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网上路演日 | 2020年11月2日 |
申购日 | 2020年11月3日 |
网上摇号日 | 2020年11月4日 |
缴款日 | 2020年11月5日 |
联系人 | 钟柏安 |
电话 | 0592-6681616 |
传真 | 0592-6681056 |
联系人 | 黄晓伟、郑乾国 |
电话 | 021-23219000 |
传真 | 021-63411627 |
单位:万元
序号 | 项目名称 | 总投资规模 | 募集资金使用规模 |
---|---|---|---|
1 | 智能交互显示设备自动化生产基地建设项目 | 40,530.18 | 40,530.18 |
2 | 研发中心及信息化系统升级建设项目 | 14,306.70 | 14,306.70 |
3 | 补充流动资金项目 | 18,000.00 | 13,749.53 |
合计 | 72,836.88 | 68,586.41 |
公司全称 | 宸展光电(厦门)股份有限公司 |
英文名称 | TES Touch Embedded Solutions (Xiamen) Co., Ltd. |
公司境内股票上市地 | 深圳证券交易所 |
公司简称 | 宸展光电 |
股票代码 | 003019 |
公司法定代表人 | 孙大明 |
公司董事会秘书 | 钟柏安 |
董秘联络方式 | 0592-6681616 |
注册地址 | 厦门市集美区杏林南路60号厂房 |
注册资本 | 9,600万元 |
邮政编码 | 361022 |
联系电话 | 0592-6681616 |
公司传真 | 0592-6681056 |
公司网址 | http://www.tes-tec.com |
电子邮箱 | IR@tes-tec.com |
1、技术研发实力
(1)产品集成设计能力
商用智能交互显示设备将智能交互、画面显示、软固件应用等功能高度兼容于一体,并根据不同领域客户需求拓展相应的功能模块及软硬件,因此对企业的产品集成设计能力要求较高。公司在多年业务中,通过深度参与客户产品的协同开发,深入挖掘各应用领域的需求,已积累了丰富的产品设计经验,具备了较强的产品集成设计能力,能够高效快速地为客户提供定制化产品。
公司目前在控制模块设计、软固件程序设计、显示技术、影像处理技术、触控应用设计、产品结构及模具设计、散热技术、抗电磁干扰、数据传输加密等方面已掌握核心技术,能够满足零售、金融、工业自动化、医疗、交通等应用领域的各种通用及特殊功能需求。公司主要技术说明如下:
主要技术 | 技术说明 |
---|---|
控制模块设计与制造 | 控制模块是产品的核心部件,对于产品运行的稳定性、可靠性至关重要。针对不同的尺寸、触控技术类型、性能、电气连接等要求,控制模块需进行定制化设计。其中,多种触控模式切换、大屏化、曲面屏幕、USB Type C带宽限制及较长线材长度需求等功能及特性的实现对于控制模块的设计水平要求较高。 |
软固件程序设计 | 写入存储器程序的设计,对产品的功能、性能等具有较大影响。 |
显示技术 | 1、依据显示屏幕不同分辨率从800x600~4096x2160,时序控制电路接口MIPI、LVDS、eDP、V by one、TTL等内部接口及外部接口VGA、DVI、HDMI、DP、component、composite、SDI、USB Type C、S-video等提供不同平台显示要求; 2、模块化设计可达到向下、向上兼容的整合能力; 3、长距离高速影像传输且影像无失真; 4、智能影像调教及切换,智能节能控制 |
影像处理技术 | 主要涉及产品高亮度、动态亮度调节、广色域、色温调控、Gamma校正等特性及功能。其中: 1、高亮度需依据室内外不同环境光源来设计不同亮度的背光模块; 2、动态亮度调节可依据环境光源变化自动调整背光强度,同时将亮度精准度控制在一定范围内; 3、广色域需通过定制化的背光模块与特定LCD相结合,使得产品色域超过100%; 4、色温调控是在不同环境光源下,同一种颜色的显示保持一致,并将颜色公差控制在一定范围内; 5、Gamma校正对不同设备的颜色显示差异进行补偿,使得图像在不同显示器上呈现相同效果。 6、对于特殊应用产业需求,全局亮度控制误差小于5%,颜色精准度小于∆E 1,全局色温误差控制小于3%,高于业界水平; 7、对于讯号源装置可以处理PIP(Picture in Picture子母画面/主副画面)及PBP(Picture by Picture画面并排/双画面)等功能应用。 |
