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活动议程
活动嘉宾
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公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2021年6月8日
申购日 2021年6月9日
网上摇号日 2021年6月10日
缴款日 2021年6月11日

发行人联系方式

联系人 孙淳
电话 0891-6380624
传真 0891-6806329

主承销商联系方式

联系人 柯润霖、朱文瑾
电话 0755-82707777
传真 0755-82707983

募集资金用途

单位:万元

序号 项目名称 投资总额 拟投入募集资金
1 数字创意资源商城建设项目 37,279.75 19,929.83
2 AI数字创意研发中心建设项目 19,616.47 11,330.02
3 补充流动资金 6,740.15 6,615.15
合计 63,636.37 37,875.00

董秘信息

中文名称 万兴科技集团股份有限公司
英文名称 Wondershare Technology Group Co.,Ltd.
注册地址 拉萨市柳梧新区东环路以西、1-4路以北、1-3路以南、柳梧大厦以东8栋2单元6层2号
法定代表人 吴太兵
注册资本 12,994.70万元
股票上市地 深圳证券交易所
股票简称 万兴科技
股票代码 SZ.300624
上市日期 2018年01月18日
董事会秘书 孙淳
董秘联系电话 0891-6380624/0755-86665000
公司传真 0891-6506329/0755-86117737
电子邮箱 zhengquan@wondershare.cn
保荐机构(主承销商) 华林证券股份有限公司

投资要点

1、产品创新技术研发与质量保障优势

公司坚持“让世界更有创意”的使命,依照 CMMI 模型,秉承“以市场为导向、效率协作”的产品研发策略,以高效的研发流程体系和严格的质量管理体系进行产品研发。截至2020年12月31日,公司拥有145项专利(其中发明专利98项)和186项计算机软件著作权,在知识产权方面为公司的发展提供了强有力的保障。

公司推行“用户第一”的产品研发快速迭代发布机制,以用户体验为本源,全生命周期的产品质量为主线,不断通过渐次迭代完善产品功能、优化用户使用体验、提升产品品质。公司非常重视产品和技术创新,专门设立研发中心进行新产品、新功能、新技术的探索和研究,并定期在全公司组织创新创意大赛,营造创新创意氛围,积极推进优秀创新型产品落地。还持续加大前沿技术的研发投入,引入人工智能、深度学习等大数据算法在产品上的应用,推动产品功能与技术保持行业领先。

2、全球深入布局的本土化运营优势

公司一直坚守“全球运营”理念,在全球范围内专注创意软件市场开拓,在渠道、营销、海外用户习惯了解和本地化方面有着得天独厚的优势。为贯彻实施本土化的营销运营策略,公司已在北美、日本、新加坡等主要销售区域设立了子公司,通过全球协同办公,竭诚为世界各地用户打造高质高效的本地化服务。公司大力引进多语言、多文化背景、熟悉海外市场的外籍和归国精英人才,开展产品本地化、海外品牌推广、市场拓展、电子商务网站设计等工作。

公司及时洞察并适应全球不同区域市场需求,充分整合内外部资源,为全球不同区域用户提供不同类型的产品解决方案,并根据产品在不同语言国家的销售红利贡献情况,实施因地制宜的推广策略,有效提高了市场占有率。报告期内,公司持续深耕美欧市场,实现美欧市场知名度和市场份额的持续增长;与此同时,继续开拓包括中国市场在内的汉语、日语、德语、法语、意语、葡语、西语、韩语等非英语语言市场;并基于本土化运营效果进行动态调整,保障合理的产出效益。促进来自于非英语国家的销售收入快速增长。

3、完善的信息化建设与管理优势

公司持续加强信息安全建设,主动防范全球疫情、贸易争端与摩擦可能给公司造成的运营风险。扩大公司运营服务器与网络全球化部署,建立全球化的应急灾备与快速响应机制。公司持续优化信息安全管理体系,加强信息安全岗位内部风险控制、全员信息安全教育和意识培养,在进一步提高公司信息化水平同时确保公司信息运营安全。 

公司通过服务器、网络和电子商务网站质量的持续升级、加大CDN网络加速服务使用的范围,不断提升用户网站访问量、用户网站访问时长、软件下载成功率和支付成功率。加强用户服务信息化建设,通过诉关闭率及满意度调查、缩短响应时间、增加多语言客服来提升用户满意度。同时公司加大办公基础设施的信息化建设,构建覆盖全球的安全、稳定和便捷的办公协同基础平台,实现办公系统 “上云”,强化以视频会议系统、移动办公协同为代表、“跨语言、跨时区、跨终端”的无缝办公能力,进一步夯实全球信息远程办公协同能力,在全球疫情爆发的不利影响下,仍保证公司多国多地的运营安全与运营效率。 

