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活动介绍

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活动议程
活动嘉宾

图片展示

公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2021年3月31日
申购日 2021年4月1日
网上摇号日 2021年4月2日
缴款日 2021年4月6日

发行人联系方式

联系人 曾蕾
电话 0731-82831002
传真 0731-88220260

主承销商联系方式

联系人 张婕
电话 021-68867525
传真 021-68867075

募集资金运用

单位:万元

序号 项目 投资总额 募集资金投入金额
1 新药研发 13,115.00 10,834.00
2 外用制剂车间扩产建设项目 10,611.54 8,113.06
3 补充流动资金 8,052.94 8,052.94
  合计 31,779.48 27,000.00

董秘信箱

中文名称 湖南九典制药股份有限公司
英文名称 Hunan Jiudian Pharmaceutical Co., Ltd.
公司境内上市地 深圳
公司简称 九典制药
股票代码 300705
法定代表人 朱志宏
董事会秘书 曾蕾
董秘联系方式 0731-82831002
注册地址 长沙市浏阳经济技术开发区健康大道1号
注册资本 23,468.00万元
邮政编码 410329
联系电话 0731-82831002
传真号码 0731-88220260
电子邮箱 jiudianzhiyao@163.com
保荐机构(主承销商) 西部证券股份有限公司

投资要点

(一)研发优势

公司自成立之初一直高度重视产品研发及技术储备工作,目前公司主导产品及主要品种均为自主研发,并成功实现产业化,成为企业发展的源动力,研发实力及产业化能力得到可靠验证,公司报告期年平均研发投入约占销售收入的比达8.67%。公司实际控制人、董事长朱志宏先生自公司创立即为研发带头人,在长期的研发过程中,公司培养带动了一大批科研力量,形成了以博士、硕士和海归人才为主体的研发团队,理念先进、经验丰富、富有活力和开拓创新精神。目前,公司拥有科技人员近400人,其中十年以上研发工作经验的科技人员近50人,硕士及以上学历科技人员近百人。公司是国家高技术产业化示范工程企业、国家火炬计划重点高新技术企业、湖南省高新技术企业。公司设有药物研究院,其被认定为湖南省企业技术中心,公司建立了新型凝胶膏剂湖南省工程研究中心、湖南省呼吸道药物工程技术研究中心。2018年10月,公司获准设立博士后科研工作站,并有多名博士进站工作。

公司已获得76项专利,是“湖南省知识产权优势培育企业”、“长沙市知识产权优势培育企业”。公司承担了十多项国家级项目,其中:奥硝唑及分散片技术改造项目被国家科技部立项成为国家“十二五”重大新药创制重大专项;椒七麝巴布贴获得国家科技部创新基金;左羟丙哌嗪及系列制剂、地红霉素及肠溶片、盐酸左西替利嗪胶囊、协日嘎四味汤胶囊等产品相继被国家科技部列入“国家重点新产品计划项目”。塞克硝唑及系列制剂获湖南省科技进步二等奖,左羟丙哌嗪及系列制剂、奥硝唑及分散片、地红霉素及肠溶片、协日嘎四味汤胶囊、复方南五加口服液、盐酸左西替利嗪胶囊分别获湖南省科技进步三等奖。

目前,公司拥有较为丰富的研发项目储备,多个在研新产品正处于临床前研究、临床研究以及申报生产等各个阶段,能够对现有产品线进行补充,并形成产品系列优势。基于丰富的产品积累,公司可根据产品生命周期、市场需求变化规律以及医药行业发展趋势等因素科学规划,不断优化公司产品结构,促进核心竞争力的提升。

(二)产品结构优势

医药行业的政策壁垒较高,产品生产均须取得政府部门颁发的相关批件,另外行业政策密集出台影响着整个市场环境的变化,如《抗菌药物临床应用管理办法》、《关于印发推进药品价格改革意见的通知》等,医药企业面临较大的政策风险。公司始终坚持“高技术、新产品、专利药”的产品战略,目前已取得111个制剂品种的批准文号,已申报备案登记的38个原料药品种中28个品种与制剂共同审评审批结果为“A”,53个药用辅料品种与制剂共同审评审批结果为“A”备案登记。已有产品涵盖了抗感染类用药、抗过敏类用药、消化系统类用药、呼吸系统类用药、心血管类用药、妇科用药、补益类用药、贴剂类。由于公司产品门类齐全、品种丰富、结构合理、核心产品突出,公司生产经营中对单一产品的依赖程度较低,抗风险能力强,报告期内公司营业收入保持稳定增长。

