截至招股说明书签署之日，中美贸易摩擦尚未对公司的生产经营产生重大不利影响，但是若中美贸易摩擦持续进行或者进一步升级，公司的美国客户可能会削减订单、要求公司产品降价或者承担相应的关税，导致公司美国市场出口销售收入降低和盈利水平下降，对公司的生产经营产生不利的影响。

三、经营模式的风险

基于不断提升的技术水平、稳定的产品性能，报告期内公司的OBM销售收入和比例不断提升，但是报告期内ODM仍然是公司的主要销售模式，销售收入由2017年度的33,806.18万元增长到2019年度的40,814.42万元。ODM属于贴牌生产，尽管公司有较强的设计能力，并且ODM客户多为各地区知名企业，所贴品牌多为国际或当地知名品牌，整体上订单持续稳定，能够和ODM客户利用各自资源进行优势互补并得到海外品牌客户的认可，但在该模式下，仍然存在客户因公司产品价格、品质、新产品开发能力或客户品牌产品终端销售等因素的影响而调减订单数量，最终导致公司盈利能力降低的风险。

四、汇率波动风险

报告期内，公司以外销为主，结算货币包括美元、欧元等。公司2017年度、2018年度和2019年度，由于汇率变化形成的汇兑损益分别为1,214.15万元、-1,015.14万元和-672.28万元，主要为外币汇率波动所致。为降低外币汇率变动带来的汇兑风险，公司制定了外币兑换管理的相关制度，通过办理部分远期结售汇业务和购买期权，锁定了汇率，减少汇率波动对未来人民币现金流入的影响，尽量降低汇率波动对公司利润的影响。尽管公司采取了以上措施，但仍不能完全规避汇率波动带来的汇兑风险。

五、套期保值的风险

报告期内，公司以出口业务为主，主要采用美元进行结算，当汇率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩会造成较大影响，为了降低外币汇率波动对公司利润的影响，公司进行了套期保值业务。公司制定了《远期外汇交易业务管理制度》，通过使用远期结售汇合约和看跌期权合约预期抵消美元兑人民币汇率变动导致的未来应收账款现金流量的变动。公司从事套期保值主要面临的风险是操作风险，虽然公司已经制定了《远期外汇交易业务管理制度》，规定了财务部门负责远期外汇交易业务的执行工作、内审部门负责远期外汇交易业务的监督工作以及证券部门负责远期外汇交易业务的审批工作。但在远期外汇和外汇期权业务的方案制定、审批、监督核查、财务核算等方面，如果操作人员没有严格执行公司相关制度，导致套期保值业务没有有效开展，从而给公司业绩带来不利影响。

六、外协加工生产的风险

公司专注于演艺灯光设备的设计与研发，将演艺灯光设备中的表面处理、部分机加工等处理环节委托给专业的制造商完成。公司与上述制造厂商建立了良好的合作关系，且公司所在的珠三角地区从事上述制造的企业数量较多，公司具有较大的选择外协供应商的空间。但是，如果长期合作的外协供应商产能饱和或部分供应商因意外事件出现停产、经营困难、交付能力下降等情形，则公司需要临时启用备选供应商或另行委托其他供应商生产，或将造成公司演艺灯光设备生产成本上升、生产周期加长，甚至导致公司产品质量下降以及公司产品不能及时供应的风险。

七、市场风险

公司不断提高自身的产品制造技术与研发设计水平，与国际主要的演艺灯光设备品牌商建立了良好的合作关系，同时，公司同步拓展自主品牌的国际市场，使得外销市场获得稳步发展；在国内大力建设营销网络和推广自主品牌，努力开拓内销市场。

国际市场演艺灯光设备产品更新换代速度较快，国内市场随着国内经济的快速发展和居民生活水平的不断提高，市场对于演艺灯光设备的内在品质和外观设计的要求也越来越高，这就对公司在制造技术、研发设计、营销等方面提出了更高要求。若公司在技术引进与创新、产品研发设计、营销网络建设等方面的投入或成效不足，导致产品不能充分适应国际国内市场的需求，公司经营业绩将受到不利影响。

浩洋股份主要以国际市场为主。2020年3月，新型冠状病毒疫情在全球主要地区暴发，包括浩洋股份主要销售区域欧美地区。为应对新冠疫情，疫情地区政府出台减少人员聚集，减少文娱活动等措施。若欧美地区新型冠状病毒疫情在短期内不能得到有效控制，将对浩洋股份的海外销售甚至公司经营造成不利影响。

