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活动嘉宾

图片展示

公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2021年4月21日
申购日 2021年4月22日
网上摇号日 2021年4月23日
缴款日 2021年4月26日

发行人联系方式

联系人 金铖
电话 0755-83949689
传真 0755-23965216

主承销商联系方式

联系人 季宏宇
电话 0755-82828354
传真 0755-82825424

募集资金运用

单位:万元

序号 项目 投资总额 募集资金投入金额
1 规划设计服务网络建设项目 28,115.79 28,115.79
2 规划设计智能化建设项目 13,924.53 13,924.53
3 补充流动资金 7,000.00 7,000.00

董秘信息

中文名称 深圳市蕾奥规划设计咨询股份有限公司
英文名称 LAY-OUT Planning Consultants Co., Ltd.
公司境内上市地 深圳
公司简称 蕾奥规划
股票代码 300989
法定代表人 王富海
董事会秘书 金铖
董秘联系方式 0755-23965219
注册地址 深圳市福田区莲花街道景华社区景田综合市场A座406
注册资本 4,500.00 万元
邮政编码 518036
联系电话 0755-83949689
传真号码 0755-23965216
电子邮箱 layout@lay-out.com.cn
保荐机构(主承销商) 安信证券股份有限公司

投资要点

1、拥有较强的市场需求把握和技术创新能力

自公司创立伊始,即从城市需求和市场格局出发,提出了“行动规划”的技术理念,作为公司跻身规划设计行业的立身之本。“行动规划”更为关注规划设计产品的可操作性和实际效用,从客户角度考虑,提供一整套基于现实需求的城乡建设问题解决方案。基于这一理念,公司在总结提升的基础上,不懈追求产品创新、技术创新,一方面不断完善包括前端规划编制、中端规划服务、后端实施咨询等全系列、定制化的产品谱系,另一方面将其应用于常规规划设计产品的改进提升。经过10多年的创新实践,“蕾奥·行动规划”已广为市场和行业所接受,成为公司的核心竞争力所在,并丰富了规划行业的产品类型,推动了整个行业的改革和进步。

近几年来,随着中国特色社会主义进入“新时代”,中国城乡建设进入一个明显的转型期,发展速度减缓的同时,发展的质量要求在不断提高,已建成区的存量空间资源盘活优化和运营维护成为城市政府的重大命题。公司敏锐地把握这一趋势,在“行动规划”理念基础上进一步提出“行动规划+运营咨询”的技术理念,主张规划应当以城市空间资源的价值提升为核心,集成投资、政策、策划、营销等多种手段开展空间设计,使之成为解决城市多方面发展诉求的统筹工具和综合平台。公司根据这一理念推出的“一体化综合咨询”产品,迅速得到了市场认可,获得了较好的客户反馈。目前公司专门成立了“城市运营中心”,在市场拓展、组织架构、技术储备等方面不断强化这一业务方向,力争在新的历史时期占据新的竞争优势,为中国新时代的城乡发展作出积极贡献。

2、拥有能够承担重大课题研究的技术实力

作为少有的在规划设计领域具有技术专长的优势民营规划设计企业,公司得以受邀参与广东乃至全国相关区域政策和技术指引的制定过程,承担了一系列行业主管部门或其下属机构委托的课题研究工作。相关课题研究实践在丰富公司技术经验、提升公司创新能力的同时,也有力地增强了公司在行业和市场中的话语权和技术地位。

3、拥有丰富的项目经验优势

在规划设计行业,项目经验往往是支撑公司业务拓展的重要因素。截至2021年3月底,公司经过十余年的发展,已开展的各类项目超过3,000项,在新城新区开发、城市更新、TOD综合开发、景观环境提升、综合管廊、特色小镇、乡村建设、规划大数据、国土空间规划等领域形成了自身的技术特色和产品优势,公司累计获得5项国际级奖项、27项国家级奖项,77项省级奖项,100项市级奖项,范围涵盖了城乡规划、交通、市政、景观、研究咨询等多个方面。丰富的项目经验使公司具备了较为突出的城市重点地区空间设计能力,擅于运用新型的空间整合技术以满足不同开发阶段项目的各项规划需求,有效满足城市发展变化的需要。

4、拥有一套成熟的管理模式

对信息和知识的积累、交流、共享是提高工作和设计效率并进行创新的基础条件。作为一家立足深圳、辐射全国的规模化规划设计咨询公司,对业务信息和技术知识进行有效的管理是公司得以持续发展的重要保障。为更好支撑业务的发展,公司通过不断学习和引入各种先进的管理理念和机制,建立了符合规划设计业务发展和分公司快速拓展相关要求的信息化管理平台,有效实现了总部及各分公司之间信息、人员、技术、资料的合理调配,最大程度的提高工作效率,保证项目质量。

