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活动议程
活动嘉宾
相关公告

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公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2021年7月9日
申购日 2021年7月12日
网上摇号日 2021年7月13日
缴款日 2021年7月14日

发行人联系方式

联系人 周旭明
电话 020-82003900
传真 020-82003900

主承销商联系方式

联系人 张俊晖
电话 021-38565625
传真 021-38565707

募集资金运用

单位:亿元人民币

序号 项目 投资总额 募集资金投入金额
1 高端智能家具生产装备创新及产业化建设项目 1亿美元
(折合6.9亿元)
3.5亿元
2 高精密家具机械零部件自动化生产建设项目 1.25亿元 1.2亿元
3 补充流动资金 1.3亿元 1.3亿元
合计 9.45亿元 6亿元

董秘信息

中文名称 广州弘亚数控机械股份有限公司
英文名称 Guangzhou KDT Machinery Co., Ltd.
公司境内上市地 深圳
公司简称 弘亚数控
股票代码 002833.SZ
法定代表人 李茂洪
董事会秘书 许丽君
董秘联系方式 020-82003900
注册地址 广州市黄埔区云埔工业区云开路3号
注册资本 303,020,032元
邮政编码 510530
联系电话 020-82003900
传真号码 020-82003900
电子邮箱 investor@kdtmac.com
保荐机构(主承销商) 兴业证券股份有限公司

投资要点

1、行业龙头地位稳固,业务规模领先且未来增长可期

弘亚数控作为中国板式家具机械制造行业的龙头企业,在封边机、锯切、数控钻等领域具有领先的技术优势,自成立至今始终专注于板式家具机械设备的研发、生产和销售。近年来,伴随自身优势产品的升级迭代及产业外延并购项目的陆续成功实施,公司市场地位持续巩固、营收及盈利规模均实现了可观的增长。公司旗下的“”、“极东机械”等品牌在行业内已具备了较高的品牌认知度,树立了技术性能稳定、加工精度精准的口碑形象。2020年,公司全年实现销售收入16.89亿元,较上年同期增长28.85%,在国内市场份额中占据领先地位。

2、研发创新能力较强,技术起点高,拥有多项专利

公司作为国内板式家具机械行业科技创新型代表企业,专注于板式家具机械设备自动化与数控化的研发创新与设计优化。公司的技术起点较高,注重培养和引进国内外高素质专业人才,拥有了一支高素质的技术研发团队,技术开发实力及成果转化率持续提升。截止目前,公司取得了100余项专利授权和50多项计算机软件著作权,积极参与相关国家标准和行业标准的起草制订工作,公司主持起草的《板式家具板件加工生产线验收通则》于2017年11日1日由国家标准管理委员会发布,这也是全国第一项板式家具机械行业生产线国家标准。此外,公司受全国人造板机械标准化技术委员会委托作为起草单位参与制修订直线封边机、数控裁板机、单面推台裁板锯和多排钻孔机等4项国家林业行业标准。公司历来重视对技术力量的投入,坚持走自主创新的道路。

3、产品市场认可度高,客户资源丰富

公司对于品质的坚持始终如一,受到了市场的广泛认可,公司产品销往国内各大家具厂商,并远销意大利、澳大利亚、俄罗斯、乌克兰等欧洲、美洲及东南亚50多个国家和地区,产品终端用户包括索菲亚、卡诺亚衣柜、百得胜整体衣柜、皮阿诺、尚品宅配、恒林股份、金牌橱柜、顶固集创、好莱客衣柜、全友家私、黎明家具、博洛尼整体家装等知名家具企业。公司在国内各主要区域和国外重要市场建立的优质经销商体系及积累的丰富客户资源,成为公司提升销售能力和提高市场份额的有力保障。