4、全球化人才引进及组织变革能力

公司高度重视精英人才队伍建设,并将人才运营提升至新的战略高度,拓宽全球人才引进渠道,储备并培养大量的创意软件研发及运营人才,为各产品线各阶段持续输送专业人才。同时运用IT+人手段,通过内部信息化建设,促进多地域国际化团队融合,使业务可以快速、高效开展,实现公司管理专业化、一体化和高效化。 

公司以“大平台、小团队”的组织管理策略,通过快速组织裂变和有效的人力资源策略,实现从横向组织向纵向组织的发展,凝聚精英人才,激发组织活力;通过目标牵引引导工作方向、项目化运作提高执行能力,实现公司战略的及时落地与分析纠偏。 

5、开阔的资本运作及风险防控能力

在全球范围内对接和协调战略合作资源,通过投资并购及战略合作,不断延伸和完善产业链战略布局。及时获取新政策、把握新机遇,通过灵活合规的资本运作,赋能公司业务更快发展,实现公司资产增值。 

从公司战略出发,搭建全面风险防控体系,全面优化风险防控能力,有效、快速识别并防范风险,保障公司战略目标的实现,确保公司持续经营稳定。

风险提示

1、全球贸易保护的政策风险

公司为遍布全球的最终用户提供消费类软件产品和服务,在多个国家申请了域名并建立了营销网站,拥有第三方支付平台、推广供应商等诸多海外合作方。近年来,受全球经济增长放缓、发达经济体增长疲弱、去全球化趋势等影响,国际贸易保护主义倾向变得日益严重。近年来,美国通过加征关税、出口管制等方式,对中美双方贸易造成了一定阻碍,并针对软件企业以威胁用户隐私、窃取用户数据等为由,颁布行政指令限制部分中国软件企业产品的运营,禁止该国公司和个体与相关公司发生交易。报告期内美国是公司销售收入的主要来源区域之一,消费类软件销售收入中来源于美国的收入分别为18,494.93万元、20,351.95万元和25,218.33万元,占当期消费类软件销售收入的比例分别为35.38%、30.55%和26.23%。

目前公司消费类软件不在美国海关的征税清单范围内,美国加征关税、出口管制等事项均不涉及公司及相关产品。公司的消费类软件产品主要用于帮助用户高质、简单、高效地进行视频创作和提升个人日常生活、学习便捷性。海外运营过程中,公司除向用户收集其邮箱用于发送软件注册码之外,不涉及收集、存储用户隐私信息,更不涉及通信安全、公共安全与国家安全等领域,但若美国等海外国家加大针对中国软件的限制,加征中国软件的进口关税、禁止或限制海外支付平台、推广供应商等合作方与公司进行交易,将增加公司的关税费用,降低公司产品利润、影响公司产品的运营,对公司在该国的销售、运营、发展造成直接不利影响。

2、经营风险

(1)海外经营风险

报告期内公司营业收入主要来源于海外,报告期内公司来源于中国(含港澳台)以外的收入占比分别为94.14%、90.39%和87.95%。除中国大陆以外,公司在香港、日本、加拿大设立了子公司并在多个国家、地区开展产品运营。公司的业务受到不同国家法律和法规管辖,涉及税收、知识产权、隐私保护、不正当竞争和消费者权益保护等诸多方面。

尽管公司成立以来海外经营未受到过收入来源地的处罚,随着业务规模的进一步扩大,公司涉及的法律环境将会更加复杂,如果未来公司未能完全遵守产品销售地的法律或法规,则可能面临相应的处罚,从而影响公司在当地的经营。

(2)公司快速发展带来的管理风险

报告期内公司业务规模和资产规模快速增长,行业地位不断提升。与此相适应,公司建立了较为完善的法人治理结构,制定了一系列行之有效的规章制度。本次发行后,随着募集资金的到位和投资项目的实施,公司总体经营规模将进一步扩大。这要求公司在战略投资、运营管理、财务管理、内部控制、募集资金管理等方面必须根据需要随时调整,以完善管理体系和制度、健全激励与约束机制以及加强战略方针的执行力度。

