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活动嘉宾

图片展示

公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2020年3月3日
申购日 2020年3月4日
网上摇号日 2020年3月5日
缴款日 2020年3月6日

发行人联系方式

联系人 李海俭
电话 0755-84878561
传真 0755-84878567

主承销商联系方式

联系人 郭振国、王攀
电话 0755-82130833
传真 0755-82130620

募集资金运用

单位:万元

序号 项目名称 项目总投资(万元) 拟投入募集资金(万元) 建设期 实施主体
1 智能控制器及智能产品生产建设项目 45,319.60 45,319.60 2年 广东贝仕
2 研发中心建设项目 4,643.00 4,643.00 2年 广东贝仕
3 补充流动资金 5,000.00 5,000.00 - 发行人
合计 54,962.60 54,962.60 - -

董秘信箱

公司名称 深圳贝仕达克技术股份有限公司
英文名称 Shenzhen Bestek Technology Co., Ltd.
法定代表人 肖萍
注册资本 8,000万元
成立时间 2010年5月14日(有限责任公司)
2017年8月4日(股份有限公司)
住    所 深圳市龙岗区龙岗街道龙西社区学园路第三工业区22栋、23栋、34栋、37栋
统一社会信用代码 9144030055544959XA
邮政编码 518116
联系电话 0755-84878561
传    真 0755-84878567
互联网网址 http://www.szbtk.com
电子信箱 btkcw01@bestekgroup.cn
负责信息披露和投资者关系的部门 董事会办公室
负责信息披露和投资者关系的部门负责人 李海俭
负责信息披露和投资者关系的部门电话号码 0755-84878561

投资要点

(1)研发设计优势

自成立以来,公司一直重视研发体系的构建,拥有经验丰富的研发团队,逐步形成了一套先进的研发体系,取得了113项实用新型专利、2项外观设计专利和52项软件著作权,掌握了通用高性能测控系统技术、高精度电动马达过流保护技术、高精度锂电池过充保护技术等智能控制器及智能产品的核心技术,能高效实现客户对产品外观、结构、功能等设计理念。凭借强大的研发团队及先进的技术,公司深度参与客户的产品研发,每年推出数十款新产品,并能根据产品特性自主研制检测设备,有效提升了产品质量。

(2)设备开发优势

公司专门设立了设备研发部门,拥有专业的设备研发团队,专门从事自动化设备的研发,不断提升生产线的自动化水平。公司先后自主研发了自动焊锡机、单/多轴式全自动锁螺丝机、单/多头智能喷胶机及检测设备等自动化设备,实现柔性化生产,不断提高生产效率,有利于保证产品品质、提升市场反应速度及增强客户粘性。

(3)客户优势

依靠强大的研发实力、稳定的产品质量和完善的服务体系,公司与TTI、亚马逊、捷和电机等知名客户建立了良好的合作关系,其中TTI系全球电动工具市场的领军者,2017年市场排名全球第二,其中在消费级/DIY电动工具领域市场占有率超过50%,位列全球第一,2018年其电动工具业务实现收入60亿美元,全球排名第一;亚马逊系全球最大的全品类电商跨国公司,其子公司Ring和Wireless系智能家居领域的先行者,业务增长快速;捷和电机是全球知名的马达制造商。公司与上述知名客户建立了长期稳定的合作关系,并陆续开发了莱克电气、三锋股份、大叶园林、天宝电子和上海拜骋等优质客户,优质的客户资源有利于公司业务持续快速发展。

(4)产品品质优势

智能控制器系下游终端产品的核心部件之一,随着终端产品智能化水平不断提高,客户对智能控制器的品质有较高的要求。公司通过了ISO 9001:2015和 IATF 16949:2016质量管理体系认证,严格按照国际标准进行质量控制,将质量体系贯穿于研发设计、原材料采购、产品生产及检测、仓储和销售等各环节。公司根据客户需求有针对性地进行新产品研发,并针对每款新产品自主研制了特定的检测设备,有效保证产品性能满足客户需求,并在原材料入库、生产过程、出入库等阶段对产品进行严格的品质检验,确保了产品品质的一致性和稳定性。

(5)管理优势

公司拥有优秀的管理团队,均具备较强的专业背景知识,多名高级管理人员拥有将近十年的智能控制技术积累及管理经验,对智能控制器行业有深刻认识和理解,拥有丰富的企业营运经验。同时,公司在内部管理决策上,一直秉持稳健经营的理念,在保持稳定增长的前提下通过有效的决策机制和内部控制制度,不断提升管理水平,有效降低公司的经营风险。

