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网上路演日 | 2020年5月25日 |
申购日 | 2020年5月26日 |
网上摇号日 | 2020年5月27日 |
缴款日 | 2020年5月28日 |
联系人 | 林为民 |
电话 | 0572-6955777 |
传真 | 0572-6959977 |
联系人 | 胡东平、陈星宙 |
电话 | 021-23219000 |
传真 | 021-63411627 |
单位:万元
序号 | 项目名称 | 投资总额 | 拟投入募集资金 | 实施主体 | 项目备案 | 环评批复 |
1 | 破碎筛选设备生产基地建设项目 | 23,870万元 | 23,870万元 | 本公司 | 已备案,备案项目代码 2018-330522-35-03-078911-000 |
长环管【2018】319号 |
2 | 技术中心建设项目 | 6,270万元 | 6,270万元 | 本公司 | 已备案,备案项目代码 2018-330522-35-03-093984-000 |
长环管【2018】80号 |
3 | 补充营运资金 | 8,000万元 | 7,990.07万元 | 本公司 |
公司名称 | 浙江浙矿重工股份有限公司 |
英文名称 | Zhejiang Zhe Kuang Heavy Industry Co.,LTD |
注册地址 | 浙江省长兴县和平镇工业园区 |
公司简称 | 浙矿股份 |
法定代表人 | 陈利华 |
公司董秘 | 林为民 |
注册资本 | 7,500万元 |
邮政编码 | 313103 |
公司电话 | 0572-6955777 |
公司传真 | 0572-6955777 |
董秘信箱 | zkzg@cnzkzg.com |
保荐机构(主承销商) | 海通证券股份有限公司 |
发行人破碎、筛选成套设备具有一定的非标准化特征,往往需要根据客户要求进行适当的个性化设计,因此相比一般行业对品牌知名度和市场美誉度有着更大的依赖。经过多年的发展,公司凭借技术开发、产品质量等方面的优势逐步树立了良好声誉,公司“奥麦斯”和“天罡星”品牌在国内拥有较高知名度,广为客户所认同和接受。此外,公司坚持“以客户为导向,成套性供货”原则,力图从技术源头上为用户提供整体性解决方案,这对公司的品牌推广和产品销售起到了巨大的推动作用,为公司巩固行业地位,进一步开拓海外市场打下了扎实基础。
作为国内领先的矿山破碎筛选设备供应商,经过十余年的发展积累了丰富的生产与研发经验,拥有与矿山机械制造相关的232项专利技术(其中发明专利63项),并于2014年被科技部评为国家火炬计划重点高新技术企业。公司先后承担了国家科技型中小企业技术创新基金项目、国家火炬计划产业化示范项目、浙江省重大科技专项、浙江省云工程与云服务项目等工作,成功开发了RC系列单缸液压滚动轴承圆锥破碎机、MRC系列多缸液压滚动轴承圆锥破碎机、CJ系列颚式破碎机、CH-PL系列立轴式冲击破碎机等多个系列新产品,获得国家级重点新产品、浙江省首台(套)产品、浙江省科学技术奖、浙江省制造精品等多项荣誉。另外,公司参与起草的《单缸液压圆锥破碎机》(标准号:JB/T 2501-2017)现已成为国家机械行业标准,标志着公司的整体技术能力在业内受到专业认可,其技术优势将为公司的未来发展和持续创新提供有力的保障。
矿机装备的性能与质量对矿山企业的安全生产和经济效益具有直接影响,因此客户一般倾向于选择口碑较好、性能优越、质量可靠的破碎筛选设备。公司通过多年的持续创新与研发,主要产品在工作效率、节能性、稳定性等方面均处于国内领先水平,关键性能指标达到或接近国外先进水平。同时,公司通过并严格执行质量管理体系认证(ISO9001:2015)、环境管理体系认证(ISO14001:2015)和职业健康安全管理体系认证(OHSAS18001:2007),为进一步推动产品向“高效、智能、环保”方向发展提供了质量保证。
发行人所处浙江省湖州市,位于经济活跃、交通便利的长三角地区,且石矿资源储备丰富。近三十年来,长三角地区经济的迅速发展和基础建设的持续投入,使其成为全国骨料需求最大的热点板块,带动了湖州地区砂石生产企业的成长壮大,使之成为长三角地区砂石骨料的重要供应基地,因而积累了丰富的运营、管理经验,汇聚了大量优秀的运营人才和矿机装备,成为全国绿色矿山的示范基地,为公司产品的市场开拓提供了有利的经济环境。此外,湖州市发达的水陆交通网络和长三角地区完善的产业配套,可有效降低采购成本和物流成本,更为下游矿山企业的产品运输提供了极大便利,从而为公司充分运用区位优势巩固客户资源、挖掘市场潜力创造了有利条件。