如果公司管理层不能及时应对市场竞争、行业发展、经营规模快速扩张等内外环境的变化,将可能阻碍公司业务的正常推进或错失发展机遇,从而影响公司的长远发展。

(3)海外市场拓展的风险

公司成立初始即选择通过互联网在线方式直接向全球终端消费者推广、销售公司软件产品和服务。报告期内,公司收入主要来源于美国、日本、德国、法国、英国、加拿大等国家,经过多年的线上营销经验积累,公司形成了强大的线上营销推广能力,公司拥有丰富的海外营销经验,熟悉上述地区软件用户的文化、消费习惯,获得了良好的市场营销效果。

报告期内,公司在继续深耕英语市场、保持英语市场增长的同时,积极拓展以法语、意语、葡语、西语、韩语为代表的非英语市场,加大非英语市场营销投入,壮大各语种营销团队,实现中美洲、南美洲、东南亚及欧洲非英语国家销售收入快速增长。未来若公司在海外市场拓展过程中对当地消费者的文化、消费习惯等理解出现偏差,产品未能被当地消费者广泛接受,则市场开拓难以获得良好的效果,将对公司业务发展产生不利影响,公司海外市场拓展存在风险。

3、技术风险

(1)产品研发风险

快速创新的技术变革为消费类软件行业的显著特点之一,消费类软件产品更新换代快,用户对产品的需求不断变化。发行人必须密切跟踪国内外先进技术和应用领域需求的发展趋势,持续创新,不断增加产品的功能、提升产品的性能,推出新的产品和服务,以满足市场需求。

报告期内,公司通过持续地投入研发,对公司各类产品进行迭代更新,不断提升产品的性能及增加产品的功能,相关产品获得了消费者的认可,带动营业收入的快速增长。但未来发行人若对市场需求把握出现偏差、未及时跟上消费类软件行业快速创新的技术变革,新产品未能得到市场的广泛认同,将对公司经营产生不利影响。

(2)知识产权的风险

作为一家以软件研发和销售为主营业务的企业,公司产品开发涉及大量软件技术的开发和应用,发行人拥有多项专利、计算机软件著作权以及非专利技术,并制定了严格的保密制度,报告期内未发生严重的被侵犯知识产权事件。但鉴于软件易于复制的特性,如果公司的知识产权被侵犯,软件遭较大范围的盗版、仿冒或非法销售,将对公司经营产生不利影响。

公司目前技术储备主要来自于自主研发,但公司在参考、借鉴和改良技术过程中可能侵犯其他企业或个人申请的知识产权,存在由于知识产权纠纷而遭受法律诉讼被索取巨额赔偿的风险。

同时,公司的竞争对手以及其他人员也可能利用恶意的知识产权诉讼,影响公司的产品销售和推广,对公司正常经营造成不利影响。

4、市场风险

(1)市场竞争的风险

经过多年的发展,公司在消费类软件领域具备较强研发及营销实力,已成为国内消费类软件出口销售收入最高的公司之一,但相对于全球知名软件企业,公司在营收规模、研发投入、资金实力等方面仍存在较大差距。报告期内,公司凭借对软件产品实施的差异化定位,通过增强产品差异化功能和个性化设计,提升用户使用体验,满足其个性化需求,进而与知名企业的产品形成差异化竞争。随着近年来消费类软件市场快速发展,行业内竞争企业增加,市场竞争将更加激烈。

未来如果公司不能在产品设计、产品品质、技术研发及创新、市场拓展等方面持续保持自身优势,公司的盈利能力和市场份额将会受到不利影响。

(2)网络营销推广风险

公司主要通过自建的电子商务平台采用线上营销方式进行软件产品销售,营销推广主要是与Google、Bing、百度、Yahoo、YouTube等世界主要的搜索引擎服务商和视频社交网站合作,利用搜索引擎优化、搜索引擎付费广告、社会化媒体营销、下载站点营销等网络营销推广模式将潜在用户引流至公司电子商务平台,促进软件销售实现。

未来如果Google、Bing、百度、Yahoo等主要的搜索引擎服务商调整搜索引擎排名算法,可能对公司电子商务平台的流量和引流成本产生不利影响。

5、产品运营风险

(1)服务器和网络运行安全的风险

公司产品销售采用网络营销推广模式,通过自主搭建的电子商务平台向全球用户提供消费类软件以及相关增值服务,日常经营所需的主要设备包括网络服务器等托管于第三方专业服务机构。服务器和网络运行安全对公司日常经营至关重要。

