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网上路演日 | 2021年7月30日 |
申购日 | 2021年8月2日 |
网上摇号日 | 2021年8月3日 |
缴款日 | 2021年8月4日 |
联系人 | 王家强 |
电话 | 0755-26683724 |
传真 | 0755-26406673 |
联系人 | 张群 |
电话 | 010-66551295 |
传真 | 010-66551380 |
单位:万元
序号 | 项目 | 投资总额 | 募集资金投入金额 |
---|---|---|---|
1 | 新增年产40万平方米线路板改扩建项目 | 63,863.20 | 63,863.20 |
2 | 补充流动资金 | 12,000.00 | 12,000.00 |
合计 | 75,863.20 | 75,863.20 |
中文名称 | 深圳中富电路股份有限公司 |
英文名称 | SHENZHEN JOVE ENTERPRISE LIMITED |
公司境内上市地 | 深圳 |
公司简称 | 中富电路 |
股票代码 | 300814 |
法定代表人 | 王昌民 |
董事会秘书 | 王家强 |
董秘联系方式 | 0755-26683724 |
注册地址 | 深圳市宝安区沙井街道和一社区和二工业区兴业路8号 |
注册资本 | 13,183.60万元 |
邮政编码 | 518104 |
联系电话 | 0755-26683724 |
传真号码 | 0755-26415087 |
电子邮箱 | alan.wang@jovepcb.com |
保荐机构(主承销商) | 东兴证券股份有限公司 |
(1)技术研发优势
公司一直高度重视产品和技术的研发和提升,报告期内,公司研发投入占当期营业收入的比例分别为5.74%、5.67%和5.11%。公司在全面发展生产技术的同时,始终紧跟下游电子信息产品的发展趋势,专注于细分领域的技术研发,形成并拥有多项自主研发的核心技术,涉及高多层板、厚铜板、5G天线板、高频高速板、软硬结合板等产品及其先进材料、先进制造工艺、电学参数设计和控制及质量管控技术。公司子公司鹤山中富获得广东省江门市工程技术研究中心和广东省线路板新材料工程技术研究中心的认定。截至本招股说明书签署日,公司已取得专利52项,其中发明专利4项,实用新型专利48项。
(2)产品品类丰富优势
公司形成了沙井工厂、松岗工厂、鹤山工厂三个生产基地的产业布局,其中沙井工厂以小批量生产和研发样板为主,松岗工厂以中批量生产为主,鹤山工厂以大批量生产为主。通过各生产基地之间的有序协作,公司可以一站式提供单/双层板、多层板、铂金板、高多层板、厚铜板、5G天线板、高频高速板、软硬结合板、平面变压器板等PCB产品,下游覆盖通信、工业控制、消费电子、汽车电子、医疗电子等主要电子信息产品应用领域。各生产基地专业分工可以带来单项产品的规模效应,生产基地间的差异化可以为客户提供多样化的产品选择和一站式服务;丰富的产品应用领域有利于形成分散的客户结构,降低对单一产品或领域的依赖,促进公司稳定增长。
(3)客户资源优势
凭借在细分领域市场的多年耕耘和产品质量的高可靠性,公司积累了一批稳定的客户资源。目前,公司已与华为、Vertiv、Asteelflash、NCAB、LENZE、中兴通讯等国内外企业形成了稳定的合作关系。公司客户大多为行业内的知名企业,对产品品质和标准要求较高,对PCB供应商的资质要求也普遍较高,认证过程较为严格,认证周期长,一旦形成稳定合作,一般不会轻易更换供应商。公司与现有核心客户的长期合作关系使得公司更易获得行业内潜在客户的认可,为未来发展奠定了良好的市场基础。
(4)生产管理优势
