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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2020年7月22日
申购日 2020年7月23日
网上摇号日 2020年7月24日
缴款日 2020年7月27日

发行人联系方式

联系人 张国宏
电话 0755-29841816
传真 0755-29841777

主承销商联系方式

联系人 唐满云、陈默
电话 010-66229000
传真 010-66578964

募资投向

单位:万元

序号 项目名称 拟投资总额 拟投入募集资金金额 实施主体
1 LED背光源扩产建设项目 46,947.11  34,938.21 宝明精工
2 电容式触摸屏扩产建设项目 41,512.15  30,906.03 宝明精工
3 研发技术中心建设项目 6,497.58  4,849.09 宝明精工
合计 94,956.84 70,693.33  

发行人基本信息

公司名称: 深圳市宝明科技股份有限公司
英文名称: SHENZHEN BAOMING TECHNOLOGY CO.,LTD.
注册资本: 10,346.0950万元
实收资本: 10,346.0950万元
法定代表人: 李军
成立日期: 2006年8月10日
股份公司成立日期: 2011年7月11日
住所: 深圳市龙华区大浪街道龙平社区曼海宁北区6栋10C
经营范围: 生产销售背光源、新型平板显示器件;货物及技术进出口;(法律、行政法规、国务院决定规定需前置审批和禁止的项目除外);机械设备租赁(不配备操作人员的机械设备租赁,不包括金融租赁活动)。
负责信息披露和投资者关系的部门: 董事会办公室
联系人: 张国宏
联系地址: 深圳市龙华区大浪街道龙平社区曼海宁北区6栋10C邮政编码:518110
联系电话: 0755-29841816
传真号码: 0755-29841777
电子邮箱: bm@bmseiko.com

投资要点

1、雄厚的研发实力

公司多年来致力于LED背光源和电容式触摸屏产品的研发与生产,现已建成设备齐全的研发实验中心。公司在行业内较早引入纳米级V-CUT加工设备,配置了一流的实验研发设备,能够进行光学模拟仿真、热模拟分析、模流分析等,是国内少数能够进行纳米级加工的企业之一,极大提高了背光源的光学品位和亮度。目前,公司已建立了信赖性实验室、品保检测实验室和模具检测分析室,可进行ROHS检测、高(低)温储存或动作试验、高温高湿存储或动作试验、冷热冲击试验、盐雾试验、振动试验等数十种检测项目,检测能力能够满足客户对于产品规格和性能要求的管控。

LED背光源方面,公司在超薄型导光板全新模具结构、高亮V-CUT导光板、高亮钻石撞点导光板、模流分析、光学模拟、全流程背光源自动组装等方面积累了丰富的经验。同时,公司在产品超薄化、模具结构、光学处理、护眼环保等方向进行了深入研究。公司与OPPO、vivo等大型终端设备厂商联合开发前沿产品,以适应行业未来超窄边框、超薄高亮、高色域的发展趋势。

电容式触摸屏方面,公司是国内较早与主流触控芯片企业开展技术开发和合作的触摸屏企业之一,拥有近十年的触摸屏开发和生产经验。2015年,公司联合主要大型平板显示厂家共同开发和生产Hybrid In-Cell和On-Cell内嵌式电容触摸屏。2016年,公司自主开发的AMOLED On-Cell镀膜产品,能够实现自容、单层互容和传统搭桥式互容等多种触摸功能。2017年,公司自主研发的高阻膜技术开始进入规模化量产阶段。目前,公司独立自主研发的“柔性AMOLED on cell电容触摸屏”产品进入送样测试阶段。

经过长期积累和全体研发人员的努力,公司已获得11项发明专利和86项实用新型专利。目前,公司产品已应用于华为、小米、OPPO、vivo、三星等知名品牌智能手机上,以及比亚迪汽车、宝马汽车、现代汽车、上汽等车载面板和大疆无人机等行业应用领域。