公司已经制定完善的应急措施,通过使用智能全局流量管理分配流量到不同的机房以防范机房故障;通过对系统架构升级来防范应用风险;使用日志系统反馈、监控系统来实时监测运行情况;通过使用网络防火墙和应用防火墙来防范各种网络攻击。报告期内公司未因网络突发状况而遭受损失,但互联网安全运行受多方面因素影响,不排除未来可能由于服务器托管方管理不善、公司日常经营所用的网络设施遭受恶意攻击而导致公司服务器或网络不能正常运行,对公司日常经营造成不利影响。

(2)产品出现质量问题而损害公司声誉的风险

软件产品在使用过程中,受多方面因素的影响,可能会出现下载、安装、使用问题,公司在收到客户反馈的产品使用问题后,将及时对产品质量问题进行修复,保障产品的正常使用不受影响。

报告期内,客户使用公司产品过程中出产品质量问题的情况较少,且均得到及时的修复。如果未来公司未能及时修复产品出现的产品质量问题,可能对客户体验造成不利影响,并导致客户停止使用公司产品,损害公司声誉,对公司的业务拓展造成不利影响。

6、财务风险

(1)汇率波动风险

公司消费类软件产品主要以境外销售为主,以美元、欧元、日元等多币种进行结算,人民币汇率随着国内外政治、经济、金融环境的变化而波动。近年来受国际贸易保护主义抬头、全球经济发展不平衡及全球量化宽松政策等多种因素影响,导致人民币汇率浮动范围扩大且波动频繁,对公司的销售收入及利润带来较大的不确定性和风险。

(2)商誉减值风险 

报告期各期末,公司商誉的账面金额分别为0万元、11,160.13万元和14,845.97万元,占公司资产总额的比例分别为0%、12.36%和13.95%。公司于2019年5月30日完成对深圳亿图的收购,于2020年10月30日完成对磨刀刻石的收购,以上收购导致公司合并财务报表分别形成商誉账面价值11,160.13万元和3,685.84万元,系收购对价高于被收购企业可辨认净资产公允价值所形成的。未来若深圳亿图、磨刀刻石经营情况未达预期,或者市场形势发生不利变化,可能对深圳亿图、磨刀刻石商誉相关资产组的价值造成不利影响,从而使得公司面临一定的商誉减值风险,影响公司当期的利润。

(3)子公司分红的风险

截至最近一期末,发行人合并报表中未分配利润37,677.49万元,其中母公司未分配利润19,198.73万元,存在较大金额未分配利润留存于控股子公司,占比达49.04%。报告期内子公司万兴软件、深圳亿图的利润持续增加,另外本次募投项目实施后,随着项目效益的逐步实现,实施主体湖南万兴的利润也将逐步提升。未来子公司在合并范围内净利润占比可能继续升高,子公司分红对母公司经营情况及利润的影响将进一步增大。

报告期内,公司资产负债结构较为稳健,偿债能力较强,子公司分红计划对母公司的偿债能力影响较小。未来若母公司经营情况未达预期,或者市场形势发生不利变化,子公司不能按时或者无法向母公司分配利润,将影响公司偿债能力、经营状况及利润情况,可能导致公司无法履行向上市公司股东分红义务及无法按时偿付本次可转债本息的情况。

7、新冠肺炎疫情等不可抗力因素影响的风险 

2020年以来全球持续受到新型冠状病毒疫情的影响,尤其是境外,形势依然严峻复杂。虽然公司产品主要通过互联网线上营销方式将软件产品和服务销售至全球最终用户,产品的研发、销售及交付暂没有受到疫情影响,但若疫情得不到快速、有效控制,可能对消费者的消费能力和意愿造成影响。

8、募集资金投资项目的风险

公司本次募集资金投资项目主要为数字创意资源商城建设项目及AI数字创意研发中心建设项目,项目实施完成后,每年公司将新增固定资产折旧、无形资产摊销总计约5,132.23万元,占公司2020年收入的比重为5.26%,占2020年净利润的比重为38.29%,对公司业绩影响较大。

虽然公司已对上述项目进行了充分、谨慎的可行性论证,预期能产生良好的效益。但在募集资金投资项目的实施过程中,公司仍面临着产业政策变化、市场变化、竞争条件变化以及技术更新等诸多不确定因素,可能会影响数字创意资源商城建设项目的投资成本、投资回收期、投资收益率等,影响AI数字创意研发中心建设项目的实施进度与效果等,如本次募集资金投资项目不能按照原定计划实现预期经济效益,则存在因募投项目效益无法覆盖新增折旧摊销金额而导致净利润下滑的风险。