印制电路板生产涉及到内层、压合、钻孔、电镀、干膜、绿油、文字、表面处理、外形、电测、终检、包装等十几道工序,具有技术复杂、生产流程长、制造工序多的特点,且下游市场对PCB产品的精密度要求日益提高,对PCB制造企业的生产管理和质量控制能力有着较高的要求。PCB产品高度定制化的特征客观上要求企业具备高效、快速反应和实现柔性化生产的能力。 经过十余年的沉淀和积累,公司先后通过了IATF16949、ISO9001、ISO14001、OHSAS18001等体系认证,并已形成了完善的内部管理制度,在生产管理和品质保障上均设立了一系列的制度体系,包括《供应商管理程序》《产品标识与可追溯性管理程序》《生产过程检验和控制程序》《不合格控制程序》等。在长期的经营中,公司积累了先进的工艺生产技术,制定了各类业务标准和操作流程,有效保障产品的可靠性。通过标准化操作,规范业务处理流程,保证每项业务和制造流程的每个环节均处于可控状态,产品品质和可靠性得到了客户的认可。
(5)区位优势
印制电路板产品作为电子产品的基础,其产业多围绕下游行业集中地区配套建设,全球电子产业中心向东迁移同时驱动着PCB产业转移。中国目前规模庞大、种类丰富且持续增长的电子信息产业是公司未来持续发展的坚实基础。目前公司三个生产基地均位于珠三角地区。广东省内PCB百强企业和上市公司数量均处于绝对领先地位,省内PCB产业链配套完整,拥有大量的PCB原材料和PCB专用设备生产企业,如生益科技、联茂电子等主要覆铜板厂商。另外,公司客户也主要聚集在珠三角地区,使公司具有较强的客户响应能力;同时该地区及相毗邻地区仍有大量潜在客户资源,公司未来发展的市场空间广阔。
一、创新风险
(一)科技创新风险
公司所处的印制电路板行业属于技术密集型行业,综合应用了电子、机械、计算机、光学、材料、化工等多学科技术。公司在生产经营过程中对生产工艺的提升、生产工序的优化和新型材料的应用都依赖于科技创新,科技创新对于保障产品的及时更新换代、良率和生产效率都有较为重要的作用。
如公司未来对科技创新投入不足,或投入方向偏离科技创新发展趋势或未能符合重要客户需求的变化,将会损害公司的市场竞争力,从而给公司的市场竞争地位和经营业绩带来不利影响。此外,近年来,公司科技创新导致研发费用支出金额增加,而研发活动本身存在一定的不确定性,公司还存在研发投入不能获得预期效果从而影响公司盈利能力的科技创新风险。
(二)产品创新风险
公司目前核心技术涉及铂金板、高多层板、厚铜板、5G天线板、高频高速板、软硬结合板、平面变压器板等创新产品。由于发行人下游电子相关行业产品创新变化迅速,公司如果长时间开发不出满足客户创新需求的新产品,或者新产品开发进度明显落后于竞争对手,可能导致客户流失,从而影响公司的营业收入。如公司无法对新产品的工艺、成本进行有效管控,将会对公司的产品定价及毛利率产生不利影响,进而造成公司的业绩波动。
二、技术风险
公司所处的印制电路板行业属于技术密集型行业,具有产品种类繁多、应用领域广泛、制造工序较长的特点,产品设计、生产工艺以及生产流程管控等水平的高低直接影响公司产品的质量。同时,公司下游行业产品技术更新速度较快,公司只有不断提高技术水平、研发能力,才能够持续满足客户产品更新换代的需求。
因此,如未来公司因研发投入不足、技术方向偏差、生产工艺不能及时完善,无法保证技术、工艺的及时创新,无法保证生产流程的有效管控,或者不能及时满足客户在产品更新换代和及时响应方面的要求,可能导致公司失去现有的客户资源。
三、市场风险
(一)宏观经济及下游市场需求波动带来的风险
印制电路板被称为“电子系统产品之母”,是电子产品的关键电子互连件。PCB已被广泛应用于电子产业的各终端领域,其下游行业包括通信、工业控制、消费电子、计算机、汽车电子、医疗器械、国防及航空航天等领域,而该等下游行业的发展与全球宏观经济形势息息相关。
发行人产品应用领域包括通信、工业控制、消费电子、汽车电子、医疗电子等领域。未来若全球经济出现较大回落或下游行业因市场、政策影响等出现周期性波动等不利因素,印制电路板行业发展速度放缓或陷入下滑,公司的收入和盈利情况将受到不利影响。
(二)市场竞争风险