(6)成本优势

公司建立了完善的成本控制体系,通过提高自动化水平、精细化管理等方式降低成本。凭借卓越的研发实力,公司不断改善生产工艺,通过自主研制自动化生产设备及检测设备提高自动化水平,提升生产效率;公司实行精细化管理,不断优化生产流程,通过自主加工注塑件、散热片及线材等降低生产成本;同时,公司地处深圳市,电子行业配套成熟,产业集群优势明显,公司具有一定的成本优势。

风险提示

一、宏观经济波动风险

公司所处行业为智能控制器行业,下游应用行业如汽车电子、电动工具、智能家居等发展受全球宏观经济景气程度影响。随着人们生活水平不断提高,电动工具、智能家居等终端产品智能化水平持续上升,市场需求稳步增长,若未来全球经济波动较大或长期处于低谷,电动工具、智能家居等终端产品的市场需求可能下降,将对公司经营业绩产生不利影响。

二、市场竞争加剧风险

随着终端产品智能化水平不断提高,智能控制器的市场需求不断上升,行业发展前景广阔,将吸引越来越多新企业进入或现有企业扩大生产规模,加剧行业竞争。公司凭借多年研发及生产经验的积累,掌握了相关产品的核心技术,积累了TTI、亚马逊、捷和电机等优质客户,不断提升生产自动化水平,确保产品品质,获得了下游客户的认可。若公司不能持续技术创新、增强研发能力、提高生产效率、扩大业务规模,则公司的市场份额可能会下降。

三、贸易摩擦风险

报告期各期,公司直接出口至美国的销售收入分别为6,148.62万元、5,135.70万元和11,467.80万元,占营业收入的比重分别为13.01%、9.19%和15.56%。2018年6月以来,美国多次宣布对中国商品加征进口关税,目前已公布加征关税清单中包含公司少量产品以及客户部分产品,若中美贸易摩擦升级,美国进一步提高加征关税的税率或扩大加征关税清单范围,公司的经营业绩可能受到不利影响。

此外,公司所需IC芯片、MOS管等原材料部分原产于美国,其中大部分可以由日韩、欧洲、国内品牌替代。若贸易摩擦升级使得该等原材料价格上涨或供应中断,且公司未能及时调整或更换供应商等,仍可能面临原材料供应风险或采购成本上升风险。

四、客户依赖风险

报告期各期,公司前五大客户的销售占比分别为98.03%、98.34%和98.60%,处于较高水平,其中第一大客户TTI的销售占比分别为80.18%、83.49%和77.95%,公司对TTI存在重大依赖。公司收入增长主要来源于对TTI的收入增长,其中2019年的增长主要系随着电动工具朝无绳化发展,无绳化电动工具普及率不断提高,公司对TTI的锂电池控制器销售增长较快,同时公司第二大客户Ring及Wireless的智能产品销售收入亦快速增长。TTI系全球电动工具市场的领军者,拥有Milwaukee、AEG和Ryobi等十余个知名品牌,2017年市场排名全球第二,其中在无绳电动工具领域全球排名第一,消费级/DIY电动工具领域市场占有率超过50%;2018年,TTI电动工具业务实现收入60亿美元,全球排名第一。尽管公司与TTI合作多年,一直保持稳定的合作关系,但若未来电动工具行业增速放缓或下滑,TTI的电动工具业务不能继续增长甚至下滑、产品发展战略变化,或公司未能持续保持相对于同行业竞争者的竞争优势,导致TTI减少甚至取消与公司的合作,可能会导致公司业绩增速放缓甚至下滑。

五、应收账款坏账风险

报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为8,575.77万元、9,331.64万元和12,615.96万元,占流动资产的比例分别为27.41%、26.48%和27.70%,应收账款账龄均在一年以内,应收账款的对象主要为TTI、亚马逊、和而泰、拓邦股份和捷和电机等优质企业,上述客户资信良好、实力雄厚。同时,公司为占营业收入80%以上主要客户的应收账款购买了保险,在一定程度上转移了应收账款坏账风险。若公司主要客户的财务状况发生重大不利变化,导致应收账款可能不能按期收回或无法收回,将给公司带来一定的坏账风险。

