方面不能及时做出准确决策，则公司存在新技术、新产品研发成功后不能得到市场的认可或者未达到预期经济效益的风险。

（三）业绩下滑风险

公司主营业务为智能设备及组件的研发、生产和销售，主要产品包括机器视觉设备、控制线缆组件、控制单元及设备。公司主要产品具有自主知识产权和自主品牌，主要应用于电子信息制造、工业控制、金融电子、新能源、食品与包装、汽车等多个国民经济重要领域，已成功实现进口替代或远销海外。2016年至2019年6月，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为4,379.39万元、6,372.07万元、9,585.98万元和4,834.33万元。

公司经营情况受宏观经济环境、下游行业发展状况及投资规模、贸易摩擦、原材料价格波动、技术研发、汇率波动等诸多不确定性因素的影响。如果上述一项或多项因素发生重大不利变化，可能导致公司经营业绩下滑。

（四）原材料价格波动风险

公司由于产品结构复杂、型号较多等原因，采购的原材料较为分散，品种多达近万种，其中主要原材料包括光学元器件、连接器、线材、机械五金加工件等。公司产品的关键门槛是研发设计，而研发设计所投入的成本在研发费用中核算，并未在原材料采购中体现，故2016年至2019年6月，直接材料占公司产品主营业务成本的比例分别为72.54%、74.17%、76.86%和71.96%，占比较高。

虽然报告期内公司主要原材料的价格相对稳定，主要原材料的上游供应市场属于充分竞争市场，原材料供应充足，且公司目前已与主要供应商建立了稳定的长期合作关系，但若受宏观经济变化、市场供求关系变化等因素影响，公司主要原材料价格持续大幅上涨，致使公司无法及时转移或消化成本压力，则会直接影响公司的盈利水平，对公司的生产经营造成不利影响。

（五）经销模式风险

根据自身实际经营状况和现有客户的地域分布，公司机器视觉设备的销售模式包括直销和经销。这种直销与经销有机结合、相互补充的销售模式，有利于充分利用经销商的渠道资源和营销能力开拓市场。公司主要经销商较为集中、稳定，且大部分为长期合作经销商，2019年1至6月前十大经销商收入占2016年至2019年6月主营经销收入的比例分别为77.29%、71.73%、92.98%和92.08%。但若经销商出现自身经营不善，或者与公司发生纠纷、合作关系终止等不稳定情形，可能导致公司产品在该经销区域销售出现暂时性下滑，从而对公司的业绩造成一定影响。

（六）汇率风险

公司2016年至2019年6月销往保税区/转口、境外收入总额分别为10,525.66万元、15,383.24万元、20,803.64万元和9,626.22万元，占同期主营业务收入的比重分别为45.28%、44.12%、45.89%和45.05%。公司保税区/转口和境外收入主要以美元进行报价和结算，人民币对美元汇率的波动将对公司经营业绩造成影响，公司2016年至2019年6月汇兑收益金额分别为529.88万元、-464.95万元、523.85万元和27.20万元。随着人民币国际化进程的逐步推进，人民币对美元浮动区间不断扩大，汇兑损益有进一步扩大的风险。

（七）最近一期对中信博集团销售收入大幅下滑的风险

发行人以机器视觉设备为核心发展方向，控制单元及设备是发行人响应原有客户需求，向产业链上游自然发展形成的，并非发行人核心产品。报告期内，发行人向中信博集团销售的产品主要为控制单元及设备中的太阳跟踪系统。发行人凭借精密的加工制造能力以及良好的成本和品质管控能力，为中信博集团进行太阳跟踪系统的生产制造，中信博集团采购发行人产品作为其原材料并进行后续生产。

2016年至2019年6月，发行人来自中信博集团的营业收入分别为1,573.18万元、2,598.80万元、5,914.13万元和842.41万元。2019年上半年收入下降，主要是由于发行人更加专注于核心产品机器视觉设备的生产制造，同时中信博集团对大部分型号的产品转为自行生产为主。目前中信博集团与发行人仍在部分型号的产品上继续合作。

报告期内，发行人来自中信博集团的毛利占全部毛利的比重较低，分别为2.22%、3.55%、6.41%和1.76%，因此虽然与中信博集团的业务波动短期内对发行人的营业收入有少量影响，但总体风险较为可控，对发行人整体经营业绩不构成重大影响，不会影响发行人核心产品的研发、生产和销售。