PCB行业企业数量众多,市场竞争充分,行业集中度不高。目前,全世界约有2,500家PCB生产企业,主要分布在美国、日本、欧洲、韩国、中国大陆及台湾地区。据Prismark统计,2019年全球产值最大的PCB制造商臻鼎科技在全球的市场占有率仅为6.34%,行业内前十大企业的整体市场占有率约在35%左右,PCB行业竞争较为激烈,市场集中度较低。同时,伴随着下游终端电子产业竞争加剧、产品价格持续走低,对应PCB产品也存在价格下降的风险。
未来如果公司不能根据行业发展趋势、客户需求变化、技术进步及时进行技术创新,不能在成本、技术、品牌等方面保持持续的竞争力,或者同行业企业改变市场战略,采取降价、收购等手段抢占市场,则会对公司的市场份额、经营业绩和毛利率等产生不利影响。
(三)贸易摩擦风险
报告期内,公司境外销售收入占公司当期主营业务收入的比例分别为40.07%、30.74%和26.08%;未来如果国际贸易摩擦持续发生,导致相关国家对公司的PCB产品提高关税、采取限制政策,或者公司的主要客户被有关国家列入出口管制清单中,或者相关国家采取其他贸易保护的相关措施,将对我国整个PCB行业造成一定的冲击,进而给公司的生产经营和盈利能力带来不利影响。
2018年以来,中美贸易摩擦逐步升级,美国对中国部分进口商品逐步加征关税,公司生产的PCB产品属于加征关税范围。同时,我国政府采取相应措施,对原产于美国的部分进口商品提高关税,公司从美国进口的覆铜板等PCB原材料产品在加征范围内,该等加征关税由发行人承担。报告期内,公司对美国的销售和采购情况如下:
单位:万元
项目 | 2020年 | 2019年 | 2018年 |
---|---|---|---|
销售收入 | 1,170.50 | 1,989.71 | 2,224.95 |
占营业收入比例 | 1.08% | 1.78% | 2.56% |
采购金额 | 820.80 | 689.96 | 403.11 |
占采购总额比例 | 1.33% | 1.01% | 0.86% |
公司对美国的销售和采购金额较小、占比较小,公司对美国的销售及采购情况暂未发生重大不利影响,但不排除未来随着中美贸易摩擦的进一步加剧,可能在一定程度上影响公司对美国市场的业务开拓,以及公司从美国供应商处的采购。
(四)发行人对第一大客户华为销售收入占比较高的风险及华为受美国政府限制政策引发的发行人对华为销售收入大幅下滑风险
报告期内,公司对第一大客户华为的销售收入占公司当期主营业务收入的比例分别为30.49%、40.51%和46.94%。2019年5月,美国对华为实施“实体清单”限制,限制华为从美国采购产品和对美国销售产品;2020年5月,美国发布政策,计划限制半导体企业(且该半导体是由美国某些软件和技术生产的直接产品)向华为的出口。这些政策如果未来长时间处于持续状态,则可能会对公司生产经营产生一定的不利影响。如果美国对华为采取极限的“断供”、“禁售”等打压政策,将对华为正常的生产经营持续产生一定的影响,进而可能导致未来公司对华为的销售收入存在下滑的风险。
截至本招股说明书签署日,发行人与华为合作的主要产品包括通信电源、5G/4G天线板、逆变器、数据中心产品、车载产品等。目前主要是通信电源、5G/4G天线板受到华为芯片供应受限的影响较多。报告期内,发行人向华为销售的通信电源、5G/4G天线板等产品合计占对华为销售的比例分别为71.25%、69.05%和75.47%,未来华为芯片供应受限对发行人该类业务将产生一定的影响。
如果未来美国政府持续或进一步采取对华为的限制措施,华为该类产品的芯片供应持续受到限制,华为可能持续、大幅减少对发行人通信电源板、天线板等产品的采购需求,将可能导致发行人2021年对华为的销售收入出现大幅下滑的风险。由于发行人来自华为的销售收入占比较高,如果发行人短期内无法开拓和引入新的客户,将可能导致发行人2021年经营业绩出现大幅下滑的风险。
(五)主要客户实际控制人变更风险