本次募集资金投资项目的顺利实施将进一步提升公司产能规模,进一步夯实公司产品的核心竞争力,优化产品结构,巩固市场地位。

风险提示

一、国内市场风险

公司生产的封边机、裁板锯和多排钻等板式家具机械设备是板式家具企业的主要生产设备,板式家具机械设备行业与板式家具行业有一定的关联性。国内宏观经济、产业政策、房地产调控以及城镇化进程的变动,将会直接影响到下游家具行业市场需求,进而影响到板式家具机械行业。公司2018年、2019年和2020年,国内销售收入分别为82,388.79万元、93,058.50万元和126,105.65万元,占公司营业收入的比例分别为68.97%、70.98%和74.65%,是公司盈利的主要来源,如果未来我国宏观经济周期波动及产业政策发生变动导致国内下游家具行业发生不利变化,将会直接影响对板式家具机械设备的需求,并可能会对公司经营业绩产生不利影响。

二、国外市场风险

公司产品出口意大利、澳大利亚、俄罗斯、乌克兰等50多个国家和地区,由于上述国家与我国经贸关系稳定,公司通过积极开拓出口市场,使得公司报告期内产品出口规模相对稳定且区域布局较为均衡。公司2018年、2019年和2020年,国外销售收入分别为37,059.99万元、38,042.52万元和42,823.54万元,占公司营业收入的比例分别为31.03%、29.02%和25.35%。如果未来公司产品出口市场出现政治动荡或政策变化,而公司无法及早预测并及时作出应对措施,公司产品出口规模和增速将会受到不利影响。

三、行业竞争风险

随着全球一体化进程的推进,公司产品既面临国内同行业竞争,又面临国外同行业竞争。目前国内同行业企业数量较多,虽然大多数企业规模较小、主要产品技术整体水平不高,但仍有少数国内企业通过积累或引进技术,在某些产品领域已具备了与公司相当的技术研发能力,公司仍面临着国内同行业企业的竞争压力;同时,公司与德国豪迈集团(HOMAG)、意大利比亚斯集团(BIESSE)和意大利SCM等跨国企业在研发能力、技术水平、资本规模以及品牌影响力等方面尚存较大差距,如果这些跨国企业进一步将相关产品的生产基地转移至中国或其他人力成本较低的国家,将会削弱公司产品销售的性价比优势,增加公司市场竞争压力。

四、技术研发风险

公司为国内板式家具机械设备行业的国家高新技术企业与科技创新型企业,一直重视核心技术的突破和高端产品的开发,组建了一支稳定、富有创新力的研究开发团队,2020年研发投入占营业收入比例为3.90%,目前有自动跟踪仿形控制系统等自主研发的核心技术应用于产品,并有数控柔性封边机、高速重型数控裁板锯、高速六面数控钻孔中心和五轴加工中心等项目处于研发状态中,最近三年公司核心技术产品收入占营业收入的比例达到80%以上。报告期内公司核心技术人员、研发人员保持稳定,具备持续开发新技术的能力。随着经济全球化,国内国际市场逐渐融为一体,技术竞争日趋激烈,公司不仅要保持国内技术优势地位,还需要不断努力追赶世界先进水平。如果公司在发展过程中,出现研发方向偏离市场需求、重大项目研发失败或重要技术研发人员流失等情况,公司产品的技术优势地位将难以持续,进而影响公司产品的市场竞争力。

五、募集资金投资项目风险

公司依据自身的发展战略,确定本次募集资金投资项目为高端智能家具生产装备创新及产业化建设项目、高精密家具机械零部件自动化生产建设项目和补充流动资金。本次募集资金投资项目在将来实施过程中仍可能受到工程进度、工程管理、设备供应及价格、产品市场环境变化等诸多因素的影响,造成项目的达产期和实际盈利水平与公司的预测存在偏差,进而影响项目的投资收益。

六、与本次发行有关的风险

(一)摊薄即期回报的风险

本次公开发行可转债有助于公司增强持续盈利能力。随着本次发行可转债募集资金的到位及顺利转股,公司的股本规模和净资产规模将相应增加,随着本次可转债募集资金投资项目的顺利建成、投产,募集资金投资项目的经济效益将在可转债存续期间逐步释放。本次发行完成后,若投资者在转股期内转股,将会在一定程度上摊薄公司的每股收益和净资产收益率,因此,公司在转股期内将可能面临每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。