分公司是公司实现市场拓展的重要抓手,而对分公司和新进员工的经营管理统筹和知识技术的输出是保证公司高效运行的核心要点。公司历来重视技术知识的交流、积累、传承和输出,在成立后不久就开始推广和贯彻“模块化”理念和工作方法,坚持总结和整理各类知识模块,汇总至公司知识管理及共享平台。截至报告期末,内部使用的各类知识模块已达200余项。公司包含知识管理及共享平台在内的经营信息平台增加了分公司、新进员工在常规的技术交流讨论会之外的学习途径,帮助他们能够快速获取公司多年的项目经验和积累。各分公司在技术水平上的快速成长提升了公司的在地化服务水平,从而使公司在实现团队快速扩张的同时,保障人员技术水平的提升和项目质量的稳定。

5、拥有一批高水平的骨干团队

人才是规划设计企业的赖以产生核心竞争力的主要资源。公司遵循“一流的人才打造一流的企业”的人才战略,采取加强企业文化建设、创新绩效考核和工作模式等措施,逐步打造出了一支由具有较强行业洞察力和领导力的资深管理团队领衔的结构合理、团结敬业、年轻而富有创新活力的优秀人才队伍。公司通过实施骨干人员持股、内外部专业培养等方式给员工提供更好的个人成长和工作发展平台,将员工个人利益与公司可持续发展的长远利益相结合,有效地增强了团队的凝聚力和稳定性。截至3月底,公司拥有教授级高级工程师5人,高级职称员工57人,中级职称员工125人,多名骨干成员在全国性的行业组织、学术组织中担任委员等职务,且公司员工在包括《城市规划学刊》、《城市规划》、《国际城市规划》、《规划师》等规划领域核心刊物在内的国内外学术期刊和学术会议发表论文累计达到200余篇。

6、拥有覆盖广阔区域的多样性客户资源

公司所在地深圳位于珠三角的核心区域,是全国经济最发达的一线城市之一。公司立足深圳,经过多年来在珠三角地区规划设计行业的深耕,凭借着先进的技术服务,公司不仅开拓了深圳、广州、东莞、佛山、惠州、中山、肇庆等地各级政府和功能区管理机构的客户资源,也与万科、华润、华夏幸福、恒大、佳兆业、碧桂园等知名房地产开发商保持密切的合作。在本土优势的基础上,公司依靠在珠三角地区建立的品牌优势和良好口碑,借助丰富的项目经验和有效的技术分享管理,通过在南京、西安、宁波、济南、厦门、青岛等省外城市设立分支机构,业务逐渐辐射至全国其他区域。在国家提出“一带一路”倡议之后,公司也积极与中国交建、中国铁建等国有大型建设类企业和碧桂园等拥有境外业务的房地产开发企业一起进军海外市场,在泰国、马来西亚、巴基斯坦、尼日利亚等地提供规划设计服务,输出国内的规划设计经验。

7、拥有能够突破地域限制的技术和管理能力

规划设计行业存在一定程度的地域壁垒,作为一家能够辐射全国市场的规划设计机构,发行人突破地域限制进行全国市场的开拓主要依靠更加前沿的规划设计理念和技术以及行之有效的跨区域管理措施,而这最终要取决于人员的专业水平和管理能力,也是发行人核心竞争力所在。

由于地处深圳这一改革开放的前沿城市,发行人对用地紧张、交通拥堵、居住环境恶化等大城市发展面临的问题接触较多,聚集了一批能够把握前沿规划理念、掌握新型规划设计技术的专业技术人员,积累了丰富的项目经验,核心技术人员和骨干团队一直致力于推广“行动规划”技术理念及其实践,在全国层面产生一定的专业影响力和市场知名度,加之公司大力推进的分公司管理和技术交流措施便利了对客户的在地化沟通和服务,公司开拓区域外市场的能力得到有力地提高。

风险提示

一、经营风险

公司致力于为政府及各类开发建设主体提供精准有效并兼具操作性的建设规划解决方案,主营业务包括规划设计和工程设计,所属行业的发展与宏观经济政策、城镇化进程和固定资产投资规模等密切相关。我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期,城镇化发展将由速度型向质量型转型,这对我国的基础设施建设和固定资产投资有较大的促进作用,拉升规划行业的市场需求。但是,如果未来我国的宏观经济政策发生对本行业产生不利影响的转变,将会给公司的经营业绩的增长带来一定的压力。

政府相关机构是规划设计行业重要客户群体,国家固定资产投资周期性、政策的波动性会对行业发展产生一定影响。随着我国固定资产投资规模不断增大,以及经济结构转型的持续深化,近几年我国各类基础设施的开发建设增速均呈现出下降趋势,城乡社区规划与管理、国土资源规划与管理等方面政府预算支出的增长有所减缓,若相关基础设施开发建设规模的增长持续放缓甚至出现负增长,使相关政府预算出现紧缩,将会对规划设计行业市场空间和公司持续经营能力产生不利影响。 

房地产企业是规划行业重要市场类客户群体之一,房地产行业的波动将会影响规划行业短期市场需求。2016 年 12 月中旬,中央经济工作会议首次提出,要坚持‚房子是用来住的、不是用来炒的‛的定位;2020 年 8 月,住建部和央行联合推出房地产企业‚剔除预收款后的资产负债率不得大于 70%、净负债率不得大于 100%、‘现金短债比’不得小于 1‛的‚三道红线‛;2020 年 11 月发布的国家‚十四五规划‛强调坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,租购并举、因城施策,促进房地产市场平稳健康发展。近年来,全国各大城市陆续出台政策,从土地、资金、市场需求等方面不断加大对房地产行业的调控力度,抑制投资投机性房地产活动。在政策趋紧、融资趋严的大背景下,若未来房地产开发企业调整长期经营部署,减少土地投资,推迟项目开发,延长付款周期,将会对公司的相关业务推进、市场开拓以及资金回收造成不利影响。 