八、经营业绩波动风险

2017年度、2018年度和2019年度，公司的净利润分别为5,479.35万元、11,825.02万元和20,160.15万元，报告期内，公司净利润有一定的波动性。2018年净利润较2017年增长115.81%，主要原因：一是营业收入增长。2018年业务规模扩大，营业收入较2017年增长了10,731.16万元，同时，产品的附加值提高，产品盈利能力增强，2018年综合毛利率较2017年增长了1.77%，导致毛利较2017年增长了5,589.76万元；二是汇率变动。2018年由于汇率变化，形成了1,015.14万元的汇兑收益，而2017年因汇率变化形成导致了1,214.15万元的汇兑损失，因此汇率变化导致2018年的利润总额比2017年增加2,229.29万元；三是股份支付的影响。2017年因股份支付增加的管理费用为1,099.73万元，2018年因股份支付增加的管理费用为167.19万元，因此股份支付导致2018年利润总额比2017年增加932.54万元。

2019年净利润较2018年增长70.49%，主要原因：一是营业收入增长，2019年业务规模扩大，营业收入较2018年同期增长了15,866.54万元；二是受公司销售产品结构调整和出口退税率变化导致综合毛利率提高，产品盈利能力增强。

另外，演艺灯光设备行业舞台灯光产品受宏观经济的影响较大，具有一定的周期性，宏观经济的波动将对行业的发展产生一定影响，如果未来未能成功应对宏观经济波动对公司经营业绩的影响，将导致公司未来业绩存在波动的风险。

九、税收优惠政策变化风险

（一）出口退税税收优惠政策变化风险

根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C38电气机械和器材制造”中的“C3872照明灯具制造”行业，主要出口产品为演艺灯光设备，属于灯具行业产品。根据2008年11月17日财政部、国家税务总局下发的《关于提高劳动密集型产品等商品增值税出口退税率的通知》，将灯具商品的出口退税率由11%提高到13%。2018年10月22日，财政部、税务总局发布《关于调整部分产品出口退税率的通知》（财税【2018】123号），将灯具商品的出口退税率由13%提高到16%，从2018年11月1日正式执行。2019年3月20日，财政部、税务总局、海关总署发布《关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部 税务总局 海关总署公告2019年第39号），将灯具商品的出口退税率由16%调整到13%，从2019年4月1日起执行（由于国家将灯具适用增值税率由16%调整到13%，因而对灯具出口退税率进行相应调整）。报告期内桁架产品的出口退税率为13%。如果未来灯具行业、桁架行业的出口退税率降低，将对公司的盈利能力带来不利影响。

（二）所得税税收优惠政策变化风险

根据国家科技部、财政部、国家税务总局关于修订印发《高新技术企业认定管理办法》（国科发火【2016】32号）和《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火【2016】195号）的有关规定，公司于2016年11月30日通过广州市高新技术企业认定办公室的复审认定，证书编号：GR201644000909，认定有效期3年，因而2016年度至2018年度按15%计缴企业所得税。公司于2019年12月2日取得经广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方税务局批准的证书编号为GR201944004045的高新技术企业证书，享受高新技术企业所得税优惠政策期限为2019年1月1日至2021年12月31日，所得税率为15%。

子公司东进软件于2017年12月11日取得经广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方税务局批准的证书编号为GR201744006394的高新技术企业证书，享受高新技术企业所得税优惠政策期限为2017年1月1日至2019年12月31日，所得税率为15%。

根据《财政部、税务总局关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》(财税〔2019〕13号)规定，对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分，减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。以上政策执行期限为2019年1月1日至2021年12月31日。

子公司浩进照明2019年应纳税所得额不超过100万元的部分减按25%计算，应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分减按50%计算，按20%的税率缴纳企业所得税。

子公司东进软件2019年应纳税所得额减按25%计算，按20%的税率缴纳企业所得税。

2017年度至2019年度，浩洋股份企业所得税税收优惠金额分别为697.84万元、974.11万元和1,922.53万元，分别占同期净利润的比重分别为12.74%、8.24%和9.54%。如果未来公司未能通过高新技术企业复审认定，将不能继续享受高新技术企业15%的所得税优惠税率，进而影响公司的经营业绩。

（三）政府补助政策变化风险

2017年度至2019年度，浩洋股份政府补助金额分别为1,011.96万元、872.06万元和736.65万元，占同期净利润的比重分别为18.47%、7.37%和3.65%。若公司未来不能继续获得政府补助，可能对公司的经营业绩造成不利影响。

十、核心技术人员流失及核心技术泄密风险

作为高新技术企业，技术优势及持续的研发能力是公司的主要核心竞争力，也是公司在国内演艺灯光设备领域保持技术领先的关键。虽然公司已采取多方面的措施以防止核心技术泄密，但公司仍存在核心技术泄密或被他人盗用的风险，一旦核心技术发生泄密，可能会对公司的业务发展造成不利影响。

核心技术人员是公司持续保持技术优势和拥有持续研发能力的宝贵人力资源，尽管公司已采取多种激励措施以防止人才流失，并且不断引入高级技术人才，但是随着竞争的加剧，同行业企业对核心技术人员的争夺也使得公司存在核心技术人员流失的风险。若公司核心技术人员出现大规模流失而公司未能及时引进足够的核心技术人员，将对公司经营造成不利影响。

