1、宏观经济和行业风险

（1）宏观经济波动风险

电子制造行业与技术发展和消费者需求具有较强的关联性。虽然公司一直以来持续关注市场的变化，保持与客户的紧密互动以把握客户需求变化，加强市场信息的搜集与分析以降低产品需求改变对公司造成的影响，参与业内领先客户的产品设计或合作开发产品，实现资源共享并确保研发技术能符合客户产品需求，但如果全球宏观经济增速进一步下降，导致下游通讯、消费电子、工业电子需求疲弱，则公司经营业绩可能面临不利影响。

（2）行业竞争风险

EMS行业全球生产厂商众多，属于充分竞争行业，但行业内整体集中度呈上升趋势。根据NVR的研究，2017年、2018年及2019年全球前10的EMS厂商EMS收入占整个市场的81%、73%和70%，行业集中度始终处于较高水平。随着行业内进入厂商数量增多，产品生命周期缩短，行业内细分产业竞争将日趋激烈，如果公司无法持续保证技术、产品的领先优势或不能及时向高附加值的设计端延伸产业链，则市场份额和利润空间可能面临被挤压的风险。

2、经营风险

（1）客户集中度较高风险

报告期内，公司前五大客户的销售收入占比分别为66.35%、65.94%、66.46%、65.00%，客户集中度较高。尽管该等客户均为国际知名电子品牌商，且已与公司建立了长期、稳定的合作关系，为公司提供了充足的业务订单保障，但如果客户需求出现下降，或公司在产品研发设计、产品质量控制、合格供应商认证、交期等方面无法及时满足客户要求，将可能使客户订单产生一定波动，进而对发行人业务规模和经营业绩产生不利影响。因此，公司在一定程度上面临客户集中度较高的风险。

（2）技术研发升级风险

公司通讯类、消费电子类、电脑类产品占主营业务收入超过80%。3C产品具有技术更新快、产品技术升级频繁、产品生命周期逐渐缩短的特点，并向“微型化、轻薄化”的趋势发展。发行人所处行业新技术、新产品不断涌现，技术及产品的快速更新换代可能使发行人应用现有技术的产品受到冲击。若发行人未来不能合理、持续地加大技术研发投入，不能适时开发出更高质量、符合客户需求的新产品，将无法持续保持发行人的核心竞争力，对发行人的盈利能力产生潜在不利影响。

（3）全球化扩张的业务风险

近年来，公司通过在全球不同国家和地区并购或新设子公司等方式，逐步实现了“全球化”生产经营布局。然而，位于各国家或地区的经营据点与上市公司在法律法规、会计税收制度、商业惯例、公司管理制度、企业文化等经营管理方面存在差异。上市公司和被并购公司或新设公司仍需至少在财务管理、客户管理、资源管理、业务拓展、企业文化等方面进行整合。如相关整合计划未能有效实施，可能面临并购或新设企业效果不达预期、核心人员流失、业绩下滑等风险。

（4）跨国经营风险

为更好服务于主要客户，在全球范围内布局生产、销售和物流，以快速应对主要客户的产品交货需求，公司在六个国家和地区拥有11个大型生产据点（含在建）。境外公司在境外开展业务和设立机构需要遵守所在国家和地区的法律法规，且在一定程度上需要依赖境外原材料供应商、技术服务提供商或海外第三方服务机构以保证日常业务经营的有序进行。如果境外业务所在国家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大变化，或因国际关系紧张、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力等情形，可能对境外公司境外业务的正常开展和持续发展带来潜在不利影响。此外，如果相关境外业务所在国家和地区在外汇管制、股利分配等方面存在限制，境外公司可能存在股利汇出限制风险。

3、募集资金投资项目的风险

（1）本次发行摊薄股东收益的风险

本次公开发行可转债募集资金拟投资项目将逐步产生经济效益，但由于投资者持有的可转换公司债券可在本次发行完毕9个月后部分或全部转股，将可能导致发行人2021年及以后总股本和净资产将会有一定幅度的增加，对发行人原有股东持股比例、净资产收益率及每股收益产生一定的摊薄作用。