2019年12月,环旭电子(601231.SH)发布公告拟发行股份及支付现金的方式收购Asteelflash;2020年4月,中国证监会批复同意上述事项;2020年12月,环旭电子公告已经完成对Asteelflash收购事项。至此,Asteelflash实际控制人已变更为环旭电子(601231.SH)。
作为发行人的主要客户之一,报告期内发行人与Asteelflash交易金额分别为6,581.41万元、6,169.48万元和3,692.29万元,占公司当期主营业务收入比重分别7.96%、5.80%及3.58%。上述实际控制人变更后,若公司未能与Asteelflash继续保持稳定的合作关系,Asteelflash未来减少与发行人业务合作规模,公司对其销售将存在大幅下滑的风险。
(六)市场拓展风险
报告期内发行人新增客户销售收入金额分别为2,596.49万元、1,114.63万元和135.77万元,占主营业务收入的比例分别为3.14%、1.05%和0.13%,新增客户销售收入金额相对较小。
如果未来发行人主要客户收入下滑且短期内新增客户销售收入增长不足,可能对经营业绩造成不利影响。
四、经营风险
(一)新型冠状病毒疫情可能造成的经营风险
2020年1月至今,新型冠状病毒疫情在中国和全球多个国家爆发。爆发初期,国内各行业均遭受了不同程度的影响。国内延期复工、交通管制等疫情防控措施对于公司原材料的采购、产品的生产和交付、客户的订单产生了一定的影响,相比正常进度有所延后。随着全球范围内的疫情爆发,疫情持续时间目前尚无法明确预计,对公司所在的线路板行业的整体影响难以准确估计。如果疫情短期内不能有效缓解,各主要国家和地区不能及时恢复正常生产经营秩序,出入境管控等防控措施持续加强,由此可能会对包括通信、工业控制、消费电子、汽车等在内的行业产生冲击,将会给公司的经营状况造成不利影响。
报告期内,公司境外市场主要销售区域为德国、法国、挪威、马来西亚、中国台湾地区、突尼斯、美国等国家和地区。随着疫情在全球的蔓延,发行人部分境外客户的生产经营受到一定影响。2020年,境外客户销售收入相比2019年有所下降。未来,如果境外主要客户所在国家和地区疫情仍不能有效控制,则会对公司经营状况产生不利影响,境外收入可能会产生下滑的风险。
(二)客户相对集中风险
发行人专注于为国内外通信、工业控制、消费电子、汽车电子及医疗电子等行业客户提供高质量、定制化的PCB产品。报告期内,发行人对前五名客户销售收入合计分别为44,759.61万元、65,356.03万元和67,140.91万元,占公司当期主营业务收入的比例分别为54.11%、61.49%和65.13%,客户相对集中。
如果发行人下游主要客户的经营状况或业务结构发生重大变化,或与公司的业务关系发生重大不利变化而公司又不能及时化解相关风险,公司的经营业绩将会受到一定影响。
(三)原材料价格波动的风险
公司生产印制电路板所需的原材料占成本的比重较高,报告期内,公司直接材料占主营业务成本的比例分别为60.24%、58.93%和57.88%。公司生产所需的原材料主要为覆铜板、半固化片、氰化金钾、铜箔、铜球等。报告期内,公司主要原材料采购均价及变动情况如下:
原材料 | 单位 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 | ||
---|---|---|---|---|---|---|
采购均价 | 变动幅度 | 采购均价 | 变动幅度 | 采购均价 | ||
覆铜板 | 元/平方米 | 152.15 | 11.24% | 136.77 | 15.66% | 118.26 |
半固化片 | 元/平方米 | 12.21 | 0.41% | 12.16 | -7.93% | 13.21 |
氰化金钾 | 元/克 | 234.23 | 22.29% | 191.53 | 18.53% | 161.59 |
铜箔 | 元/公斤 | 67.05 | 2.78% | 65.24 | -7.54% | 70.56 |