触控应用设计 | 主要包括电容感应式(包括表面电容式和投射式电容式)、电阻式、红外式和表面声波式等主流技术的应用设计 |
产品结构及模具设计 | 对产品前框、后盖等机构件及其模具进行设计,对于产品轻薄化、大屏化的实现具有重要影响 |
散热技术 | 通过对产品进行热分析,采用特定材料和零部件结构设计,结合软固件程序的设计,在有限的系统空间内规划设计出有效的散热系统,避免产品核心处理器及组件因高温导致降频或失效,提升产品运行的稳定性,耐用性及可靠性 |
防电磁干扰及噪声抑制 | 在既定产品外观及结构的限制下,保证产品在脉冲噪声、放射电磁场、静电、雷击、电压变动等因素干扰下信号传输的稳定性和可靠性 |
数据加密传输 | 利用自主研发的加密模块将笔迹、笔压等特征的电磁手写输出入讯号以软固件方式通过保护信道以分拆数据封包来传送,以达到传输加密的功能,并且配备防拆自毁功能以达到双重保护的效果,适用于金融行业的数据安全需要。 |
在控制模块方面,公司通过对控制板进行设计、制造,并烧录相应的软固件,已实现7英寸~86英寸不同屏幕尺寸、不同触控技术的产品在各种使用环境下稳定运行,且产品具有较强的防电磁、水、油污等各类因素干扰的能力;同时,公司积极研发支持悬浮、手套等多种介质和曲面屏幕的控制板。
在显示技术方面,公司能够根据显示屏800x600~4,096x2,160分辨率,时序控制电路接口MIPI、LVDS、eDP、V by One等内部接口及VGA、DVI、HDMI、USB Type C等外部接口满足不同平台的显示要求;通过模块化设计实现向下和向上兼容的整合能力;能够长距离地高速传输影像且保持影像无失真;最后,实现智能化的影像调教及切换和智能化节能控制。
在影像处理技术方面,公司通过背光模组的定制化设计和自主研发的校正补偿技术等,实现产品高亮度、动态亮度调节、广色域、色温调控、Gamma校正等特性及功能。其中,广色域产品色域超过100%(一般色域为72%),色温颜色公差达±0.005(一般公差为±0.03),且能够提供多源讯号显示功能应用,如PIP(Picture in Picture子母画面/主副画面)及PBP(Picture by Picture画面并排/双画面)。此外,公司对产品亮度、色域、色温、画质、均匀度等方面进行检测,保证产品在上述方面满足特定领域客户需求。
在产品结构及模具设计方面,公司技术水平已处于行业较为领先地位。公司已形成结构薄壁肉厚设计、吸吹塑的背盖设计、铝挤前框折弯及塑料挤塑设计等技术。随着智能交互显示设备产品向轻薄化、大屏化的方向发展,目前公司13.5寸以上的产品基本可实现大屏化,而业内大屏化产品仍以小尺寸为主;在产品轻薄化方面,公司设计生产的智能交互一体机最薄可达到38mm,为业内领先水平。
此外,公司在散热、防电磁干扰及噪声抑制等方面具有较高的技术水平。公司拥有热流仿真分析软件和较高的散热规划设计能力,可在有限的系统空间内设计有效的散热系统,保障产品在高温等使用环境下的稳定运行。公司在防电磁干扰及噪声抑制方面具有丰富的技术经验,能够保证产品在脉冲噪声、放射电磁场、静电、雷击、电压变动等因素干扰下信号传输的稳定性和可靠性。
(2)自主研发自动化检测及生产设备能力
公司在自动化检测及生产设备方面有较强的自主研发能力:自动光学检测(AOI)设备可采用人工智能神经网络算法检测电子线路板的焊接状态,正确识别率高达97%以上;自动化检测系统实现了EDID烧录、色温调整、亮度均匀度检查、功率及耐压测试的全自动化等功能,生产节拍小于25秒,大幅提升了生产效率并节约了人工成本;自动化测试用信号转接设备实现了EDID的一站式烧录;操作系统自动下载烧录系统可通过局域网自动下载操作系统镜像文件,实现多机台、多机种的一站式同步烧录,单机烧录时间低至4分钟,目前在市场上处于领先水平。
(3)研发团队及技术储备
公司已建立一支经验丰富,对行业技术及产品应用有深刻理解的研发团队。公司研发团队由软固件、电机、机械、光学、调校背光、触控、系统整合等不同专业背景的人员组成,具有丰富的商用智能交互显示设备产品设计、生产和应用的实务经验。截至2020年6月,公司共拥有技术研发人员133人,占全体员工比例达18.12%。