2、优质、稳定的客户资源

经过在技术、产品质量、运营管理等方面的多年积累,公司得到了客户的认可,并形成较稳定的客户资源。在平板显示厂商方面,全球液晶显示面板出货量靠前的京东方、天马作为公司主要客户,其持续、稳定的订单为公司的经营业绩提供了可靠保障;公司还与综合实力排名位居行业前列的华显光电、德普特、信利、东山精密、立德通讯、深超光电、群创光电等大型面板及显示模组厂商建立了战略合作伙伴关系,在技术解决方案、质量管控、产品供应和售后服务等方面,获得了客户的高度认可。

优质、稳定的客户资源一方面为降低公司经营风险、促进公司可持续发展提供了保障,使公司在行业内形成较为明显的优势;另一方面,当公司在产业链上发展新增业务时,凭借与各大面板厂商紧密合作的业务关系,较容易进入客户的供应链体系。

3、全制程工序配套生产能力

一方面,中小尺寸面板的生产及加工具有定制化属性,为体现差异性,不同的终端品牌厂商的产品、同一厂商的不同型号产品都对尺寸大小、形状、触控方式等有着不同的要求;另一方面,由于终端手机制造商在铺货时具有单次规模大、上量迅速等特性,面板厂商和上游企业在供货时也必须匹配终端的需求,这就决定了公司的生产模式必须同时具有针对客户特定产品的设计能力以及对于客户大规模需求的快速响应能力。

针对行业的高定制化、单次大规模化等需求,公司相应地发展出了自己独特的全制程配套生产优势。所谓全制程生产,即公司根据产品的工艺设计路线及技术要求,自主投入设备及人员完成产品核心工序,并根据客户对于产品规格、精度、外观设计的差异化需求设计最优化的产品全制程工艺路线。一方面,对于产品全制程的掌握使得公司能够根据各个工艺环节的生产能力合理制定生产排期,最大化地满足多方客户的需求;另一方面,制程的全面化发展有利于公司各道生产工序的有效衔接,提高产品整体生产效率,实现对客户的快速交付。

4、高度自动化生产能力

为了解决和降低生产对人员操作的依赖,提升产品品质,公司在自动化设备方面投入较大的资源。公司配备了自动组装机、CCD自动检测机、AOI自动检测仪等一系列业内领先的专业自动化设备,吸收日韩企业在自动化方面的优秀经验,率先在行业内实现了组装工序的全自动化生产,成为行业内推行自动化生产的标杆企业之一。同时公司通过在自动化组装设备方面积累的成功经验,对在前段材料的生产供应方面也进行了一系列的自动化升级改造,目前已在多数前段生产工序实现自动化生产。生产的自动化减轻了人员流动因素对公司产能和产品质量的影响,为公司稳健经营打下了坚实的基础。公司将继续优化各生产环节的自动化,向无人化生产车间的目标发展。

5、优秀的质量管理

公司自成立以来始终坚持高标准的管理体系,以满足客户对产品高质量的要求。公司现已取得ISO 9001质量管理体系证书。为加强内部管理,公司引进ERP管理体系,并陆续推行了一系列的管理提升活动。公司于2010年全面推行了六西格玛管理体系,2011年聘请专家团队对公司进行了为期一年的流程再造,2014年全面推行了LTPM精益生产活动。借助这些持续的管理提升活动,公司建立了一整套科学的经营管理体系,并在发展的过程中不断完善,确保了公司经营活动各方面有序、高效进行。

6、与供应商稳定的战略合作关系

公司拥有较高的行业地位和良好的商业信誉,公司与主要供应商建立了长期、良好的战略合作关系。公司在采购过程中相较于同行业竞争企业具有一定采购优势。一方面,上游供应商在原材料短缺的情况下,会优先考虑公司的订单,保证公司的原材料供应和生产连续。另一方面,基于大规模采购及长期合作关系,公司在采购成本上享有一定的优势。

(四)公司竞争劣势

经过十几年的迅速发展,公司已经处于LED背光源和电容式触摸屏行业的前列。公司所处行业属于资本、技术密集型行业,尚存在一些限制公司进一步发展的情形:

1、资金实力不足,无法满足公司快速发展

报告期内,公司正处在快速发展期,产能也已经达到一定规模,随着下游行业需求的快速扩大,公司业务呈现快速发展态势,需要投入大量的资金以满足公司营运需求,比如扩建厂房、扩大生产规模、引进先进研发设备和开发新产品等都需要大量的资金投入。当前公司融资渠道有限,无法满足公司快速发展的资金投入需求。因此,公司需要寻求更多的融资渠道,以进一步扩大市场份额,满足公司未来发展的需求。

2、与国际一线厂商相比公司规模仍有差距

公司规模在国内同行中处于领先水平,但是与国际领先的一线厂商相比,在人才储备、生产能力、厂房面积和设备投入上仍然有较大的差距,随着全球化进程的推进,公司如果不能继续扩大企业规模、快速提高产能水平,则可能在激烈的市场竞争中落后于国际竞争对手,影响市场规模的扩大。

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风险提示

一、行业竞争加剧的风险

近年来,随着技术的进步以及平板显示产业向中国大陆的转移,下游客户对LED背光源和电容式触摸屏的需求不断增长。目前,LED背光源行业内的主要生产企业除公司外有美蓓亚、先益电子、三协精工、德仓科技、隆利科技、伟志控股、联创光电、弘汉光电、南极光电子、山本光电、汇晨股份等,电容式触摸屏行业内的主要生产企业除公司外有长信科技、沃格光电、凯盛科技、和鑫光电等。

若未来有新的竞争对手突破工艺技术、客户、资金、人才、管理等壁垒,进入LED背光源和电容式触摸屏行业,将导致行业竞争进一步加剧,行业利润水平下滑。虽然公司在研发实力、技术积累、自动化生产、质量管理和客户资源等方面均具备一定优势,但若公司不能有效应对LED背光源和电容式触摸屏行业竞争的加剧,公司的竞争地位将受到一定影响。

二、OLED显示面板与液晶显示面板竞争的风险

1、OLED显示面板综合影响

近年来,OLED显示面板发展较快,尤其是AMOLED显示面板在中小尺寸面板的市场份额增长较快。根据DSCC的数据统计,2016年至2018年AMOLED智能手机出货量分别为3.80亿部、4.04亿部和4.76亿部,2017年和2018年增长率分别为6.32%和17.82%。根据群智咨询(Sigmaintell),2019年上半年全球智能手机OLED面板出货约2.2亿片,占整体智能手机面板市场约26%,同比增长18.6%。

虽然总体市场份额占比较低,但与液晶显示面板形成了一定竞争关系。目前,由于AMOLED显示面板存在工艺复杂、良率较低、成本较高、使用寿命较短等问题,AMOLED显示面板对液晶显示面板市场影响有限,替代效应仅体现在高端手机市场。未来如果OLED显示面板突破技术瓶颈、大幅降低成本、提高市场占有率,冲击中低端智能手机领域,将会对发行人的LED背光源业务造成不利影响。

2、根据第三方数据对未来市场的预测,推断对公司的具体影响

根据IDC的数据,2018年全球智能手机市场出货量为14.05亿部,预计至2023年,由于5G等新技术的应用,全球智能手机市场出货量约为15.42亿部,复合增长率1.88%。以DSCC手机面板出货量为参照,2018年LCD手机市场份额比例为71.71%。

由于在整体市场容量下降时往往伴随激烈市场竞争,造成毛利率下降。则公司为保持盈利能力,必须积极提升市场份额,扩大业务收入。市场集中度的提升会出清过剩产能,实现行业良性发展。以2019年3季度全球智能手机终端市场前五大品牌合计市场份额64.2%为参照,假设2023年公司进入全球前五供应商,则以背光源为例,销量年均复合增长率应达到9.06%。即在销量年均增长9.06%的情况下,公司可有效规避因市场总量缩小、竞争加剧带来的毛利率下降的冲击。