铜球 | 元/公斤 | 44.61 | 1.00% | 44.17 | -3.66% | 45.85 |
报告期内,公司生产所需的主要原材料价格存在一定波动,未来若原材料价格大幅波动,而公司不能采取有效措施将原材料上涨的压力转移,或者不能通过研发水平提升和技术工艺创新来抵消原材料成本上升的压力,或者在原材料价格持续下降过程中未能够做好存货管理,公司的经营业绩将受到不利影响。
(四)环境保护风险
公司生产过程涉及到蚀刻、电镀等工序,会产生废水、废气及固体废物等污染物和噪声。公司在生产经营过程中,无法完全排除因管理疏忽或者不可抗力事件导致出现的环保事故,可能会给公司周围环境造成污染及触犯环保相关的法规,对公司经营造成不利影响。
同时,随着人类社会对环境保护问题的日益关注,国家和地方政府有关环境保护的法律法规愈发严格,公司的环境保护方面的投入可能会随着新政策的出台而加大,这在一定程度上会增加公司的经营成本。
(五)安全生产风险
公司PCB产品生产工艺复杂,生产过程中部分生产工序会使用操作复杂的大型设备、腐蚀性化学品等,有一定的危险性,对该等工序的生产人员操作水平和安全操作意识要求较高。如果公司安全管理某个环节发生疏忽,或员工操作不当,或使用设备时发生意外,或自然灾害等原因,均可能导致发生安全事故,影响公司的生产经营甚至是持续运营,并可能造成较大的经济损失。
(六)人力资源风险
随着公司的不断发展,公司在高素质人才方面的需求将不断上升,公司人才队伍建设进度如果不能及时与公司业务发展速度相匹配,或者不能采取有效措施防止主要管理人才流失,可能会对公司的生产经营及未来发展带来一定的不利影响。同时,随着企业生产技术的进步,对劳动力的技能要求也越来越高,会导致技能人才的薪资水平普遍提升。随着公司生产经营规模的扩大,人力成本上升、人才流失等问题将给公司生产经营和盈利能力带来一定的不利影响。
五、财务风险
(一)毛利率下降风险
报告期内,公司主营业务毛利率分别为24.13%、22.60%和22.14%,2019年相比2018年略有下降。公司2019年主营业务毛利率略有下降主要系产品结构、成本构成变化以及人工成本上升等因素所致。未来随着行业竞争日趋激烈,如果公司不能持续提升技术水平、控制成本,可能造成公司产品销售价格和产品成本发生不利变化,进而导致公司产品毛利率下滑,并削弱公司的盈利能力。
(二)存货规模较大及存货跌价风险
报告期各期末,公司存货余额分别为13,004.97万元、22,456.61万元和27,096.64万元。公司根据订单和市场情况备料并组织生产,如果市场情况发生不利变化,产品价格可能出现一定幅度下降,公司存货将发生减值。报告期内,公司存货跌价准备余额分别为480.53万元、784.79万元和882.78万元。如果公司不能进一步加强存货管理,提高存货周转率,公司存在因存货跌价而遭受损失的风险。
报告期各期末,公司发出商品占存货余额的比例较高,分别为51.16%、42.62%和45.39%,主要系公司对华为、Lacroix等境内外主要客户采用VMI模式所致。VMI模式对公司资金形成了一定的占用,并降低了公司的存货周转率。若公司不能有效提升存货管理能力,将对公司经营状况造成不利影响。
(三)应收账款回收风险
报告期各期末,公司应收账款余额分别为22,571.87万元、28,539.27万元和22,807.01万元,随着公司营业收入的增长,应收账款的总额逐步增加。公司的主要欠款单位为华为、嘉龙海杰、Asteelflash等企业,如个别客户出现支付能力问题和信用恶化问题,会导致应收账款发生坏账的风险。
(四)政府补助、税收优惠政策变动的风险
报告期内,公司享受的政府补助优惠主要为深圳市战略新兴产业发展专项资金、深圳市工商业用电降成本资助、江门市产业共建财政扶持资金项目奖补和深圳市企业研究开发资助等。报告期内,公司享受的计入当期损益的政府补助分别为613.91万元、1,543.27万元和1,209.25万元,占当期利润总额的比例分别为6.48%、14.37%和10.39%。如果政府补助优惠政策发生重大变动,将对公司经营业绩和利润水平产生一定程度的影响。