凭借领先的产品集成设计能力和自动化检测设备的自主研发能力,公司掌握了销售点终端的设计与应用、传感器设计与应用、面板加工及背光模块的定制化设计等核心技术,并在控制板设计、影像显示与处理、智能交互一体机的设计制造等方面积累了丰富的技术储备。截至本招股说明书签署日,公司已在大陆和台湾地区累计获得30项有效授权专利,其中在大陆获得实用新型专利16项,在台湾获得发明专利7项、新型专利7项。
2、生产制造优势
(1)柔性化、精细化生产管理体系
定制化业务所具有的小批量、多批次、非标化生产特点对于企业的柔性化、精细化生产管理水平有较高要求。在产品生产过程中,企业需要频繁切换生产线、工单和原材料运送,因此容易面临工序时间不合理、工人工时错配、物料管控困难、产品良率下降等情形,从而整体降低了生产效率。为确保生产制造能够稳定高效开展,公司通过完善生产制度、购置先进的自动化生产设备、升级信息化管理系统等措施,打造了业内领先的柔性化、精细化生产管理体系。
在生产管理制度方面,公司制定了包括《管理手册》、《生产设备管理程序》、《进料检验管制程序》、《物控作业管制程序》、《人力资源与教育训练管理程序》、《信息交流管理程序》等在内的超过700份的“管理办法”、“作业规范”、“作业指导”、“操作规范”等一系列完善的生产管理制度,将生产管理规范化、标准化和制度化;此外,公司为流水线作业环节设计了独特的“扫码说明书”方式,工人通过对流水线上的材料、半成品、成品所附的二维码进行扫码,即可读取相应工序的作业指导说明书。该方式大幅提高了人工环节加工组装效率,减少了人为错误率,保证了流水线的高效运行。
在产品生产、检测自动化方面,公司通过购置先进的自动化生产及检测设备,实现了较高的自动化水平。通过上述自动化设备,公司实现了SMT贴片、EDID烧录、操作系统烧录等生产过程以及图像质量、色温调整、亮度均匀度检查、功率及耐压测试等检测过程的自动化。较高的自动化生产水平保障了产品少量多样生产的精细度及产品品质,同时顺应行业生产自动化、智能化的发展趋势。此外,公司通过购置自动化流水线,已在一定程度上实现了不同产品线的快速自动切换,减少了人工干预,大幅提升了柔性化生产效率。
在信息管理系统方面,公司引进了SAP ERP系统、MES系统、WMS系统、PLM系统、RMA系统、SRM系统等多个信息化系统,针对生产预算、计划、物料、仓储、成本费用等各个方面进行精细化管理。其中,ERP系统通过财务、成本控制、物料管理、生产计划管理、销售等系统模块将相应的作业流程整合于同一系统中,提升公司的生产管理及运营效率;MES系统可实现大量订单精确排产的智能化,并针对每个订单产品生产的全流程制定了完善的作业指导书,确保在频繁切换生产线时产品生产的高效率、高良率;并通过系统报表实时呈现生产现场的生产进度、目标达成状况、产品品质状况,以及生产的人、机、料的利用状况;还可实时监控产品生产质量,实现产品生产的有效管理及可追溯性;WMS系统可集成获取库房内部管理信息作为出、入库等操作的指令,并将所有操作结果实时的反馈到ERP系统,通过两套系统的有效实时互动,实现库存的更加透明化和合理化,优化了库存进出及储位管理。
(2)完善的品质管控体系
在品质管控方面,公司根据质量管理体系、环境管理体系和职业健康安全管理体系的要求及使用指南,结合公司的实际情况,制定了科学的质量管理制度并严格执行,对影响产品品质的各类因素予以有效控制,通过包括《管理手册》、《标示与可追溯性管理程序》、《监测与测量管理程序》、《成品检验管制程序》、《不合格品管制程序》在内的一系列质量控制制度,对产品实现全过程测量和监控,产品性能验证以及产品售后的可追溯性,确保能够满足顾客的各项需求。
公司十分重视产品的品质检测,通过ERP、MES等信息系统实时监控产品生产质量,并通过自主研发和引进先进的自动化检测系统、检测设备对产品质量及性能进行检测,提升产品生产的良品率,保障产品品质。除图像质量、色温调整、亮度均匀度检查、功率及耐压测试等自动化检测系统外,公司还配置了烧机测试设备、冷热冲击试验机、耐雨试验机、恒温恒湿试验机等测试设备对产品性能进行实验测试。全面的产品质量及性能测试,促使公司不断提升产品的品质,为提升公司产品的市场竞争力奠定了坚实的基础。
