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网上路演日 | 2021年6月3日 |
申购日 | 2021年6月4日 |
网上摇号日 | 2021年6月7日 |
缴款日 | 2021年6月8日 |
联系人 | 李海峰 |
电话 | 0571-63702088 |
传真 | 0571-63702088 |
联系人 | 陈圳寅、唐伟 |
电话 | 010-83939235 |
传真 | 010-83939605 |
单位:万元
序号 | 项目名称 | 项目投资总额 | 募集资金投资额 | 核准/备案文件 | 环评批复 |
---|---|---|---|---|---|
1 | 智能工厂建设项目 | 57,387.15 | 57,000.00 | 2019-330112-22-03-801630 | 201933018500001148、临环审〔2020〕64号 |
2020-330112-27-03-109894 | 202033018500000527 | ||||
2 | 技术研发中心升级建设项目 | 4,389.23 | 4,300.00 | 2020-330112-27-03-112066 | 临环审〔2020〕64号 |
3 | 品牌推广项目 | 8,500.00 | 8,500.00 | 不适用 | 不适用 |
4 | 补充流动资金 | 9,000.00 | 9,000.00 | 不适用 | 不适用 |
合计 | 79,276.38 | 78,800.00 | - | - |
中文名称 | 杭州可靠护理用品股份有限公司 |
英文名称 | HANGZHOU COCO HEALTHCARE PRODUCTS CO., LTD. |
注册资本 | 20,389万元 |
法定代表人 | 金利伟 |
成立日期 | 2001年8月7日 |
整体变更设立日期 | 2011年8月29日 |
住所 | 杭州市临安区锦城街道(城西工业园)花桥路2号 |
办公地址 | 杭州市临安区锦城街道(城西工业园)花桥路2号 |
邮政编码 | 311300 |
电话号码 | 0571-63702088 |
传真号码 | 0571-63702088 |
互联网网址 | http://www.cocohealthcare.com |
电子信箱 | coco-ir@cocohealthcare.com |
信息披露和投资者关系 | 负责部门:证券法务部 |
负责人:李海峰 | |
联系电话:0571-63702088 |
一、研发优势
公司是国内领先专业从事一次性卫生用品的高新技术企业,拥有完备的产品设计开发体系,拥有行业内首家获批的省级企业研究院——浙江可靠护理产品创新研究院。
得益于持续的研发投入,公司目前具备较强的自主研发能力和优秀的产品配方工艺,在行业中处于领先地位,并取得了一系列研发成果。目前,公司共取得专利技术239项,其中发明专利39项。2017年,公司被浙江省知识产权局评为“浙江省专利示范企业”。2018年,公司被国家知识产权局评为“国家知识产权优势企业”,获得中国纺织行业专利奖优秀奖,公司的成人纸尿裤产品被评为“2018年度纺织类十大创新产品”。2019年,公司被评为“浙江省创新企业百强”企业,2020年,公司入选工业和信息化部第二批专精特新“小巨人”企业名单。
凭借多年的科研优势和积累的行业经验,公司已经成为行业内标准化的领导者之一。2011年,公司参与起草了《纸尿裤(片、垫)》(GB/T 28004-2011)国家标准,2017年,公司参与起草了《医护级成人纸尿裤(片、垫)》(T/NAHIEM002-2017)行业标准,2018年,公司作为主要起草单位,参与起草了《成人纸尿裤》(T/ZZB 0645—2018)浙江制造团体标准。2019年,公司被全国造纸工业标准化技术委员会授予“造纸标准化先进企业”。公司还参与起草了《儿童口罩技术规范》(GB/T 38880-2020)、《女性卫生裤》(GB/T 39391-2020)、《一次性纸制品降解性能评价方法》(GB/T 39951-2021)、《纸尿裤 第2部分:成人纸尿裤》(GB/T 28004.2-2021)和《绒毛浆》(GB/T 21331-2021)等国家标准,上述国家标准已分别于2020年和2021年对外发布。
此外,公司还与行业内领先的科研机构建立了广泛的合作研发关系。公司与中国制浆造纸研究院有限公司签订了战略合作协议,并长期与嘉兴学院、浙江工业大学、天津工业大学等国内卫生用品行业顶尖院校展开科研合作,专门进行一次性卫生用品及关键材料的开发和研究工作。
未来,公司将继续依托自身的自主创新实力和科研优势,加快科研成果转化的速度,不断提高产品性能。
二、规模化生产和先进制造优势
1)自动化水平高,生产管理精细化
近年来,公司不断对生产设备进行升级,引进具有国际先进水平的生产设备,同时对原有设备进行自动化改造升级,并相应完善和优化生产工艺,提升了工厂的自动化水平,使生产管理的效率大幅提升。
一次性卫生用品生产设备运行速度快,同时由于产品与皮肤接触,对生产环境的洁净程度要求很高。近年来,公司不断向国际一流工厂学习精细化管理办法,提高精益生产的水平,对生产环境和生产制造环节持续加强过程管控,保证“人、机、物、料”的规范化管理,使得生产车间环境和卫生达标,生产秩序稳定,有效保证了生产的顺利进行。
2)产品线丰富,规模化生产优势突出,供货能力强
公司专注于一次性卫生用品的生产,产品线布局丰富,涉及成人失禁用品、婴儿护理用品和宠物卫生用品,产品涵盖纸尿裤、拉拉裤、护理垫、纸尿片、妇婴两用巾、产妇巾等多种类别。
