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网上路演日 | 2020年7月1日 |
申购日 | 2020年7月2日 |
缴款日 | 2020年7月2日 |
联系人 | 姜克祥 |
电话 | 0574-86197402 |
传真 | 0574-86197402 |
联系人 | 嵇登科、王道平 |
电话 | 0571-87003135 |
传真 | 0571-87903239 |
单位:万元
项目名称 | 投资总额 | 拟投入募集资金 | 备案 | 环评 |
---|---|---|---|---|
城市轨道交通及装备用环保型特种电缆建设项目 | 23,628.90 | 13,261.37 | 宁开政备[2017]9号 | 仑环建[2017]23号 |
电线电缆研发中心建设项目 | 1,934.30 | 1,934.30 | 宁开政备[2017]10号 | 仑环建[2017]24号 |
补充流动资金项目 | 18,000.00 | 18,000.00 | ||
合计 | 43,563.20 | 33,195.67 |
公司全称 | 宁波球冠电缆股份有限公司 |
英文名称 | Ningbo Qrunning Cable CO.,Ltd. |
注册地址 | 宁波市北仑区小港街道姚墅 |
公司简称 | 球冠电缆 |
法定代表人 | 陈永明 |
公司董秘 | 姜克祥 |
注册资本 | 12,000万元 |
邮政编码 | 315800 |
公司电话 | 0574-86197402 |
公司传真 | 0574-86197402 |
董秘邮箱 | qiuguan@qrunning.com |
保荐机构(主承销商) | 浙商证券股份有限公司 |
1.技术研发优势
公司是国家级高新技术企业,截至2019年末,拥有电线电缆相关发明专利11项,实用新型专利31项。公司技术中心被认定为“省级企业技术中心”,公司曾参与国家科技部863计划和宁波市重大技术攻关专项,完成多项市级新产品和国家火炬计划,曾获得宁波市科技进步奖。
公司用于生产220kV及以下电线电缆的技术在国内属于先进水平,产品具有工艺精良、安全稳定的优良品质;110kV以上超高压交联电力电缆技术属于电力电缆行业中的高新技术领域,公司是目前国内少数具备500kV超高压、大截面电力电缆生产能力的企业之一;公司参与承接的国家863计划项目“320kV超高压直流电缆用聚合物基纳米复合绝缘材料及电缆和附件的研制”成功,是公司在国内首次实现了超高压直流电缆制造领域完整的技术突破,实现了聚合物基超高压直流电缆的完全自主化生产;目前公司已经全面掌握500kV 交联电缆的制造工艺技术。此外,公司在超高压光电复合电缆、新一代高阻燃B1、B2级电缆等高端电缆技术方面也处于行业前列。
2. 产品质量及品牌优势
目前公司已成为浙江地区规模较大的电缆产品生产基地之一,拥有从德国、美国等地引进的国际最先进的生产加工设备和检测设备,在硬件方面已经达到国际先进水平。公司采用德国特罗斯特全干式110kVCCV交联生产线、芬兰麦拉斐尔的近150米高的500kVVCV交联生产线、英国BWE大型挤铝机设备,并配备德国西科拉公司的测径测偏仪、美国希波公司的中压局放检测仪和德国海沃公司的750kV局放耐压试验等先进的检测设备。
公司拥有行业领先的技术水平,中高压电缆产品主要性能指标采用国际先进标准,并针对市场需求严格制订了阻燃、耐火、防蚁、低烟低卤、低烟无卤等特种电缆的企业标准,且已通过国家相关机构的产品鉴定。公司自成立以来,视产品质量为企业的生命线,对产品的生产质量精益求精。公司严格按照国际标准、国家标准以及企业标准组织生产,并相应取得了产品认证证书。公司同时拥有质量管理体系、环境管理体系以及职业健康安全管理体系认证证书,公司产品通过了国家强制性认证CCC认证,公司主要产品还通过了PCCC电能产品认证。公司“球冠”牌6-35kV、110kV交联聚乙烯电力电缆产品被浙江省质量技术监督局认定为“浙江省名牌产品”。
2017年,质检总局组织对电线电缆产品开展了产品质量国家监督专项抽查,公司产品聚氯乙烯绝缘聚氯乙烯护套铜带屏蔽钢带铠装阻燃A类控制电缆作为被抽查产品,经检验合格。