公司洛索洛芬钠凝胶膏、盐酸左西替利嗪片、盐酸左西替利嗪胶囊、泮托拉唑钠肠溶片、肝复乐胶囊等50个品种共63个产品品规进入国家医保目录,能面向医保报销客户销售,销售覆盖面广。在销的参苓口服液、复方南五加口服液、开胃理脾口服液、十八味补肾益气口服液、蓝荷明合剂等为国内独家品种,洛索洛芬钠凝胶膏、盐酸左西替利嗪胶囊、塞克硝唑分散片等为独家剂型,能够避免市场中的同质化竞争。公司此类产品具备较强的市场竞争优势。

(三)产业链优势

公司通过使用高品质的自产原料药、药用辅料和中药浸膏,制成制剂,形成了从原料药到制剂,从中药提取到中成药的完整产业链。

公司原料药生产线生产设备先进,检验设施完善,管理规范,质量稳定可靠;另一方面,公司一直注重原料药的工艺优化和设备改进,形成了独特的原料药生产技术及生产的精细化管理模式,从而在确保质量的同时,打造了原料药的低成本优势。公司地红霉素及左羟丙哌嗪原料药国内市场占有率高,并在国际市场上具有较强优势;奥硝唑、塞克硝唑、盐酸左西替利嗪等原料药覆盖了国内主要市场。公司已成功开发和生产了药用辅料53个,如磷酸盐系列(磷酸氢二钾、磷酸二氢钾、磷酸二氢钠及不同结晶水的磷酸氢二钠)、微晶纤维素、乳糖、麦芽糖、羧甲淀粉钠、辛酸钠、硫酸铵等药用辅料的竞争优势凸显。

公司主要制剂产品使用自产的原料药、药用辅料生产,从源头上确保了制剂品质的高标准和一致性;同时原料药供应稳定,不受制于上游原料药厂家,更不会形成主导制剂产品原料药被其他企业垄断的局面;再者,原料药、药用辅料自产,使得公司制剂产品相比国内同类产品,具有明显的成本优势。

(四)质量控制优势

公司十分重视产品质量,始终坚持“质量第一、持续改进”的质量方针,公司具备较为完善的质量保证体系,配备了先进的检验仪器,从药品研发、厂房设计、生产管理、质量管理体系建设和生产全过程控制符合GMP要求,在整个产品生命周期中通过前瞻或回顾风险管理,确保能持续稳定地生产出符合质量标准的药品。

公司所产原料药质量指标均达到国家标准和国际标准。左羟丙哌嗪、盐酸左西替利嗪原料药通过韩国KFDA的官方认证,部分植物提取物也通过韩国KFDA的官方认证,有多个原料药品种通过了欧美客户GMP审计,成为了这些客户的合格供应商。这些高标准的质量要求及全面质量控制为公司产品的可持续发展提供了保障。

(五)营销网络优势

公司积极推进营销网络建设工作,成立了临床事业部、OTC事业部、原辅料事业部和国际拓展部,各事业部独立考核,并组建了遍布全国的营销团队,打造了覆盖全国各省、自治区及直辖市的营销网络。公司营销团队绝大部成员已在市场磨炼与积累多年,客户资源丰富,且团队稳定、执行力强。

在制剂产品方面,公司建立了完整有效的经销商选择和管理体系,有利于充分利用经销商在不同区域、品种方面的销售实力。公司与全国范围内的医药商业公司开展经销合作,采用以市场需求为导向的产品销售策略,注重高技术、高附加值、拥有良好市场前景的产品推广,结合公司产品在剂型、规格、生产工艺等方面差异化竞争特点,加强了公司在各省市药品集中采购招标过程中的竞争优势,提升了公司产品品牌形象。

在原料药、药用辅料和植物提取物方面,公司已拥有包括药品生产企业、医药贸易公司在内的国内外客户网络,依靠过硬的产品质量、具有竞争力的价格和及时的售后服务赢得了客户的充分信赖,建立了长久友好的合作关系。目前公司原料药主导品种奥硝唑、盐酸左西替利嗪、左羟丙哌嗪、塞克硝唑、磷酸盐、地红霉素等占据了国内主要市场,并已出口欧洲、韩国、印度、俄罗斯、南美等三十多个国家和地区。