经过近十年的稳步发展,公司目前已经成为行业内规模领先的一次性卫生用品生产企业,目前公司共拥有29条生产线(不包括口罩),年销售额超过16亿元,规模化生产优势突出。此外,公司生产设备一般为通用生产线,同一条生产线可以满足多种产品类别和型号的生产,公司拥有高效准确的生产管理系统和具有丰富技术和经验的生产人员,可以通过灵活设置生产计划达到柔性生产的目的,进而满足不同客户的需求,保证供货的充足性和及时性。
三、在成人失禁用品领域长期深耕取得行业领先地位的优势
1)产品专注深耕优势
公司在成人失禁用品这一细分市场中,不但进入时期早,并且专注度高。市场上较大规模的竞争者多把生活用纸作为其主要业务,造纸作为主要产品,有资源优先投入的优势,而成人失禁用品等产品多为生活用纸的衍生业务。与其不同的是,公司自成立之初便瞄准成人失禁用品市场和未来老龄化发展的趋势,十余年持续的打造品牌,投入资金进行技术和工艺的开发,全方位培育了研发、生产和销售的骨干队伍,对市场的发展和趋势拥有独到的见解,并拥有覆盖高中低各个层次的丰富产品线,在行业上拥有一定的深耕优势。
成人失禁用品在国内尚处于导入期,涉足成人失禁用品市场较早的“得伴”、“添宁”等国际大品牌目前在中国销售的成人失禁用品产品主要采取OEM/ODM加工,“包大人”系列产品在大陆也尚未建立自有生产线。而公司在本土成人失禁用品市场中进入较早,具有先发优势,在技术研发、设备升级、团队建设、市场推广等方面持续投入,积累了宝贵的经验和资源。
经过多年的发展,公司已经成为国内最有影响力的成人失禁用品生产厂商之一。自2005年引入第一条成人纸尿裤生产线以来,公司通过在成人失禁用品市场多年的摸索,积累了丰富的研发、生产经验,结合消费者的心理和消费需求,不断研发出适合国内消费者的舒适、经济的成人失禁用品,占据了一定的先发优势。同时,公司紧紧抓住电子商务等新型零售渠道销售模式的发展,积极布局线上销售业务,取得了较大的成功,并巩固了公司在行业内较为领先的市场地位。2019年,“可靠成人纸尿裤”被浙江省经济和信息化厅评为“浙江制造精品”,“可靠”品牌荣获2019年“金麦品质奖”。
2)新型营销渠道优势
公司抓住新型营销渠道崛起的战略机遇,在线上电子商务、线下新型零售渠道等领域取得了较大的成功,尤其是在电子商务领域,自2013年起,公司成人护理系列产品蝉联全国失禁护理全网销售冠军。
在线上销售渠道,公司从阿里巴巴等知名互联网企业引进资深市场营销和电子商务运营人士,并通过多年的市场探索和实践,逐渐打造了一支年富力强、经验丰富的销售和运营团队。在品牌营销、促销推广、仓储供应链、售后服务等方面,公司的销售和运营团队具备出色的决策和执行能力,使得公司能够紧跟电子商务市场的发展潮流,为自主品牌在线上渠道销售的持续增长奠定了稳固的基础。此外,公司与京东、天猫、拼多多、唯品会等多家知名电商平台通过电商超市和开设自营店铺的方式展开合作,多年来不断探索新的模式,为公司线上销售业务的持续增长助力。
在线下销售渠道,公司针对自主品牌成人失禁用品使用场景的特点,积极开拓特渠及新零售等领域,公司与华东医药、光大养老、陕西国药、国药华鸿等大型医药流通公司建立战略合作关系,并充分利用合作伙伴在医院、养老院及各连锁药房的影响力,推进公司成人失禁用品的普及和使用,增强公司品牌的覆盖率和影响力,为公司持续的发展探索新的增长点。
四、在ODM领域与品牌商深度合作的客户优势
公司在ODM领域,立足于打造与品牌商优势互补、合作共赢的商业模式。对主要ODM客户的选择上,公司摒弃传统的以低价格、大批量生产同质化商品为主要目的OEM模式,而是选择洞察消费需求,具有广阔前景且聚焦在产品营销、设计和渠道建设等中前端销售运营方面的品牌商。公司以自身积累十余年的生产管理、工艺技术和产业洞见,为品牌商客户提供全系列服务,在新品设计时给出专业建议以平衡技术参数和成本造价、提供各种技术路径的最前沿工艺组合、结合产品特色给出材料选择的方案等,从而为品牌商客户提供从产品设计到生产制造,再到供应链保障的全流程服务,让品牌商客户能够专注于自身擅长的营销领域,从而实现双方的共同成长和合作共赢。
通过这种专业分工、优势互补的深度合作模式,公司与菲律宾大型一次性卫生用品销售企业JS UNITRADE以及国际知名营养及健康产业服务商健合国际建立了长期、稳固的战略合作关系;同时,公司还获得了万邦健康、杭州沐歆等国内新兴品牌商,日本KOHNAN、新加坡NTUC等境外大型连锁超市以及日本OSAKI等国际知名医护品牌的认可,并持续与公司合作至今。
多年来,公司通过不断优化产品解决方案、提高生产管理能力并持续稳定及时地为客户供货,在行业内树立了良好的口碑,维系了一批稳定的优质ODM客户,使得公司在行业内具有较强的客户优势。
五、质量控制优势
一次性卫生用品的质量是产品的重中之重,公司自成立以来,便一直以生产质量高、可靠性强的产品作为自己的长期追求。在产品研发、生产过程中,公司始终严格遵守国家和行业内的质量控制标准,并先后通过ISO 9001:2015、ISO 14001:2015、ISO45001:2018质量管理体系认证,并以此指导,自行建立了全面详细的质量控制文件。
目前,公司质量控制体系完善,质量管理贯穿从产品设计、原材料采购入库、生产制造、销售物流到客户服务全流程。公司坚持高标准、严要求,产品质量高于行业平均水平,并在市场中赢得了消费者的青睐,树立了良好的口碑和质量形象。
六、经营管理团队优势
从成立至今,公司逐渐建立与发展目标相适应的企业文化,并打造了一支拥有经验丰富、稳定高效的管理经营团队。公司的核心员工均具有多年的行业经验,拥有扎实的专业能力,能够准确把握行业动向和公司的战略方向。同时,近年来为不断提升经营管理水平,公司也不断引入优秀的行业人才,壮大管理团队,同时提升公司的运行效率。同时,为保持管理团队的稳定性,公司建立了完善的经营管理架构、激励政策、人才培养及晋升机制,持续提升公司管理水平。