公司建立了完善的质量认证体系,目前已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、ISO13485医疗器械质量管理体系等体系认证。公司产品符合CCC、台湾BSMI、北美FCC、欧盟CE、LVD或CB、欧盟RoHS指令、澳大利亚EMC、日本VCCI等认证标准,满足了国内外市场客户对于产品品质的要求。公司严格按照认证标准组织产品生产,并通过完善的品质管控体系对产品质量提供了保障。
3、产品优势
(1)产品多元化优势
公司深耕商用智能交互显示设备领域,拥有多元化的产品品类。目前,公司产品涵盖智能交互显示器、智能交互一体机和智能交互显示设备零部件。其中,智能交互显示器主要包括智能交互显示器、大型数字广告看板、嵌入式智能交互显示器、智能交互显示设备模组等;智能交互一体机主要包括智能交互一体机、嵌入式电脑、POS终端、自助服务机台、自助点餐机等。
公司产品广泛应用于零售、金融、工业自动化、医疗、餐饮、快递物流、游戏娱乐、交通运输、公共事业等领域。随着公司产品技术和行业经验的不断积累,公司将在上述领域持续深化产品应用,并通过对其他应用领域的技术进行及时整合与创新,推出新的产品种类,拓展更多应用领域,继续巩固公司产品的多元化优势。
(2)产品定制化优势
公司拥有业内领先的产品定制化能力,能够根据客户需求对产品的前框、玻璃盖板、触控模组、显示模组,主机板、散热模块、电源、后盖等部分均进行定制化设计开发。公司高度重视研发创新,不断提升产品自主研发设计的比重,能够通过对产品进行深度化定制以满足客户的各种产品需求。
例如,公司能够提供涵盖7英寸~86英寸的各种产品,并考虑产品尺寸、使用环境、触摸介质和灵敏度等因素对触控技术、屏幕形状、控制板软固件进行设计整合;在此基础上还可针对广色域、色温、高亮度等显示性能进行背光模块和驱动软固件的定制化开发,对于产品电磁安规和稳定性则可通过材料选择和结构设计等方式对散热、防电磁干扰、防腐蚀、防水、抗暴等特性加以定制。公司还能在产品基础功能上,根据特定功能拓展相应的软硬件模块,如刷卡机、手写板、打印机、扫码器、摄像头模块等硬件,乃至为产品整合特殊功能模块以实现移动支付功能、客户身份认证及信息加密功能等。
(3)产品品质优势
商用智能交互显示设备由于工作环境复杂多变且使用年限较长,因此通常需要具备较长的设备寿命、较高的可靠性和稳定性。公司具有业内领先的产品设计、生产制造、产品检测和质量管控水平,所提供的产品能够7x24小时稳定运行,拥有较长的使用寿命。同时,公司已建立完善的售后服务体系,并在中国、德国、美国建立维修中心,为亚洲、欧洲、美洲等地区的客户提供维保服务。
4、客户资源优势
公司秉持以客户需求为中心的经营理念,凭借持续多年为客户提供设计领先、品质过硬、种类丰富的智能交互显示设备产品,获得了客户的广泛认可,积累了优质的客户资源。公司与Elo、NCR、Jabil、Diebold、Mouse、Acrelec、长城信息、瑞迅、新北洋等知名品牌商或制造商客户建立了长期、稳定的合作关系,并获得了NCR “Best in Class Direct Supplier”、Diebold “Supplier of the Year”、长城信息“最佳质量奖”等客户荣誉。
公司主要合作客户均为行业知名巨头,其中Elo为全球知名智能交互显示设备品牌商,NCR(纽约证券交易所:NCR)和Diebold(纽约证券交易所:DBD)为美国知名POS机和ATM厂商巨头,Jabil(纽约证券交易所:JBL)是全球领先的电子制造服务供应商,Mouse为日本知名高端显示器制造商,系MCJ(东京证券交易所:6670)的全资子公司,Acrelec为欧洲知名自助终端设备制造商,新北洋(深圳证券交易所:002376)为国内知名智能交互显示设备制造商,长城信息为国内主流ATM厂商等,均有广泛的行业影响力。
随着商用智能交互显示设备市场需求的增长和应用领域的拓展,下游产品出货量将继续增加,公司作为下游知名品牌商客户长期、稳定的合作伙伴,亦将迎来更大的业务订单量,从而实现业绩的进一步增长。
5、销售体系优势