（2）募集资金投资项目实施风险

本次募投项目投产后，公司高端可穿戴设备及SiP模组技术竞争力将进一步提高。本次募投项目的可行性分析系基于当前经济形势、市场环境、行业发展趋势和公司总体战略做出，尽管本公司已对募投项目的可行性进行了充分论证，并预期能够产生良好的经济效益，但由于募投项目实现经济效益需要一定时间，如果出现项目实施进度延迟，或者受到市场需求变动或者宏观经济形势变化的不利影响，则可能出现募投项目无法实现预期经济效益的风险。

（3）境外实施募投项目的投资风险

本次公开发行可转债涉及境外募投项目，公司拟在越南投资建厂生产可穿戴设备产品，总投资金额为140,000.00万元。尽管公司在海外拥有多个生产据点，拥有较为丰富的境外投资管理经验和人才储备，但仍不排除募投项目实施过程中，面临越南投资政策、税收政策、产品进出口政策变动等潜在经营风险。

4、与本次可转债发行相关的主要风险

（1）本息兑付风险

在可转债存续期限内，公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金。此外，在触发可转债回售条件时，若投资者行使回售权，则公司将在短时间内面临较大的现金支出压力。因此，若公司经营活动表现未达到预期，无法获取足够的资金，则可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付能力，以及投资者回售时的承兑能力。

（2）市场利率波动风险

受国民经济总体运行状况、国家宏观经济政策、货币政策、资金供求关系以及国际经济环境变化等多种因素的影响，市场利率存在一定的波动性。可转债中债券部分投资价值对于市场利率较为敏感。由于本公司可转债券采用固定利率且期限相对较长，在债券存续期内，如果未来市场利率发生变化，可能会使投资者实际投资收益水平产生不确定性。

（3）可转债到期未能转股风险

本次可转债转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者偏好及预期等诸多因素影响。如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因导致可转债未能在转股期内转股，公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息，从而增加公司的现金流资金压力。

（4）可转债转换价值下降风险

公司股价走势受公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因素影响。本次可转债发行后，如果公司股价持续低于本次可转债的转股价格，可转债的转换价值将因此降低，从而导致可转债持有人的利益蒙受损失。虽然本次发行设置了公司转股价格向下修正条款，但若公司由于各种客观原因导致未能及时向下修正转股价格，或者即使公司向下修正转股价格股价仍低于转股价格，仍可能导致本次发行的可转债转换价值降低，可转债持有人的利益可能受到重大不利影响。

（5）信用评级变化风险

经中诚信评级，发行人的主体信用等级为AA+，本期债券的信用等级为AA+。在本期债券的存续期内，中诚信将持续关注公司经营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果由于公司外部经营环境、自身或评级标准变化等因素，导致本次可转债的信用评级级别变化，将会增大投资者的风险，对投资人的利益产生一定影响。

5、新冠疫情对公司经营业绩的影响

自2020年1月份以来，我国以及世界多个国家或地区均发生了新型冠状病毒疫情。疫情的爆发一方面迫使经济活动减弱，居民可支配收入减少，进而导致电子产品的需求减少；另一方面疫情爆发使得供应链企业出现用工、原料短缺等现象。目前，虽然疫情在我国已得到明显控制，但在海外多个国家和地区仍然持续蔓延，防控形势仍然较为严峻。公司拥有多个海外生产据点，公司的产品以出口销售为主，海外疫情对于国际经贸和人员往来构成负面影响，也相应对公司所在的消费电子领域造成了一定程度的冲击。虽然短期来看，疫情对公司的经营业绩和发展前景不会造成重大不利影响，但是若疫情的发展超出预期或在秋冬季节反弹，则可能会对公司经营业绩产生进一步的不利影响。