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网上路演日 | 2020年9月7日 |
申购日 | 2020年9月8日 |
网上摇号日 | 2020年9月9日 |
缴款日 | 2020年9月10日 |
联系人 | 殷健 |
电话 | 0766-8495208 |
传真 | 0766-8495209 |
联系人 | 孔令一、郭文俊、胡俊宁、郭彬 |
电话 | 0769-22119285 |
传真 | 0769-22119285 |
单位:万元
序号 | 项目 | 投资总额 | 募集资金投入金额 |
---|---|---|---|
1 | 8万吨/年塑料级金红石型钛白粉后处理改扩建项目 | 26,408.00 | 20,157.00 |
2 | 循环经济技术改造项目 | 10,072.15 | 10,072.15 |
3 | 研发中心建设项目 | 4,159.67 | 4,159.67 |
4 | 信息化运营中心建设项目 | 6,471.86 | 6,471.86 |
中文名称 | 广东惠云钛业股份有限公司 |
英文名称 | Guangdong Huiyun Titanium Industry Co., Ltd. |
公司境内上市地 | 深圳 |
公司简称 | 惠云钛业 |
股票代码 | 300891 |
法定代表人 | 何明川 |
董事会秘书 | 殷健 |
董秘联系方式 | 0766-8495208 |
注册地址 | 云浮市云安区六都镇 |
注册资本 | 30,000万元 |
邮政编码 | 527500 |
联系电话 | 0766-8495208 |
传真号码 | 0766-8495209 |
电子邮箱 | dsh@gdtitanium.com |
保荐机构(主承销商) | 东莞证券股份有限公司 |
1、公司具有较强的技术优势
公司视技术创新为生存和发展壮大的根本,持续不断加大投入,从国内外购置了较为先进的研发、生产和检测设备,不仅从硬件上提升了公司在研究开发各类钛白粉生产和应用的能力,更为公司研发技术创新、生产连续性和产品稳定性提供了有力保障。同时,公司在生产经营过程中不断开展专题研究、难题攻关等技术开发活动,先后完成了多项技术的研究及开发工作,部分研究开发成果已在项目中得到应用,部分已申报且获得国家专利。
公司分别于2012年11月、2015年10月和2018年11月被认定为国家高新技术企业,还分别于2011年9月和2017年9月被认定为“广东省省级企业技术中心”和“广东省‘硫-钛-铁-钙’产业工程技术研究中心”。2015年至今,公司已取得16项国家专利,其中2项为发明专利,14项为实用新型专利。此外,公司还牵头或参与完成“硫化工水污染控制及资源化关键技术研究与应用”、“硫化工水污染控制及资源化关键技术研究与应用”、“硫酸法钛白粉生产的酸性废水处理及综合利用技术研究”等产学研结合专项项目。
2、公司新技术与生产实际应用需求的深度融合
经过多年的技术投入及技术研发,公司已在钛白粉生产、硫酸及副产品生产中积累了丰富的核心技术,并与生产实际应用需求深度融合。具体情况如下:
序号 | 生产工序 | 主要技术 | 主要应用特点 | 是否形成专利 |
---|---|---|---|---|
1 | 钛白粉生产 | 连续酸解技术 | 生产技术过程自动控制,连续进料和出料,提高钛收率并降低资源消耗,钛液质量更稳定。同时,整个过程处于微负压状态有效杜绝无组织排放,尾气排放均匀,便于收集处理 | 三项实用新型专利:一种耐腐蚀连续酸解反应器(ZL201520087209.6)、一种连续酸解尾气处理装置(ZL201520087223.6)、一种连续酸解进料装置(ZL201520087246.7) |
金红石型二氧化钛超细粉的制备技术 | 生产技术过程通过对粒径、金红石型转化率、杂质等进行严格控制,确保产品的遮盖力等指标,控制了产品的金红石型转化率大于99%,确保了产品的耐候性,提高了产品的白度 | 一项发明专利:一种金红石型二氧化钛超细粉的制备方法(ZL201711499860.4) | ||
塑料专用金红石型钛白粉生产技术 | 生产技术过程通过外加晶种提高产品白度,适当控制各种分散剂和盐处理剂的使用比例,增加产品亮度,有效降低了其吸油量,使生产的塑料制品抗老化程度高,防止浪费和废弃塑料造成的环境污染 | 一项发明专利:一种塑料专用金红石型钛白粉生产方法(ZL201711173606.5) | ||
外加晶种微压水解技术以及根据不同产品需要采用盐处理配方技术、煅烧技术和表面处理技术等 | 提高操作稳定性,提高产品质量,改善产品的应用性能 | 两项实用新型专利:硫酸法钛白煅烧系统(ZL201821602147.8)、一种硫酸法钛白钛液浓缩系统(ZL201920699651.2) | ||
2 | 硫酸及副产品生产 | 高品质钛石膏生产核心技术 | 用于处理钛白粉生产产生的酸性废水和废酸,不仅达标排放,更确保钛石膏品质满足下游水泥厂商等的要求,实现钛石膏综合利用,提升经济效益 | 两项实用新型专利:一种钛石膏打浆装置(ZL201520039197.X)、一种用石粉和石灰作为中和剂生产钛石膏的连续中和装置(ZL201520039165.X) |
高压压榨脱水核心技术 | 与烘干脱水技术比较,节约能源消耗,避免二次污染 | 无 | ||
硫铁矿制酸核心技术 | 在焙烧工段,掺烧硫酸亚铁降低成本,提高铁精矿的品味,从而提高副产品的附加值,增加余热锅炉回收的蒸汽量,达到节能降耗增效目的;在净化工段,减少了工业用水和废水排放;在转化工段,提高硫利用率,降低装置对周围环境的影响,尾气再经碱液吸收,最后排放尾气中二氧化硫浓度低于200mg/Nm3,远低于国家排放标准 | 无 | ||
硫磺制酸核心技术 | 在转化工段,采用国内最好的钒催化剂,整个系统的硫利用率高,二氧化硫排放浓度远低于国家排放标准。同时,整个装置没有产生废水排放,充分回收生产过程中产生热量,副产蒸汽发电后再供钛白粉生产的能源使用,实现了较好的循环经济效益 | 一项实用新型专利:一种焚硫炉硫磺枪喷嘴(ZL201920305239.8) |
除取得国家专利外,公司上述主要技术中的外加晶种微压水解技术研究及应用曾获云浮市科学技术奖励二等奖,钛白产业废酸的综合利用曾获云浮市科学技术奖励三等奖,塑料专用金红石型高纯二氧化钛超细粉的研制及产业化曾获云浮市科学技术奖励一等奖。同时,公司采用塑料专用金红石型钛白粉生产技术,生产出的塑料级金红石型钛白粉提高了金红石型钛白粉白度和亮度,产品的性能已达到国际同类产品标准,得到了国内外知名客户的认可,品牌影响力显著。
3、公司首创并形成完整的“硫-钛-铁-钙”循环经济产业链
公司位于云浮市循环经济工业园区,结合当地硫铁矿储量丰富、石材加工产生大量石粉浆料、大型水泥厂对石膏用量大以及周边硫酸亚铁需求旺盛等区位资源优势和特点,在国内首创并形成了完整的“硫-钛-铁-钙”循环经济产业链,坚持将循环经济“减量化、再利用、资源化”的原则贯穿在各条生产线和各个生产环节,并在企业内部、园区内部、产业内部和产业之间实现了以废治废和资源综合利用,做到了清洁生产,提高了经济效益和环境效益。公司的“硫-钛-铁-钙”循环经济产业链被全国钛白行业专家组及钛白粉产业技术创新战略联盟专家委员会评价为“为我国钛白行业循环经济闯出了一条新路子”、“是我国钛白行业循环经济的典范,达到了国际先进水平”,亦为我国第一家“硫酸法钛白粉清洁生产和循环经济产业链示范工程”。
