一、市场风险

（一）宏观经济运行的风险

公司目前的主要产品为精密直线导轨滑块、高速列车减震器主件、伺服电机主轴、真空泵主轴和汽车安全带装置转轴等，主要应用于工业自动化、汽车制造、半导体、轨道交通等领域，同时还应用于智能制造、机器人、精密机床、3D打印、航天航空、激光雕刻、医疗机械、家电以及自动化生产线等行业。公司产品的市场需求直接受下游行业景气度和发展规模、投资速度的影响，上述行业与国内外宏观经济的景气程度直接相关。如果未来全球经济发生较大波动，我国经济增长速度放缓，可能会对公司业绩造成不利影响。

（二）市场竞争风险

公司所在的行业属于充分竞争行业，随着下游制造业客户需求的不断增长和行业技术水平的不断提高，行业竞争日趋激烈。行业内具有领先技术、优质客户和资金优势的企业，不断扩大市场份额，企业间差异化竞争态势日趋明显。如果公司不能在技术创新、产品品质与质量、市场开拓等方面持续提升，将导致公司在日趋激烈的市场竞争中处于不利地位，可能对公司业绩产生不利影响。

二、经营风险

（一）主要客户相对集中风险

报告期内，公司前五大客户收入占年度营业收入的比例分别为70.44%、72.80%、68.19%和75.92%，主要客户相对集中，且公司与主要客户维持良好的合作关系。但是如果公司主要客户短时间内订单不足、经营情况出现较大变化或者回款不及时，可能会对公司的经营情况和业绩产生不利影响。由于公司业务开拓周期长的特点，报告期内公司新增客户的数量和业务规模较小，如果公司新客户的开发效果不及预期或者后续新增客户订单供应不及预期，也将对公司的经营情况和业绩产生不利影响。

（二）主要原材料价格波动风险

报告期内，公司产品成本结构中直接材料占比较大。公司产品主要原材料为铝合金锭、钢材等，虽然公司持续提高工艺水平，提升自身的成本转移能力，能够消化原材料价格波动带来的部分风险。但是如果原材料价格出现大幅波动且公司未及时做好应对措施，将直接影响公司产品生产成本，对公司的盈利水平带来不利影响。

（三）专门车间订单量下滑的风险

公司目前的生产制造车间中有两个专门车间，专门车间主要用于特定客户的产品生产和加工，若后续专门车间所对应客户的订单出现下滑，可能会对公司的经营业绩产生一定的影响。

（四）加工服务收入受单一客户影响较大的风险

报告期内，光洋技研是公司加工服务收入的第一大客户，2017年-2020年1-6月占公司加工服务收入的比例分别为78.90%、60.72%、69.18%和74.78%，公司加工业务收入受光洋技研的影响较大，如果光洋技研后续减少对公司的加工服务的采购，将对公司加工服务业务产生较大影响，公司加工服务业务收入存在下滑的风险。

三、财务风险

（一）应收账款余额较大风险

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司应收账款账面金额分别为3,895.32万元、3,418.20万元、4,417.88万元和4,551.98万元，占期末总资产的比例分别为18.25%、14.30%、15.69%和15.32%，是公司资产的重要组成部分。2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司1年以内的应收账款余额在公司应收账款中的占比较高，分别为99.98%、99.97%、100.00%和100.00%，公司应收账款账龄结构较为合理。虽然公司主要客户资金实力较强、信用较好，且多为长期合作客户，资金回收有保障，但是如果公司出现应收账款不能按期收回或无法收回发生坏账的情况，将对公司的资金周转和经营情况带来不利影响。

（二）汇率风险

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司外销收入分别为7,553.04万元、7,334.08万元、6,363.33万元和2,407.87万元，占各期主营业务收入的比例分别为44.38%、40.81%、36.93%和29.23%，外销收入占比较高。由于公司与国外客户的货款以外币结算，货款有一定的信用期，如果信用期内汇率发生变化将使公司的外币应收账款产生汇兑损益，人民币对主要结算货币汇率的升值将使公司面临一定的汇兑损失风险，对公司的当期损益产生不利影响。

四、管理风险

（一）核心技术人员流失的风险

公司是一家以精密机械加工、压铸制造为核心的精密零部件生产企业，公司客户均为工业自动化领域、汽车零部件领域、半导体制造装备领域、轨道交通领域领先企业。公司始终坚持以技术实力为根基，不断创新升级提高公司的技术水平，在高端精密制造技术和生产工艺领域取得多项突破。公司技术实力的积累和进一步创新依赖于公司梯队式的技术人员，目前公司重视对技术人员的管理，提供具有竞争力的薪酬待遇，为技术人员的发展提供良好的发展平台，以维持和吸引公司的人才队伍，降低技术人员的流失风险。随着公司业务规模的不断扩大，公司对技术人员的依赖度将进一步提升，如果公司在业务拓展中不能吸引到各领域所需的高端人才或者公司核心骨干人员流失，则可能对公司经营发展造成不利的影响。