发行人生产的破碎、筛选设备可广泛应用于砂石、矿山和环保等领域各类脆性物料的生产和加工,因此,上述行业的发展状况对公司经营影响较大。近年来,国家和地方政府积极推进公路和铁路交通设施建设、保障性安居工程建设、棚户区改造、新型城镇化、新农村建设等领域的投资项目,推动机制砂石用量稳步增加,带动了上游设备行业的市场需求。此外,受供给侧改革、环保督查等因素影响,小微型砂石生产企业因不符合环保或效率要求正逐步被关停整合,随着砂石行业的产业结构调整、建设绿色矿山的逐步落实与实施,大中型矿山将成为行业主流,从而推动中高端破碎筛选设备的市场份额持续增长。未来若国家对上述领域的宏观经济政策或产业政策进行重大调整,公司经营业绩可能因下游相关行业的景气度变化而面临较大影响。
我国破碎、筛选设备的市场容量巨大,但下游客户极其分散且地域分布广,行业内以中小型企业为主,行业集中度较低,整体研发和创新能力较弱,产品同质化现象严重,致使低端市场面临着激烈的价格竞争。公司产品主要为大型化、成套化破碎筛选设备,由于中高端市场的竞争对手相对较少,公司凭借技术研发优势和准确的市场定位,近年来收入规模和毛利率均稳定增长。随着下游行业产业结构的调整与升级,未来不排除国外知名矿山机械制造商采取低价策略拓展国内市场,以及国内竞争对手快速成长与公司在中高端矿山设备领域直接竞争的情形发生,从而使公司面临市场竞争加剧的风险。
公司生产所需的主要原材料包括钢材、铸锻件、机械件等。报告期内,母公司原材料占相应期间主营业务成本的比例分别为83.39%、85.30%和85.25%,占比均较高,上述原材料价格的变动将对公司产品成本构成重大影响。虽然公司具有一定的议价能力,并采取调整采购政策、改进生产工艺、优化产品结构等措施尽可能降低原材料价格波动带来的不利影响,但总体而言,原材料价格主要受市场供求关系和上下游行业景气度的影响,公司对采购成本的可控力度相对有限,从而面临原材料价格变动所引发的相关风险。
报告期内,公司主营业务毛利率分别为41.16%、42.74%和44.27%,呈现稳中有升态势。这主要得益于公司产品在技术水平、质量稳定性和智能化程度上较国内同类型产品具有优势,从而获得了较强的议价能力。但国家产业政策调整、上下游市场波动、客户需求变化、市场竞争加剧、原材料价格波动等因素均可能对公司的产品毛利率产生较大影响。未来公司若不能持续进行自主创新和技术研发,不能及时适应市场需求变化,或者产品销售价格和生产成本出现较大不利变化,将使公司面临毛利率波动甚至持续下滑的风险。
截至2019年12月31日,公司存货账面价值为16,330.84万元,应收账款账面价值为7,184.94万元,二者合计占流动资产总额的52.81%。公司应收账款若得不到有效管理,可能面临一定的坏账损失风险;而公司库存原材料主要为钢材、锻铸件、轴承和电机等,面临因市场价格变动而发生贬值的风险,在产品和产成品由于风险尚未完全转移,如设计、加工、安全等环节管理不当,亦可能会对公司造成损失。虽然公司严格按照会计准则的规定,每年度对存货和应收账款进行减值测试并计提减值准备,但仍不排除存货和应收账款发生超出预期的跌价或坏账损失风险,从而对公司经营业绩造成不利影响。
公司破碎设备的正常使用寿命一般为3-5年,实际使用寿命因矿石属性、开机时长、日常维护等因素呈现一定差异。鉴于客户设备采购周期与产品使用周期基本一致,同一客户在采购公司产品后,如无进一步扩产或持续技改需求,其短期内向公司进行重复大额采购的可能性较小,因此,公司面临持续开发新客户的风险。报告期内,公司主营业务收入中来源于新客户的收入占比分别为80.80%、61.93%和74.04%。未来若公司无法在维护原有客户的基础上,持续开拓新的客户或市场,或在开拓新客户、新市场时遭遇较大困难,将可能对公司的经营业绩造成不利影响。
报告期内,公司营业收入分别为22,514.68万元、29,648.96万元和36,939.55万元,归属于母公司净利润分别4,365.73万元、7,444.04万元和9,619.36万元,整体保持稳步增长。公司的成长性与下游行业的发展及公司自身在产品质量和技术研发等方面的竞争优势紧密相关。未来,如公司产品不能持续保持较强竞争力,或下游市场发生重大不利变化,或不能适应市场竞争格局的变化,将可能导致公司出现营业收入下滑、成长性放缓的风险,从而对公司盈利能力造成不利影响。