“硫-钛-铁-钙”循环经济示意图
公司循环经济产业链的特点及所获荣誉:
序号 | 生产工序 | 主要特点 |
---|---|---|
1 | 硫酸生产 | 硫铁矿制酸的原料主要来源于当地的硫铁矿 |
硫酸生产过程中的余热,经余热锅炉生产中压蒸汽(3.82Mpa,450℃),中压蒸汽经发电后供钛白粉生产使用 | ||
硫铁矿制酸的尾渣铁精矿(品位大于63%)用于炼钢厂作为生产原料 | ||
产品硫酸供钛白粉生产使用,部分外销 | ||
2 | 钛白粉生产 | 钛白粉生产的钛白粉产品对外销售,满足市场需求 |
钛白粉生产过程中产生的硫酸亚铁部分用于硫酸生产掺烧,回收硫和铁并提高铁精矿的品位;另一部分用于净水剂的生产或外销;实现了硫酸亚铁资源综合利用 | ||
钛白粉生产过程中的副产废酸经处理后,一部分返回主流程使用;另一部分和钛白粉生产过程中的酸性废水一并使用石材加工过程中产生的石粉浆料(CaCO3含量≥90%)进行中和处理,生产高品位的钛石膏,供水泥厂代替天然石膏使用,达到了以废治废,综合利用的目的,基本解决了钛白粉生产副产钛石膏的环境困扰 | ||
序号 | 获得时间 | 颁证单位/证书名称 |
1 | 2010年 | 被云浮市人民政府评为“循环经济试点企业” |
2 | 2012年 | 被广东省民营经济发展服务局评为“广东省民营企业创新产业化示范基地” |
3 | 2012年 | 被广东省循环经济和资源综合利用协会评为“2011年度广东省循环经济和资源综合利用协会优秀会员单位” |
4 | 2013年 | 被广东省经济和信息化委员会和广东省科学技术厅联合评为“广东省清洁生产企业” |
5 | 2014年 | 被钛白粉产业技术创新战略联盟和国家化工行业生产力促进中心钛白分中心联合评为“硫酸法钛白粉清洁生产和循环经济产业链示范工程” |
6 | 2014年 | 被中国循环经济协会评为“全国循环经济科技工作先进集体” |
7 | 2017年 | 被广东省科学技术厅认定为“广东省‘硫-钛-铁-钙’产业工程技术研究中心” |
二、惠云钛业的竞争优势
1、选址和区位优势
化工企业选址需要综合考虑原料、能源、土地供应、产业基础、市场需求、交通运输和环境保护等诸多因素。公司所在地云浮市属于资源型城市,硫铁矿、石材、水泥三大产业是重要经济支柱,为钛白粉生产企业提供了其他地方无可比拟的资源和便利。其中,云浮地区硫铁矿的储量和品位均居世界前列,享有“中国硫都”的美称,已探明硫铁矿储量为2.08亿吨,为公司的硫铁矿制酸提供了充足的原料,并节约了硫酸作为危化品运输的昂贵费用;云浮市可开采、利用的石材资源丰富,被誉为“中国三大石材产业基地”之一,石灰石储量达60亿吨,石料建材及石料工艺企业生产加工过程中会产生大量的石粉浆料(CaCO3含量≥90%),为公司中和处理酸性废水提供了充足的原料;云浮市为广东省三大水泥基地之一,水泥产能每年超过2,000万吨,当地拥有华润水泥、青洲水泥(云浮)有限公司、中材天山(云浮)水泥有限公司、中材亨达水泥有限公司等众多知名水泥生产企业,水泥生产过程中需要80-120万吨的天然石膏或工业石膏作为缓凝剂,为公司副产品钛石膏的处理提供了便捷条件。同时,云浮市位于广东省中西部、西江中游以南,与珠江三角洲接壤,水陆交通发达,便于公司产品原材料的运输和产品的外销,延长了公司钛白粉、硫酸和钛石膏等产品的销售半径。此外,我国钛白粉的消费市场主要在华南和华东两个地区,据统计,广东、浙江、福建、山东、江苏和上海等省市的钛白粉消费量合计约占全国总消费量的70%左右。
2、清洁生产和循环经济产业链优势
公司位于云浮市循环经济工业园区,结合当地的产业布局和自身情况,建立和形成了一套“硫-钛-铁-钙”循环经济产业链,坚持将循环经济“减量化、再利用、资源化”的原则贯穿在各条生产线和各个生产环节,并在企业内部、园区内部、产业内部和产业之间实现了以废治废和资源综合利用,做到了清洁生产,提高了经济效益和环境效益。
“硫-钛-铁-钙”循环经济示意图
公司循环经济产业链的特点如下:
序号 | 生产工序 | 主要特点 |
---|---|---|
1 | 硫酸生产 | 硫铁矿制酸的原料主要来源于当地的硫铁矿 |
硫酸生产过程中的余热,经余热锅炉生产中压蒸汽(3.82Mpa,450℃),中压蒸汽经发电后供钛白粉生产使用 | ||
硫铁矿制酸的尾渣铁精矿(品位大于63%)用于炼钢厂作为生产原料 | ||
产品硫酸供钛白粉生产使用,部分外销 | ||
2 | 钛白粉生产 | 钛白粉生产的钛白粉产品对外销售,满足市场需求 |
钛白粉生产过程中产生的硫酸亚铁部分用于硫酸生产掺烧,回收硫和铁并提高铁精矿的品位;另一部分用于净水剂的生产或外销;实现了硫酸亚铁资源综合利用 | ||
钛白粉生产过程中的副产废酸经处理后,一部分返回主流程使用;另一部分和钛白粉生产过程中的酸性废水一并使用石材加工过程中产生的石粉浆料(CaCO3含量≥90%)进行中和处理,生产高品位的钛石膏,供水泥厂代替天然石膏使用,达到了以废治废,综合利用的目的,基本解决了钛白粉生产副产钛石膏的环境困扰 |
3、产品品质和品牌优势
公司锐钛型和金红石型钛白粉产品具有良好的品质和品牌效应,公司商标被广东省著名商标评审委员会认定为“广东省著名商标”,牌钛白粉为广东省名牌产品。公司钛白粉产品广泛应用于塑料、涂料和油墨等行业,获得了多家国内外知名制造商的认可,形成了良好的企业声誉。近年来,公司通过生产工艺和技术改造不断优化产品品质,特别是塑料级金红石型钛白粉产品的性能已达到国际同类产品标准,具有“粒度分布均匀、高白度、带蓝相、高亮度、高纯度、高遮盖力、高分散性、高稳定性”等优点。公司产品通过了欧洲法规Reach的认证,产品畅销全国并远销葡萄牙、俄罗斯、新加坡、韩国、越南、马来西亚等地。此外,随着公司募投项目新增8万吨/年塑料级金红石型钛白粉后处理产能的顺利实施,公司高端产品的市场供应能力将有效提升,进一步巩固和提高市场占有率和竞争地位。
4、人才和技术优势
作为广东省规模最大的钛白粉生产企业,公司拥有一支高素质的管理团队,总经理何明川先生拥有30余年的专业工作经历,长期致力于与钛白粉相关的研究和实践,拥有高级工程师职称,并为中国涂料工业协会钛白粉行业协会专家组成员。经过长期的筛选和培养,公司现已拥有了一批经验丰富的技术及研发人员、熟练的生产人员、复合型的营销和售后服务人员,研发、生产和销售等各个团队彼此分工协作,保障公司的有效运行。同时,公司视技术创新为生存和发展壮大的根本,持续不断加大投入,从国内外购置了较为先进的研发、生产和检测设备,不仅从硬件上提升了公司在研究开发各类钛白粉生产和应用的能力,更为公司研发技术创新、生产连续性和产品稳定性提供了有力保障。公司分别于2012年11月、2015年10月和2018年11月被认定为国家高新技术企业,还分别于2011年9月和2017年9月被认定为“广东省省级企业技术中心”和“广东省‘硫-钛-铁-钙’产业工程技术研究中心”。