为服务于“立足厦门,服务全球”的经营愿景,公司建立了完善的销售体系,在厦门总部以及台湾、上海、北京、深圳、长沙、香港、美国密歇根、日本东京等地设立了子公司、分公司或办事处,为客户提供销售、技术服务和开展市场开拓工作。公司通过主动接洽、参加展会、招投标会、客户推荐等方式开拓新客户,曾多次参加城市轨道交通自动售检票(AFC)系统技术应用研讨会暨AFC专业产品展示会、中国零售业博览会等专业展会,均获得了良好的推介宣传效果,提升了公司产品的业内知名度。完善的销售体系为公司产品广销全球提供了良好基础,也为公司向美洲、欧洲、亚洲等数十个国家和地区的客户提供全面及时的销售和售后服务实施了保障。
一、下游行业需求变动的风险
商用智能交互显示设备主要应用于零售、金融、工业自动化、医疗、餐饮等下游终端领域。近年来,随着该等应用领域的蓬勃发展,人工智能、物联网、材料、显示等技术的快速进步以及相关基础设施的逐步完善,下游零售、金融、工业自动化、医疗、餐饮等行业对于商用智能交互显示设备的需求不断增加,促进了商用智能交互显示设备市场规模的总体增长,为公司业务的稳健发展提供了有利外部环境。
但若下游行业整体需求增长放缓或商用客户的产品需求偏好发生改变,进而导致公司产品主要应用领域的设备需求出现下降,则可能对公司的盈利能力产生不利影响。
二、客户集中度较高的风险
公司主要客户Elo、NCR、Jabil、Diebold、Mouse、Acrelec、4POS、长城信息、瑞迅、新北洋等均系国内外知名品牌商或制造商。报告期内,公司前五名客户的销售收入总额分别为92,497.40万元、99,973.13万元、86,977.14万元和49,953.89万元,占公司营业收入的比例分别为82.26%、78.18%、65.79%和73.18%,客户构成相对稳定且集中度较高。公司与上述知名品牌商长期、稳定的合作关系一定程度上保证了公司销售的稳定性,体现了公司优异的设计开发能力及生产制造优势。
但未来若公司在产品质量控制、交货期等方面无法及时满足主要客户的要求,或主要客户的经营状况、业务结构发生重大变化而导致对本公司的产品采购减少,将可能在一定时期内对本公司的经营状况产生不利影响。
三、主要原材料价格变动风险
公司产品的主要原材料包括液晶面板、触摸屏、金属件、集成电路、塑胶件、电脑主板、Touch控制板、印制电路板等。报告期内,原材料成本占主营业务成本的比例分别为93.15%、94.34%、94.51%和95.58%,占比均较高,原材料价格的变动将对公司产品成本构成重大影响。
产品原材料价格主要受市场供求关系和上下游行业景气度的影响,若其价格在短期内大幅上升,而本公司无法及时调整产品的销售价格,将对公司产品的毛利率产生不利影响,从而影响公司的经营业绩。
四、应收账款的坏账风险
2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末,公司应收账款的账面余额分别为21,958.11万元、25,888.27万元、29,116.81万元和30,556.03万元,分别占当期营业收入的19.53%、20.24%、22.02%和44.76%(年化比率为22.38%)。公司的应收账款主要为处于正常信用期内的未结算销售货款,公司客户根据其与公司的付款约定向公司结算货款。
公司主要出口客户均为全球知名企业,信用情况良好,资金实力雄厚,在其与公司多年合作中,公司款项回收情况良好。但若宏观经济环境或公司主要客户的财务状况和经营情况发生重大不利变化,公司将可能面临应收账款不能及时足额收回的风险,从而对经营业绩产生不利影响。
五、存货跌价风险
单位:万元
项目 | 2020年6月30日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 |
---|---|---|---|---|
存货账面余额 | 25,294.12 | 25,115.42 | 22,378.42 | 19,498.06 |
跌价准备 | 629.38 | 575.27 | 543.93 | 459.39 |
存货占流动资产的比例 | 39.92% | 36.60% | 38.94% | 38.50% |
报告期内,公司存货占流动资产的比例较高,主要原因系公司采取“以销定产”的生产策略,根据客户订单需求安排采购和组织生产,因此为及时满足客户交货要求,公司需要预备足够的原材料用于生产,并维持一定的库存商品储备。公司存货主要为原材料,其中液晶面板、触摸屏、集成电路、主板等电子元器件材料由于升级换代较快,面临受市场价格变动引起的存货贬值风险。公司严格按照会计准则的规定,每年度对存货进行减值测试并计提跌价准备,2017年末至2020年6月末,公司存货已分别计提跌价准备459.39万元、543.93万元、575.27万元和629.38万元。
