一、宏观经济形势波动风险

公司从事的业务属于工程技术与设计服务领域，与宏观经济形势密切相关。宏观经济形势的变化将影响国家固定资产投资规划，进而影响规划设计等工程技术与设计服务企业的发展。近年来，我国经济发展的动力虽然比较强劲，但经济发展速度已经有放缓的趋势，逐渐进入“新常态”，因此国家加大了宏观经济调控的力度。如果我国社会固定资产总投资增速、基础建设开发增速持续减缓甚至负增长，将对公司未来的业绩增长造成一定的影响。

二、人力资源风险

（一）人力资源管理风险

工程技术与设计服务行业属于技术密集型的朝阳行业，是典型的轻资产、重人才、高附加值的服务类行业。因此，优秀的人才队伍既是公司核心竞争力的重要体现，也是公司拓展业务的重要保障。报告期内，公司高端人才团队稳定，随着未来行业竞争加剧，如果后续公司高端人才培养和引进不能满足发展需求，或者出现高端人才流失，将可能会影响公司的经营业绩。

（二）人力成本上升的风险

由于公司所处的行业属于典型的人才密集型行业，优秀的设计、咨询人才为企业的稳步发展提供源源不断的动力，因此高端人才也成为同行业竞争对手争抢的对象。与此同时，随着国民经济的稳步发展，各地最低工资标准也逐年上调，员工福利、社会保障标准也逐年上涨。而公司业务的稳步发展，需要持续不断的引进多种层次人才，因此公司人力资源成本也将持续增长。如果公司营业收入未能相应的增长，将对公司的经营业绩造成一定的影响。

三、经营风险

（一）业务的区域集中风险

公司的主营业务收入主要来源于江西省内，报告期内江西省内的营业收入分别为10,219.74万元、12,333.37万元、14,851.29万元和6,244.26万元，占同期营业收入的比例分别为75.66%、78.45%、78.10%和79.08%，具有较为明显的区域集中特征。如果未来江西省内的经济发展、城镇化建设等发生重大不利变化或者省内工程技术与设计服务行业竞争加剧、江西省外区域固定资产投资计划发生重大不利变更致使业务拓展不达预期，将对公司的经营业绩产生不利影响。

（二）业务区域拓展风险

由于省外勘察设计业务市场空间巨大，为便于拓展省外业务，满足业主对竞标企业属地化运营的要求，同时也更加方便服务客户，近几年公司已在多地设立分公司，逐步形成区域多元化的业务格局，在实现公司业务增长的同时，也对公司的跨区域经营管理带来新的挑战和压力。同时，公司拟在深圳、杭州、成都等地建立七个服务中心作为募投项目的实施地，如果后续上述区域或省外其他业务区域的固定资产投资计划发生重大不利影响或者公司出现资金不足等问题，可能存在无法顺利拓展省外项目的风险；由于募投项目完成达产后，公司的人员及业务规模扩张过快，如果公司的跨区域管理能力未能跟上经营情况的变化，也可能存在一定的经营风险，从而影响公司业绩。

（三）市场竞争加剧的风险

公司所处行业的从业机构众多，竞争激烈，市场集中度较低，主要竞争对手包括大型中央企业、地方国有企业、民营企业和跨国公司等。受资质等级、专业注册人员规模、经营业绩、行业经验等因素的影响，目前少数资质等级高、业务种类齐全、业绩记录良好、行业经验丰富的大型企业占据相对优势地位。凭借二十年的项目运营和技术沉淀，公司在工程技术与设计服务行业形成良好的品牌效应，已逐步形成“立足江西、辐射全国”的业务格局。随着公司业务覆盖区域的不断扩大以及新企业的不断涌入，如公司不能采取有效措施保持较强的竞争优势，可能会面临利润率降低和业务拓展不顺利的风险。

（四）业务资质到期无法延续风险

国家对工程技术与服务行业实行严格的资质管理和从业人员资格管理，企业在资质许可范围内开展相应的业务。截至本公开发行说明书签署之日，公司已取得开展业务所需要的相应资质，并拥有具备执业资格的专业团队。如果后续公司不能持续满足资质管理要求，或者不能及时取得开展新业务所需要的资质，将对公司未来生产经营和新业务的开展产生一定的不利影响。