在管理经营团队的带领下,公司始终从客户需求出发,不断紧跟行业发展和消费趋势,在技术研发、工艺升级、生产精细化管理、市场推广等多方面不断完善,全面提升公司的核心竞争力,从而促进公司整体盈利水平的提升。
一、宏观经济风险
公司所处的一次性卫生用品行业,其消费量与居民可支配收入水平、通胀水平等宏观经济因素高度相关。根据国家统计局数据,近年来我国居民可支配收入水平逐年提高,2013年至2020年间,全国居民人均可支配收入由18,310.80元增长到32,189.00元,年均复合增长率为8.39%;但受全球经济增速放缓、中美经贸摩擦、国内经济增速下降等多方面因素的影响,世界经济下行风险增大,国内经济发展承压,消费增速趋势有所减慢,公司未来发展将面临一定的挑战和不确定性。
二、市场风险
(一)成人失禁用品的市场竞争风险
公司的自主品牌以成人失禁用品为主,主要在国内销售。我国成人失禁用品行业起步较晚,市场渗透率与国外发达国家成熟的市场相比仍然较低,目前整体市场规模正在快速增长。行业内呈现国际品牌和国内品牌并存的局面,国际品牌如金佰利的“得伴”以及维达的“包大人”、“添宁”等;国内品牌如公司的“可靠”和“吸收宝”、恒安的“安而康”、千芝雅的“千芝雅”等;但整体市场份额较为分散,因此在市场规模的快速扩张期其行业格局还存在一定的不确定性。
在日益激烈的市场竞争中,如果公司不能制定有效的研发、生产和市场营销策略,或竞争对手采取更为激进的竞争手段,可能对公司维持目前在成人失禁用品上的优势品牌地位和未来长期健康发展带来不利影响。
(二)ODM领域的市场竞争风险
公司ODM业务收入占比较高,2018年至2020年内各期ODM业务收入分别为63,317.06万元、84,134.97万元和117,520.90万元,占主营业务收入的比重分别为71.16%、72.71%和72.47%。公司通过与较大的品牌商签订长期合作协议、设立合资公司等方式建立了长期而稳固的合作关系,且持续不断地改善生产管理水平,加强成本控制和质量管理。
公司近年来ODM业务的销售收入不断增加,但一次性卫生用品行业品牌商数量众多且市场份额分散,竞争较为激烈。尽管公司在选择品牌商合作之前,会对其产品定位、渠道营销能力、市场前景等进行全方位的评估考察,但如果公司的品牌商客户在市场竞争中无法适应市场的变化,销售收入出现明显下滑,可能对公司的业绩产生不利影响;此外,如果公司无法满足客户对产品设计、功能质量、供货及时性等方面的需求,导致品牌客户流失,也可能对公司的盈利水平带来不利影响。
(三)国内婴儿出生率下降引起的市场风险
公司生产婴儿护理用品主要为ODM代工模式,近年来公司与多家国内外知名婴儿护理用品企业建立了良好的合作关系。受益于境内婴儿护理用品市场良好的增长趋势,2018年至2020年内公司境内婴儿护理用品ODM业务收入持续提升,分别为20,703.86万元、34,296.93万元和41,146.39万元,占公司当期主营业务收入的比重分别为23.27%、29.64%和25.37%,是公司主营业务收入的重要来源。
根据国家统计局数据,2019年我国新生儿数量为1,465万人,出生率10.48‰,与2018年相比,分别减少58万人和下降0.46‰,中国新生儿数量已连续3年下滑。如果未来我国新生儿出生人数和出生率进一步下降,婴儿护理用品市场将逐步转入存量竞争阶段,倘若公司境内ODM业务合作的品牌客户不能进一步开拓其市场份额,或者公司无法与新的品牌客户建立合作关系,公司可能出现境内ODM业务收入下降,从而影响公司整体业绩的风险。
(四)与主要客户合作稳定性风险
2018年至2020年内,公司营业收入、净利润总体有所增长,市场竞争力整体稳步提升。从成立至今,公司与众多主要客户形成了比较稳定的合作关系。但若公司主要客户未来因其经营策略调整、经营状况出现重大不利变化、行业市场需求整体下滑,或转向公司竞争对手,减少向公司的采购,将对公司经营业绩产生一定的不利影响。
公司还可能因自身产能增长无法良好匹配ODM客户发展规模变化,导致公司需要对ODM客户及其订单进行取舍,甚至可能与部分ODM客户终止合作;若出现上述情形,将对公司的客户结构和业务发展产生一定的不利影响。
(五)公司主要客户为股东客户风险
公司的主要客户菲律宾JS与持有公司3.68%股份的股东PACKWOOD系受同一实际控制人PO, SAMUEL LIMSUI控制。2018年至2020年内,公司对菲律宾JS(含PACKWOOD)的销售收入分别为33,216.43万元、40,319.80万元和56,709.22万元,占公司营业收入占比分别为36.65%、34.35%和34.68%。股东客户菲律宾JS为公司重要大客户,若公司不能维持与菲律宾JS的合作关系、或菲律宾JS的经营状况恶化、或是公司在新客户的开拓上未能取得成效,将可能对公司的业绩产生不利影响。
(六)公司海外销售主要系ODM模式的风险
2018年至2020年内公司主要海外销售系ODM业务模式,如果由于国际贸易摩擦或海外品牌客户变更ODM厂商,可能导致公司海外业务收入下滑,影响业绩表现。
三、创新风险
公司自成立以来,一直专注于一次性卫生用品的设计、研发、生产和销售;公司始终坚持将产品创新和工艺创新作为企业发展的核心驱动力。公司在产品和工艺上的不断创新对于公司的未来发展具有关键作用,若公司科技创新失败,可能影响公司的业绩表现。
四、技术风险
(一)核心技术失密风险