本次募集资金投资项目“破碎筛选设备生产基地建设项目”和“技术中心建设项目”已经过公司充分的分析和论证,旨在扩大公司产能,增强研发实力,提升盈利水平。项目建成实施后,公司的技术优势和核心竞争力将进一步加强,市场地位得到进一步巩固,对公司的长远发展产生积极影响。但是,如果未来下游行业市场需求或行业政策发生重大不利变化,或募集资金投资项目实施进度不及预期,将可能导致项目实际效益低于预期的风险,从而对公司的经营带来不利影响。
本次募集资金投资项目的固定资产投资总额为25,054万元,无形资产投资总额为756万元,以公司现行固定资产折旧和无形资产摊销政策,项目建成后固定资产年折旧额为1,765.29万元,无形资产年摊销额为75.60万元,年新增“折旧+摊销”总计约为1,840.89万元。如届时募投项目投资效益未达预期,公司存在因固定资产折旧及无形资产摊销费用增加导致净利润出现下滑的风险。
公司分别于2014年9月和2017年11月获得由浙江省科技厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书。根据《中华人民共和国企业所得税法》的有关规定,2017至2019年度享受减按15%的税率缴纳企业所得税的税收优惠政策。如果未来国家或地方相关税收优惠政策发生变化或公司高新技术企业税收优惠到期后未被持续认定为高新技术企业,则公司可能面临按25%税率缴纳企业所得税的情形,从而对公司经营业绩产生不利影响。
近三年,公司加权平均净资产收益率分别为17.64%、24.27%和24.54%。预计本次发行后,公司净资产将大幅增加,而本次募集资金投资项目由于受建设周期的影响导致净利润无法保持同步增长,因而公司短期内存在净资产收益率下降的风险。此外,本次发行完成后,公司股本规模将大幅增加,虽然本次募投项目预期将为公司带来较高收益,但并不能完全排除公司未来盈利能力不及预期的可能。若发生上述情形,公司的每股收益等即期回报指标将面临被摊薄的风险。
本次发行前,公司控股股东、实际控制人陈利华通过直接和间接方式合计控制发行人53.40%(表决权口径计算)的股份,本次发行后,陈利华仍将控制发行人40.05%的股份。虽然本公司已建立了较为完善的公司治理结构和内控制度,但陈利华仍可能通过行使股东投票权或者其他方式对公司的人事、生产、经营决策等事项实施不当控制,从而对公司其他中小股东的利益产生不利影响。
公司作为高新技术企业,其技术及产品的研发很大程度上依赖于专业人才,特别是核心技术人员。公司的核心技术人员在共同创业和长期合作中形成了较强的凝聚力,多年以来没有发生过重大变化,为公司持续创新能力和技术优势的保持做出了重大贡献。若公司出现核心技术人员流失的状况,有可能影响公司的持续研发能力,甚至造成公司的核心技术泄密。虽然公司采取了多种措施吸引和留住人才,然而随着同行业人才争夺的加剧,公司无法保证未来不会出现核心技术人员流失的风险。
经过十余年的发展,公司积累了丰富的生产与研发经验,掌握了破碎、筛选设备制造相关的关键技术,并在此基础上进行了持续的创新研发,核心产品实现了一系列技术创新,在行业内处于领先地位。由于技术开发的资金投入较大且具有较强的不确定性,如果公司未来不能持续进行研发投入,或研发投入未能有效转化为技术成果,公司的技术优势、市场地位和经营业绩将可能出现较大不利变化。
发行人于2014年被科技部评为国家火炬计划重点高新技术企业,拥有与矿山机械制造相关的232项专利技术,包括63项发明专利和169项实用新型。由于公司正在申请的专利中尚有部分未获得核准,其他未申请专利的非专利技术不受专利法的保护,在权利保障上存在一定风险。尽管公司已制定了严格的技术保密制度,与相关人员签订了保密协议,并采取了相应的技术保密措施,但仍存在核心技术被泄密或盗用的风险。
经过多年的稳步发展,公司已积累了一批具有丰富管理经验的中高层业务骨干。但本次发行上市后,公司的资产、业务和人员规模将有大幅增加,新产品开发、市场开拓、内部管理的压力将明显加大,从而对公司管理层的综合能力提出了更高要求。如果公司的经营管理水平和组织管理体系不能与公司日益扩大的经营规模相适应,将对公司经营目标的实现产生不利影响。