（五）新增工程总承包业务风险

相对于工程技术与设计服务业，工程总承包业务需要投入更多技术人员和运营资金，且周期较长、涉及环节多、实施过程复杂、资金需求大、管理能力要求高，需严格控制项目建设风险和成本规模，适合具备资金实力的大型企业开展该类业务。公司从2019年开始涉足工程总承包业务，目前占业务收入的比重较小，如果后续公司工程总承包业务投入加大、业务规模占比提升，而公司在人员储备、项目管理、质量控制、成本控制、资金管理等方面的能力未能实现同步提升，可能对公司工程总承包业务的拓展以及公司盈利能力产生不利影响。

（六）承包模式转变对公司市政勘察设计业务的影响

公司市政勘察设计业务的重心为城市道路、桥梁细分领域，近年来该类项目实施模式有逐渐向工程总承包模式转变的趋势，在建设单位招标中采用的比例逐渐提升。公司的资金实力尚小，大型总承包项目管理经验不足，未来，如果联合投标和直接委托方式开拓市政勘察设计项目不利，并且公司不能快速扩充资金实力，满足独立承揽工程总承包对公司综合实力的要求，将会对公司市政勘察设计业务的长期稳定获取产生一定不利影响。

四、管理风险

（一）服务质量管控风险

规划设计、咨询等服务质量直接决定了项目施工的质量和周期，对整个工程的施工成本、投资规模、功能效率、环境保护以及节能降耗等方面产生较大影响。此外，如果服务质量管控不佳，造成安全事故等也会影响公司的口碑和后续业务的开拓。虽然报告期内发行人不存在质量纠纷或客户诉讼等情形，但如果公司不能及时完善与业务相匹配的质量控制体系，则公司可能存在因质量控制问题影响经营业绩的风险。

（二）项目外协管理风险

广义的设计不仅包含可行性研究和工程设计中核心的方案创意、全过程质量控制等，而且包含前期勘察、资料收集等诸多基础性工作。这些基础性工作花费时间长、经济效益不高，同时要求熟悉当地地理环境。因为行业市场竞争日趋激烈，且公司承接不同项目的地理条件差别巨大，所以出于成本管控、服务效率等考虑，公司对部分非核心、非关键的基础性工作采取外协合作方式，将所承接项目的辅助设计或者辅助咨询等外协给其他合作单位。如果外协合作单位工作进度和质量与预期出现较大偏差，致使未能准确把控项目实施进度和质量，或者公司未能严格执行供应商管理制度、合理选择外协供应商，进而导致对某单一供应商产生依赖，则可能会带来公司成本增加、信誉降低等多种潜在风险，进而给公司业务承揽能力、核心竞争力及经营带来不利影响。

（三）项目外协比例较高的风险

报告期内，公司市政勘察设计业务的外协采购金额占当期主营业务成本的比例分别为86.25%、68.28%、50.93%和49.97%，建筑勘察设计业务的外协采购金额占当期主营业务成本的比例分别为27.60%、28.46%、15.16%和7.48%，规划咨询业务的外协采购金额占当期主营业务成本的比例分别为90.59%、95.62%、92.09%和83.78%，导致外协比例高的项目毛利率偏低，且公司业务外协采购比例高于同行业水平。如果后续公司的人员规模及属地化机构的设立未能跟随业务扩张而实现同步增长，项目的外协比例将会持续在较高水平，从而影响公司的经营业绩。

（四）技术秘密泄露风险

公司在工程技术与设计服务行业深度耕耘二十年，拥有诸多专利技术，这既体现了公司的核心竞争力，也为公司的持续经营提供了保障。如果与公司签订保密协议的技术人员及接触信息的第三方未能有效遵守保密协议条款的约定，将造成公司技术秘密的泄露，从而对公司的正常运营造成不利影响。

五、财务风险

（一）应收账款回收的风险

报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为5,502.98万元、5,693.60万元、10,194.36万元和9,952.26万元，占当期公司流动资产总额的比重分别为56.36%、40.84%、75.51%和68.18%，占比较高。从账龄结构来看，截至2020年6月30日，一年以内的应收账款账面余额为8,096.85万元，占比为81.36%。公司的应收账款收款对象主要是各地政府部门或国有企业，信誉较好，发生坏账的可能性较小。但若宏观经济形势或者固定资产投资政策发生重大不利变化，可能影响应收账款的正常回收，将对公司财务状况和经营成果产生不利影响。