公司在产品质量指标等多个层面达到了国内同行业先进水平,满足了下游高端客户的要求,并提高了产品性能的安全可靠性,使公司积累了一大批优质客户;2019年12月,公司被中国社会福利基金会授予“最有社会责任感企业”称号。上述因素均在无形中提升了公司的品牌形象,有利于公司的长远发展。
3. 客户优势
公司以大型企业为主要目标客户,并形成了专门的大客户服务体系。公司通过多年经营,形成了一批以国内知名输变电设备企业和国家电网公司为代表的稳定、高端客户群。公司是国家电网、南方电网、各地电力系统(发电、供电)的主要供应商,产品也广泛应用于广州亚运、轨道交通(宁波地铁、南宁地铁、东莞地铁、南京地铁、广州地铁、北京地铁、石家庄地铁,深圳地铁)、联合国部队建设工程等国内外多个重点工程项目。随着公司生产规模的扩大和供货能力的不断提高,公司将致力于成为更多知名客户的战略供应商。
4. 生产和投标资质优势
电线电缆产品的主流目标市场是电力、石化、铁路、城建、机场等国家重点领域,客户对产品的安全性、可靠性、耐用性要求高,通常以招标的形式进行采购。电线电缆厂商不仅要有相应的资质证书,还需要行业内权威机构的预鉴定试验、型式试验以及电力专用设备进网许可证、铁路大中型建设项目站后工程等物资设备供应投标资质,参与国家电网高压电缆投标还必须具有性质和复杂程度类似的工程的供货经历和产品稳定可靠的运营业绩。比如电线电缆行业规模以上企业已达到四千多家,但能够在电力系统国家电网具备投标资格并且长期稳定有业务发生的电线电缆企业只有几十家。
公司产品广泛应用于电力系统、电信系统、石化系统、工程设施等领域,取得了多项专业认证。公司注重产品质量,在许多领域具有长期稳定的运行业绩,具有国家电网高压电缆投标资质、参与铁路和轨道交通用电缆投标资质等,特别是220kV及以电缆生产难度大,国内具有该产品生产能力和资质的企业很少,公司在该领域的市场具有一定的竞争优势。
5. 营销优势
公司一直以来坚持以直销为主、经销商为辅的销售管理方式,营销服务部负责销售工作总体规划与管理,为各区域销售部提供综合性的服务和支持。
公司坚持“关注客户需求,追求技术创新”的经营理念,建立了一套售前、售中、售后销售管理体系。公司成立专门的销售部门,并建立了完善的客户档案系统,为中高端客户提供专门的个性化服务,致力于与客户建立互惠互利的长期战略合作关系,推进公司整体营销工作的顺利开展。
目前,公司销售网络已覆盖全国十几个省市,并与多个主要客户建立了互惠互利的长期战略合作关系。
6. 区域优势
公司所处城市宁波处于我国经济比较发达的华东地区,宁波是华东地区区域内经济发展比较领先的城市之一,我国主要机电生产基地之一,我国通信产业制造基地之一,全国三大家电生产基地之一,全球最大的液晶电视产业基地。作为我国工业发展的重要地区,宁波地区以及整个华东地区电线电缆用量都比较大。
宁波地区一直以来是我国电线电缆行业生产基地之一,区域产业化使得区域内同行业的企业相互竞争促进,而且同时带动了原辅材料生产、物流、出口等配套产业的发展,形成了明显的产业聚集效应。
7. 管理优势
公司创业和管理团队有着近30年专业从事电线电缆行业生产经营和管理的经验,对电线电缆行业发展趋势的理解比较深刻,管理层丰富的管理和营运经验将继续为公司的未来发展提供重要的驱动力。同时,公司在发展过程中注重引进不同的管理和技术人才,逐渐形成一个业务精良、合作紧密的核心管理团队,其中大多数成员见证了并参与了公司快速发展的全过程,对公司有着很深的感情和忠诚度,保证了管理团队的稳定性,有利于公司的长远发展。
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市场竞争加剧风险
公司自设立以来一直着力发展电线电缆相关业务,通过多年发展,公司在行业内已经形成了一定品牌知名度与竞争优势,获得了一定的市场地位。但随着国内外经济形势的变化,以及我国电线电缆行业的发展,公司未来面临的竞争压力可能会有所增加,从而对公司经营业绩造成影响,具体表现在两个方面:
一方面,行业市场集中度低,竞争激烈。根据国家统计局相关数据,我国电线电缆行业企业数量已达到10,000余家,规模以上企业数量已达到4,000余家,行业相对分散,市场集中度相对较低。未来随着行业发展对规范性要求不断提高,行业集中度也会相应提高。