(六)管理团队优势

优秀而稳定的管理团队是公司持续稳定发展的重要基石。公司的核心管理团队成员稳定、结构合理、风格稳健,为公司的可持续发展、核心竞争力的打造和提升、管理模式的创新奠定基础。公司管理层结合企业特点,总结完善了各部门、各岗位的绩效考核方案,薪酬体系,各事业部的营销激励政策等,形成了有效的经营管理模式,从而使得公司的各项业务能够顺畅开展,保障公司的稳定发展。

公司管理团队注重企业文化的建设,注重员工价值观和忠诚度的培养,实行人才引进和自行培养相结合的人力资源战略,营造良好的工作氛围,构建员工实现自我价值的良好的工作环境和发展平台,制定科学合理的人才激励机制,吸引并留住人才。

风险提示

(一)技术风险

1、产品研发风险

公司始终将产品及技术的开发作为核心竞争力建设的重要组成部分,这也是公司进一步创新和发展的基础。报告期内,公司研发费用分别为2,856.70万元、5,749.48万元、10,980.02万元和5,966.77万元,2017年至2019年,研发费用逐年增长且增幅较大。公司虽然建立了较为完善的研发体系,并对各环节进行严格的风险控制,但如果公司因国家政策的调控、开发资金投入不足、未能准确预测产品的市场发展趋势、药物创新效果不明显等不确定性原因,使人力、物力投入未能成功转化为技术成果,将存在产品或技术开发失败的可能性,形成研发风险。

2、知识产权风险

截至本募集说明书摘要出具之日,公司拥有76项专利、148个商标等知识产权,上述知识产权是公司核心竞争力的重要组成部分。长期以来,公司高度重视知识产权保护,通过专利申请、商标注册等途径确保拥有的知识产权合法、有效,但由于市场竞争日趋激烈,侵犯公司知识产权的行为可能得不到及时防范和制止。如果公司的知识产权不能得到充分保护,相关核心技术被泄密,并被竞争对手所获知和模仿,则公司的竞争优势可能会受到损害,公司未来业务发展和生产经营可能会受到重大不利影响。另外,虽然公司已采取措施避免侵犯他人的知识产权,但也不排除行业内的其他参与者指控公司侵犯其商标、专利或其他知识产权,知识产权纠纷会耗费公司大量人力物力,从而对公司业务发展和经营业绩产生不利影响。

3、研发人才流失的风险

医药行业为人才密集型行业,高素质人才和专业研发团队是项目成功的基础。研发项目需要投入大量的人力资源及研发资源,从而积累丰富的研究经验。公司人才团队的稳定及对在研项目的研发进度影响较大,若公司研发人才流失,人才团队出现不稳定因子,导致以往积累的开发经验和技术优势可能难以保持,影响研发项目的进度,将对公司的研发成果转化带来不利影响。 

(二)经营风险

1、药品生产经营许可重新认定的风险

根据国家医药行业的监督规定,药品生产企业必须取得药品监督管理部门颁发的药品生产许可证、药品注册批件等资质证书,而上述相关资质证书具有明确的有效期限,公司需在有效期届满前向监管部门申请重新认证,如果在有效期届满时,公司仍未能及时重续该等资质证书,公司将无法继续合法生产相关药品,导致公司的生产经营受到重大影响。

2、新型冠状病毒肺炎疫情对经营业绩影响的风险

2020年1-9月公司营业收入65,682.43万元,较上年同期减少0.40%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,518.03万元,较上年同期增加25.41%。2020 年,新型冠状病毒感染的肺炎疫情(以下简称“新冠疫情”)陆续在中国和全球范围爆发,受新冠疫情影响公司2020年1-9月营业收入略有下滑。受新冠疫情影响,国内终端医院非发热门诊的正常诊疗受到影响,导致公司产品销售受到不利影响;国外新冠疫情形势严峻,部分国家对贸易物流采取限制措施,导致公司海外订单减少。同时,受疫情影响,公司人员出行及材料购置、生产组织、物流运输、产品交付等环节出现迟滞或障碍、客户无法正常完成合同签订及产品接收或客户经营业务无法顺利进行等极端情况发生。若我国及全球新冠疫情所带来的负面因素继续对国内、国外实体经济、资本市场产生持续不利影响。在前述极端情况单一或共同发生的条件下,本次可转换公司债券发行上市当年公司业绩可能存在下滑风险。