公司依托省级企业技术中心及工程技术研究中心的平台,采取技术引进和自主创新相结合的方式,全方面地加强自身的技术储备和技术研发实力。公司具有自有知识产权的连续酸解技术,反应稳定、易实现自动控制、操作环境好、安全可靠,不仅降低了有毒有害气体的排放量,实现废气排放稳定可控和完全达标排放,更有效节约了原材料和资源消耗,降低了生产成本;公司的外加晶种微压水解技术、煅烧技术和包膜技术的研发应用,进一步提升和保证了产品质量;公司子公司业华化工的硫铁矿制酸生产线采用行业内先进的酸洗封闭循环技术和“3+2”两转两吸硫铁矿制酸生产技术,提高了硫铁矿制酸过程中二氧化硫和三氧化硫的转化率和吸收率,基本实现了硫酸生产尾气的低排放和酸洗废水的“零”排放。上述人才和技术优势为公司持续发展奠定了坚实的基础。
一、行业市场和经营风险
(一)钛白粉市场价格大幅波动带来的经营业绩风险
公司主要产品为钛白粉,报告期内,钛白粉的销售收入占当期主营业务收入的比例分别为88.39%、89.97%和88.61%,钛白粉的销售价格对公司的收入和利润水平有着重要的直接影响。公司生产的钛白粉产品作为大宗化工原料,其销售价格主要参照国内外市场的公开报价进行定价,同时,钛白粉的主要原材料钛精矿等的采购价格也主要与国内外市场的大宗矿产价格挂钩,钛精矿的销售价格与钛白粉的销售价格具有较强的正关联性,两者互相影响。总体而言,钛白粉产品受宏观经济周期、供需关系、市场预期、投机炒作等众多因素影响,其价格具有高波动性的特征。
在国际和国内需求增长拉动下,中国钛白粉行业自1999年起进入高速增长阶段并持续至2007年;此后,受人民币升值、取消出口退税,特别是2008年下半年全面爆发的国际金融危机影响,钛白粉行业进入调整、稳固阶段,钛白粉价格也出现了一定幅度的下跌;自2009年二季度开始,受益于下游涂料、塑料、造纸等行业的回暖,国内钛白粉需求旺盛,价格也随之上涨,这一势头持续到2012年,价格涨幅几近翻倍;2013年开始,受前期产能扩张较快,且下游需求疲软等因素影响,钛白粉市场价格进入单边下行行情,直至2016年,价格累计下跌幅度超过50%;2016年至今,受国家环保及产业政策要求趋严、行业集中度进一步提升、行业定价信息及传导更加透明、下游需求增加等因素综合影响,我国钛白粉市场价格出现企稳回升,并逐渐形成了良性发展趋势。
由于公司自采购原材料至生产加工成产成品具有一定的运输和生产周期,若未来钛白粉价格大幅波动或下滑,或钛精矿原材料采购价格大幅上升,将导致公司营业收入、毛利等财务指标大幅波动或下滑,甚至可能需对公司存货等资产计提大额跌价准备,从而大幅减少公司盈利,在极端情况下将有可能导致公司营业利润出现大幅下滑,甚至出现亏损。
(二)主要原材料钛精矿的供应及价格波动风险
钛精矿是公司生产钛白粉的主要原材料。根据美国地质调查局(USGS)《矿产品概要》(Mineral Commodity Summaries),中国的钛铁矿产品(主要为钛精矿)产量占全球总产量的12.90%。国内钛精矿主要由攀西地区的钒钛磁铁矿采选企业供应,根据国家化工行业生产力促进中心钛白分中心和钛白粉产业技术创新战略联盟秘书处统计数据,2019年,全国钛精矿总产量约600-630万吨,其中攀枝花地区的产量约为380万吨,占国内钛精矿产量比例超过60%,进口钛精矿总量约为261.4万吨。公司的钛精矿主要采购自攀西地区,部分来自进口。虽然公司与攀西地区的主要钛矿供应商建立了稳定的合作关系,能够保证钛精矿的稳定供应,但未来如果攀西地区因环保、产业政策等各种因素导致减少了钛精矿的供应,公司有可能因不能及时取得足够的原料而面临产销量降低、经营业绩下滑的风险;若由于钛矿原料减少供应,造成钛精矿价格大幅上涨,则将增加公司的采购和生产成本,对公司的盈利能力可能造成不利影响。
(三)宏观经济及下游行业周期性波动风险
钛白粉广泛应用于涂料、塑料、造纸、印刷油墨、橡胶、化纤、陶瓷、化妆品、食品、医药、电子工业、微机电和环保工业等,其中涂料行业是钛白粉第一大下游应用行业,而涂料行业又主要受房地产、建筑市场发展状况的影响。报告期内,我国国民经济一直保持持续稳定增长,也促进了钛白粉行业的健康发展,但未来如果宏观经济出现重大不利变化,下游行业受宏观经济周期性影响而发展变缓,将对公司经营业绩产生不利影响。此外,尽管钛白粉的应用领域广泛,且应用领域仍在进一步延伸和拓展,一定程度上降低了对某一单一下游行业的依赖,但如果某一下游行业,尤其是涂料行业,在我国经济产业结构优化调整过程中,出现行业周期性向下波动发展的情形,仍可能会对公司的经营业绩造成不利影响。
(四)行业竞争风险
从国际看,钛白粉生产企业规模趋于大型化,产能日益向少数厂商集中,且产业并购重组仍在进行当中,此类全球化的大公司作为钛白粉行业的主导者,在很大程度上主导着全球钛白粉的供给、价格和品质发展趋势。
从国内看,虽然钛白粉行业在近年出现了龙蟒钛业与佰利联的并购重组等产业重组事件以及一些中小生产企业因环保等因素关停,我国钛白粉行业的产业集中度有所提高,但整体上看我国钛白粉生产企业的规模仍然偏小,产业集中度仍然偏低,且产品同质化较为明显,行业竞争及价格竞争较为激烈。
公司现具备硫酸法生产工艺钛白粉产能6.5万吨/年,根据国家化工行业生产力促进中心钛白分中心的统计数据,2019年公司的钛白粉产量在全国所有钛白粉生产企业中排名第14位,公司当前的产能和产量规模在全国同行业公司中处于中等偏上的水平,但与国内前几大生产厂家相比仍处于弱势地位。未来,若公司不能有效保持和提高产品质量、通过工艺创新升级提升产品在中高端应用领域的市场份额和领先优势、有效扩大中高端产品的产能规模,公司将面临较大的竞争风险。
(五)出口业务无法保持快速增长的风险
报告期内,随着公司生产工艺的升级和产品品质的提高,公司积极拓展海外市场,实现钛白粉产品出口销售收入分别为12,851.45万元、21,088.62万元和25,357.45万元,占报告期各期主营业务收入的比例分别为15.62%、23.31%和25.33%,呈现逐年上升趋势。公司钛白粉产品出口的国家或地区主要为葡萄牙、俄罗斯、新加坡、韩国、越南、马来西亚等,上述国家或地区暂未针对我国钛白粉的出口出台限制措施或者其他贸易壁垒,但未来如果这些国家或地区出台针对我国钛白粉出口的贸易保护措施,或者这些国家或地区对钛白粉的需求降低或当地市场竞争进一步加剧,或公司海外市场的开拓不利,公司的出口业务将受到不利影响,无法保持快速增长,从而可能影响公司的经营业绩。
(六)短期内钛白粉产销量增长空间有限、钛白粉销售价格下降或下游需求减少等因素综合影响而导致营业收入下滑的风险