另一方面,国外竞争对手加入市场竞争。国外电线电缆生产厂商直接或通过联营、合资等方式进入国内市场,加剧了行业竞争,如世界排名前列的Pirelli(比瑞利)、Sumitomo(住友)、Furukawa(古河)等都在我国建立了合资或独资企业。国际大型电线电缆企业整体规模较大,综合实力较强,尤其在高压及特高压产品方面存在一定的技术优势。
上述因素使得公司生产的电线电缆产品面临的市场竞争加剧,市场格局呈现集中趋势,如果公司不能及时发展壮大,可能在市场竞争中处于劣势,对经营业绩产生不利影响。
主要原材料价格波动风险
公司产品的主要原材料为铜材,2017-2019年公司铜材成本占主营业务成本的比例在80%以上,铜价波动会直接影响公司产品成本,进而影响公司利润。2017年下半年开始铜价出现上涨,于2017年末到达高峰,2018年上半年开始震荡下行,并于2019年下半年开始企稳。受此影响,公司2018年度较2017年度铜采购单价上升4.24%,毛利率下降0.74个百分点;2019年度较2018年度铜采购单价下降3.91%,毛利率上升0.32个百分点。
发行失败的风险
根据相关法规要求,出现以下情况,本次发行应当中止:
1、采用询价方式的,有效报价的网下投资者数量不足10家或网下投资者有效申购数量低于网下初始发行量;
2、预计发行后无法满足其在招股文件中选择的股票在精选层挂牌标准;
3、发行价格未在股东大会确定的发行价格区间内或低于股东大会确定的发行底价;
4、公司和主承销商事先约定并披露的其他情形;
5、全国股转公司认定的其他情形。
若公司中止发行超过规定的时限仍未恢复,或者存在其他影响发行的不利情形,或将会出现发行失败的风险。
新型冠状病毒肺炎疫情对公司生产经营影响的风险
2020年1月以来,新冠病毒疫情在我国蔓延。受新冠病毒疫情影响,公司复工时间推迟,上述情况对公司的采购、生产及销售等经营活动均产生了一定影响。受公司客户复工较迟影响,公司销售情况受到一定影响。2020年1-4月,公司销售收入为5.21亿元,相比去年同期下降8.74%。
公司高度重视并密切关注疫情发展动向,积极响应各级政府对新冠病毒疫情管控的要求,防止疫情传播,有效保障员工的健康与安全。2月中旬以来公司开始逐步复工复产,目前国内疫情已经得到有效控制,公司生产经营活动已趋于正常。然而,当前疫情已在全球其他国家和地区爆发,其持续时间及影响范围尚无法估计。若国内疫情出现反复、持续甚至加剧,则有可能对公司2020年度生产经营和盈利水平产生重大不利影响。
项目 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 |
---|---|---|---|
资产合计 | 1,515,500,618.54 | 1,466,009,819.59 | 1,232,670,125.30 |
负债合计 | 972,120,421.07 | 983,122,202.37 | 804,879,549.89 |
归属于母公司股东权益 | 543,380,197.47 | 482,887,617.22 | 427,790,575.41 |
股东权益合计 | 543,380,197.47 | 482,887,617.22 | 427,790,575.41 |
项目 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2,175,889,733.15 | 2,032,960,061.16 | 1,585,301,423.85 |
营业利润 | 91,906,824.58 | 71,287,843.17 | 61,758,145.18 |
利润总额 | 91,989,119.20 | 63,106,003.06 | 66,773,800.75 |
净利润 | 79,692,580.25 | 55,097,041.81 | 56,780,820.13 |
归属于母公司股东的净利润 | 79,692,580.25 | 55,097,041.81 | 56,780,820.13 |
扣除非经常性损益后的净利润 | 73,790,974.86 | 57,618,960.79 | 47,836,423.81 |
