一、原材料价格波动风险

公司主要产品化妆品包装容器所使用的塑料原料主要包括PMMA、PETG、ABS、AS、PP等。报告期内，受石油价格波动和贸易保护政策的影响，塑料原料价格呈现较大的波动性。公司主要原材料PMMA报告期内采购价格走势如下：

虽然公司日常注重对原材料价格和需求进行预测，价格的短期波动对公司的影响较小，但是未来受市场需求变动等多方面因素影响，如果原材料价格出现大幅波动，将对公司营运资金的安排和生产成本的控制带来不确定性，公司在生产经营过程中可能面临原材料价格大幅波动引致的风险。

二、关于毛利率波动的风险

发行人2019年度主营业务毛利率较2018年度上升4.88个百分点，毛利率上升的主要原因为：（1）主要塑料原料PMMA价格显著下降，导致毛利率上升4.75个百分点；（2）出口退税率及增值税率变动，导致毛利率上升1.60个百分点；（3）美元汇率有所上升，导致毛利率上升1.19个百分点。考虑到目前公司主要塑料原料价格处于历史中等水平且仍处在下行周期，出口退税率及增值税率、人民币对美元汇率相对平稳等因素，2019年度毛利率上升因素具有可持续性，公司目前的毛利率水平预计可以维持。但如果未来公司主要原材料价格水平、出口退税率及增值税率、人民币对美元汇率出现大幅波动，将对公司营运资金的安排、生产成本的控制和对外销售业务收入结算带来不确定性，公司存在毛利率大幅波动对公司经营业绩产生影响的风险。

三、客户集中度较高的风险

报告期内，公司专注于为全球知名的化妆品品牌提供化妆品塑料包装容器。由于知名的终端化妆品品牌制造商相对集中，且均有较为严格的供应商认定体系，公司在通过客户的供应商资质认定后，双方的交易量会逐步增大，这已经成为该行业内较为常见的情况。报告期内，公司对前五名客户的销售收入占当期营业收入的比例分别为49.58%、47.99%和52.58%，客户集中度较高。公司与核心客户之间系长期、稳定的战略合作关系，对市场竞争对手已形成了较强的客户资源壁垒，但是如果公司的核心客户在经营上出现较大风险或其终止与公司的合作关系，短期内公司将面临销售收入减少以及需要重新开发、培育新核心客户的风险。

四、主要产品较为集中的风险

报告期内，公司主要产品膏霜瓶和乳液瓶系列产品的销售收入占当期主营业务收入的比例分别为90.23%、89.55%和91.11%。虽然主要产品较为集中有利于公司更为专注地针对细分产品不断开发及改进产品生产工艺、提高产品品质，增强技术和成本优势，与客户共同成长，并有利于公司发挥产品规模效应，不断拓展市场，提高市场占有率。但是，主要产品较为集中也使得公司的经营业绩依赖于膏霜瓶和乳液瓶系列产品，一旦该类产品遇到政策、下游行业需求改变、原材料供应等因素产生的突发不利影响，将对公司的盈利能力造成较大影响。

五、人力资源成本上升带来的风险 

随着中西部经济发展的加速，与东部特别是沿海地区相比，劳动力的成本差距逐渐缩小，在一定程度上分流了企业用工数量，公司的主要生产基地所在的长三角地区也因此在部分时间内出现了招工难的情况，因此近年来公司需不断提高工人的薪酬待遇来吸引员工。虽然公司通过技术改造，提高设备的自动化程度，提升生产效率等方式降低人工成本上升的负面影响，但如果劳动力成本上升的趋势持续，将在一定程度上影响公司的经营。

六、募投项目新增折旧及摊销对公司经营业绩带来的风险 

本次募集资金投资项目建成后，公司将新增大量固定资产，项目投入运营后，将相应增加较多折旧及摊销费用。虽然募集资金投资项目综合应用了公司最新的创新成果，能有效增强公司的自主创新能力，提升主要产品的性能，保持技术领先优势，拥有良好的盈利前景，在消化新增折旧和摊销费用后，将相应产生新增净利润。但是由于募集资金投资项目产生效益需要一段时间，如果市场环境、生产经营等方面发生重大不利变化，使得募集资金投资项目不能如期达产或不能产生预期的经济效益，公司将因募集资金投资项目新增固定资产折旧及摊销对公司经营业绩带来一定的影响。

七、向单个供应商采购占比较大的风险 

为满足产品的质量要求，公司对原材料选择要求较高。在塑料原料选用方面，公司目前主要的塑料原料均采用国际知名厂商的产品，如PMMA采用了日本三菱公司产品，PETG采用了韩国SK公司产品，ABS采用台湾奇美公司产品，使得供应商及原材料符合公司、客户共同的采购标准。公司生产过程中使用的PMMA较多，浙江新长城高分子材料有限公司系三菱公司指定的国内代理商，报告期内，公司向浙江新长城高分子材料有限公司的采购额占采购总额的比例分别达到26.79%、25.76%和22.10%，公司存在向单个供应商采购占比较大的风险。

八、汇率波动风险

报告期内，公司外销收入分别为17,533.19万元、20,337.68万元和20,555.34万元，占公司主营业务收入的比重分别为58.45%、56.62%和60.29%。公司外销主要采用美元进行结算，汇率的变动对公司以外币结算的销售业务存在一定的影响。公司存在汇率大幅波动对公司经营业绩产生影响的风险。

九、关联交易的风险

报告期内，公司存在向实际控制人亲属控制的企业绍兴市新弘包装有限公司采购电化铝配件的情况。报告期内，该等关联交易金额占同类交易金额的比例分别为3.14%、6.61%和9.10%。根据《公司法》、《上市公司章程指引》等法律法规，公司在《公司章程》、《关联交易决策制度》、《股东大会议事规则》和《董事会议事规则》等文件中都对关联交易决策权限和程序做出规定，形成了较为完善的内部控制制度。公司报告期内的各项关联交易及年度预计关联交易事项，已由独立董事发表独立意见并由股东大会予以确认或审议通过。但若公司内部控制有效性不足，运作不够规范，关联交易不能严格按照公允的价格执行，将会影响本公司的正常经营活动，从而损害本公司和股东的利益。