2017年8月、2017年11月,公司及其全资子公司鹤山中富分别通过高新技术企业认定,并取得《高新技术企业证书》,有效期为三年,公司及鹤山中富在2018年和2019年均享受了15%的企业所得税优惠税率;2020年12月,公司及其全资子公司鹤山中富分别通过高新技术企业认定,并取得《高新技术企业证书》,有效期为三年,公司及鹤山中富在2020年均享受了15%的企业所得税优惠税率;此外,公司享受研发费用加计扣除的税收优惠政策。税收优惠政策期满后,如公司不能继续被认定为高新技术企业,以及如未来国家主管税务机关对上述税收优惠政策作出调整,对公司的经营业绩和利润水平将产生一定程度的不利影响。
(五)汇率波动风险
公司境外交易主要以美元结算,结算货币与人民币之间的汇率可能随着国内外政治、经济环境的变化而波动,具有较大的不确定性,使得公司面临汇率变动的风险。报告期内,公司汇兑损益的金额分别为-282.58万元、-178.37万元和690.64万元,如果未来公司境外销售规模进一步增长,在人民币汇率波动的情况下,以外币计值的资产折算将产生汇兑损益,从而对公司的财务状况和经营业绩产生一定的影响。
(六)出口退税政策变化风险
公司所属行业为国家鼓励出口类行业,报告期内公司出口产品享受增值税出口退税“免、抵、退”相关政策。目前公司印制电路板产品出口执行13%的出口退税率。国家出口退税政策的变动将直接影响公司主营业务成本,进而影响到公司利润水平。在其他条件不变的情况下,如果未来国家关于出口退税的相关政策发生变化,公司经营业绩可能受到一定程度的影响。
(七)公司成长性风险
报告期内,公司营业收入分别为86,841.99万元、111,659.51万元和108,203.10万元,净利润分别为8,398.60万元、9,334.49万元和10,295.56万元。公司发展过程中,如出现本招股说明书“第四节 风险因素”所述行业、市场及公司自身不利因素,以及公司未预料到的风险或因不可抗力导致的风险,上述不利因素或风险可能导致公司营业收入、毛利率等财务指标下滑,从而减少公司盈利,则未来公司可能存在成长性不足的风险。相关不利因素或风险在个别极端情况下或者多个风险叠加的情况下,有可能导致公司营业利润大幅下滑,甚至亏损的风险。
六、内控风险
(一)规模扩张引发的管理风险
若本次发行成功并募足资金后,公司资产规模将迅速扩张,经营规模进一步扩大,有助于进一步提升公司在主营业务领域的竞争能力。公司生产管理更加复杂,技术创新要求加快,公司经营决策和风险控制难度增加,这在资源整合、市场开拓、产品研发、质量管理、财务管理以及内部控制等方面对公司提出了更高的要求,如果公司组织管理体系和人力资源等管理能力无法与其资产规模相适应,不能有效管理和控制公司的业务和资产,将对公司的持续发展带来不利影响。
(二)供应链管理风险
报告期内,随着公司生产经营规模的扩大,公司原材料采购金额逐步增长,分别为46,846.22万元、68,244.00万元和61,511.40万元。同时,公司将钻孔、锣板、表面处理等生产工序中自身产能不足的部分委托第三方公司加工。如果供应商提供的材料和加工服务在质量、交付周期等方面无法达到公司要求,或者公司在供应链管理上存在内部控制缺陷等问题,将会给公司供应链的有效及时供应及公司的正常生产经营产生不利影响。
(三)实际控制人控制不当风险
本次发行前,公司总股本为13,183.60万股,王昌民、王璐、王先锋通过间接方式合计持有公司77.21%的股份,是公司共同实际控制人;本次发行后,公司总股本将增加至17,579.60万股,王昌民、王璐、王先锋通过间接方式合计持有公司57.90%的股份,仍为公司的共同实际控制人。如果出现实际控制人通过行使表决权、管理权等方式对公司的生产经营和重大决策产生不当影响,可能影响公司及公司其他股东的利益。