项目 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
---|---|---|---|
经营活动产生的现金流量净额 | 118,268,588.11 | -46,277,290.82 | 104,078,933.45 |
投资活动产生的现金流量净额 | -38,515,418.29 | -52,938,500.37 | -42,089,150.43 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -83,441,112.56 | 149,642,697.49 | -105,270,555.01 |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 12.77 | -0.71 | -6.68 |
现金及现金等价物净增加额 | -3,687,929.97 | 50,426,905.59 | -43,280,778.67 |
项目 | 2019年12月31日/2019年度 | 2018年12月31日/2018年度 | 2017年12月31日/2017年度 |
---|---|---|---|
资产总额(元) | 1,515,500,618.54 | 1,466,009,819.59 | 1,232,670,125.30 |
股东权益合计(元) | 543,380,197.47 | 482,887,617.22 | 427,790,575.41 |
归属于母公司所有者的股东权益(元) | 543,380,197.47 | 482,887,617.22 | 427,790,575.41 |
每股净资产(元/股) | 4.53 | 4.02 | 3.56 |
归属于母公司所有者的每股净资产(元/股) | 4.53 | 4.02 | 3.56 |
资产负债率(合并)(%) | 64.15% | 67.06% | 65.30% |
资产负债率(母公司)(%) | 64.12% | 67.53% | 63.47% |
营业收入(元) | 2,175,889,733.15 | 2,032,960,061.16 | 1,585,301,423.85 |
毛利率(%) | 13.12% | 12.80% | 13.55% |
净利润(元) | 79,692,580.25 | 55,097,041.81 | 56,780,820.13 |
归属于母公司所有者的净利润(元) | 79,692,580.25 | 55,097,041.81 | 56,780,820.13 |
扣除非经常性损益后的净利润(元) | 73,790,974.86 | 57,618,960.79 | 47,836,423.81 |
归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润(元) | 73,790,974.86 | 57,618,960.79 | 47,836,423.81 |
息税折旧摊销前利润(元) | 151,173,701.73 | 124,400,756.27 | 120,656,375.78 |
加权平均净资产收益率(%) | 15.39% | 12.10% | 13.94% |
扣除非经常性损益后净资产收益率(%) | 14.25% | 12.65% | 11.74% |
基本每股收益(元/股) | 0.66 | 0.46 | 0.47 |
稀释每股收益(元/股) | 0.66 | 0.46 | 0.47 |
经营活动产生的现金流量净额(元) | 118,268,588.11 | -46,277,290.82 | 104,078,933.45 |
每股经营活动产生的现金流量净额(元) | 0.99 | -0.39 | 0.87 |
研发投入占营业收入的比例(%) | 3.08% | 3.02% | 3.00% |
应收账款周转率 | 3.11 | 3.18 | 2.90 |
存货周转率 | 7.56 | 7.56 | 7.18 |
流动比率 | 1.26 | 1.19 | 1.15 |
速动比率 | 0.95 | 0.89 | 0.86 |