但未来若原材料市场供求情况发生变化,或本行业竞争加剧,将可能导致公司存货跌价或存货变现困难,从而对公司的盈利能力产生不利影响。
六、出口退税政策变化风险
报告期内,公司外销收入比例分别为96.83%、94.58%、96.22%和98.18%,公司出口产品执行国家的出口产品增值税“免、抵、退”政策。报告期内,公司主要商用智能交互显示设备产品根据国内销售环节增值税率执行17%的全额出口退税率(2018年5月及2019年4月根据国内增值税率调整,出口退税率分别调整为16%和13%)。由于公司产品外销比例较高,若未来国家单独调低公司主要产品出口环节适用的退税率,或公司对产品结构进行调整导致主要产品对应享受较低档的出口退税率,公司盈利能力将在一定程度上受到不利影响。
七、技术变革风险
商用智能交互显示设备的研发、设计、制造和检测过程涉及多个学科知识的交叉与创新,要求研发人员和生产人员具备扎实的理论基础和技术经验,因此存在较高的技术门槛。由于公司主要客户均为知名品牌商,其对于产品功能、性能、材料、外观和使用稳定性等方面具有严格要求,公司唯有坚持研发创新,不断优化产品设计和生产工艺,才能持续为客户提供契合需求的高品质定制化产品。
虽然公司目前的技术水平和生产工艺能够满足客户需求,但随着行业上下游技术更新升级、融合创新的速度加快,若未来公司无法对技术变革作出及时应对,将可能面临丧失竞争优势的风险。
八、产品质量风险
公司主要服务于对产品质量和可靠性有较高要求的国内外知名品牌商,且凭借业内领先的产品质量和服务水平与客户建立了长期、稳定的合作关系。但如果公司未来出现生产工艺及产品质量控制存在瑕疵,或原材料采购、产品销售等供应链环节的质量控制不到位等情形,将可能导致公司产品在客户处出现质量问题,进而影响客户对公司产品的采购量以及双方合作关系,并可能对公司业绩造成不利影响。
九、外销业务风险
公司产品销售以外销为主。报告期内,公司产品主要出口到美洲、欧洲、亚洲等地区,外销收入占比分别达到96.83%、94.58%、96.22%和98.18%。由于公司外销业务主要使用美元结算,公司出于提高经营效率的考虑,需要持有较大数额的美元资产和美元负债,因此主要面临人民币对美元汇率的波动风险。报告期内,人民币对美元汇率变化情况如下:
报告期内,公司主要受到人民币对美元汇率的波动影响,发生汇兑损益分别为1,287.13万元、-824.37万元、-97.14万元和-40.09万元,占当期利润总额的比例分别为13.00%、-5.35%、-0.51%和-0.42%。随着未来公司经营规模的扩大,公司外汇持有量预计将持续增加,若汇率出现不利波动则可能导致公司发生汇兑损失,对公司盈利能力造成一定程度的不利影响。
此外,外销业务还受到进口国的贸易政策、经济状况、市场需求等国际贸易环境的影响。近年来,随着美国在世界范围内挑起贸易争端,全球贸易局势不确定性和国际贸易风险有所上升。其中,美国为扭转贸易逆差,于2018年7月6日、8月23日和9月24日分别对中国向美国出口的商品加征关税25%、25%和10%(9月24日实施的2,000亿美元商品加征关税税率于2019年5月10日由10%升至25%),加征关税商品价值合计达2,500亿美元;2019年9月1日起,美国对中国剩余约3,000亿美元商品加征15%关税(该税率于2020年2月14日起降至7.5%),其中约1,800亿美元商品计划推迟至2019年12月15日执行(但美国于2019年12月13日暂停执行该计划)。公司产品被列入2019年9月1日执行的加征关税清单。
2019年,公司出口美国的产品收入占营业收入的20.48%,且公司出口美国的产品以客户承担进口报关税费为主,若以公司2019年的产品出口结构及当前美国对公司产品加征关税税率来看,美国对公司产品加征关税对公司未来经营业绩影响较小。
假设公司产品自2019年初被美国纳入加征关税范围,发行人按照订单里约定的贸易条件负担自身关税,并至多负担客户承担的一半关税,则美国政府对公司产品加征关税将减少公司2019年净利润279.11万元~900.91万元,占2019年净利润的比重为1.90%~6.12%,加征关税对公司未来经营业绩的影响总体可控。