六、汇率波动风险

报告期各期,公司主营业务出口销售金额分别为44,957.20万元、52,267.25万元和69,134.80万元,占主营业务收入的比例分别为96.02%、94.75%和94.70%;公司进口原材料金额分别为22,560.18万元、23,752.58万元和23,997.69万元,占总采购金额的比例分别为76.39%、74.03%和68.91%。公司进出口业务以美元和港币结算,报告期各期汇兑损失分别为400.62万元、-551.10万元和-556.24万元。若公司业务规模继续扩大,进出口额进一步增加,且未来汇率出现较大波动,可能会出现较大的汇兑损失,从而对公司经营业绩产生不利影响。

七、税收优惠变动风险

报告期各期,发行人享受税收优惠的金额分别为690.46万元、966.54万元和1,475.57万元,占当期利润总额的比重分别为12.58%、8.47%和8.89%。2016年11月15日,经深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局、深圳市地方税务局批准,公司被认定为高新技术企业,有效期为三年,公司2016年、2017年及2018年享受15%的企业所得税优惠税率。截至本招股说明书签署之日,发行人的高新复审申请已通过审查并完成公示。2018年11月28日,经广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务总局广东省税务局批准,广东贝仕被认定为高新技术企业,有效期为三年,广东贝仕2018年、2019年及2020年享受15%的企业所得税优惠税率。若国家产业政策或税收政策未来发生变化,或者公司未来不能通过高新技术企业复审,导致公司不能继续享受税收优惠,将对公司的盈利造成一定影响。

八、原材料价格波动风险

公司原材料主要为IC芯片、MOS管、PCB、二三极管、电容电阻、五金件等。报告期各期,公司主营业务成本中直接材料占比分别为76.29%、78.92%和79.59%。如果未来原材料价格大幅上升,且公司不能通过提高产品价格等方式转嫁成本,可能会对公司经营业绩产生不利影响。

九、房屋租赁风险

公司现有生产经营场所均为租赁取得,总租赁面积为29,986.76平方米。公司租赁的房产中尚未取得产权证书的面积为23,285平方米,占总租赁面积的77.65%。

2017年,河源市源城区政府办公室、深圳市龙岗区政府办公室分别出具说明,证明上述租赁房产地块未申报更新单元专项规划和计划,不涉及已批准的城市更新项目,预计未来五年内不会被拆除,公司可继续租赁使用上述物业。同时,公司实际控制人承诺,如上述产权存在瑕疵的租赁房产在租赁有效期内被强制拆迁或产生纠纷无法继续租用,将自愿承担公司及其子公司因搬迁受到的一切损失。

公司租赁的房产预计未来五年内不会被拆除,且募投项目的提前实施将增加自有房产面积,但若上述房产在租赁期间被强制拆迁,尽管搬迁损失较小,仍可能会对公司的生产经营造成不利影响。

十、募集资金运用风险

(一)募集资金投资项目风险

公司本次募集资金投资项目包括智能控制器及智能产品生产建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。虽然公司已对本次募集资金投资项目相关政策、技术可行性、市场前景等进行了充分的分析及论证,但在项目实施过程中,公司可能受到宏观经济环境、产业政策、市场环境等一些不可预见因素的影响,从而影响项目预期效益的实现。

(二)新增产能消化风险

本次募集资金投资项目之一“智能控制器及智能产品生产建设项目”达产之后,公司智能控制器、智能产品等产能将增加2,800万个/年。公司已掌握了相关产品的生产技术,拥有优质、稳定的客户群,且市场前景良好,若公司所处行业产业政策、市场环境、公司与下游客户的合作关系等发生重大不利变化,公司将面临新增产能不能消化的风险。

(三)即期回报被摊薄风险

本次募集资金到位后,公司的总股本和净资产将大幅增加,本次发行募集资金投资项目产生效益需要一定时间。因此,公司净利润增长幅度短期内可能会低于净资产和总股本的增长幅度,每股收益和净资产收益率等财务指标将出现一定幅度的下降,公司股东存在即期回报被摊薄的风险。

十一、产品质量风险

智能控制器是电动工具、智能家居等下游终端产品的核心部件,智能产品主要销往欧美市场,客户对产品品质要求较高。公司建立了完善的质量控制体系,通过了ISO 9001:2015、IATF 16949:2016质量管理体系以及IECQ QC080000: 2017有害物质过程管理体系认证,产品品质稳定,获得TTI、亚马逊、捷和电机等主要客户的认可。若公司产品未来出现重大质量问题,将面临赔偿等风险,并可能对公司与客户的合作关系及业务拓展造成不利影响。