此外,公司未来可能因其他政治、经济、自然灾害、重大流行疾病等重大的、不可预见的不可抗力,导致上述风险情况发生。

(三)政策风险

1、“限抗”政策影响收入增长的风险

抗菌药是医药市场上的重点产品,存在刚性需求,地位举足轻重。经过卫健委和药品监督管理部门的强力整治及医患自律,“限抗”政策去泡沫化已基本完成,抗菌药正逐步步入常态化发展。虽然公司产品线丰富,拥有抗感染类、抗过敏类、消化系统类、心血管类、妇科和补益安神类等多个系列,但公司目前产品收入结构中抗生素还占有一定比重,可能导致公司收入增长受到一定的影响。

2、药品“带量采购”的风险

我国医药卫生体制和医疗保险制度正处在积极推进改革阶段,医院药品招投标采购等系列药品价格调控政策正在逐步制定和不断完善,医药市场的竞争进一步加剧。现阶段我国药品的招标政策实行以政府主导、以国家医保局、省为单位的医疗机构网上药品集中采购,公司产品中标情况直接影响公司制剂产品的销售。若公司现有中标产品在新一轮药品集中采购项目中未中标或者中标价格下降幅度较大,将对公司未来相关产品经营业绩造成不利影响。

3、药品一致性评价政策存在的风险

一致性评价有助于规范国内仿制药市场,对于公司这种具有较好研发优势的制药企业属于政策利好和市场机遇。但由于公司仿制药品种较多,上述政策涉及公司多个产品,完成相应一致性评价工作需要较高成本,如果公司不能及时完成相关药品的一致性评价,将影响公司产品的市场竞争力,甚至导致公司无法继续生产某种药品,进而对公司经营情况产生不利影响。

4、政策导致利润率下降的风险

我国医药卫生体制和医疗保险制度正处在改革阶段,医院药品招投标采购等系列药品价格调控政策正在逐步制定和不断完善,医保控费力度进一步强化,医药市场的竞争进一步加剧,使得我国药品存在价格下降的风险,从而将导致公司销售额和利润率下降,对公司盈利能力产生不利影响。

5、“两票制”实施的风险

随着“两票制”的全面推行,公司为顺应政策要求调整销售模式,提高合作经销模式占比,该模式下,公司与经销商按照合作、共赢的原则,整合公司和客户的资源,通过学术推广等方式共同开发区域内的医院和药店等终端市场。报告期内,发行人学术推广费金额为9,185.37万元、25,272.58万元、35,532.04万元和30,790.58万元,占营业收入的比例为17.18%、31.54%、38.45%和46.88%,学术推广费金额及占营业收入比例持续上升。报告期内,伴随“两票制”逐步推行,合作经销模式的销售额占公司销售总额的比例增加。针对不断增长的市场推广活动和需求,公司无法完全控制推广服务机构在日常业务中不发生违反法律法规或规范性文件的行为。一旦上述行为发生,公司的声誉可能会受损,甚至会令公司受到监管机构的调查,从而对公司正常业务经营造成不利影响。未来,随着公司业务规模扩大以及新产品的上市,短期内公司的销售费用将维持在较高水平。如果公司产品不能有效推广,或销售增长规模不能消化市场推广费用的增加,将会对公司的经营业绩和盈利能力产生不利影响。

(四)财务风险

1、应收账款上升风险

近年来公司业务规模不断增长,应收账款数量相应增加,报告期各期末公司应收账款分别为8,181.32万元、11,162.12万元、13,078.19万元和15,540.30万元,有可能存在坏账的风险。公司将不断强化应收账款管理,从源头抓起,加大过程管控,建立应收账款跟踪机制,加大客户审核管理并成立专项小组专项跟进,通过建立健全完善的信用制度与合理的信用期限,加强后续催收力度,并加大应收账款责任制实施力度,优化业务人员在收款工作方面的绩效考评指标权重,从而保障合理的应收账款结构,减少资金占用,全面强化应收账款回款工作,有效控制坏账的发生。

2、所得税税收优惠风险

公司于2020年9月11日由湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、国家税务总局湖南省税务局继续联合认定为高新技术企业,并取得《高新技术企业证书》,证书编号为GR202043001831,有效期为3年。根据《中华人共和国企业所得税法》第二十八条第二款的相关规定,公司按15%的税率缴纳企业所得税。