十一、技术研发及新产品开发风险

公司通过多年对演艺灯光设备的研发、设计和生产，其相关的研发、设计、生产等技术和工艺已经比较成熟。目前业内的竞争主要体现在对演艺灯光设备的造型、电子、光学、热学、机械结构及控制系统等功能的开发应用上。2017年度至2019年度，公司的研发费用分别为3,616.86万元、4,033.98万元和4,238.72万元，分别占当期主营业务收入的6.56%、5.94%和5.07%。在产能持续扩大的背景下，如果公司不能准确预测新产品的市场发展趋势、把握新技术和新工艺的发展方向，不能迅速开发出满足客户需求的产品，将削弱公司的竞争优势，对公司市场地位、客户积累、经济效益及发展前景都将造成不利影响。

十二、财务风险

（一）原材料价格波动的风险

报告期内，公司生产成本中直接材料成本占比均在75%以上，占比较高。因此，原材料采购价格的波动对公司生产成本将产生较大的影响。公司主要原材料分为电气电子类、五金类、光学元件类和光源类等，其价格受有色金属、塑料原料等大宗原材料市场价格波动的影响。未来，若主要原材料价格出现大幅上涨，将加大公司的成本压力，对公司盈利能力造成不利影响。

（二）存货发生跌价风险

2017年、2018年、2019年，公司存货账面价值分别为13,278.66万元、15,287.28万元和15,084.25万元，占流动资产的比重分别为34.27%、29.87%和24.07%。公司存货主要包括原材料、库存商品、在产品、发出商品和委托加工物资。公司产品覆盖面较广，目前主要包括舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备、桁架等产品，耗用的原材料主要包括电气电子类、五金类、光学元件类和光源类等。随着公司生产规模的扩大，对原材料的需求量相应增加，为了保证原材料的稳定供应，公司需根据实际情况储备原材料以备生产经营使用。如果存货不能及时周转，可能发生存货跌价的风险。

（三）应收账款发生坏账风险

报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为9,891.83万元、8,050.99万元和10,062.33万元，占营业收入的比例分别为17.08%、11.73%和11.91%。虽然2017年、2018年、2019年各期一年以内应收账款的占比较高，分别为82.08%、72.48%和86.00%，但是，如果未来宏观经济形势、行业发展前景发生变化，导致个别客户经营情况发生不利变化，使得公司发生不能及时收回款项的情形，公司经营业绩将受到不利影响。

（四）净资产收益率被摊薄的风险

2017年、2018年、2019年，公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为16.87%、25.96%和33.53%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为5,525.01万元、10,771.99万元和19,102.72万元。公司本次公开发行完成后，净资产将出现较大幅度的增加。本次募集资金投资项目尚需要一定的建设期，项目达产、达效也需要一定的周期。在募集资金投资项目的效益尚未完全体现之前，短期内净资产收益率存在被摊薄的风险。

十三、募投项目风险

（一）募投项目新增产能消化风险

本次募集资金投资项目为“演艺灯光设备生产基地升级扩建项目”和“演艺灯光设备生产基地二期扩建项目”，新增产能3万台/年和4万台/年，产能扩大将给公司市场销售带来考验。本次公开发行募集资金投资项目建成后，公司将加大市场开发力度，加强与现有客户的合作，增加营销力度以开拓新客户、推介新产品。在产能扩大的背景下，如果公司市场销售能力不能成功实现提升，新增产能消化将存在风险。

（二）募投项目实施和收益达不到预期的风险

本次发行募集资金投资项目围绕公司目前主营业务，扩大公司产能、增强公司业务拓展能力和盈利能力，以提升公司整体的竞争实力，实现公司的基本发展战略。但是项目可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础和竞争优势等因素做出，公司仍面临着未来市场环境变化、管理水平与生产能力不适应等不确定因素，并可能会对项目建设进度、实际收益产生一定的影响，存在无法达到公司预期盈利水平的风险。

十四、实际控制人控制的风险

本次发行前，蒋伟楷先生、蒋伟权先生及其一致行动人合计持有公司6,127.50万股，持股比例为96.90%；本次发行后，蒋伟楷先生、蒋伟权先生及其一致行动人合计持有的公司股份比例为72.67%，仍保持绝对控股地位。尽管公司通过建立控股股东行为规范、独立董事制度、关联交易决策制度等措施，在制度安排上防范控股股东操控公司现象的发生，但不能排除在本次发行后，蒋伟楷先生、蒋伟权先生及其一致行动人通过行使表决权对公司的重大经营、人事任免等方面进行控制，从而影响其他股东利益的可能性。因此，公司存在实际控制人控制的风险。