十二、管理风险

随着公司规模不断壮大,尤其是本次募集资金投资项目实施后,公司的资产、人员规模将大幅增长,有可能导致公司内部管理层级增加、管理半径扩大,组织管理效率降低,相应的费用将上升。如果公司不能在经营规模扩大的同时继续完善管理体系和内部控制制度,全面提升管理水平,可能存在因管理能力不足而影响公司规模扩张和市场竞争力的风险。

十三、技术失密风险

经过持续的研发投入,公司在智能控制器及智能产品领域取得了一批专利及专有技术。公司采取对新技术申请专利保护、与核心技术员工签订技术保密协议、及主要技术骨干持有公司股份等多种措施防止技术失密。若上述措施执行不到位、人员流失等导致相关技术泄密,可能会对公司竞争优势产生不利影响。

十四、实际控制人不当控制的风险

本次发行完成前,公司总股本为8,000万股,肖萍、李清文夫妇直接和间接控制公司95.00%的表决权,系公司的实际控制人。本次发行完成后,肖萍、李清文夫妇仍将处于绝对控股地位。公司建立了完善的治理结构及内控制度,但仍不能排除实际控制人可能利用其控制地位,通过行使表决权对公司发展战略、生产经营决策、人事安排和利润分配等重大事宜实施影响,可能影响公司决策的科学性和合理性,存在损害公司及公司其他股东利益的风险。

十五、成长性风险

受益于下游行业需求的提升,公司的业务发展呈现出较高的成长性。报告期各期,公司营业收入分别为47,271.66万元、55,874.27万元和73,699.12万元,2017年-2019年的复合增长率达到24.86%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为6,821.18万元、9,480.92万元和13,997.57万元,2017年-2019年的复合增长率达到43.25%。公司未来的经营业绩增长受宏观经济、行业前景、竞争状况、行业地位、技术水平、自主创新能力、产品质量、市场前景及营销能力等因素影响,若上述因素出现重大不利变化,公司将面临一定的成长性风险。

十六、社会保险费和住房公积金补缴风险

报告期内,公司存在未为部分员工缴纳社会保险及住房公积金的情形。根据《中华人民共和国社会保险法》和《住房公积金管理条例》等法律法规的相关规定,若主管部门要求公司补缴社会保险费和住房公积金,将对公司经营业绩产生不利影响。

十七、不可抗力风险

若发生台风、火灾、洪水、地震、战争等不可抗力事件,可能会对公司的财产、人员造成损害,影响公司的正常经营活动,从而影响公司的盈利水平。

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数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

项目 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
流动资产 45,552.81 35,233.91 31,281.54
非流动资产 17,460.48 11,898.85 4,282.45
资产总额 63,013.29 47,132.76 35,564.00
流动负债 16,084.15    15,078.37 13,376.36
非流动负债 503.38 91.81 100.00
负债总额 16,587.53 15,170.17 13,476.36
归属于母公司所有者权益 46,425.75 31,962.58 22,087.64

(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)

项目 2019年度 2018年度 2017年度
营业收入 73,699.12 55,874.27 47,271.66
营业利润 16,486.22 11,338.68 5,523.49
利润总额 16,605.02 11,413.19 5,489.19
净利润 14,442.08 9,844.11 4,335.68
归属于母公司所有者的净利润 14,442.08 9,844.11 4,335.68
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 13,997.57 9,480.92 6,821.18

(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

项目 2019年度 2018年度 2017年度
经营活动产生的现金流量净额 19,095.88 6,415.17 4,576.02
投资活动产生的现金流量净额 -7,409.63 -7,316.41 -1,642.38
筹资活动产生的现金流量净额 -1,045.38 981.43 1,000.00
汇率变动对现金及现金等价物的影响 376.39 664.79 -794.00
现金及现金等价物净增加额 11,017.26 744.98 3,139.63
期末现金及现金等价物余额 23,092.63 12,075.37 11,330.39

(四)主要财务指标

财务指标 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
资产负债率(母公司) 25.33% 27.24% 39.96%
流动比率(倍) 2.83 2.34 2.34
速动比率(倍) 2.28 1.45 1.52
归属于发行人股东的每股净资产(元) 5.80 4.00 2.76
无形资产(扣除土地使用权)占净资产的比例 0.03% 0.07% 0.09%
财务指标 2019年度 2018年度 2017年度
应收账款周转率(次) 6.72 6.24 7.27
存货周转率(次) 4.28 3.15 3.94
息税折旧摊销前利润(万元) 17,415.62 12,076.55 5,887.91
利息保障倍数(倍) 383.15 557.76 -
每股经营活动产生的现金流量(元) 2.39 0.80 0.57
每股净现金流量(元) 1.38 0.09 0.39

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