三、产品技术被替代的风险

如报告期内智能手机显示屏经历了从普通屏到全面屏再到异形屏的转变,加工技术也相应升级,公司组织研发力量,成功实现技术攻关,使公司能满足客户不断更新的定制化需求,从而为持续稳定的订单奠定基础。如公司未能实现上述技术升级,则可能出现产品技术被市场新产品、新技术所替代的风险,影响目前及后续的订单获取,业务增长受到限制。

四、综合毛利率下滑的风险

报告期内,公司营业收入快速增长,分别为114,168.64万元、137,758.99万元和183,737.40万元;综合毛利率呈现下降趋势,分别为25.21%、22.57%和20.12%。公司一直坚持以市场为导向,不断研究开发新产品、新技术,拓展公司产品的应用领域,但仍可能面临产品技术升级及市场竞争加剧等不确定因素带来的综合毛利率下滑风险。

五、客户相对集中的风险

受下游平板显示制造厂商集中度较高的影响,报告期内,公司前五大客户销售收入占营业收入的比例分别为96.82%、92.20%和97.78%,集中度较高。平板显示属于资金密集型、技术密集型产业,目前国内平板显示的生产主要集中在京东方、天马、信利等知名企业。若下游客户经营不佳或减少对公司产品的采购,公司产品的销售将会受到影响,从而给公司的经营带来风险。

六、应收账款发生坏账的风险

报告期各期末,公司应收账款余额分别为37,305.62万元、36,130.03万元和46,426.89万元,占当期营业收入的比例分别为32.68%、26.23%和25.27%。报告期各期末,公司应收账款账龄结构良好,一年以内账龄的应收账款占比均超过97%,且主要为京东方、天马、信利等综合实力强、信誉度高的知名企业。若公司客户财务状况出现恶化或者经营情况和商业信用发生重大不利变化,公司应收账款仍有无法收回的可能性,将对公司的正常经营和盈利能力产生不利影响。

七、存货跌价风险

报告期各期末,公司存货账面价值分别为7,263.85万元、7,432.20万元和10,835.65 万元,存货账面价值占各期末流动资产比例分别为8.49%、7.14%和8.82%。公司主要执行“以销定产”政策,以此确定原材料采购计划,有效控制库存规模、提高资金使用效率。公司每年年末根据市场发展前景、与主要客户的合作情况以及客户的业务规划制定销售计划,从而确定生产、采购计划,并按照月度、季度进行调整。如果客户订单无法执行,或者市场需求发生重大不利变化,可能导致存货的可变现净值进一步降低,公司将面临存货跌价损失的风险。

八、部分原材料进口依赖风险

公司生产所需原材料种类较多,其中部分原材料依赖进口。如果未来进口原材料供应商因意外事件出现停产、经营困难、交付能力下降、原材料价格大幅上涨或者出现汇率波动等情形,将会影响公司的生产经营。同时,如果原材料出口国家或地区的政治环境、经济环境、贸易政策等发生重大不利变化或发生贸易壁垒、政治风险,将可能对公司原材料的供给保障产生不利影响。

九、手机终端产品出货量持续下降的风险

报告期内,公司所生产的平板显示器件90%以上运用于智能手机领域。根据权威机构IDC的数据显示,2017年全球智能手机出货量合计14.66亿台,相比于2016年全球出货量下滑0.51%,系智能手机市场有史以来首次出现下滑;2019年全球智能手机出货量合计13.71亿台,相比于2018年全球出货量下滑2.41%。虽然国产智能手机厂商华为、小米、OPPO和vivo等逆势实现了销量的攀升,持续提升全球市场份额占比,但如果未来终端市场消费者需求持续疲软,全球终端产品出货量进一步走低,对背光源及触摸屏需求减少,将会对公司带来不利影响。