9、与可转债有关的风险

(1)本息兑付风险

在可转债的存续期限内,公司需就可转债未转股的部分偿付利息及到期时兑付本金。在可转债触发回售条件时,若投资者行使回售权,则公司将在短时间内面临较大的现金支出压力。因此,受国家政策、法规、行业和市场等因素的影响,若公司经营活动出现未达到预期回报的情况,不能从预期的还款来源获得足够的资金,可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付,以及对投资者回售要求的承兑能力。

(2)可转债未担保的风险

公司未对本次发行的可转债提供担保,如果未来受经营环境等因素的影响,公司经营业绩和财务状况发生不利变化,本次可转债投资者可能面临持有的可转换债券部分或全部本金利息无法按期足额兑付的风险。

(3)可转债到期不能转股的风险

在本可转债存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的85%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决,该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时,持有公司本次发行可转债的股东应当回避;修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日的公司股票交易均价,同时,修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。

如果本公司股票在可转债发行后价格持续下跌,则存在本公司未能及时向下修正转股价格或即使本公司持续向下修正转股价格,但本公司股票价格仍低于转股价格,导致本可转债的转股价值发生重大不利变化,并进而可能导致出现可转债在转股期内回售或不能转股的风险。

(4)转股后每股收益、净资产收益率被摊薄的风险

本次发行可转债募集资金拟投资项目将在可转债存续期内逐渐为公司带来经济效益,且存在不能实现预期效益的风险。本次发行后,若投资者在转股期内转股,公司总股本和净资产将会有一定幅度的增加,将可能在一定程度上摊薄每股收益和净资产收益率,因此公司在转股期内将可能面临每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。另外,本次向不特定对象发行的可转换公司债券设有转股价格向下修正条款,在该条款被触发时,公司可能申请向下修正转股价格,导致因本次可转换公司债券转股而新增的股本总额增加,从而扩大本次向不特定对象发行的可转换公司债券转股对公司原普通股股东的潜在摊薄作用。

公司本次向不特定对象发行可转换公司债券后即期回报存在被摊薄的风险,敬请广大投资者关注,并注意投资风险。

(5)可转债价格波动甚至低于面值的风险

可转债作为一种复合型衍生金融产品,具有股票和债券的双重特性,其二级市场价格受到市场利率、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回条款及回售条款、投资者的心理预期等诸多因素的影响,因此价格波动较为复杂,可能会出现异常波动或与其投资价值严重背离的现象,甚至低于面值的情况,从而可能使投资者不能获得预期的投资收益。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日
资产总计 106,441.08 90,296.01 70,398.40
负债总额 23,605.35 20,259.79 11,194.32
归属于母公司所有者权益合计 85,246.87 73,136.99 63,263.40
所有者权益合计 82,835.73 70,036.22 59,204.09


(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年度 2019年度 2018年度
营业收入 97,647.74 70,347.41 54,625.32
营业利润 14,344.75 8,418.67 7,973.26
利润总额 14,000.24 8,403.09 7,923.81
净利润 13,403.28 8,017.51 7,181.99
归属于母公司所有者的净利润 12,523.80 8,626.07 8,266.76


(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年度 2019年度 2018年度
经营活动产生的现金流量净额 19,535.78 12,324.48 8,617.79
投资活动产生的现金流量净额 -13,041.27 -17,958.14 -32,220.47
筹资活动产生的现金流量净额 -4,380.72 -1,290.82 31,558.92
现金及现金等价物净增加额 2,128.29 -6,892.75 7,980.69


(四)主要财务指标

项目 2020年12月31日/2020年度 2019年12月31日/2019年度 2018年12月31日/2018年度
流动比率 3.21 4.41 3.82
速动比率 3.13 4.26 3.67
资产负债率(母公司) 21.96% 25.21% 10.43%
资产负债率(合并报表) 22.18% 22.44% 15.90%
归属于母公司所有者每股净资产(元/股) 6.56 8.98 7.80
应收账款周转率(次) 42.41 34.40 34.81
存货周转率(次) 8.13 4.27 3.64
每股经营活动现金流量(元/股) 1.50 1.51 1.06
每股净现金流量(元/股) 0.16 -0.85 0.98


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