但若未来中美贸易争端加剧,或国际贸易环境出现恶化,将可能对公司经营产生不利影响。
十、全球经济增长放缓的风险
目前,全球经济增长继续放缓,尽管中国和美国两大经济体增长趋稳,但受其他发达经济增长缓慢和新兴经济体经济集体放缓的影响,全球经济将步入低速增长“新常态”,同时,全球经济面临诸多不确定、不稳定因素。全球经济增长的持续低迷可能影响商用领域用户对商用智能交互显示设备的新增需求和对现有设备的升级需求,从而降低本行业的发展速度,并将对公司的经营业绩和盈利能力产生不利影响。
十一、募集资金投资项目风险
(一)募集资金投资项目实施风险
本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前经济形势、市场环境、行业发展趋势及公司实际经营状况做出的,公司已经对募集资金投资项目的经济效益进行了审慎测算,认为公司募集资金投资项目具有良好的预期收益,项目的实施是可行的。募集资金项目成功实施后,有助于进一步扩大公司的销售规模、市场占有率,提高公司研发设计水平,并增强公司核心竞争力。但由于行业发展和宏观经济形势具有不确定性,如果募集资金不能及时到位、市场环境发生重大不利变化或行业竞争加剧,将会对项目的实施进度和预期收益产生不利影响。
(二)摊薄即期收益的风险
本次公开发行完成后,公司总资产和净资产规模将有所增加,总股本亦相应增加。公司拟将本次发行募集资金用于智能交互显示设备自动化生产基地建设项目、研发中心及信息化系统升级建设项目及补充流动资金项目。募集资金使用计划已经过公司管理层的详细论证,符合公司的发展规划,有利于提高公司的盈利能力和竞争力。但由于募集资金从投入使用到产生回报需要一定周期,因此在公司股本和净资产均增加的情况下,每股收益和加权平均净资产收益率等指标在短期内将出现一定幅度的下降。
十二、经营业绩下滑风险
报告期内,公司主营业务经营良好,营业收入整体保持平稳,客户结构逐渐优化,产品盈利能力有所提升,净利润逐年增长。未来如果公司的原材料成本持续上涨,或者人民币升值超过预期,国家对智能交互显示设备行业的政策进行调整,或者其他国家的电子行业进口贸易政策发生重大变化,将可能导致公司收入和利润下滑或对公司和长期持续经营能力产生不利影响。
十三、新型冠状病毒肺炎疫情及其他突发性事件的风险
2019年末开始,国内爆发新型冠状病毒感染的肺炎疫情。2020年1月31日,世界卫生组织宣布新型冠状病毒肺炎疫情构成国际关注的突发公共卫生事件。公司的产品以出口销售为主,疫情的爆发短期内会影响国际经贸和人员往来等,预计对公司2020年生产经营构成一定影响。若疫情持续蔓延且得不到有效控制,或者今后出现其他公共性突发事件,均可能对公司生产经营和盈利能力构成负面影响。
十四、客户取消产品订单风险
公司客户资源优质,客户构成相对稳定,主要客户Elo、NCR、Jabil、Diebold、Mouse、Acrelec、长城信息、瑞迅、新北洋等均为国内外知名品牌商或制造商。与上述知名品牌商长期、稳定的合作关系一定程度上保证了产品订单来源的稳定性。但是,若前述主要客户因其经营状况、业务结构发生重大变化,或根据合同相关限制条款取消对本公司已下达的产品订单,本公司虽然能够依据合同约定获得赔偿,但仍有可能因已备料或已生产部分产品而导致损失,进而对本公司的经营状况产生不利影响。
项目 | 2020年6月30日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 |
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流动资产 | 61,779.00 | 67,050.13 | 56,068.75 | 49,445.33 |
非流动资产 | 13,079.00 | 13,114.75 | 12,729.19 | 3,549.46 |
资产合计 | 74,858.01 | 80,164.88 | 68,797.94 | 52,994.79 |
流动负债 | 25,139.33 | 30,706.76 | 28,446.33 | 20,746.39 |
非流动负债 | 864.31 | 838.82 | 634.56 | 648.74 |