2017年-2019年,公司营业收入分别为82,536.31万元、90,646.99万元和100,215.94万元,呈现稳步增长态势。在我国钛白粉行业总体运行情况良好,供需基本平衡,产能利用率有所攀升,逐渐步入平稳的常态化发展背景下,公司现有钛白粉生产线的产能利用率已达饱和状态,而8万吨/年塑料级金红石型钛白粉后处理改扩建项目一期3万吨/年产能需于2020年底或2021年初才能建成投产,公司钛白粉产销量增长空间有限。此外,2020年初至今,受新冠肺炎疫情的影响,公司主要产品钛白粉的销售价格出现下跌情形,尽管上游钛精矿等主要原材料价格亦同步下跌,公司整体上维持一定的盈利水平,且近期国内钛白粉行业各公司纷纷发布上调产品销售价格的通知,新冠肺炎疫情对公司的经营业绩和持续经营能力未造成重大不利影响,但公司仍存在因短期内钛白粉产销量增长空间有限、钛白粉销售价格下降或下游需求减少等因素综合影响而导致营业收入下滑的风险。
二、产业政策变化风险
国家发改委于2011年3月颁布并自2011年6月1日起施行的《产业结构调整指导目录(2011年本)》中制定了“鼓励‘单线产能3万吨/年及以上、并以二氧化钛含量不小于90%的富钛料(人造金红石、天然金红石、高钛渣)为原料的氯化法钛白粉生产’,限制‘新建硫酸法钛白粉’”的产业政策。此外,根据工业和信息化部于2010年10月13日发布的《部分工业行业淘汰落后生产工艺装备和产品指导目录(2010年本)》(工产业【2010】第122号),“废物不能有效利用或三废排放不达标的钛白粉生产装置”被列入需要淘汰的落后生产工艺装备和产品目录。
2012年8月10日,国家发改委印发了《钒钛资源综合利用和产业发展“十二五”规划》,针对钛白粉行业明确市场准入条件:在严格控制新增产能的前提下,改造升级现有硫酸法钛白粉生产线,配套建设硫酸制备装置和废酸及亚铁综合利用装置,符合清洁生产技术要求,钛回收率不低于83%。同时,中国钛白粉行业协会制定的《中国钛白粉行业“十三五”规划》提出:“针对中国钛资源的实况,鼓励优先发展氯化法和先进清洁生产的硫酸法工艺并举的路线”、“加快传统硫酸法生产工艺向联产法清洁型生产工艺的转变”、“适应市场需要,加强表面包膜处理工艺的研发,开发高性能、高附加值、专用性强的钛白粉产品(如医药、汽车、纺织、食品、珠光级等)”。
由上述我国近年来钛白粉行业所执行的产业政策的变化趋势可见,中国钛白粉行业已步入发展的新常态,整体上,产业发展的“量”得到有效控制,“质”在不断提高,并已构建出独特的循环经济产业链发展模式。公司采用清洁联产硫酸法工艺生产钛白粉,生产过程中产生的废酸、亚铁和钛石膏等已实现综合利用;公司本次募投项目“8万吨/年塑料级金红石型钛白粉后处理改扩建项目”、“循环经济技术改造项目”亦为国家产业政策所鼓励的发展方向。因此,公司只有不断改进、提升硫酸法钛白粉生产工艺技术和产品性能,加强对于环保和循环经济产业链的持续投入,才能适应产业的发展趋势。未来,随着经济发展和产业结构的不断升级,若国家出台更为严格的钛白粉产业的限制措施,而公司无法顺应产业政策的发展要求对现有生产工艺和产能装备进行持续升级改造,将可能面临部分产能受限甚至淘汰的风险。
三、财务风险
公司日常生产所采购的原、辅材料主要为矿产和大宗化工原料,针对相关原、辅材料的供应量和价格变化趋势等特征,公司主要采取大宗采购的采购模式。同时,公司采用化工企业典型的生产模式,依据生产计划结合实际产销情况以大规模连续化方式组织生产。报告期各期末,公司存货的账面价值分别为14,528.22万元、19,497.66万元和11,628.86万元,占流动资产的比例分别为41.02%、46.83%和26.64%;同时,由于硫酸生产过程中所产出副产品铁精矿等的销售价格或生产成本波动,公司报告期各期末就存货中的铁精矿产品计提存货跌价准备金额分别为27.49万元、94.11万元和54.29万元。
报告期内,钛白粉行业景气度较高,公司产品产销情况良好,公司主要产品和主要原、辅材料无需计提减值准备。由于公司的主要产品和主要原、辅材料的价格受多重因素影响具有波动性特征,未来若公司产品销售价格或产品毛利率大幅下降以及出现存货滞销等情形,公司将面临因存货减值造成损失的风险。
报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为5,320.55万元、5,556.39万元和5,297.87万元,占同期营业收入的比例分别为6.45%、6.13%和5.29%。虽然报告期内公司应收账款质量较高,且账龄大部分处于一年以内,但随着公司经营规模的进一步扩大,应收账款金额可能持续增加,如果宏观经济环境、客户经营状况等发生变化,应收账款不能及时收回而形成坏账损失,公司的经营成果可能会受到不利影响。
报告期内,公司钛白粉出口的销售收入12,851.45万元、21,088.62万元和25,357.45万元,占主营业务收入的比例分别为15.62%、23.31%和25.33%,出口销售收入及占比均呈现出逐年上升的趋势。公司的出口主要以美元和欧元报价和结算。报告期内,公司因汇率变动产生的汇兑损失分别为29.90万元、-90.88万元和-88.43万元。未来,随着公司钛白粉出口销售规模及占比逐年扩大,外币收入可能进一步增加,若相关外币兑人民币的结算汇率短期内出现大幅下跌(即人民币大幅升值),公司可能会出现较大的汇兑损失,从而对公司当期经营业绩产生不利影响。
(四)净资产收益率被摊薄的风险
截至2019年12月31日,公司净资产为72,813.60万元,2019年度按扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润计算的加权平均净资产收益率为13.23%。由于本次发行完成后公司净资产将在短时间内大幅增长,且募集资金投资项目有一定的建设周期,项目产生效益尚需一段时间。因此,预计本次发行后,公司净资产收益率与过去年度相比将有一定幅度下降,公司存在短期内净资产收益率被摊薄的风险。
四、募集资金投资项目风险
(一)募集资金投资项目实施风险
本次募集资金投资项目是围绕公司主营业务、战略发展目标进行的投资,项目在工艺技术方案、设备选型、工程方案等方面经过了缜密分析,建成后将对公司发展战略的实现、经营规模的扩大和业绩水平的提高产生重大积极影响。但是,本次募集资金投资项目的建设计划能否按时完成、项目的实施过程和实施效果等均存在着一定的不确定性,若项目在实施过程中存在因工程进度、工程质量、投资成本、技术条件等因素发生变化的情况,则可能会直接影响项目的投资回报和预期收益。
(二)原料供应风险
本次募集资金投资项目中“8万吨/年塑料级金红石型钛白粉后处理改扩建项目”建成投产后的主要原料来源于其他钛白粉生产企业所生产出来的初级钛白粉产品,该项目旨在通过建设先进的塑料级金红石型钛白粉后处理生产装置,提升公司高档塑料级金红石型钛白粉的供应能力,对于缓解国内市场高档钛白粉供应的紧张状况、替代进口产品、节省国家外汇都将起到积极的作用。届时,公司将与部分同行业公司形成购销业务关系,但是作为同行业竞争对手,相关初级钛白粉产品的供应量可能受竞争者的战略发展情况、产品价格变动、市场容量变化、宏观经济形势以及国家对于落后产能的限制政策的影响,从而导致公司存在因不能及时取得足够的原料而面临募集资金投资项目无法达到预期效益的风险。
(三)募集资金投资项目产能扩大后的销售风险