(二)可转债价格波动风险

可转债是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券,为复合型衍生金融产品,具有股票和债券的双重特性。其在二级市场价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、回售条款和转股价格向下修正条款、投资者的预期等诸多因素的影响,需要可转债的投资者具备一定的专业知识。可转债在上市交易、转股等过程中,价格可能会出现异常波动或与其投资价值严重偏离的现象,从而可能使投资者不能获得预期的投资收益。

为此,公司提醒投资者充分认识到今后债券市场和股票市场中可能遇到的风险,以便作出正确的投资决策。同时,公司将严格按照有关法律、法规的要求以及所作出的承诺,规范运作,提高经营管理水平,并按照国家证券监督管理部门及证券交易所的有关规定及时进行信息披露,保障投资者的合法权益。

(三)可转债在转股期内不能转股的风险

在本次发行的可转债存续期间,当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决,该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价之间的较高者,同时修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。

尽管本次发行设置了上述转股价格向下调整机制,但是如果公司股票价格在可转债发行后持续下跌,在触发转股价格修正条款时,未来转股价格是否向下修正,以及具体修正幅度均无法确定,从而导致可转债在转股期间存在不能转股的风险。

(四)本息兑付风险

在可转债的存续期限内,公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金,并承兑投资者可能提出的回售要求。受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响,公司的经营活动可能没有带来预期的回报,进而使公司无法获得足够的资金,从而影响对可转债本息的按时足额兑付,以及对投资者回售要求的承兑能力。

若因国家政策出现重大调整、行业相关法律法规发生变化、宏观经济出现不可控制的恶化、行业经营环境发生重大变化等不可控因素影响,发行人可能出现无法履行按时兑付本息的风险,进而影响本次可转债投资人的利益。

(五)信用评级变化的风险

鹏元资信对本次可转换公司债券进行了评级,债项信用等级为AA-。在本期债券存续期限内,鹏元资信将持续关注公司经营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素,出具跟踪评级报告。

如果由于公司外部经营环境、自身或评级标准等因素变化,从而导致本期债券的信用评级级别发生不利变化,将会增加投资风险。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日
资产总计 226,999.51 198,041.82 149,020.05
负债总计 44,971.35 52,109.72 29,419.02
归属于母公司股东权益合计 173,450.81 143,224.15 115,751.96
股东权益合计 182,028.16 145,932.10 119,601.04


(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年度 2019年度 2018 年度
营业收入 168,929.19 131,101.02 119,448.78
营业成本 113,533.28 83,751.27 74,588.48
利润总额 42,127.13 35,939.19 32,307.15
净利润 35,905.23 30,649.72 27,306.35
其中:归属于母公司股东的净利润 35,242.88 30,435.61 27,038.50


(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

项目 2020年度 2019年度 2018 年度
经营活动产生的现金流量净额 41,417.14 35,213.94 30,005.22
投资活动产生的现金流量净额 5,698.93 -38,042.47 -16,183.76
筹资活动产生的现金流量净额 -11,600.42 6,713.43 -9,147.05
现金及现金等价物净增加(减少)额 34,984.11 4,189.21 4,563.88
期末现金及现金等价物余额 50,155.40 15,171.30 10,982.09


(四)主要财务指标

项目 2020年度/2020.12.31 2019年度/2019.12.31 2018年度/2018.12.31
流动比率 3.17 2.36 4.58
速动比率 2.54 1.80 3.82
资产负债率(合并报表) 19.81% 26.31% 19.74%
总资产周转率 0.79 0.76 0.91
无形资产(扣除土地使用权及海域使用权后)占净资产比例 2.18% 3.11% 3.24%
应收账款周转率 27.40 27.68 35.56
存货周转率 4.78 3.93 5.15
息税折旧摊销前利润(万元) 48,042.41 38,330.59 34,237.74
利息保障倍数 84.07 188.03 935.07
每股经营活动产生的现金流量(元/股) 1.91 2.60 2.22
每股净现金流量(元/股) 1.62 0.31 0.34


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