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项目 | 2019.12.31 | 2018.12.31 | 2017.12.31 |
---|---|---|---|
资产总计 | 62,714.59 | 45,505.25 | 41,532.80 |
流动资产 | 44,527.57 | 33,088.85 | 31,309.99 |
非流动资产 | 18,187.02 | 12,416.40 | 10,222.81 |
负债合计 | 18,701.65 | 11,111.44 | 14,590.59 |
流动负债 | 18,567.31 | 11,043.49 | 12,360.77 |
非流动负债 | 134.34 | 67.95 | 2,229.82 |
股东权益 | 44,012.93 | 34,393.81 | 26,942.21 |
项目 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
---|---|---|---|
营业收入 | 36,939.55 | 29,648.96 | 22,514.68 |
营业利润 | 10,955.17 | 8,272.02 | 5,134.06 |
利润总额 | 11,233.61 | 8,702.82 | 5,221.32 |
净利润 | 9,619.36 | 7,444.04 | 4,370.68 |
归属于母公司股东的净利润 | 9,619.36 | 7,444.04 | 4,365.73 |
扣非后归属于母公司股东的净利润 | 9,248.30 | 6,860.28 | 4,156.25 |
项目 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
---|---|---|---|
经营活动现金流量净额 | 10,280.50 | 7,163.85 | 6,317.52 |
投资活动现金流量净额 | -6,207.95 | -1,340.90 | -518.22 |
筹资活动现金流量净额 | -516.21 | -2,915.65 | -2,403.32 |
汇率变动对现金流影响额 | 22.58 | 78.57 | -60.45 |
现金及现金等价物净增加额 | 3,578.92 | 2,985.86 | 3,335.52 |
项目 | 2019.12.31/2019年度 | 2018.12.31/2018年度 | 2017.12.31/2017年度 |
---|---|---|---|
流动比率 | 2.40 | 3.00 | 2.53 |
速动比率 | 1.46 | 2.02 | 1.59 |
资产负债率(母公司) | 29.77% | 24.37% | 35.08% |
应收账款周转率(次) | 4.33 | 3.48 | 2.45 |
存货周转率(次) | 1.55 | 1.60 | 1.34 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 12,370.90 | 9,826.83 | 6,475.02 |
归属于发行人股东的净利润(万元) | 9,619.36 | 7,444.04 | 4,365.73 |
归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润(万元) | 9,248.30 | 6,860.28 | 4,156.25 |
利息保障倍数 | 727.00 | 51.76 | 19.17 |
每股经营活动产生的现金流量(元) | 1.37 | 0.96 | 0.84 |
每股净现金流量(元) | 0.48 | 0.40 | 0.44 |
基本每股收益(元) | 1.28 | 0.99 | 0.58 |
稀释每股收益(元) | 1.28 | 0.99 | 0.58 |
归属于发行人股东的每股净资产(元) | 5.87 | 4.59 | 3.59 |
加权平均净资产收益率 | 24.54% | 24.27% | 17.64% |
无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例 | 0.00% | 0.01% | 0.03% |
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