公司本次募集资金主要投资于“8万吨/年塑料级金红石型钛白粉后处理改扩建项目”,项目达产后,公司金红石型钛白粉产品的生产能力将显著提升,将有效解决公司目前的产能瓶颈,缓解国内市场高档钛白粉供应的紧张状况。尽管钛白粉行业市场容量相对较大、高档钛白粉产品的需求持续上升、公司产品客户认可度高,且公司已提前对本次募集资金投资项目达产后的销售进行了布局和规划,但与公司2019年钛白粉产品总销量相比,本次募集资金投资项目达产后,公司钛白粉产品的综合生产能力和销售规模将大幅提升,若未来市场出现非预期的不利变化,公司可能面临新增产能短期内无法有效消化的风险。
(四)募集资金投资项目新增固定资产折旧增加而导致利润下滑的风险
本次募集资金投资项目建成后,公司固定资产规模将出现较大幅度的增加,并相应增加公司的折旧和摊销费用。根据募集资金投资项目可行性研究报告,项目建成后每年新增折旧和摊销金额预计为2,150.82万元。由于募集资金投资项目产生经济效益需要一定时间,在项目建成投产初期,新增固定资产折旧费用和无形资产摊销费用可能对公司短期经营业绩产生一定不利影响。尽管募集资金投资项目预计建成并达产后效益较好,但若市场出现变化等导致投资项目的预期收益难以实现,公司则将面临因固定资产折旧费用大幅增加导致利润下滑的风险。
(五)项目经济效益不如预期的风险
本次募集资金投资项目的有关技术参数、设备选型、工程方案和经济效益指标系经过公司管理层会同专业投资咨询机构审慎分析、测算得出,已编制可行性研究报告。该等经济效益数据系依据可行性研究报告编制时的钛白粉市场即时和历史价格以及相关成本测算得出,为预测性信息。由于钛白粉及其主要原材料的市场价格具有波动性的特征,且设备价格、人工成本等因素可能因项目实施时间的推移发生变动,虽然在可行性研究报告编制时公司已根据行业特性和谨慎性原则对相关产品的价格和成本进行了合理估计,但不能排除未来因上述因素变动而导致募投项目实际收益水平低于可行性研究报告中测算得出的收益水平。此外,受市场因素影响,若募集资金投资项目建成后开工不足,也会导致项目实际收益水平低于预期收益水平。
五、环保风险
公司的生产经营须遵守多项有关“三废”排放及治理的法律法规和环保政策,取得相关环保许可,并接受国家有关环保部门的检查。近年来,全国人大陆续修订和颁布了《环境保护法》、《环境保护税法》等法律法规,国务院印发《“十三五”节能减排综合工作方案的通知》等政策文件,旨在进一步保护和改善环境,防治污染和其他公害,保障公众健康,推进生态文明建设,促进经济社会可持续发展。随着国家经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施,以及人们环保意识的逐渐增强,国家对环保的要求将不断提高。
公司秉持绿色发展的理念,自成立以来一贯注重环境保护和治理工作,将企业的核心竞争力构筑于循环经济和保护环境的基础之上,并持续投入资金和技术力量用于环保设备和生产工艺改造。公司具备完备的“三废”治理系统,废水、废气实现达标排放,废渣已做到综合利用或有效治理;公司被认定为“广东省清洁生产企业”和“硫酸法钛白粉清洁生产和循环经济产业链示范基地”,报告期内,公司及子公司环保设施运转正常,污染物排放达标,未发生重大环境污染事故,不存在因违反环境保护相关法律法规而受到处罚的情况。但是,公司未来仍存在由于不能达到环保要求或发生环保事故而被有关环保部门处罚,进而对公司生产经营造成不利影响的风险;同时,政府可能会颁布新的法律法规、进一步提高环保标准,并导致公司的环保治理投入增加、生产经营成本提高、管理难度上升,在一定程度上削弱公司的竞争力,影响收益水平。
六、安全生产相关风险
公司生产过程中存在一定的安全生产风险。首先,公司采用硫酸法生产钛白粉、硫铁矿制酸和硫磺制酸过程中产生或使用浓硫酸等强腐蚀性物质,并产生和使用高温、高压蒸汽;其次,公司生产过程中使用大量大型设备,设备故障、操作失误或遇到火灾、恶劣天气等因素也可能导致安全事故。公司一直高度重视安全生产问题,并取得了相应的安全生产许可证,并建立和完善了安全生产管理组织和安全生产管理制度。报告期内,公司及子公司业华化工未发生重大安全事故,亦未因安全生产事故受到安监管理部门的处罚;但未来公司仍可能因发生安全生产事故,对员工人身安全和企业的正常生产经营带来不利影响。
七、技术风险
(一)核心技术人员流失风险
经过多年的经营和开发,公司在金红石型钛白粉超细粉制备技术、塑料级金红石型钛白粉生产技术等高性能钛白粉产品领域积累了较为深厚的技术沉淀,并已在新技术的开发和应用方面取得了一定的成就。随着下游行业对公司产品要求的进一步提高,核心技术人员的技术水平和持续研发能力将是公司得以长期保持技术优势的保证。目前,公司正在积极开展对多品类高端金红石型钛白粉产品性能提升的研发工作,因此,能否保持技术人员队伍的稳定,并不断吸引优秀技术人员的加盟,关系到公司能否继续保持现有的技术优势并顺利完成公司的战略转型。尽管公司已经建立了较为成熟和完善的人才引入和激励机制,但随着企业间和地区间人才竞争的日趋激烈,若核心技术人员流失,将给公司生产经营和新产品研发带来较大的负面影响。
(二)新产品研发和推广风险
公司正在积极开展对多品类高端金红石型钛白粉产品性能提升的研发工作,由于新产品的研发投入较大,存在研发失败风险,进而影响到前期投入的回收和经济效益的实现。此外,如果公司新产品不能适应下游行业的市场需求,或价格不被市场接受,将加大公司的营运成本,对公司盈利和未来发展产生不利影响。
八、税收政策变化风险
公司2015年被广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方税务局认定为高新技术企业,并于2018年再次通过高新技术企业认定。按照《中华人民共和国企业所得税法》及相关规定,公司于2015年度至2017年度、2018年度至2020年度享受按15%的税率征收企业所得税的优惠政策。
2018年及2019年,公司根据《关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》(财税〔2015〕119号)及《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》(财税〔2018〕99号)等相关规定,并根据谨慎性原则,对研发费用中符合加计扣除规定的相关费用申报了加计扣除。
此外,报告期内,公司还根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等政策享受了环境保护专用设备企业所得税抵免、综合利用资源减免等税收优惠。
报告期各期,公司享受上述税收优惠金额及占公司净利润比重如下:
单位:万元
项目 | 2019年 | 2018年 | 2017年 |
---|---|---|---|
高新技术企业所得税优惠 | 933.22 | 721.60 | 1,067.29 |
研发费用加计扣除 | 331.67 | 300.81 | -- |
环保设备税收抵扣 | 42.74 | 43.10 | -- |
综合利用资源税收减免 | 27.58 | 17.26 | -- |
税收优惠合计 | 1,335.20 | 1,082.77 | 1,067.29 |
净利润 | 9,812.36 | 8,192.68 | 8,699.49 |
税收优惠占净利润比重 | 13.61% | 13.22% | 12.27% |