根据《国家税务总局关于技术转让所得减免企业所得税有关问题的通知》(国税函〔2009〕212号)的相关规定,本公司及子公司湖南普道医药技术有限公司的技术转让收入均享受免缴企业所得税优惠政策。

如果公司在其后的经营中不能满足高新技术企业的条件或未能通过高新技术企业复审,将不能继续享受高新技术企业的税收优惠,将在一定程度上对公司的经营业绩产生影响。

3、部分资产使用权受到限制的风险

截至2020年9月30日,公司因借款而抵押的房屋建筑物、土地使用权及交存银行的保证金等所有权或使用权受到限制的资产账面价值为22,519.09万元,占资产总额的比例为21.33%。

虽然公司的声誉及信用记录良好,与多家商业银行及其他金融机构均保持良好的合作关系,但是如果因流动性不足或因借款集中到期等原因导致公司不能按时、足额偿还借款,则有可能导致受限资产被债权人申请冻结甚至被处置,公司的资产及业务经营可能受到不利影响。

(五)环境保护的风险

公司所处行业为制药行业,使用原辅料种类多、数量大,原料药生产工艺复杂,产品生产过程中产生的废水、废气及噪音等均可能对环境造成一定影响。2019年公司曾因环保问题受到浏阳市环境保护局的处罚,虽然公司已及时整改完成,且该处罚不属于重大环境违法违规行为。但仍不排除公司未来可能因发生意外、疏忽或其他原因而使公司污染物排放无法满足国家标准的风险,进而受到处罚的情形。同时随着国家和社会对环保要求的日益提高,如国家颁布并实施更严格的环保标准,将使得公司进一步扩大环境保护相关设施设备的投入,从而增加公司运营成本并影响公司的经营业绩。

(六)募投项目风险

1、募投项目不及预期风险

公司本次发行募集资金拟投资“新药研发”、“外用制剂扩产项目建设”、以及部分用于补充流动资金。公司募集资金投资项目实施效果能否达成预期等都存在着一定的不确定性,公司新药研发完成或产能扩张后,可能由于宏观经济形势、产业政策、销售渠道及市场开拓情况、竞争环境、竞争对手的发展、市场容量、新的替代产品的出现、生产经营、产品价格变动等方面发生重大不利变化,导致产品销售未达预期目标,从而募集资金投资项目不能产生预期的经济效益,投产后新增固定资产折旧将大幅增加,都将对公司经营业绩带来一定的不利影响。

2、在研项目领域出现竞品风险

外用制剂类产品因其安全性高、平顺性好,行业对其关注度日趋上升。若国内外同品竞争医药公司的同属性在研新药取得突破性进展,或上市更有竞争优势的新产品,公司在研的产品将面临被替代或不能被市场接受的风险,将会影响公司收入,对公司盈利和发展产生不利影响。

3、酮洛芬药品注册证书取得时间不及预期的风险

本次外用制剂扩产项目中,募投产线主要投产的是洛索洛芬钠和酮洛芬两个产品,目前酮洛芬仍然处于审评审批状态中。虽然公司从审评经验以及相关材料的完整性上,周期上可以匹配本次募投进度,不影响产品的相关投产规划。但是,药品注册证书的审评审批受制于国家政策变化、紧急事项以及其他不可预测的事项,客观上仍然存在一定风险。若在募投项目建设完成后,仍未取得酮洛芬药品注册证书,将对公司经营业绩带来一定的不利影响。

(七)与本次可转债相关的风险

1、违约风险

本次发行的可转债存续期为六年,每年付息一次,到期后一次性偿还本金和最后一年利息,如果在可转债存续期出现对公司经营管理和偿债能力有重大负面影响的事件,将有可能影响到债券利息和本金的兑付。

2、未提供担保的风险

公司本次发行可转债未提供担保措施。如果可转债存续期间出现对公司经营管理和偿债能力有重大负面影响的事件,可转债可能因未提供担保而增加风险。

3、可转债价格波动的风险

可转债是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券,其二级市场价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、回售条款和向下修正条款、投资者的预期等诸多因素的影响,这需要可转债的投资者具备一定的专业知识。可转债在上市交易、转股等过程中,可转债的价格可能会出现异常波动或与其投资价值严重偏离的现象,从而可能使投资者遭受损失。为此,公司提醒投资者必须充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的风险,以便作出正确的投资决策。