公司通过多年的研发和经验积累,目前已拥有一系列关于原材料制备、产品设计、生产工艺等的核心技术。核心的工艺技术对于维持公司在行业的领先地位至关重要,虽然公司十分重视对核心技术的保密并制定了严格的保密措施,但仍存在由于技术泄密、人员流动等原因而导致的公司核心技术失密风险。若上述情况发生,将削弱公司的市场竞争力。
(二)新产品开发风险
伴随新一轮消费升级,一次性卫生用品市场需求呈现多元化、差异化、定制化的趋势,产品更新迭代的速度变快。如果未来公司不能继续在产品设计、技术创新、工艺优化等方面保持行业领先、紧跟消费趋势和时代潮流并在市场中及时推出新的产品,便无法满足消费者的需求,面临客户流失的风险,从而影响公司的品牌形象和市场占有率。
五、经营风险
(一)销售收入集中度较高的风险
2018年至2020年内公司前五大客户销售收入分别为63,223.66万元、80,473.74万元和109,818.95万元,占公司当年销售收入的比例分别为69.76%、68.56%和67.15%,前五大客户收入较为集中。
公司自成立以来,凭借严格的质量管控体系、稳定的生产供应能力、高效的售后服务以及在前沿工艺方面的持续探索,与各品牌客户建立起了长久稳定、优势互补的战略合作关系。但如果未来公司不能维持与主要客户的合作关系、主要客户的经营状况恶化、或是公司在新客户的开拓上未能取得成效,将可能对公司的业绩产生不利影响。
(二)品牌风险
公司的“可靠”品牌已经在成人失禁用品行业内形成较大的影响力,公司品牌具有良好的知名度和美誉度。品牌优势对于公司保持行业地位和市场份额、开拓新客户具有重要作用。若公司因产品质量下降、供货不及时、售后服务未达客户预期、营销策略不当等原因导致公司品牌形象受损,或公司品牌被假冒、仿冒且公司无法通过合法途径有力打击制假、售假行为,导致消费者对公司产品质量产生误解,将对公司的市场竞争力和盈利能力造成不利影响。
(三)汇率波动的风险
2018年至2020年内,公司境外销售收入分别为42,971.30万元、49,163.15万元和80,576.18万元,占主营业务收入的比例分别为48.29%、42.49%和49.69%。2018年至2020年,公司因外汇汇率波动产生的汇兑损益分别为-277.71万元、-382.55万元和2,137.91万元。
公司与境外客户间通常以美元进行定价和结算,从货物离港至收到境外客户的美元货款存在一段时间间隔,如果在该间隔期间内外汇汇率发生大幅波动,可能对公司的经营业绩带来一定影响。
此外,公司外币账户通常存有一定数量的美元。主要原因是公司在原材料方面存在一定的境外采购需求,且通常以美元进行支付,因此公司在收到境外客户的美元货款后,通常不会立即结汇,而是结合采购支付计划以及汇率的变动情况定期进行结汇。如果在上述期间外汇汇率发生大幅波动,公司持有美元或定期结汇的行为可能产生汇兑损失。
(四)原材料价格上升的风险
公司产品的主要原材料包括木浆、无纺布、底膜、高分子、复合芯体、纸箱、卫生纸、包装袋和热熔胶等,2018年至2020年内上述原材料合计占公司生产成本的78.68%、80.59%和81.29%,采购量较大。
虽然公司采购部门会实时跟踪市场上主要原材料的价格波动,并适当进行一定的战略性储备采购,但突发事件引起或者持续时间较长的原材料波动仍然会较大的影响公司的采购成本。
从公司的自主品牌业务来看,由于所处的一次性卫生用品行业属于日常消费品,其终端消费者以个人为主,对产品售价较为敏感;且终端市场的竞争激烈,竞品较多;因此公司自主品牌产品定价的弹性较小,如果主要原材料价格未来出现持续的大幅上涨,将对公司的产品成本影响较大,从而直接对公司净利润产生不利影响。
从公司的ODM业务来看,公司与品牌商定价时通常会考虑成本波动因素后采取年度定价方式,若原材料价格涨幅未超过约定值时不会再次协商售价,故原材料价格在一定程度内上涨也将对公司产生不利影响。
根据测算,在其他因素不变的情况下,假如2018年至2020年内各期原材料采购价格上涨5%,公司利润总额将分别减少2,887.74万元、3,754.10万元和4,935.66万元,占公司各期利润总额的比例分别为41.32%、34.62%和19.41%。若原材料价格上涨将对公司的业绩产生较大的不利影响。
(五)劳动力短缺及人工成本增加风险
一次性卫生用品行业属于劳动力密集行业。近年来公司不断引进自动化生产设备、升级改造旧设备以提升生产的自动化水平,随着未来公司生产及销售规模的进一步扩大,仍可能存在阶段性生产工人短缺的问题,如果公司不能及时找到有效解决手段,将给公司的经营带来不利影响。
此外,随着我国工业化、城市化进程的持续推进,劳动用工成本逐年上升,特别是生产型、技术型人才。若公司不能通过持续开发新产品、拓展销售渠道、提升毛利率等方式抵消人工成本上升的不利影响,可能存在营业成本上升、营业利润下降的风险,使得公司在市场竞争中处于不利地位。
(六)安全生产风险
公司主营业务所需主要原材料木浆、无纺布、底膜等和生产过程中产生的半成品、各类产成品等均为易燃物品,且由于公司主要产品婴儿护理用品、成人失禁用品及宠物卫生用品均具有单位产品价值低、市场消费量大的特点,从原材料进入生产企业到产品进入消费市场过程中,生产企业需要保持大量的木浆、无纺布、底膜、包装材料、半成品和产成品库存。因此,在生产过程中,一旦发生火灾,将给企业造成巨大损失。公司制定了严格的《防火、防爆管理制度》、《安全事故管理制度》,并且为易发生风险的财产购买了足额保险,但是本公司仍面临一定的安全生产风险。
(七)公司线上销售集中在少数平台的风险