报告期各期,公司税收优惠占净利润的比重分别为12.27%、13.22%和13.61%,公司经营业绩不存在对税收优惠的严重依赖,但公司税收优惠中占比较大的系高新技术企业所得税优惠及研发费用加计扣除税收优惠,根据《高新技术企业认定管理办法》规定,高新技术企业资格自颁发证书之日起有效期为三年,若公司在高新技术企业认证到期后,不能取得新的高新技术企业证书或国家高新技术企业税收优惠政策、研发费用加计扣除税收优惠政策发生不利变化,公司的税收负担可能上升,并可能对公司的盈利能力产生不利影响。
九、管理风险
(一)实际控制人控制风险
本次公开发行股票前后,钟镇光、汪锦秀夫妇为公司的实际控制人,其可以通过行使表决权等方式对公司的人事、生产经营及管理决策施加重大影响。公司自成立以来未出现过实际控制人利用其地位损害公司和其他股东利益的情形,并已建立了一系列制度有效地避免了实际控制人操纵公司或损害公司利益情况的发生,且执行情况良好,但未来若相关制度不能得到严格执行或实际控制人对公司生产经营进行不当干预,公司仍存在实际控制人利用其控制地位损害其他中小股东利益的风险。
(二)规模扩张引发的管理风险
公司本次公开发行股票后,总资产与净资产将大幅度增加,对公司组织结构、管理体系以及经营管理人才都提出了更高的要求。随着公司业务经营规模的扩大,如何建立更加有效的投资决策体系,进一步完善内部控制体系,引进和培养技术人才、市场营销人才、管理人才等将成为公司面临的重要课题。如果公司在高速发展过程中,不能妥善、有效地解决高速成长带来的管理问题,将对公司生产经营造成不利影响,制约公司的发展。
十、信息引用及前瞻性描述风险
公司于本招股说明书中所引用的与钛白粉行业、主要竞争对手、相关行业发展趋势等相关信息或数据,来自相关行业期刊、研究报告、同行业上市公司公开披露信息或相关主体官方网站以及金融咨询终端等。公司不能保证所引用的信息或数据能够及时、准确、完整反映钛白粉行业的现状和未来发展趋势。任何潜在投资者均应独立作出投资决策,而不应仅仅依赖于本招股说明书中所引用的信息和数据。
十一、成长性风险
公司拟在创业板发行上市,保荐机构出具了《东莞证券股份有限公司关于广东惠云钛业股份有限公司成长性的专项意见》,该专项意见系基于公司过往业绩以及自身生产经营环境的基础上,在外部环境不发生重大变化的前提下,根据可期的行业发展趋势,对公司成长性作出的判断,其结论并非对公司投资价值的建议。公司未来的成长受宏观经济、行业发展、产业政策、竞争状态、行业地位、人才队伍、技术研发和市场开拓等一系列因素影响,任何因素的不利变化,均可能造成公司经营及盈利产生波动,从而无法实现预期的成长性。
十二、发行失败风险
公司计划公开发行股票并在深交所创业板上市,满足“最近两年净利润均为正,且累计净利润不利于人民币5,000万元”的上市条件,但公司仍存在因发行时未能足额认购而导致发行中止甚至发行失败的风险。
资产 | 2019-12-31 | 2018-12-31 | 2017-12-31 |
---|---|---|---|
流动资产: | |||
货币资金 | 73,768,343.02 | 39,787,181.66 | 67,394,615.20 |
交易性金融资产 | -- | -- | -- |
衍生金融资产 | -- | -- | -- |
应收票据 | 764,784.90 | 106,238,799.33 | 76,337,321.85 |
应收账款 | 52,978,726.92 | 55,563,907.68 | 53,205,497.17 |
应收款项融资 | 176,823,206.18 | -- | -- |
预付款项 | 9,033,002.54 | 15,161,987.52 | 4,429,229.83 |
其他应收款 | 239,020.11 | 261,282.48 | 4,824,756.03 |
存货 | 116,288,621.18 | 194,976,647.04 | 145,282,221.85 |
持有待售资产 | -- | -- | -- |
一年内到期的非流动资产 | -- | -- | -- |
其他流动资产 | 6,590,575.15 | 4,370,635.98 | 2,666,788.09 |
流动资产合计 | 436,486,280.00 | 416,360,441.69 | 354,140,430.02 |
非流动资产: | |||
债权投资 | -- | -- | -- |
其他债权投资 | -- | -- | -- |
长期应收款 | -- | -- | -- |
长期股权投资 | -- | -- | -- |
其他权益工具投资 | -- | -- | -- |
其他非流动金融资产 | -- | -- | -- |
投资性房地产 | -- | -- | 437,094.03 |
固定资产 | 447,290,499.57 | 464,775,832.97 | 496,359,048.44 |
在建工程 | 28,231,196.49 | 18,958,110.95 | 3,733,159.61 |
生产性生物资产 | -- | -- | -- |
油气资产 | -- | -- | -- |
无形资产 | 72,875,444.21 | 79,439,028.27 | 79,851,698.09 |
开发支出 | -- | -- | -- |
商誉 | -- | -- | -- |
长期待摊费用 | -- | -- | -- |
递延所得税资产 | 1,995,437.30 | 5,809,808.78 | 6,427,473.41 |
其他非流动资产 | 4,420,473.92 | 4,055,426.74 | 1,552,909.60 |
非流动资产合计 | 554,813,051.49 | 573,038,207.71 | 588,361,383.18 |
资产总计 | 991,299,331.49 | 989,398,649.40 | 942,501,813.20 |
负债与所有者权益 | 2019-12-31 | 2018-12-31 | 2017-12-31 |
流动负债: | |||
短期借款 | 48,800,000.00 | 137,850,000.00 | 168,740,935.98 |
交易性金融负债 | -- | -- | -- |
衍生金融负债 | -- | -- | -- |
应付票据 | -- | -- | -- |
应付账款 | 121,717,386.34 | 142,544,304.19 | 125,490,708.40 |
预收款项 | 18,490,729.06 | 18,897,838.70 | 11,143,684.35 |
应付职工薪酬 | 9,153,008.02 | 7,145,652.50 | 6,244,047.14 |
应交税费 | 5,296,684.28 | 4,511,428.37 | 3,903,678.98 |
其他应付款 | 2,164,830.24 | 2,761,627.19 | 10,956,634.74 |