十、产品价格水平下降的风险

公司产品最终应用于移动智能终端,移动智能终端行业具有产品更新升级快、成熟产品价格下降快的双重特点,大多数消费电子产品从上市开始价格就不断下降,同一款产品的降价影响会逐级向产业链上游传导。因此,公司需要通过不断提升生产工艺技术水平、提高规模生产效率和产品良品率、采购性价比较高的原材料、拓宽产品线、开发应用新产品,方能应对行业产品价格下降的趋势。若未来公司未能持续开发新产品或由于宏观经济景气度、居民可支配收入、技术革新、消费习惯等原因导致产品价格水平下降,则可能对公司的盈利能力造成不利影响。

十一、核心技术失密的风险

公司技术开发和创新依赖于在长期发展过程中积累起来的核心技术以及掌握、管理这些技术的核心技术人员和关键管理人员。在目前市场对技术和人才的激烈争夺中,如果出现核心技术人员和关键管理人员流失,公司的核心技术可能被泄密或侵权,公司生产经营将受到不利影响。

十二、人力资源不足及人才流失的风险

公司的竞争优势之一系基于公司研发团队迅速掌握先进技术并转化为规模化生产的能力,以及公司对采购、生产、销售流程的有效管理,这依赖于公司优秀的研发团队、生产团队和管理团队。根据未来发展规划,公司对优秀技术人才、管理人才和营销人才的需求将进一步增加。本次发行成功、募集资金到位后,公司资产、业务、人员规模将进一步扩大,这对公司的人力资源管理提出了更高的要求,公司将面临留住现有人才以及引进新的高端人才的双重任务。如果公司人力资源管理能力不能相应提升,则存在一定的人力资源不足及人才流失风险。

十三、产品质量控制风险

公司客户多为行业内知名企业,对产品质量要求较高,公司亦将原材料品质作为考核供应商的关键指标之一。公司产品生产需要高精密的生产设备及超洁净的生产环境,制造工序较多,工艺复杂,加大了质量控制难度。为此,公司建立了质量管理体系,公司成立初期即导入ERP管理系统,并陆续引进六西格玛管理工具进行流程优化和再造,从研发、设计、采购、生产等各环节全程对产品质量进行严格管控。报告期内,公司质量控制制度和措施实施良好。但是随着下游客户对品质要求的不断提高、公司经营规模的持续扩大,产品质量管控难度将越来越大。如果公司不能持续有效地执行相关质量控制制度和措施,公司将面临产品质量控制及由此导致的损耗增加、成本上升的风险。

十四、无证房产及临时建筑的风险

宝明精工存在部分房屋建筑物未取得房屋产权证书的情形,主要为配电房、门卫室、配套用房等辅助性用房,报告期末合计账面价值为246.03万元。上述无证房产存在被责令拆除、公司存在受到行政处罚的风险。

同时,为满足日常生产需求,宝明精工在自有土地之上搭建了两处临时简易钢棚,一处用作仓储,另一处用作仓储并存在少量加工,两处面积合计约为6,500平方米。上述临时建筑不符合《中华人民共和国城乡规划法》和《中华人民共和国消防法》的相关规定,公司存在受到行政处罚的风险。

公司实际控制人李军承诺:宝明科技或其子公司之中目前已开工建设或已投产生产的主体,如果因需要按照有关法律法规完善办理建设工程规划许可或者消防备案等相关手续,而被主管政府部门处以行政处罚或要求承担其他法律责任,或被主管政府部门要求对该问题进行整改而发生损失或支出,或因此导致宝明科技或其子公司无法继续使用有关生产主体的,本人李军将为相关主体提前寻找其他合适的生产经营场所,以保证其生产经营的持续稳定,并愿意承担宝明科技或其子公司因此受到的一切经济损失。

就公司及子公司因土地房产问题可能面临的行政处罚,公司实际控制人李军出具书面承诺,将全额承担公司及子公司受到的全部经济损失,包括但不限于罚款、搬迁费用等。

十五、税收优惠风险

2017年10月31日,公司取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局、深圳市地方税务局颁发的《高新技术企业证书》,有效期3年。公司2017年、2018年、2019年适用15%的企业所得税税率。