2018年至2020年内,公司线上销售主要集中在淘系平台和京东平台。2018年至2020年内公司在电商自营店铺模式下,主要通过阿里巴巴旗下的多个平台实现销售,2018年至2020年通过其实现销售金额占当期线上销售总额的比例为38.00%、36.41%和40.45%;在电商超市模式下,主要通过京东自营和天猫超市实现销售,2018年至2020年通过其实现销售金额占当期线上销售总额的比例为37.32%、37.97%和32.80%;在线上分销模式下,主要通过供销平台实现销售,2018年至2020年通过其实现销售金额占当期线上销售总额的比例为18.81%、15.56%和13.20%。如果平台政策发生改变,将对公司线上销售造成较大影响。
(八)公司暂停口罩大规模生产后,存在业绩波动较大和设备减值的风险
2020年上半年全球新冠疫情爆发后,公司为响应政府号召,同时扩充护理产品品类,第一时间启动了口罩生产项目。由于全球疫情缓解,公司于2020年6月起暂停大规模生产口罩,并因停止自产熔喷布而于2020年6月30日对熔喷布生产设备计提减值准备共计3,259.35万元。2020年9月后由于全球疫情反弹,公司取得了新的口罩订单,并重新启动了口罩生产线的大规模生产。
考虑到自主品牌的口罩产品可以帮助树立“可靠”品牌在医护领域的品牌形象,且能够作为切入点拓展及巩固与医疗系统渠道商的合作关系,公司后续将把口罩业务作为持续的主营业务进行经营。但口罩业务受到疫情的很大影响,随着全球疫情的逐步缓和,口罩业务规模可能出现大幅缩小,一定时期内公司的口罩业务收入和利润规模将可能大幅减少,口罩生产的相关设备可能出现闲置,从而存在业绩波动较大和设备减值的风险。
六、财务风险
(一)应收账款产生坏账的风险
2018年至2020年内各期末,公司应收账款账面价值分别为19,107.63万元、18,961.77万元和22,530.07万元,占总资产的比重分别为19.18%、17.69%和15.08%。公司应收账款的主要对象为合作时间较长的ODM客户以及电商超市,例如菲律宾JS、杜迪公司、京东超市等。
虽然公司严格控制应收账款的总体规模,且应收账款对象主要为合作多年的优质客户以及国内知名的商超客户,但如果上述客户的经营状况、财务状况出现恶化,公司应收账款产生坏账的可能性将会增加,从而对公司的资金周转和正常经营产生不利影响。
(二)税收优惠和出口退税政策调整的风险
可靠护理分别于2015年9月17日和2018年11月30日取得《高新技术企业证书》,有效期三年。根据高新技术企业所得税优惠政策,公司2018年至2020年企业所得税按15%计缴。
可艾公司于2018年11月30日取得《高新技术企业证书》,有效期三年。根据高新技术企业所得税优惠政策,公司2018年至2020年企业所得税按15%计缴。
公司出口产品享受增值税退税优惠,2018年5月1日前,公司出口商品增值税征17%退13%。
自2018年5月1日起,根据财政部、税务总局发布的《关于调整增值税税率的通知》(财税〔2018〕32号),调整了增值税税率,将原适用17%税率征收的调整为16%,因此公司出口商品增值税调整为征16%退13%。
自2019年4月1日起,根据财政部、税务总局及海关总署发布的《关于深化增值税改革有关政策的公告》(财政部 税务总局 海关总署公告2019年第39号)文件,调整出口退税征退税率,将原适用16%税率征收的调整为13%,因此公司出口商品增值税调整为征13%退13%。
如果国家相关的税收优惠和出口退税政策发生变化,或者其它原因导致公司不再符合相关的认定或鼓励条件,则公司的经营业绩将有可能受到不利影响。
七、法律风险
(一)产品质量控制及产品安全问题风险
公司的主要产品与人体肌肤密切接触,如果发生产品质量问题,可能对使用者的身体健康产生伤害。2018年至2020年内,公司存在两笔因过敏产生的医护补偿情形(合计赔偿1,986元);2018年至2020年内各期,公司因质量问题退换货的金额分别为138.48万元、79.94万元和59.63万元;2018年至2020年内,公司及其控股子公司临安佳容受到消费者投诉共计30起,其中因广告宣传受到消费投诉共计29起,可靠护理28起,临安佳容1起;因产品质量受到消费者投诉1起,均为可靠护理。可靠福祉因广告宣传受到消费投诉共计19起,因产品包装受到消费投诉1起。
虽然公司已经按照ISO9001质量管理体系的要求建立了严格的质量管控体系,但如果公司的产品质量控制措施不能适应经营规模增长以及行业监管政策变动带来的新形势,将可能会带来产品安全问题风险,使得公司多年累积起来的自有品牌以及ODM业务的合作商品牌声誉受损,并导致销量下滑,对企业发展产生不利影响。
八、实际控制人控制不当风险
公司的控股股东为金利伟,实际控制人为金利伟、鲍佳夫妇,两人直接和间接控制公司的股权比例合计84.50%。本次发行完成后,金利伟、鲍佳夫妇仍对公司保持控制地位。虽然公司已建立较为完善的公司治理制度,但实际控制人可能凭借其控股地位,通过行使表决权等方式对公司人事任免、生产和经营决策等进行不当控制,从而损害公司及中小股东的利益。
九、募集资金投资项目风险
本次募集资金投资项目投资较大,项目的建设运营以及快速扩张的生产规模对公司生产管理水平提出了较高的要求,虽然公司对募投项目进行了细致的可行性论证,但在未来的时间内如果宏观经济条件、市场销售情况、生产组织管理以及项目施工进展等方面出现较大的变动,可能使得项目的实际收益与预测值出现一定的差异,从而影响公司整体的经营业绩。
十、核心管理人员及技术人员流失风险
公司历来重视人才队伍的持续成长和技术与产品创新能力建设,公司通过不断完善包括薪酬、福利等措施凝聚了一支拥有丰富行业管理经验和技术研发的队伍。其中,大部分核心管理人员及技术人员已经在公司任职多年,对公司的管理水平、技术研发、业务拓展起着关键作用。但随着行业内人才争夺日趋激烈,若公司骨干员工流水、公司难以持续吸纳优秀人才,公司的经营发展将受到不利影响。