持有待售负债 | -- | -- | -- |
一年内到期的非流动负债 | 9,500,000.00 | 2,600,000.00 | 3,599,964.50 |
其他流动负债 | -- | -- | -- |
流动负债合计 | 215,122,637.94 | 316,310,850.95 | 330,079,654.09 |
非流动负债: | |||
长期借款 | 28,000,000.00 | 16,900,000.00 | 14,200,000.00 |
应付债券 | -- | -- | -- |
长期应付款 | -- | -- | -- |
长期应付职工薪酬 | -- | -- | -- |
预计负债 | -- | -- | -- |
递延收益 | 19,134,881.67 | 20,870,838.56 | 14,767,872.50 |
递延所得税负债 | 905,857.86 | 1,090,100.14 | 1,274,342.42 |
其他非流动负债 | -- | -- | -- |
非流动负债合计 | 48,040,739.53 | 38,860,938.70 | 30,242,214.92 |
负债合计 | 263,163,377.47 | 355,171,789.65 | 360,321,869.01 |
所有者权益: | |||
股本 | 300,000,000.00 | 300,000,000.00 | 300,000,000.00 |
其他权益工具 | -- | -- | -- |
资本公积 | 156,607,963.89 | 156,607,963.89 | 156,607,963.89 |
减:库存股 | -- | -- | -- |
其他综合收益 | -- | -- | -- |
专项储备 | 10,619,012.05 | 14,310,803.32 | 14,190,665.09 |
盈余公积 | 32,638,105.30 | 24,808,252.26 | 18,705,370.65 |
未分配利润 | 228,270,872.78 | 137,977,102.70 | 92,148,057.97 |
归属于母公司股东权益合计 | 728,135,954.02 | 633,704,122.17 | 581,652,057.60 |
少数股东权益 | -- | 522,737.58 | 527,886.59 |
股东权益合计 | 728,135,954.02 | 634,226,859.75 | 582,179,944.19 |
负债和股东权益总计 | 991,299,331.49 | 989,398,649.40 | 942,501,813.20 |
项目 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
---|---|---|---|
一、营业总收入 | 1,002,159,420.03 | 906,469,902.87 | 825,363,097.57 |
减:营业成本 | 770,026,867.61 | 694,256,002.04 | 596,886,712.59 |
税金及附加 | 9,026,128.43 | 7,215,710.50 | 7,333,016.01 |
销售费用 | 26,351,341.10 | 25,164,412.73 | 22,791,155.24 |
管理费用 | 53,602,236.44 | 51,664,406.35 | 64,312,802.21 |
研发费用 | 29,481,484.26 | 26,738,862.87 | 24,562,946.77 |
财务费用 | 6,648,302.28 | 9,542,592.91 | 12,703,324.79 |
其中:利息费用 | 6,912,331.72 | 9,097,767.85 | 12,103,643.93 |
利息收入 | 108,182.76 | 100,972.62 | 1,561,198.48 |
加:其他收益 | 5,765,387.81 | 2,997,803.86 | 4,067,762.06 |
投资收益 | -- | -- | 7,747,964.66 |
其中:对联营企业和合营企业的投资收益 | -- | -- | -- |
以摊余成本计量的金融资产终止确认收益(损失以“-”号填列) | -- | -- | -- |
净敞口套期收益(损失以“-”号填列 | -- | -- | -- |
公允价值变动收益 | -- | -- | -- |
信用减值损失(损失以“-”号填列) | -1,944,233.30 | -- | -- |
资产减值损失(损失以“-”号填列) | -542,882.16 | -1,184,808.87 | -1,744,670.37 |
资产处置收益(损失以“-”号填列) | 7,054,861.03 | -- | -- |
二、营业利润 | 117,356,193.29 | 93,700,910.46 | 106,844,196.31 |
加:营业外收入 | 79,269.01 | 35,079.35 | 504,521.56 |
减:营业外支出 | 3,829,140.55 | 3,745,686.04 | 2,766,726.03 |
三、利润总额 | 113,606,321.75 | 89,990,303.77 | 104,581,991.84 |
减:所得税费用 | 15,482,744.34 | 8,063,526.44 | 17,587,074.27 |
四、净利润 | 98,123,577.41 | 81,926,777.33 | 86,994,917.57 |
其中:同一控制下企业合并被合并方在合并前实现的净利润 | |||
(一)按经营持续性分类 | |||
持续经营净利润 | 98,123,577.41 | 81,926,777.33 | 86,994,917.57 |
终止经营净利润 | -- | -- | -- |
(二)按所有权归属分类 | |||
归属于母公司股东的净利润 | 98,123,623.12 | 81,931,926.34 | 87,062,205.23 |
少数股东损益 | -45.71 | -5,149.01 | -67,287.66 |
五、其他综合收益的税后净额 | -- | -- | -- |
六、综合收益总额 | 98,123,577.41 | 81,926,777.33 | 86,994,917.57 |
归属于母公司股东的综合收益总额 | 98,123,623.12 | 81,931,926.34 | 87,062,205.23 |
归属于少数股东的综合收益总额 | -45.71 | -5,149.01 | -67,287.66 |
七、每股收益 | |||
(一)基本每股收益 | 0.33 | 0.27 | 0.29 |
(二)稀释每股收益 | 0.33 | 0.27 | 0.29 |
项目 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