2018 年 3 月国务院机构改革后,自然资源部及其下属部门统一行使所有国土空间用途管制和生态保护修复职责,并于 2019 年开始建立和实施国土空间规划体系。随着国土空间规划改革的推进,原来法定规划的体系被打破,新的体系下国土空间规划编制的技术标准、相关主体之间的事权关系、政府国土空间管控的政策工具等制度建设尚未成熟,规划设计企业在技术手段、业务形态和经营模式等方面面临着较多的不确定性。如果公司未能针对上述变革采取充分有效的应对措施,将会对市场开拓和业务发展造成不利影响。

二、内控风险

截至2021年3月底,在深圳总部之外,公司于北京、南京、西安等地成立了 14 家分公司,服务地域范围已经覆盖了三十个省份的众多城市和地区,是国内少数对全国市场具有覆盖能力的民营规划设计企业之一。虽然分公司的设立能实现在地化服务,但是,对分公司和新进员工的经营管理统筹和知识技术的输出是保证公司高效运行的核心要点,由于管理跨度较长,如果公司管理层不能根据当地的市场竞争环境,提高管理能力及效率,将可能对公司的经营业绩造成不利影响。

三、控制权风险

截至2021年3月底,王富海直接持有公司14.59%的股份,并通过蕾奥合伙间接控制公司10.92%的股份表决权。

2019年9月20日,王富海与陈宏军、朱旭辉、王雪、金铖、牛慧恩、邓军、蒋峻涛、张震宇、钱征寒(“委托方”)签订了《股票表决权委托协议》,约定自2019年9月20日起至公司首次公开发行股票并在A股上市满三十六个月为止,委托方将其所持的发行人全部股份对应的表决权委托给王富海行使。王富海可以实际支配的公司股份表决权占公司股份表决权总数的70%以上,为公司控股股东、实际控制人。

从公司历史沿革以及股份锁定期判断,公司的股权结构在上市后较长期间内能够保持稳定,但是由于公司股东持股比例较为分散,不排除上市后主要股东持股比例变动而对公司的人员管理、业务发展和经营业绩产生不利影响。

四、财务风险

报告期内,发行人的营业收入分别为32,976.53万元、39,628.50万元和 49,257.94 万元,2018年、2019年 和2020年 较上年分别增长了45.72%、20.17% 和24.30% ,发行人的净利润分别为4,649.74万元、6,697.96万元 和9,432.79万元 ,2018年、2019年 和2020年 较上年分别增长了94.63%、44.05% 和40.83% 。公司的业绩整体呈现良好的增长趋势,但是如果公司的内部管理制度的完善和外部开拓的加强无法跟上公司规模扩大的节奏,公司将面临未来业绩无法持续高速增长的风险。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

项目 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
资产总计 43,100.68 27,007.92 22,617.45
负债总计 24,076.91 16,699.59 13,580.14
归属于母公司股东权益合计 19,023.77 10,308.33 9,037.31
股东权益合计 19,023.77 10,308.33 9,037.31


(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年度 2019年度 2018年度
营业收入 49,257.94 39,628.50 32,976.53
营业成本 26,101.44 20,727.47 17,632.46
利润总额 10,772.41 7,646.86 5,228.45
净利润 9,432.79 6,697.96 4,649.74
其中:归属于母公司股东的净利润 9,432.79 6,697.96 4,649.74


(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年度 2019年度 2018年度
经营活动产生的现金流量净额 14,305.91 8,421.27 8,837.11
投资活动产生的现金流量净额 3,906.02 2,044.19 -9,619.29
筹资活动产生的现金流量净额 789.66 -6,345.87 -1,230.05
现金及现金等价物净增加(减少)额 19,001.59 4,119.59 -2,012.23


(四)主要财务指标

主要财务指标 2020年12月31日/
2020年度
2019年12月31日/
2019年度
2018年12月31/
2018年度
流动比率 1.71 1.47 1.51
速动比率 1.71 1.47 1.51
资产负债率(合并) 55.86% 61.83% 60.04%
资产负债率(母公司) 55.58% 61.16% 59.43%
应收账款周转率(次/年) 9.21 11.92 17.05
息税折旧摊销前利润(万元) 11,747.75 8,400.29 5,497.77
归属于公司母公司股东的净利润(万元) 9,432.79 6,697.96 4,649.74
归属于公司母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润(万元) 8,600.32 6,210.62 4,339.83
研发投入占营业收入的比例(%) 6.01 6.79 8.50
每股经营活动产生的现金流量(元) 3.18 1.87 2.95
每股净现金流量(元) 4.22 0.92 -0.67
归属于母公司股东的每股净资产(元) 4.23 2.29 3.01


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