十一、发行失败风险
本次发行的发行结果会受到届时市场环境、投资者偏好、价值判断、市场供需等多方面因素的影响。公司在取得中国证监会同意注册的决定后,在股票发行过程中,若出现有效报价或网下申购的投资者数量不足的情况,将会出现发行失败的风险。
资产 | 2020.12.31 | 2019.12.31 | 2018.12.31 |
---|---|---|---|
流动资产: | |||
货币资金 | 339,247,344.82 | 200,392,567.11 | 230,979,136.27 |
交易性金融资产 | 100,000,000.00 | - | - |
应收票据 | 1,251,117.22 | 997,560.00 | 942,530.00 |
应收账款 | 225,300,688.03 | 189,617,690.63 | 191,076,304.62 |
预付款项 | 13,838,735.05 | 4,833,623.67 | 2,487,279.14 |
其他应收款 | 6,736,311.59 | 5,184,837.21 | 4,690,144.84 |
存货 | 127,751,329.86 | 134,285,098.80 | 115,287,453.91 |
其他流动资产 | 35,361,450.81 | 34,654,844.51 | 10,076,384.86 |
流动资产合计 | 849,486,977.38 | 569,966,221.93 | 555,539,233.64 |
非流动资产: | |||
其他权益工具投资 | 250,000.00 | - | - |
固定资产 | 485,818,081.40 | 340,787,194.95 | 342,055,843.85 |
在建工程 | 50,236,861.29 | 75,424,110.04 | 8,972,820.33 |
无形资产 | 50,755,269.23 | 52,081,029.89 | 53,227,987.64 |
长期待摊费用 | 13,579,647.34 | 8,108,644.80 | 9,402,616.38 |
递延所得税资产 | 5,894,999.66 | 2,295,011.92 | 2,326,692.48 |
其他非流动资产 | 37,945,092.92 | 23,276,168.13 | 24,748,995.00 |
非流动资产合计 | 644,479,951.84 | 501,972,159.73 | 440,734,955.68 |
资产总计 | 1,493,966,929.22 | 1,071,938,381.66 | 996,274,189.32 |
流动负债: | |||
短期借款 | 99,175,701.39 | 40,852,417.50 | 11,000,000.00 |
应付票据 | 396,427,819.44 | 268,686,665.16 | 212,135,991.50 |
应付账款 | 256,887,154.13 | 246,483,959.19 | 194,904,721.31 |
预收款项 | - | 4,080,505.00 | 5,302,994.81 |
合同负债 | 5,359,544.11 | - | - |
应付职工薪酬 | 15,688,179.86 | 14,140,837.00 | 13,062,289.34 |
应交税费 | 23,827,617.55 | 20,499,236.82 | 7,054,929.18 |
其他应付款 | 8,063,974.59 | 13,191,328.84 | 12,598,846.19 |
其他流动负债 | 246,308.75 | - | - |
流动负债合计 | 805,676,299.82 | 607,934,949.51 | 456,059,772.33 |
非流动负债: | |||
递延收益 | 6,740,802.26 | 5,956,964.57 | 4,577,890.28 |
非流动负债合计 | 6,740,802.26 | 5,956,964.57 | 4,577,890.28 |
负债合计 | 812,417,102.08 | 613,891,914.08 | 460,637,662.61 |
所有者权益(或股东权益): | |||
实收资本(或股本) | 203,890,000.00 | 203,890,000.00 | 199,896,729.00 |
资本公积 | 29,657,626.54 | 29,260,867.54 | 4,411,307.08 |
其他综合收益 | 7,334.96 | -2,719.39 | 208,142.20 |
盈余公积 | 64,996,149.27 | 48,183,993.99 | 41,322,384.28 |
未分配利润 | 314,874,349.17 | 117,676,166.32 | 236,983,599.02 |
归属于母公司所有者权益合计 | 613,425,459.94 | 399,008,308.46 | 482,822,161.58 |
少数股东权益 | 68,124,367.20 | 59,038,159.12 | 52,814,365.13 |
所有者权益合计 | 681,549,827.14 | 458,046,467.58 | 535,636,526.71 |
负债和所有者权益总计 | 1,493,966,929.22 | 1,071,938,381.66 | 996,274,189.32 |