---|---|---|---|
一、经营活动产生的现金流量: | |||
销售商品、提供劳务收到的现金 | 692,388,905.03 | 653,879,238.03 | 589,991,348.55 |
收到的税费返还 | -- | -- | -- |
收到其他与经营活动有关的现金 | 4,965,481.12 | 6,494,955.59 | 9,604,649.50 |
经营活动现金流入小计 | 697,354,386.15 | 660,374,193.62 | 599,595,998.05 |
购买商品、接受劳务支付的现金 | 370,501,532.06 | 424,262,289.05 | 301,853,233.56 |
支付给职工以及为职工支付的现金 | 75,946,066.62 | 69,263,508.48 | 66,338,339.54 |
支付的各项税费 | 65,859,376.29 | 55,394,497.70 | 60,623,328.83 |
支付其他与经营活动有关的现金 | 46,385,315.69 | 45,069,461.05 | 40,255,948.62 |
经营活动现金流出小计 | 558,692,290.66 | 593,989,756.28 | 469,070,850.55 |
经营活动产生的现金流量净额 | 138,662,095.49 | 66,384,437.34 | 130,525,147.50 |
二、投资活动产生的现金流量: | |||
收回投资所收到的现金 | -- | -- | 420,000.00 |
取得投资收益收到的现金 | -- | -- | 8,286,955.62 |
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 13,679,523.82 | -- | 55,000.00 |
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | -- | -- | 41,173,544.76 |
收到其他与投资活动有关的现金 | -- | -- | -- |
投资活动现金流入小计 | 13,679,523.82 | -- | 49,935,500.38 |
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 37,561,184.97 | 34,139,858.55 | 49,243,104.92 |
投资支付的现金 | -- | -- | 14,101,825.59 |
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | -- | -- | -- |
支付其他与投资活动有关的现金 | -- | -- | -- |
投资活动现金流出小计 | 37,561,184.97 | 34,139,858.55 | 63,344,930.51 |
投资活动产生的现金流量净额 | -23,881,661.15 | -34,139,858.55 | -13,409,430.13 |
三、筹资活动产生的现金流量: | |||
吸收投资收到的现金 | -- | -- | -- |
其中:子公司吸收少数股东 投资收到的现金 |
-- | -- | -- |
取得借款收到的现金 | 81,266,858.03 | 275,037,844.14 | 298,228,078.29 |
收到其他与筹资活动有关的现金 | -- | -- | 37,001,173.22 |
筹资活动现金流入小计 | 81,266,858.03 | 275,037,844.14 | 335,229,251.51 |
偿还债务支付的现金 | 149,500,000.00 | 292,600,000.00 | 283,900,000.00 |
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 6,843,649.62 | 38,704,446.00 | 55,343,247.13 |
其中:子公司支付给少数股东的股利、利润 | -- | -- | -- |
支付其他与筹资活动有关的现金 | 6,338,500.00 | 4,144,957.50 | 69,029,985.11 |
筹资活动现金流出小计 | 162,682,149.62 | 335,449,403.50 | 408,273,232.24 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -81,415,291.59 | -60,411,559.36 | -73,043,980.73 |
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 616,018.61 | 559,547.03 | -194,435.08 |
五、现金及现金等价物净增加额 | 33,981,161.36 | -27,607,433.54 | 43,877,301.56 |
加:期初现金及现金等价物余额 | 39,787,181.66 | 67,394,615.20 | 23,517,313.64 |
六、期末现金及现金等价物余额 | 73,768,343.02 | 39,787,181.66 | 67,394,615.20 |
财务指标 | 2019-12-31 | 2018-12-31 | 2017-12-31 |
---|---|---|---|
资产负债率(母公司) | 25.74% | 34.18% | 35.37% |
流动比率(倍) | 2.03 | 1.32 | 1.07 |
速动比率(倍) | 1.49 | 0.70 | 0.63 |
归属于发行人股东的每股净资产(元) | 2.43 | 2.11 | 1.94 |
财务指标 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
应收账款周转率(次) | 16.43 | 15.12 | 12.84 |
存货周转率(次) | 4.92 | 4.07 | 4.59 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 18,109.05 | 15,755.94 | 17,298.69 |
归属于发行人股东的净利润(万元) | 9,812.36 | 8,193.19 | 8,706.22 |
归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润(万元) | 9,034.19 | 8,265.14 | 7,915.27 |
研发投入占营业收入的比例 | 2.94% | 2.95% | 2.98% |
每股经营活动产生的现金流量(元) | 0.46 | 0.22 | 0.44 |
每股净现金流量(元) | 0.11 | -0.09 | 0.15 |