4、发行可转债到期不能转股的风险

股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响,而且受国家宏观经济形势及政治、经济政策、投资者的投资偏好、投资项目预期收益等因素的影响。如果因公司股票价格走势低迷或可转债持有人的投资偏好等原因导致本次可转债到期未能实现转股,公司必须对未转股的可转债偿还本息,将会相应增加公司的财务费用负担和资金压力。

5、转股后摊薄每股收益和净资产收益率的风险

本期可转债募集资金投资项目将在可转债存续期内逐渐产生收益,可转债进入转股期后,如果投资者在转股期内转股过快,将会在一定程度上摊薄公司的每股收益和净资产收益率,因此公司在转股期内可能面临每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。

6、本次可转债转股的相关风险

进入可转债转股期后,可转债投资者将主要面临以下与转股相关的风险:

(1)本次可转债设有有条件赎回条款,在转股期内,如果达到赎回条件,公司有权按照面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。如果公司行使有条件赎回的条款,可能促使可转债投资者提前转股,从而导致投资者面临可转债存续期缩短、未来利息收入减少的风险。

(2)公司本次可转债发行方案规定:“在本可转债存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。”公司董事会将在本次可转债触及向下修正条件时,结合当时的市场状况等因素,分析并决定是否向股东大会提交转股价格向下修正方案,公司董事会并不必然向股东大会提出转股价格向下修正方案。因此,未来在可转债达到转股价格向下修正条件时,本次可转债的投资者可能面临公司董事会不及时提出或不提出转股价格向下修正议案的风险。

(3)本次可转债设有转股价格向下修正条款,在可转债存续期间,当公司股票价格达到一定条件时,经股东大会批准后,公司可申请向下修正转股价格。但由于转股价格向下修正可能对原股东持股比例、净资产收益率和每股收益产生一定的潜在摊薄作用,可能存在转股价格向下修正议案未能通过股东大会批准的风险。同时,在满足转股价向下修正条件的情况下,发行人董事会有权提出转股价向下修正的幅度,股东大会有权审议决定转股价格向下修正的幅度。因此,转股价格向下修正的幅度存在不确定性。

7、信用评级变化的风险

上海新世纪资信评估投资服务有限公司对本次可转换公司债券进行了评级,信用等级为A+。在本期债券存续期限内,上海新世纪资信评估投资服务有限公司将持续关注公司经营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素,出具跟踪评级报告。如果由于公司外部经营环境、自身或评级标准等因素变化,从而导致本期债券的信用评级级别发生不利变化,增加投资风险。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年1-9月 2019年度 2018年度
资产总计 105,553.01 107,209.90 94,321.11
负债总计 24,692.16 31,022.81 22,505.17
归属于母公司所有者权益合计 80,860.85 76,187.09 71,815.94
所有者权益合计 80,860.85 76,187.09 71,815.94


(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年1-9月 2019年度 2018年度
营业收入 65,682.43 92,406.12 80,137.53
营业成本 16,364.63 30,054.70 32,367.90
利润总额 5,938.96 5,889.80 7,940.53
净利润 5,518.60 5,506.59 7,198.50
其中:归属于母公司所有者的净利润 5,518.60 5,506.59 7,198.50


(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年1-9月 2019年度 2018年度
经营活动产生的现金流量净额 9,636.54 9,074.07 6,823.35
投资活动产生的现金流量净额 -4,640.91 -17,892.88 -25,626.92
筹资活动产生的现金流量净额 -7,265.14 4,497.65 6,015.58
现金及现金等价物净增加(减少)额 -2,269.51 -4,321.16 -12,787.98
期末现金及现金等价物余额 10,263.85 12,533.37 16,854.53


(四)主要财务指标

项目 2020年1-9月 2019年度 2018年度
资产负债率(合并) 23.39% 28.94% 23.86%
资产负债率(母公司) 11.12% 15.95% 15.39%
流动比率(倍) 3.43 2.26 2.97
速动比率(倍) 2.29 1.58 2.27
无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权及采矿权等后)占净资产的比例 1.67% 1.77% 2.00%
应收账款周转率(次/年) 6.12 7.62 8.29
存货周转率(次/年) 1.53 2.45 3.16
息税折旧摊销前利润(万元) 10,107.02 10,142.12 10,333.90
利息保障倍数 15.12 13.6 62.36
每股经营活动产生的现金流量(元) 0.41 0.39 0.29
每股净现金流量(元) -0.1 -0.18 -0.54


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