项目 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
---|---|---|---|
一、营业收入 | 1,635,131,559.07 | 1,173,726,342.08 | 906,241,508.39 |
减:营业成本 | 1,180,105,621.34 | 856,564,395.57 | 675,445,678.49 |
税金及附加 | 3,686,497.58 | 6,154,031.11 | 7,997,994.11 |
销售费用 | 65,437,616.89 | 118,337,874.86 | 96,860,730.45 |
管理费用 | 24,901,274.41 | 41,870,487.91 | 26,900,076.54 |
研发费用 | 58,840,197.94 | 44,193,882.14 | 34,161,179.66 |
财务费用 | 22,414,785.86 | -4,088,405.07 | -3,172,255.63 |
其中:利息费用 | 3,374,631.12 | 893,900.85 | 821,875.94 |
利息收入 | 2,353,717.78 | 2,268,071.14 | 2,058,381.48 |
加:其他收益 | 14,082,613.86 | 6,006,787.46 | 2,561,845.26 |
投资收益(损失以“-”号填列) | 1,109,738.07 | -6,952,592.12 | -3,149,801.43 |
公允价值变动收益(损失以“-”号填列) | - | - | -318,500.00 |
信用减值损失(损失以“-”号填列) | -4,875,464.28 | 436,624.89 | - |
资产减值损失(损失以“-”号填列) | -34,665,662.19 | -1,631,324.61 | -945,117.10 |
资产处置收益(损失以“-”号填列) | -7,307.08 | -600,189.54 | 60.44 |
二、营业利润(亏损以“-”号填列) | 255,389,483.43 | 107,953,381.64 | 66,196,591.94 |
加:营业外收入 | 76,415.87 | 1,382,978.89 | 4,333,508.95 |
减:营业外支出 | 1,167,270.12 | 910,393.37 | 640,953.44 |
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列) | 254,298,629.18 | 108,425,967.16 | 69,889,147.45 |
减:所得税费用 | 31,202,082.97 | 14,943,875.62 | 8,198,657.33 |
四、净利润(净亏损以“-”号填列) | 223,096,546.21 | 93,482,091.54 | 61,690,490.12 |
(一)按经营持续性分类: | - | - | - |
1.持续经营净利润(净亏损以“-”号填列) | 223,096,546.21 | 93,482,091.54 | 61,690,490.12 |
2.终止经营净利润(净亏损以“-”号填列) | - | - | - |
(二)按所有权归属分类: | - | - | - |
1.归属于母公司所有者的净利润(净亏损以“-”号填列) | 214,010,338.13 | 87,450,906.01 | 59,681,800.98 |
2.少数股东损益(净亏损以“-”号填列) | 9,086,208.08 | 6,031,185.53 | 2,008,689.14 |
五、其他综合收益的税后净额 | 10,054.35 | -210,861.59 | 206,484.95 |
归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额 | 10,054.35 | -210,861.59 | 206,484.95 |
(一)不能重分类进损益的其他综合收益 | - | - | - |
(二)将重分类进损益的其他综合收益 | 10,054.35 | -210,861.59 | 206,484.95 |
1.权益法下可转损益的其他综合收益 | - | - | - |
2.其他债权投资公允价值变动 | - | - | - |
3.可供出售金融资产公允价值变动损益 | - | - | - |
4.金融资产重分类计入其他综合收益的金额 | - | - | - |
5.持有至到期投资重分类为可供出售金融资产损益 | - | - | - |
6.其他债权投资信用减值准备 | - | - | - |
7.现金流量套期储备(现金流量套期损益的有效部分) | - | - | - |
8.外币财务报表折算差额 | 10,054.35 | -210,861.59 | 206,484.95 |
9.其他 | - | - | - |
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额 | - | - | - |
六、综合收益总额 | 223,106,600.56 | 93,271,229.95 | 61,896,975.07 |
归属于母公司所有者的综合收益总额 | 214,020,392.48 | 87,240,044.42 | 59,888,285.93 |