（二）经营规模扩张引发的管理风险

近几年，公司业务进入稳定发展期，公司的业务规模和资产质量都维持在良好水平，通过本次公开发行，公司的资金实力将进一步提升，在市场开拓、研究开发、团队建设、品质管理、内部控制、公司治理等方面对公司的管理层提出更高的要求；同时，随着募集资金投资项目的逐步实施，公司生产规模将进一步扩张。如果公司的组织模式、管理制度和管理人员未能适应公司内外部环境的变化，将可能对公司持续发展带来不利影响。

五、募集资金运用的风险

（一）募集资金投资项目实施效果未达预期的风险

项目管理和组织实施是项目成功与否的关键因素，将直接影响到项目的进展和项目的质量。

公司对募集资金拟投资项目进行了充分的可行性论证，但对项目经济效益分析数据均为预测性信息，募集资金投资项目建设尚需时间，届时一旦市场需求出现较大变化，公司未来不能有效拓展市场加以应对，可能导致募投项目经济效益的实现存在较大不确定性。

（二）募投项目产生的折旧、摊销及相关费用导致盈利下降的风险

募投项目建成后，将新增大量固定资产、无形资产、研发投入，每年将新增折旧、摊销及相关费用。如本次募集资金投资项目按预期实现效益，公司预计主营业务收入的增长可以消化本次募投项目新增的折旧、摊销及费用支出，但如果行业或市场环境发生重大不利变化，募投项目无法实现预期收益，则募投项目折旧、摊销、费用支出的增加将可能导致公司利润出现一定程度的下滑。

（三）净资产收益率下降的风险

本次发行后公司净资产规模将大幅度提高，而募集资金投资项目的实施需要一定时间方可产生经济效益；募集资金投资项目建成投产后，经济效益也需逐步体现，因此在募集资金投资项目建设期内以及募集资金投资项目建成投产后的早期阶段，公司净资产收益率将可能出现短期内下降的风险。

（四）募投项目新增产能的消化风险

公司为实施本次募集资金投资项目进行了充分的可行性论证和市场分析，在项目规划建设、人员配备等方面做了充分的前期准备，为募集资金投资项目的如期实施奠定了相对坚实的基础。本次募集资金投资项目建成全面达产后，公司预计每年将新增工业自动化领域零部件804.00万件、半导体产品零部件200.00万件，合计约1,004.00万件的生产能力。

但鉴于公司现有产能利用率尚未满负荷的实际情况，且项目有2年建设期，客观存在市场环境、未来行业技术等发生重大变化或其他不可抗力等不确定性因素。若未来因市场环境发生重大变化，市场需求增速低于预期或公司市场开拓不力，募集资金投资项目将使得公司存在产能不能及时消化的风险。

六、其他风险

（一）实际控制人不当控制的风险

公司实际控制人为李军先生，截至本公开发行说明书签署之日，李军先生控制公司73.48%的股权，公司实际控制人李军先生担任公司董事长，在公司战略方向制定、经营决策、人事和财务管理方面均可施予重大影响。如果公司实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能造成实际控制人不当控制的风险。

（二）发行失败风险

本次发行的发行结果会受届时经济环境、资本市场环境、投资者价值判断偏好等因素的影响，公司及主承销商在股票发行过程中将积极推进投资者推介工作，加强与投资者沟通，使投资者充分了解公司前景及投资价值，并紧密跟踪投资者动态。但若当前宏观经济形势、行业未来发展前景及公司价值不能获得投资者的认同，则可能存在本次发行失败的风险。

（三）受新型冠状病毒肺炎疫情影响的风险

2020 年初，我国爆发新型冠状病毒肺炎疫情，公司境外下游客户整体需求有所放缓，对公司境外销售造成一定影响。随着全球范围内新型冠状病毒肺炎疫情的进一步爆发，公司境外销售亦将受到一定程度的不利影响。目前新型冠状病毒肺炎疫情的持续时间及影响范围尚不明朗，若新型冠状病毒肺炎疫情在全球范围内不能得到有效控制，将对公司 2020 年的经营业绩造成不利影响。

（四）新增设备产能不能完全释放的风险

自2018年以来，公司新增机器设备较多，截至报告期末，新增机器设备产能尚未完全释放，若后续未充分转化产能的机器设备不能按期增加新的产能，则会对公司的生产经营产生一定的影响。

（五）光洋技研减持对公司经营的影响

公司重要股东光洋技研及其实际控制人伊藤昭嘉于2017年减持公司股份，减持后持股比例降至5%以下。报告期内，公司存在通过光洋技研向日本设备生产商采购设备的情况，同时存在光洋技研对其委托公司加工的产品提供技术指导的情况。虽然光洋技研减持公司股份后，公司生产经营未发生重大不利变化。但如果公司不能妥善应对光洋技研减持对公司形成的冲击，则会对公司的生产经营产生不利影响。

（六）谐波减速器研发项目不达预期的风险

公司研发项目谐波减速器目前处于批量试制及工艺改进阶段。尽管公司的研发计划建立在充分市场调研及评估的基础之上，但研发产品的销售与宏观政策、市场竞争、下游需求变化、公司自身管理等密切相关。因此，不排除研发项目成功后存在市场需求变化、竞争加剧或市场拓展不利等因素引致的研发项目产生的收入及利润水平未实现既定目标等情况，对公司业绩产生不利影响。