七、法律风险
(一)质量纠纷风险
公司PCB产品的质量稳定性直接影响到下游客户产品质量的稳定性和有效性。公司PCB产品生产工序多、精密程度相对较高,各工序的生产品质均会对最终产品质量产生较大影响。随着公司业务与生产规模的扩张,未来不排除在原材料采购、产品生产、质量检测、产品运输等过程中出现问题而影响产品质量的可靠性和稳定性。如果公司无法有效保持和提高质量管理水平,不排除未来发生质量问题,产生质量纠纷,导致客户要求退货、索赔甚至失去重要客户给公司发展带来不利影响的可能,进而对公司的业绩和品牌造成一定不利影响。
(二)房产租赁风险
公司使用的部分厂房、办公场所、宿舍等房产为租赁取得,其中,公司向深圳市宝安沙井农业发展公司租赁的厂房和宿舍,出租方未取得产权证书。如果上述租赁房产合同到期后发行人不能按照合理的价格续租,将对公司的正常生产经营产生不利影响。同时,公司所租赁的未取得房产证书的物业存在被政府部门依法责令拆除的潜在风险,其中向深圳市宝安沙井农业发展公司租赁的厂房和宿舍中生产用厂房约占发行人全部厂房面积的17.22%。报告期内该项生产用厂房产生的营业收入占比分别为15.35%、14.74%和17.44%,产生的利润总额占比分别为15.17%、17.65%和19.35%。若上述厂房等房屋建筑物在租赁期内被拆迁或改变生产经营用途导致租赁合同中途终止,公司将面临沙井工厂搬迁的风险,进而对公司生产经营产生不利影响。
八、发行失败风险
根据《证券发行与承销管理办法》《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》等规定,如果发行人在发行过程中,出现网下投资者申购数量低于网下初始发行量等情形,应当中止发行,如果发行人中止发行上市审核程序超过交易所规定的时限或者中止发行注册程序超过3个月仍未恢复,则发行人将面临发行失败的风险。
九、募集资金投资项目风险
(一)募投项目实施后短期内财务指标下滑风险
本次募集资金投资项目建设完工后,新增固定资产及相应折旧将有所增加。若在募集资金投资项目建成后不能尽快达产或者不能通过产能消化增加营业收入等方式提高募投项目的盈利能力,则公司存在固定资产折旧增加而导致相关业务整体毛利率和净利润下降的风险;同时,本次发行后公司的净资产将显著增加,而募集资金拟投资项目难以在短时期内产生效益,公司净资产收益率短期内存在下降的风险。
(二)未来新增产能消化的风险
为解决公司产能不足的问题及满足公司技术创新成果产业化的需要,本次募集资金拟投资建设“新增年产40万平方米线路板改扩建项目”,项目建成达产后,预计新增各类印制电路板产品的产能40万平方米。但本项目需要一定的建设期和达产期,在项目实施过程中和项目实际建成后,如果市场环境、技术、相关政策等方面出现重大不利变化,公司将面临产能消化的市场风险。
(三)即期回报被摊薄的风险
本次募集资金到位后,公司总股本和净资产将大幅增加。但募集资金投资项目的实施和达产需要一定的时间,项目收益需逐步体现。因此,公司在发行当年每股收益及净资产收益率受股本摊薄影响出现下降,从而导致公司即期回报被摊薄。
(四)募投项目不能顺利实施的风险
本次募集资金投资项目的实施对公司人力资源管理、资源配置、市场开拓、经营管理及财务管理等各方面能力提出了更高要求。如果募集资金不能及时到位,以及公司所处行业和市场环境变化、产业政策变动、产品技术变革及项目实施过程中由于管理不善或出现其他意外因素均可能对募集资金投资项目的按期实施及完全达产造成不利影响,从而导致募投项目无法实现预期收益的风险。
十、其他风险
(一)股票价格波动风险
影响股票价格的因素非常复杂,除了受公司本身的经营状况、盈利能力、发展前景和股利分配政策等因素影响之外,公司所处的行业,公司发生并购、重组等事项,宏观经济水平和国家政策、制度层面也会影响股价。我国资本市场属于新兴市场,股票价格波动性较大。因此,公司提醒投资者,在购买本公司股票前,对股市的风险应有充分的认识。