（二）税收优惠政策变化的风险

报告期内，公司属于高新技术企业，且于2019年9月16日通过复审，取得高新技术企业证书（证书编号：GR201936001030），有效期三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》，在其符合高新技术企业税收优惠的期间内均可以减按15%的税率征收企业所得税。同时，公司符合条件的研究开发费用可以在计算应纳税所得额时加计扣除。如果未来国家主管部门对相关税收优惠政策发生调整或其他原因导致公司不再符合相关的认定或鼓励条件，公司将无法享受上述税收优惠政策，从而对公司经营业绩造成不利影响。

（三）毛利率下降的风险

报告期内，公司综合毛利率稳步增长，分别为39.51%、44.33%、46.79%和46.25%，处于较高水平。公司毛利率受行业波动、客户类型、管理效率等方面的影响，如果未来公司的经营规模、客户资源、成本管控等方面发生重大变化，或者行业竞争加剧，导致工程咨询、设计收费下降或者成本上升等，公司将面临毛利率下降的风险。

（四）省内外项目毛利率差异大、省外项目毛利率较低的风险

报告期内，公司主营业务省内项目的毛利率分别为44.87%、51.24%、55.69%和54.12%，省外项目的毛利率分别为22.87%、19.15%、15.08%和16.54%。由于省外业务的收费水平低于省内、省外业务的外协比例和业务开展成本高于省内，因此导致省内外项目的毛利率差异较大。由于公司省外属地化机构和专业化人才较少，导致省外项目的外协比例较高，进一步降低了省外项目的毛利率。如果后续公司省外属地化机构和专业化人才持续不足、省外市场竞争力较弱、收费水平持续较低，可能存在省外项目毛利率持续在较低水平、省内外项目毛利率差异持续扩大的风险。

（五）发行后摊薄即期回报的风险

本次公开发行完成后，公司总股本和净资产规模将有所提高。由于募投项目投产并产生利润需要一定时间，从而导致短期内公司的每股收益（扣除非经常性损益后的稀释每股收益）和净资产收益率存在即期回报被摊薄的风险。此外，若本次发行募集资金不能实现预期效益，也将降低公司的股东回报。

六、募集资金投资项目风险

公司本次公开发行募集资金主要用于设计服务网络建设项目、设计与研发中心建设项目。由于公司两项募集资金投资项目合计拟新引进设计人员、营销人员及管理人员等269人，较公司现有人员增加较多，且预计项目完成达产后营业收入将大幅增加，在实施过程中，受宏观政策变化、市场环境变化、行业竞争加剧等因素影响，可能使公司市场拓展受限、无法持续稳定获得足额项目订单，或者因人员、业务规模扩张过快出现生产管理、成本管控漏洞，致使业务成本大幅上升，从而导致募集资金项目不能如期完成或者不能实现预期收益，进而影响公司整体经营业绩。

七、实际控制人不当控制的风险

截至本公开发行说明书签署之日，实际控制人廖宜勤、廖宜强直接和间接合计控制公司95.71%的股份，处于绝对控制地位。本次发行后，公司实际控制人对于公司的经营管理及重大决策事项仍将处于控制地位。尽管公司建立了较为完善的法人治理结构，健全了关联交易管理制度、独立董事工作制度及其他相关制度，尽量防止和杜绝实际控制人作出不利于公司和其他股东利益的决策和行为，但公司仍然存在实际控制人利用其绝对控制地位，通过行使表决权对公司的人事任免、经营决策等重大事项施加影响，在内控制度未能有效执行的情况下，可能导致公司中小股东的利益受到侵害。

八、发行失败风险

本次公开发行的发行结果将受到证券市场整体情况、投资者对公司价值的判断、市场对本次公开发行的认可程度等多种因素影响。如果投资者认购不足、发行对象人数不足或发行后总市值未能达到预计市值上市条件以及触发相关法律法规规定的其他发行失败的情形，公司将面临发行失败的风险。

九、新型冠状病毒肺炎疫情影响的风险

新型冠状病毒肺炎疫情于2020年1月在全国爆发以来，对新冠病毒疫情的防控工作随即在全国范围内持续进行。各地政府相继出台并严格执行了关于延迟复工、限制物流、人流等疫情防控措施。尽管公司在严格执行各级政府关于疫情防控措施的前提下，于2020年一季度开始逐渐复工复产，但新冠病毒疫情的爆发仍对公司一季度生产经营产生了一定的影响。截至本公开发行说明书签署之日，发行人已经全面复工复产，但若新冠病毒疫情进一步在全国范围内大规模爆发，对于公司的未来生产经营可能产生较大影响。