2016年12月9日,宝明精工取得广东省科技厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局颁发的《高新技术企业证书》,有效期3年。2019年12月,惠州市宝明精工有限公司经广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方税务局批准取得证书编号为GR201944002445的国家高新技术企业证书,有效期3年。报告期内,宝明精工适用15%的企业所得税税率优惠政策。

根据《财政部、海关总署、国家税务总局关于赣州市执行西部大开发税收政策问题的通知》(财税〔2013〕4号)规定,对设在赣州市的鼓励类产业的内资企业和外商投资企业减按15%的税率征收企业所得税,赣州宝明符合条件,2018年、2019年适用15%的企业所得税税率。

如果发行人及子公司宝明精工未来不能被继续认定为高新技术企业,或者上述相关税收优惠政策发生变化,发行人及子公司将不能继续享受15%的所得税优惠,将会对发行人净利润产生不利影响。

十六、净资产收益率下降风险

本次发行完成后,公司净资产将大幅增长,公司综合实力和抗风险能力增强。但由于募集资金到位至项目建成需要一定时间,且在项目建设投产一段时间后才能达到预计水平。同时,新增固定资产折旧将在一定程度上增加公司的成本,短期内净资产收益率存在下降风险。

十七、募集资金投资项目无法产生预期收益的风险

本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、技术发展趋势等因素做出的,投资项目虽然经过了慎重的可行性研究论证,但仍存在因市场环境发生较大变化、项目实施过程中发生不可预见因素等导致项目延期或无法实施,或者导致投资项目不能产生预期收益的可能性。按照募集资金使用计划,本次募集资金投资总额中投入的固定资产将在一定期限内计提折旧,如投资项目不能产生预期收益,上述费用的发生将对公司经营业绩造成不利影响。

十八、摊薄即期回报风险

本次发行完成后,本公司总资产和净资产规模将有较大幅度的增加,总股本亦相应增加。本次募集资金到位后,公司将合理有效的利用募集资金,提升公司运营能力,降低财务费用,从而提高公司长期盈利能力。但是,本次发行募集资金投资项目发挥作用需要一定的时间,因此本次发行后公司股东即期回报将会因本次发行而有所摊薄。虽然本公司为应对即期回报被摊薄风险而制定了填补回报措施,但所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。

十九、实际控制人控制的风险

公司的实际控制人为李军,其直接持有公司1,640.00万股股份,通过宝明投资、汇利投资控制公司4,712.63万股股份,合计控制公司6,352.63万股股份,占股本总额的61.40%。基于该股权结构,根据《公司法》和《公司章程》的有关规定,李军可以在一定程度上影响公司股东大会和董事会的决策,从而对公司董事会的构成、高级管理人员的选任、业务发展方向、股利分配政策等决策施加重要影响。不排除实际控制人的利益与少数股东的利益不完全一致的情形出现,进而产生实际控制人控制的风险。

二十、环保处罚风险

报告期内,公司子公司共受到2项环保部门行政处罚。公司已经按照监管部门要求进行了整改,并取得了相关监管部门出具的无重大违法违规证明。

公司排污许可证均由宝明精工取得,宝明显示、宝美显示未单独申领排污许可证。报告期内,宝明显示、宝美显示主要为宝明科技与宝明精工提供加工服务,生产行为产生的废水、废气均通过宝明精工的环保设施处理后排出,由宝明精工统一缴纳排污费,噪音由宝明精工统一配置降噪措施,固废由宝明精工统一处理。宝明精工、宝明显示、宝美显示3家公司报告期内的年度产量均在环保验收批准的范围内。