(二)不可抗力风险
公司不排除因政治、政策、经济、自然灾害、战争以及突发性事件等其他不 可控因素给公司经营带来不利影响。
项目 | 2020.12.31 | 2019.12.31 | 2018.12.31 |
---|---|---|---|
资产总计 | 104,144.71 | 102,902.91 | 78,042.68 |
负债总计 | 40,941.77 | 49,985.60 | 36,814.68 |
归属于母公司股东权益合计 | 63,202.94 | 52,917.31 | 41,078.01 |
股东权益合计 | 63,202.94 | 52,917.31 | 41,228.00 |
项目 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
---|---|---|---|
营业收入 | 108,203.10 | 111,659.51 | 86,841.99 |
营业成本 | 85,433.26 | 87,493.64 | 66,796.64 |
利润总额 | 11,635.98 | 10,738.58 | 9,473.36 |
净利润 | 10,295.56 | 9,334.49 | 8,398.60 |
其中:归属于母公司股东的净利润 | 10,295.56 | 9,334.49 | 8,398.60 |
项目 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
---|---|---|---|
经营活动产生的现金流量净额 | 6,814.45 | 9,200.13 | 8,654.40 |
投资活动产生的现金流量净额 | -5,827.69 | -6,624.22 | -6,067.44 |
筹资活动产生的现金流量净额 | 175.28 | 2,511.37 | -1,548.55 |
现金及现金等价物净增加(减少)额 | 256.83 | 5,349.57 | 1,428.37 |
经营活动产生的现金流量净额 | 6,814.45 | 9,200.13 | 8,654.40 |
主要财务指标 | 2020.12.31 | 2019.12.31 | 2018.12.31 |
---|---|---|---|
流动比率(倍) | 1.71 | 1.41 | 1.35 |
速动比率(倍) | 1.06 | 0.96 | 0.98 |
资产负债率(母公司) | 26.68% | 33.58% | 38.11% |
无形资产(土地使用权除外)占净资产的比例 | 0.76% | 0.90% | 0.75% |
归属于母公司股东的每股净资产(元) | 4.79 | 4.01 | 7.47 |
主要财务指标 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
应收账款周转率(次/年) | 4.21 | 4.37 | 4.10 |
存货周转率(次/年) | 3.45 | 4.93 | 4.99 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 16,415.98 | 15,018.85 | 13,648.44 |
归属于母公司股东的净利润(万元) | 10,295.56 | 9,334.49 | 8,398.60 |
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润(万元) | 9,306.73 | 9,699.39 | 8,083.57 |
研发投入占营业收入比例(%) | 5.11% | 5.67% | 5.74% |
每股经营活动产生的现金流量(元) | 0.52 | 0.70 | 1.57 |
每股净现金流量(元) | 0.02 | 0.41 | 0.26 |