归属于少数股东的综合收益总额 | 9,086,208.08 | 6,031,185.53 | 2,008,689.14 |
七、每股收益: | |||
(一)基本每股收益 | 1.05 | 0.44 | 0.30 |
(二)稀释每股收益 | 1.05 | 0.44 | 0.30 |
项目 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
---|---|---|---|
一、经营活动产生的现金流量: | |||
销售商品、提供劳务收到的现金 | 1,691,205,767.72 | 1,261,780,952.34 | 967,550,347.68 |
收到的税费返还 | 66,072,265.47 | 29,180,230.15 | 16,916,301.65 |
收到其他与经营活动有关的现金 | 105,891,368.89 | 71,539,526.26 | 73,322,902.87 |
经营活动现金流入小计 | 1,863,169,402.08 | 1,362,500,708.75 | 1,057,789,552.20 |
购买商品、接受劳务支付的现金 | 1,153,853,001.15 | 825,360,722.89 | 700,429,832.10 |
支付给职工以及为职工支付的现金 | 96,002,614.09 | 89,900,985.91 | 76,549,289.05 |
支付的各项税费 | 38,210,403.48 | 32,676,777.47 | 22,065,877.72 |
支付其他与经营活动有关的现金 | 179,245,543.34 | 191,236,569.83 | 144,481,359.79 |
经营活动现金流出小计 | 1,467,311,562.06 | 1,139,175,056.10 | 943,526,358.66 |
经营活动产生的现金流量净额 | 395,857,840.02 | 223,325,652.65 | 114,263,193.54 |
二、投资活动产生的现金流量: | |||
收回投资收到的现金 | 50,000,000.00 | 68,000,000.00 | 17,000,000.00 |
取得投资收益收到的现金 | 1,109,738.07 | 567,953.88 | 23,747.97 |
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 121,095.52 | 267,869.48 | 1,080.00 |
收到其他与投资活动有关的现金 | 8,256,200.00 | 21,914,870.30 | 9,122,436.60 |
投资活动现金流入小计 | 59,487,033.59 | 90,750,693.66 | 26,147,264.57 |
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 220,708,930.35 | 125,864,564.87 | 89,775,274.20 |
投资支付的现金 | 150,250,000.00 | 88,000,000.00 | 17,000,000.00 |
支付其他与投资活动有关的现金 | - | 12,601,746.00 | 9,559,352.70 |
投资活动现金流出小计 | 370,958,930.35 | 226,466,310.87 | 116,334,626.90 |
投资活动产生的现金流量净额 | -311,471,896.76 | -135,715,617.21 | -90,187,362.33 |
三、筹资活动产生的现金流量: | |||
吸收投资收到的现金 | - | 14,974,766.25 | - |
取得借款收到的现金 | 138,900,000.00 | 40,800,000.00 | 26,000,000.00 |
筹资活动现金流入小计 | 138,900,000.00 | 55,774,766.25 | 26,000,000.00 |
偿还债务支付的现金 | 80,600,000.00 | 11,000,000.00 | 25,000,000.00 |
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 23,631,343.63 | 180,474,298.86 | 1,525,046.17 |
支付其他与筹资活动有关的现金 | 6,200,657.00 | 1,963,472.00 | 40,000,000.00 |
筹资活动现金流出小计 | 110,432,000.63 | 193,437,770.86 | 66,525,046.17 |
筹资活动产生的现金流量净额 | 28,467,999.37 | -137,663,004.61 | -40,525,046.17 |
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -11,646,331.16 | 1,640,984.74 | 779,652.16 |
五、现金及现金等价物净增加额 | 101,207,611.47 | -48,411,984.43 | -15,669,562.80 |
加:期初现金及现金等价物余额 | 116,433,405.39 | 164,845,389.82 | 180,514,952.62 |
六、期末现金及现金等价物余额 | 217,641,016.86 | 116,433,405.39 | 164,845,389.82 |