就环保相关事项,公司实际控制人李军已出具书面承诺:宝明科技或其子公司之中目前已开工建设或已投产生产的主体,如果因需要按照有关法律法规完善办理环境影响评价、环保验收、申领排污许可等环保手续,而被主管政府部门处以行政处罚或要求承担其他法律责任,或被主管政府部门要求对该问题进行整改而发生损失或支出,或因此导致宝明科技或其子公司无法继续使用有关生产主体的,本人李军将为相关主体提前寻找其他合适的生产经营场所,以保证其生产经营的持续稳定,并愿意承担宝明科技或其子公司因此受到的一切经济损失。

随着国家对环保要求的日益提升,公司虽然持续在环保方面加大投入,仍存在因工作人员疏忽等原因受到处罚的风险。

二十一、劳动用工的风险

报告期内,公司子公司宝明精工、宝明显示、宝美显示在临时性、辅助性、可替代性较强的岗位,采取劳务派遣方式作为其用工的补充方式。

公司报告期内存在使用劳务派遣用工比例超过10%的情形,违反了《劳务派遣暂行规定》。由于业务量增加,交货期紧,用工不足且自主招工困难,公司采用了劳务派遣作为补充用工方式。公司后续逐步对劳务派遣用工进行规范,包括增加正式合同工、增加自动化设备投入等,逐步降低部分岗位对劳动力的依赖,相应降低劳务派遣用工比例。

就劳动用工事项,公司实际控制人李军已出具书面承诺,本人将督促宝明科技及其子公司严格按照法律法规的规定规范公司用工,将劳务派遣用工总数保持至用工总数的10%以下;若公司及其子公司因劳动用工受到相关部门的行政处罚或遭受其他损失的,本人将全额补偿宝明科技、宝明精工、宝明显示、宝美显示、赣州宝明因此遭受的损失。

由于招工难的问题客观存在,后续存在特定时期用工不足而影响生产经营的风险,若公司彼时无法有效控制劳务派遣用工人数的比例,可能导致劳务派遣员工人数比例超标的风险。

二十二、资产抵押风险

为取得银行借款,宝明精工将其部分资产抵押给银行为公司提供担保。报告期末,宝明精工用于抵押的土地使用权和房屋建筑物的账面价值占全部土地使用权和房屋建筑物账面价值的比例分别为73.16%和52.36%。如果公司出现经营困难而无法及时足额偿还银行借款,上述资产将有可能因抵押权行使而被处置,从而对公司持续经营产生不利影响。 二十三、股票价格波动风险 公司股票上市后,股票价格不仅受公司财务状况、经营业绩和发展前景的影响,还受股票供需关系、国家政治经济政策、宏观经济状况、投资者的心理预期以及其他不可预料事件等诸多因素的影响。公司股票市场价格波动在一定程度上具有不可预见性。 公司提醒投资者,在投资公司股票前,不但应了解本节所列明的与公司相关的各项风险,也应当充分了解股票市场的固有风险,对股票市场的风险性要有充分的认识,在投资公司股票时,除关注公司情况外,还应综合考虑影响股票的各种因素和股票市场的风险,以规避风险和减少损失,并做出审慎判断。 二十四、不可抗力风险 重大灾害、战争等不可抗力事件的发生将可能影响公司的正常生产经营,或者使公司财产造成损失,或导致股票价格波动。2020年初,因新型冠状病毒疫情,国务院办公厅于2020年1月27日发布了《关于延长2020年春节放假的通知》,广东省人民政府于2020年1月28日发布了《关于企业复工和学校开学时间的通知》,公司采取了相关措施积极应对,尽量减少因上述疫情带来的不利影响。由于目前疫情的延续时间及影响范围尚不明朗,疫情如进一步持续,可能会对智能手机消费需求、公司生产计划等方面产生影响,进而对公司2020年生产经营和盈利水平产生不利影响。 二十五、盈利预测风险 公司编制了2020年度盈利预测报告,容诚会计师事务对此出具了容诚专字[2020]230Z1047号《盈利预测审核报告》。公司 2020 年度预计实现营业收入182,347.78万元,较 2019年下降0.76%;预计实现归属于母公司股东净利润11,150.82万元,较 2019 年下滑22.77%;预计实现扣非后归属于母公司股东净利润10,759.69万元,较 2019年下滑19.76%。尽管公司2020年度盈利预测的编制遵循了谨慎性原则,但是由于:(1)盈利预测所依据的各种假设具有不确定性;(2)国家宏观经济、行业形势和市场行情具有不确定性;(3)国家相关行业及产业政策具有不确定性;(4)其它不可抗力的因素,公司2020年度的实际经营成果可能与盈利预测存在一定差异。本公司提请投资者注意:盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础上编制的,但所依据的各种假设具有不确定性,投资者进行投资决策时应谨慎使用。