负债合计 | 26,003.64 | 31,545.57 | 29,080.89 | 21,395.13 |
归属于母公司股东权益合计 | 48,854.36 | 48,619.31 | 39,717.05 | 31,599.66 |
股东权益合计 | 48,854.36 | 48,619.31 | 39,717.05 | 31,599.66 |
项目 | 2020年1-6月 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
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营业收入 | 68,261.89 | 132,202.62 | 127,880.41 | 112,454.88 |
营业利润 | 9,713.42 | 19,048.94 | 15,434.80 | 9,898.25 |
利润总额 | 9,615.34 | 19,134.66 | 15,420.68 | 9,902.61 |
净利润 | 7,359.56 | 14,713.50 | 11,826.28 | 7,340.57 |
归属于母公司所有者的净利润 | 7,359.56 | 14,713.50 | 11,826.28 | 7,340.57 |
扣除非经常性损益净额后的归属于母公司所有者的净利润 | 7,060.13 | 13,130.62 | 11,099.15 | 7,027.58 |
项目 | 2020年1-6月 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
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经营活动产生的现金流量净额 | -421.75 | 15,187.31 | 5,124.64 | 9,940.44 |
投资活动产生的现金流量净额 | -903.41 | -2,122.85 | -9,421.71 | -906.99 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -5,580.30 | -6,841.94 | 1,134.52 | -5,918.16 |
现金及现金等价物净增加额 | -7,007.11 | 6,588.51 | -2,384.38 | 2,288.52 |
1、基本财务指标
财务指标 | 2020年6月30日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 |
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资产负债率 (合并) |
34.74% | 39.35% | 42.27% | 40.37% |
资产负债率 (母公司) |
33.46% | 37.14% | 38.68% | 36.19% |
流动比率(倍) | 2.46 | 2.18 | 1.97 | 2.38 |
速动比率(倍) | 1.48 | 1.38 | 1.20 | 1.47 |
每股净资产 (元/股) |
5.09 | 5.06 | 4.14 | - |
无形资产(扣除土地使用权)占净资产的比例 | 1.15% | 1.22% | 1.06% | 0.81% |
财务指标 | 2020年1-6月 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
应收账款周转率(次/年、次/期) | 2.29 | 4.81 | 5.35 | 4.75 |
存货周转率 (次/年、次/期) |
2.00 | 4.15 | 4.70 | 5.15 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 10,445.85 | 20,916.25 | 16,637.56 | 11,176.49 |
利息保障倍数(倍) | - | 108.59 | 164.69 | 343.56 |
每股经营活动产生的现金流量(元/股) | -0.04 | 1.58 | 0.53 | - |
每股净现金流量(元/股) | -0.73 | 0.69 | -0.25 | - |