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数据统计

1、合并资产负债表(单位:万元)

项目 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
流动资产  122,788.60 104,056.39 85,522.15
非流动资产  65,672.35 49,078.54 46,561.73
资产总计  188,460.94 153,134.93 132,083.88
流动负债  100,262.08 85,048.73 72,532.56
非流动负债  10,762.68 1,618.40 1,874.12
负债合计  111,024.75 86,667.12 74,406.68
所有者权益合计  77,436.19 66,467.81 57,677.20


2、合并利润表(单位:万元)

项目 2019年度 2018年度 2017年度
营业收入  183,737.40 137,758.99 114,168.64
营业利润  15,708.58 13,477.91 16,178.34
利润总额  15,841.00 13,800.20 16,210.41
净利润  14,434.29 12,290.85 13,966.51
归属于母公司所有者的净利润  14,437.68 12,268.86 14,004.21
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润  13,409.69 11,451.26 13,478.09


3、合并现金流量表(单位:万元)

项目 2019年度 2018年度 2017年度
经营活动产生的现金流量净额 18,923.75 32,828.44 12,486.37
投资活动产生的现金流量净额 -16,626.47 -5,190.18 -5,168.33
筹资活动产生的现金流量净额 -1,782.50 -28,919.18 -6,396.14
汇率变动对现金及现金等价物的影响 -365.27 -4.56 -10.16
现金及现金等价物净增加额 149.50 -1,285.48 911.74


(二)报告期内主要财务指标

1、主要财务指标

主要财务指标 2019年12月31日/2019年度 2018年12月31日/2018年度 2017年12月31日/2017年度
流动比率(倍) 1.22 1.22 1.18
速动比率(倍) 1.12 1.14 1.08
资产负债率(母公司) 48.84% 50.43% 49.73%
资产负债率(合并) 58.91% 56.60% 56.33%
应收账款周转率(次) 4.45 3.75 2.99
存货周转率(次) 13.51 11.52 9.16
息税折旧摊销前利润(万元) 23,719.93 21,256.31 23,202.79
归属于母公司股东的净利润(万元)  14,437.68 12,268.86 14,004.21
归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润(万元) 13,409.69 11,451.26 13,478.09
利息保障倍数(倍) 8.50  9.73  10.98
每股经营活动产生的现金流量(元/股) 1.83 3.17 1.21
每股净现金流量(元/股) 0.01 -0.12 0.09
基本每股收益(扣除非经常损益后归属于普通股股东的净利润)(元/股) 1.30  1.11  1.30
稀释每股收益(扣除非经常性损益后)(元/股) 1.30  1.11  1.30
归属于发行人股东的每股净资产(元/股) 7.54  6.48  5.63
无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例 0.26% 0.32% 0.20%


2、净资产收益率和每股收益

报告期  报告期利润  加权平均净资产收益率(%)  每股收益(元/股)
基本每股收益 稀释每股收益
2019年度   归属于公司普通股股东的净利润 20.07 1.40 1.40
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 18.64 1.30 1.30
2018年度   归属于公司普通股股东的净利润  19.77  1.19  1.19
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润  18.45  1.11  1.11
2017年度   归属于公司普通股股东的净利润 27.34  1.35  1.35
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 26.31  1.30  1.30
经营活动产生的现金流量净额 18,923.75 32,828.44 12,486.37


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